2015年度決算説明会（IR）質疑応答議事録

2015 年 度 決 算 説 明 会 (IR) 質 疑 応 答 議 事 録 日 時 :2016 年 4 月 28 日 ( 木 )17:00~18:00 場 所 説 明 者 : 富 士 通 汐 留 本 社 24 階 大 会 議 室 : 取 締 役 執 行 役 員 専 務 /CFO 塚 野 英 博 質 問 者 A Q. 本 日 発 表 したニフティの 子 会 社 化 の 目 的 について 教 えてください A. ニフティは 大 きく 2 つの 目 的 を 持 って 10 年 前 に 上 場 しました 1 つはコンシューマー 向 け BtoC の ISP 事 業 拡 大 で もう 1 つは ISP 事 業 をトリガーにした サービス 事 業 の 展 開 でした しかし 競 争 の 激 化 や 市 況 の 複 雑 化 に 鑑 み 親 会 社 である 富 士 通 から 独 立 して 別 々に 事 業 を 継 続 するよりは 一 体 化 して 事 業 の 成 長 を 考 えた 方 が 良 いと 判 断 し 今 回 の 決 断 に 踏 み 切 ったものです エンタープライズ 系 の 主 力 商 品 はニフティクラウドと 呼 ばれているもので フットワ ークを 生 かして 中 小 のお 客 様 向 けに 提 供 しているものですが これを 富 士 通 の 堅 牢 なク ラウドベースと 一 体 化 することにより また 新 しく 発 表 している MetaArc や K5 とい うクラウド 基 盤 との 融 合 を 図 ることにより シナジーを 追 求 してまいります 一 方 で コンシューマー 系 BtoC の 分 野 については 様 々な 協 業 アライアンス パ ートナーの 模 索 を 通 じ 徐 々に 縮 小 傾 向 にある ISP 事 業 会 員 の 減 少 に 歯 止 めをかけ また そこから 生 まれてくる 新 たなサービス 事 業 を 模 索 していくことが 目 的 です Q. 子 会 社 化 は ビジネスモデル 変 革 の 一 環 と 別 なのでしょうか 事 業 をやめるという 選 択 肢 あるいは 売 却 という 選 択 肢 もあったと 思 います ニフティの 事 業 を 敢 えて 取 り 込 む ということは 痛 みを 伴 うような 気 がしますが それについてのご 解 説 をお 願 いします A. ニフティの 完 全 子 会 社 化 については ビジネスモデル 変 革 の 一 環 と 捉 えています 1 年 前 にご 説 明 した 通 り ビジネスモデル 変 革 は 2 ヵ 年 に 渡 るプランであり これが 今 年 度 最 初 の 一 手 だとお 考 えください 戦 略 については エンタープライズ 系 はご 理 解 いただけると 思 うのですが コンシュー マー 系 は 会 員 の 減 少 に 歯 止 めをかけ かつ 既 存 会 員 に 対 して 新 しいサービスを 展 開 し ていくということ もう 1 つは 違 う 会 員 層 と 融 合 を 図 っていく 等 できれば 会 員 を 違 う 形 で 増 やしていき 新 しい 形 での 成 長 を 実 現 したいと 思 っています Q. 今 回 の 判 断 は 2 年 前 からの 方 針 なのでしょうか もしくは 2 年 前 は 売 却 も 考 えてい たのでしょうか さらに 16 年 度 のビジネスモデル 変 革 費 用 450 億 円 との 関 連 本 件 による P/L や B/S への 影 響 はどれくらいあるのでしょうか A. 過 去 色 々な 議 論 考 え 方 があったのは 事 実 です 基 本 的 に 模 索 してきたのは ニフティ という 会 社 やその 事 業 をどうすればより 成 長 拡 大 できるかを 主 眼 に 考 えてきました その 中 で 様 々な 形 で 協 業 やアライアンスを 模 索 してきましたが 考 え 方 の 根 幹 は 基 本 的 には 変 えていません 450 億 円 の 費 用 との 関 連 については 基 本 的 には 連 結 子 会 社 ですので 大 きな 数 値 変 動 は 発 生 しません 取 り 込 むためにキャッシュアウトが 発 生 しますが 16 年 度 予 想 には 織 り 込 み 済 みです

