Global Sovereign Open 販売用資料 ( 作成日 :2014 年 1 月 17 日 ) 追加型投信 / 内外 / 債券グローバルソブリンオープン ( 毎月決算型 ) 分配金のお知らせ平素はグローバルソブリンオープン ( 毎月決算型 ) をご愛顧賜り厚く御礼申し上げます

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うきえひでやま
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1 平素はグローバルソブリンオープン ( 毎月決算型 ) をご愛顧賜り厚く御礼申し上げますさて当ファンドは 2014 年 1 月 17 日に第 193 期の決算を迎え当期の分配金 (1 万口当たり課税前以下同じ ) をこれまでの35 円から20 円と致しましたことをご報告申し上げます長引く歴史的な低金利の影響によりファンドの配当等収益は低水準が続いていますそのため現在の基準価額の水準配当等収益や分配対象額の状況市況動向などを総合的に勘案した結果将来に備えて分配金として払い出す額を抑え信託財産の成長を目指すことといたしました一方で当ファンドの基準価額 ( 課税前分配金込み ) は設定来 +33.7%(2014 年 1 月 17 日現在 ) と良好なパフォーマンスとなっています昨年 1 年間は欧米諸国の積極的な金融緩和による景気回復と円安の進行により+13.9%(2012 年 12 月末 ~2013 年 12 月末 ) の運用成果をあげることができましたまた今後については内外金利差の拡大と円安の進行が予想され当ファンドにとっては好ましい投資環境を迎えつつあると思われます基準価額等と分配金 (1 万口当たり課税前 ) の推移 ( 第 1 期 ~ 第 193 期 ) 14,000 13,000 課税前分配金込み基準価額 ( 左目盛 ) 12, ,366 円 11,000 10,000 9,000 8,000 基準価額 ( 左目盛 ) 設定来課税前分配金累計 7,976 円 7,000 ( 70 円 ) 6,000 5,000 4,000 分配金 (1 万口当たり課税前 ) ( 右目盛 ) 30 円 ( 09 年 1 月 ~7 月 ) ,390 円 3,000 2,000 1, 円 ( 98 年 8 月 ~ 00 年 12 月 ) 40 円 ( 01 年 1 月 ~ 08 年 12 月 ) 35 円 ( 09 年 8 月 ~ 13 年 12 月 ) 円 ( 14 年 1 月 ) 0 第 1 期第 21 期第 41 期第 61 期第 81 期第 101 期第 121 期第 141 期第 161 期第 181 期 0 設定来の分配金 (1 万口当たり課税前 ) の推移第 1 期 ( 98/1) 第 2 期 - 第 3 期 ( 98/2-98/3) 第 4 期 - 第 5 期 ( 98/4-98/5) 第 6 期 - 第 7 期 ( 98/6-98/7) 第 8 期 - 第 36 期 ( 98/8-00/12) 51 円 35 円 45 円 50 円 60 円第 37 期 - 第 132 期 ( 01/1-08/12) 第 133 期 - 第 139 期 ( 09/1-09/7) 第 140 期 - 第 192 期 ( 09/8-13/12) 第 193 期 ( 14/1) 設定来累計 40 円 30 円 35 円 20 円 7,976 円上記はあくまで過去の実績であり将来の成果をお約束するものではありません基準価額 (1 万口当たり ) は信託報酬控除後のものです課税前分配金込み基準価額は基準価額に設定来の課税前分配金累計を加算したものです将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく委託会社の判断により分配を行わない場合もあります 1

