Microsoft PowerPoint - 【HPアップ用】16年3月期決算（白）修正

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あやかみょうだに
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1 2016 年 3 月期決算丸井グループ決算説明会 2016 年 5 月 12 日

2 本日の内容年 3 月期決算概要と 2017 年 3 月期計画 ( 丸井グループ執行役員経営企画部長兼 IR 部長加藤浩嗣 ) 2. 新中期経営計画 (2016~20 年度 ) ( 丸井グループ代表取締役社長青井浩 ) 1

3 年 3 月期決算概要と 2017 年 3 月期計画 ( 丸井グループ執行役員経営企画部長兼 IR 部長加藤浩嗣 )

4 2016 年 3 月期決算ダイジェスト 1.ROE は 6% 中計目標を前倒しで達成 2.EPS は利益成長と資本政策で 20% 増 3. 年間配当は 22 円で 4 期連続の増配 3

5 連結業績 ROE は中計目標の 6% を達成 EPS も 20% 増と大幅に伸長 14 年 3 月期 15 年 3 月期 16 年 3 月期前年比前年差計画差 ROE(%) ROIC(%) ±0.0 - EPS( 円 ) 兆億円兆億円兆億円 % 億円億円グループ総取扱高売上収益売上総利益 ( 売上総利益率 (%)) ( 61.5 ) ( 63.8) ( 65.1) (-) (+1.3) (+0.6) 販管費営業利益経常利益当期利益

6 セグメント別利益小売店舗事業はアパレルの苦戦により前年計画ともに下回るカード事業は前年の流動化影響を除くと実質 40 億円増益 14 年 3 月期 15 年 3 月期 16 年 3 月期前年比前年差計画差億円億円億円 % 億円億円小売店舗事業カード事業 ( 債権流動化除き ) (156) (187) (227) (121) [ 前年増減 ] [+31] [+40] 小売関連サービス事業

7 小売店舗事業利益の増減要因未改装部分の低迷や暖冬による防寒衣料の苦戦により前年を下回る SC 定借化や専門店の効率化など事業構造転換は着実に進捗億円 -30 未改装区画他 +9 SC 定借化収益改善 +6 専門店効率化 +4 Web 収益改善経費効率化 79 億円

8 B/S の状況営業債権はショッピングクレジットの拡大で 587 億円増加有利子負債は債権増加と自社株買いにより 815 億円増加有利子負債の営業債権比は 87% と 9 ポイント上昇 15 年 3 月期末 16 年 3 月期末増減億円億円億円営業債権割賦売掛金 ( 債権流動化 ) (665) (689) (24) 営業貸付金固定資産有利子負債 [ 営業債権比 (%) ] [78%] [87%] [+9%] 自己資本自己資本比率 (%) 総資産営業債権比 = 有利子負債 / 営業債権 7

9 キャッシュフローの状況営業債権の増加を除く基礎営業キャッシュフローは 13 億円増加投資キャッシュフローは SC 定借化によって改装投資の自己負担が減少 15 年 3 月期 16 年 3 月期前年差億円億円億円基礎営業キャッシュフロー設備投資投資キャッシュフロー有利子負債の増加配当金の支払い自己株式の取得財務キャッシュフロー現金及び現金同等物の期末残高

10 利息返還の状況直近の状況から利息返還費用を見積もり 12 億円の引当金を積み増し利息返還額は減少傾向ながら引き続き動向を注視利息返還額推移 TV 宣伝量時効を強調した宣伝億円 ( 予 ) 9

11 2017 年 3 月期計画 ROE は 6.8% ROIC は 3.4% EPS は 80 円で 13% 増を見込む 16 年 3 月期 17 年 3 月期前年比前年差 ROE(%) ROIC(%) EPS( 円 ) 兆億円兆億円 % 億円グループ総取扱高売上収益売上総利益 ( 売上総利益率 (%)) ( 65.1) (67.9) (-) (3.0) 販管費営業利益 ( 営業利益率 (%)) (12.0) (13.1) (-) (1.1) 当期利益

