海外企業レポート

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えのみつだ
5 years ago
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1 アリババグループホールディング (ADR) (Alibaba Group Holding Ltd.) ティッカー :BABA(NY 証券取引所 ) ADR( 米国預託証券 ) STAGE コード :9979 セクター : 情報技術業種 : ソフトウエアサービス 218 年 6 月 13 日投資情報部中国の電子商取引最大手ポイント中核の国内リテール向けマーケットプレイスが高成長モバイルがけん引クラウドコンピューティング事業が拡大世界各地にデータセンタを増設中長期的な成長を目指し多角化を推進高成長分野への投資を継続企業概要 1999 年に中国浙江省杭州市で設立された中国の電子商取引最大手設立当初の事業は中国国内企業の製品サービスを海外に売り出すことを目的とした企業間電子商取引 (B2B) サイトのアリババドットコムの運営であった現在では消費者間電子商取引 (C2C) サイトのタオバオマーケットプレイスオンライン小売 (B2C) サイトの天猫 Tmall 等のオンラインプラットフォームの運営を中核事業とする傘下企業を通じてクラウドコンピューティングサービスや動画音楽配信サービス等にも進出している業績推移 ( 億人民元 ) 3, 2,5 2, 1,5 1, 売上高 ( 年次 :214~218) 762 1,11 売上高構成比事業別 (18/3 期 %) 地域別 (18/3 期 %) クラウドコンピューティング 5 1,583 2,53 ( 人民元 ) イノベーションイニシアチブその他 1 EPS ( 年次 :214~218) 非 GAAP GAAP **1 その他 18 財務データ総資産有利子負債株主資本営業 CF 18/3 期 ( 末 ) 7,171.2 億人民元 1,255.5 億人民元 3,658.2 億人民元 1,251.7 億人民元 ROE 19.9 %. 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 出所 : ブルームバーグ等のデータよりみずほ ( 年 / 月 ) ( 年 / 月 ) 証券作成出所 : ブルームバーグ等のデータよりみずほ証券作成 ( 注 1)GAAP 非 GAAPについては7 ページ参照 ( 注 2)GAAPは継続事業ベース ( 注 3)1ADS( 米国預託株式 )= 原株式 ( 普通株 )1 株 EPSは原株ベース 18/3 期の1ADS 当たり利益は24.51 人民元出所 : ブルームバーグ等のデータよりみずほ証券作成デジタルメディア & エンターテインメント 8 コアコマース 86 海外コアコマース 8 中国国内コアコマース 73 *1* デジタルメディア & エンターテインメントクラウドコンピューティングイノベーションイニシアチブ他 1

2 事業紹介同社の事業セグメントは 1 コアコマース 2 クラウドコンピューティング 3 デジタルメディア & エンターテインメント 4 イノベーションイニシアチブその他の 4 つコアコマースでは中国国内最大級のユーザ数を誇る消費者間電子商取引 (C2C) サイトの淘宝 ( タオバオマーケットプレイス ) オンライン小売 (B2C) サイトの天猫 Tmall 等を中心に国内外ホールセールおよびリテール向けマーケットプレイスを運営オンラインショッピングの電子決済サービスは主に同社の関連会社アントフィナンシャル傘下のアリペイを通じて行う中国国内リテールの収入は 18/3 期売上高の 71% を占める ( 図表 1) 同事業におけるマーケットプレイスの出店者に対するカスタマーマネージメント取引に基づく手数料会員の会費等が主な収入源であるまたオンラインとオフライン ( 実店舗 ) を融合したニューリテールビジネスも展開しているクラウドコンピューティングでは同社のマーケットプレイスで発生する膨大な取引を処理するなかでつちかわれた技術が強みとなり売上高ベースで中国最大級のパブリッククラウドサービスのプロバイダーとなっているデジタルメディア & エンターテインメントでは動画共有サイト優酷土豆 (Youku Tudou) やポータルサイトモバイル向けウェブブラウザ UCWeb 等の大手企業を次々と傘下に収めることで事業規模を拡大している ( 図表 2) 図表 1:18/3 期セグメント別売上高の概要事業セグメント売上高 ( 億人民元 ) 売上高構成比 (%) 中国国内リテール 1, ホールセール 72 3 リテール海外コアコマースホールセール 66 2 菜鳥網絡 (Cainiao) 68 3 その他 27 1 合計 2,14 86 クラウドコンピューティングデジタルメディア & エンターテインメントイノベーションイニシアチブその他 33 1 合計 2,53 1 図表 2: 連結事業概要アリババグループの主な事業コアコマース国内リテール淘宝網 ( タオバオマーケットプレイス C2C サイト ) 天猫 Tmall(Tmall グローバル含む B2C サイト ) 聚划算 ( ジュファサン共同購入サイト ) 農村淘宝 ( タオバオ農村部 EC 拠点 ) 天猫超市 (Chaoshi.Tmall ネットスーパーマーケット ) 阿里媽媽 ( アリママデジタルマーケティングサービス ) 盒馬鮮生 (HEMA xiansheng 新興生鮮スーパー ) 銀泰商業 ( インタイムリテール )( 百貨店チェーン ) 海外リテールアリエクスプレス (B2Cサイト中国海外 ) ラザダ (B2Cサイト東南アジア ) 国内ホールセール 1688.com(B2B サイト ) 海外ホールセールアリババドットコム (B2Bサイト ) 物流菜鳥網絡 (Cainiao 物流プラットフォーム ) デジタルメディア & エンターテインメント UCWeb UC News( ポータル & モバイル向けウェブブラウザ ) 優酷土豆 (Youku Tudou 動画共有サイト ) TmallTV( 動画配信 ) 阿里音楽 ( アリババミュージック音楽配信サービス等 ) 阿里体育 ( アリババスポーツ事業 ) 阿里遊戯 ( アリゲームゲーム開発 ) 大麦 (damai.cn)( 中国最大手オンラインチケット販売サイト ) クラウドコンピューティング阿里雲 ( アリユンクラウドサービス ) イノベーションイニシアチブその他 YunOS( モバイル端末向け OS) 高徳 (AutoNavi モバイル地図情報サービス ) 釘釘 (DingTalk 企業向け対話アプリ ) 出所 : 各種資料よりみずほ証券作成 2

3 ポイント解説中核の国内リテール向けマーケットプレイスが高成長モバイルがけん引越境 EC 市場の拡大が追い風となる中国ではインフラの整備によるインターネット環境の改善スマートフォンやタブレット等のモバイル端末の普及を背景に若年世代を中心としたモバイル経由でのインターネット利用の拡大が持続している ( 図表 3) 中国のモバイル経由インターネットの利用者数は 217 年 6 月の 7.24 億人から 17 年末の 7.53 億人に拡大しインターネット利用者数全体の 97% に達したネットショッピングの利用者数は 5.33 億人うちモバイル経由は 5.6 億人と全体の 95% を占めた 17 年のネット小売売上高は 16 年比 32% 増の 7.2 兆人民元に達したこうしたなかコアコマースの中核である国内リテール向けマーケットプレイスタオバオマーケットプレイス天猫 Tmall も拡大特にモバイル売上高 ( 国内リテール事業のうちモバイルアプリモバイルブラウザ経由での取引に起因する売上高 ) が高成長を続けている ( 図表 4) 図表 3: 中国のモバイルインターネット利用者の推移 ( 億人 ) ( 年次 :27~217) (%) 中国の消費者の間で高品質な海外ブランドの人気が高まっていること等を背景に越境 EC の市場規模は今後数年にわたって高成長を続ける見込みである同社は天猫 Tmall 内に越境 EC に特化したプラットフォーム天猫国際 (Tmall