ファンド通信 販売 資料 2016 年 12 21 グローバル セキュリティ株式ファンド (3 ヵ 決算型 )/( 年 1 回決算型 ) 追加型投信 / 内外 / 株式 クレディ スイス アセットマネジメント One インタビュー クレディ スイスグローバル株式運 責任者フィリッポ リマ クレディ スイスグローバル セキュリティ投資戦略シニア ポートフォリオ マネージャーアンガス ミュアヘッド アセットマネジメント One 投資信託営業本部副本部 吉野佳孝 グローバル セキュリティ株式ファンド (2015 年 12 18 設定 ) の運 にあたり 投資助 を受けているクレディ スイスのフィリッポ リマ アンガス ミュアヘッド が 2016 年 11 下旬に来 しました クレディ スイスのセキュリティ関連株式に対する を皆さまにわかりやすくお伝えします グローバル セキュリティ株式ファンド は IT( 情報技術 ) 防犯 健康 環境 輸送 という 5 つの領域で 常 活に不可 な 情報 体 移動の安全 を える製品 サービスを提供する企業の株式に投資を うファンドです クレディ スイスの投資助 を活 し アセットマネジメント One が運 を います アセットマネジメント One 吉野佳孝 ( 以下 吉野 ) こんにちは グローバル セキュリティ株式ファンド が設定されてからもうすぐ 1 年になりますが 本 は 改めてセキュリティ株式投資についてお伺いします 般的に セキュリティ と聞くと警備やサイバーセキュリティといったものをイメージしがちですが 投資対象とするセキュリティ関連事業は我々の 活に必要不可 なものばかりですね クレディ スイスアンガス ミュアヘッド ( 以下 アンガス ) アンガス 固有の技術を保有し 期的な成 が 込めるピュア プレイヤーのみを厳選 はい セキュリティ すなわち 安 安全 を 情報の安全 体の安全 移動の安全 の 3 つに 別して考えています サイバーセキュリティなどは 情報の安全 を守る技術として分類されています 体の安全 を守る分野には 品の品質検査 空気 壌の浄化といった環境関連の企業のほか 度な先端医療施術の為の技術や器具を提供するヘルスケア関連の企業などがあります また 移動の安全 には 動運転を安全に運 する為の技術を持つ企業や 駅 空港 港湾など輸送施設のセキュリティに関わる企業が分類されます 吉野 幅広い企業群に着 していますね いずれも 期的な需要や 安定した成 が 込まれる企業だと考えられますね 商号等 / 加 協会 / アセットマネジメントOne 株式会社 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 324 号 般社団法 投資信託協会 般社団法 本投資顧問業協会 1
クレディ スイスフィリッポ リマ ( 以下 フィリッポ ) はい これらは我々の 活に不可 なものばかりであり 活を える セキュリティ はインフラのようなものです ただし 着 するのは 他には真似出来ない独 の技術や特許を持つような企業群です これらは 周期的な世界経済の減速や 昨今の中国経済の動向 エネルギー価格の変動といった要因に左右されにくく 期にわたり安定的な成 が 込まれます フィリッポ 我々の 活を える セキュリティ は 今後とも 期的に安定的した成 が 込まれる 吉野セキュリティ株式投資は 今後も 期的な成 が期待出来ると考えられそうですね フィリッポ 増加や AI IoT などの技術 新による暮らしのデジタル化 環境規制強化の流れなどによりセキュリティ企業全体の売上げは堅調に推移するとみています ( 図 1) クレディ スイスが助 しているファンドと同戦略の運 法のコンポジット では 2006 年 10 の設定来 10 年以上組み れている銘柄が 2016 年 11 末現在 34% 程度あり 期的成 をじっくり享受する投資スタイルです アンガス セキュリティといっても ミサイル等の武器や攻撃システムを提供するような企業には投資はしません 地雷探知機やパラシュート 暗視カメラ製造の技術を持つ企業には投資を いますが 命救助が 的の技術 製品であるというのが条件となります 10 年前の同戦略のコンポジットでは約 210 銘柄が投資候補ユニバースに っていましたが 約 70 銘柄が候補から外され 約 80 銘柄が新しく追加されました 結果として 投資候補数は当初から 10 銘柄ほど増加し約 220 銘柄となっています 吉野中 期的なテーマを持っていながら 分なセクター分散と厳しい での 直しも っているのですね アンガス はい さらに組 銘柄の選定は 固有の技術を保有し 期的な成 が 込めるピュア