1. 日本経済の 2012 年を振り返る 1.1 国内景気動向 年前半は改善するも 後半は後退局面へ 2012 年は欧州債務危機問題の再燃 電力不足に伴う節電要請 中国経済の成長鈍化 米国における財政の崖問題など 国内外で経済に悪影響をもたらす出来事が多く見られた ( 本稿末資料参照 ) その中で 日本国内の景気動向は どのように推移したのか ここでは 日本銀行が企業の景況感調査として実施している日銀短観調査を参考に考察を行う 2012 年の国内景気動向は前半と後半で明暗分かれる 2011 年 3 月の東日本大震災を受けて 大きく落ち込んだ日銀短観 DIは その後 12 年 4 6 月期まで4 期連続で改善を見せた ところが 7 9 月期に入ると 日銀短観 DIは下降し始め 13 年 1 3 月期の見通しを含めると ピーク時より20ポイント近い下降となった このように 国内景気動向は2012 年前半まで 11 年 4 6 月期から続く持ち直し基調にあったが 12 年後半には 後退 悪化の局面に転じたといえる 次節では この局面変化に至った原因について考察を行う 1.2 2012 年の前半 後半でどのような変化が起きたのか景気動向指数とは 2012 年における景気の局面変化を考察するために ここでは景気動向指数 ( 内閣府 ) を活用する 内閣府では 毎月 生産や雇用など様々な経済活動での重要かつ景気に敏感な指標を統合することで 景気動向指数を算出している その中でも 鉱工業生産指数や商業販売額 有効求人倍率などの指標を活用するCI 一致指数は 景気にほぼ一致して動くことから 景気の基調判断に活用される そして 日銀短観 DIが 2012 年後半以降に下降し始めたように CI 一致指数についても 12 年 3 月に97.4と近年の最 41
高値となった後 下がり始めた 前述の通り CI 一致指数は 生産や雇用など様々な経済指標を統合し算出されている そのため CI 一致指数の上昇 下降にどの指標 が寄与しているのかについても 内閣府は詳細に発表している 表 1は 各指標がCI 一致指数に対してプラスに寄与したのか マイナスに寄与したのかを示したものである 図 1 日銀短観から見る国内景気動向の推移 出所 ) 日本銀行 短観 より筆者作成 表 1 CI 一致指数に対する各経済指標の寄与度 (2012 年 ) 注 1) 各指標の寄与度は速報段階での値注 2) マイナス寄与のものは網掛け表示 出所 ) 内閣府 景気動向指数 ( 速報 ) より筆者作成 自動車 家電製品などの耐久消費財生産の低迷が景気後退の主要因表 2からも分かる通り CI 一致指数の下降期においては 有効求人倍率を除くほとんどの指標がマイナス寄与となっている 中でも 耐久消費財出荷指数 所定外労働時間指数 ( 全産業 ) 大口電力使用量 鉱工業生産指数のマイナス寄与度が大きくなっており 自動車や家電製品などの耐久消費財を中心とする鉱工業生産の低迷がCI 一致指数の下降の大きな原因であると言える 国内外で鉱工業生産を落ち込ませる事象 ( 超円高 世界景気の減速など ) が多発 2012 年 3 月中旬に83 円 / ドル ( 東京外国為替市場 ) 台にあった円相場は その後 9 月には77 円 / ドル台の超円高水準となった このような為替状況に加え 夏には厳しい節電要請が製造業の現場を直撃し 年後半には欧州 中国などの世界景気の減速が深刻化した さらに 国内の自動車市場 住宅市場を下支えしてきた各種政策効果も秋には剥落し 耐久消費財を中心とする鉱工業生産には厳しい向かい風が吹き荒れた 1 詳細は ( 財 ) 和歌山社会経済研究所 HP 内 景気動向について (http://www.wsk.or.jp/report/daimon/03.html) 参照 42