グローバル ) を展開拡大するニーズの取り込みを図っている同プラットフォームを活用することにより海外小売事業者は中国現地での商標登録や法人設立をせずに出展することが可能となるこのため巨大な中国の消費市場へのアクセスを求め海外ブランドの出店が相次いでいる越境 EC 市場の拡大は同社のマーケットプレイス事業にとって大きな追い風となっている 24 ( 億人民元 ) ( 年 ) 図表 4: 同社の中国リテール事業の経路別売上高推移 ( 四半期 :215/3~218/3) ( 人民元 ) 25 モバイルインターネット利用者数 1( 左目盛 ) インターネット利用者数 2( 左目盛 ) 比率 ( 右目盛 )=1/2 1 出所 : 中国インターネット情報センター (CNNIC) のデータよりみずほ証券作成 3 1 モバイル経由売上高 / モ 2 バイルMAU( 右目盛 ) 1 5 出所 : 会社資料よりみずほ証券作成 15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 ( 年 / 月 ) ( 注 1)17/6 17/9 17/12 18/3のモバイル以外モバイル経由は会社データを基に試算 ( 注 2) モバイル経由売上高 / モバイルMAUは直近 12ヵ月のモバイル経由売上高の合計 / 直近に 1 回以上モバイルアプリアクセスした利用者 2 15 モバイル以外 ( 左目盛 ) モバイル経由 ( 左目盛 ) 3

クラウドコンピューティング事業が拡大世界各地にデータセンタを設置へクラウドコンピューティング事業 ( 阿里雲 Aliyun) の売上高は事業開始以来一貫して拡大有料顧客数の堅調な伸びや高付加価値サービスの好調が高成長の要因となっている ( 図表 5) 現在中国最大のクラウドプロバイダーとして世界各国の 23 万以上

4 クラウドコンピューティング事業が拡大世界各地にデータセンタを設置へクラウドコンピューティング事業 ( 阿里雲 Aliyun) の売上高は事業開始以来一貫して拡大有料顧客数の堅調な伸びや高付加価値サービスの好調が高成長の要因となっている ( 図表 5) 現在中国最大のクラウドプロバイダーとして世界各国の 23 万以上の顧客向けに拡張性の高いクラウドサービスとデータ管理サービスを開発金融機関政府をはじめとする多くの組織企業個人に対してコストパフォーマンスの高いソリューションを提供しているグローバルの IaaS *2 市場における同社の地位は米アマゾン (AWS *3 ) 米マイクロソフト (Azure) 米 IBM(Bluemix) のクラウド事業に次ぐ第 4 位中国国内 IaaS 市場におけるシェアは約 48% で断トツのトップ (217 年上期売上高ベース ) 中国企業の間ではコスト削減を狙い自前でサーバー等の情報機器を持たずに IT システムを構築できるクラウドサービスへの需要が高まっており中国パブリッククラウド市場の伸び率は引き続きグローバル市場を上回ると見込まれる同社は今後クラウドビジネスにおいて IaaS サービスから高付加価値の PaaS サービスにシフトし 3 年間でアマゾン (AWS) を追い越すことを目標として掲げ国際的プレゼンスの拡大提携関係に基づくグローバルなクラウドエコシステムの強化と支援新しいクラウドおよびビッグデータソリューションの開発促進を図ろうとしている 218 年 3 月にはインドネシアのデータセンタが稼働今後中国本土を含め世界各地に 17 のデータセンタを配置する計画でクラウドコンピューティング事業はさらなる拡大を遂げるものと予想される ( 図表 6) *2:Infrastructure as a Service の略でイァースと読む情報システムの稼働に必要な仮想サーバをはじめとした機材やネットワーク等のインフラをインターネット経由で提供するサービス *3:Amazon Web Services の略称クラウドの拡張性ある低コストのインフラストラクチャプラットフォームで企業や組織の更なる迅速な活動や IT コスト削減アプリケーション拡張を実現するための幅広いサービスを提供図表 5: クラウドコンピューティング事業の売上高の推移 ( 四半期 :215/3~218/3) ( 億人民元 ) (%) 売上高 ( 左目盛 ) 売上高前年同期比伸び率 ( 右目盛 ) 1 15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 図表 6: 世界各地に設置される同社のデータセンタ 5 ( 年 / 月 ) 米国西部米国東部ドイツドバイインド中国本土シンガポール日本香港マレーシアインドネシア豪州 4