プレイヤー のみを厳選して ないます AI Artificial Intelligence( 知能 ) の略 間の脳が っている知的な作業をコンピュータで模倣したソフトウェアやシステム IoT Internet of Things( モノのインターネット ) の略 世の中に存在する様々な物体 ( モノ ) に通信機能を持たせ インターネットに接続したり相互に通信することにより 動認識や 動制御 遠隔計測などを うこと コンポジット 類似の投資戦略ないし投資 針に基づいて運 されるポートフォリオのパフォーマンスを集計したもの ピュア プレイヤー ファンドにおいて 企業の売上 に占めるセキュリティ関連事業の 率がおおむね 50% 以上の銘柄を指します 図 1. セキュリティ市場の売上げと世界の経済規模 ( 名 GDP) の推移 300 250 200 150 100 50 0 セキュリティ市場 2004 年 =100 として指数化 名 GDP (2004 年 2017 年 年次 ) 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17( 年 ) 出所 : クレディ スイスおよびIMFのデータを基にアセットマネジメントOne 作成 セキュリティ市場の売上げは 2004 年 2014 年はクレディ スイスによる試算値 2015 年 2017 年はクレディ スイスによる予測値 名 GDPは 2016 年 2017 年はIMFによる予測値 ただし 2015 年以前でも 部推定値を含む 上記は 将来におけるセキュリティ市場の売上げと世界の経済規模の推移を保証するものではありません 2
吉野助 していただいているファンドと同戦略のコンポジット ( 図 2) は 10 年以上の実績を誇っていますが リターンとリスク両 の観点からパフォーマンスについてお話しください フィリッポ リターンについては 同期間の世界株式が 2016 年 10 末時点で +55% のリターンであるのに対し ファンドと同戦略のコンポジットは +133% のリターンを上げています リスクは 同期間の世界株式とほぼ同 準であり より効率的にリターンを上げているといえます 吉野 設定来のグローバル セキュリティ株式ファンドの運 実績は 2016 年 10 末時点で組 銘柄の価格変動が ドルベースで +6.2%( 加重平均 ) となったものの 同期間に円 が進んだ影響で 基準価額は -8.1% のリターンとなりました ただし 国 統領選でトランプ が勝利してからは ドル 円安が進んだことにより 基準価額は反発しています ( 図 3) 図 2. 同戦略のコンポジットと世界株式の運 実績 300 250 200 150 100 同戦略のコンポジット世界株式 (MSCI ワールド インデックス : 配当込み ドルベース ) リスク ( 年率換算 ) 同戦略のコンポジット 16.3% 世界株式 16.5% (2006 年 10 末 2016 年 11 末 次 ) 233 157 50 2006 年 10 末 =100 として指数化 06/10 08/10 10/10 12/10 14/10 16/10 ( 年 / ) 出所 : クレディ スイスおよびブルームバーグが提供するデータを基にアセットマネジメント One 作成 上記は クレディ スイスが運 する ファンドと同戦略のコンポジットの過去の運 実績であり ファンドの運 実績ではありません また 将来における運 成果等を 唆 保証するものではありません ( 円 ) 10,500 10,000 9,500 図 3. グローバル セキュリティ株式ファンドの基準価額の推移 (2015 年 12 17 ( ファンド設定 の前営業 ) 2016 年 12 19 次 ) 3ヵ 決算型年 1 回決算型 9,000 8,500 8,000 15/12/17 16/3/17 16/6/17 16/9/17 16/12/17 ( 年 / / ) ファンド設定 の前営業 の当初元本 (1 万 につき 1 万円 ) を起点とする推移 基準価額は 運 管理費 ( 信託報酬 ) 控除後の値です 上記は ファンドの過去の 定期間における実績であり 将来の運 成果や収益分配を 唆 保証するものではありません 3
