2014年10月の投資信託動向

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1 2014 年 10 月の投資信託動向 Short Review 2014 年 11 月 14 日資産運用研究所アナリスト鈴木優子 1. はじめに 当レポートでは 国内籍の追加型株式投資信託 ( 以下 ファンド ) について 当月 (2014 年 10 月 ) は どのようなファンドに人気があったのか 何に投資しているファンドの騰落率が良好であったのか について紹介する 冒頭で 売れ筋ランキング と 騰落率ランキング を提示したのちに 各ラン キングの特徴をみていこう 売れ筋ランキング 2014 年 10 月分 2014 年 10 月末基準 30 欧州ハイ イールド ボンド ファンド ( 豪ドルコース ) ,318 2, グローバル債券ハイイールド ( ヘッジなし ) NFI 中分類 とは NFI( 日興フィナンシャル インテリジェンス ) が独自に定めるファンドの分類の一つ NFI 分類には 大 分類 中分類 小分類の三段階がある 詳しくは 巻末の NFI 分類について を参照されたい 直近 1 ヵ月間で 資金流入が大きかった 30 本のファンド 但し ETF を除く 各期間の純流出入額のうち直近月分は NFI による推計値 3 ヵ月 1 年の純流出入額は 直近月の推計値に 投資信託協会が公 表している純流出入額を合計したもの ( 出所 ) 投資信託協会データより NFI 作成 純流出入額 騰落率 1ヵ月 3ヵ月 1 年 1 年 (%) 1 ピクテ新興国インカム株式ファンド ( 毎月決算型 ) 476 1,322 2,599 5, グローバル株式エマージング ( ヘッジなし ) 2 米国エネルギー MLP オープン ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジなし 428 1,095 1,409 1, グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) 3 ラサール グローバル REIT ファンド ( 毎月分配型 ) 397 1,344 3,079 11, グローバルリート 4 野村グローバル高配当株プレミアム ( 通貨セレクトコース ) 毎月分配型 ,332 1, オルタナ投資ヘッジファンド 5 野村テンプルトン トータル リターン D コース グローバル債券グローバル ( ヘッジなし ) 6 日経 225 ノーロードオープン , 国内株式インデックス 7 野村ハイパーブル ベア 4( 日本ハイパーブル 4) オルタナ投資ブル ベア 8 野村外国債券インデックス ( 野村投資一任口座向け ) , グローバル債券インデックス ( ヘッジなし ) 9 野村日本債券インデックス ( 野村投資一任口座向け ) , 国内債券インデックス 10 アジア オセアニア好配当成長株オープン ( 毎月分配型 ) ,424 5, グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 11 アムンディ 欧州ハイ イールド債券ファンド ( 豪ドルコース ) ,956 2, グローバル債券ハイイールド ( ヘッジなし ) 12 好配当グローバル REIT プレミアム ファンド通貨セレクトコース ,365 2, オルタナ投資ヘッジファンド 13 ダイワファンドラップ日本債券セレクト ,021 1, 国内債券 14 野村ファンドラップ外国債券 B コース グローバル債券グローバル ( ヘッジなし ) 15 ダイワ米国株ストラテジー α ( 通貨選択型 )- トリプルリターンズ - ブラジル レアル コース ( 毎月分配型 ) ,106 2, オルタナ投資ヘッジファンド 16 DIAM ジャナス米国中小型株式ファンド グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) 17 ニッセイオーストラリア高配当株ファンド ( 毎月決算型 ) 複合その他 18 アムンディ 欧州ハイ イールド債券ファンド ( トルコリラコース ) ,481 3, グローバル債券ハイイールド ( ヘッジなし ) 19 インデックスファンド MLP( 毎月分配型 ) ,063 - グローバル株式インデックス ( ヘッジなし ) 20 ダイワ米国 MLP ファンド ( 毎月分配型 ) 米ドルコース グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) 21 ダイワ米国 MLP ファンド ( 毎月分配型 ) 通貨 α コース オルタナ投資ヘッジファンド 22 ピクテ グローバル インカム株式ファンド ( 毎月分配型 ) , グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 23 ダイワ日本株 バリュー発掘ファンド ヘッジ型 ( ダイワ SMA 専用 ) オルタナ投資ヘッジファンド 24 新興国債券セレクトファンド (SMA 専用 ) グローバル債券エマージング ( ヘッジなし ) 25 野村ファンドラップ日本債券 国内債券 26 日本株厳選ファンド ブラジルレアルコース 国内株式その他 27 りそな 日経 225 オープン 国内株式インデックス 28 新光 US-REIT オープン ,242 13, グローバルリート NFI 中分類 29 野村高配当インフラ関連株ファンド ( 米ドルコース ) 毎月分配型 グローバル株式インフラ ( ヘッジなし ) 1

