骨 子 1. 退 職 給 付 の 現 状 2. 退 職 給 付 の 課 題 3.これまでの 対 応 策 4.わが 国 退 職 金 年 金 の 今 後 2

日 本 における 退 職 金 企 業 年 金 の 課 題 ニッセイ 基 礎 研 究 所 臼 杵 政 治 退 職 給 付 ビッグバン 研 究 会 設 立 総 会 2002 年 2 月 18 日 1

骨 子 1. 退 職 給 付 の 現 状 2. 退 職 給 付 の 課 題 3.これまでの 対 応 策 4.わが 国 退 職 金 年 金 の 今 後 2

1. 退 職 給 付 の 現 状 高 い 普 及 度 と 高 い 金 額 多 様 な 側 面 ( 論 点 ) 一 時 金 と 年 金 の 関 係 縦 割 りの 規 制 税 制 3

高 い 普 及 度 就 業 者 6,500 万 人 自 営 業 者 1,100 万 人 公 務 員 500 万 人 など 民 間 サラリーマン4,800 万 人 パート アルバイトなど1100 万 人 ( 内 退 職 金 あり100 万 人 ) 民 間 正 雇 用 サラリーマン3,700 万 人 * 退 職 金 制 度 なし400 万 人 退 職 金 適 用 者 3,300 万 人 一 時 金 のみ 1,200 万 人 共 済 加 入 者 300 万 人 企 業 年 金 加 入 者 1,800 万 人 * 週 35 時 間 以 上 の 雇 用 者 ( 出 所 ) 総 務 庁 労 働 力 調 査 平 成 11 年 版 労 働 省 賃 金 労 働 時 間 制 度 等 総 合 調 査 データより( 一 部 推 計 ) 4

ほとんどの 企 業 に 普 及 (%) 内 訳 ( 出 所 ) 労 働 省 [1998] 賃 金 労 働 時 間 制 度 等 総 合 調 査 民 間 雇 用 者 4800 万 人 正 規 雇 用 3700 万 人 の 内 3300 万 人 に 適 用 米 国 ( 民 間 フルタイム)では 企 業 年 金 の 普 及 率 60.8% 5

退 職 給 付 の 現 状 = 大 卒 では 3000 万 円 規 模 別 学 歴 企 業 規 模 別 定 年 退 職 金 額 ( 単 位 : 万 円 カッコ 内 は1000 人 以 上 を100とした 場 合 の 指 数 ) 勤 続 年 数 1000 人 以 上 100~299 人 30~99 人 大 学 卒 35 年 以 上 3,396 2,515 ( 74.1) 2,046 ( 60.2) ( 管 理 事 務 技 術 ) 20 年 以 上 平 均 * 3,219 2,045 ( 63.5) 1,222 ( 38.0) 高 校 卒 35 年 以 上 2,446 1,710 ( 69.9) 1,428 ( 58.4) ( 管 理 事 務 技 術 ) 20 年 以 上 平 均 * 2,301 1,524 ( 66.2) 1,126 ( 48.9) 高 校 卒 35 年 以 上 1,959 1,321 ( 67.4) 989 ( 50.5) ( 現 業 ) 20 年 以 上 平 均 * 1,631 1,008 ( 61.8) 735 ( 45.1) * 年 齢 45 才 以 上 で 勤 続 20 年 以 上 の 従 業 員 に 実 際 に 支 払 われた 一 時 金 年 金 現 価 の 合 計 ( 出 所 ) 労 働 省 [1998] 賃 金 労 働 時 間 制 度 等 総 合 調 査 6

多 様 な 側 面 ( 論 点 ) 機 能 ー 労 務 管 理 ( 足 止 めと 手 切 れ) ー 老 後 保 障 ー 税 の 優 遇 を 受 けた 貯 蓄 保 険 ー 機 関 投 資 家 7

労 務 管 理 =S 字 型 カーブ 万 円 3000 2500 2000 1500 1000 500 大 卒 事 務 高 卒 生 産 0 1 6 11 16 21 26 31 36 41 勤 続 年 数 ( 年 ) ( 出 所 ) 中 労 委 [2000] 賃 金 事 情 等 総 合 調 査 ( 平 成 11 年 ) の ( 自 己 都 合 退 職 金 )より 作 成 8

