運用報告書 ( 全体版 ) 当ファンドの仕組みは次のとおりです 商品分類追加型投信 / 国内 / 株式 / インデックス型 信託期間無期限 運用方針 主要投資対象 組入制限 分配方針 日経平均株価の動きに連動する投資成果を目指して 運用を行います 朝日ライフ DC 日経平均ファンド 朝日ライフ日経平均マザーファンド 朝日ライフ DC 日経平均ファンド 朝日ライフ日経平均マザーファンド 朝日ライフ日経平均マザーファンド受益証券を主要投資対象とします なお 株式等に直接投資する場合があります 国内の上場株式のうち 日経平均株価に採用されている銘柄を主要投資対象とします 株式への実質投資割合には 制限を設けません 外貨建資産への投資は行いません 株式への投資割合には 制限を設けません 外貨建資産への投資は行いません 毎決算時 (11 月 15 日 休業日の場合は翌営業日 ) に 配当等収益を中心に 基準価額水準等を勘案して 分配を行う方針です ただし 分配対象額が少額の場合は分配を行わないこともあります 朝日ライフ DC 日経平均ファンド 第 13 期 ( 決算日 2017 年 11 月 15 日 ) 受益者のみなさまへ 平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます さて ご投資いただいております 朝日ライフ DC 日経平均ファンド は 2017 年 11 月 15 日に第 13 期の決算を行いました ここに 期中の運用状況をご報告申し上げます 今後とも 一層のお引立てを賜りますようお願い申し上げます
本報告書の表記について 原則として 数量 額の単位未満は切捨て 比率は四捨五入で表記しています ただし 単位未満の数値については小数で表記する場合があります - 印は 組入れ 異動などの該当がないことを示します 最近 5 期の運用実績 基準価額日経平均株価株式株式純資産決算期税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率先物比率総額分配金騰落率 [ ベンチマーク ] 期中騰落率円円 % % % % 百万円 9 期 (2013 年 11 月 15 日 ) 14,615 0 73.7 15,165.92 71.8 80.9 17.5 835 10 期 (2014 年 11 月 17 日 ) 16,591 0 13.5 16,973.80 11.9 76.2 23.8 880 11 期 (2015 年 11 月 16 日 ) 19,196 0 15.7 19,393.69 14.3 79.1 9.6 982 12 期 (2016 年 11 月 15 日 ) 17,783 0 7.4 17,668.15 8.9 96.2 3.2 879 13 期 (2017 年 11 月 15 日 ) 22,497 0 26.5 22,028.32 24.7 81.8 3.5 1,019 ( 注 ) 基準価額および分配金は1 万口当たりの値です ( 注 ) 基準価額の騰落率は分配金込みで計算しています ( 注 ) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので株式組入比率 株式先物比率は実質比率で記載しています ( 注 ) 株式組入比率には新株予約権証券を含んでいます ( 注 ) 株式先物比率は買建比率 - 売建比率です ( 注 ) ベンチマークは 日経平均株価 です 日経平均株価( 日経平均 ) は 株式会社日本経済新聞社によって独自に開発された手法によって 算出される著作物であり 株式会社日本経済新聞社は 日経平均自体および日経平均を算定する手法に対して 著作権その他一切の知的財産権を有しています 日経 および 日経平均 を示す標章に関する商標権その他の知的財産権は 全て株式会社日本経済新聞社に帰属します ファンドは 朝日ライフアセットマネジメント株式会社の責任のもとで運用されるものであり 株式会社日本経済新聞社は その運用および受益権の取引に関して一切の責任を負いません 株式会社日本経済新聞社は 日経平均を継続的に公表する義務を負うものではなく 公表の誤謬 遅延または中断に関して 責任を負いません 株式会社日本経済新聞社は 日経平均の構成銘柄 計算方法 その他日経平均の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています ( 以下同じです ) - 1 -
当期中の基準価額と市況等の推移 年 月 日 基準価額日経平均株価株式株式騰落率 [ ベンチマーク ] 騰落率組入比率先物比率 ( 期首 ) 円 % % % % 2016 年 11 月 15 日 17,783-17,668.15-96.2 3.2 11 月末 18,426 3.6 18,308.48 3.6 96.6 3.3 12 月末 19,259 8.3 19,114.37 8.2 96.6 2.9 2017 年 1 月末 19,179 7.9 19,041.34 7.8 97.6 2.0 2 月末 19,266 8.3 19,118.99 8.2 97.6 2.0 3 月末 19,183 7.9 18,909.26 7.0 97.1 2.9 4 月末 19,465 9.5 19,196.74 8.7 96.3 2.9 5 月末 19,931 12.1 19,650.57 11.2 87.9 11.3 6 月末 20,338 14.4 20,033.43 13.4 88.7 10.5 7 月末 20,228 13.7 