5 中長期成長を目指し多角化の推進高成長分野への投資を継続 Tmall グローバルサービス開始 (2 月 ) 同社は潤沢な資金力を武器に国内外で多岐にわたる成長性が高い市場への投資を継続しているそのなかで注目されるのが 1 アリペイを傘下に持つアントフィナンシャルとの提携強化 2 海外事業の拡大 3 実店舗の展開や物流インフラの構築等である ( 図表 7) 旧快的打車 (Kuiadi Dache) *6 に投資 (1 月 ) 後 : 滴滴出行旧チャイナビジョンメディアグループを買収 (6 月 ) 現在名 : アリババピクチャーズグループ図表 7: 同社の主な投資および立ち上げ事業 ( 年次 :214~218/5) アリババスポーツ立ち上げ (9 月 ) シンガポールラザダ *13 盒馬鮮生 *9 を立ち上げ (3 月 ) アリババミュージック立ち上げ (7 月 ) を買収 (4 月 ) アリババデジタルメディア & エンターテイメントグループを設立 (1 月 ) 銀泰商業 1% 買収 (5 月 ) 聯華超市 *17 に出資 (5 月 ) ラザダに追加投資 (6 月 ) 持ち株比率 51% 83% 阿里巴巴達摩院 (Alibaba DAMO Academy) *2 を設立 (1 月 ) ラザダに 2 億ドル追加投資発表 (3 月 ) 同社と傘下菜鳥網絡が ZTO *22 に戦略的出資発表 (5 月 ) SBRH *1 に出資 (6 月 ) 銀泰商業 *4 に戦略的投資 ( 当時 9.9% 株式および約 4.78 億ドル分の転換社債を取得 )(3 月 ) UC Web を買収 (6 月 ) アントフィナンシャル ( 螞蟻金服 ) *5 設立 (1 月 ) Visualead *7 に戦略的投資 (1 月 ) 出所 : 各種資料よりみずほ証券作成 Meizu Technology( 魅族科技 ) *8 に戦略的投資 (2 月 ) 蘇寧雲商 *11 に戦略的投資 (8 月 ) 餓了麼 (Ele.me) *14 に戦略的投資 (4 月 ) インド Paytm *12 に戦略的出資 (9 月 ) 優酷土豆 (Youdu Tudou) を買収 (4 月 ) *4: 中国浙江省を中心に中国本土で多数の百貨店ショッピングモールを運営 *5: アリババの関連会社で世界中でさまざまな金融サービスを提供するテクノロジー企業傘下にモバイルとオンライン決済のプラットフォームであるアリペイ ( 支付宝 Alipay) 世界最大規模の MMF 資産残高を有する余額宝 ( ユエバオ Yu e Bao) 等がある *6:212 年に設立された中国配車サービス大手 15 年 2 月にテンセントホールディングスが出資する滴滴打車 (Didi Dache) と合併後に滴滴出行 (Didi Chuxing) に商号変更 16 年 8 月に米ウーバーの中国事業を買収 *7:QR コードのデザインサービスを提供するイスラエルのスタートアップ企業 *8:23 年に携帯音楽プレーヤーメーカーとして発足その後スマートフォン事業に参入し急成長を遂げた *9: オンラインと実店舗での販売宅配等を組み合わせた複合的サービスを提供する新興の生鮮食品スーパー *1: ソフトバンクロボティクスホールディングス (SBRH 現ソフトバンクロボティクスグループ ) 自律人型ロボット Pepper を中心とするロボット事業の企画開発販売を行う *11: 中国家電専門店大手実店舗とインターネット通販を手掛け日用品やベビー子供関連商品等も扱う *12: インド地場のワン 97 コミュニケーションズが運営するインドのモバイル電子決済 