安 定 的 な 収 益 の 増 加 ベース 利 益 は 順 調 に 増 加 ベース 利 益 利 回 りも 向 上 ベース 利 益 (セグメント 合 計 )( 億 円 )およびベース 利 益 利 回 り(%) ベース 利 益 ベース 利 益 利 回 り 3.2 2.9 ベース 利 益 は セグメント

戦 略 解 説 : 金 融 +サービス の 加 速 化 金 融 +サービス の 加 速 化 を 通 じて 収 益 性 を 高 め 安 定 収 益 を 拡 大 していきます 金 融 危 機 以 降 オリックスではレバレッジをコントロールしながら 金 融 +サービス の 加 速 化 を 図 っています より 付 加 価 値 の 高 いサービスを 提 供 して 収 益 性 を 高 めることを 目 指 し 既 存 のビジ ネスモデルの 進 化 と 新 しい 分 野 への 事 業 展 開 を 進 めています この 結 果 ROA ROEは 着 実 に 上 昇 を 続 け また 安 定 的 な 収 益 が 増 加 しています 今 後 も 金 融 +サービス の 加 速 化 を 通 じて 収 益 性 の 向 上 と 安 定 収 益 の 拡 大 を 追 求 していきます レバレッジをコントロールしながらROA ROEは 着 実 に 上 昇 ROA(%) ROE(%) 調 整 後 D/Eレシオ * ( 倍 ) 1.33 7.4 0.81 0.99 5.1 6.2 4.2 3.3 0.45 3.0 3.0 2.8 0.24 1.7 2.3 2009/3 2010/3 2009/3 2010/3 2009/3 2010/3 * 調 整 後 D/Eレシオは 変 動 持 分 事 業 体 (VIE)の 連 結 に 伴 う 特 定 の 負 債 および 利 益 剰 余 への 影 響 を 控 除 し 調 整 後 で 表 しています 米 国 会 計 基 準 に 準 拠 して 計 算 および 表 さ れた 最 も 直 接 的 に 較 できる 財 務 指 標 の 表 および 米 国 会 計 基 準 に 準 拠 していない 財 務 指 標 との 調 整 表 につきましては p.71 72をご 参 照 ください 17

安 定 的 な 収 益 の 増 加 ベース 利 益 は 順 調 に 増 加 ベース 利 益 利 回 りも 向 上 ベース 利 益 (セグメント 合 計 )( 億 円 )およびベース 利 益 利 回 り(%) ベース 利 益 ベース 利 益 利 回 り 3.2 2.9 ベース 利 益 は セグメント 利 益 からキャピタルゲイン 貸 倒 引 当 金 繰 2.4 入 減 損 を 除 いた 利 益 です 1.8 1,947 ベース 利 益 利 回 りは ベース 利 益 をセグメント 資 産 合 計 の 平 均 残 高 で 1,731 1,483 除 したものです 1,186 ベース 利 益 の 増 加 と ベース 利 益 利 回 りの 向 上 は 安 定 的 な 利 益 が 増 加 していることを 示 しています 2010/3 金 融 +サービス の 加 速 化 が 進 展 ベース 収 益 のうちサービス 系 収 益 が 増 加 ベース 収 益 の 内 訳 ( 億 円 ) ベース 収 益 は 販 管 費 控 除 前 のベース 利 益 です ベース 収 益 は 主 にファ 金 利 系 収 益 サービス 系 収 益 4,202 イナンス リースや 貸 付 金 など 伝 統 的 な 金 融 資 産 から 得 られる 金 利 系 3,605 3,783 収 益 と 付 加 価 値 を 伴 うサービス 提 供 から 得 られる サービス 系 収 益 に 3,407 1,618 大 別 しています サービス 系 収 益 の 増 加 は 金 融 +サービス の 加 速 化 の 1,504 1,408 1,520 進 展 を 示 しています 利 系 収 益 :ファイナンス リース 収 益 貸 付 および 有 価 証 券 利 息 持 1,999 2,085 2,279 2,583 分 法 投 資 損 益 等 です :オペレーティング リース 収 益 生 命 保 険 料 収 入 その 2010/3 他 の 営 業 収 入 等 で 対 応 する 費 用 は 控 除 済 みです * 払 利 息 は 利 系 資 産 サービス 系 資 産 の 割 合 で 按 分 の 上 両 方 の 収 益 から 控 除 しています 戦 略 解 説 : 金 融 + サ ー ビ ス の 加 速 化 各 事 業 部 門 のベース 収 益 の 内 訳 (2013 年 3 月 期 ) 法 人 金 融 サービス 保 険 代 理 店 数 料 太 陽 光 発 電 システム 販 売 益 メンテナンスリース メンテナンス 収 益 レンタル 収 益 不 動 産 賃 貸 事 業 収 益 運 営 事 業 収 益 事 業 投 資 サービシングフィー 太 陽 光 発 電 システム 販 売 益 リテール 命 保 険 事 業 収 益 海 外 M&Aアドバイザリー フィー 航 空 機 オペレーティン グ リー ス 収 益 18

