販売用資料 216.6 三菱 U FJ / A M P 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり >/< 為替ヘッジなし > (3 ヵ月決算型 ) < 為替ヘッジあり >/< 為替ヘッジなし > ( 年 1 回決算型 ) 愛称 : 欧州ロード 追加型投信 / 海外 / 資産複合 ファンドは 特化型運用を行います 当ファンドは金融商品仲介口座 ( 三菱 UFJ モルガン スタンレー証券の証券取引口座 ) を通じたお取扱いとなります 当ファンドは元本欠損のおそれがあります くわしくは 投資リスク をご覧ください 三菱東京 UFJ 銀行からのご留意事項 当ファンドは預金ではなく 三菱東京 UFJ 銀行は元本を保証しておりません また 預金保険制度の対象ではありません 投資信託は 値動きのある有価証券等に投資しますので 価格変動リスク等があり お受取金額が投資元本を大きく下回ることがあります したがって投資元本および運用成果が保証されているものではありません ご購入に際しては 購入時手数料 (3.24%( 税込 )) および保有期間中の運用管理費用 ( 信託報酬 ) 等の費用がかかります ご購入に際しては 必ず最新の 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および 目論見書補完書面 により商品内容をご確認のうえ ご自身でご判断ください ご購入に際しては あらかじめ三菱 UFJ モルガン スタンレー証券の証券取引口座の開設が必要です ( 金融商品仲介口座の開設をお申込みいただくと お取引口座は三菱 UFJ モルガン スタンレー証券に開設されます ) 当ファンドをお取引いただくか否かが 三菱東京 UFJ 銀行におけるお客さまのほかの取引に影響を与えることはありません 当ファンドの購入代金に充当するための借入れを前提とした購入申込みはお受けできません 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および 目論見書補完書面 は三菱東京 UFJ 銀行の本 支店までご請求ください お申込みは 委託金融商品取引業者 設定 運用は 株式会社三菱東京 UFJ 銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 5 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 三菱 UFJ モルガン スタンレー証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2336 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 三菱 UFJ 国際投信株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会
ファンドの設定にあたって 長い歴史と文化を誇る欧州は 商業用不動産全体でみると先進国の4 割程度と北米に匹敵する規模にあるものの 不動産投資信託証券 ( リート ) および不動産関連株式の市場規模はまだまだ小さく 成長余地が大きく残されています また 足下では金融緩和政策による良好な資金調達環境や テナント オフィス需要の拡大による空室率の低下および賃料の上昇等を背景に 欧州不動産市場の投資魅力が高まっています そこで このたび 欧州のリートおよび不動産関連株式に投資することにより 値上がり益の獲得および配当収益の確保をめざす商品を設計いたしました ファンドの設計にあたっては お客様の為替見通し等に応じて為替ヘッジの有無を選択できるよう 為替ヘッジ方針の異なる2 つのファンドをご用意いたしました 皆様の資産形成の一助として 当ファンドをご活用いただければ幸いです 三菱 UFJ 国際投信株式会社 ファンドは特化型運用を行います 一般社団法人投資信託協会は信用リスク集中回避を目的とした投資制限 ( 分散投資規制 ) を設けており 投資対象に支配的な銘柄 ( 寄与度 * が 1% を超える又は超える可能性の高い銘柄 ) が存在し 又は存在することとなる可能性が高いものを 特化型としています ファンドは 欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等に実質的に投資します 欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等には 寄与度が 1% を超える又は超える可能性の高い支配的な銘柄が存在するため 特定の銘柄への投資が集中することがあり 当該支配的な銘柄に経営破綻や経営 財務状況の悪化が生じた場合には 大きな損失が発生することがあります * 寄与度とは 投資対象候補銘柄の時価総額の合計額における一発行体あたりの時価総額が占める比率または運用管理等に用いる指数における一発行体あたりの構成比率を指します 本資料では以下を総称して 当ファンド 各々を 各ファンド ということがあります また 3 ヵ月決算型の各ファンドを 3 ヵ月決算型 年 1 回決算型の各ファンドを 年 1 回決算型 < 為替ヘッジあり > の各ファンドを 為替ヘッジあり < 為替ヘッジなし > の各ファンドを 為替ヘッジなし ということがあります 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり >(3 ヵ月決算型 ) 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし >(3 ヵ月決算型 ) 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり >( 年 1 回決算型 ) 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし >( 年 1 回決算型 ) 1
