本日の注目ポイント 米中首脳会談での合意を受け 日米株高米国長短金利差急縮小も景気に悲観的な状況ではない 12/3 前日比 12/3 前日比 12/3 前日比 日本国債 (10 年 ) 0.0% -0.005% 日経平均株価 ( ) 22,575 224 ドル 113.66 0.09 独国債 (10 年 ) 0.305% -0.007% 独 DAX 指数 ( ホ イント ) 11,465 208 NY 原油 52.95 2.02 米国債 (10 年 ) 2.971% -0.018% 米 NY タ ウ ( ドル ) 25,826 288 NY 金 1,234 13.70 日本国債 日経平均は日本時間 15 時現在 独国債 独 DAX 株は日本時間 1 時現在 ポイント 日本株は上昇 米中首脳会談で 米国による対中関税の税率引上げが見送られたことを好感 一時 300 超高も 引けにかけて上げ幅を縮小させた 東証米国株は上昇 米中首脳会談を受け 買いが先行も上値の重い展開 中国が自動 1 部 33 業種中 24 業種が下落 ( 値下がり率上位 ) 石油 石炭製品 > 建設業 > 非鉄金属車関税引下げに同意したとトランプ大統領が述べ 自動車株の上昇が目立ったほか 原油高を背景にエネルギー株も上昇 原油は サウジアラビアとロシアが石油政策での協力継続への合意 カナダ最大の原油産出州による減産命令が材料 米金利は短い年限が上昇した一方 長い年限が低下 米中首脳会談を受け株高と共に金利は短い年限中心に上昇 他方 10 年債などの長い年限は先週同様 ( 利上げペース鈍化観測等が背景 ) に買い優勢で金利低下 為替は資源国通貨高 ドル安 安 原油高を受け資源国通貨が上昇 株高を背景にリスク回避後退からと共にドルが売られ ドルは113 台半ばでもみ合い 主な材料 クラリダFRB 副議長 パウエル プット ( 株安を当局が止めること ) を期待すべきでない 米 11 月 ISM 製造業景況指数 59.3と市場予想 (57.5) を上回る (10 月 57.7) 昨日は米国の長短金利差 (10 年債と 2 年債の利回り格差 ) が急速に縮小し 0.15% となった 左下図は過去の米国の景気後退局面と長短金利差を示したものであるが ゼロを下回ると景気後退のシグナルとされており 注目されている 但し以下 2 点から過度に景気に悲観的になる必要はないであろう 1 長短スプレッドがゼロを下回っても景気後退まで時間がかかる過去は平均では この長短スプレッドがマイナスになり ボトムを打ってから景気後退までの期間は 1 年以上ある 株価のピークアウトも長短スプレッドがボトムを打ったタイミングであり 足もとでは懸念される状況ではない 2 米国の経済指標は良好昨日公表された 11 月 ISM 製造業指数は 59.3 と 3 カ月ぶりに改善 雇用は引き続き良好であり 先行指標の新規受注も改善した 高値圏にある株価と整合的 米国長短金利格差 ( 左軸 %) シャドーは米国景気後退期 S&P500( 右軸 pt) 米国 ISM 製造業景況指数 ( 左軸 ) NY ダウ ( ドル 右軸 ) ( 出所 )Bloomberg 米中首脳会談での合意を消化後 株価は上値の重い展開 今後の注目イベント 予想レンジ ドル 日本株 米金利 113.00-114.00 22,400-22,700 2.95 3.05 米国が対中関税の税率引上げを 日間見送ったことは短期的に好材料も 条件として米国は中国に対し知的財産等の分野での構造改革を迫っており 米中間の摩擦は依然燻る 米中合意を消化後は 11 日英国 EU 離脱法案の英国議会採決等を控え株価は上値の重い展開となろう 日本株 ドルは上値の重い展開 米金利は方向感に欠く展開を見込む 日程イベント注目点 12/7 米雇用統計 12/11 英国議会 EU 離脱法案採決 12 月中旬頃 米国 対日通商要求の目的 効果等を公表 ( 見込み ) 堅調な雇用市場と賃金の上昇基調が維持される見通し英 EU 間で合意済の離脱法案を議会承認出来るかが焦点 可決には与党保守党の離脱強硬派等の賛成が必要も 同勢力は反発しており 不透明感が強い早ければ1 月から開始する日米通商交渉 (TAG 交渉 ) を前に 米国は輸出自動車削減や為替への言及を行う可能性がある 1
( 出所 :Bloomberg) 米国債 10 年 ( 右軸 ) 日本国債 10 年 ( 左軸 ) 東証 1 部 33 業種中 32 業種が上昇 ( 値上がり率上位 ) 海運業 > 石油 石炭製品 > 鉱業 日経平均株価 ( 左軸 ) NY ダウ ( 右軸 ) S&P11 業種中 10 業種が上昇 ( 値上がり率上位 ) エネルギー > 一般消費財 サービス > 情報技術 ユーロ ( 右軸 ) 主要通貨強い順 CAD>AUD>EUR>CHF>USD>JPY>GBP ドル ( 左軸 ) 2