吉野投資哲学にのっとって銘柄を選定した結果 銘柄群にあらわれる傾向などはありますか フィリッポ はい 我々が銘柄に着 する際に最も重視するのは その分野で最も卓越した技術や製品を有する企業であるということです 必然的にニッチ な分野でのシェアが い企業が組 銘柄に多くなるため 結果として中 型株が多くなる傾向にあります 吉野分かりました 魅 的だと思われる銘柄が多いと思いますが 元で特に注 している銘柄を教えてください アンガス 注 銘柄の 例が アイデックス ラボラトリーズ です ( 図 4) この企業はもともと家畜関連のビジネスを っていたのですが 最近はペットの健康管理で業績を伸ばしています 世界的にペットは家族の 員とみなされるようになっており 家族 の健康維持へのニーズが まっています 同社は動物病院の 動診断システムなどの領域で業績を伸ばしています また 防犯銘柄 エクスペリアン も 例です ( 図 5) 90 ヵ国以上で信 データやツールを提供する有数の信 情報機関であり カード偽造や不正利 の防犯対策等のサービスを提供しています 世界各国の警察機関が同社サービスを採 し 効果的な犯罪分析 防犯に活 しています また 本国内でも 政機関だけでなく 多くの ポータルサイトやカード発 会社と取引実績があります フィリッポ 本でいえば 2020 年の東京オリンピックもセキュリティ企業にとって商機になると考えます 今後 海外旅 者が増えることで セキュリティや環境保全への需要がさらに まることでしょう 吉野今後 さらに期待が出来そうですね 本 はどうもありがとうございました ニッチ 隙間産業 規模市場などを表します ( ドル ) ( 億 ドル ) (2006 年 10 末 2016 年 11 末 ) 140 21 売上 : 右軸 120 18 株価 : 左軸 100 15 80 60 40 20 ( 英ポンド ) ( 億 ドル ) (2006 年 10 末 2016 年 11 末 ) 1,800 60 売上 : 右軸 1,500 50 株価 : 左軸 1,200 900 600 300 図 4. アイデックス ラボラトリーズ ( アメリカ ) 株価と売上 の推移 0 0 06/10 08/10 10/10 12/10 14/10 16/10 0 0 06/10 08/10 10/10 12/10 14/10 16/10 12 9 6 3 ( 年 / ) 株価は 次データ 売上 は年次データ (2007 年 12 期 2015 年 12 期 ) 図 5. エクスペリアン ( ジャージー ) 株価と売上 の推移 40 30 20 10 ( 年 / ) 株価は 次データ 売上 は年次データ (2008 年 3 期 2016 年 3 期 ) 出所 : ブルームバーグが提供するデータを基にアセットマネジメント One 作成 上記は 将来における株価と売上 の推移を 唆 保証するものではありません また 当該個別銘柄の掲 は 銘柄推奨を 的としたものではなく ファンドへの組 れを 唆 保証するものではありません インタビューの中で引 されている個別銘柄については 銘柄推奨を 的としたものではありません また将来におけるファンドのポートフォリオを 唆 保証するものではありません 4
クレディ スイス ( 正式名称 : クレディ スイス グループ AG) は 1856 年にスイスで設 された世界有数の 融機関で 各種 融サービスをグローバルに展開しています クレディ スイスのアセット マネジメント部 は スイス ( チューリッヒ ) を本拠として全 18 ヵ国に運 拠点を配しており 運 資産総額は 約 3,247 億 ドルを誇ります (2015 年 12 末現在 ) 5
市況動向やファンドの資 事情等によっては P.5 6 のような運 ができない場合があります 6
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購 換 の お 申 込 み 購 換 申 込 不 可 購 単 位 購 価 額 換 単 位 販売会社 委託会社の休業 および購 換 申込不可 を除き 原則として いつでもお申込みになれます 申込 がニューヨーク証券取引所 ロンドン証券取引所 ニューヨークの銀 ロンドンの銀 のいずれかの休業 にあたる場合には 購 換 スイッチングのお申込みができません 販売会社が別に定める単位 詳細は販売会社までお問い合わせください 購 申込 の翌営業 の基準価額 ( 基準価額は 1 万 当たりで表 しています 分配 再投資コースの収益分配 は 決算 の基準価額で再投資されます ) 1 万 単位または 1 単位 換 単位は 販売会社およびお申込コースにより異なる場合があります また 販売会社によっては換 単位を別に設定する場合があります 換 価額換 請求受付 の翌営業 の基準価額から信託財産留保額を控除した価額 換 代 換 請求受付 から起算して 原則として 5 営業 からお 払いします 申込締切時間 原則として営業 の午後 3 時までに販売会社の事務 続きが完了したものを当 分のお申込みとします なお 