ポートフォリオの目的特色ポートフォリオの目的ポートフォリオは高利回りのインカムゲインを追求しまた二次的目的として元本の値上がり ( キャピタルゲイン ) を追求しますポートフォリオの特色投資方針ポートフォリオの主たる投資目的は主に定評のある格付会社から低いカテゴリーの格付 (

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りさこたなせ
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1 ブラックロックグローバルインベストメントシリーズインカムストラテジーポートフォリオルクセンブルグ籍オープンエンド契約型外国株式投資信託クラス J 受益証券 ( 米ドル建て ) 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 2018 年 11 月 1 日 < 管理会社 > ブラックロックファンドマネジメントカンパニーエスエー - ブラックロックグローバルインベストメントシリーズ ( 以下 BGIS またはファンドといいます ) の管理運用業務ならびに受益証券の発行および買戻業務を行います - ルクセンブルグ 1915 年商事会社法 ( 改正済 ) に基づきルクセンブルグにおいて 1990 年 6 月 8 日に設立されました - 資本金は 50 万アメリカ合衆国ドル ( 約 5,553 万円 ) で 2018 年 8 月末日現在全額払込済です ( 注 ) アメリカ合衆国ドル ( 以下米ドルといいます ) の円貨換算は便宜上 2018 年 8 月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値 (1 米ドル = 円 ) によります年 8 月末日現在 BGIS の 5 本のポートフォリオを管理しており BGIS 全体の純資産総額は約 23 億 2,470 万米ドルです < 投資運用会社 > ブラックロックアセットマネジメントシュワイツアーゲー - ファンドのサブファンドであるインカムストラテジーポートフォリオ ( 以下ポートフォリオといいます ) の組入証券の管理およびリスク管理等を行います < 投資顧問会社 > ブラックロックファイナンシャルマネジメントインク - ポートフォリオの資産に関する投資運用業務等を行います < 保管受託銀行および管理事務代行会社 > ステートストリートバンクルクセンブルグエスシーエー - ファンド資産の保管受託銀行業務会計帳簿の記帳および受益証券の純資産価格の計算業務を行います < 登録名義書換事務代行会社および支払事務代行会社 >J.P. モルガンバンクルクセンブルグエスエー - ファンドの登録および名義書換事務代行会社として受益証券の発行買戻業務等を行います支払事務代行会社として支払事務代行業務等を行います < 管理業務会社 > ブラックロックオペレーションズ ( ルクセンブルグ ) エスエーアールエル - 会社関係業務および管理調整業務を行います < 総販売会社 > ブラックロックインベストメントマネジメント (UK) リミテッド - 受益証券の販売業務販売促進業務およびマーケティング業務ならびに販売会社の選任を行います < 代行協会員 > 三菱 UFJ モルガンスタンレー PB 証券株式会社 - 日本における代行協会員業務を行います < 日本における販売会社 > - 日本における受益証券の販売買戻しの取扱業務を行います - 日本における販売会社については以下にお問い合わせ下さい三菱 UFJ モルガンスタンレー PB 証券株式会社 ( 代行協会員 ) 東京都千代田区大手町一丁目 9 番 5 号大手町フィナンシャルシティノースタワーホームページ : 外国投資信託の運用報告書 ( 全体版 ) および申込取扱場所をご参照下さいこの投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) は金融商品取引法第 13 条の規定に基づく目論見書ですこの投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) により行うポートフォリオの受益証券の募集については管理会社は金融商品取引法第 5 条の規定により有価証券届出書を 2018 年 7 月 31 日に関東財務局長に提出しており 2018 年 8 月 1 日にその届出の効力が生じておりますまた管理会社は同法第 7 条の規定により有価証券届出書の訂正届出書を 2018 年 10 月 31 日に関東財務局長に提出しておりますポートフォリオの受益証券の価格はポートフォリオに組み入れられている有価証券の値動きのほか為替変動による影響を受けますがこれらの運用および為替相場の変動による損益はすべて投資者の皆様に帰属しますポートフォリオに関するより詳細な情報を含む投資信託説明書 ( 請求目論見書 ) が必要な場合には日本における販売会社にご請求いただければ当該販売会社を通じて交付されますなお請求を行った場合には投資者の皆様がその旨を記録しておくこととされておりますまた EDINET( 金融庁の開示書類閲覧ホームページ ) で有価証券届出書等が開示されておりますので詳細情報の内容は WEB サイト ( ファンドコード :G05825) でもご覧いただけますご購入に際しては本書の内容を十分にお読み下さい

