Company Research and Analysis Report FISCO Ltd. http://www.fisco.co.jp Important disclosures and disclaimers appear at the back of this document. 企 業 調 査 レポート 執 筆 客 員 アナリスト 柴 田 郁 夫 伪 伪 堅 調 な 既 存 コンテンツ 事 業 と 新 規 事 業 に 上 振 れ 期 待 <3815> は モバイル 及 び PC 向 けに 占 いコンテンツ 等 を 企 画 制 作 配 信 す る 事 業 を 中 心 に 展 開 している アパレル 商 品 等 によるブランド 事 業 や 独 自 の 3 次 元 画 像 マッ チング 技 術 を 活 用 した O2O (Online to Offline) 広 告 事 業 電 話 占 いサービスなども 手 掛 け ている 携 帯 コンテンツ 市 場 の 拡 大 を 追 い 風 として 鑑 定 実 績 の 豊 富 な 占 い 師 を 多 数 登 場 さ せていることや 占 術 への 徹 底 したこだわりから 導 き 出 された 綿 密 なロジックによる 本 格 的 かつ 高 品 質 な 占 いコンテンツがユーザーからの 高 い 支 持 を 集 めたことが 同 社 の 成 長 をけん 引 してきた フィーチャーフォンからスマートフォンへの 急 速 なシフトは 携 帯 コンテンツ 業 界 に 大 きな 影 響 を 及 ぼしたが キャリア 公 式 サイトに 加 えて LINE や App Store へのコン テンツ 提 供 などスマートフォン 向 け 配 信 網 の 拡 大 により 同 社 の 業 績 は 堅 調 に 推 移 している 2014 年 8 月 期 の 連 結 業 績 は 売 上 高 が 前 期 比 1.5% 増 と 堅 調 であったものの 営 業 利 益 が 同 6.3% 減 となった ブランド 事 業 など 新 規 事 業 の 立 ち 上 げに 伴 う 費 用 増 が 収 益 を 圧 迫 し たことが 主 因 である 一 方 コンテンツ 事 業 が 堅 調 であった 単 体 業 績 では 過 去 最 高 の 売 上 高 営 業 利 益 を 更 新 している 同 社 は 現 時 点 で 2015 年 8 月 期 の 業 績 予 想 を 開 示 していない 新 規 事 業 に 不 確 定 要 素 が 多 く 業 績 の 振 れ 幅 が 大 きくなる 可 能 性 が 高 いことが 理 由 である 弊 社 では 既 存 のコン テンツ 事 業 で 堅 調 な 伸 びが 想 定 される 一 方 新 規 事 業 は 未 知 数 な 部 分 が 大 きいことから 業 績 の 上 振 れ 要 因 として 捉 えている よって 今 後 の 四 半 期 決 算 の 状 況 や 戦 略 の 進 捗 に 注 目 し たい 同 社 の 成 長 戦 略 の 軸 は コンテンツジャンルの 拡 大 によるユーザー 層 の 拡 大 のほか ブラ ンド 事 業 O2O 広 告 事 業 電 話 占 い 事 業 など マルチメディア 展 開 によるシナジー 効 果 の 追 求 と 非 コンテンツユーザーの 囲 い 込 みである ターゲットとする 20 代 から 40 代 の 女 性 層 に 対 する 集 客 力 を 高 めるとともに 有 料 ユーザーへの 誘 導 や 広 告 収 入 の 強 化 を 図 る 狙 いがある また 韓 国 中 国 を 中 心 にコンテンツの 海 外 展 開 にも 注 力 する 方 針 である 伪 伪 Check Point 占 い 分 野 において 圧 倒 的 な 人 気 を 誇 る 自 社 コンテンツを 企 画 制 作 14/8 期 は 単 体 業 績 では 過 去 最 高 の 売 上 高 営 業 利 益 を 更 新 成 長 戦 略 の 方 向 性 はマルチメディア 展 開 と 海 外 展 開 1