2 Q1. なぜ分配金を引き下げたのですか 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 A1. 現在の基準価額の水準配当等収益や分配対象額の状況市況動向などを総合的に勘案した結果分配金を引き下げその差額をファンドの純資産に留保することで信託財産の成長を目指すためです当ファンドは第 140 期 (2009 年 8 月 17 日 ) より35 円の分配を継続してきましたが世界主要先進国における長期間にわたる歴史的な低金利の影響で利子収入額が減少しており当ファンドの配当等収益は低い水準で推移していますこのため各期の分配にあたっては期中の収益 ( 配当等収益など ) のほか期中収益に該当しない部分 ( 過去の運用収益など ) の一部を分配金の支払いに充当してきましたその結果分配対象額は減少傾向にあります ( 下図参照 ) このような状況を踏まえ今後も安定的な分配を継続し信託財産の成長を目指していくためには分配金を引き下げる必要があると判断いたしましたなお今回 35 円から20 円に引き下げた分配金の差額分はファンドの純資産に留保することになりますので引き下げを行わなかった場合と比べて分配落ち後の基準価額は高くなります決算前分配対象額 (1 万口当たり ) の推移 ( 第 1 期 ~ 第 193 期 ) 0 第 1 期第 21 期第 41 期第 61 期第 81 期第 101 期第 121 期第 141 期第 161 期第 181 期分配対象額 (1 万口当たり ) 等の推移 ( 第 182 期 ~ 第 193 期 ) 第 182 期第 183 期第 184 期第 185 期第 186 期第 187 期第 188 期第 189 期第 190 期第 191 期第 192 期第 193 期 (2013/2) (2013/3) (2013/4) (2013/5) (2013/6) (2013/7) (2013/8) (2013/9) (2013/10) (2013/11) (2013/12) (2014/1) 期中収益に該当する部分期中収益に該当しない部分決算前分配対象額分配金 (1 万口当たり課税前 ) 決算後分配対象額分配落ち後基準価額 18 円 13 円 17 円 17 円 12 円 16 円 12 円 14 円 14 円 15 円 14 円 13 円 542 円 526 円 504 円 487 円 470 円 447 円 428 円 406 円 385 円 364 円 344 円 324 円 560 円 539 円 521 円 504 円 482 円 463 円 441 円 420 円 399 円 379 円 358 円 337 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 20 円 525 円 504 円 486 円 469 円 447 円 428 円 406 円 385 円 364 円 344 円 323 円 317 円 5,416 円 5,408 円 5,680 円 5,777 円 5,263 円 5,317 円 5,156 円 5,188 円 5,213 円 5,263 円 5,371 円 5,390 円上記はあくまで過去の運用実績であり将来の投資成果をお約束するものではありませんまた各項目ごとに円未満は四捨五入してあります将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく委託会社の判断により分配を行わない場合もあります期中収益に該当する部分とは配当等収益 ( 経費控除後 ) や有価証券売買益評価益 ( 経費控除後 ) のことを示しています期中収益に該当しない部分とは分配準備積立金や収益調整金のことを示しています 2