上記の時間以前にお申込みが締め切られる場合があります 換 制限信託財産の資 管理を円滑に うために の換 請求には制限を設ける場合があります 購 換 申込受付の中 および取消しスイッチング 信託財産の効率的な運 または投資者に対する公平性を期する運 が妨げられると委託会社が合理的に判断する場合 ( 換 の請求 額が多額な場合を含みます ) 取引所等における取引の停 外国為替取引の停 決済機能の停 その他やむを得ない事情があるときは 購 換 スイッチングのお申込みの受付けを中 すること およびすでに受け付けた購 換 スイッチングのお申込みの受付けを取り消すことがあります 販売会社によっては スイッチングの取扱いを う場合があります 信託期間 2025 年 12 17 まで (2015 年 12 18 設定 ) 繰上償還 信託契約の 部解約により 受益権の 数が 10 億 を下回ることとなるとき または各ファンドの受益権の 数を合計した 数が 20 億 を下回ることとなるとき等には 信託を終了 ( 繰上償還 ) させることがあります 決算 3 ヵ 決算型 毎年 3 6 9 12 の各 17 ( 休業 の場合は翌営業 ) 年 1 回決算型 毎年 12 17 ( 休業 の場合は翌営業 ) 収益分配 課税関係 3 ヵ 決算型 年 4 回の毎決算 に収益分配 針に基づいて収益分配を います 年 1 回決算型 毎決算 に収益分配 針に基づいて収益分配を います 分配 受取コース と 分配 再投資コース の 2 つの購 法があります ただし 販売会社によっては どちらか のコースのみの取扱いとなる場合があります 詳細は販売会社までお問い合わせください 課税上は株式投資信託として取り扱われます 公募株式投資信託は税法上 少額投資 課税制度 愛称 :NISA( ニーサ ) 未成年者少額投資 課税制度 愛称 : ジュニア NISA( ジュニアニーサ ) の適 対象です 配当控除および益 不算 制度の適 はありません 税法が改正された場合等には 上記の内容が変更される場合があります 8
分(税抜ファンド通信グローバル セキュリティ株式ファンド (3ヵ 決算型)/( 年 1 回決算型 ) 購 時 項 費 の額 料率費 の概要 購 時 数料 購 価額に対して 販売会社が別に定める 数料率を乗じて得た額とします 数料率の上限は 3.24%( 税抜 3%) です 商品説明 募集 販売の取扱い事務等の対価 スイッチング 数料 換 時 販売会社が別に定める 数料 ( なお 換 時と同様に信託財産留保額 (1 につき 換 請求受付 の翌営業 の基準価額の 0.3%) および税 ( 課税対象者の場合 ) がかかりますのでご留意ください ) - 項 費 の額 料率費 の概要 信託財産留保額 1 につき 換 請求受付 の翌営業 の基準価額に対して 0.3% の率を乗じて得た額 - 保有期間中 ( 信託財産から間接的にご負担いただきます ) 運 管理費 ( 信託報酬 ) 項 費 の額 料率費 の概要 運 管理費 ( 総額 ) 年率 1.8576% ( 税抜 1.72%) 運 管理費 = 々の純資産総額 信託報酬率 運 管理費 は毎計算期末 ( 年 1 回決算型 においては毎計算期間の最初の 6 ヵ 終了 を含みます ) または信託終了のときに信託財産中から 払われます 配( 委託会社 ) 年率 0.93% 信託財産の運 論 書等各種書類の作成 基準価額の算出等の対価 ( 販売会社 ) 年率 0.75% 交付運 報告書等各種書類の送付 顧客 座の管理 購 後の情報提供等の対価 ( 受託会社 ) 年率 0.04% 信託財産の管理 委託会社からの運 指図の実 等の対価 委託会社の運 管理費 には クレディ スイスへの投資顧問報酬が含まれます その他の費 数料 主な項 信託財産に関する租税監査費 信託事務の処理に要する諸費 外国における資産の保管等に要する費 組 有価証券の売買時の売買委託 数料 費 の概要 有価証券の取引のつど発 する有価証券取引税 有価証券の受取配当 にかかる税 有価証券の譲渡益にかかる税等 監査法 に 払うファンドの監査にかかる費 事務処理にかかる諸経費 外国における保管銀 等に 払う有価証券等の保管等に要する費 有価証券等の売買の際 融商品取引業者等に 払う 数料 上記のような費 数料等が投資者の保有期間中 そのつど ( 監査費 は 々 ) かかります その他の費 数料については 定期的に 直されるものや売買条件等により異なるため あらかじめ当該費 等 ( 上限額等を含む ) を表 することができません 上記 数料等の合計額については 購 額や保有期間等に応じて異なりますので あらかじめ表 することができません 9