2 ポートフォリオの目的特色ポートフォリオの目的ポートフォリオは高利回りのインカムゲインを追求しまた二次的目的として元本の値上がり ( キャピタルゲイン ) を追求しますポートフォリオの特色投資方針ポートフォリオの主たる投資目的は主に定評のある格付会社から低いカテゴリーの格付 ( ムーディーズによる Baa 格以下または S&P による BBB 格以下 ) を付与されているアメリカ合衆国の企業の債務証券 ( コーポレートローンを含みます ) またはこれらと同等と投資顧問会社が判断する格付のない債務証券に分散投資することにより高利回りのインカムゲインを追求することですかかる組入証券は概ねより高いカテゴリーの格付を有する有価証券に比して価格のより大きな変動や元本および収益にかかるより大きなリスクにさらされます二次的目的としてポートフォリオは元本の値上がり ( キャピタルゲイン ) を追求します通常ポートフォリオの純資産総額の少なくとも 80% がアメリカ合衆国に住所地を有する発行体の債券に投資されますかかる債券は各種の通貨建および多国籍通貨建ですポートフォリオの純資産総額の10% を超えて他の投資会社または他の投資信託の証券に投資を行うことができません同一発行体の証券 (OECD 政府証券を除きます ) または同一発行体のコーポレートローンに ( 各投資時の ) ポートフォリオの純資産総額の10% を超えて投資することができませんポートフォリオの純資産総額の25% を超えて一つの産業の発行体の証券およびコーポレートローン ( 投資顧問会社により定義されます ) に投資することができませんただしかかる制限は OECD 加盟国の政府証券に関しては適用されませんまたポートフォリオは商業銀行貯蓄金融機関保険会社および金融会社を含む金融機関またはその持株会社が構成する産業グループの発行体の証券コーポレートローン債務証書にその純資産総額の25% を超えて100% を上限として投資することができますポートフォリオの純資産総額の20% を上限としてディストレスト証券に投資することができますポートフォリオの純資産総額の20% を上限として株式に転換可能な転換債券に投資することができますポートフォリオの純資産総額の5% を上限として株式関連証券に投資することができますポートフォリオの純資産総額の20% を上限としてアメリカ合衆国以外の発行体で米ドル以外の通貨建の債務およびローンに投資することができますポートフォリオは 1 投資目的として ( ポートフォリオの元本にレバレッジをかけることによる信託財産の成長または利回り向上等 ) および / または 2 受益証券の買戻しに対応するために借入れの直後に借入金額がその純資産総額の 10% となる金額を上限として借入れを行うことができます更にポートフォリオはレポ取引ハイイールド債券コーポレートローン金利 / トータルリターンにかかる取引組入証券のオプション金融先物契約および関連オプション等に投資することができます一般的な投資方針ポートフォリオは買戻しに対応するためまたはその他の流動性を満たすために適切と思われる流動資産に付随的に投資することができます市況または金融情勢により正当化される場合ポートフォリオは一時的な防衛法として OECD 加盟国または EU 加盟国が加盟している公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある債券にポートフォリオの資産の100% までを投資することができますポートフォリオはまた組入証券および株価指数のコールオプションを発行することができますポートフォリオは以 1

3 下を除き金融先物取引ならびに関連するオプション取引および先物為替予約をヘッジの目的のためのみに遂行できるものとします組入証券についてのオプション株価指数のオプション株価指数先物取引金融先物取引金融先物契約のオプション先物為替予約通貨オプション為替スワップスワップ運用体制管理会社と投資運用契約を締結している投資運用会社は投資顧問契約に基づいてポートフォリオの運用業務を投資顧問会社に委託しています投資顧問会社の運用体制は以下のとおりです 1 ポートフォリオはブラックロックファイナンシャルマネジメントインクの債券運用チーム ( ポートフォリオ担当 : 約 6 名程度 ) によって運用されています 2 基本戦略は週次で行われる 2 つのインベストメントストラテジーミーティング ( 投資戦略会議 ) が中核となりマーケットアウトルックミーティングにおいて次にすべてのポートフォリオチームおよびインベストメントチームのリードマネジャーおよびリスククオンツ分析部門の代表者が参加するポートフォリオストラテジーミーティングにおいてセクター配分ポートフォリオのリスク投資テーマ等について議論を行います 3 ポートフォリオチームはインベストメントチームと協働してポートフォリオの投資目的およびガイドラインを遵守しつつ銘柄選択タイミング売買執行においてチームのレラティブバリューによる見通しをポートフォリオに反映しますポートフォリオチームは投資方針を策定しその投資方針に基づいてポートフォリオマネジャーが売買を執行します主な投資制限 1 証券を信用で購入することができません ( ただし組入証券の売買の清算のため必要な短期与信を受けることができます ) また証券の空売りを行うことができずまたはショートポジションを維持することができません 2 原則としてポートフォリオの純資産価額の 10%( 時価基準によります ) を超えて借入れを行うことができません 3 一発行会社の発行済証券 (OECD 政府証券および銀行金融証書を除きます ) の 10% を超えて購入することができません 4 ポートフォリオの純資産価額の 10% を超えて流動性に欠ける私募株式抵当証券もしくは非上場株式またはその他の資産に投資を行うことができません 5 ポートフォリオが日本で募集される場合一発行体から派生する株式債券およびデリバティブへのエクスポージャーは原則としてそれぞれポートフォリオの純資産総額の 10% を超えてはならずまた上記のエクスポージャーの合計金額は原則としてポートフォリオの純資産総額の 20% を超えてはなりません分配方針ポートフォリオの受益証券の純利益の全部または一部が分配金が宣言される評価日における純資産価格の決定の直前の登録受益者に対し毎月分配金として宣言されます日本における販売会社は分配金支払を確認できまた必要な支払処理の完了次第顧客に対して分配金を支払う予定です日本における販売会社は分配金が宣言される評価日における純資産価格の決定の直前の投資者に対し原則として毎月 20 日 ( 当該日が営業日でない場合には翌営業日 ) から日本における 5 営業日目以降より分配金の支払を開始します分配金支払日は日本における販売会社によって異なります具体的な分配金支払日については日本における各販売会社にお問い合わせ下さい ( 注 ) 評価日とはニューヨークの銀行営業日でありルクセンブルグの銀行営業日でありかつ日本の金融商品取引業者の営業日である日または管理会社の取締役会が決定し合理的に実施可能な場合には受益者にあらかじめ通知するその他の日をいい当該受益証券の純資産価格の決定の停止または本書に記載される受益証券の発行の停止の場合を除きます ( 以下営業日ということもあります ) 日本における営業日とは日本における金融商品取引業者の営業日をいいます上記は将来の分配金の支払およびその金額について保証するものではありません 2