3 Q2. 分配金を引き下げたのは運用成績が悪いからですか A2. 分配金を引き下げたのは運用成績が悪いからではありません投資信託の運用成績は基準価額の動きと分配金の両方を勘案した総合的な収益率 ( トータルリターン ) で判断する必要があります当ファンドのトータルリターンを購入時期別に試算すると 2013 年 12 月末時点ではほぼ全てのケースでプラスとなります分配金は毎期の収益のみから支払われるわけでなく過去の収益の繰越分などから支払われる場合もありますまた分配金はファンドの純資産から払い出されるため分配金を支払うとその分だけ基準価額は下落することになりますつまり分配金の額だけで運用成績の良し悪しを判断することはできません投資信託の運用成績は基準価額の動きと投資期間中に受取った分配金の両方を加味した総合的な収益率 ( トータルリターン ) で判断することが必要です具体例として当ファンドを設定日と各年末のそれぞれの時点で購入し 2013 年 12 月末まで保有したと仮定してトータルリターンを試算すると下表の6 総合的な収益率のとおり米国のサブプライムローン問題を契機とするリーマンショックによる金融危機で市場が大きく下落する直前の2007 年末に購入した場合を除く全てのケースでプラスとなっています当ファンドは 1 購入時の基準価額と2 評価時 (2013 年 12 月末 ) の基準価額を比べた3 基準価額の変動額には差がありますが 4 受取分配金を加味した5 総合的な損益額でみるとほぼ全てのケースでプラスとなっていることがわかります購入時期別の総合的な収益率 ( トータルリターン ) の状況 (2013 年 12 月末現在 ) 年基準価額の購入購入時の受取分配金総合的な総合的な日付 12 月末の変動額 (1 万口当たり損益額収益率タイミング基準価額基準価額 (2-1) 課税前 ) (3+4) (5 1) 当初設定 1997/12/18 10,000 5,445-4,555 7,956 3, % 1998 年末 1998/12/30 9,819 5,445-4,374 7,345 2, % 1999 年末 1999/12/30 7,200 5,445-1,755 6,625 4, % 2000 年末 2000/12/29 7,401 5,445-1,956 5,905 3, % 2001 年末 2001/12/28 8,042 5,445-2,597 5,425 2, % 2002 年末 2002/12/30 8,183 5,445-2,738 4,945 2, % 2003 年末 2003/12/30 7,896 5,445-2,451 4,465 2, % 2004 年末 2004/12/30 7,962 5,445-2,517 3,985 1, % 2005 年末 2005/12/30 8,095 5,445-2,650 3, % 2006 年末 2006/12/29 8,146 5,445-2,701 3, % 2007 年末 2007/12/28 7,995 5,445-2,550 2, % 2008 年末 2008/12/30 6,385 5, ,065 1, % 2009 年末 2009/12/30 6,259 5, , % 2010 年末 2010/12/30 5,238 5, ,260 1, % 2011 年末 2011/12/30 4,816 5, , % 2012 年末 2012/12/28 5,149 5, % 上記は投資開始時点から基準日までの騰落率を試算したものであり将来の投資成果をお約束するものではありません上記の騰落率は税金手数料等を考慮しておりませんので実際の投資成果とは異なりますトータルリターンとは? 基準価額の動き ( 値上がり益値下がり損 ) と受取分配金の両方に注目しファンドの総合的な収益率を表したものをトータルリターンといいますトータルリターンは以下のように計算することができます 1 購入時の基準価額 10,000 円基準価額と受取分配金のイメージ 4 受取分配金 600 円 2 評価時の基準価額 10,200 円合計 10,800 円 5 総合的な =(2 評価時の基準価額 -1 購入時の基準価額 )+4 受取分配金損益額 6 総合的な = 収益率 3 = 5 総合的な損益額 1 購入時の基準価額 (10,200 円 -10,000 円 )+600 円 10,000 円 = +8% 上記はイメージ図です上記はファンドのトータルリターンを簡易的に計算する方法です費用税金などは考慮していません上記はあくまでイメージであり特定ファンドの基準価額及び分配金を示唆するものではありません

4 Q3. ファンドの運用状況について教えてください A3. 為替要因が大きくプラスに寄与し 2013 年 12 月末までの過去 1 年間では良好なパフォーマンスとなりました当ファンドの基準価額は過去 1 年間 (2012 年 12 月末 ~2013 年 12 月末 ) で 296 円上昇しました一方この期間に支払われた分配金の累計は 420 円でしたので実質的な基準価額の変動額は当該期間の基準価額の変化と分配金累計の合計である +716 円で総合的な収益率 ( トータルリターン ) は +13.9% となりましたなお基準価額変化の主な要因は以下の通りです債券要因で米国の量的金融緩和政策縮小の思惑を背景とした米国の金利上昇 ( 債券価格は下落 ) の影響で 79 円のマイナス為替要因で日銀による積極的な金融緩和により円安が進行したことで 861 円のプラス分配金要因で 420 円のマイナス過去 1 年間の基準価額変化の要因分析 (2012 年 12 月末 ~2013 年 12 月末 ) 6,000 基準価額等の推移課税前分配金込み基準価額 ( 左目盛 ) 1,000 5,865 円 ( 13/12 末 ) 基準価額変化基準価額変化の要因分析 ,500 5,445 円 ( 13/ 末 ) 債券要因 79 5,000 4,500 4,000 0 '12/12 末 '13/3 末 '13/6 末 '13/9 末 '13/12 末 6,000 5,750 5,500 5,149 円 ( 12/12 末 ) 基準価額 ( 左目盛 ) 期中分配金累計 ( 右目盛 ) (1 万口当たり課税前 ) 円 250 為替要因信託報酬要因等分配金要因課税前分配金込み基準価額変化の要因分析の推移 ,000 課税前分配金込み基準価額 ( 左目盛 ) ,250 5,000 4,750 4,500 4, ,000 ( 右目盛 ) 3,750 為替要因債券要因 -300 信託報酬要因等分配金要因 3, '12/12 末 '13/2 末 '13/4 末 '13/6 末 '13/8 末 '13/10 末 '13/12 末上記はあくまで過去の運用実績であり将来の投資成果をお約束するものではありません基準価額 (1 万口当たり ) は信託報酬控除後のものです課税前分配金込み基準価額は基準価額に過去 1 年間の課税前分配金累計を加算したものです将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく委託会社の判断により分配を行わない場合もあります債券要因による基準価額変化については金利変化の他に利子収入が含まれます要因分析の数値は日々の資料を基に簡便法で試算した概算であり債券種別通貨別に集計しています要因分析の結果は各要因を加算したものであり課税前分配金再投資換算の騰落率に対して誤差が生じます各要因の数値は円未満を四捨五入して表示しているためその合計額は実際の小計額と異なることがあります 4-200