通 期 業 績 の 推 移 ( 百 万 円 ) 売 上 高 ( 左 軸 ) 営 業 利 益 右 軸 ) ( 百 万 円 ) 期 期 期 期 期 期 期 期 伪 伪 事 業 概 要 コンテンツ 事 業 を 主 力 にブランド 事 業 その 他 の 3 事 業 を 展 開 同 社 はモバイル 及 び PC 向 けに 占 いコンテンツ 等 の 企 画 制 作 配 信 する 事 業 を 主 力 とし ている 新 規 事 業 として アパレル 商 品 等 によるブランド 事 業 や O2O 広 告 事 業 電 話 占 い 事 業 なども 手 掛 けている 事 業 セグメントは コンテンツ 事 業 ブランド 事 業 その 他 の 3 つで 構 成 されているが 主 力 のコンテンツ 事 業 が 売 上 高 のほとんどを 占 めている 各 事 業 の 概 要 は 以 下 のとおりである コンテンツ 事 業 は 同 社 が 企 画 及 び 制 作 する 占 いコンテンツ 等 を 携 帯 電 話 (スマートフォ ン 含 む) やタブレット PC などの 通 信 デバイスを 対 象 としてキャリア 公 式 サイトや SNS (LINE や Facebook GREE<3632> 等 ) Google Play 及 び App Store などを 通 じて 配 信 している フィー チャーフォンからスマートフォンへの 急 速 なシフトが 進 展 する 中 スマートフォン 向 けのコンテ ンツ 配 信 に 注 力 している また ノベルゲーム 等 コンテンツジャンルの 拡 大 にも 取 り 組 んでい る さらに 海 外 展 開 にも 積 極 的 で 中 国 では 最 大 級 の SNS サイト 開 心 網 やポータル サイト QQ.com SOHU.com 検 索 サービス 百 度 へ 占 いコンテンツを 配 信 するととも に 韓 国 でも 韓 国 最 大 級 の 占 いサイト フォーチュンエイド や 韓 国 最 大 手 の 通 信 キャリアで ある SK テレコムが 運 営 するプラットフォーム T store へ 占 いコンテンツを 配 信 している ブランド 事 業 は 2014 年 8 月 期 の 第 1 四 半 期 より 開 始 した 新 規 事 業 である 連 結 子 会 社 である ( 株 )MK アソシエイツにて 韓 国 女 性 グループ T-ARA(ティアラ) をイメージキャラクター に 起 用 した DPG! ブランドによるアパレル 商 品 等 の 販 売 店 舗 及 び EC サイトなどを 展 開 して いる また 2014 年 9 月 より 開 始 した 情 報 ポータルサイト 8+ OCTA PLUS (オクタプラス) ( 占 い 以 外 のコスメ ファッション 情 報 も 豊 富 に 掲 載 ) や EC サイト 開 運 SHOP の 運 営 も 行 っ ている その 他 は 主 力 の 占 いコンテンツとの 相 乗 効 果 を 目 的 として 連 結 子 会 社 である ( 株 )MK コミュニケーションズが 2013 年 5 月 より 開 始 した 電 話 占 いサービスなどで 構 成 されている 今 期 より 開 始 した O2O 広 告 事 業 ( 独 自 の 3 次 元 画 像 マッチング 技 術 を 活 用 した Online to Offline 広 告 ) も 含 まれる 2
事 業 概 要 また 同 社 グループは 連 結 子 会 社 2 社 (MK アソシエイツ MK コミュニケーションズ)のほか 非 連 結 子 会 社 2 社 ( 韓 国 子 会 社 ( 株 )MKB コリア 並 びに O2O 広 告 事 業 を 展 開 する ( 株 ) ギフトカムジャパン) 及 び 関 連 会 社 1 社 で 構 成 されている 伪 伪 企 業 特 徴 占 い 分 野 において 圧 倒 的 な 人 気 を 誇 る 自 社 コンテンツを 企 画 制 作 同 社 の 価 値 創 造 の 源 泉 は (1) 有 力 な 自 社 コンテンツを 企 画 制 作 する 力 並 びに (2) 20 代 から 40 代 の 女 性 層 を 中 心 とした 集 客 力 