三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード ファンドの特色 欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等を実質的な主要投資対象とします 不動産投資信託証券とは 不動産投資法人の投資証券または不動産投資信託の受益証券をいいます 多数の投資家から資金を集めて不動産を所有 管理 運営し そこから生じる賃貸料収入や売却益を投資家に分配する商品で 一般的にREIT( リート : Real Estate Investment Trust) と呼ばれています 分配金の原資は主に多数の物件からの賃貸料収入などです 不動産関連株式とは 不動産関連株式とは 物件管理等の不動産事業からの収益が大半をしめると再委託先が判断する企業の株式をいいます 運用は主に AMP 欧州リート 不動産関連株式マザーファンドへの投資を通じて 欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等へ実質的に投資するファミリーファンド方式により行います 為替ヘッジあり と 為替ヘッジなし の 2 つがあります 為替ヘッジあり は 原則として為替ヘッジを行い 為替変動リスクの低減を図ります 為替ヘッジなし は 原則として為替ヘッジを行わないため 為替相場の変動による影響を受けます 為替ヘッジあり と 為替ヘッジなし はそれぞれ 3 ヵ月決算型と年 1 回決算型の 2 つからお選びいただけます 3ヵ月決算型年 4 回の決算時 ( 毎年 3 6 9 12 月の各 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 )) に分配を行います 原則として 決算日の基準価額水準 ( 分配前 ) が当初元本額 1, 円 (1, 口当たり ) を超えている場合には 当該超えている部分について 分配対象額 ( 経費等控除後の配当等収益および売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額 ) の範囲内で 全額分配を行います ( 資金動向や市況動向等により変更する場合があります ) 分配対象収益が少額の場合もしくは委託会社の判断により 分配を行わないことがあります また 分配金額は運用実績に応じて変動します 将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません ( 為替ヘッジありの初回決算日は216 年 6 月 7 日 ) 年 1 回決算型年 1 回の決算時 ( 毎年 9 月 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 )) に分配を行います 原則として 基準価額水準 市況動向等を勘案して分配を行います ただし 分配対象収益が少額の場合には 分配を行わないことがあります また 将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません AMP キャピタル インベスターズ リミテッドに運用の指図に関する権限を委託します AMP キャピタル インベスターズ リミテッドについては P13 をご覧ください ( 注 ) 運用の指図に関する権限の委託を受ける者 委託の内容 委託の有無等については 変更する場合があります 市況動向および資金動向等により 上記のような運用が行えない場合があります ファンドのリスクについては 投資リスク をご参照ください 2
( 億ユーロ ) 米国(ご参考)オランダオーストラリア(ご参考)ファンドのポイント 魅力高まる 欧州不動産 景気回復基調にある欧州では 消費活動の活発化等から テナント オフィス需要の拡大による空室率の低下および賃料の上昇などが見られ 不動産投資に対する魅力が高まっています また ECB( 欧州中央銀行 ) の量的金融緩和により 欧州では資金調達が行いやすい状況にあり 新規の投資活動等を活性化させる環境が継続していることも魅力の高まりにつながっています 欧州不動産の魅力向上 欧州景気の回復と金融緩和政策 ( 低金利環境 ) の継続 投資 消費の増加を後押し 資金調達環境の改善 資産価値の向上 稼働率 賃料の上昇 ( 空室率の低下 ) ご参考 欧州のリート事情 ~ 今後の成長が期待されています ~ 欧州ではリート市場の歴史が短い あるいは市場が開設されて間もない国も多く存在することから 今後の市場の成長が期待されています また 欧州ではリート制度を採用していない国々も多く リートに似た性質をもつ 不動産関連株式 も注目されています 主要国のリート制度導入時期 欧州リート 不動産関連株式の時価総額推移 (216 年 3 月末現在 ) ( 期間 :22 年 1 月末 ~216 年 3 月末 ) フランスベルギー日本(ご参考)ギリシャ英国 ドイツ イタリア196 年 1969 年 1971 年 1995 年 1999 年 2 年 23 年 27 年 2,5 2, 1,5 1, 5 22 年 1 月 26 年 1 月 21 年 1 月 214 年 1 月 ( 出所 ) 一般社団法人不動産証券化協会のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は指数を使用しており ファンドの運用実績を示すものではありません 指数については P13 をご覧ください 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 3
三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード 魅力高まる 欧州不動産 回復基調にある欧州経済 英国の実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) はリーマンショック後の 21 年からプラス成長を維持しており また 214 年にはユーロ圏も欧州債務危機を経て プラス成長に転換し 今後のさらなる成長が期待されています 実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) ( 期間 :25 年 ~221 年 一部 IMF 推計値含む ) (%) 4 3 2 1-1 -2-3 -4 英国 -5 25 年 28 年 211 年 214 年 217 年 22 年 (%) 4 3 2 1-1 -2-3 -4 ユーロ圏 -5 25 年 28 年 211 年 214 年 217 年 22 年 ( 出所 )IMF ワールドエコノミックアウトルック (216 年 4 月 ) のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 ECB による緩和的な金融政策も景気を下支え 欧州の政策金利は 景気回復を後押しするために歴史的な低水準に設定されています そのため 不動産関連企業 リートの資金調達の活性化に繋がっており 良好な投資環境が形成されています (%) 7 6 5 4 政策金利の推移 ( 期間 :25 年 1 月末 ~216 年 3 月末 ) 英国ユーロ圏 欧州不動産関連企業 リートの資金調達動向の推移 ( 億ユーロ ) 2 18 16 14 12 ( 期間 :25 年第 1 四半期 ~215 年第 4 四半期 ) 社債株式 3 2 直近値 英国.5% 1 8 6 1 ユーロ圏.% 4 25 年 1 月 28 年 1 月 211 年 1 月 214 年 1 月 2 25 年 26 年 27 年 28 年 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません 4