5 Q4. 今後の市場見通しと運用方針はどのように考えていますか (%) A4. 主要先進国主導の景気回復が進展し緩やかな金利上昇と円安基調が持続すると考えていますこうした見通しを踏まえ一部保有債券のデュレーションは短期化し米ドルやユーロを中心とした運用を行う方針です景気回復のすそ野が広がり安定的な成長が期待される北米圏や構造改革と輸出主導で回復が見込めるユーロ圏を中心とする主要先進国が世界の景気を牽引していくものと考えられます一方でインフレと通貨安の対応に苦慮する新興国とその影響を受ける資源国は成長が鈍化すると思われますこうした景気見通しを背景に米ドルとユーロが堅調に推移し円安基調は持続すると思われますなお米国の量的金融緩和政策は徐々に縮小していくものと思われますが欧州や日本の金融緩和は当面継続されるとみられることから景気回復に伴う金利上昇は緩やかなものにとどまると考えられます過去 1 年間の投資環境 (2012 年 12 月末 ~2013 年 12 月末 ) 主要国の為替の推移ユーロ円 4.0 主要国の金利の推移豪 10 年国債米国 10 年国債米ドル円豪ドル円 80 '12/12 '13/2 '13/4 '13/6 '13/8 '13/10 '13/12 信用力の高い世界主要先進国のソブリン債を対象にそれぞれの国の景気見通しに沿った金利や為替の動向を勘案しながら機動的な組入れの調整に努めてまいりますここ1 年ではオーストラリアなどの資源国から米国圏やユーロ圏へシフトしており主要先進国主導の景気回復を想定したポートフォリオとなっています通貨戦略としては米ドルやユーロを中心としながら英ポンドやメキシコペソおよびポーランドズロチについても比率を上げていく方針です一方豪ドルやノルウェークローネなどの資源国通貨は当面慎重な姿勢で臨む方針です債券戦略としては米国の今後の金利上昇に備えて一部保有債券のデュレーションは短期化していますがその他の国では依然として低金利が続くと思われることから安定的な利子収入の確保を目的として国際機関債や州政府債などを組入れて利回りの向上を図ります '12/12 '13/2 '13/4 '13/6 '13/8 '13/10 '13/12 ( 出所 )Bloomberg メキシコペソ 3.5% ノルウェークローネ 1.7% スウェーデンクローナ 3.0% ニュージーランドドル 3.2% 豪ドル 1.9% カナダドル 2.5% ポーランドズロチ 3.3% 英ポンド 8.5% シンガポールドル 0.6% 日本 10 年国債円 9.2% 独 10 年国債通貨別組入比率 (2013 年 12 月末現在 ) ユーロ 29.3% 米ドル 33.3% 上記はあくまで過去の実績であり将来の成果をお約束するものではありません為替レートは投資信託協会が発表している値を使用しています金利は基準価額との関連を考慮して期日の前営業日の値を用いています比率とは当ファンドの純資産に対する比率 ( 未収利息等を含みます ) でありマザーファンドの組入比率に基づき算出した実質ベースの数値で表記しています四捨五入の影響により合計が 100% にならない場合があります通貨別組入比率のグラフは当該通貨建の国債および政府機関債等を含みます政府機関債等には国際機関債も含まれます上記は作成時点における市場環境もしくは運用方針等について記載したものであり将来の市場環境の変動等により当該運用方針が変更される場合があります 5

