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しまなあわたけ
7 years ago
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1 米国 Sagent 社の買収合意について 2016 年 7 月 11 日

2 将来の見通しに関する注意事項本資料中に記載される本買収に関する予定された時期期間実行の条件完了及び成功当社及び Sagent 社への影響及び利益並びに将来の予測に関するその他の記述を含む過去の事象ではないあらゆる記述は経営陣の意見一定程度の仮定現段階における予想を基にし評価がなされた将来予測に関する記述に該当しますまた将来予測に関する記述は当社又は Sagent 社の計画目的戦略目標将来のイベント将来の財務又は事業運営に係るパフォーマンスその他の情報であって過去の情報ではないものに関連する記述を含みますこれらの記述は予想します計画します仮定します意図しますやその他類似した表現のような将来に関する用語の使用により将来予測に関する記述と示されます将来予測に関する情報はとりわけ結果及び事象を将来予測に関する情報によって明示又は黙示に示されたものから著しく異ならせる重大なリスク不確定要素偶発性その他の要因に本質的に依存する意見仮定評価及び分析に基づいています当該将来の予測に関する記述に示されたものとは著しく異なる結果や事象をもたらしうる重大な要因が多数存在していますこれらのリスクや不確定要素は一般的な経済市場環境や当該買収の完了条件の充足を含みますがこれらに限定されません Sagent 社についての将来予測に関する記述に含まれる結果と異なる結果をもたらしうるリスクや不確定要素に関するより詳細な説明は Sagent 社による 2015 年 12 月 31 日終了会計年度の年次報告書 10-K や 2016 年 3 月 31 日に終了する四半期に係る直近の四半期報告書 10-Q その他の SEC ファイリングにおけるリスクや不確定要素の説明をご覧ください当社又は当社のために行動する者による書面及び口頭による将来予測に関する記述はこれらの警告的な記載により完全に制限されますさらに将来予測に関する記述はそれらがなされた時点についてのみ述べるものであり法律により要求される場合を除いては変更された仮定将来の事業成果に対する予期せぬ事象又は変化の発生を反映するために将来予測に関する記述を変更又は訂正する一切の義務を当社及び Sagent 社は負いません P.1

3 重要な追加情報 Sagent 社の発行済株式に対する公開買付はまだ開始されておりません本資料は情報提供のみを目的としており Sagent 社株式の買付の応募又は売付の募集を勧誘するものではありません Sagent の普通株式の購入に係る勧誘及び応募は当社又は公開買付者が米国証券取引委員会 ( 以下 SEC ) に届け出ることを意図している公開買付関連書類に従ってのみ行われます当該公開買付が開始される際には当社は SEC に対して Schedule TO により公開買付の旨を届け出し Sagent 社は当該公開買付に対して Schedule 14D-9 による意見表明書を届け出る予定です Sagent 社の株主は Schedule TO 及び Schedule 14D-9 ( 時間と共に改定又は補足される場合があります ) その他の SEC に提出された関連文書をこれらの資料には本買付又は当事者の重要な情報が含まれる可能性があることから閲覧可能となった時点で公開買付に関するいかなる決定をされる前に熟読されることをお勧め致します公開買付届出書と意見表明書の両方は Sagent 社の株主に無料で送付される予定です Sagent 社の全株主はメール legal@sagentpharma.com 電話 (847) により Sagent 社ジェネラルカウンセルのマイケルワードへ問い合わせることで公開買付届出書と意見表明書の無料のコピーを取得可能です加えて公開買付届出書と意見表明書 ( 公開買付に関して SEC に届け出されるその他すべての文書 ) や SEC のウェブサイトにおいて無料で閲覧可能です P.2