魅力高まる 欧州不動産 不動産取引額の増加と資産価値向上 低金利を背景とした資金調達の活性化に伴い 商業用不動産取引額も概ね増加傾向にあります 新規の不動産取得ニーズの増加は 不動産の資産価値向上にも繋がっています 欧州の商業用不動産取引額推移 欧州主要各国の住宅価格指数推移 (1 億米ドル ) 35 3 25 ( 期間 :21 年 ~215 年 ) 221 278 267 13 125 12 ( 期間 :21 年第 1 四半期 ~215 年第 3 四半期 ) 英国ドイツフランス 2 15 138 166 161 115 11 1 15 5 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年上記の欧州には 中東やアフリカ諸国の一部の国も含みます ( 出所 ) ジョーンズラングラサール社の資料より三菱 UFJ 国際投信作成 1 21 年第 1 四半期 =1として指数化 95 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 オフィス市況は上昇傾向 景気回復の兆しは欧州主要都市のオフィス空室率にも現れており 概ね改善が見込まれています また 欧州主要都市のオフィス賃料は 概ね堅調な推移が予想されています (%) 16 14 12 1 8 6 4 2 欧州主要都市のオフィス空室率 (214 年 11 月現在 Cushman & Wakefield 予測値 ) 214 年 215 年 216 年 ロンドン ( 英 ) パリ ( 仏 ) 平均 6.2% ミュンヘン ( 独 ) ( ご参考 ) ニューヨーク ( 米 ) ロンドン パリ ミュンヘンの 216 年の空室率の平均です ( ご参考 ) シドニー ( 豪 ) 欧州主要都市のオフィス賃料 ( 年額 ) (214 年 11 月現在 Cushman & Wakefield 予測値 ) 都市名 214 年 215 年 216 年動向単位 ロンドン ( 英 ) パリ ( 仏 ) ミュンヘン ( 独 ) 12 775 396 ( ご参考 ) ニューヨーク ( 米 ) 7 ( ご参考 ) シドニー ( 豪 ) 875 128 79 396 71 875 13 81 42 動向は 214 年の賃料に比べて 216 年の賃料が上昇している場合は上向きの矢印 下落している場合には下向きの矢印を記載しています 78 875 英ポンド / 平方フィートユーロ / 平方メートルユーロ / 平方メートル米ドル / 平方フィート豪ドル / 平方メートル ( 出所 )Cushman & Wakefield Global Office Forecast 215-216 のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません 計測期間が異なる場合は 結果も異なる点にご注意ください 5
三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード 欧州リート 不動産関連株式の投資環境 欧州リート 不動産関連株式のパフォーマンス推移 24 年から 27 年にかけての景気拡大局面においては 欧州リート 不動産関連株式は 世界リート 不動産関連株式を上回るパフォーマンスをみせました しかしその後 欧州債務危機等の影響もあり世界全体に比べ出遅れる局面が続きました 本格的な景気回復が期待される足下は底堅い動きになっています 欧州リート 不動産関連株式のパフォーマンス推移 ( ユーロベース ) ( 期間 :23 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) 35 3 25 2 23 年 12 月末 =1 として指数化欧州リート 不動産関連株式世界リート 不動産関連株式 24 年アテネ五輪開催 リーマンショック欧州債務危機 15 1 5 23 年フランスでリート制度導入 27 年英国 ドイツ イタリアでリート制度導入 23 年 12 月 25 年 12 月 27 年 12 月 29 年 12 月 211 年 12 月 213 年 12 月 215 年 12 月 ( 出所 )Bloomberg 社のデータ 各種資料より三菱 UFJ 国際投信作成 ご参考 相対的に割安感の残る欧州リート 不動産関連株式 欧州リート 不動産関連株式の予想株価純資産倍率 (PBR) は 各地域のリート 不動産関連株式の PBR を下回っており 相対的に割安な水準にあります 各地域のリート 不動産関連株式の予想 PBR 比較 ( 倍 ) (216 年 3 月末現在 ) 3. 2.5 2. 1.5 1. 1.6 1.25 1.36 1.55 1.99.5. 欧州豪州世界日本米国 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は指数を使用しており ファンドの運用実績を示すものではありません 指数については P13 をご覧ください 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 計測期間が異なる場合は 結果も異なる点にご注意ください 6