6 Q5. このままファンドを保有していても大丈夫ですか A5. 今後は外貨建債券で運用する当ファンドにとって好ましい投資環境となることが想定されます金利上昇による利子収入の増加内外金利差拡大による円安で為替差益が期待できると考えています今後の景気動向を見通すと先行する米国につれて主要先進国主導の世界的な景気回復局面に入っていくことが想定され緩やかな金利上昇が見込まれますこのような投資環境では外貨建債券での運用による利子収入の増加が見込まれる一方で内外金利差の拡大による円安が持続することで為替差益も期待されます過去においてはちょうど2004 年 ~2007 年の金利上昇局面において米ドル高円安が進行していた投資環境 ( 下図参照 ) に近い状況であり当ファンドが投資対象とする外貨建債券の運用にとっては好ましい投資環境になると考えていますリーマンショック以降世界的なリスク回避の動きで相対的に安全であるとみなされた円が買われて未曽有の円高となったため外貨建債券で運用する当ファンドも大きな影響を受けましたしかしながらこうした状況も一変し今後は内外金利差を享受しつつ円安による為替差益も期待できる環境になると考えられることからこうした外貨建債券への国際分散投資が有効と考えられます先進国国債の投資収益の要因分析と為替金利の推移 (1997 年 12 月 ~2013 年 12 月月次 ) ( ポイント ) ( ポイント ) 2013 年トータル投資収益 ( 左目盛 ) 2004 年 ~2007 年利子収入要因 ( 右目盛 ) 70 価格変動要因 ( 右目盛 ) '97/12 '99/12 '01/12 '03/12 '05/12 '07/12 '09/12 '11/12 '13/12 (%) 150 米国 10 年国債 ( 右目盛 :%) 金利上昇米ドル円 ( 左目盛 : 円 ) 米ドル上昇 '97/12 '99/12 '01/12 '03/12 '05/12 '07/12 '09/12 '11/12 '13/12 上記はあくまで過去の実績であり将来の成果をお約束するものではありません上記は当ファンドの実績ではなく 1997 年 12 月を 100 ポイントとして指数化したシティ世界国債インデックス ( 円ベース日本を含む ) をトータル投資収益としこれを国際投信投資顧問の計算により月次で利子収入要因と価格変動要因に分けそれぞれを累積したものですなお利子収入要因は各月の利子収入 ( 経過利子を含む ) を当該各月の為替レートで換算したものの累積値となりますシティ世界国債インデックスはシティグループグローバルマーケッツインクの開発したものです為替レートは投資信託協会が発表している値を使用しています出所 Bloomberg 6

7 ファンドに係るリスクについて基準価額は組入有価証券等の値動きや為替相場の変動等により上下しますまた組入有価証券の発行者の経営財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の影響を受けますしたがって投資信託は預貯金と異なり投資元本が保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがあります運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属しますファンドの基準価額の変動要因としては主に為替変動リスクや金利変動リスク等がありますくわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の投資リスクをご覧くださいファンドの目的特色ファンドの目的高水準かつ安定的なインカムゲインの確保とともに信託財産の成長をはかることを目的として運用を行いますファンドの特色 1 世界主要先進国の信用力の高いソブリン債券を主要投資対象とし国際分散投資を行います 2 安定的な利子収入の確保と金利為替見通しに基づく運用戦略により収益の獲得を目指しますシティ世界国債インデックス ( 円ベース日本を含む ) をベンチマークとしますウエスタンアセットマネジメント株式会社のアドバイスを受け運用を行います資金動向や市況動向等によっては特色 1 特色 2 のような運用ができない場合があります 3 毎月決算を行い収益の分配を行います毎月 17 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い収益分配方針に基づいて分配を行います将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく委託会社の判断により分配を行わない場合もあります収益分配金に関する留意事項投資信託 ( ファンド ) の分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がりますなお分配金の有無や金額は確定したものではありません分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません受益者のファンドの購入価額 ( 個別元本 ) によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様ですファンドのしくみファミリーファンド方式により運用を行いますファミリーファンド方式とは受益者から投資された資金をまとめた投資信託をベビーファンドとしその資金の全部または一部をマザーファンドに投資してマザーファンドにおいて実質的な運用を行う仕組みです投資リスク為替変動リスク当ファンドは主にユーロ建や米ドル建等の外貨建の有価証券に投資しています ( ただしこれらに限定されるものではありません ) 投資している有価証券の発行通貨が円に対して強く( 円安に ) なれば当ファンドの基準価額の上昇要因となり弱く ( 円高に ) なれば当ファンドの基準価額の下落要因となります金利変動リスク投資している債券の発行通貨の金利水準が上昇 ( 低下 ) した場合には一般的に債券価格は下落 ( 上昇 ) し当ファンドの基準価額の変動要因となりますまた組入債券の残存期間や利率等も価格変動に影響を与えます例えば金利水準の低下を見込んで残存期間が長い債券の組入比率を大きくしている場合等には金利変動に対する債券価格の感応度が高くなり当ファンドの基準価額の変動は大きくなります信用リスク原則として格付けがA 格以上のソブリン債券に投資しますが投資している国の経済情勢の変化や各投資対象の格付けの変更により債券価格が変動し当ファンドの基準価額も変動します上記のリスクは主なリスクでありこれらに限定されるものではありませんくわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください 7