4 追加的記載事項収益分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分受益証券 1 口当たり純資産価格は下がりますなお分配金の有無や金額は確定したものではありません < 投資信託の分配金が支払われるイメージ > 分配金投資信託の純資産分配金は分配計算期間中に発生した収益 ( 実現益および未実現益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合分配宣言日の受益証券 1 口当たり純資産価格は前月の分配宣言日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも分配計算期間におけるポートフォリオの収益率を示すものではありません分配計算期間とは前月の分配宣言日から当月の分配宣言日までの期間をいいます < 分配計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 ( 純資産価格が米ドル建ての場合で表示しております )> 前月の分配宣言日 ( 分配後 ) から純資産価格が上昇した場合前月の分配宣言日 ( 分配後 ) から純資産価格が下落した場合米ドル米ドル分配計算期間収益 0.05 米ドル分配金 0.10 米ドル米ドル 0.05 米ドル米ドル米ドル配当等収益 0.02 米ドル分配金 0.10 米ドル 0.08 米ドル米ドル前月の分配宣言日 ( 分配後 ) 当月の分配宣言日 ( 分配前 ) 当月の分配宣言日 ( 分配後 ) 前月の分配宣言日 ( 分配後 ) 当月の分配宣言日 ( 分配前 ) 当月の分配宣言日 ( 分配後 ) ( 注 1) 分配金は分配方針に基づき支払われます ( 注 2) 上記はイメージ図であり実際の分配金額や受益証券 1 口当たり純資産価格を示唆するものではありませんのでご留意下さい投資者のポートフォリオの購入価格によっては分配金の一部またはすべてが実質的には投資元本の一部払戻しに相当する場合がありますこの場合においても投資元本の一部払戻しに相当する部分を含め分配金はすべて課税対象となりますポートフォリオ購入後の運用状況により分配金額より純資産価格の値上がりが小さかった場合も同様です分配金の一部が投資元本の一部払戻しに相当する場合分配金の全部が投資元本の一部払戻しに相当する場合 A B 分配金 B 分配金投資者の購入価格分配金支払後の 1 口当たり純資産価格投資者の購入価格分配金支払後の 1 口当たり純資産価格購入価格を上回る部分 (A 部分 ) だけでなく購入価格を下回る部分 (B 部分 ) についても分配金として課税対象になります購入価格を下回る部分 (B 部分 ) についても分配金として課税対象になります 3