欧州リート 不動産関連株式の投資環境 量的金融緩和を導入した欧州のリート市況の動向に注目 ECB は 214 年 9 月に量的金融緩和の導入を発表しました 量的金融緩和の導入に伴うマネタリーベース の増加は 不動産をはじめとする資産価格の上昇要因となります 欧州では当面量的金融緩和が続く見通しであり このことがリート市況の下支えとなることが期待されます 英国は 29 年 3 月から量的金融緩和を導入しました 量的金融緩和導入後 英国のリート指数は概ね堅調に推移しています マネタリーベースとは 中央銀行が供給する通貨の総額です 欧州のリート指数 マネタリーベース ( ユーロベース ) の推移 16 15 14 13 12 11 1 9 リート指数 ( 欧州リート ) マネタリーベース ( 期間 :213 年 9 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始 8 7 214 年 9 月 =1 として指数化 6 213 年 9 月 214 年 3 月 214 年 9 月 215 年 3 月 215 年 9 月 欧州においては 214 年以前にも欧州債務危機対応等を目的とした国債等の買入が行われておりますが 本資料では 欧州景気の下支えと物価下落懸念の払拭のため ECB がカバード ボンドの買入および利下げを発表した 214 年 9 月を量的金融緩和の基準月としています ( 出所 )Bloomberg 社 トムソン ロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 英国のリート指数 マネタリーベース ( 英ポンドベース ) の推移 45 4 35 ( 期間 :28 年 3 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始リート指数 ( 英国リート ) マネタリーベース 3 25 2 15 1 5 29 年 3 月 =1 として指数化 28 年 3 月 29 年 3 月 21 年 3 月 211 年 3 月 212 年 3 月 213 年 3 月 214 年 3 月 215 年 3 月 英国の量的金融緩和導入はイングランド銀行が国債の買入を開始した 29 年 3 月としています ( 出所 )Bloomberg 社 トムソン ロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は指数を使用しており ファンドの運用実績を示すものではありません 指数については P13 をご覧ください 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 計測期間が異なる場合は 結果も異なる点にご注意ください 7
三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード 欧州リート 不動産関連株式の投資環境 量的金融緩和を導入した国ではリート市況が上昇傾向 米国と日本のリート市場を見てみると 量的金融緩和の導入以降 リート市況は概ね上昇傾向で推移しています 米国のリート指数 マネタリーベース ( 米ドルベース ) の推移 4 35 3 ( 期間 :27 年 11 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始リート指数 ( 米国リート ) マネタリーベース 25 2 15 1 5 28 年 11 月 =1 として指数化 27 年 11 月 28 年 11 月 29 年 11 月 21 年 11 月 211 年 11 月 212 年 11 月 213 年 11 月 214 年 11 月 215 年 11 月 28 年 11 月の QE1( 米国における量的金融緩和の第一弾 ) 以降 21 年 11 月の QE2 211 年 9 月のオペレーションツイスト 212 年 9 月の QE3 といった追加金融緩和を実施しています ( 出所 )Bloomberg 社 トムソン ロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 日本のリート指数 マネタリーベース ( 円ベース ) の推移 25 2 ( 期間 :212 年 4 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始リート指数 ( 日本リート ) マネタリーベース 15 1 5 213 年 4 月 =1 として指数化 212 年 4 月 212 年 1 月 213 年 4 月 213 年 1 月 214 年 4 月 214 年 1 月 215 年 4 月 215 年 1 月 214 年 1 月に追加金融緩和を実施しています ( 出所 )Bloomberg 社 トムソン ロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は指数を使用しており ファンドの運用実績を示すものではありません 指数については P13 をご覧ください 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 計測期間が異なる場合は 結果も異なる点にご注意ください 8
ファンドの仕組み 運用は主に AMP 欧州リート 不動産関連株式マザーファンドへの投資を通じて 欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等へ実質的に投資するファミリーファンド方式により行います < ベビーファンド > < マザーファンド > 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり> (3 ヵ月決算型 ) 投資 損益 購入代金 収益分配金換金代金等 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし > (3 ヵ月決算型 ) 投資損益 投資者 ( 受益者 ) 上記の 3 ヵ月決算型 のファンド間でのスイッチングが可能です 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり > ( 年 1 回決算型 ) 投資損益 AMP 欧州リート 不動産関連株式マザーファンド [ 運用の委託先 ] AMP キャピタル インベスターズ リミテッド 投資 損益 欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等 購入代金 収益分配金換金代金等 三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし > ( 年 1 回決算型 ) 投資 損益 上記の 年 1 回決算型 のファンド間でのスイッチングが可能です 販売会社によっては 一部のファンドのみの取扱いとなる場合やスイッチングの取扱いを行わない場合があります スイッチングを行う場合の購入時手数料は 販売会社が定めています また スイッチングにより解約をする場合は 解約金の利益に対して税金がかかります くわしくは販売会社にご確認ください 9