2 騰落率ランキング 2014 年 10 月分 2014 年 10 月末基準 27 ワールド リート セレクション ( 米国 ) ,128 グローバルリート 28 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )Bコース( 為替ヘッジなし ) ,913 グローバルリート 29 ダイワ米国リート ファンド ( 毎月分配型 ) ,822 グローバルリート 30 新光 US-REIT オープン ,971 グローバルリート 直近 3ヵ月間の騰落率順にランキングしている 基準日にが 50 億円以上あるファンドが対象 ただし パッシブ型や ブル ベア型のファンド NFI 大分類で その他 に分類されるファンドは除く ( 出所 ) 投資信託協会データより NFI 作成 NFI 中分類 1 ワールド ゲノムテクノロジー オープン Bコース グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 2 野村ピクテ ジェネリック & ゲノム ファンド グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 3 ピクテ バイオ医薬品ファンド ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジなしコース グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 4 新生 UTIインドファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 5 野村新中国 A 株投信 グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 6 ノムラ アジア シリーズ ( ノムラ 印度 フォーカス ) グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 7 JPMグローバル医療関連株式ファンド グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 8 日興ブラックロック ヘルスサイエンス ファンド ( 為替ヘッジなし ) グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 9 グローバル ヘルスケア & バイオ オープン Bコース ( 為替ヘッジなし ) グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 10 グローバル ヘルスケア & バイオ ファンド グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 11 日興フォルティス中国 A 株ファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 12 利回り株チャンス米ドル型 ( 年 4 回決算型 ) 国内株式その他 13 ブラックロック インド株ファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 14 アムンディ りそなインド ファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 15 大和住銀中国株式ファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 16 ニッセイ次世代医療ファンド グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 17 ダイワ日本株 バリュー発掘ファンド ( ダイワSMA 専用 ) 国内株式一般 18 新光ピュア インド株式ファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 19 フィデリティ USリート ファンド ( 資産成長型 ) D( 為替ヘッジなし ) グローバルリート 20 アライアンス バーンスタイン 米国成長株投信 Bコース ( 為替ヘッジなし ) グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) 21 JPMインド株アクティブ オープン グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 22 フィデリティ USリート ファンド B( 為替ヘッジなし ) ,210 グローバルリート 23 DIAM 厳選米国株式ファンド グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) 24 野村インド株投資 グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 25 SBI インド & ベトナム株ファンド グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 26 イーストスプリング インド株式オープン グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) 2

3 2. 売れ筋ファンドについて ヘッジファンド型 MLP 1 ファンドが人気 当月 (2014 年 10 月 ) は どのようなファンドに人気があったのだろうか 初めに 概観を掴むために ファンドの分類別に純流入額が大きかった上位 10 をランキングした ( 図表 1) 図表 1 NFI 小分類別純流入ランキング上位 10(2014 年 10 月 ) ( 出所 )NFI データより NFI 作成 1 位は オルタナ投資ブル ベア である ブル ベアのうち ブル型ファンドとは 投資対象 ( 日経平均等 ) が上昇した時に その値上り幅以上に利益が出る仕組みのファンドを指す 当月にブル型への人気が高かったということは 当月に株式市場が下落したことをうけて 投資家が株式市場の反発を狙って購入したと見込まれる また 最近の株式市場の上向きトレンドが継続するとの見込みが強まっているともいえよう オルタナ投資ブル ベア の純流入に最も寄与したファンドは ETF の NEXT FUNDS 1 MLP とは マスター リミテッド パートナーシップ (Master Limited Partnership) の略称 米国で行われる共同投資事業 形態の 1 つ (LP リミテッド パートナーシップ ) で 米国の金融商品取引所で取引されている MLP の多くはエネルギー 天然資源に関する事業を行っている 3