E コマース大手 *13: シンガポールに本社を置くインドネシア等の東南アジア 6 ヵ国で事業を展開する域内電子商取引大手 *14: 中国のフードデリバリー最大手 217 年に中国ネット検索エンジン大手バイドゥ傘下の百度外売の買収を発表 *15: 中国の格安スーパーマーケットチェーン *16:24 年に設立された中国最大のオンラインチケット販売プラットフォーム海外にも事業展開 *17: 小売大手の百聯集団 ( 上海市 ) 傘下で大型総合スーパー等を展開 *18: 自転車シェアリングサービスを手掛ける中国の新興企業でモバイク (Mobike) と競合関係海外にも事業展開 *19: クラウドやビッグデータ等を駆使し提携した物流会社のトラックや倉庫の稼働状況を把握自動振り分けサービスを提供する物流企業 *2:R&D( 研究開発 ) の強化を目的とした革新的でグローバルなリサーチプログラム *21: 餓了麼 (Ele.me) は中国でフードデリバリーサービスを展開しており 218 年 5 月に上海でのリアルタイム配送用ドローンの飛行を承認された中国初の企業 *22: 中国の E コマース物流において勢力を誇る物流会社 216 年 1 月に米国に上場 1 アリペイを傘下に持つアントフィナンシャルとの提携強化 : 218 年 2 月に同社は知的財産権等と引き換えに電子決済サービスアリペイを展開するアントフィナンシャル ( 以下 : アント ) の株式 33% を取得すると発表したアントとの提携を深めていくことで電子決済による新しいリテール戦略の推進アリペイデジタルウォレットとの連携によるユーザ獲得と維持の強化海外市場の開拓につながるとみられる 218 年 3 月現在アントは融資現金管理保険サービスを通じて 1,5 万以上の中小企業にサービスを提供しているアントは今後 21 年をめどに構造改革を進め主力の決済事業の売上高構成比を 17 年の 54% から 28% に金融サービス事業を 11% から 6% に低下させる一方テクノロジーサービス事業を 34% から 65% を上昇させる計画金融サービス関連が中心の収益構造をテクノロジーサービスにシフトすることを目指している 5 三江購物 *15 に出資 (1 月 ) 大麦 (Damai) *16 1% 買収 (3 月 ) Paytm に追加出資 (3 月 ) 218 OfO *18 に出資 (7 月 ) 菜鳥網絡 *19 に追加出資 (9 月 ) 持ち株比率 47% 51% アントフィナンシャル ( 螞蟻金服 ) 株式の 33% 取得を発表を取得発表 (2 月 ) 餓了麼 (Ele.me) *21 完全買収発表 (4 月 )

6 2 成長性が高い海外市場の事業拡大 : 同社は東南アジア市場における 1 若い消費者層の台頭 2 スマートフォン普及率の上昇 3 ネット経由の小売売上高が売上高全体に占める割合がわずか 3% に過ぎないこと等に注目し 218 年 3 月に東南アジア 6 ヵ国で事業を展開する域内電子商取引最大手であるラザダに対して 2 億ドルの追加投資を決定したラザダを通じアマゾンのプライム会員向け Prime Now サービスと同様の 24 時間以内に食品の配達を行う会員制プログラム LiveUp をシンガポールで開始さらにシンガポールおよびマレーシアでタオバオコレクションを立ち上げ地元の顧客に中国から高品質な製品を提供する等東南アジア市場への注力姿勢を鮮明にしている E コマースのイベントのインパクト独身の日商戦からみる同社の強さ ( 億人民元 ) 2, 1,5 1, 5 3 実店舗の展開や物流ネットワーク構築に注力 : 17 年 8 月の米アマゾンによる高級スーパー大手ホールフーズマーケット (Whole Foods Market) の買収はテクノロジー企業が実店舗を持つ小売業界へ進出する動きとして注目を集めた同社も実店舗の買収を開始しており E