三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード ご参考 為替ヘッジの選択 為替ヘッジあり は対円での為替ヘッジを行います これにより 為替変動リスクの低減を図ることができますが 完全に為替変動リスクを排除できるものではありません 為替ヘッジを行うにあたっては 円金利がヘッジ対象通貨の金利より低い場合にこれらの金利差相当分のヘッジコストがかかります 216 年 3 月末時点で 日欧金利差は -.26% 日英金利差は.57% となっています 為替市場の状況によっては 為替ヘッジコストが 金利差相当分からカイ離する場合があります 為替ヘッジなし は対円での為替変動の影響を受けます したがって 為替市場で円安が進んだ場合には為替差益の獲得が期待できる反面 円高が進んだ場合には為替差損となる場合があります ユーロの為替推移 ( 対円 ) ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) ( 円 ) 円安 18 16 14 12 1 8 (%) 6 5 4 3 2 1 日欧短期金利の推移 ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) 短期金利差 ( ユーロ - 日本 ) ユーロ短期金利 日本短期金利 216 年 3 月末の短期金利差 -.26% 円高 6 1999 年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月 -1 1999 年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月 短期金利は1ヵ月 LIBORを使用しています 英ポンドの為替推移 ( 対円 ) 日英短期金利の推移 ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) ( 円 ) (%) 円安 26 7 24 6 22 5 2 4 18 ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) 短期金利差 ( 英国 - 日本 ) 英国短期金利 日本短期金利 16 14 12 1 8 3 2 1 216 年 3 月末の短期金利差.57% 円高 6-1 1999 年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月 1999 年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月 短期金利は1ヵ月 LIBORを使用しています 円金利がヘッジ対象通貨の金利より高い場合には 金利差相当分がヘッジプレミアムとなる場合があります ただし 為替市場の状況によっては 金利差相当分のヘッジプレミアムとならない場合 あるいはヘッジコストとなる場合があります 上記は マザーファンドにおける組入比率の高いユーロ 英ポンドについてご紹介するものです ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 上記は 過去の実績 状況です 本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 1
運用プロセスとマザーファンドの運用状況 運用プロセス 不動産投資信託証券および不動産関連株式等への投資にあたっては 人口動態分析 マクロ経済分析等のトップダウン アプローチと 個別銘柄の割安度や保有資産 業績の分析および資本構造や経営の質等の分析によるボトムアップ アプローチを併用し 銘柄選定を行います 不動産投資信託証券 不動産関連株式 投資対象ユニバースの選定投資対象となる資産の中から時価総額が小さく 流動性の低い銘柄を排除 投資対象ユニバース 投資候補銘柄 トップダウン アプローチ景気動向 人口動態等を分析することにより 各国 地域の成長性を評価 ボトムアップ アプローチ企業訪問や財務分析を通して 成長力に比べて割安な銘柄を選定 ポートフォリオ (15~4 銘柄程度 ) ポートフォリオの構築運用目標や資金動向および個別銘柄の流動性等を総合的に勘案して最終的なポートフォリオを構築 上記は銘柄選定の視点を示したものであり 実際にファンドで投資する銘柄の将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 上記の運用プロセスは変更される場合があります また 市場環境等によっては上記のような運用ができない場合があります マザーファンドの運用状況 為替ヘッジなし は 214 年 3 月 25 日に設定されていますが 為替ヘッジあり は 216 年 2 月 29 日設定のため 為替ヘッジあり の 216 年 3 月末時点での運用実績は 1 ヵ月程度です そのため 為替ヘッジなし 為替ヘッジあり が投資する AMP 欧州リート 不動産関連株式マザーファンド の運用状況を表示しています 基準価額と純資産総額の推移 15, ( 期間 :214 年 3 月 25 日 ~216 年 3 月 31 日 ) 3,5 14, 3, 13, 2,5 12, 2, 11, 1,5 1, 1, 9, 5 8, 214 年 3 月 25 日 214 年 9 月 25 日 215 年 3 月 25 日 215 年 9 月 25 日 216 年 3 月 25 日 純資産総額 ( 百万円 ) 右目盛 基準価額 左目盛 基準価額は設定日前営業日を 1, として指数化しています ( マザーファンドでは信託報酬はかかりません ) 上記は 過去の実績 状況であり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 11