4 1. 買収概要 2. Sagent 社の概要 3. 日医工にとっての買収の目的と意義 4. 財務への影響 5. Appendix P.3

5 買収の概要日医工は Sagent Pharmaceuticals, Inc.( 以下 Sagent 社 ) を友好的に買収することで合意両社取締役会が買収を承認しており Sagent 社は当社の連結子会社となる予定買収価格 1 株ドル ( 買収金額総額 *: 約 736 百万ドル ) 2016 年 7 月 8 日の終値ドルに対して 40.3% のプレミアム買収の方法今後のスケジュール米国に設立された買収目的会社を通じた現金による株式公開買付け及びそれに続く現金を対価とする吸収合併を実施 ( 二段階取引 ) Sagent 社の発行済株式総数の50% 超 ( 完全希薄化後ベース ) の株式の応募があった場合に買付けを実施公開買付け終了後買収目的会社とSagent 社は Sagent 社を存続会社として合併し Sagent 社は当社の連結子会社となる予定本日から 15 営業日以内に公開買付けが開始され開始後最短 20 営業日で終了予定公開買付け成立後 Sagent 社の吸収合併を実施 2016 年度第二四半期までにはクロージング予定 P.4 * 完全希薄化後ベース

6 1. 買収概要 2. Sagent 社の概要 3. 日医工にとっての買収の目的と意義 4. 財務への影響 5. Appendix P.5

7 Sagent 社の概要会社名設立 Sagent Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:SGNT) 2006 年拠点 CEO 事業概要本社 :Sagent Global Headquarters( 米国イノリイ州 ) 生産開発拠点 :Omega Laboratories( カナダ ) Allan Oberman 注射剤を中心としたジェネリック医薬品の製造販売業績 (2015 年度 ) 従業員数売上高 : 百万米ドル Adjusted EBITDA: 29.7 百万米ドル 265 名 *( 米国本社 :114 名カナダ :151 名 ) * 2015 年度 10K より売却した Sagent China Pharmaceuticals の従業員数を除く P.6

8 Sagent 社の特徴共同購買組織 (GPOs*) や卸売業者を通じて病院及び診療所への販売に注力 55 の製品及び 181 の SKU** を販売約 30% の製品が市場第 1 位または第 2 位のシェアを獲得抗がん剤 (Oncology) 救急医療薬 (Critical Care) アデノシンヘパリンリドカイン (GLYDO ) レベチラセタムプロポフォール 38% 22% ゲムシタビンオクトレオチドオキサリプラチンゾレドロン酸 40% 抗感染症薬 (Anti-infective) セフェピムシプロフロキサシンレボフロキサシンオキサチリンバンコマイシン P.7 *Group purchasing organization **Stock Keeping Unit

9 Sagent 社の売上高推移 (US$mm) 400 一貫して高成長を記録しており継続的な新製品販売を通じて高成長を継続年平均成長率 (2011~2015) 20.2% 主要な新規発売製品レボフロキサシンゲムシタビンオキサリプラチンオキサチリンロイコボリンゾレドロン酸ドセタキセルプロポフォールアデノシンリドカイン (GLYDO ) バンコマイシン新規発売製品数 P.8

10 パイプライン 60 を超える豊富なパイプラインの継続的な上市が予想される 35 計 62 パイプラインについて ANDA を提出済 ANDA* 提出後経過月数 36 カ月以上カ月カ月 12 カ月以下 ANDA 提出済のパイプライン数 *Abbreviated New Drug Application P.9

11 1. 買収概要 2. Sagent 社の概要 3. 日医工にとっての買収の目的と意義 4. 財務への影響 5. Appendix P.10

12 今回の買収の目的と意義国内ジェネリック製薬企業トップシェアである日医工が世界のジェネリック医薬品メーカートップ 10 入りを達成するための重要なステップ米国でのバイオシミラー展開におけるプラットフォームの獲得 API の共同調達両社製商品の双方向の導出入によるラインナップ拡充とコストシナジーの創出 P.11

13 基本戦略第 7 次中期経営計画オベリスクにおける位置づけ 2019 圧倒的な存在感で創造をチカラに世界へのテイクオフシェアUP 力国内 GE 市場内で15% シェア確立供給能力超品質に基づく185 億錠供給体制確立開拓力バイオシミラー米国市場への参入世界 TOP10 入りを支える企業基盤充実 P.12

14 バイオシミラー展開のプラットフォーム米国注射剤市場に強みを持つ Sagent 社を通じてバイオシミラーを展開インフリキシマブ ( 先発名 : レミケード ) 年年第 Ⅲ 申請相臨床試験 2019 年承認予定トラスツズマブ ( 先発名 : ハーセプチン ) リツキシマブ ( 先発名 : リツキサン ) 2017 年臨床試験開始 2018 年臨床試験開始 2021 年承認予定米国向け医薬品 2017 年申請 2018 年承認予定 P.13