退 職 金 の 法 的 性 質 功 労 報 奨 説 = 個 人 企 業 の 業 績 により 増 減 する 懲 戒 時 は 支 払 わない 賃 金 後 払 い 説 = 過 去 の 勤 務 分 の 減 額 は できない ただし 賃 金 との 互 換 性 あり 生 活 保 障 説 = 老 後 の 生 活 に 十 分 な 給 付 いずれにせよ 退 職 金 債 権 は 退 職 時 に 初 めて 成 立 9

対 象 となる 退 職 給 付 退 職 金 企 業 年 金 一 時 金 退 職 金 から 年 金 へ の 移 行 部 分 ( 年 金 を 支 払 準 備 と する 一 時 金 ) 米 国 の 企 業 年 金 退 職 金 の 外 枠 とし ての 企 業 年 金 = 現 在 も8 割 が 一 時 金 払 10

老 後 の 保 障 =フローでは 割 合 低 いが ストックでは 重 要 50~54 55~59 60~64 65 歳 ~ 1402 2086 2557 総 務 庁 貯 蓄 動 向 調 査 ( 平 成 12 年 ) 11

機 関 投 資 家 としての 成 長 25 20 15 10 5 0 適 格 退 職 年 金 の 運 用 機 関 別 資 産 0.2 0.2 5.9 6.2 6.4 6.7 6.8 7.1 7.5 8.3 9.4 10.9 12.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 7.1 7.8 8.5 9.3 10.0 10.5 10.8 10.7 10.4 10.2 9.9 1990 19911992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 信 託 生 保 全 共 連 70 60 50 40 30 20 10 0 0.0 7.1 厚 生 年 金 基 金 の 運 用 機 関 別 資 産 0.0 0.0 0.0 0.0 6.1 8.9 14.3 8.4 9.8 11.2 12.9 14.3 15.8 15.5 15.7 15.2 14.9 0.0 0.0 0.0 14.0 15.7 17.4 18.8 20.4 21.8 23.4 26.6 24.9 25.3 28.4 1990 19911992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 信 託 生 保 投 資 顧 問 過 去 10 年 間 に 低 利 回 りにもかかわらず 34 兆 円 から80 兆 円 に(この 他 に 公 的 年 金 あり) =コーポレート ガバナンスへの 関 与 に 注 目 12

退 職 給 付 の 歴 史 もともとは 手 切 れ 金 ( 退 職 積 立 金 及 退 職 手 当 法 ) 戦 後 に 年 功 賃 金 長 期 雇 用 の 部 品 の 一 つ に=S 字 カーブ 法 律 制 定 (1965 年 前 後 )により 一 時 金 の 支 払 い 手 段 として 年 金 制 度 が 発 足 13

2. 退 職 給 付 の 課 題 負 担 増 ( 企 業 から 見 て) ー 新 会 計 基 準 導 入 による 負 担 の 開 示 ー 運 用 利 回 りの 低 下 年 金 の 積 立 不 足 と 代 行 の 負 担 将 来 の 支 払 への 不 安 ( 従 業 員 からみて) 最 終 的 には 雇 用 慣 行 の 変 化 多 様 化 に どう 対 応 するか 14

負 担 増 とその 原 因 1 2 (%) 人 件 費 にしめる 退 職 費 用 1 0 8 6 4 2 0 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96 99 年 度 人 件 費 にしめる 一 時 金 年 金 への 現 金 支 出 日 経 連 調 べ 15

運 用 利 回 りの 推 移 ( 厚 生 年 金 基 金 ) (%) 16 12 8 4 0 11.6 5.89 7.91 3.73 3.39 1.98 5.21 5.21 0.74 10.27 3.65 5.65 13.09 2.56-4 -8-9.83-12 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 ( 年 度 末 ) 出 所 ) 企 業 年 金 に 関 する 基 礎 資 料 平 成 13 年 9 月 16