4 日経平均レバレッジ インデックス連動型上場投信 で 純流入額は 1,674 億円となっている ( ただし 当ファンドは ETF のため 売れ筋ランキング 対象外 ) 次に ランキング 2,3 位の分類について 人気が高かったファンドを具体的に見てみよう ( 図表 2) 1 オルタナ投資ブル ベア 2 図表 2 純流入の内訳 ( 売れ筋ランキング (P1) より抜粋 ) NFI 小分類別ランキング資金流入の内訳 ( 売れ筋ランキング (P1) より抜粋 ) NFI 小分類 オルタナ投資ヘッジファンドその他 純流入額順純流入額 名称位 1ヵ月 1ヵ月 3ヵ月 2,204 7 野村ハイパーブル ベア 4( 日本ハイパーブル 4) 野村グローバル高配当株プレミアム ( 通貨セレクトコース ) 毎月分配型 好配当グローバルREITプレミアム ファンド通貨セレクトコース , ダイワ米国株ストラテジー α( 通貨選択型 )-トリプルリターンズ-ブラジル レアル コース ( 毎月分配型 ) ダイワ米国 MLPファンド ( 毎月分配型 ) 通貨 αコース ダイワ日本株 バリュー発掘ファンド ヘッジ型 ( ダイワ SMA 専用 ) グローバル株 2 米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジなし 428 1,095 3 式北米 ( ヘッ 1, DIAMジャナス米国中小型株式ファンド ジなし ) 20 ダイワ米国 MLPファンド ( 毎月分配型 ) 米ドルコース ( 出所 )NFI データ 投資信託協会データより NFI 作成 2 位の オルタナ投資ヘッジファンドその他 では 投資している資産は様々であるが 原資産もしくは為替レートに カバードコール 2 を用いているファンドが中心となっている 野村グローバル高配当株プレミアム ( 通貨セレクトコース ) 毎月分配型 好配当グローバルREITプレミアム ファンド通貨セレクトコース の 2 ファンドは 投資している資産にカバードコールを用いている ダイワ米国株ストラテジー α( 通貨選択型 )-トリプルリターンズ-ブラジル レアル コース( 毎月分配型 ) は 原資産ではなく米ドル円レートに対してカバードコールを用いている 3 位の グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) では MLP へ投資するファンドが中心となっている 2 ある資産 ( 原資産 ) を保有しつつ その資産のコールオプション ( 予め定めた価格で買う権利 ) を売却する戦略 保有資産の一 定水準以上の値上がり益を放棄することで 対価としてプレミアムを受け取る 原資産価格が大きく上昇した場合の収益を限 定する代わりに オプションのプレミアムを受け取ることにより インカム部分の収益の向上を狙う場合などに用いられる 4

5 3. 騰落率ランキングについて 医療関連株式 インド株式ファンドが好調 騰落率ランキング (P2) によると 当月は世界のバイオテクノロジーや医療関連の株式 インド株式に投資するファンドが上位を占めた その他には 米国リートに投資するファンドがランキングされている これらは全て為替ヘッジなしである 各種ファンドの 3 ヵ月間の騰落率が高かった上位 5ファンドは以下の通り バイオテクノロジーや医療関連株式を中心に投資するファンド 1 ワールド ゲノムテクノロジー オープン Bコース 野村ピクテ ジェネリック & ゲノム ファンド ピクテ バイオ医薬品ファンド ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジなしコース JPMグローバル医療関連株式ファンド 日興ブラックロック ヘルスサイエンス ファンド ( 為替ヘッジなし ) インド株式ファンド 1 新生 UTIインドファンド ノムラ アジア シリーズ ( ノムラ 印度 フォーカス ) ブラックロック インド株ファンド アムンディ りそなインド ファンド 新光ピュア インド株式ファンド ( 出所 ) 投資信託協会データより NFI 作成 米国リートファンド 1 フィデリティ USリート ファンド ( 資産成長型 ) D( 為替ヘッジなし ) フィデリティ USリート ファンド B( 為替ヘッジなし ) ,210 3 ワールド リート セレクション ( 米国 ) ,128 4 ダイワ US-REIT オープン( 毎月決算型 )Bコース( 為替ヘッジなし ) ,913 5 ダイワ米国リート ファンド ( 毎月分配型 ) ,822 この背景の一つには 直近の 3 ヵ月間において 投資している業種や市場そのものが好調だったこと に加え 米ドルとインドルピーが円に対して安くなったことがあげられる 図表 3,4 は 直近 3 ヵ月 間の各市場と対円為替レートの推移である 5