Q. 熊 本 の 地 震 によるビジネスへの 影 響 について 教 えてください A. 地 震 の 件 については 改 めて 現 地 で 被 災 された 方 々に 対 してお 見 舞 い 申 し 上 げます 富 士 通 グループへのインパクトとしては 現 状 ではまだはっきりわからないという 状 況 す 場 合 によってはかなり 遅 行 してインパクトが 出 ることも 想 定 されますし 通 期 の 中 で 考 えれば 一 時 的 なインパクトがあっても 結 局 通 年 では 吸 収 できるというような 考 え 方 もあります Q. 地 震 影 響 が 長 期 化 すると 他 社 がサプライチェーンを 見 直 して 富 士 通 に 対 して 製 造 に 関 する 支 援 要 求 もあるかと 思 います その 辺 りについて どう 見 ていらっしゃいますか A. 現 段 階 で 申 し 上 げられるのは 全 体 のサプライチェーンが 皆 様 のご 尽 力 によって 出 来 る だけ 早 く 再 開 され 日 本 全 体 の 産 業 に 対 するインパクトが 極 小 化 することがもっとも 望 ましいと 考 えています 仮 に 我 々の 工 場 のことだけを 考 えれば おっしゃっているよう なことがあれば ご 支 援 させて 頂 きたいと 思 っています 質 問 者 B Q. 従 来 の 説 明 ではビジネスモデル 変 革 費 用 は 2015 年 度 は 700 億 円 の 費 用 を 使 って 打 ち 返 しの 利 益 があり 最 終 的 には 費 用 が 300 億 円 になるという 話 でしたが 2015 年 度 は いくら 打 ち 返 しがありましたか A. 1 年 前 は 費 用 が 700 億 円 打 ち 返 しが 400 億 円 とお 話 しました 実 際 に 2015 年 度 に 計 上 できたのは 415 億 円 の 費 用 のみです 色 々と 追 い 込 んでいますが 遅 れている 部 分 も あり 差 額 については 2016 年 度 に 繰 り 越 す 想 定 です Q. 打 ち 返 しとして 事 業 売 却 などの 売 却 益 を 想 定 されていると 思 いますが 2016 年 度 の 業 績 予 想 に 売 却 益 はどのくらい 織 り 込 んでいますか もしくは 織 り 込 んでいない 場 合 ど のくらいの 規 模 なのか 教 えてください A. 2016 年 度 は 700 億 円 の 費 用 に 対 して 700 億 円 の 打 ち 返 しがあるとお 話 していました 結 果 的 に 300 億 円 の 費 用 と 400 億 円 の 打 ち 返 しがずれ 込 む 形 になりますので 1,000 億 円 の 費 用 と 1,100 億 円 の 打 ち 返 しが 数 字 上 に 残 ります その 内 現 在 見 えている 450 億 円 の 費 用 のみ 今 回 の 計 画 に 織 り 込 みました Q. 半 導 体 事 業 は 常 にプロセスが 進 んでいます それなりの 設 備 投 資 は 必 要 だと 思 います が 富 士 通 は 今 後 IT サービスへの 投 資 を 強 化 していく 方 針 を 打 ち 出 しているので 半 導 体 事 業 は 中 途 半 端 な 感 覚 を 受 けます 半 導 体 の 戦 略 やリスクヘッジの 方 法 を 教 えてく ださい A. 半 導 体 の 三 重 工 場 はアライアンスを 強 化 していく 中 で アセットの 持 ち 方 は 検 討 してい きます アライアンスに 基 づき ある 程 度 の 能 力 増 強 のための 設 備 投 資 は 継 続 していく 予 定 です Q. 16 年 度 の 経 営 方 針 説 明 会 の 予 定 はありますか もし ありましたら 時 期 の 目 処 を 教 えて ください その 中 で SDx などの 説 明 もして 頂 けるのでしょうか A. 2015 年 度 に 発 表 した 経 営 方 針 の 進 捗 については 2016 年 9 月 末 か 10 月 初 旬 に 報 告 した

いと 考 えています 質 問 者 C Q. IT の 景 況 感 について 教 えて 下 さい 15 年 度 の 実 績 と 16 年 度 の 方 向 感 を 分 野 別 でお 願 い します A. 売 上 ベースで 業 種 別 の 前 年 からの 伸 長 率 をお 話 します 産 業 は 2015 年 度 は 104% 2016 年 度 は 101% 流 通 は 2015 年 度 は 108% 2016 年 度 は 101% 金 融 は 2015 年 度 は 105% 2016 年 度 は 95% 社 会 基 盤 は 2015 年 度 は 81% 2016 年 度 は 99% 公 共 地 域 は 2015 年 度 は 102% 2016 年 度 も 同 じく 102% 全 体 と しては 2015 年 度 2016 年 度 ともに 100%になります Q. 2015 年 度 は 計 画 との 差 異 も 含 めて 解 説 願 えますか その 上 で 2016 年 度 の 考 え 方 につ いて 業 種 別 に 定 性 的 な 解 説 をお 願 いします A. 2015 年 度 通 期 では 産 業 流 通 金 融 については 当 初 見 ていたよりプラスに 出 てきた と 捉 えて 下 さい 一 方 社 会 基 盤 については 説 明 に 含 めたとおり Q4 でもマイナス となってしまいました 公 共 地 域 については 