とその 活 用 による 事 業 拡 張 性 にあると 考 えられる (1) 有 力 な 自 社 コンテンツを 創 出 する 力 同 社 の 最 大 の 強 みは 占 い 分 野 において 圧 倒 的 な 人 気 を 誇 る 自 社 コンテンツを 企 画 制 作 する 力 にある 鑑 定 実 績 の 豊 富 な 占 い 師 を 多 数 登 場 させていることや 占 術 への 徹 底 し たこだわりから 導 き 出 された 綿 密 なロジックによるプログラミング 臨 場 感 あふれるデザインや Flash 動 画 等 による 効 果 的 なナビゲーションなど 本 格 的 かつ 高 品 質 なコンテンツがユーザー からの 高 い 支 持 を 集 め 上 位 にランキングされる 人 気 コンテンツを 数 多 く 輩 出 してきた また 最 近 では 若 年 層 の 保 有 率 が 高 いスマートフォン 対 策 として 新 感 覚 のコンテンツ 制 作 にも 注 力 しており 遊 び 感 覚 で 楽 しめる 全 国 一 斉 性 格 テスト は App Store ランキングで 総 合 1 位 を 獲 得 また ユーザー 数 4 億 の LINE でも 占 いトップシェアを 誇 っている (2) 女 性 層 を 中 心 とした 集 客 力 とその 活 用 による 事 業 拡 張 性 同 社 の 20 代 から 40 代 の 女 性 層 (F1 F2 層 ) を 中 心 とした 集 客 力 の 高 さは 既 存 事 業 の 収 益 基 盤 を 支 えるとともに 新 規 事 業 への 拡 張 性 の 原 動 力 となっている 同 社 は コンテ ンツジャンルの 拡 大 (ノベルゲーム 等 ) や 配 信 網 の 拡 大 (SNS やニュースメディア 等 ) によ り 更 なる 集 客 力 の 強 化 に 取 り 組 むとともに ブランド 事 業 (セミナーやイベント 開 催 を 含 む) や O2O 広 告 事 業 電 話 占 い 事 業 などとの 相 互 送 客 によるシナジー 効 果 の 追 求 や 非 コンテ ンツユーザーの 取 り 込 みも 目 指 している 携 帯 コンテンツの 市 場 の 拡 大 を 追 い 風 に 順 調 に 業 績 を 拡 大 (3) 沿 革 同 社 事 業 の 発 足 は 1998 年 4 月 に 同 社 前 身 である 有 限 会 社 フラミンゴ (1997 年 10 月 設 立 ) の 出 資 口 数 を 現 代 表 取 締 役 社 長 の 長 沢 一 男 (ながさわかずお) 氏 が 譲 り 受 け 有 限 会 社 へ 商 号 変 更 及 び 事 業 目 的 の 変 更 を 行 ったところに 遡 る ( 株 式 会 社 へは 2001 年 に 組 織 変 更 ) 1998 年 5 月 に 東 京 デジタルホン ( 現 ソフトバンクモバイル) 向 けに 音 声 応 答 サービスによる 占 いコンテンツの 配 信 サービスを 開 始 事 業 立 ち 上 げ 当 初 は 通 信 キャリアや ISP 向 けの 受 託 開 発 ( 占 いをデジタルコンテンツ 化 して 提 供 ) を 中 心 に 事 業 基 盤 の 確 立 を 図 った 業 績 の 伸 び 悩 みに 直 面 した 同 社 であったが 2001 年 に 株 主 であった 長 沢 氏 が 社 長 に 就 任 したことが 事 業 立 て 直 しの 転 機 となった 日 本 債 券 信 用 銀 行 ( 現 あおぞら 銀 行 <8304>) 出 身 の 長 沢 氏 は 自 ら 占 星 術 についての 専 門 性 を 深 めるとともに 人 気 占 い 師 との 関 係 構 築 や 本 格 的 なコンテンツ 作 りに 注 力 したことでユーザーからの 支 持 を 集 め キャリ ア 公 式 サイトで 上 位 にランキングされる 人 気 コンテンツを 次 々と 生 み 出 し 2006 年 には 東 証 マ ザーズへ 上 場 した 3