5 投資リスク受益証券 1 口当たり純資産価格の変動要因ポートフォリオの受益証券 1 口当たり純資産価格はポートフォリオに組み入れられる有価証券等の値動きのほか為替変動による影響を受けて下落または上昇するためこれにより投資元本を割り込むことがありますしたがって元金が保証されているものではなく損失を被ることがありますこれら運用による損益はすべて受益者 ( 投資者 ) に帰属します投資信託は預貯金と異なりますポートフォリオに対する投資はポートフォリオの受益証券の純資産価格の変動信用リスクレバレッジリスク金利リスク為替リスクかかるポートフォリオの組入対象およびポートフォリオの受益証券の流動性リスクならびにその他のリスクを含む重大なリスクを伴いますポートフォリオは様々な証券に投資しますポートフォリオが有する主なリスクとしては以下のものがあります受益証券の価格受益証券の価格および受益証券からの収益は上昇することも下落することもあります投資者は自身にとっての基準通貨以外の通貨で投資する場合かかる基準通貨に対して上昇することも下落することもある為替変動の影響を受けるということを認識するべきですハイイールド債券定評のある格付会社の低いカテゴリーの格付が付されているかまたはこれと同等であると投資顧問会社が考える格付が付与されていないハイイールド債券に投資することができますハイイールド債券は高利回りを期待できますが高格付が付されている低利回りの固定利付証券より市場の変動の影響を受けやすくまた利益および元本の損失リスクにさらされることがあります景気および金利水準がハイイールド債券の価格に著しい影響を及ぼすことがありますコーポレートローンポートフォリオが利息を取得するコーポレートローンはレバレッジドバイアウトローンレバレッジドリキャピタリゼーションローンおよびその他の種類の買収ローン等の高いレバレッジ効果を得ているローンを含むことがありますポートフォリオは米ドル以外の通貨建で多額の収益をもたらすアメリカ合衆国の借主に対するコーポレートローンに投資することができますかかるアメリカ合衆国外の借主およびアメリカ合衆国の借主に対するローン ( 当該借主の米ドルで表示されないまたは米ドルで支払われないローンを含みます ) は為替レートの変動将来の政治的および経済的展開当該ローンに適用される為替管理の施行またはその他のアメリカ合衆国外の政府もしくはアメリカ合衆国政府による法令もしくは制限の施行の可能性等の一般にアメリカ合衆国の投資に関わりのないリスクを伴うことがあります予定の利息もしくは元本が支払われない場合にポートフォリオは権限を有する支払を受けられなくなりこれにより投資証券および当該ポートフォリオの受益証券の純資産価格の価値が低下することもありますポートフォリオの保有証券は金利がローンの期間中固定されるコーポレートローンに投資されることができます長期の金利再設定期間を有しまたは固定利付のコーポレートローンは概して実勢利率が変動している場合には金利リスクがより大きくなります高いレバレッジ効果を得ている取引に関連するコーポレートローンはポートフォリオが投資するその他のコーポレートローンより大きな信用リスクにさらされますかかる信用リスクには借主が債務不履行または破産に陥る可能性がより高いというリスクおよびローンを保証するための担保設定が適用法に基づき借主のその他の債権者の権利に対し無効とされまたは劣後し得る詐欺的譲渡または優先的移転を構成すると主張される可能性があるというリスクが含まれます高いレバレッジ効果を得ているコーポレートローンはまた他のコーポレートローンより流動性を欠くことがありますポートフォリオがコーポレートローンに基づき債務不履行状態にある借主に対して直接権利を執行することが必要な場合ポートフォリオは訴訟費用を負担し当該回収手続に内在する請求実現の不確実性に服しますディストレスト証券債務不履行中または債務不履行となる高いリスクを有する会社が発行している証券 ( 以下ディストレスト証券といいます ) への投資は大きなリスクを伴います当該投資は証券が投資顧問会社による公正価値の認識と相当程度異な 4

6 るレベルで取引される場合または証券の発行体が交換募集を行うかもしくは再建計画の対象になる合理的な見込みがあると投資顧問会社が考える場合にのみ行われますただしかかる交換募集が行われることまたは当該再建計画が採用されることについて保証されずまたはかかる交換募集もしくは再建計画に関して受領された証券またはその他の資産が投資の実行時に予測されたより低い価格または収益可能性をもたないことについて保証されません加えてポートフォリオがディストレスト証券に投資する時点と当該交換募集または再建計画の完了時点との間に相当の時間の経過が生じることがありますかかる期間中ポートフォリオがディストレスト証券につき金利の支払を受ける確率は低く当該ポートフォリオは公正価値が実現されるか否かおよび交換募集または再建計画が完了するか否かについて極めて不安定な状態にさらされまた当該ポートフォリオが交換募集の可能性または再建計画に関する交渉過程においてその利益保護のために一定の費用負担を求められることもありますポートフォリオは財務上または収益上の様々な問題に直面し異なるタイプのリスクを示している発行体の証券に投資することができますポートフォリオの財務状態の弱い企業や機関の株式関連証券または固定収益の譲渡性のある証券への投資は資本への相当な需要や負の価値を含むことがあり発行体を破産や再建手続に巻き込まれたり巻き込むことがあります固定利付の譲渡性のある証券債務証券は信用度に関する客観的および主観的判断基準に服します格付を付与されている債務証券の格下げまたはファンダメンタルな分析には基づかない否定的評判および投資家の判断は特に薄商いの市場において証券の価値および流動性を低下させます実勢利率の変動および信用度がポートフォリオに影響することになります一般的に金利が下落すると固定利付証券の価格は上昇し金利が上昇すると固定利付証券の価格は下落するという具合にポートフォリオの資産価値は市場の金利変動の影響を受けます金利変動への反応は短期証券の価格の方が長期証券に比べ概して少なくなります国際投資国際的な投資は為替相場の変動将来の政治的および経済的発展ならびに為替管理またはその他の国家の法律もしくは制限が課される可能性を含む一定のリスクを伴います各国の証券価格はその異なる経済金融政治および社会的要素により影響を受けますポートフォリオは様々な通貨建ての証券に投資するため為替相場の変動はポートフォリオの組入証券の価値に影響を及ぼします更にポートフォリオの投資は回収不能な源泉税の対象となることがあります上記は純資産価格の主な変動要因であり変動要因は上記に限定されるものではありませんその他の留意点ポートフォリオの取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありませんリスクの管理体制投資顧問会社および投資運用会社のポートフォリオマネジャーおよびリスク管理部門はリスクを管理しファンドが保有する証券に対する市場動向の影響具合をモニターしています運用チームは発行体の全体的な状況をモニターしていますこれらの要因の継続的なモニターに基づきポートフォリオマネジャーは特定の投資対象のリスク要因がファンドにとって適切であるか否かを積極的に決定しますリスクの水準が容認し難いほどまで上昇していると決定される場合より適切と考えられる程度までリスク水準を低下させるためポートフォリオの再構築を行いますポートフォリオはヘッジ目的のためにのみデリバティブ取引等を行っています投資顧問会社および投資運用会社はデリバティブ取引等の想定元本がポートフォリオの純資産総額を超えないように管理しています ( いわゆる簡便法 ) ( 注 ) 上記の記載は 2018 年 8 月末日現在のものですリスクの管理体制は変更される場合があります 5