りそな マーケットフラッシュ デイリー 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス 市場企画部 出所 Bloomberg) 図表1 株式市場 日経平均 NYダウ 東証REIT指数 FTSE/NAREIT指数 日経平均 左軸 FTSE/NAREIT指数 左軸 ポイント NYダウ 左軸 ドル 東証REIT指数 右軸 ポイント 28,000 図表2 債券市場 日米2年金利 10年金利 1,0 26,000 日本2年金利 左軸 米国2年金利 左軸 米国10年金利 右軸 3.2 3.6 2.8 3.2 2.4 1,0 24,000 日本10年金利 左軸 2.8 2.0 22,000 1,700 20,000 1.6 2.4 1.2 2.0 0.8 18,000 1,600 1.6 0.4 16,000 1.2 0.0 14,000 0.4 1,500 図表3 為替市場 ドル/ ユーロ/ スイスフラン/ ドル/ 左軸 スイスフラン/ 右軸 ユーロ/ 右軸 130 120 110 100 0.8 図表4 為替市場 豪ドル/ NZ/ドル カナダドル/ 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 豪ドル/ 左軸 NZドル/ 右軸 カナダドル/ 左軸 95 85 85 75 75 70 注意事項 お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するもので はありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期など の最終決定はお客さまご自身の判断でなされるようお願い致します 3
注意事項をよくお読みください りそなホールディングス 市場企画部 りそな マーケットフラッシュ デイリー 出所 Bloomberg) 図表5 為替市場 ブラジルレアル/ メキシコペソ/ トルコリラ/ ブラジルレアル/ 左軸 図表6 株式市場 ブラジル株 インド株 中国 トルコリラ/ 左軸 ブラジル ボペスパ 左軸 ポイント メキシコペソ/ 右軸 インドSENSEX 右軸 10ポイント 上海総合指数 右軸 ポイント 40 8 3,950,000 35 3,450,000 30 6 5 20 4 2,700 65,000 2,450 60,000 2,200 図表8 米国 ISM製造業景況指数 ISM製造業景況指数 総合 WTI ドル/バレル 右軸 1,400 2,950 70,000 図表7 商品市場 金 原油 金 ドル/トロイオンス 左軸 3,200 75,000 25 15 3,700 85,000 7 65 60 70 1,300 55 60 50 50 45 13/11 14/5 14/11 15/5 15/11 16/5 16/11 17/5 17/11 18/5 18/11 1,200 出所 Bloomberg 1,100 40 米国11月ISM製造業景況指数は59.3と市場予想 57.5 を上回った 10月 57.7 50が活動の拡大 縮小の境目を示す 注意事項 お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するもので はありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期など の最終決定はお客さまご自身の判断でなされるようお願い致します 4
株 式 ( 出所 :Bloomberg) 前営業上昇率前営業上昇率前営業上昇率指標 指標 指標 日経平均寄付き ( ) 22,629.39 +278.33 +1.25% NYダウ ( ドル ) 25,826.43 +287.97 +1.13% 対ロシアルーブル ( ) 1.709 +0.018 +1.06% 米高値 ( ) 22,698.79 +347.73 +1.56% NASDAQ ( ポイント ) 7,441.512 +110.975 +1.51% 南アフリカランド ( ) 8.299 +0.109 +1.33% 国為安値 ( ) 22,550.29 +199.23 +0.89% S&P500 種 ( ポイント ) 2,7.37 +30.20 +1.09% 対ユーロドル ( 米ト ル ) 1.1354 +0.0037 +0.33% 終値 ( ) 22,574.76 +223.70 +1.00% 株替イギリス FT100 指数 ( ポイント ) 7,062.41 +82.17 +1.18% $ 豪ドル ( 米ドル ) 0.7358 +0.0052 +0.71% 東証一部出来高 ( 万株 ) 134,078-47,847-26.30% ( ポイント ) 11,465.46 +208.22 式ドイツ DAX 指数 +1.85% ドルインデックス 97.04-0.2320-0.24% 欧日売買高 ( 百万 ) 2,430,689-1,233,015-33.65% フランス CAC40 指数 ( ポイント ) 5,053.98 +50.06 +1.00% 日本 30 年国債利回り (%) 0.810 ±0.000 ±0.00% (%) 206.29 州 +8.56 +4.33% スイス SMI 指数 ( ポイント ) 9,106.56 +68. +0.76% 日本 20 年国債利回り本 6 日騰落レシオ (%) 0.585-0.002-0.34% 日 25 日騰落レシオ (%) 123.40 +9.61 +8.45% ロシア MICEX 指数 ( ポイント ) 2,441.19 +48.69 +2.04% 日本 10 年国債利回り (%) 0.0-0.005-5.88% 長 TOPIX ( ポイント ) 1,689.05 +21.60 +1.30% 日本東証 REIT 指数 ( ポイント ) 1,814.66-2.30-0.13% 本 R 日本 5 年国債利回り (%) -0.110-0.005 +4.76% 東証マザーズ ( ポイント ) 