12 株主還元の状況 16 年 3 月期の年間配当金は 3 円増配の 22 円を予定 4 期連続増配 17 年 3 月期の配当は過去最高の 32 円また上半期に 150 億円の自社株買いを予定株主還元の推移過去最高 32 円 14 円 15 円 18 円 19 円 22 円 1 株配当金予 [ 自社株買い ] 150 億円 350 億円 150 億円 ( 上半期 ) [ 総還元性向 ] 73% 31% 32% 125% 228% 118% 11

13 2 新中期経営計画 (2016~20 年度 ) ( 丸井グループ代表取締役社長青井浩 )

14 振返り

15 グループの革新 : カード事業が成長を牽引 2006 年のエポスカード発行を契機に成長の主役が小売からカードへ交代カード主導により安定的な成長を可能にする事業構造が実現資産残高の推移 ( 億円 ) 固定資産他営業債権

8 倍万円小売店舗 4500 3300-1200 カード 500 1100 600

16 グループの革新 : ひとつのマルイグループひとつのマルイグループとして人材のグループ間異動を推進小売人材の活躍でカード事業が伸長グループの生産性は全体を上回る就業人員 ( 人 ) 一人当たり営業利益 12 年 4 月 16 年 4 月 12 年差 1.8 倍万円小売店舗カード小売関連サービス合計臨時社員除き臨時社員込みグループ間異動者 :1500 人異動率 :25% 連結営業利益は 1.6 倍 15

17 グループの革新 : 企業価値重視の経営に転換構造転換による利益成長と資本政策によって ROE は目標を前倒し達成 5 年間の TSR は 225% と東証平均を上回る株主還元と ROE の推移 TSR( トータルシェアホルダーリターン ) 配当 135 円 ROE 円期末株価 1613 円期末株価 537 円丸井グループ東証一部平均 5 年間の TSR 225% 74% TSR= 株価上昇 + 配当合計 ( 再投資分含む ) 16

18 小売店舗事業の事業構造転換 :SC 定借化の推進定借契約への切替は 2016 年 3 月末で 20% まで進捗し利益は 9 億円改善定借化面積の実績計画 ( 累計 ) 20 万m2 利益改善 9 億円 4 万m2 定借化率 ( 期末 ) 定借化率 ( 平均 ) % 20% 60% 90% 100% 3% 13% 38% 74% 94% 定借化率 = 定借化面積 / 定借化対象区画面積定借化対象外区画 : オーナー様との取り決めによる定借化対象外店舗の区画自主売場イベントスペース食品売場等 17

19 カード事業の全国展開カード会員は2 年間で71 万人増加し特に九州地区で急伸長施設提携などグループ外発行が増加し商圏外の会員数は1.5 倍に 16 年 3 月時点カード会員数 613 万人 (14 年 3 月差 +71 万人 ) 丸井店舗エポスカード営業所戦略地域九州地区 13 万人 (+8 万人 ) < 商圏別会員数 > ( 万人 ) 比構成商圏内 % 91% 商圏外 % 9% 合計 % 100% 18

20 提携カードの拡大強みである施設提携を中心に提携先は順調に拡大提携カードごとに会員の利用率女性比率年代構成に特徴提携先の推移提携カード別会員の特徴企業提携 ( ゲーム ) 20 社 3 社商業施設 A 社企業提携 B 社企業提携 C 社丸井店舗 ( 平均 ) 施設提携 14 社 2 社 7 社カード利用率 95% 企業提携 3 社女性比率 72% 9 社 10 社 30 代以下構成 56% 丸井店舗 ( 平均 ) との比較 : 高い : 同程度 : 低い 19

21 2016 年 3 月期に ROE は中期経営計画目標の 6% を前倒しで達成さらなる企業価値の向上に向けて新中期経営計画を策定 20

22 新中期経営計画

23 取り巻く環境モノ消費からコト消費へシフト EC 市場の急成長リアル店舗商業施設の衰退リスク 2020 年に向けたクレジット市場の拡大技術革新による市場激変の可能性ガバナンス改革による投資家の変化資本効率の向上持続的な成長への期待の高まり 22

24 グループ事業の再定義と再編成これまでこれから小売店舗事業広義に解釈し未来志向で再定義小売事業小売関連サービス事業カード事業ミッションに基づき未来志向で再定義フィンテック事業 23