が進むオリックスの事業 オリックスがどのようにして隣接分野への展開を行い を進めているのか を個別事業を例にしてご説明します 香川県に建設する大規模太陽光発電所 メガソーラー の完成イメージです 最大 出力は2.3MWで 2013年9月より運転を開始し 発電した電力はすべて四国電 力に売電する予定です 2013年6月に資本参加したフィリピンの発電事業会社がフィリピン中部 のパナイ島で運営する火力発電所 環境エネルギー事業 オリックスの環境エネルギー事業は リース事業を起点に環境分野とエネルギー分野の両面で展開してきました 環境分野では リース終了物件の適正処理から事業が派生しています 国内では廃棄物処理の仲介や廃棄物処理施設 の運営を手がけています 海外では 中国の水道施設運営会社 中国水務集団 に出資し 同社の事業拡大を資本面でサ ポートするとともに同社をパートナーとして日本企業の持つ優れた技術 ノウハウの橋渡し役を担うことで中国での 水ビジネスに参画しています エネルギー分野では リースにコンサルティング機能を付け加えたESCO事業 省エネルギーを実現するための包括 的サービス から始まり 電力事業へと展開が進んでいます 電力の卸売りや小売事業 太陽光発電システムの販売や 電力の見える化サービスの提供 さらには発電所の運営や 太陽光発電事業への参入へと事業領域を拡大しています 大規模太陽光発電(メガソーラー)事業では2013年３月期から３年間で合計最大出力300MWの発電所開発を 屋根 設置型太陽光発電事業では合計最大出力100MWの設置を目指し 開発を進めています また 太陽光発電システムの 販売事業では 2013年３月期で合計92MWの販売実績を有しています 海外では フィリピンの大手財閥系企業 大手商業銀行傘下の投資銀行と戦略提携しエネルギー関連事業を共同推進 しています オリックスはこれら２社とともにフィリピン中部ビサヤ地域を基盤とする発電事業会社Global Business Power Corporationの経営を行うとともに 今後は電力需要のさらなる拡大が見込まれるフィリピンで電力小売 19

群馬県で 吾 妻 木 質 バイ オマ ス発 電 所 を運営しています 度処理施設を運営しています (写真は 廃棄物を溶融する高温反応炉 環境エネルギー事業の歩みと展開 エネルギー分野 再生可能エネルギーへ リース コンサルティング機能から派生 発電開始 省エネルギーサービスの拡大 電力事業へ参入 ESCO 事業 2000年 電力卸売 小売 電気事業制度改革 卸売自由化 日本卸電力取引所 開設 京都議定書採択 廃棄物処理法改正 による規制強化 循環型社会形成 推進基本法 京都議定書発効 リース 1990年代 電力の 見える化 改正省エネ法施行 再生可能エネルギー 特別措置法成立 地球温暖化対策推進法 改正 改正東京都環境確保条例施行 生物多様性条約締約国会議 COP10開催 2000年代 廃棄物 処理の 仲介 1998年 固定価格買取制度 開始 2010年代 不用物の リサイクル ネットワーク構築 環境分野 太陽光発電 事業 蓄電池事業 バイオマス 発電所 運転開始 太陽光発電 システム販売 埼玉県とのPFI事業として 廃棄物高 オリックスと日本電気 株 NEC および 株 エプコが共同で設立したONEエネル ギー 株 は 蓄電池レンタルとスマートハウス向けアプリケーションを組み合わせ た家庭向けエネルギーサービスを2013年6月より開始しました 一般家庭向けに NEC製の定置用蓄電池とエプコ開発のアプリケーション ぴぴパッ をクラウド データ連携により組み合わせ システム一式をレンタルで提供するサービスです 最適節電のナビゲーションやスマートフォンで電気の利用状況をいつでも確認で きるなど 一般家庭で 電気を上手に貯めて賢く使う ことが可能になります 重要 負荷に接続した機器は 蓄電システムが非常用電源としての役割を担うことから 停電の場合でも電気の供給を受けることができます 処理施設を運営 廃棄物 処理施設 の運営 金属資源の 回収 選別 加工 売却 中国水務集団へ 出資 金属資源事業開始 リース終了物件の適正処理から派生 アジアへ 水関連事業へ 再生可能エネルギー 省エネルギーサービスなどエネルギー関連事業を展開します 現在 国内では環境エネルギー分野での資金の動きが活発であり オリックスとしても積極的に関与していきます オリッ クスが最初に動き出したのは太陽光エネルギーですが これから風力 地熱 石炭火力などへの展開が考えられます また 新興国におけるエネルギー需要は高く オリックスが国内で蓄積した専門性を生かして海外展開も推進していきます 当事業は 事業投資事業部門が主体となって取り組んでいますが 国内のお客様のニーズ把握や 太陽光発電システム の販売などは法人金融サービス事業部門と連携して進めています また海外での投資機会の発掘やパートナー探しに ついては 海外事業部門のネットワークも生かしてグローバルにチャンスを探っています 20