19,925.18 12.8 89.9 9.3 8 月末 19,954 12.2 19,646.24 11.2 90.2 8.9 9 月末 20,795 16.9 20,356.28 15.2 92.1 7.3 10 月末 22,475 26.4 22,011.61 24.6 93.4 5.6 ( 期末 ) 2017 年 11 月 15 日 22,497 26.5 22,028.32 24.7 81.8 3.5 ( 注 ) 基準価額は1 万口当たりの値です ( 注 ) 期末基準価額は分配金込み 騰落率は期首比で計算しています ( 注 ) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので株式組入比率 株式先物比率は実質比率で記載しています ( 注 ) 株式組入比率には新株予約権証券を含んでいます ( 注 ) 株式先物比率は買建比率 - 売建比率です - 2 -
運用経過当期中の基準価額等の推移 (2016 年 11 月 16 日 ~2017 年 11 月 15 日 ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は 分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したもので ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります また ファンドの購入価額により課税条件も異なります したがって お客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 分配金再投資基準価額およびベンチマークは 期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています ( 注 ) 上記騰落率は 小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しています ( 注 ) ベンチマークは 日経平均株価 です 基準価額の主な変動要因主な上昇要因として 米国大統領選挙後の米国長期金利の上昇や FOMC( 米連邦公開市場委員会 ) で利上げペースが加速するとの見通しが示されたことによる円安ドル高 米国株式市場が期を通じて史上最高値を更新し続けたこと OPEC( 石油輸出国機構 ) 総会での減産合意を背景とした原油価格の上昇 フランス大統領選挙でのマクロン氏の勝利で政治リスクが払拭されたこと 衆議院選挙での与党の勝利による政策期待の高まり 国内外で良好な経済指標や決算が発表されたことなどが挙げられます 主な下落要因として 米国トランプ政権や税制改革に対する先行き不透明感の高まり 北朝鮮の地政学的リスクの高まりとそれに伴う円高の進行などが挙げられます - 3 -
投資環境当期の株式市場は 日経平均株価が 17,668.15 円 (2016 年 11 月 15 日 ) から 米国トランプ新大統領の経済政策への期待の高まりを背景とした米国株高や 米国長期金利の上昇を受けた円安ドル高の進行から上昇して始まり 2016 年年末にかけても OPEC 総会における減産合意を背景に原油価格が上昇したことや FOMC で政策金利の引き上げが決定され 利上げペースが加速するとの見通しが示されたことで円安が一段と進行し続伸しました 2017 年年明け後は トランプ政権に注目が集まる中 大統領就任式の演説における保護主義的な政策や移民政策に対する警戒感から一時的に下落しましたが 議会演説を経て安心感が高まると反発しました その後 4 月に入ると 米国と北朝鮮との軍事衝突に対する緊張感の高まりを受けて下落に転じました しかし フランス大統領選挙でのマクロン氏の勝利で政治リスクが払拭されたことや 米国株式市場が史上最高値を更新したことを背景に反発し 7 月以降も 日銀短観における景況感の改善や 市場予想を上回る米国雇用統計を受けた円安の進行により 8 月上旬まで概ね上昇基調で推移しました 8 月中旬以降は トランプ政権の先行き不透明感の高まりや バルセロナにおけるテロ事件 北朝鮮による弾道ミサイルの発射が嫌気され下落に転じ さらに 9 月上旬は 北朝鮮の核実験の実施や米国へのハリケーンの接近に対する警戒感を背景に円高が進んだことから続落しました 9 月中旬以降は 北朝鮮の地政学的リスクが後退すると反発し 10 月に入ると 国内外で良好な経済指標や決算が相次いで発表されたことや 米国の予算決議案が上院で可決され税制改革が前進したこと 衆議院選挙で自公連立与党が圧勝しアベノミクス継続への期待が高まったことなどから 日経平均株価は 16 連騰するなど大幅に上昇し 11 月 7 日に期中最高値となる 22,937.60 円をつけました 期末にかけては 米国の税制改革に対する先行き不透明感の高まりによる円高の進行を受けて反落し 結果 当期末の日経平均株価の終値は 22,028.32 円となりました 当ファンドのポートフォリオ主要投資対象である朝日ライフ日経平均マザーファンド ( 以下 マザーファンド といいます ) 受益証券に投資することにより 実質的な運用をマザーファンドで行っています また 資金流出入への対応と株式の実質組入比率を高める観点から 日経平均先物取引を活用し 先物を含む実質株式組入比率については概ね高水準を維持しました マザーファンドは日経平均株価の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います 期首に 225 銘柄による等株数投資でスタートし 期末も全 225 銘柄に等株数投資を継続しております ( 注 ) 日経平均株価は 期首の基準価額をもとに指数化したものです - 4 -