25 フィンテック事業の再定義 : めざす事業領域 < ミッションによる再定義 > < 未来志向の再定義 > [ 法人 ] [ 個人 ] デジタル (EC コンテンツ ) 大規模高所得既存の金融これから中規模中所得都心地方フィンテックこれまで小規模低所得リアル ( 店舗商品 ) 24

26 統合的な運営カード ( ショッピングクレジットキャッシング ) 各事業の再定義と再編成店舗 (SC) 小売事業オムニチャネル ( 専門店 PB Web) プラットフォーム ( 店装物流 BM 等 ) フィンテック事業サービス ( 家賃保証保険等 ) IT( システム開発 ) 25

27 新中期経営計画の骨子 1. グループの統合的な運営による企業価値の向上 2. グループ事業の革新による新たな事業の創出 3. 最適資本構成の構築と生産性のさらなる向上 26

28 小売事業

事業構造の転換 :SC 定借化の計画現中期経営計画で実施してきたSC 定借化を19 年 3

5 万m2 利益改善額 ( 累計 ) 定借化率 ( 平均 ) 定借化率 ( 期末 ) 9 億円

90% 100% 契約更新によるバリューアップ 15.3 16.3 17.3 18.3 19.

29 事業構造の転換 :SC 定借化の計画現中期経営計画で実施してきたSC 定借化を19 年 3 月期までに完了その後は契約更新によるバリューアップで収益を向上定借化利益改善の計画 2 万m2 5.5 万m2 定借化面積 8.5 万m2 20 万m2 1.5 万m2 2.5 万m2 利益改善額 ( 累計 ) 定借化率 ( 平均 ) 定借化率 ( 期末 ) 9 億円 60 億円 70 億円 3% 13% 38% 74% 94% 100% 7% 20% 60% 90% 100% 契約更新によるバリューアップ定借化率 = 定借化面積 / 定借化対象区画面積定借化対象外区画 : オーナー様との取り決めによる定借化対象外店舗の区画自主売場イベントスペース食品売場等 28

30 博多マルイ :3 つの革新 1SC 定借化による次世代型マルイの初出店で今後のモデル店舗投資額期待収益投資額 57 億円 ROI 12% NOI 利回り 4% 以上 2016 年 4 月 21 日オープン年以来取り組んできたお客さまお取引先さまとの共創による店づくりが実現カテゴリー構成博多マルイマルイ都心店ライフスタイル 70% 40% のべ人の地元のお客様と 600 回以上のお客さま企画会議を実施アパレル 30% 60% 29

31 博多マルイ :3つの革新 3カード先行型の開店博多マルイ開店前に九州地区で会員 13 万人を達成開店後は既存会員の口コミや専用アプリで入会が加速 4 月 23 日に 1182 枚のカード入会過去最高の発行枚数地元の博多織をイメージした KITTE 博多エポスカード 3 つの革新によって全年代のお客さまから絶大なご支持をいただく買上客数実績 ( 開店 ~4/30 10 日間 ) 博多マルイ有楽町マルイ 1 日あたり買上客数博多マルイ 2.1 万人有楽町マルイ 0.8 万人 30

32 ムニチネル事業専門店 PB Web の構造転換をすすめ継続的な利益成長を計画オオムニチャネル : 構造転換専門店 PB 不採算カテゴリーの廃止や統廃合により面積を適正化 [ 面積 13 年度比 ] 15 年度 :7 割 20 年度 :6 割程度 Web 成長分野のシューズ等雑貨売上構成の拡大により収益向上 [ シューズ等雑貨構成 ] 15 年度 :5 割超 20 年度 :7 割程度利益改善計画 10 [15~20 年度 ] 30 億円以上の利益改善 40 億円以上専門店 PB Web 31

