メモリ分野を掘り下げて分析すると NAND 型フラッシュメモリ市場は 2016 年に DRAM 市場を上回り その後も順調に伸びていくだろう DRAM は価格 収益性 需給量が適度にバランスし 2014 年 15 年が記録的な成長を遂げたとしても 設備投資と価格下落の競争による次のシリコンサイクルで

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1 米国半導体関連産業の動向について 世界最大級の半導体製造装置 材料関連のカンファレンス 展示会 SEMICON West2014 が 7 月 9 日 ~11 日 カリフォルニア州サンフランシスコで開催された ( 国際太陽光発電産業展 Inter Solar も併催) 現在 SEMICON は各国 地域で展開されているが 半導体発祥の地 米国西海岸での開催となる ウェスト は 1971 年に第 1 回が開催されて以来 40 年以上の歴史と伝統を有する展示会である 現在 半導体市場は堅調な成長を示しており 関連する装置 部材メーカーもリーマンショック時に比べ活況を呈している様子であった 当該業界は日本が比較的競争力を有しており 他の米国展示会に比べ日系メーカーの出展が目立っていた 新規販路開拓や知名度向上に取り組む中堅 中小企業の出展も多く見られ 加工技術や特殊部品など自社の強みを活かして米国市場で切磋琢磨していきたいという積極的な姿勢を示していた 今回は 展示会に先駆けて開催された半導体関連市場に関するカンファレンスの内容について報告する 半導体 設備投資の見通し : ボブ ジョンソンガートナー社副社長 ( 半導体 調査担当 )) 弊社が 7 月 7 日に発表した最新予測によれば 世界の半導体市場は 2014 年に対前年比 +6.7% の 3,360 億ドルまで成長すると見込まれている 年の年平均成長率は +4.3% と安定的な伸びを示している 分野別では ロジックが引き続き最大のセグメントを維持するが このロジック一極集中の継続が半導体の成長をつまずかせる要因になる可能性がある メモリの見通しを注意深く見ると 標準的なメモリ ( シリコン ) サイクルによって規模が変動していることが読み取れる 図 1 半導体市場見通し ( デバイス別 ) ( 出所 : ガートナー ) 18

2 メモリ分野を掘り下げて分析すると NAND 型フラッシュメモリ市場は 2016 年に DRAM 市場を上回り その後も順調に伸びていくだろう DRAM は価格 収益性 需給量が適度にバランスし 2014 年 15 年が記録的な成長を遂げたとしても 設備投資と価格下落の競争による次のシリコンサイクルで 市場のプレイヤーが少数であるのにも関わらず 市場は急激に下降していく見込みだ 図 2 半導体市場見通し ( メモリ別 ) ( 出所 : ガートナー ) 半導体市場の成長要因をアプリケーション毎に調べるため 横軸に市場規模 ( 金額 ) と縦軸に 年の年平均成長率をとると 高成長率で 280 億ドルと中規模市場の SSD (Solid State Drive) 成長率は中位で小 ~ 中規模のウルトラモバイル向けデバイス 市場規模は 506 億ドルと大きいが成長率は低いハイエンド スマートフォン向けデバイスの 3 種類が市場を牽引すると予想できる また 従来のパソコン (PC) 向けデバイスは マイナス成長が予想される これらを個別にブレークダウンして分析していく 最初に SSD を見ると SSD 市場が伸びは NAND 市場の成長と直結している 興味深いことに メモリ容量に着目して NAND 市場を見ると コンピューター向け (=SSD) の絶対容量が飛躍的に増加することで市場全体を牽引する一方で 携帯電話を含むその他のアプリケーションは大きな伸びを示していない 金額ベースでも 2016 年に SSD がその他のアプリケーションに並び 2018 年には 250 億ドルを超えるだろう 年平均成長率は SSD が +25.6% その他が +1.3% と大きな差がついている 19