コマースと実店舗の買い物を統合する動きを鮮明にしている同社は家電量販店大手の蘇寧雲商との戦略提携や大手スーパーへの出資百貨店の完全子会社化のほかオンラインとオフラインでの買い物を結びつけた盒馬鮮生といった新たな小売スーパーマーケットの展開をはじめる等現在小売市場の大半を占めている実店舗のデジタル化を加速させているさらに同社は物流ネットワークプラットフォーム菜鳥網絡に対する持株比率を引き上げたほか E コマース物流において勢力を増す物流会社 ZTO とも戦略的提携を結ぶ等これまで手薄だった物流ネットワークを強化した一連の戦略提携により同社のオンラインとオフラインの垣根をなくすニューリテールビジネスとのシナジー効果が期待される 217 年 11 月 11 日同社は年 1 度の 24 時間限定の独身の日スーパーセールを開催 17 年で 9 回目となる独身の日セールの取引総額 (GMV) は 16 年の 1,27 億人民元を 39% 上回る 1,683 億人民元に達した日本円で約 2.9 兆円 (1 人民元 =17 円換算 ) となり楽天の 16/12 期国内 EC 取引総額 ( 約 3 兆円 ) に匹敵するまたモバイルインターネットの普及を反映してモバイル経由での取引額が全体の 9% まで上昇した (16 年は 82%) 楽天の年間の国内 EC( 電子商取引 ) 取引総額に匹敵図表 8: 独身の日 1 日の GMV( 取引総額 ) の推移 ( 年次 :29~217) 米国の感謝祭から始まる年末商戦 3 日間の取引総額等をしのぐ ( 年 ) ヤフオク! Amazon. co.jp 6 11 月 11 日 24 時間オー事ク業ション日本市場 3 日間の合計米国商戦期 ( 注 ) ヤフオク! は 216 年通期の Yahoo! オークション事業 Amazon.co.jp は 216 年通期の米アマゾンの日本市場での GMV から試算米国商戦 217 年の感謝祭 + ブラックフライデー + サイバーマンデーの合計楽天は 216 年通期の楽天市場の取引総額およびトラベルマート楽びん等の合計 217/12/29 の為替で人民元に換算出所 : 各種資料よりみずほ証券作成国内 E C の G M V 楽天

7 リスク留意事項同社プラットフォーム等における信用の失墜同社は中国国内で高いブランド価値信用を確立している同社が展開するプラットフォーム等において消費者や事業者からの信用が失墜するような事態が起これば同社の事業業績に悪影響を及ぼす可能性がある企業買収や投資の増加による短期的な業績下押し同社は中長期的な事業の成長を目指し企業買収や戦略的な投資を継続しているがこれらの活動が短期的には業績の押し下げ要因となる可能性があるまたこれらの活動は長期的な業績向上を保証するものではない決済サービスアリペイへの依存同社のマーケットプレイス事業における取引に関する決済は大部分を関連会社であるアントフィナンシャルの決済サービスアリペイに依存している何らかの理由でこれらのサービスの利用が制限されるようなことが起これば同社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある GAAP と非 GAAP の差異 GAAP:Generally Accepted Accounting Principles 一般に公正妥当と認められた会計原則各国で定められており米国会計基準 (US-GAAP) 日本版 GAAP 等がある非 GAAP: 実質的な業績動向を示すために企業が独自に定めた会計原則リストラ費用株式報酬費用等の特別項目が調整されることがある銘柄フラッシュ ( 海外企業概要 ) は企業の沿革概要事業中長期的な競争優位性等の紹介に重点を置いたレポートです当該企業の最新の決算情報ニューストピックに関しては銘柄フラッシュをご参照ください 7