三菱 UFJ/AMP 欧州リート 不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード (216 年 3 月末現在 ) 運用資産構成 組入上位 5 ヵ国 セクター ( 用途 ) 別上位組入比率 その他 9.64% その他業種 5.63% 株式 38.23% スウェーデン 8.62% イギリス 28.23% 工業 3.63% オフィス 15.44% 複合 28.7% REIT 61.77% フランス 11.55% オランダ 15.2% ドイツ 26.94% 小売 22.7% 住宅 25.16% 組入上位 1 銘柄 マザーファンド平均配当利回り 2.46% ( 組入銘柄数 :26 銘柄 ) 銘柄 国名 セクター ( 用途 ) 組入比率 ( 参考 ) 配当利回り 1 UNIBAIL-RODAMCO SE オランダ 小売 15.2% 3.94% 2 VONOVIA SE ドイツ 住宅 9.2% 2.34% 3 DEUTSCHE WOHNEN AG-BR ドイツ 住宅 7.8% 1.6% 4 KLEPIERRE フランス 小売 7.5% 1.64% 5 MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA スペイン オフィス 5.18%.6% 6 LAND SECURITIES GROUP PLC イギリス 複合 4.52% 2.99% 7 GECINA SA フランス 複合 4.5% 5.97% 8 LEG IMMOBILIEN AG ドイツ 住宅 3.8% 2.37% 9 GREAT PORTLAND ESTATES PLC イギリス 複合 3.8% 1.25% 1 BRITISH LAND CO PLC イギリス 複合 3.75% 3.98% 上記は 過去の実績 状況であり 将来の市場環境の変動や運用状況 成果を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりません 比率は REIT 等評価額に対する割合です 国名およびセクター ( 用途 ) は 原則として FTSE の分類を採用しています なお セクター ( 用途 ) は一部 AMP キャピタル インベスターズ リミテッドが独自に分類したものを含みます 配当利回りは 実績配当金 ( 年ベース ) を基に算出した実績配当利回りです (Bloomberg 社のデータを基に算出 ) マザーファンド平均配当利回りとは 組入銘柄の配当利回りを加重平均したものです 当ファンドの将来の分配をお約束するものではありません 四捨五入の関係で上記の数字を合計しても 1% にならないことがあります 12
AMP グループについて AMP キャピタル社のご紹介 AMP キャピタル インベスターズ リミテッドは オーストラリアを代表する総合金融グループである AMP グループ 1 の一員で オーストラリア最大規模の運用会社です 運用資産は約 1,599 億豪ドル ( 約 14.1 兆円 ) 2 を有します 豊富な専門知識とグローバルな視点が求められる不動産投資において 5 年以上の経験を有していることに加え アジア太平洋地区における REIT( 不動産投資信託 ) 運用のパイオニアとして グローバル REIT 運用に 1 年以上の投資実績を有しています 欧州を含むグローバルに 17 の拠点を有しており 各拠点から集まる様々な情報を活用した運用を提供しています AMP キャピタル社の運用に対する外部からの評価 1 AMP グループには AMP 社と資本関係にある運用会社を含みます 2 215 年 12 月末現在 使用為替は 87.92 円 AMP キャピタルグローバル拠点図 欧州 中国インド日本香港バーレーン オーストラリア ニュージーランド 米国 Asia Asset Management 'Best of the Best' Awards 215 Winner of Global REITs 1 years category Winner: AMP Capital 215 年アジア アセット マネジメント ベスト オブ ベスト アワード < グローバル REIT 部門 3 1 年 > 最優秀ファンド受賞受賞者 :AMP キャピタル社 アジア アセット マネジメント誌 3 アセットクラスに対しての受賞です 特定の商品に係る受賞 広告ではありません ( 出所 )AMP キャピタル社の資料より三菱 UFJ 国際投信作成 当該評価は過去の一定期間の実績を示したものであり 将来の運用成果等を保証するものではありません 本資料で使用している指数について 世界リート 不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Developed Index FTSE EPRA/NAREIT Developed Index とは 世界のリート 不動産関連株式の値動きを表す指数です 欧州リート 不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index とは 欧州のリート 不動産関連株式の値動きを表す指数です 豪州リート 不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Australia Index FTSE EPRA/NAREIT Australia Index とは オーストラリアのリート 不動産関連株式の値動きを表す指数です 日本リート 不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Japan Index FTSE EPRA/NAREIT Japan Index とは 日本のリート 不動産関連株式の値動きを表す指数です 米国リート 不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT United States Index FTSE EPRA/NAREIT United States Index とは 米国のリート 不動産関連株式の値動きを表す指数です 欧州リート :FTSE EPRA/NAREIT Europe REITs Index FTSE EPRA/NAREIT Europe REITs Index とは 欧州のリートの値動きを表す指数です 英国リート :FTSE EPRA/NAREIT UK REITs Index FTSE EPRA/NAREIT UK REITs Index とは 英国のリートの値動きを表す指数です FTSE は London Stock Exchange Group の会社が所有する商標であり NAREIT は National Association of Real Estate Investment Trusts( 以下 NAREIT ) が所有する商標であり そして EPRA は European Public RealEstate Association( 以下 EPRA ) が所有する商標であり ライセンス契約に基づき FTSE International Limited( 以下 