6 図表 3 世界株式ヘルスケアセクター インド株式 米国リート市場の指数 2014 年 7 月末 =10,000 世界株式は MSCI World 世界株式ヘルスケアセクターは MSCI AC World Health Care Sector インド株式は MSCI India 米国リートは S&P Americas REIT を使用 ( 出所 )Thomson Reuters より NFI 作成 図表 4 対円為替レートの推移 ( 円 ) ( 円 ) ( 出所 )Thomson Reuters より NFI 作成 6

7 ( ご参考 )NFI 分類について 日興フィナンシャル インテリジェンス (NFI) では 全ての国内追加型株式投資信託を対象とし 目論見書に記載された運用方針をベースに 投資対象 ( 株式 債券 不動産 商品など ) 投資地域 ( 国内 海外 ) 運用方針( アクティブ運用 / パッシブ運用 ) 投資手法( ヘッジファンド 戦略分散など ) に着目して分類をしております 外国資産に投資する場合は為替ヘッジの有無にも着目しています NFI 分類には 大 中 小の三段階がありますが ここでは大分類 中分類を載せています NFI 大分類 NFI 中分類 NFI 大分類 NFI 中分類 国内株式一般 グローバル債券グローバル ( フルヘッジ ) 国内株式業種 グローバル債券短期 ( フルヘッジ ) 国内株式 国内株式テーマ グローバル債券エマージング ( フルヘッジ ) 国内株式インデックス グローバル債券ハイイールド ( フルヘッジ ) 国内株式その他 グローバル債券 グローバル債券米ドル建債券 ( フルヘッジ ) グローバル株式グローバル ( ヘッジなし ) ( フルヘッジ ) グローバル債券欧州通貨建債券 ( フルヘッジ ) グローバル株式エマージング ( ヘッジなし ) グローバル債券オセアニア通貨建債券 ( フルヘッジ ) グローバル株式北米 ( ヘッジなし ) グローバル債券インデックス ( フルヘッジ ) グローバル株式欧州 ( ヘッジなし ) グローバル債券ハイブリッド証券 ( フルヘッジ ) グローバル株式 グローバル株式アジア オセアニア ( ヘッジなし ) グローバル債券その他 ( フルヘッジ ) ( ヘッジなし ) グローバル株式中南米 ( ヘッジなし ) 複合国内複合 グローバル株式インデックス ( ヘッジなし ) 複合国内 CB グローバル株式資源 ( ヘッジなし ) 複合グローバル グローバル株式インフラ ( ヘッジなし ) 複合 複合グローバル CB グローバル株式その他 ( ヘッジなし ) 複合 3 資産 ( 株式 債券 オルタナ ) 分散型 グローバル株式グローバル ( フルヘッジ ) 複合ライフスタイル グローバル株式エマージング ( フルヘッジ ) 複合その他 グローバル株式北米 ( フルヘッジ ) Jリートリートグローバル株式欧州 ( フルヘッジ ) グローバルリート グローバル株式 ( フグローバル株式アジア オセアニア ( フルヘッジ ) コモディティアクティブコモディティルヘッジ ) グローバル株式中南米 ( フルヘッジ ) コモディティパッシブ グローバル株式インデックス ( フルヘッジ ) オルタナ投資ヘッジファンド グローバル株式資源 ( フルヘッジ ) オルタナ投資戦略分散オルタナ投資グローバル株式インフラ ( フルヘッジ ) オルタナ投資ブル ベア グローバル株式その他 ( フルヘッジ ) オルタナ投資その他 国内債券 ミリオン 国内債券国内債券インデックス財形その他国内債券その他マネープール グローバル債券グローバル ( ヘッジなし ) 分類外分類しない グローバル債券 ( ヘッジなし ) グローバル債券短期 ( ヘッジなし ) グローバル債券エマージング ( ヘッジなし ) グローバル債券ハイイールド ( ヘッジなし ) グローバル債券米ドル建債券 ( ヘッジなし ) グローバル債券欧州通貨建債券 ( ヘッジなし ) グローバル債券オセアニア通貨建債券 ( ヘッジなし ) グローバル債券インデックス ( ヘッジなし ) グローバル債券ハイブリッド証券 ( ヘッジなし ) グローバル債券その他 ( ヘッジなし ) 7