年1 回3 ヵ 決算型決算型販売会社登録番号等 取扱いファンドおよび加 している 融商品取引業協会を で しています 本証券業協会 安藤証券株式会社 融商品取引業者東海財務局 ( 商 ) 第 1 号 般社団法 本投資顧問業協会 般社団法 融先物取引業協会 株式会社 SBI 証券 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 44 号 川証券株式会社 融商品取引業者四国財務局 ( 商 ) 第 3 号 クレディ スイス証券株式会社 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 66 号 株式会社証券ジャパン 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 170 号 熊本証券株式会社 融商品取引業者九州財務局 ( 商 ) 第 1 号 髙 証券株式会社 融商品取引業者近畿財務局 ( 商 ) 第 20 号 本シティ TT 証券株式会社 融商品取引業者福岡財務 局 ( 商 ) 第 75 号 ひろぎんウツミ屋証券株式会社 融商品取引業者中国財務局 ( 商 ) 第 20 号 マネックス証券株式会社 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 165 号 証券株式会社 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 181 号 楽天証券株式会社 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 195 号 株式会社池 泉州銀 登録 融機関近畿財務局 ( 登 ) 第 6 号 株式会社 銀 登録 融機関福岡財務 局 ( 登 ) 第 2 号 株式会社第三銀 登録 融機関東海財務局 ( 登 ) 第 16 号 般社団法 第 種 融商品取引業協会 上記の表は アセットマネジメントOne 株式会社が基準 時点で知りうる信頼性が いと判断した情報等から 細 の注意を払い作成したものですが その正確性 完全性を保証するものではありません 表中の 3ヵ 決算型 年 1 回決算型 は各々 グローバル セキュリティ株式ファンド (3ヵ 決算型) グローバル セキュリティ株式ファンド ( 年 1 回決算型 ) を しています 委託会社 アセットマネジメントOne 株式会社信託財産の運 指図等を います 融商品取引業者関東財務局 ( 商 ) 第 324 号加 協会 / 般社団法 投資信託協会 般社団法 本投資顧問業協会 ホームページアドレス http://www.am-one.co.jp/ コールセンター 0120-104-694( 受付時間 : 営業 の9:00 17:00) 受託会社みずほ信託銀 株式会社信託財産の保管 管理等を います 各ファンドをお申込みの際は 販売会社から投資信託説明書 ( 交付 論 書 ) をあらかじめ または同時にお渡しいたしますので 必ずお受け取りになり 投資信託説明書 ( 交付 論 書 ) の内容をよくお読みいただきご確認のうえ お客さまご が各ファンドへの投資に関してご判断ください 10
当資料で使 している指数について MSCIワールド インデックスは MSCI Inc. が開発した指数です 同指数に対する著作権 知的所有権その他 切の権利は MSCI Inc. に帰属します また MSCI Inc. は 同指数の内容を変更する権利および公表を停 する権利を有しています 当資料のご利 にあたっての注意事項 当資料は アセットマネジメント One( 以下 当社といいます ) が作成した販売 資料であり 法令に基づく開 書類ではありません 当資料の作成にあたり 当社は 情報の正確性等について細 の注意を払っておりますが その正確性 完全性を保証するものではありません 当資料中の運 状況に関するグラフ 図表 数字および市場環境や運 針等は 作成時点のものであり 将来の市場環境の変動 運 成果等を保証するものではなく また将来予告なしに変更される場合もあります 投資信託は 信託財産に組み れられた株式などの価格変動やその発 者にかかる信 状況などの変化 利の変動 為替相場の変動などにより 基準価額が下落し投資元 を割り込むことがあります 運 により信託財産に じた利益および損失は すべて投資者の皆さまに帰属します 投資信託は 預 商品 保険商品ではなく 預 保険 保険契約者保護機構の保護の対象ではありません 登録 融機関が取り扱う投資信託は 投資者保護基 の対象ではありません 投資信託の設定 運 は 投資信託委託会社が います 161214JS371200.10 インタビュー 11