新 会 計 基 準 では 一 人 あたり380 万 円 の 積 立 不 足 業 種 別 退 職 給 付 債 務 と 積 立 状 況 製 造 業 ( 億 円 ) 非 製 造 業 ( 億 円 ) 合 計 ( 億 円 ) 従 業 員 一 人 当 た り 企 業 数 ( 社 ) 従 業 員 数 ( 万 人 ) 退 職 給 付 債 務 1 年 金 資 産 2 未 積 立 額 3 (1-2) 積 立 率 4(2/1) 退 職 給 付 引 当 金 5 未 認 識 積 立 不 足 6 総 資 産 比 (3-5) 株 主 資 本 比 1,245 609 442,897 241,332 201,565 54.5% 131,680 69,885 2.7% 8.2% 1,038 295 263,135 120,097 143,038 45.6% 103,041 39,997 1.3% 6.7% 2,283 904 706,032 361,429 344,603 51.2% 234,721 109,882 2.0% 7.6% 製 造 業 ( 万 円 ) 728 396 331 54.5% 216 115 2.7% 8.2% 最 大 1,435 773 662 65.6% 496 249 6.0% 34.2% 最 小 480 20 210 3.0% 110 62 0.8% 3.4% 非 製 造 業 ( 万 円 ) 892 407 485 45.6% 349 136 1.3% 6.7% 最 大 2,024 1,044 1,257 66.1% 1,165 491 11.2% 79.1% 最 小 320 80 140 23.0% 106 23 0.1% 1.2% 合 計 ( 万 円 ) 781 400 381 51.2% 260 122 2.0% 7.6% 移 行 時 差 異 は 一 人 当 たり150 万 円 17

大 企 業 ほど 重 い 負 担 従 業 員 数 企 業 数 ( 社 ) 従 業 員 数 ( 万 人 ) 退 職 給 付 債 務 1 年 金 資 産 2 未 積 立 額 3 (1-2) 退 職 給 付 引 当 金 5 未 認 識 積 立 不 足 積 立 率 6 総 資 産 株 主 4(2/1) (3-5) 比 資 本 比 500 人 未 満 635 18 361 142 219 39.4% 149 70 0.9% 3.0% 500 人 以 上 1,000 人 未 満 523 38 499 231 269 46.2% 160 108 1.2% 5.4% 1,000 人 以 上 5,000 人 未 満 772 173 636 324 313 50.9% 179 134 2.2% 7.2% 5,000 人 以 上 10,000 人 未 満 177 123 773 431 342 55.8% 201 141 2.0% 9.0% 10,000 人 以 上 176 552 861 437 425 50.7% 308 116 2.0% 7.9% 合 計 2,283 904 781 400 381 51.2% 260 122 2.0% 7.6% ( 万 円 ) ベスティング 積 立 ないため 従 業 員 も 将 来 に 不 安 18

3.これまでの 対 応 給 付 水 準 の 切 り 下 げ 年 金 制 度 の 解 散 解 約 退 職 給 付 の 廃 止 新 制 度 ーポイント 制 ー 前 払 い 選 択 制 度 ー 確 定 拠 出 年 金 新 確 定 給 付 年 金 19

給 付 の 切 り 下 げ 労 働 条 件 不 利 益 変 更 の 条 件 = 高 度 の 必 要 性 合 理 性 ー 不 利 益 の 程 度 ー 変 更 の 必 要 性 程 度 ー 代 償 措 置 ー 労 使 の 交 渉 説 明 など ありえないことではない( 制 度 改 定 を 通 じて) 年 金 の 解 散 解 約 や 退 職 金 廃 止 も 20

年 金 引 き 下 げの 実 例 A( 総 合 型 厚 生 年 金 基 金 ) 支 給 乗 率 を 削 減 ( 上 乗 せ 部 分 ) B 厚 生 年 金 基 金 支 給 乗 率 を 削 減 ( 基 本 部 分 ) C 厚 生 年 金 基 金 D 大 手 自 動 車 基 金 加 入 期 間 に 応 じた 定 額 年 金 であり その 定 額 を 減 額 削 減 措 置 後 のプラスアルファ 部 分 支 給 乗 率 を3/1000から2.2/1000に E 大 手 電 機 基 金 1. 保 証 期 間 の 延 長 とともに 終 身 部 分 の 水 準 切 下 げ( 月 額 2 万 円 ) 2. 予 定 利 率 引 下 げとともに 一 時 金 から 年 金 への 給 付 利 率 引 下 げ ( 予 定 利 率 を 加 算 部 分 について5.5%から4.5%へ) F 大 手 鉄 鋼 適 給 付 利 率 を6.5%から4.1%に 予 定 利 率 を5.5%から3.1%に 引 き 下 げる G 大 手 鉄 鋼 適 3 年 ごとに 利 率 を 見 直 し 市 場 実 勢 に 合 わせる H 大 手 機 械 給 付 利 率 及 び 予 定 利 率 を 共 に 下 げて 給 付 を 削 減 する ただし 保 証 期 間 を 延 長 I 大 手 化 学 基 金 1. 給 付 利 率 及 び 予 定 利 率 を 共 に 下 げて 給 付 を 削 減 する 2. 雇 用 主 0.6% 加 入 員 0.4% 掛 け 金 引 き 上 げる 適 は 適 格 年 金 ( 出 所 ) 日 本 経 済 新 聞 日 経 金 融 新 聞 年 金 情 報 から 筆 者 作 成 97 年 度 以 降 に 給 付 削 減 した 基 金 数 7 16 52 177 21