3 続いて ウルトラモバイルを分析する前に 種類が豊富なウルトラモバイルの定義を改めて見直すと タブレット型 PC でキーボードが取り外し可能な製品やタッチスクリーンを有する製品を含み 具体的には ipad や Surface Pro 等を差す 年平均成長率で見ると ウルトラモバイルの販売台数は +22.3% で 金額ベースでも +19.9% と悪くない数字である 他方で デスクトップ PC やノートブック PC も含めた PC 市場全体で見れば デバイス売上の年平均成長率は +3.2% となり ウルトラモバイルが他の PC のシェアを奪っていることが読み取れる PC1 台あたりの半導体デバイスの金額を見ると 2014 年時点で デスクトップ PC やノートブック PC は 150 ドル前後 ウルトラモバイルは ドルとなっており ウルトラモバイルの比率が高まることから 市場全体の年平均成長率は 7.3% と減少することが見込まれる また タブレット PC の低価格化により 使用される半導体デバイスの価格低下も引き起こすだろう 次にスマートフォンの市場に目を向けると フューチャーフォンやベーシックフォンを含む携帯電話市場全体の生産台数の年間平均成長率は 2.7% であるが スマートフォンへの代替が進むため スマートフォンに着目すれば高い成長率が見込まれている また 2018 年には年間生産台数が 20 億台に到達し その数年前には地球上の全人口よりも多い携帯電話が市場に流通することになるだろう 一方で 携帯電話向けの半導体デバイス売上の年間平均成長率は +4.3% となり 2016 年以降は年間 800 億ドル程度で市場が横ばい推移するだろう これは PC 市場と同様にスマートフォンの低価格化が進むことが原因である 半導体産業における効果的な設備投資を実現するためには ウルトラモバイルとスマートフォンの動向を適切に把握する必要がある それは ユーザーは持ち歩く PC に高機能な製品を選んでいないということだ ネットサーフィンや電子書籍のために高価なマシンは必要無い 他方で 非常に巨大な市場であるデスクトップ PC やノートブック PC は 衰退傾向にあるが ロジック向けの設備投資に資金供給するための重要な収入源である そのため 各社はウルトラモバイルに効果的にポートフォリオを振り分けていく必要がある また SSD はデータセンター向けの比率を高め スマートフォンやウルトラモバイル PC への依存度を下げている 2014 年の半導体産業の設備投資は対前年比 +7.1% の約 600 億ドルと好調を示しており 特に NAND フラッシュメモリの将来性に期待が集まっている メモリメーカーやファンドリの設備投資動向を企業別ランキングに見ると トップのサムスンは対前年比で +4.3% 4 位の SK ハイニクスは同 +29.7% 6 位のマイクロンテクノロジーは同 +68.9% 7 位の東芝は同 +35.2% 8 位のサンディスクは同 +63.0% となっており 中国政府がファブ建設に支援する SMIC グループも同 +26.1% と伸びを示している 20

4 企業業名 対前年比 % シェア % 1 1 サムスン インテル TSMC グループ SK ハイニクス グローバルファンドリ マイクロンテクノロジ 東芝 サンディスク ユナイテット マイクロエレクトニクスク ルーフ SMIC グループ 図 3 設備投資動向 ( 企業別 ) ( 出所 : ガートナー ) 設備投資を掘り下げて見ると ロジック市場は巨大で硬直的な動きを示し 年平均成長率は 1.8% と見込まれる 一方メモリは ウルトラモバイルやスマートフォンといった需要側からの低コスト化要求の影響を受け 2016 年に前年比で減少に転ずるも 基本的には堅調に推移し 年平均成長率は +11.4% と予想される メモリの内訳を見ると DRAM は 2015 年をピークにゆるやかに減少し 年平均成長率は +4.8% と見込まれるが NAND は 2016 年に一端後退するもその後伸長し 年平均成長率 +14.8% 180 億ドル (2018 年 ) と設備投資全体の中でも大きな比率を占めるようになる 図 4 設備投資動向 ( デバイス別 ) ( 出所 : ガートナー ) 21