FTSE ) が使用します 当該指数は FTSE が算出を行います FTSE Euronext N.V. NAREIT もしくは EPRA は 本商品のスポンサー 保証 販売促進を行っておらず さらにいかなる形においても本商品に関わっておらず 一切の責務を負うものではありません インデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE,Euronext N.V. NAREIT そして EPRA に帰属します 米国リート :FTSE NAREIT All Equity REITs Index FTSE NAREIT All Equity REITs Index とは 米国リートの値動きを表す指数です FTSE は London Stock Exchange Group の会社が所有する商標であり ライセンス契約に基づき FTSE International Limited( 以下 FTSE ) が使用します NAREIT は National Association of Real Estate Investment Trusts( 以下 NAREIT ) が所有する商標です 当該指数は FTSE が算出を行います FTSE と NAREIT のいずれも本商品のスポンサー 保証 販売促進を行っておらず さらにいかなる形においても本商品に関わっておらず 一切の責務を負うものではありません インデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE と NAREIT に帰属します 日本リート : 東証 REIT 指数東証 REIT 指数とは 東京証券取引所に上場している不動産投資信託証券全銘柄を対象として算出した指数です 同指数に関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します 13
投資リスク 基準価額の変動要因ファンドの基準価額は 組み入れている有価証券等の価格変動による影響を受けますが これらの運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者のみなさまに帰属します したがって 投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではなく 基準価額の下落により損失を被り 投資元本を割り込むことがあります 投資信託は預貯金と異なります ファンドの基準価額の変動要因として 主に以下のリスクがあります 価格変動リスク 一般に 不動産投資信託証券の価格は保有不動産等の価値やそこから得られる収益の増減等により変動し また 株式の価格は個々の企業の活動や業績 市場 経済の状況等を反映して変動するため ファンドはその影響を受け組入不動産投資信託証券や組入株式の価格の下落は基準価額の下落要因となります 為替変動リスク 為替ヘッジあり組入外貨建資産については 為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図りますが 為替変動リスクを完全に排除できるものではありません 為替ヘッジを行う場合で円金利がヘッジ対象通貨建の金利より低いときには これらの金利差相当分がヘッジコストとなります ただし 為替市場の状況によっては 金利差相当分のヘッジコストとならない場合があります 為替ヘッジなし組入外貨建資産については 原則として為替ヘッジを行いませんので 為替変動の影響を大きく受けます 信用リスク 組入有価証券等の発行者や取引先等の経営 財務状況が悪化した場合またはそれが予想された場合もしくはこれらに関する外部評価の悪化があった場合等には 当該組入有価証券等の価格が下落することやその価値がなくなること または利払い 償還金の支払いが滞ることがあります 流動性リスク 有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に 市場に十分な需要や供給がない場合や取引規制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合または取引が不可能となる場合 市場実勢から期待される価格より不利な価格での取引となる可能性があります また 不動産投資信託証券は 株式と比べ市場規模が小さく 一般的に取引量も少ないため 流動性リスクも高い傾向にあります 上記は主なリスクであり これらに限定されるものではありません その他の留意点 リスクの管理体制 ファンドのお取引に関しては 金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません 投資判断によっては特定の銘柄に集中投資することがあります その場合 より多くの銘柄に分散投資する投資信託と比べて 上記のリスクの影響が大きくなる可能性があります 収益分配金の水準は 必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません 収益分配は 計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります 投資者の購入価額によっては 収益分配金の一部または全部が 実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります ファンド購入後の運用状況により 分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です 収益分配金の支払いは 信託財産から行われます したがって純資産総額の減少 基準価額の下落要因となります ファンドは ファミリーファンド方式により運用を行います そのため ファンドが投資対象とするマザーファンドを共有する他のベビーファンドの追加設定 解約によってマザーファンドに売買が生じた場合などには ファンドの基準価額に影響する場合があります ファンドのコンセプトに沿ったリスクの範囲内で運用を行うとともに運用部門から独立した管理担当部署によりリスク運営状況のモニタリング等のリスク管理を行っています また 定期的に開催されるリスク管理に関する会議体等において それらの状況の報告を行うほか 必要に応じて改善策を審議しています なお 運用委託先で投資リスクに対する管理体制を構築していますが 委託会社においても運用委託先の投資リスクに対する管理体制や管理状況等をモニタリングしています 14