ポイント 制 業 績 資 格 ( 職 能 ) 年 齢 ( 勤 続 年 数 )など でポイントを 積 み 上 げ ポイント 単 価 にも 単 一 と 複 数 実 際 には 将 来 の 引 き 下 げを 狙 うものも 多 い 22

前 払 い 選 択 制 前 払 いの 例 社 名 松 下 電 器 三 和 総 合 研 究 所 コマツ コナミ 大 和 証 券 富 士 通 対 象 98 年 度 の 新 入 社 員 勤 続 3 年 以 上 の 社 員 (98 年 10 月 から 一 般 社 員 に 拡 大 ) 1999 年 4 月 以 降 の 新 入 社 員 幹 部 社 員 (2001 年 3 月 一 般 社 員 に 拡 大 ) 一 般 社 員 1999 年 4 月 以 降 の 新 入 社 員 仕 組 み 退 職 金 及 び 福 祉 の 一 部 ( 長 期 雇 用 を 前 提 とした ものが 中 心 )を 現 金 給 付 されるA 社 員 退 職 金 を 現 金 給 付 されるB 社 員 従 来 の 退 職 金 の 一 般 社 員 の3 通 り 基 本 年 俸 の5%または 3%をポイントとして 退 職 金 の 代 わりに 毎 月 および 賞 与 支 給 時 に 支 給 する 退 職 金 を 市 中 金 利 に 割 り 引 いた 額 (99 年 は 年 12 ~69 万 円 )を 年 収 に 上 乗 せして 賞 与 支 給 時 に 支 払 う 適 格 年 金 の 積 立 金 部 分 を 年 俸 に 上 乗 せ 適 格 年 金 を 廃 止 し そこへの 掛 け 金 ( 過 去 の 積 立 金 を 含 む) を 給 与 に 上 乗 せ 退 職 金 に は 選 択 前 払 い 制 度 を 導 入 する 入 社 後 2 年 で 前 払 い 年 金 支 給 か 退 職 一 時 金 年 金 支 給 かを 選 択 支 給 カーブ S 字 型 から 年 功 に 関 係 ないように 改 める NA S 字 型 から 年 功 に 関 係 ないように 改 める NA NA NA 選 択 従 業 員 が 入 社 時 に3つ のうちどれかを 選 択 でき る 従 業 員 が 退 職 時 か 毎 年 の 支 払 いを 選 択 でき る 従 業 員 が 入 社 2 年 後 ま でに 選 択 できる( 既 往 社 員 は 検 討 中 ) 従 業 員 の 選 択 退 職 金 については 従 業 員 の 選 択 従 業 員 の 選 択 A 社 員 は 一 般 及 びBに B 社 員 は 一 般 に 変 更 可 能 税 金 金 利 等 への 考 慮 ( 手 取 り 額 の 調 整 ) 現 金 支 給 する 退 職 金 は 32 歳 くらいまで 増 加 し その 後 は 毎 年 定 額 退 職 時 を 選 んだ 場 合 は 毎 年 1 年 もの 定 期 預 金 の 半 分 の 利 回 りで ポイントが 増 加 する 退 職 一 時 金 とで 税 制 上 差 がでないように 調 整 する NA NA 特 に 税 は 調 整 し ない ( 出 所 ) 日 本 経 済 新 聞 などから 作 成 23

企 業 年 金 は 四 つのタイプに < 現 状 > < 企 業 年 金 法 施 行 後 > 厚 生 年 金 基 金 厚 生 年 金 基 金 A 基 金 型 企 業 年 金 B 契 約 型 企 業 年 金 C 適 格 退 職 年 金 適 格 退 職 年 金 D 24

制 度 選 択 =DBかDCか 確 定 拠 出 にするとリスクは 全 て 従 業 員 が 負 う リスクにも 対 価 がある =リスクフリーレートで 運 用 して 前 の 給 付 とな る 拠 出 額 ならリスクは 移 転 しない 負 債 費 用 を 計 上 する 必 要 がない 確 定 拠 出 への 移 換 には 過 去 分 をファンディング する 必 要 あり 拠 出 は 費 用 だけでなく キャッシュアウトあり 確 定 給 付 の 運 用 リスクを 負 いきれない 運 用 しない 年 金 もある 25