企 業 特 徴 その 後 も 携 帯 コンテンツ 市 場 の 拡 大 を 追 い 風 としながら 順 調 に 業 績 を 拡 大 コンテンツジャ ンルの 拡 大 ( 占 いとターゲット 層 が 重 なる 恋 愛 シミュレーションゲームや 美 容 コンテンツ 等 ) や 配 信 網 の 拡 大 (SNS への 対 応 等 ) にも 注 力 した 海 外 展 開 については 2010 年 10 月 に 韓 国 Web サイトへ 占 いコンテンツの 提 供 を 開 始 し たことを 皮 切 りに 2011 年 には 中 国 最 大 級 の SNS サイト 開 心 網 やポータルサイト QQ. com SOHU.com などに 相 次 いでコンテンツ 提 供 を 開 始 2013 年 2 月 には 日 本 より 占 い 市 場 が 大 きいと 言 われる 韓 国 に 100% 子 会 社 である MKB コリアを 設 立 すると 2014 年 4 月 には 韓 国 最 大 手 の 通 信 キャリアである SK テレコムが 運 営 するプラットフォーム T s tore へ 占 いコンテンツの 配 信 を 開 始 した 一 方 スマートフォンへの 急 速 なシフトにも 迅 速 に 対 応 2011 年 11 月 に NTT ドコモ <9437> の d メニュー 向 けに 一 挙 26 コンテンツを 配 信 すると App Store へのアプリ 提 供 も 開 始 2012 年 12 月 には 急 拡 大 する LINE へのコンテンツ 提 供 も 開 始 した また 2013 年 5 月 に O2O 広 告 ビジネスの 展 開 を 目 的 として 韓 国 のギフトカム 社 と 合 弁 で ギフトカムジャパンを 設 立 ( 同 社 の 出 資 比 率 51.72%) また 子 会 社 である MK コミュニケーショ ンズにて 電 話 占 いサービス も 開 始 した 2014 年 10 月 には 海 外 の 人 気 ゲームを 国 内 で 独 占 配 信 する ( 株 ) ブルークエストをグループ 会 社 化 するなど 新 規 事 業 にも 取 り 組 んでいる 伪 伪 業 界 環 境 ソーシャルゲームを 中 心 にスマホ 向 けコンテンツ 市 場 が 大 きく 伸 長 博 報 堂 DY ホールディングス <2411> の 調 査 によると フィーチャーフォンからスマートフォン への 急 速 なシフトにより 2014 年 2 月 のスマートフォン 保 有 比 率 は 58.1% に 到 達 した この 動 きは 携 帯 コンテンツ 業 界 にも 大 きな 影 響 を 及 ぼしており フィーチャーフォン 向 けコンテンツ 市 場 が 急 激 に 縮 小 する 一 方 ソーシャルゲーム 等 を 中 心 にスマートフォン 向 けコンテンツ 市 場 が 大 きく 伸 びている フィーチャーフォン 向 けでは キャリア 公 式 サイトを 通 じた 月 額 課 金 が 安 定 収 益 源 となっていたが スマートフォン 向 けでは 従 量 課 金 ( 都 度 課 金 ) が 基 本 となるととも に 画 面 上 からアプリを 簡 単 に 削 除 することが 可 能 なことから コンスタントにヒットコンテンツ を 出 し 続 けると 同 時 に アクティブ 率 を 高 めることが 求 められている また 年 代 別 スマートフォン 保 有 状 況 を 見 ると 若 年 層 が 高 い 構 成 比 率 を 占 めていること から 若 年 層 のスマートフォンユーザーをいかに 獲 得 し かつ 収 益 化 を 図 っていくのかも 課 題 となっている 占 いコンテンツを 展 開 している 上 場 会 社 は シェア No1 のザッパラス <3770> やエムティー アイ <9438> などが 存 在 する 4
業 界 環 境 スマートフォン 保 有 率 の 推 移 (%) 月 月 月 月 月 月 出 所 : 博 報 堂 DYグループ スマートデバイス ビジネスセンター 年 代 別 スマートフォン 保 有 率 (%) 歳 歳 歳 歳 歳 歳 以 上 出 所 : 博 報 堂 DYグループ スマートデバイス ビジネスセンター モバイルコンテンツ 市 場 の 推 移 ( 億 円 ) フィーチャーフォン スマートフォン 出 所 :モバイル コンテンツ フォーラム 5