お申込みメモ購入時込についてを中止することがあります 申の他なお 換金時の譲渡益に対して課税されます そ愛称 : 欧州ロード ご購入の際は 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認ください 金時購入単位分配金再投資コース ( 累積投資コース ):1 万円以上 1 円単位購入単位には購入時手数料 ( 税込 ) が含まれます 再投資される分配金については 1 口単位とします 購入価額購入申込受付日の翌営業日の基準価額 基準価額は1 万口当たりで表示されます 換金単位 1 口単位換金価額換金申込受付日の翌営業日の基準価額換金代金原則として 換金申込受付日から起算して5 営業日目から販売会社においてお支払いします 換申込不可日次のいずれかに該当する日には 購入 換金はできません ロンドン証券取引所 ロンドンの銀行 フランクフルト証券取引所 フランクフルトの銀行 シドニーの銀行の休業日申込締切時間原則として 午後 3 時までに販売会社が受付けたものを当日の申込分とします 換金制限ファンドの資金管理を円滑に行うため 大口の換金のお申込みに制限を設ける場合があります 購入 換金申込受付の中止および取消し金融商品取引所等における取引の停止 外国為替取引の停止 その他やむを得ない事情があるときは 購入 換金のお申込みの受付を中止すること およびすでに受付けた購入 換金のお申込みの受付を取消すことがあります 信託金の限度額に達しない場合でも ファンドの運用規模 運用効率等を勘案し 市況動向や資金流入の動向等に応じて 購入の申込みの受付 信託期間 為替ヘッジあり 225 年 9 月 5 日まで (216 年 2 月 29 日設定 ) 為替ヘッジなし 225 年 9 月 5 日まで (214 年 3 月 25 日設定 ) 繰上償還各ファンドについて 受益権の口数が 1 億口を下回ることとなった場合 または各ファンドの受益権の口数を合計した口数が 3 億口を下回ることとなった場合等には 信託期間を繰上げて償還となることがあります 決算日 3ヵ月決算型毎年 3 6 9 12 月の 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 為替ヘッジありの初回決算日は216 年 6 月 7 日 年 1 回決算型毎年 9 月 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配 3ヵ月決算型年 4 回の決算時に分配を行います 年 1 回決算型年 1 回の決算時に分配を行います 収益分配金は税金を差引いた後 決算日の基準価額により自動的に無手数料で全額再投資されます 分配金を再投資せず お客さまの指定口座にご入金するお取扱いを希望される場合は 定期引出契約をお申込みください 課税関係課税上は 株式投資信託として取扱われます 個人投資者については 収益分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の譲渡益に対して課税されます NISA( 少額投資非課税制度 ) およびジュニア NISA ( 未成年者少額投資非課税制度 ) の適用対象です 税法が改正された場合等には 変更となることがあります スイッチング 3ヵ月決算型 のファンド間 年 1 回決算型 のファンド間でのスイッチングが可能です 手数料等は ファンドの費用 をご参照ください 三菱東京 UFJ 銀行 ( 金融商品仲介口座 ) ファンドの費用 お客さまが直接的に負担する費用購入金額 ( 購入価額 購入口数 ) 3.24%( でお申込みの場合購税抜 3%) 入購入時で得た額時手数料 スイッチングの場合ありません ありません お客さまが信託財産で間接的に負担する費用換金時信託財産留保額保有期間中運用管理費用 ( 信託報酬 ) その他の費用 手数料 日々の純資産総額に対して 年率 1.674%( 税抜年率 1.55%) をかけた額 上場投資信託 ( リート ) は市場の需給により価格形成されるため 上場投資信託の費用は表示しておりません 以下の費用 手数料についてもファンドが負担します 監査法人に支払われるファンドの監査費用 有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料 有価証券等を海外で保管する場合 海外の保管機関に支払われる費用 その他信託事務の処理にかかる諸費用等 上記の費用 手数料については 売買条件等により異なるため あらかじめ金額または上限額等を記載することはできません 運用管理費用 ( 信託報酬 ) および監査費用は 日々計上され 3 ヵ月決算型においては 毎決算時または償還時に 年 1 回決算型においては 第 2 計算期間以降の毎計算期間の 6 ヵ月終了時 毎決算時または償還時にファンドから支払われます 上記の費用 ( 手数料等 ) については 保有金額または保有期間等により異なるため あらかじめ合計額等を記載することはできません なお ファンドが負担する費用 ( 手数料等 ) の支払い実績は 交付運用報告書に開示されていますのでご参照ください 委託会社 ( ファンドの運用の指図等 ) 三菱 UFJ 国際投信株式会社 受託会社 ( ファンドの財産の保管 管理等 ) 三菱 UFJ 信託銀行株式会社 販売会社 ( 購入 換金の取扱い等 ) 三菱 U FJ モルガン スタンレー証券株式会社他販売会社の照会先は以下の通りです 三菱 UFJ 国際投信株式会社 お客さま専用フリーダイヤル 12-15134 ( 受付時間 / 営業日の 9: ~17: ) ホームページアドレス : http://www.am.mufg.jp/ 本資料に関してご留意いただきたい事項 本資料は 三菱 UFJ 国際投信が作成した販売用資料です 投資信託をご購入の場合は 販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえ ご自身でご判断ください 本資料の内容は作成時点のものであり 将来予告なく変更されることがあります 本資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますが その正確性 完全性等を保証するものではありません 投資信託は 預金等や保険契約とは異なり 預金保険機構 保険契約者保護機構の保護の対象ではありません 投資信託は 販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います 26964-IS