1,032.07 +20.64 +2.04% 米国 FTSE/NAREIT 指数 ( ポイント ) 18,097.07 +79.89 +0.44% 期日本 2 年国債利回り (%) -0.135 ±0.000 ±0.00% E JPX 日経インデックス400 ( ポイント ) 14,933.55 +186.97 グローバル +1.27% S&Pク ローハ ルREIT JPY 指数 ( ポイント ) 157.85 +0.99 +0.63% 米国 30 年国債利回り金 (%) 3.254-0.037-1.11% 日経ジャスダック平均 ( ) I 3,616.49 +40.18 +1.12% 欧州 S&P Europe REIT JPY 指数 ( ポイント ) 143.81-1.11-0.77% 米米国 10 年国債利回り (%) 2.970-0.018-0.61% 利香港ハンセン指数 ( ポイント ) 27,182.04 +675.29 +2.55% T 豪国 ASX200 REIT 指数 ( ポイント ) 1,400.00 +23.20 +1.69% 国米国 5 年国債利回り (%) 2.818 +0.005 +0.18% 上海総合株価指数 ( ポイント ) 2,654. +66.61 +2.57% 米ドル ( ) 113.66 +0.09 +0.08% 米国 2 年国債利回り (%) 2.821 +0.035 +1.24% 中国ハンセン指数 (H 株 ) ( ポイント ) 10,882.16 +260.42 +2.45% カナダドル ( ) 86.13 +0.68 +0.% 欧ドイツ 10 年国債利回り (%) 0.306-0.007-2.24% 韓国総合株価指数 ( ポイント ) 2,131.93 +35.07 +1.67% ブラジルレアル ( ) 29.57 +0.22 +0.76% イギリス 10 年国債利回り州 (%) 1.313-0.051-3.74% 台湾加権指数 ( ポイント ) 10,137.87 +249.84 +2.53% メキシコペソ ( ) 5.58 +0.00 +0.05% 無担保 O/N (%) -0.069-0.007 +11.29% ア S&Pムンバイ SENSEX 指数 ( ポイント ) 36,241.00 +46.70 +0.13% 為ユーロ ( ) 129.03 +0.59 +0.46% 日 TIBOR(3M) (%) 0.069 ±0.00000 ±0.00% 短ジシンガポール ST 指数 ( ポイント ) 3,1.62 +73.01 +2.34% ( ) 144.63-0.16-0.11% (%) -0.11467 +0.00083-0.72% 替英ポンド本 LIBOR(3M) FTSEブルサマレーシア HLCI インデックス ( ポイント ) 1,699.72 +19.86 +1.18% ( ) 113.95 +0.14 +0.13% 期 LIBOR(6M) (%) -0.00283 +0.00150-34.64% アスイスフラン N タイ SET 指数 ( ポイント ) 1,672.61 +30.81 +1.88% ( ) 83.63 +0.65 +0.78% 金 FFレート (%) 2.200 ±0.000 ±0.00% Y 対豪ドル米ジャカルタ総合指数 ( ポイント ) 6,118.32 +62.20 +1.03% NZドル ( ) 78.73 +0.71 +0.91% FF 先物 (%) 97.410-0.015-0.02% 17 利イスタンブール 100 指数 ( ポイント ) 94,974.45-441.58-0.46% ( ) 16.50 +0.19 +1.16% ドルLIBOR(3M) (%) 2.75125 0.01512 +0.55% 時中国元国フィリピン総合指数 ( ポイント ) 7,532. +165.05 +2.24% ( ) 14.54 +0.03 +0.18% 欧州ユーロLIBOR(3M) (%) -0.35486 +0.00414 時香港ドル -1.15% ベトナム VN 指数 ( ポイント ) 951.59 +25.05 +2.70% ( ) 10.24 +0.12 +1.14% ( ポイント ) 点韓国 100ウォン CRB 先物指数 183.51 +1.77 +0.97% オセオーストラリア ASX200 指数 ( ポイント ) 5,771.16 +104.01 +1.84% インドネシア100ルピア ( ) 0. +0.00 +0.44% COMEX 金先物 ( ドル ) 1,233. +13.70 +1.12% アニ商品ニュージーランド NZX50 種指数 ( ポイント ) 8,876.09 +52.55 +0.60% インドルピー ( ) 1.613-0.018-1.10% COMEX 銅先物 ( ドル ) 2.95 +2.20 +0.79% ア南米ブラジルボベスパ指数 ( ポイント ) 89,820.09 +316.06 +0.35% トルコリラ ( ) 21.63-0.12-0.55% WTI 原油先物 ( ドル ) 52.95 +2.02 +3.97% シンガポールドルタイバーツ ( ) 83.13 +0.40 +0.48% バルチックドライ海運指数 ( ポイント ) 1,231.00 ±0.00 ±0.00% その他 ( ) 3.46 +0.02 +0.61% VIX 指数 ( ポイント ) 16.44-1.63-9.02% 5