伪 伪 決 算 概 要 主 力 のコンテンツ 事 業 の 伸 びが 同 社 の 成 長 を 支 える (1) 過 去 の 業 績 推 移 過 去 の 業 績 を 振 り 返 ると 2006 年 9 月 に 東 証 マザーズに 上 場 して 以 来 主 力 のコンテン ツ 事 業 の 伸 びが 同 社 の 成 長 を 支 えてきた 2013 年 8 月 期 に 減 収 となっているのは 採 算 が 悪 化 した 携 帯 販 売 事 業 から 撤 退 したことが 主 因 である また 2013 年 8 月 期 からコンテンツ 事 業 の 伸 び 率 が 鈍 化 しているのは フィーチャーフォンからスマートフォンへの 急 速 なシフトに よるものである 2013 年 8 月 期 以 降 フィーチャーフォン 向 けの 落 ち 込 みをスマートフォン 向 けの 伸 びでカバーする 状 態 が 続 いているが 2014 年 8 月 期 にはスマートフォン 向 けがフィー チャーフォン 向 けを 上 回 ったことから 今 後 はスマートフォン 向 けを 中 心 に 再 び 成 長 を 加 速 す るフェーズに 入 ったとみられる 利 益 面 では 増 収 による 固 定 費 軽 減 や 不 採 算 事 業 からの 撤 退 等 により 営 業 利 益 率 が 高 い 水 準 で 推 移 しており 2013 年 8 月 期 には 28.2% へ 到 達 した 2014 年 8 月 期 に 営 業 利 益 率 が 若 干 低 下 しているのは 新 規 事 業 (ブランド 事 業 や 電 話 占 い 事 業 など) の 立 ち 上 げに 伴 う 費 用 増 によるものである 財 務 面 では 財 務 基 盤 の 安 定 性 を 示 す 自 己 資 本 比 率 が 50% 超 の 水 準 で 推 移 している 資 本 効 率 を 示 す ROE は 低 下 傾 向 にあるものの 依 然 高 い 水 準 にあり 財 務 内 容 は 優 れている また 投 資 キャッシュフローも 安 定 的 な 営 業 キャッシュフローの 範 囲 内 で 収 まっており 現 預 金 及 び 同 等 物 残 高 は 総 資 産 残 高 の50% 超 を 占 める 水 準 にまで 積 み 上 がっている したがって 短 期 の 支 払 い 能 力 に 懸 念 はなく むしろ 潤 沢 な 現 預 金 や 安 定 的 な 財 務 基 盤 を 活 用 した 成 長 分 野 への 投 資 に 注 目 したいところである 売 上 高 および 営 業 利 益 率 の 推 移 ( 百 万 円 ) 売 上 高 営 業 利 益 率 期 期 期 期 期 期 期 期 6
決 算 概 要 ( 百 万 円 ) コンテンツ 事 業 におけるデバイス 別 売 上 高 フィーチャーフォン スマートフォン 期 期 期 期 期 期 期 14/8 期 は 非 開 示 自 己 資 本 比 率 及 びの 推 移 自 己 資 本 比 率 期 期 期 期 期 期 期 期 営 業 投 資 現 預 金 残 高 の 推 移 ( 百 万 円 ) 営 業 投 資 現 預 金 期 期 期 期 期 期 期 期 7
決 算 概 要 14/8 期 は 単 体 業 績 では 過 去 最 高 の 売 上 高 営 業 利 益 を 更 新 (2) 2014 年 8 月 期 決 算 の 概 要 2014 年 8 月 期 の 連 結 業 績 は 売 上 高 が 前 期 比 1.5% 増 の 2,482 百 万 円 営 業 利 益 が 同 6.3% 減 の 645 百 万 円 経 常 利 益 が 同 8.2% 減 の 633 百 万 円 当 期 純 利 益 が 同 17.8% 減 の 327 百 万 円 と 増 収 ながら 減 益 となった ブランド 事 業 など 新 規 事 業 の 立 ち 上 げに 伴 う 費 用 増 が 収 益 を 圧 迫 した 一 方 