計 画 どおりでした 全 体 としては 実 績 の 100%に 対 して 当 初 の 見 込 みは 98%でした 2016 年 度 は 産 業 と 流 通 はかなり 好 調 金 融 は 2015 年 度 に 大 型 案 件 がピークアウトし た 影 響 があるので 弱 含 みです 回 復 には 1~2 年 かかってしまうイメージです 一 方 社 会 基 盤 については やはりキャリアの 投 資 抑 制 影 響 は 色 濃 く 残 るのですが 周 辺 業 種 に 拡 げるなどの 手 を 打 とうとしています 公 共 地 域 については マイナンバー 商 談 の 成 長 特 に 官 需 から 民 需 へのシフトを 見 込 んでいます Q. 産 業 と 流 通 についてはかなり 好 調 とのことですが 伸 長 率 が 101%とあり 数 字 上 はモ メンタムが 鈍 化 している 様 にも 見 えます これはこの 数 字 通 りの 理 解 なのか あるいは 保 守 的 に 見 ているのか 教 えて 下 さい また マイナンバー 商 談 の 具 体 的 な 金 額 を 2015 年 度 と 2016 年 度 について 補 足 でお 願 いします A. 産 業 流 通 の 全 体 のモメンタムは お 客 様 とのエンゲージメントが 大 変 うまくいってい まして 101%は 堅 く 見 ていると 私 は 理 解 しています マイナンバー 商 談 の 規 模 感 については 当 初 は 市 場 全 体 を 3,000 億 円 と 見 込 んでいまし た 富 士 通 はこれに 対 して 3 ヶ 年 で 3 分 の 1 くらいのシェアは 獲 りたいというプラン を 描 いていました 最 初 の 年 である 2014 年 度 は 大 変 低 い 数 字 だったので 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 が 佳 境 とお 考 えください 2015 年 度 で 300 億 円 規 模 に 膨 らんでき ていて 2016 年 度 はおおよそ 同 規 模 かもう 少 し 増 やせるのではないかと 見 込 んでいま す Q. 円 高 が 進 んでいますが これが 影 響 して 顧 客 の IT 投 資 意 欲 が 下 がっている というよ うな 心 配 はあるのでしょうか A. 現 状 では そこは 懸 念 事 項 として 感 じていません Q. 半 導 体 について 熊 本 地 震 の 影 響 があるかと 思 いますが 工 場 稼 動 率 について 4-6

月 をどのように 見 ているのでしょうか A. 稼 動 については 1-3 月 の 工 場 の 稼 働 率 は 先 端 ラインは 9 割 基 盤 ラインは 約 8 割 でした 4-6 月 は 先 端 基 盤 ともに 約 7 割 の 見 込 みです Q. BB レシオについてヒントを 頂 けますか A. 申 し 訳 ありませんが SoC が 分 社 化 した 影 響 もあって BB レシオについてお 話 できま せん ただ 感 覚 的 に 言 うと 少 し 落 ちているのではないかと 思 います Q. ビジネスモデルの 変 革 というのは 外 から 見 ると 分 かりづらいです 2016 年 度 の 営 業 利 益 計 画 は 450 億 円 の 費 用 を 投 じた 上 で 1,200 億 円 ですので それがなければ 1650 億 円 まで 戻 る そういうメッセージだと 解 釈 してよろしいのでしょうか また 2017 年 度 はそういう 目 線 で 考 えてよいのか 確 認 させて 下 さい A. その 理 解 でよいと 思 います 昨 年 の 経 営 方 針 で 目 標 として 掲 げている 通 り やはり 今 の レベルはとても 満 足 できるものではありません 巡 航 速 度 というのは 5% 以 上 の 営 業 利 益 率 をごくごく 当 然 に 享 受 できることですので そのための 体 制 ビジネスモデル ポートフォリオに 変 えていきたいと 考 えています そのためには 2 ヶ 年 かけてしっかり 全 体 を 変 えていきます 具 体 的 な 内 容 については 9 月 末 に 社 長 が 登 壇 して 説 明 するま で 少 しお 待 ち 頂 きたいと 思 います 質 問 者 D Q. 