8 手続手数料等お申込みメモ購入時購入単位購入価額換金時換金単位換金価額換金代金申込について換金制限その他信託期間繰上償還決算日収益分配課税関係ファンドの費用販売会社が定める単位購入受付日の翌営業日の基準価額お申込みの際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください販売会社が定める単位換金受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額 * を差引いた価額 * 換金受付日の翌営業日の基準価額に 0.5% をかけた額とします原則として換金受付日から起算して 5 営業日目から販売会社にてお支払いします当ファンドの資金管理を円滑に行うため大口の換金請求には制限を設ける場合があります無期限 ( 平成 9 年 12 月 18 日設定 ) 当ファンドの受益権の総口数が当初設定時の 10 分の 1 または 30 億口を下回ることとなった場合等には繰上償還されることがあります毎月 17 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 毎月 ( 年 12 回 ) 収益分配方針に基づいて分配を行います販売会社との契約により再投資することも可能です課税上の取扱いは株式投資信託となります公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度 NISA( ニーサ ) の適用対象ですくわしくは販売会社にお問い合わせください配当控除および益金不算入制度の適用はありません投資者が直接的に負担する費用購入時手数料信託財産留保額購入受付日の翌営業日の基準価額に対して上限 1.575%( 税込 ) * ( 上限 1.500%( 税抜 )) がかかります * 消費税率に応じて税込の料率は変更となります ( 消費税率が 8% になった場合は上限 %( 税込 ) となります ) ( 購入される販売会社により異なりますくわしくは販売会社に確認してください ) 換金受付日の翌営業日の基準価額に 0.5% をかけた額とします投資者が信託財産で間接的に負担する費用運用管理費用 ( 信託報酬 ) その他の費用手数料日々の純資産総額に対して年率 %( 税込 ) * ( 年率 %( 税抜 )) をかけた額とします * 消費税率に応じて税込の料率は変更となります ( 消費税率が 8% になった場合は年率 % ( 税込 ) となります ) 監査費用有価証券等の売買保管信託事務にかかる諸費用等についても当ファンドが負担します監査費用は日々の純資産総額に対して年率 %( 税込 ) * ( 年率 %( 税抜 )) 以内をかけた額とします * 消費税率に応じて税込の料率は変更となります ( 消費税率が 8% になった場合は年率 % ( 税込 ) となります ) 監査費用以外のその他の費用手数料については売買条件等により異なるためあらかじめ金額または上限額等を記載することはできません運用管理費用 ( 信託報酬 ) および監査費用は日々計上され毎決算時または償還時に当ファンドから支払われます上記の費用 ( 手数料等 ) については保有金額または保有期間等により異なるためあらかじめ合計額等を記載することはできません委託会社およびファンドの関係法人委託会社国際投信投資顧問株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 326 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会受託会社株式会社りそな銀行 ( 再信託受託会社 : 日本トラスティサービス信託銀行株式会社 ) 投資顧問会社ウエスタンアセットマネジメント株式会社販売会社販売会社の照会先は以下の通りです国際投信投資顧問株式会社 TEL ( グロソブ専用ダイヤル ) 受付時間 / 営業日の 9:00~17:00 ホームページアドレス 8