当ファンドのベンチマークとの差異当ファンドは 日経平均株価 をベンチマークとします コメント グラフは 基準価額とベンチマークの騰落率の対比です ベンチマークが 24.7% 上昇したのに対し 基準価額は 26.5% の上昇となり ベンチマークを 1.8% 上回る結果となりました マザーファンドの組入銘柄にかかる受取配当金は マザーファンドに収益計上され 当ファンドの基準価額にも反映されます 一方でベンチマークは受取配当金を加味していないため この差がプラスの乖離要因となりました また ファンドから信託報酬等のコストが控除されたことが マイナスの乖離要因となりました 実績トラッキングエラー過去 1 年 (2016 年 11 月 ~2017 年 10 月 ) の実績トラッキングエラーは 0.82%( 年率 ) となりました 実績トラッキングエラーとは ファンドの基準価額騰落率からベンチマークの騰落率を差し引いたベンチマークとの差異の振れの度合いを示す指標で この値が低いほど ファンドのベンチマークに対する連動性が高いと考えることができます ( 注 ) 基準価額の騰落率は分配金込み ( 税込み ) です - 5 -
分配金当期の分配金につきましては 収益分配方針に基づき 基準価額水準などを勘案して 見送らせていただきました なお 収益分配にあてず信託財産内に留保した利益につきましては 運用の基本方針に基づいて運用いたします 分配原資の内訳 ( 単位 : 円 1 万口当たり 税込み ) 第 13 期 項 目 2016 年 11 月 16 日 ~ 2017 年 11 月 15 日 当期分配金 - ( 対基準価額比率 ) -% 当期の収益 - 当期の収益以外 - 翌期繰越分配対象額 13,593 ( 注 ) 対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率であり ファンドの収益率とは異なります ( 注 ) 当期の収益および当期の収益以外は 小数点以下を切捨てて表示しているため 合計した額が当期分配金と一致しない場合があります 今後の運用方針マザーファンドと日経平均先物への投資により株式の実質組入比率を高位に保ち 日経平均株価に連動した投資成果を目指します マザーファンドにつきましては 日経平均株価採用銘柄に等株数投資を行うことにより 日経平均株価の動きに連動する投資成果を目指します その際 連動性を損なわない範囲で 信用リスクが高いと判断される銘柄を除外する場合があります - 6 -
1 万口当たりの費用明細 (2016 年 11 月 16 日 ~2017 年 11 月 15 日 ) 項 目 当期金額比率 項目の概要 円 % (a) 信託報酬 54 0.270 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額 信託報酬率 ( 投信会社 ) (23) (0.113) 委託した資金の運用の対価 ( 販 売 会 社 ) (23) (0.113) 交付運用報告書等各種書類の送付 口座内でのファンドの管理 購入後の 情報提供等の対価 ( 受託会社 ) ( 9) (0.043) 運用財産の管理 投信会社からの指図の実行の対価 (b) 売 買 委 託 手 数 料 1 0.006 (b) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料 期中の平均受益権口数 売買委託手数料は 有価証券等の売買の際に支払う手数料です ( 株式 ) ( 1) (0.003) ( 先物 オプション ) ( 1) (0.003) (c) その他費用 1 0.006 (c) その他費用 = 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 ( 監査費用 ) ( 1) (0.005) 監査費用は 監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用です ( その他 ) ( 0) (0.000) 信託事務の処理等に関するその他の費用 合計 56 0.282 期中の平均基準価額は 19,874 円です ( 注 ) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含みます ) は 追加 解約により受益権口数に変動があるため 簡便法により算出した結果です ( 注 ) 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入しています ( 注 ) 売買委託手数料およびその他費用は このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち 当ファンドに対応するものを含みます ( 注 ) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含みます ) を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので 項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入しています - 7 -