北 米 の 構 造 改 革 費 用 が 約 100 億 円 ということですが 16 年 度 の 損 益 はどれだけ 改 善 す るのでしょうか? A. 15 年 度 の 営 業 利 益 が 計 画 から 100 億 円 近 く 未 達 となったのはこのインパクトです これ は 一 時 的 な 減 損 で 今 後 償 却 費 が 減 少 します およそ 1/4 ぐらいずつ 翌 年 度 から 改 革 効 果 として 計 上 されていきます Q. ビジネスモデル 変 革 費 用 ですが 元 々の 説 明 では 2 年 間 で 約 1,400 億 円 の 費 用 とのこと でした しかし 今 回 出 された 数 字 を 見 ると 2 年 間 で 約 900 億 円 の 費 用 になっていま す 1,400 億 円 が 900 億 円 になったということでしょうか? また 打 ち 返 しの 利 益 については なぜ 発 表 が 遅 れているのでしょうか? A. まず 15 16 年 度 に 想 定 しているトータルの 数 字 の 規 模 感 は 元 々の 説 明 から 変 わってい ません しかし これはあくまでも 概 数 で 特 に 打 ち 返 しについては 単 純 に 営 業 利 益 として 出 てくるだけとは 考 えておらず 場 合 によっては 営 業 外 も 含 めた 利 益 全 体 で 考 えています また なぜ 遅 いのかという 質 問 にもつながりますが 何 をどのようにやっていくかと いうことについては 当 然 費 用 は 最 小 化 したいですし 一 方 プラス 要 素 は 最 大 化 した いと 考 えております いくつかの 選 択 肢 の 中 で 最 善 のものを 時 間 をかけてでも 選 ん でいきたいと 考 えています Q. 450 億 円 というのは 利 益 とネットした 結 果 としての 費 用 ということでしょうか? A. 違 います 費 用 だけで 利 益 との 相 殺 は 考 慮 していません

質 問 者 E Q. 17 年 度 の 損 益 の 考 え 方 で 450 億 円 を 足 し 戻 していいとのことですが 更 にビジネスモ デル 変 革 に 伴 うプラス 効 果 はどれぐらいと 考 えればいいでしょうか? A. 地 域 によって 回 収 に 差 が 出 てきますし やり 方 やっている 内 容 によって 色 々 効 果 の 出 方 あるいは 費 用 に 対 して 回 収 の 考 え 方 は 変 わってくると 思 いますが 17 年 度 レベル で 200~300 億 円 ぐらいの 回 収 効 果 は 期 待 できると 考 えています Q. ビジネスモデル 変 革 に 伴 うキャッシュアウトは 15 年 度 はあまりなく 16 年 度 に 繰 り 越 されるということですが ということは 16 年 度 の P/L に 計 上 される 450 億 円 よりも キャッシュアウトの 額 は 大 きいという 理 解 でいいでしょうか A. P/L に 費 用 が 計 上 されて 実 行 が 後 ろになればなるほど 実 際 のキャッシュアウトは 後 に 送 られます 15 年 度 の 費 用 は 16 年 度 に 大 きくキャッシュアウトします 16 年 度 で やっていることのインパクトは 17 年 度 に 出 てきます P/L でのインパクトとキャッシ ュフロー 上 のインパクトは 大 体 1 年 ぐらいずれてくると 理 解 頂 ければいいと 思 います Q. 15 16 年 度 の 両 方 を 足 してビジネスモデル 変 革 費 用 は 850 億 円 ぐらいですが キャッシ ュの 割 合 はどれぐらいになるのでしょうか? A. 15 年 度 16 年 度 共 にキャッシュフローインパクトはそれぞれ 400 億 円 ぐらいだとお 考 えください 質 問 者 F Q. 16 年 度 の 計 画 に 含 まれる 改 革 効 果 について 海 外 (サービス)で 50 億 円 システムプ ラットフォームで 50 億 円 というお 話 がありましたが それ 以 外 にあるのでしょうか A. 今 時 点 で 見 えている 改 革 効 果 は 約 100 億 円 で 海 外 (サービス)とシスプラ 分 以 外 はあり ません Q. プレゼンテーションの 15 ページの 図 中 に 本 業 で+10 億 円 とありますが これは 改 革 効 果 の 100 億 円 に 対 して 先 行 投 資 等 のマイナスが 100 億 円 程 度 あって このような 見 込 みになるという 解 釈 でよろしいでしょうか A. その 様 にお 考 えください Q. 今 年 の 4 月 からデジタルサービス 部 門 が 発 足 しましたが スタートしてまだ 1 か 月 です が 今 時 点 で 見 ている 課 題 やリソースのかけ 方 など 進 捗 を 教 えてください A. デジタルサービスに 関 しては MetaArc K5 を 中 心 に データセンターアウトソーシン グなどを 集 約 しています また 繋 がるサービスの 中 核 としてネットワーク 系 の 事 業 も 含 めており 現 在 は 全 体 をコンソリデーションしている 段 階 です 一 方 IoT に 特 化 し た 部 隊 を 取 り 込 んでおり 実 際 に 新 しいサービスについてどういう 形 があるのか いろ いろと 調 べて どこに 一 番 注 力 すべき 分 野 かを 議 論 をしている 最 中 です 以 上