コンテンツ 事 業 が 堅 調 であった 単 体 業 績 では 過 去 最 高 の 売 上 高 営 業 利 益 を 更 新 している 事 業 別 売 上 高 を 見 ると 主 力 のコンテンツ 事 業 では フィーチャーフォン 向 けの 落 ち 込 みを スマートフォン 向 けの 伸 びでカバーする 状 況 が 続 くなかで 増 収 を 確 保 した また ブランド 事 業 や 電 話 占 い 事 業 などの 新 規 事 業 もわずかながら 増 収 に 寄 与 した なお コンテンツ 事 業 は 迅 速 に 取 り 組 んできたスマートフォン 対 策 が 奏 功 して 年 間 を 通 じたスマートフォン 向 け 売 上 高 がフィーチャーフォン 向 けを 上 回 る 状 況 となったことから 今 後 はスマートフォン 向 けを 中 心 に 再 び 成 長 を 加 速 するフェーズに 入 るものとみられる 利 益 面 では 新 規 事 業 の 立 ち 上 げに 伴 う 費 用 増 から 減 益 となり セグメントの 営 業 利 益 率 も 26.0% に 低 下 したが 依 然 として 高 い 水 準 を 確 保 している 2014 年 8 月 期 決 算 の 概 要 ( 単 位 : 百 万 円 ) 13/8 期 14/8 期 実 績 実 績 増 減 構 成 比 構 成 比 増 減 率 売 上 高 2,445 2,482 36 1.5% コンテンツ 事 業 2,432 99.5% 2,447 98.6% 14 0.6% ブランド 事 業 - - 12 0.5% 12 - その 他 13 0.5% 23 0.9% 9 68.1% 売 上 総 利 益 1,649 67.5% 1,644 66.3% -4-0.3% 販 管 費 960 39.3% 999 40.2% 38 4.0% 営 業 利 益 689 28.2% 645 26.0% -43-6.3% コンテンツ 事 業 1,126 46.3% 1,080 44.1% -45-4.1% ブランド 事 業 - - -68 - -68 - その 他 -63 - -39-23 - 調 整 額 -373 - -326-47 - 15/8 期 業 績 予 想 は 未 開 示 も 業 績 の 上 振 れ 要 因 はあり (3) 2015 年 8 月 期 の 業 績 予 想 同 社 は 現 時 点 で 2015 年 8 月 期 の 業 績 予 想 を 開 示 していない ブランド 事 業 O2O 広 告 事 業 電 話 占 い 事 業 などの 新 規 事 業 や 韓 国 及 び 中 国 を 中 心 とする 海 外 展 開 に 不 確 定 要 素 が 多 く 業 績 の 変 動 幅 が 大 きくなる 可 能 性 が 高 いことが 主 因 である 弊 社 では 既 存 のコンテンツ 事 業 に 関 して スマートフォンへの 対 応 が 一 巡 したことから 堅 調 な 推 移 が 想 定 される 一 方 新 規 事 業 や 海 外 展 開 による 業 績 貢 献 について 現 時 点 で 未 知 数 の 部 分 が 大 きいことから 業 績 の 上 振 れ 要 因 として 捉 えている 今 後 の 四 半 期 決 算 の 状 況 や 成 長 戦 略 の 進 捗 に 注 目 したい 8
伪 伪 成 長 戦 略 成 長 戦 略 の 方 向 性 はマルチメディア 展 開 と 海 外 展 開 同 社 の 成 長 戦 略 の 方 向 性 は マルチメディア 展 開 と 海 外 展 開 である 特 に マルチメディ ア 展 開 では コンテンツ 強 化 によるユーザー 層 の 拡 大 に 加 えて ブランド 事 業 や O2O 広 告 事 業 電 話 占 い 事 業 などを 組 み 合 わせたシナジー 効 果 の 追 求 と 非 コンテンツユーザーの 取 り 込 みを 目 指 している 無 料 ユーザーの 集 客 拡 大 並 びにアクティブ 率 の 向 上 を 図 ることによっ て 有 料 ユーザーへの 誘 導 や 広 告 収 入 の 強 化 につなげる 方 針 である 主 な 