確 定 拠 出 のメリットは バックローディング( 後 荷 重 )の 修 正 ー 定 額 拠 出 賃 金 の 一 定 割 合 拠 出 従 業 員 の 老 後 の 自 立 自 覚 をうながす 投 資 知 識 の 普 及 26

制 度 選 択 =キャッシュバランス 勤 務 ポイントと 利 息 ポイントからなる ある 年 の 勤 務 ポイント100 万 円 利 率 3% なら 翌 年 の 勤 務 ポイントが150 万 円 なら 翌 年 は(100 万 円 +100 万 円 3%+150 万 円 )=253 万 円 利 息 ポイントの 利 率 が 柔 軟 に 変 えられれ ば(たとえば 定 期 預 金 利 率 ) 実 質 的 な 負 担 は 一 定 となる わかりやすいのが 第 一 のメリット 27

制 度 選 択 = 確 定 給 付 年 金 法 最 低 積 立 基 準 = 移 行 前 の 給 付 削 減 により 対 処 できるはず( 場 合 によっては 移 行 後 も) 掛 け 金 の 休 日 可 能 = 早 期 積 立 のメリットが 増 える( 給 付 引 き 上 げの 必 要 なし) 28

4.わが 国 の 退 職 金 年 金 の 今 後 29

負 担 増 不 安 定 化 の 原 因 は 運 用 難 より 年 功 報 酬 全 体 の 問 題 = 労 働 分 配 率 上 昇 の 一 環 ( 背 景 ) ー 産 業 構 造 の 変 化 ービジネスモデルの 転 換 30

高 まる 労 働 分 配 率 わが 国 法 人 企 業 の 労 働 分 配 率 推 移 (%) 年 度 率 1970-79 67.5 1980-89 70.6 1990-99 72.5 内 1990-94 70.9 内 1995-99 74.0 1995 72.9 1996 72.9 1997 73.7 1998 75.2 1999 75.5 2000 73.2 ( 出 所 ) 法 人 企 業 統 計 年 報 ( 財 務 省 )より 作 成 31

従 業 員 年 齢 構 成 の 高 齢 化 = 正 社 員 雇 用 を 守 った 結 果 (%) 15.0 大 企 業 における 高 齢 従 業 員 の 割 合 50 才 以 上 12.0 9.0 6.0 内 勤 続 30 年 以 上 内 勤 続 20 年 以 上 3.0 0.0 1977 1987 1999 ( 出 所 ) 賃 金 構 造 基 本 統 計 調 査 年 32

年 功 報 酬 の 問 題 報 酬 ( 人 件 費 )の 固 定 化 従 業 員 の 年 齢 構 成 の 影 響 を 受 ける 企 業 内 熟 練 の 効 果 の 低 下 = 製 造 業 の 比 重 低 下 製 造 業 のビジネスモ デルの 変 化 (クローズド インテグラル アー キテクチャーの 限 界 ) = 退 職 金 も 年 功 的 なS 字 カーブ 33

企 業 から 見 た 新 しい 約 束 功 労 報 奨 と 賃 金 の 後 払 い 部 分 の 明 確 化 前 者 は 賃 金 賞 与 化 ( 自 分 で 老 後 準 備 )す るか 収 益 分 配 型 であることを 退 職 金 規 程 の 明 記 する 後 者 は 必 ず 積 み 立 てる( 水 準 見 直 し 後 ) 企 業 の 切 り 下 げオプション 34

規 制 のあり 方 確 定 給 付 ( 給 付 建 て)= 受 給 権 明 確 化 (ベ スティング) 最 低 積 立 基 準 積 立 不 足 は 移 行 期 間 中 に 解 消 させる(そ の 間 は 労 使 合 意 による 給 付 切 り 下 げをろ 柔 軟 に 認 める) 終 身 年 金 インフレスライド? 35

税 制 就 業 形 態 離 転 職 による 有 利 不 利 がない ー 退 職 所 得 課 税 の 一 本 化 ( 一 時 金 DB DC) ーEETを 原 則 ( 退 職 所 得 控 除 公 的 年 金 など 控 除 の 廃 止 ) ー 老 後 貯 蓄 であることを 条 件 に 個 人 毎 の 毎 年 の 拠 出 枠 を 設 け 一 時 金 DB DCに 適 用 ー 未 使 用 枠 は 繰 り 越 しを 認 める( 退 職 所 得 控 除 の 代 用 ) 36