保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません本資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金

9 販売会社 ( お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください ) 今後下記の販売会社については変更となる場合があります本資料に関してご留意頂きたい事項本資料は国際投信投資顧問が作成した販売用資料です投資信託の取得のお申込みにあたっては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を販売会社よりお渡ししますので必ず内容をご確認の上ご自身でご判断くださいなお以下の点にもご留意ください投資信託は預金等や保険契約と異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません本資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません本資料の内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまた市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります本資料は信頼できると判断した情報等をもとに作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません 9

販売会社 ( お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください ) 今後下記の販売会社については変更となる場合があります本資料に関してご留意頂きたい事項本資料は国際投信投資顧問が作成した販売用資料です投資信託の取得のお申込みにあたっては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を販売会社よりお渡ししますので必ず内容をご確認の上

10 販売会社 ( お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください ) 今後下記の販売会社については変更となる場合があります本資料に関してご留意頂きたい事項本資料は国際投信投資顧問が作成した販売用資料です投資信託の取得のお申込みにあたっては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を販売会社よりお渡ししますので必ず内容をご確認の上ご自身でご判断くださいなお以下の点にもご留意ください投資信託は預金等や保険契約と異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません本資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません本資料の内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまた市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります本資料は信頼できると判断した情報等をもとに作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません 10

11 販売会社 ( お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください ) 今後下記の販売会社については変更となる場合があります本資料に関してご留意頂きたい事項本資料は国際投信投資顧問が作成した販売用資料です投資信託の取得のお申込みにあたっては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を販売会社よりお渡ししますので必ず内容をご確認の上ご自身でご判断くださいなお以下の点にもご留意ください投資信託は預金等や保険契約と異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません本資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません本資料の内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまた市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります本資料は信頼できると判断した情報等をもとに作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません 11

12 販売会社 ( お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください ) 今後下記の販売会社については変更となる場合があります本資料に関してご留意頂きたい事項本資料は国際投信投資顧問が作成した販売用資料です投資信託の取得のお申込みにあたっては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を販売会社よりお渡ししますので必ず内容をご確認の上ご自身でご判断くださいなお以下の点にもご留意ください投資信託は預金等や保険契約と異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません本資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません本資料の内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまた市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります本資料は信頼できると判断した情報等をもとに作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません 12

取り扱い金融商品に関する留意事項商号 : 岡三オンライン証券株式会社 / 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 52 号加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会リスク : 株式等株価変動による値下りの損失を被るリスクがあります信用取引先物取引オプション取引および株価指数証拠金取引では投資金額 ( 保証金証拠金 )

為替変動や地域情勢等により損失を被る場合があります上場新株予約権証券は上場期間権利行使期間が短期間の期限付きの有価証券であり上場期間内に売却するか権利行使期間内に行使しなければその価値を失いまた権利行使による株式の取得には所定の金額の払込みが必要です株価指数証拠金取引では建玉を保有し続けることにより金利相当額配当相当額の受け払いが発生します外貨建て債券