戦 略 に 関 する 進 捗 状 況 は 以 下 のとおりである (1) コンテンツ 強 化 によるユーザー 層 の 拡 大 コンテンツ 強 化 の 軸 は 市 場 が 拡 大 しているゲーム 等 エンターテインメント 分 野 への 参 入 で ある 2014 年 6 月 にリリースしたノベルゲーム 失 われた 歌 声 は 想 定 を 下 回 る 結 果 となっ たものの 制 作 基 盤 の 構 築 ができたことにより 今 後 は 量 産 体 制 に 入 る 見 通 しである また 2014 年 10 月 には 海 外 の 人 気 ゲームを 国 内 で 独 占 配 信 するブルークエストを M&A によりグ ループ 会 社 化 した 11 月 には 世 界 で 733 万 ダウンロードを 記 録 している ロビンソンアイランド の 配 信 を 開 始 する 予 定 であるとともに 月 2 ~ 3 本 の 配 信 を 計 画 している 無 料 配 信 を 基 本 として 集 客 力 を 高 め 広 告 収 入 で 稼 ぐ 方 針 とみられる (2) ブランド 事 業 による 集 客 力 の 強 化 2014 年 9 月 に 情 報 ポータルサイト 8+ OCTA PLUS をオープンした 総 勢 120 名 以 上 の 占 い 師 が 監 修 する 占 い 情 報 のほか 週 刊 誌 月 刊 誌 との 提 携 などによるコスメ ファッション 情 報 も 充 実 させており 同 社 ターゲット 層 を 意 識 した 集 客 チャネルとして 位 置 付 けている また セミナーやイベントの 企 画 によるファン 拡 大 や 優 秀 な 占 い 師 の 囲 い 込 みも 目 指 している (3) O2O 広 告 事 業 による 広 告 収 入 の 強 化 と 若 年 ユーザー 層 の 獲 得 今 期 より 開 始 する O2O 広 告 事 業 は 独 自 の 画 像 マッチング 技 術 を 活 用 したアプリケーショ ンにより 実 店 舗 への 来 店 などを 促 進 するものである 例 えば 小 売 業 などの 広 告 主 から 依 頼 されたインターネット 広 告 等 をミッション 形 式 でユーザーに 伝 達 し ユーザーが 実 店 舗 の 商 品 を 撮 影 するなど 様 々なミッションをクリアすることで 電 子 マネー 等 との 交 換 が 可 能 な 仕 組 みと なっている 広 告 主 は 事 前 準 備 の 手 間 や 莫 大 な 媒 体 費 用 を 負 担 することなく 確 実 に 商 品 認 知 や 店 舗 への 来 店 を 促 進 することができ ユーザーにとっては 電 子 マネーの 獲 得 がインセン ティブとなる 韓 国 ギフトカム 社 が 保 有 する 3 次 元 画 像 マッチング 技 術 ( 特 許 取 得 済 ) が 利 用 されているが 韓 国 ギフトカム 社 との 資 本 及 び 業 務 提 携 により 設 立 された 非 連 結 子 会 社 の ギフトカムジャパンが 特 許 使 用 権 を 持 つことで 事 業 を 展 開 している 同 社 は 独 自 の 広 告 モ デルによる 広 告 収 入 の 強 化 を 図 ることに 加 えて コンテンツ 事 業 やブランド 事 業 との 組 み 合 わ せや 様 々なメディアとの 連 携 を 図 ることで 新 規 若 年 ユーザー 層 の 獲 得 にも 期 待 を 寄 せて いる (4) 電 話 占 い 事 業 によるシナジー 効 果 の 追 求 2013 年 5 月 より 開 始 した 電 話 占 い Lierre (リエル) とは 占 い 師 と 会 員 をシステムによ り 結 び 付 け 占 い 師 が 電 話 によって 相 談 を 受 けるサービスである 占 いコンテンツとのシナジー 効 果 が 発 揮 されるとともに より 本 格 的 な 占 い 相 談 ニーズに 対 応 するものとして 位 置 付 けてい る 婚 活 セミナーなどとの 連 携 により 着 実 に 成 果 を 上 げている 模 様 である 9