225 人カード Web 買上客数 =100 として指数化 ( 合計はのべ人数 ) 損益構造 [ 商品利益 ] [ 経費 ] [ カード利益 ] [Web 利益

33 オムニチャネル : グループ事業の統合的な運営事例体験ストア : 商品カード Web の三位一体型ビジネス [ スキーム ] 在庫レス出店サンプル試着タブレット販売商品配送共創 PB 客数 [ 買上客数 ] [ カード申込数 ] [Web 登録数 ] 体験ストア 100 人 + 50 人 + 75 人 = 225 人カード Web 買上客数 =100 として指数化 ( 合計はのべ人数 ) 損益構造 [ 商品利益 ] [ 経費 ] [ カード利益 ] [Web 利益 ] [ 損益 ] = 380 名古屋セントラルパークラクチンきれいパンプス体験ストア商品利益 =100 として指数化生涯利益 32

事業内容 [ 小売のノウハウを活かした強み ] 店装広告プロパティマネジメントビルマネジメント物流 IT お客さま目線での内装提案 PR

34 プラットフォーム小売のノウハウと人材を活かした事業を統合的に運営し B to B ビジネスを拡大営業利益の推移 ( 小売関連サービス事業 ) 億円売上構成外部売上 64% 内部売上売上高 36% 586 億円連結営業利益に占める構成 12% 連結営業利益 296 億円事業内容 [ 小売のノウハウを活かした強み ] 店装広告プロパティマネジメントビルマネジメント物流 IT お客さま目線での内装提案 PR 店舗運営の経験を活かした販促提案小売運営で培った設備メンテナンスオムニチャネル物流店舗とWebのリアルタイム在庫管理 BtoB ビジネスを拡大 33

35 小売事業利益の増減イメージプラットフォームオムニチャネル億円以上 16.3 旧小売関連サービス事業営業利益未定借区画他定借化収益改善 79 億円旧小売店舗事業営業利益

36 小売事業 B/S ROIC 計画 21 年 3 月期までに ROIC5.3% 以上をめざし資産効率を向上 B/S 計画営業利益 ROIC 計画 5.3% 以上負債 600 億円負債 1000 億円 3.5% 総資産 3000 億円自己資本 2400 億円総資産 3200 億円自己資本 2200 億円 106 億円 180 億円以上自己資本比率 81% 自己資本比率 70% 前後旧小売店舗事業 79 億円旧小売関連サービス事業 27 億円

37 フィンテック事業

38 事業領域の拡大商業施設やアニメゲーム企業との提携で全国での会員を拡大 21 年 3 月期に取扱高 2 兆 5000 億円以上を見込む事業領域デジタル (EC コンテンツ ) これから取扱高計画 1.7 倍 2 兆円 2.5 兆円以上都心地方 1 兆 4800 万円これまでリアル ( 店舗商品 ) 37

39 ノウハウを活かしたサービス収入クレジットの与信ノウハウを活かしたサービス収入を拡大資金負担のない事業の拡大で ROIC を向上家賃保証事業単身世帯の増加や民法改正の影響で市場拡大の見込み事業所の設置や商品開発で営業力商品力を強化し全国展開営業利益の計画 2.7 倍 35 億円以上保険事業お客さまお取引先さまとの共創で事業拡大家賃保証 WEB 13 NB これから PB 保険これまで店舗 38

40 フィンテック事業 B/S ROIC 計画営業債権は 2500 億円増加し 21 年 3 月期までに ROIC4.1% 以上をめざす B/S 計画総資産 7200 億円営業利益 ROIC 計画 3.9% 4.1 % 以上総資産 4600 億円負債 6500 億円営業債権 4139 億円負債 4100 億円うち有利子負債 3593 億円自己資本比率 10% 営業債権 6800 億円うち有利子負債 5900 億円自己資本比率 10% 前後 231 億円旧カード事業 222 億円旧小売関連サービス事業 9 億円 400 億円以上

41 最適資本構成成長投資生産性向上

42 連結 B/S ROIC 計画営業債権の拡大で 21 年 3 月期の総資産は 1 兆円の見通し最適資本構成として自己資本比率は 30% 前後を目安に設定 B/S 計画総資産 1 兆円営業利益 ROIC 計画 4% 以上総資産 7300 億円負債 7300 億円 3.3% 営業債権 4139 億円負債 4480 億円うち有利子負債 3593 億円営業債権 6800 億円うち有利子負債 5900 億円 500 億円以上自己資本 2800 億円自己資本比率 39% 自己資本 3000 億円自己資本比率 30% 前後 296 億円

3% フィンテック事業 ROIC 3.9% WACC 3.3~3.7% 負債コスト 0.3% フィンテック事業 ROIC 4.