売買及び取引の状況 (2016 年 11 月 16 日 ~2017 年 11 月 15 日 ) 先物取引の種類別取引状況 種 類 別 買建売建新規買付額決済額新規売付額決済額 国 百万円 百万円 百万円 百万円 内 株式先物取引 37 57 - - ( 注 ) 金額は受渡代金です 親投資信託受益証券の設定 解約状況 銘 柄 設定解約口数金額口数金額 千口 千円 千口 千円 朝日ライフ日経平均マザーファンド 36,703 64,000 77,044 134,000 株式売買比率 (2016 年 11 月 16 日 ~2017 年 11 月 15 日 ) 項 目 当期朝日ライフ日経平均マザーファンド (a) 期中の株式売買金額 1,311,364 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 4,393,360 千円 (c) 売買高比率 (a)/(b) 0.29 ( 注 )(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均です 利害関係人との取引状況等 (2016 年 11 月 16 日 ~2017 年 11 月 15 日 ) 該当事項はございません 利害関係人とは 投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です 組入資産の明細 (2017 年 11 月 15 日現在 ) 親投資信託残高 銘 柄 期首 ( 前期末 ) 当期末口数口数評価額 千口 千口 千円 朝日ライフ日経平均マザーファンド 555,583 515,242 1,010,905 ( 注 ) 親投資信託の当期末の受益権総口数は 2,567,903 千口です - 8 -
投資信託財産の構成 (2017 年 11 月 15 日現在 ) 項 目 当期末評価額比率 千円 % 朝日ライフ日経平均マザーファンド 1,010,905 98.8 コール ローン等 その他 12,452 1.2 投資信託財産総額 1,023,357 100.0 資産 負債 元本及び基準価額の状況 (2017 年 11 月 15 日現在 ) 項目当期末 (A) 資産 1,023,357,774 コール ローン等 12,452,470 朝日ライフ日経平均マザーファンド ( 評価額 ) 1,010,905,304 (B) 負債 3,907,220 未払解約金 2,588,939 未払信託報酬 1,292,458 未払利息 34 その他未払費用 25,789 (C) 純資産総額 (A-B) 1,019,450,554 元本 453,141,121 次期繰越損益金 566,309,433 (D) 受益権総口数 円 453,141,121 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 22,497 円 ( 注 ) 期首元本額は 494,728,637 円 期中追加設定元本額は 76,532,026 円 期中一部解約元本額は 118,119,542 円です 損益の状況 (2016 年 11 月 16 日 ~2017 年 11 月 15 日 ) 項 目 当 期 円 (A) 配当等収益 8,618 支払利息 8,618 (B) 有価証券売買損益 198,425,730 売買益 220,821,392 売買損 22,395,662 (C) 先物取引等取引損益 2,079,818 取引益 2,144,586 取引損 64,768 (D) 信託報酬等 2,585,349 (E) 当期損益金 (A+B+C+D) 197,911,581 (F) 前期繰越損益金 127,653,943 (G) 追加信託差損益金 240,743,909 ( 配当等相当額 ) ( 290,291,010) ( 売買損益相当額 ) ( 49,547,101) (H) 計 (E+F+G) 566,309,433 (I) 収益分配金 0 次期繰越損益金 (H+I) 566,309,433 追加信託差損益金 240,743,909 ( 配当等相当額 ) ( 290,430,549) ( 売買損益相当額 ) ( 49,686,640) 分配準備積立金 325,565,524 ( 注 )(B) 有価証券売買損益および (C) 先物取引等取引損益は期末の 評価換えによるものを含みます ( 注 )(D) 信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて 表示しています ( 注 )(G) 追加信託差損益金とあるのは 信託の追加設定の際 追加設 定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 ) 分配金の計算過程 計算期間末における費用控除後の配当等収益 (15,220,650 円 ) 費 用控除後 繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益 (134,385,793 円 ) 信託約款に規定する収益調整金(290,430,549 円 ) および分 配準備積立金 (175,959,081 円 ) より分配可能額は615,996,073 円 (10,000 口当たり13,593 円 ) ですが 当期は分配を行いませんで した - 9 -
約款変更のお知らせ デリバティブ取引の利用目的を明確化する所要の約款変更を行いました < 変更適用日 :2017 年 10 月 31 日 > - 10 -
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