5 ロジックの投資動向を考察すれば 来年 再来年と高い水準を維持し続けるだろう ロジックに対する高額な設備投資を正当化する市場の存在が必要であるが ウルトラモバイルは PC 市場と共食いをしており スマートフォンはグローバルベースで飽和しつつある また 複雑な SOC の製造難易度はさらに高まり ファブを建設するためのユーティリティコストは途方もない金額になっていく そのため 近年 複雑で困難な競争に追従できるプレイヤーがほとんどいなくなっている 無論 これらを克服する画期的な技術革新が存在するが 必ずしも必要な技術が必要な時に準備できているわけではない 我々は 製造コストの高さを正当化された市場環境で競争していくべきである さらに 将来のインテリジェンスなアプリケーションはクラウド型に移行している データセンターはより高速 低消費電力なストレージを求めており それが NAND フラッシュの持続的な成長に資するであろう 半導体の世界がどのように変化していくかを予想すると 最初に ムーアの法則 ( 集積回路上のトランジスタの数は 2 年毎に倍になるという見通し ) に基づく集積速度はスローダウンするだろう 次に 少数のアプリケーションであっても 大容量 ハイパフォーマンスのデバイスが 最先端の線幅 20nm 以降のデバイス開発のコストを正当化していくだろう また 28nm の息の長いデバイス製品となっており ミッドレンジの移動体向け製品では 20nm ではなく 28nm で高いレベルのパフォーマンスを追及していくことになるだろう 最後に クラウド市場は成長を続け NAND フラッシュメモリの容量やテクノロジーに影響を与えるだろう 我々の市場予測を超えた新しい可能性の一つに Internet of Things(IoT) がある IoT の概念は インターネットに接続可能な物理的なオブジェクト ( モノ ) が存在し モノの操作や状態把握を通じて インターネット上のモノのコミュニケーションが可能となる ある試算に拠れば 1 兆ドル規模の新市場の創出につながると見込まれている 例示を挙げると 太陽光パネルを搭載した圧縮機能付きゴミ箱は 内部の状態を信号で伝送し回収会社に伝えることで ゴミの回収頻度を最大 8 割減少させ 人件費やゴミ収集車のコストをカットすることが可能となる またフェデックスは重要な荷物の追跡を可能とするため GPS と通信技術を用いたセンサーウェアにより 着実で安全な配達の実現を目指している 前述の例に代表されるように 新しい市場の機会は拡大している 階層別に市場を分けると ベイビーモニターやホームオートメーションシステム ベンディングマシーンなど 具体的なモノがレベル 1 M2M や Wi-Fi などの通信やネットワーキングがレベル 2 データセンターやストレージサービスなどがレベル 3 アプリケーションやサービスはレベル 4 データ解析がレベル 5 に大別され これら全体として 2020 年には 3,000 億ドル規模の市場に到達すると予想される 興味深いことに 下位の市場 ( レベル 1-3) に比べ サービスな 22

6 どの上位の市場は全体に占める比率が約 8 割と非常に巨大である また 2009 年 -20 年の 市場成長率を比較すると インフラ整備の準備が追いつかないなどのリスクはあるものの IoT 市場はスマートフォンやタブレット市場に比べて圧倒的な伸びを示している 半導体マテリアル市場の見通し : ダン トレーシー SEMI シニアディレクター ( 産業調査及び統計 )) 半導体製造装置市場は 2011 年から 13 年にかけて 2 年連続で減少傾向にあったが 2014 年は回復の兆しを見せている 例えば IC ユニットやリードフレーム シリコンなどサプライヤーの 1~5 月期の出荷量を対前年同期比で比較すると いずれも 10% 以上伸びており また ファンドリの取引額を見ても 2014 年第 1 四半期 ( 以下 1Q ) から 2014 年 2Q まで着実に増加している これらの要因から 今後は半導体や装置 材料市場も回復すると見込まれる 実際に 1~5 月の装置の出荷額では対前年比 +34.7% の 158 億ドル 受注額ベースでも対前年比 +17% と回復傾向を示している 地域 2014 年 (1~5 月 ) ($M) 2013 年 (1~5 月 ) ($M) 対前年比 (%) 欧州 日本 1,427 1, 北米 3,129 2, 韓国 3,237 1, 台湾 4,008 4, 中国 2,421 1, その他 合計 15,804 11, 図 5 世界半導体製造装置出荷額 ( 出所 :SEMI) 2014 年の装置出荷額は対前年比で +20% の増加を見込んでいる 装置別に見れば 検査装置は +12.5% パッケージ装置は +9% の増加と予想される 地域別では 後工程装置の比 23

7 率が高い東南アジア等のその他地域を除き 何れの地域も対前年比で増加となるだろう 2015 年もこの傾向は継続し全ての地域で対前年比増加となり 出荷額は 426 億ドルに達する見込み 図 6 世界半導体製造装置出荷見通し ( 地域別 ) ( 出所 :SEMI) シリコンウェハ市場を四半期 地域別に見ると 2014 年 1Q は 2013 年 4Q と比較し 7% 増加となっている ただ シリコンウェハサプライヤーの売上は減少傾向であり 2013 年は 2011 年に比べ 24% となっており ここ数年 材料価格を下げる圧力が市場で働いている また シリコンウェハをサイズ ( 面積 ) 毎に比較すると 2014 年の出荷量の総面積は 対前年比で +5~6% の成長が期待されている 最近は大口径化が進展しており 300mm ウェハは対前年比で +10% と他サイズのウェハ (200mm で同 +2%) に比べ最大の伸びを示している 24

8 図 7 世界シリコンウェハ出荷見通し ( 面積別 ) ( 出所 :SEMI) 25