8 留意事項この資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり投資勧誘を目的としたものではありません銘柄の選択等投資に関する最終決定はご自身の判断でお願いいたします本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成したものですがその正確性完全性を保証したものではありません本資料に掲げるデータは資料作成時点の会社側年次報告書またはプレスリリースに基づき作成しており作成後に生じた株式分割等の影響を反映していません本資料に示された意見や予測は資料作成時点の見通しであり今後予告なしに当社の判断で随時変更することがありますなお当社および同関連会社はここに掲載している企業の証券を保有または取引する可能性があります金融商品取引法に係る重要事項外国株式のリスク外国株式投資にあたっては株価変動リスク発行者の信用リスク為替変動リスク ( 平価切り下げ等も含む ) 国や地域の経済情勢等のカントリーリスクがありますそれぞれの状況悪化等により投資元本を割り込むことがあり損失を被ることがあります現地の税法会計基準証券取引に関連する法令諸規則の変更により当該証券の価格に大きな影響を与えることがあります各国の取引ルールの違いにより取引開始前にご注文されても始値で約定されない場合やご注文内容が当該証券の高値安値の範囲であっても約定されない場合があります外国株式において有償増資等が行われた場合は外国証券取引口座約款の内容に基づき原則権利を売却してお客さまの口座に売却代金を支払うことになりますただし権利売却市場が存在しない場合や売却市場があっても当該証券の流動性が低い場合等は権利売却ができないことがありますまた権利が発生しても本邦投資家が取り扱いできないことがあります外国株式の銘柄 ( 国内取引所上場銘柄および国内非上場公募銘柄等を除く ) についてはわが国の金融商品取引法に基づいた発行者開示は行われていません外国株式の手数料等諸費用について外国委託取引国内取次手数料と現地でかかる手数料および諸費用の両方が必要となります現地でかかる手数料および諸費用の額は金融商品取引所によって異なりますのでその金額をあらかじめ記載することはできません詳細は当社の担当者までお問い合わせください国内取次手数料は約定代金 3 万円超の場合約定代金に対して最大 1.8% +2,7 円 ( 税込み ) 約定代金 55, 円超 3 万円以下の場合一律 5,94 円 ( 税込み ) 約定代金 55, 円以下の場合約定代金に対して一律 1.8%( 税込み ) の手数料をご負担いただきます国内店頭 ( 仕切り ) 取引お客さまの購入単価および売却単価を当社が提示します単価には手数料相当額が含まれていますので別途手数料および諸費用はかかりません国内委託取引当社の国内株式手数料に準じます約定代金に対して最大 1.134%( 税込み ) 最低 2,7 円 ( 税込み ) の委託手数料をご負担いただきますただし売却時に限り約定代金が 2,7 円未満の場合には約定代金に 97.2%( 税込み ) を乗じた金額を委託手数料としてご負担いただきます外国証券取引口座外国証券取引口座を開設されていないお客さまは外国証券取引口座の開設が必要となります外国証券取引口座管理料は無料です外貨建商品等の売買等にあたり円貨と外貨を交換する際には外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします商品ごとに手数料等およびリスクは異なりますので当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け資料等をよくお読みください商号等 : みずほ証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 94 号加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会広告審査番号 MFB

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海外企業レポートアリババグループホールディング (ADR) (Alibaba Group Holding Ltd.) ティッカー :BABA(NY 証券取引所 ) ADR( 米国預託証券 ) STAGE コード :9979 セクター : 情報技術業種 : ソフトウエアサービス中国の電子商取引最大手ポイント中核の国内リテール向けマーケットプレイスが高成長モバイルがけん引越境 EC 市場の拡大が追い風となる