航空機事業 オリックスの航空機事業は航空機のファイナンス リース事業からスタートしました 同事業を通じて航 空マーケット そして機体そのものに対する専門性を 蓄積し 自らで機体価値のリスクをコントロールする ことが求められるオペレーティング リースへと事業 を展開しました さらに 2000年代以降は第三者から リース機体の管理を受託し 売却先 リース先の斡旋 や 特に機体価値を大きく左右する機体整備内容の実 ブラジルのアズール航空ヘリース中のエンブラエル195型機 機検査および整備状況モニタリングなど高い専門性を 提供するアセットマネジメントサービスへと拡大し 航空機に関するバリューチェーンを構築しています また 航空機事業における知見を生かし 2007年にはアジアで急成長している中長距離専門の格安航空会社AirAsia X へ出資をしています 現在オリックスで保有および管理を受託している機体は合計で150機です 今後3年から5年をめどに250機へ拡 大していきたいと考えています 航空機事業では 資産の保有を通して蓄積した専門性を第三者へ提供するサービスへと進化させています 航空 機の自社リース 第三者からの管理受託に必要な業務を全て自社で完結できるのがオリックスの強みです 今後 は自らの資産のリスクコントロールをより一層徹底して行い さらに高度な専門性をフィービジネスに生かして いきます 世界で飛んでいる航空機の機数推移 機 出典 ボーイング社 2013年度最新市場予測 20,310 航空機事業のバリューチェーン 41,240 会計 税務面の 精査 取引相手との 条件交渉 6,476 1977 21 実機検査 整備状況 モニタリング 2012 航空機事業の バリューチェーン リース契約の 管理 投資案件の 検証 法務実務 ドキュメンテー ション交渉 スタンダード プアーズ社から 航空機リースサービサー格付 を取得 資産管理業務分野では最上位の Strong 2032 予想 高度な システム管理 2,000機

欧州 米国 アジア 中東 日本 オリックス拠点 ロベコ拠点 ロベコ (アセットマネジメント) 自社の資産を使わずに専門性が生かせる事業分野の一つとしてアセットマネジメント事業があります 2010年 12月に買収した米国のMariner Investment Groupに続き 今般 80年を超える歴史と高いブランド力を持つ資 産運用会社のオランダ ロベコ社の株式取得に至りました ロベコ社の運用資産残高は日本最大の資産運用会社に 匹敵する規模であり また継続して高収益を生み出していることからオリックスの 金融 サービス に 大きく貢献することが期待されます ロベコ社は欧州と米国を中心に事業を展開し アジアでは事業の拡大を図っ ている段階のため オリックスの持つアジアのネットワークを加えることで新たな成長を図ることが可能です ま たオリックスは ロベコ社の欧州での事業基盤を使って欧州での事業拡大を図っていきます メッセージ ロベコ社は 新たに株主となったオリックスと 引き続 き10 の株式を保有するラボバンクの両社の持つ強み を生かしてまいります 現在 欧米で広く展開している 事業をより強化し アジアでは新たな事業機会の獲得 ROBECO CEO Roderick Munsters に努めることで オリックス ロベコ社 ラボバンクの 三社で描く戦略の実現に邁進していきます 22