15 米国におけるバイオ市場とバイオシミラー市場の状況世界のバイオ市場は 5 年間の年平均成長率 +10% 以上で拡大を続けている欧州 19% その他 20% 日本 6% 米国 55% 米国市場は55% を占める約 12 兆円 (+17%) 当社グループの BS 開発予定品目インフリキシマブ 4,800 億円 ( 日本 850 億円 ) リツキシマブ 3,400 億円 ( 日本 425 億円 ) トラスツズマブ 2,400 億円 ( 日本 400 億円 ) 市場合計 1 兆 600 億円 P.14 米国はバイオシミラーの承認プロセスが遅れたため BS 市場はまだ小さい米国 BS 市場約 220 億円 (+67%) 米国市場での BS 開発は活発化しており BS 市場は急成長する! 米国市場へのアクセスと BS グローバル開発販売は最重要戦略

16 その他のシナジー効果日本米国 BSグローバル開発販売権日本国内 No.1のシェア年間 1 億本の注射剤生産能力タイ現地法人をハブにした東南アジア販売網米国で55 製品を上市済 62のANDA 申請済パイプライン病院注射剤市場での高い販売力全世界 47の戦略的パートナー Omega 社の注射剤抗がん剤設備互いの強みを生かして日本米国から世界への展開を加速 P.15

17 1. 買収概要 2. Sagent 社の概要 3. 日医工にとっての買収の目的と意義 4. 財務への影響 5. Appendix P.16

18 財務への影響資金調達方法銀行借入れによる調達および自己資金財務への影響 2015 年度末 B/S を前提に試算するとネット D/E レシオは 0.9 倍となるのれん及び無形固定資産等の詳細は確定次第公表予定配当政策の変更本買収に伴う配当政策の変更は予定しておらず配当は業績とともに安定的に向上を図る P.17

19 1. 買収概要 2. Sagent 社の概要 3. 日医工にとっての買収の目的と意義 4. 財務への影響 5. Appendix P.18

20 Sagent 社の沿革 2015/8: 前 Teva Americas Generics CEO の Allan Oberman 氏が CEO に就任 /6:Teva 製品の権利購入契約締結を発表 2016/2: 中国子会社 Sagent (China) Pharmaceutical の売却を合意 2015/4:Vancomycin Hydrochloride を上市 2013/5: 中国生産拠点の JV Kanghong Sagent (Chengdu) Pharmaceutical* を完全子会社化 /10:Omega Laboratories を買収 /11: デロイトにより北米の最も成長が速い企業 3 位に選出される /4:NASDAQ に上場 2010/5:Actavis と米国におけるスペシャリティ注射剤製品の開発供給及び販売について提携 /5:Spectrum Pharmaceuticals より注射剤ジェネリック事業を取得 /11:Arcolab と抗生剤の開発と製造について提携 /1: 創業 * 後に Sagent (China) Pharmaceutical に社名変更 P.19

ミッションステートメント第 6 次中期経営計画我々は我々のジェネリック医薬品が世界の患者薬剤師医師卸売業者製薬企業に必要とされ提供し続ける為に自ら存続する努力を行いジェネリックメーカーとして世界で卓越する 2

ミッションステートメント第 6 次中期経営計画我々は我々のジェネリック医薬品が世界の患者薬剤師医師卸売業者製薬企業に必要とされ提供し続ける為に自ら存続する努力を行いジェネリックメーカーとして世界で卓越する 2 2014 年 3 月期決算説明資料 (2013 年 4 月 2014 年 3 月 ) 2014 年 5 月日医工株式会社 ( 東証 1 部証券コード 4541) ミッションステートメント第 6 次中期経営計画我々は我々のジェネリック医薬品が世界の患者薬剤師医師卸売業者製薬企業に必要とされ提供し続ける為に自ら存続する努力を行いジェネリックメーカーとして世界で卓越する 2 連結会計年度対前年比