成 長 戦 略 (5) 海 外 展 開 今 後 は 韓 国 や 中 国 だけでなく 東 南 アジア 圏 を 中 心 にグローバル 展 開 を 目 指 しており 現 地 法 人 との 提 携 や 自 社 でのローカライズノウハウの 蓄 積 国 内 及 び 海 外 パートナーとの 提 携 をさらに 進 めていく 方 針 である ビジネス 展 開 出 所 : 会 社 資 料 伪 伪 株 主 還 元 中 期 的 にも 高 い 配 当 水 準 が 継 続 される 可 能 性 同 社 の 配 当 方 針 は 配 当 性 向 25% ~ 35% を 目 標 として 内 部 留 保 の 充 実 及 び 事 業 投 資 並 びに 各 期 の 経 営 成 績 等 を 総 合 的 に 勘 案 して 実 施 していくものとしている 2014 年 8 月 期 の 配 当 は 年 24.5 円 配 ( 配 当 性 向 39.8%) を 実 施 した 2015 年 8 月 期 の 配 当 予 想 は 業 績 予 想 と 同 様 に 現 時 点 で 未 定 となっている 今 後 も 既 存 のコンテンツ 事 業 を 軸 として 高 い 利 益 率 が 維 持 される 見 通 しであることに 加 え て 現 在 の 潤 沢 なキャッシュポジションの 状 況 等 を 勘 案 して 中 期 的 にも 高 い 配 当 水 準 が 継 続 される 可 能 性 が 高 いと 弊 社 では 見 ている 10
ディスクレーマー ( 免 責 条 項 ) 株 式 会 社 フィスコ ( 以 下 フィスコ という ) は 株 価 情 報 および 指 数 情 報 の 利 用 について 東 京 証 券 取 引 所 大 阪 取 引 所 日 本 経 済 新 聞 社 の 承 諾 のもと 提 供 しています JASDAQ INDEX の 指 数 値 及 び 商 標 は 株 式 会 社 東 京 証 券 取 引 所 の 知 的 財 産 であり 一 切 の 権 利 は 同 社 に 帰 属 します 本 レポートはフィスコが 信 頼 できると 判 断 した 情 報 をもとにフィスコが 作 成 表 示 したものですが その 内 容 及 び 情 報 の 正 確 性 完 全 性 適 時 性 や 本 レポートに 記 載 された 企 業 の 発 行 する 有 価 証 券 の 価 値 を 保 証 または 承 認 するものではありません 本 レポートは 目 的 のいかんを 問 わず 投 資 者 の 判 断 と 責 任 において 使 用 されるようお 願 い 致 します 本 レポートを 使 用 した 結 果 について フィスコはいかなる 責 任 を 負 うものではありません また 本 レポートは あくまで 情 報 提 供 を 目 的 としたものであり 投 資 その 他 の 行 動 を 勧 誘 するものではありません 本 レポートは 対 象 となる 企 業 の 依 頼 に 基 づき 企 業 との 電 話 取 材 等 を 通 じて 当 該 企 業 より 情 報 提 供 を 受 けていますが 本 レポートに 含 まれる 仮 説 や 結 論 その 他 全 ての 内 容 はフィスコの 分 析 によるもので す 本 レポートに 記 載 された 内 容 は 資 料 作 成 時 点 におけるものであり 予 告 なく 変 更 する 場 合 があり ます 本 文 およびデータ 等 の 著 作 権 を 含 む 知 的 所 有 権 はフィスコに 帰 属 し 事 前 にフィスコへの 書 面 による 承 諾 を 得 ることなく 本 資 料 およびその 複 製 物 に 修 正 加 工 することは 堅 く 禁 じられています また 本 資 料 およびその 複 製 物 を 送 信 複 製 および 配 布 譲 渡 することは 堅 く 禁 じられています 投 資 対 象 および 銘 柄 の 選 択 売 買 価 格 などの 投 資 にかかる 最 終 決 定 は お 客 様 ご 自 身 の 判 断 でなさ るようにお 願 いします 以 上 の 点 をご 了 承 の 上 ご 利 用 ください 株 式 会 社 フィスコ