43 有利子負債営業債権ほぼ一定固定資産自己資本ROIC WACC 計画フィンテック事業はコストの低い負債で調達し ROIC が WACC を安定的に上回る構造へ転換 ROIC 資本コスト計画 ROIC 4% WACC > 2~3% ROIC 3.3% フィンテック事業 ROIC 3.9% WACC 3.3~3.7% 負債コスト 0.3% フィンテック事業 ROIC 4.1% 負債コスト 0.3~1% 小売事業 ROIC 3.5% 上昇株主資本コスト 7~8% 小売事業 ROIC 5.3% 株主資本コスト 7~8% 16 年 3 月期 21 年 3 月期 42

44 キャッシュフロー計画新中計 5 年間の基礎営業キャッシュフローの見通しは 2300 億円持続的な成長と資本効率向上に向け成長投資と株主還元に配分 16 年 ~20 年度 (5 年間 ) のキャッシュフロー計画 < 調達 > < 配分 > 有利子負債債権流動化などによる資金調達 2300 億円フィンテック事業営業債権増加分 2600 億円成長投資 900 億円既存事業 600 億円 + 新事業領域への投資 300 億円基礎営業 CF 2300 億円成長投資株主還元 2000 億円株主還元 1100 億円長期安定的な増配自社株買い 43

45 配当政策配当性向を 30% 以上から 40% 以上へ引き上げ利益成長と併せて長期で安定的な増配を目指す EPS 配当金の推移 EPS 過去最高 1 株配当金予配当水準配当性向 30% 以上配当性向 40% 以上 44

46 生産性の向上ひとつのマルイグループとしてグループ全体の生産性向上を目指す 16 年 3 月期 21 年 3 月期 16 年 3 月差社員合計小売事業フィンテック事業臨時社員合計 ( 人 ) 一人当たり営業利益 ( 百万円 ) 倍営業利益 ( 億円 ) 倍短時間勤務社員臨時社員の人員数は給与換算ベースで算出 45

47 コーポレートガバナンス中長期的な企業価値向上に向けた取組みを推進中長期インセンティブの導入 [ 目的 ] 中長期的な業績向上と企業価値増大への貢献意識を高める [ 内容 ] 役員管理職を対象として中期経営計画のKPI 達成度 [ 内容 ] に応じて株式を付与指名報酬委員会の設置 [ 目的 ] 経営陣選任に関する客観性透明性の向上 [ 内容 ] 社外取締役を主要な構成委員とする指名委員会を設置し [ 内容 ] 既存の報酬委員会と統合 46

48 新中期経営計画 KPI 2016 年 3 月期 2019 年 3 月期 2021 年 3 月期 ROE 6% 8% 以上 10% 以上 ROIC 3.3% 3.6% 以上 4% 以上 EPS 71 円 100 円以上 130 円以上営業利益 296 億円 400 億円以上 500 億円以上 47

49 本資料に掲載しております将来の予測に関する記述は当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がありますお問い合わせは IR 部にご連絡ください

本日の内容年 3 月期決算概要と 2019 年 3 月期計画取締役上席執行役員 IR 部長加藤浩嗣 2. 中期経営計画の進捗状況代表取締役社長青井浩 3. 今後の方向性代表取締役社長青井浩 1

本日の内容年 3 月期決算概要と 2019 年 3 月期計画取締役上席執行役員 IR 部長加藤浩嗣 2. 中期経営計画の進捗状況代表取締役社長青井浩 3. 今後の方向性代表取締役社長青井浩 1 2018 年 3 月期決算説明と今後の展望株式会社丸井グループ 2018 年 5 月 10 日本日の内容 1.2018 年 3 月期決算概要と 2019 年 3 月期計画取締役上席執行役員 IR 部長加藤浩嗣 2. 中期経営計画の進捗状況代表取締役社長青井浩 3. 今後の方向性代表取締役社長青井浩 1 1 2018 年 3 月期決算概要と 2019 年 3 月期計画取締役上席執行役員