このような状況下で 個人消費にも弱めの動きが見られるようになり 国内景況感は下降を続けたと考えられる 2. 和歌山県経済の 2012 年を振り返る以上のような景気動向の推移が見られた国内経済を背景に 和歌山県経済の2012 年はどうだったのか 以下では 当研究所が実施している景気動向調査に基づき 県内景況感の推移を報告する 県内景況感の推移 建設業 商業がけん引し 県内景況感はやや持ち直し 2012 年の県内景況感はどのように推移したのか 図 2は 当研究所の景気動向調査における県内景況感の推移を示したものである 景気動向調査は 県内事業者 1,000 社を対象にアンケート調査を四半期ごとに実施し 自社の景況について 良い さほど良くない 悪い のいずれかの回答を得ている 図中の自社景況 BSI 値は 良い の回答割合から 悪い の回答割合を引いた数値である 図 2 和歌山県景況感の推移 出所 )( 財 ) 和歌山社会経済研究所 景気動向調査 より筆者作成 建設業 商業がけん引し 県内景況感は年間通じて持ち直し基調 2011 年 10 12 月期から2012 年 10 12 月期における自社景況 BSI 値の推移を業種別にみると 建設業が15.9ポイント上昇 製造業が0.7ポイント下降 商業が15.0ポイント上昇 サービス業が0.1ポイント下降となり 全体では6.3ポイントの上昇となった 直近 5 年で最多の公共工事請負額を背景に建設業は大きく改善 2012 年において 最も自社景況 BSI 値を改善させたのが 建設業である 12 年は 台風 12 号災害復旧工事の本格化に加え 南海トラフ大地震を想定した防災 減災に関する公共事業 15 年の紀の国わかやま国体関連の公共工事などが重なり 前年の1.5 倍を超える公共工事請負額となった ( 表 2) 表 2 和歌山県における公共工事請負額の推移 (2007 ~ 12 年 ) 出所 ) 西日本建設業保証株式会社資料より筆者作成 43
県内製造業の景況感は横ばいで推移するも 売上 収益は減少傾向 2012 年において 自社景況 BSI 値は横ばいで推移した製造業であるが 売上 収益は減少傾向にある この傾向は 県内の鉱工業生産指数をみた図 3にも表れている 県内鉱工業生産 指数は3 月以降下降を続け 12 年 11 月の生産指数は 11 年平均と比べて10ポイント以上の下降となった 業種別にみても 11 年平均を12 年 11 月段階で上回った業種は 化学と食料品のみとなっており 繊維で18.2 機械で17.4 鉄鋼で 17.3ポイントの下降となった 図 3 和歌山県鉱工業生産指数の推移 出所 ) 和歌山県調査統計課 和歌山県鉱工業生産指数 より筆者作成 県内商業の景況感は 15 ポイント改善年前半は エコカー補助金等の効果もあり 自動車販売業で景況感の改善が見られた また 卸売業では コンクリートや鋼材などの建築材料を取り扱う事業者で景況感が改善している 県内個人消費に底堅さ和歌山県における大型小売店販売額 新車登録台数 新設住宅着工戸数などにおいて 2012 年合計が 10 年合計 11 年合計を上回る水準となるなど 個人消費の底堅さが見られた ( 表 3) 表 3 和歌山県における大型小売店販売額 新車登録台数 新設住宅着工戸数の推移 出所 ) 経済産業省 商業動態統計調査 国土交通省 建築着工統計調査報告 一般社団法人日本自動車販売協会連合会和歌山支部資料より筆者作成 台風災害からの持ち直しが進む県内旅館 ホテル業県内サービス業に関しては 不動産業 運輸 通信業で大きな改善は見られなかったも のの 2011 年の台風災害からの復旧が期待される県内旅館 ホテル業では 持ち直しの動きが見られた また 和歌山県観光振興課は 12 年度年末年始における主要観光地の観光客入込状 44
況について 曜日配列が良く 長期休暇がとれる日程であったため 3 日に宿泊される観光客の増加が反映し ほとんどの主要観光地で前年比 前々年比とも宿泊客 日帰客が増加した と発表しており 統計上でも県内旅館 ホテル業の持ち直しが表れている 3. おわりに 2012 年後半以降 製造業を中心に景気後退局面へと転換した日本経済において 和歌山県内景況感は 製造業 サービス業に弱めの動きが見られるも 建設業 商業が持ち直しを持続し 全体では東日本大震災以前の水準を上回るまでに回復した 2013 年は県内事業者にとって好材料多し 2013 年は 1 月より実施されている復興特別所得税や 4 月に予定されている電気料金の値上げなど 家計や県内事業者にとって 負担増となりうる事象が控える一方で 大型補正予算の執行 公共事業費の増額が盛り込まれた13 年度予算案 進む円高修正など 県内事業者にとって好材料も多くみられる 改善 回復が続く建設業 商業はもちろんのこと これらの産業がけん引する中で 横ばい推移となっている製造業 サービス業も持ち直し基調となることが期待される 45
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