7 ( 参考情報 ) ポートフォリオと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較クラス J 受益証券 (%) 最大騰落率ポートフォリオの年間騰落率および分配金再投資 1 口当たり純資産価格の推移クラス J 受益証券 (2013 年 9 月 ~2018 年 8 月 ) (2013 年 9 月 ~2018 年 8 月 ) 最小騰落率平均騰落率 ( 米ドル ) 年間騰落率 ( ) 分配金再投資 1 口当たり純資産価格 ( ) (%) ポートフォリオ日本株先進国株新興国株日本国債先進国国債新興国国債上記のグラフは 2013 年 9 月から 2018 年 8 月の5 年間の各月末における1 年間の騰落率の平均値最大値および最小値をポートフォリオのクラス J 受益証券 ( 表示通貨ベース ) および他の代表的な資産クラス ( 円ベース ) について表示したものですポートフォリオのクラス J 受益証券については税引前分配金を再投資したものとみなして計算した分配金再投資 1 口当たり純資産価格を用いて算出しており実際の1 口当たり純資産価格に基づいて算出した年間騰落率とは異なることがありますすべての資産クラスがポートフォリオの投資対象とは限りません各資産クラスの指数日本株東証株価指数 ( 配当込み ) 先進国株 MSCI コクサイ指数 ( 配当込み円ベース ) 新興国株 MSCI エマージングマーケッツインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 NOMURA-BPI 国債先進国国債 FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国国債 J.P. モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) ( 注 ) 日本株および日本国債以外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円ベースとしています上記のグラフは 2013 年 9 月から 2018 年 8 月の 5 年間の各月末における分配金再投資 1 口当たり純資産価格の 1 年間の騰落率および分配金再投資 1 口当たり純資産価格の推移を表示したものです分配金再投資 1 口当たり純資産価格は税引前分配金を再投資したものとみなして算出した金額 ( 実際の 1 口当たり純資産価格と異なることがあります ) について 2013 年 9 月末日の 1 口当たり純資産価格を起点として指数化しています < 各指数について> 東証株価指数 ( 配当込み ) は東京証券取引所第一部に上場されている全銘柄を対象に時価総額を指数として算出したものです東証株価指数 ( 配当込み ) は株式会社東京証券取引所 ( 以下 ( 株 ) 東京証券取引所といいます ) の知的財産でありこの指数の算出数値の公表利用など株価指数に関するすべての権利は ( 株 ) 東京証券取引所が有しています ( 株 ) 東京証券取引所は東証株価指数 ( 配当込み ) の算出もしくは公表の方法の変更東証株価指数 ( 配当込み ) の算出もしくは公表の停止または東証株価指数 ( 配当込み ) の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています MSCI コクサイ指数 ( 配当込み円ベース ) およびMSCI エマージングマーケッツインデックス ( 配当込み円ベース ) は MSCI Inc. が開発計算した株価指数です MSCI コクサイ指数 ( 配当込み円ベース ) は日本を除く世界の主要先進国の株式をまた MSCI エマージングマーケッツインデックス ( 配当込み円ベース ) は新興国の株式を対象として算出した指数です同指数に関する著作権知的財産その他の一切の権利は MSCI Inc. に帰属しますまた MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています NOMURA-BPI 国債は野村證券株式会社が公表している指数で日本国債の市場全体の動向を表す投資収益指数です同指数に関する知的財産権は野村證券株式会社に帰属しますなお野村證券株式会社は NOMURA-BPI 国債の正確性完全性信頼性有用性を保証するものではなく NOMURA-BPI 国債を用いて行われるブラックロックジャパン株式会社の事業活動サービスに関し一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) は FTSE Fixed Income LLCにより運営され日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています J.P. モルガンガバメントボンドインデックス -エマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) は J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーが発表しており新興国の現地通貨建ての国債を対象として算出した指数です同指数に関する著作権はJ.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーに帰属しています 6

8 運用実績 2018 年 8 月末日現在以下はクラス J 受益証券に関する運用実績です以下に記載する運用実績は本書作成日現在および過去のものであり今後の運用成果を保証するものではありません純資産の推移クラス J 受益証券 ( 米ドル ) ( 万米ドル ) ポートフォリオ純資産総額 ( ) 分配金再投資 1 口当たり純資産価格 ( ) 1 口当たり純資産価格 ( ) ,400 2,100 1,800 1,500 1, 年 8 月末から 2018 年 8 月末まで月末ベース分配金再投資 1 口当たり純資産価格は税引前分配金を再投資したものとみなして算出した金額 ( 実際の 1 口当たり純資産価格と異なることがあります ) について 2008 年 8 月末日の 1 口当たり純資産価格を起点として指数化しています分配の推移クラス J 受益証券第 17 会計年度第 18 会計年度第 19 会計年度第 20 会計年度第 21 会計年度 (2013 年 2 月 ~2014 年 1 月 ) (2014 年 2 月 ~2015 年 1 月 ) (2015 年 2 月 ~2016 年 1 月 ) (2016 年 2 月 ~2017 年 1 月 ) (2017 年 2 月 ~2018 年 1 月 ) 直近 1 年間の累計設定来の累計米ドル米ドル米ドル米ドル米ドル米ドル米ドル ( 注 1) 上記は受益証券 1 口当たりの税引前の数値です ( 注 2) 直近 1 年間の累計は 2017 年 9 月 1 日から 2018 年 8 月末日までの設定来の累計はクラス J 受益証券の運用開始日から 2018 年 8 月末日までの期間における分配金の累計額です主要な資産の状況 (a) 株式順位銘柄国地域名業種投資比率 (%) 1. STANLEY MARTIN 'B' 米国耐久消費財 KCAD HOLDINGS I LTD 英国エネルギー STARS GROUP INC カナダ耐久消費財 0.78 (b) 債券順位銘柄種類利率 (%) 償還日投資比率 (%) 1. GEO SPECIALTY CHEMICALS INC 社債年 10 月 18 日 CLEAR CHANNEL WORLDWIDE HOLDINGS INC 社債年 11 月 15 日 CONSOL ENERGY INC 社債年 4 月 15 日 CSC HOLDINGS LLC '144A' 社債年 10 月 15 日 DJO FINANCE LLC タームローン最低最高年 6 月 8 日 PLATFORM SPECIALTY PRODUCTS CORP '144A' 社債年 2 月 1 日 SPRINT CORP 社債年 6 月 15 日 0.54 ( 注 ) 投資比率とは純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます 7

9 収益率の推移クラス J 受益証券 ( 注 1) 収益率 (%)=100 (a-b)/b a= 暦年末の1 口当たり純資産価格 ( 当該暦年の分配金の合計額を加えた額 ) b= 当該暦年の直前の暦年末の1 口当たり純資産価格 ( 分配金落ちベース ) ( 注 2)2018 年については年初から8 月末日までの収益率を記載していますポートフォリオにはベンチマークはありません 8

10 手続手数料等手続購入 ( 申込み ) 単位購入 ( 申込み ) 価格購入 ( 申込み ) 代金 100 口以上 10 口単位もしくは 100 米ドル以上 1 米セント単位または管理会社が決定するその他の申込単位申込単位は日本における販売会社によって異なります具体的な申込単位については日本における販売会社にお問い合わせ下さい各申込注文が有効になる評価日のクラス J 受益証券 1 口当たり純資産価格とします投資者は申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日 ( 通常発注日の日本における翌営業日 )( 以下日本における約定日といいます ) から起算して日本における 4 営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における販売会社に支払うものとします日本における営業日とは日本における金融商品取引業者の営業日をいいます詳細は日本における販売会社にお問い合わせ下さい申込金額は外国証券取引口座約款その他所定の約款 ( 以下口座約款といいます ) に従い米ドル貨またはその円貨相当額で支払うものとし円貨との換算は東京外国為替市場の外国為替相場に準拠したものであって日本における販売会社が決定するレートによるものとします日本における販売会社においては口座毎に申込注文金額を受益証券 1 口当たり純資産価格で除して算出した口数を合計することで申込口数の合計を算出することがあります ( ただし日本における販売会社が別途取り決める場合は除きます ) 一方管理会社においては日本における販売会社からの申込注文金額合計額を受益証券 1 口当たり純資産価格で除し申込口数の合計を算出することがあります換金 ( 買戻し ) 単位換金 ( 買戻し ) 価格換金 ( 買戻し ) 代金申込締切時間購入の申込期間 10 口単位もしくは 0.01 口単位または管理会社が決定するその他の買戻単位買戻単位は日本における販売会社によって異なります具体的な買戻単位については日本における販売会社にお問い合わせ下さい買戻価格は原則として買戻注文が有効となる評価日に計算される受益証券 1 口当たり純資産価格です口座約款の定めるところに従って日本において買戻請求の成立を確認した日 ( 通常発注日の日本における翌営業日 ) から起算して原則として日本における 4 営業日目以降に日本における販売会社を通じて支払われます詳細は日本における販売会社にお問い合わせ下さい日本における販売会社の定める申込みまたは買戻請求の締切時間までに受領されたものを当日の申込みとします詳細は日本における販売会社にお問い合わせ下さい 2018 年 8 月 1 日 ( 水曜日 ) から2019 年 7 月 31 日 ( 水曜日 ) まで ( 注 1) 上記期間中の評価日に限り申込みの取扱いが行われます評価日とはニューヨークの銀行営業日でありルクセンブルグの銀行営業日でありかつ日本の金融商品取引業者の営業日である日または管理会社の取締役会が決定し合理的に実施可能な場合には受益者にあらかじめ通知するその他の日をいい当該受益証券の純資産価格の決定の停止または本書に記載される受益証券の発行の停止の場合を除きます ( 注 2) 申込期間はその終了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます換金 ( 買戻し ) の制限管理会社はいずれか 1 評価日または連続する7 評価日にわたる期間中に当該評価日または当該期間の開始日時点でポートフォリオの発行済みの受益証券口数の10% を超えて買い戻す義務を負わないものとしますしたがって買戻しは買戻請求の受領日後 7 評価日を超えない期間にわたり延期することができます ( ただし常に上記上限に服します ) 買戻しの延期の場合当該受益証券は買戻しが有効となった日の 1 口当たり純資産価格で買い戻されます 9

11 購入換金申込受付の中止および取消し信託期間繰上償還計算期間収益分配信託金の限度額運用報告書課税関係その他管理会社は以下の期間中受益証券 1 口当たり純資産価格の決定および受益証券の発行を停止することができかつポートフォリオの受益証券の買戻しを請求する受益者の権利を停止することができます 1 ポートフォリオの組入証券の相当部分が当該時取引されている主たる市場または証券取引所が通常の休日以外に閉鎖されている期間または取引が実質的に制限もしくは停止されている期間 2 緊急事態の存在によってポートフォリオにより組入証券の売却ができない期間 3 ポートフォリオの組入証券の価格または市場もしくは証券取引所における時価を決定するため通常使用されている通信手段が故障している期間 4 ポートフォリオの組入証券の売却または支払に関する送金ができない期間 5 管理会社の取締役会が純資産価格の決定が実行不可能またはその他ポートフォリオの受益者の最善の利益に反するとみなす期間 6 ポートフォリオの組入証券の重要な部分を形成する投資信託の受益証券または投資証券の価格を決定することが不可能な場合 ( 特に当該投資信託の純資産価格の決定が停止される場合 ) 7 ファンドまたはポートフォリオの解散決定の場合当該解散決定について受益者への最初の通知が公告された日以後の期間ファンドおよびポートフォリオは存続期間を無期限として設定されていますなおポートフォリオは 1997 年 12 月 12 日に運用が開始されました管理会社は 1ポートフォリオの純資産総額が連続して 30 暦日以上の期間減少し 5,000 万米ドルを下回った場合または管理会社の取締役会が各受益者に対して 30 日前に通知を行って決定するそれを上回るもしくは下回る金額を下回った場合または 2ポートフォリオに影響を及ぼす経済的もしくは政治的状況の変化を理由として管理会社の取締役会が適切であるとみなす場合ポートフォリオの資産を換金しまた影響あるクラスの受益証券を払い戻す場合には当該受益証券のすべての保有者に対して 30 日の事前通知を発送することによりポートフォリオを償還することができます毎年 2 月 1 日から翌年 1 月 31 日までポートフォリオの受益証券の純利益の全部または一部が分配金が宣言される評価日における純資産価格の決定の直前の登録受益者に対し毎月分配金として宣言されます日本における販売会社は分配金支払を確認できまた必要な支払処理の完了次第顧客に対して分配金を支払う予定です日本における販売会社は分配金が宣言される評価日における純資産価格の決定の直前の投資者に対し原則として毎月 20 日 ( 当該日が営業日でない場合には翌営業日 ) から日本における 5 営業日目以降より分配金の支払を開始します分配金支払日は日本における販売会社によって異なります具体的な分配金支払日については日本における販売会社にお問い合わせ下さい信託金の限度額については特に定めがなく随時受益証券を発行することができます管理会社はポートフォリオの資産についてポートフォリオの計算期間終了 ( 毎年 1 月 31 日 ) 後遅滞なく投資信託及び投資法人に関する法律に従って一定の事項について記載した運用報告書 ( 全体版 ) および運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項のうち重要なものを記載した交付運用報告書を作成し金融庁長官に提出しなければなりません交付運用報告書は日本の知れている受益者に交付されます運用報告書 ( 全体版 ) は代行協会員のホームページに掲載されますが受益者から交付請求があった場合には交付されます税法上公募外国株式投資信託として取り扱われますただし将来における税務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能性もあります受益証券の購入申込みを行う投資者は日本における販売会社と外国証券の取引に関する契約を締結しますこのため日本における販売会社は口座約款を投資者に交付し投資者は口座約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨の申込書を提出します管理会社は約款により米国人を含むがこれに限られないいずれかの者企業または法人によって受益証券が所有されることを制限しまたは妨げることを許可されています詳細は請求目論見書をご参照ください 10

12 手数料等投資者が直接的に負担する費用購入時手数料 ( 申込手数料 ) 買戻し手数料申込金額の3.51% * ( 税抜 3.25%) を上限として日本における販売会社が定めます具体的な申込手数料の金額または料率については日本における販売会社にお問い合わせ下さい購入時手数料 ( 申込手数料 ) は購入時の商品説明および販売に関する事務手続等の対価として日本における販売会社に支払われます * 手数料率は手数料率 ( 税抜 ) にかかる消費税および地方消費税に相当する料率 (8%) を加算した料率を表記しております買戻し手数料は徴収されません投資者が信託財産で間接的に負担する費用ポートフォリオの運用管理費用 ( 管理報酬等 ) ( 年間管理報酬 ) 0.60%( 毎月払い ) クラス J 受益証券に帰属するポートフォリオの純資産価額から毎日生じます年間管理報酬は約款に定める管理会社としての業務の対価として管理会社に支払われます ( 年間販売報酬 ) 0.45%( 毎四半期払い ) クラス J 受益証券に帰属するポートフォリオの純資産価額から毎日生じます年間販売報酬は投資者からの申込みまたは買戻請求を管理会社に取り次ぐ等の業務の対価として販売会社に支払われます ( 年間代行協会員報酬 ) 0.05%( 毎四半期払い ) クラス J 受益証券に帰属するポートフォリオの純資産価額から毎日生じます年間代行協会員報酬は受益証券 1 口当たり純資産価格の公表および受益証券に関する目論見書決算報告書その他の書類の日本における販売会社に対する送付等の業務の対価として代行協会員に支払われます ( その他の費用手数料 ) 保管報酬管理事務代行会社報酬名義書換事務代行会社報酬管理業務会社手数料については随時変更されるため定められた料率を開示することができず計算方法または上限額等も表示することができませんファンドの運営に関するすべての費用 ( 税金法務および監査費用 ( 弁護士に支払う開示書類の作成届出業務等に係る報酬および監査人等に支払う監査に係る報酬等 ) を含みます ) はファンドにより支払われます特定のポートフォリオに帰属しない経費および費用はポートフォリオに等分に配分されますが通常比率で示したポートフォリオの純資産価額をベースに比例的に按分されますファンドの一般的な管理費用は各ポートフォリオの受益証券の各クラスに当該ポートフォリオの全クラスの発行済み受益証券の総口数ベースで配分されますポートフォリオはルクセンブルグの年次税所有する有価証券等の取引関連手数料その他の費用を負担しますその他の費用については運用状況等により変動するものであり事前に料率上限額等を示すことができません手数料および費用等の合計額についてはポートフォリオの保有期間等に応じて異なるため表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 請求目論見書 ) をご参照下さい 11

13 税金税金は以下の表に記載の時期に適用されます税率は個人投資者の源泉徴収時の税率であり課税方法等により異なる場合があります時期項目税金分配時換金 ( 買戻し ) 時および償還時所得税および住民税所得税および住民税配当所得として課税されます分配金に対して % の税率による源泉徴収が行われます譲渡所得として課税されます換金 ( 買戻し ) 時および償還時の差益 ( 譲渡益 ) に対して % の税率による源泉徴収が行われます上記は 2018 年 10 月 31 日現在のものです税率に関しては 2038 年 1 月 1 日以後は20% となります税法が改正された場合には税率等が変更される場合があります少額投資非課税制度愛称:NISA( ニーサ ) および未成年者少額投資非課税制度愛称: ジュニア NISA( ジュニアニーサ ) をご利用の場合 NISA をご利用の場合毎年年間 120 万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が5 年間非課税となりますご利用になれるのは満 20 歳以上の方で日本における販売会社で非課税口座を開設する等一定の条件に該当する方ですまた 2016 年 4 月 1 日より未成年者口座内の少額上場株式等に係る配当所得および譲渡所得等の非課税措置 ( ジュニア NISA) が開始されましたジュニア NISA をご利用の場合 20 歳未満の居住者等を対象に年間 80 万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が5 年間非課税となりますなお NISA およびジュニア NISAでの取扱商品は日本における販売会社によって異なります詳細は日本における販売会社にお問い合わせ下さい法人の場合は上記とは異なります益金不算入制度の適用は認められません税金の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします 12

14 Memo ( このページの記載は目論見書としての情報ではございません ) 13

15 Memo ( このページの記載は目論見書としての情報ではございません ) 14

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2015.8.26 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 ( 参考情報 ) ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額の推移ファンドと他の代表的な資産クラス ( ) との騰落率の比較 2010 62015 5 グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです 2010 62015 5 25 000 20 000 15 000 10 000