13 取り扱い金融商品に関する留意事項商号 : 岡三オンライン証券株式会社 / 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 52 号加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会リスク : 株式等株価変動による値下りの損失を被るリスクがあります信用取引先物取引オプション取引および株価指数証拠金取引では投資金額 ( 保証金証拠金 ) を上回る損失を被る場合があります株価は発行会社の業績財務状況や金利情勢等様々な要因に影響され損失を被る場合があります投資信託不動産投資証券預託証券受益証券発行信託の受益証券等は裏付け資産の評価額 ( 指数連動型の場合は日経平均株価 TOPIX 等 ) 等先物取引オプション取引および株価指数証拠金取引は対象指数等の変化に伴う価格変動のリスクがあります外国市場については為替変動や地域情勢等により損失を被る場合があります上場新株予約権証券は上場期間権利行使期間が短期間の期限付きの有価証券であり上場期間内に売却するか権利行使期間内に行使しなければその価値を失いまた権利行使による株式の取得には所定の金額の払込みが必要です株価指数証拠金取引では建玉を保有し続けることにより金利相当額配当相当額の受け払いが発生します外貨建て債券債券の価格は基本的に市場の金利水準の変化に対応して変動するため償還の前に売却すると損失を被る場合がございますまた額面金額を超えて購入すると償還時に損失を被る場合がございます債券の発行者又は債券の元利金の支払いを保証している者の財務状態の悪化等により債券の価格が変動し損失を被る場合がございます債券の発行者又は債券の元利金の支払いを保証している者の財務状態の悪化等により元本や利子の支払いが滞り損失を被る場合がございます外貨建て債券は外国為替相場の変動などにより円換算でのお受取金額が減少する恐れがありますこれにより円換算で投資元本を割込み損失を被る場合がございます FX 外国為替証拠金取引は預託した証拠金の額を超える取引ができるため対象通貨の為替相場の変動により損益が大きく変動し投資元本 ( 証拠金 ) を上回る損失を被る場合があります外貨間取引は対象通貨の対円相場の変動により決済時の証拠金授受の額が増減する可能性があります対象通貨の金利変動等によりスワップポイントの受取額が増減する可能性がありますポジションを構成する金利水準が逆転した場合スワップポイントの受取から支払に転じる可能性があります為替相場の急変時等に取引を行うことができず不測の損害が発生する可能性があります各商品共通システム通信回線等の障害により発注執行等ができず機会利益が失われる可能性があります保証金証拠金 : 信用最低委託保証金 30 万円が必要です信用取引は委託保証金の額を上回る取引が可能であり取引額の 30% 以上の委託保証金が必要です先物オプション発注必要証拠金および最低維持証拠金は (SPAN 証拠金額当社が定める掛け目 )-ネットオプション価値の総額とし選択取引コース取引時間によって掛け目は異なります当社の Web サイトをご確認くださいまた変更の都度当社の Web サイトに掲載いたします株価指数証拠金取引発注証拠金 ( 必要証拠金 ) は株価指数ごとに異なり取引所により定められた証拠金基準額となります Web サイトで最新のものをご確認ください FX 個人のお客様の発注証拠金( 必要証拠金 ) は取引所 FX では取引所が定める証拠金基準額に選択レバレッジコースに応じた所要額を加えた額とし店頭 FX では取引金額 ( 為替レート取引数量 ) 4% 以上の額とします法人のお客様の発注証拠金 ( 必要証拠金 ) は取引所 FX では取引所が定める証拠金基準額とし店頭 FX では取引金額 ( 為替レート取引数量 ) 0.34% 以上 ( 最低 500 円 ) の額とします発注証拠金に対して取引所 FXでは 1 取引単位 (1 万又は 10 万通貨 ) 店頭 FX では 1 取引単位 (1,000 通貨 ) の取引が可能です発注証拠金取引単位は通貨ごとに異なります Web サイトで最新のものをご確認ください手数料等諸費用の概要 ( 表示は税込 ): 日本株個人のお客様の取引手数料には 1 注文の約定代金に応じたワンショットと 1 日の合計約定代金に応じた定額プランがあります法人のお客様は1 注文の約定代金に応じたワンショットのみとなりますワンショットの上限手数料は現物取引で3,150 円信用取引で 1,260 円定額プランの手数料は現物取引の場合約定代金 100 万円以下で上限 840 円以降約定代金 100 万円ごとに 525 円加算また信用取引の場合約定代金 200 万円以下で上限 1,050 円以降約定代金 100 万円ごとに 315 円加算します手数料プランは変更可能です信用取引手数料は月間売買実績により段階的減額があります信用取引には金利管理費権利処理等手数料品貸料貸株料の諸費用が必要です上場新株予約権証券日本株に準じます中国株国内取引手数料は約定金額の 1.05%( 最低手数料 5,250 円 ) この他に香港印紙税取引所手数料取引所税現地決済費用の諸費用が必要です売買にあたり円貨と外貨を交換する際には外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします外貨建て債券外貨建て債券を募集売出し等により又は当社との相対取引により購入する場合は購入対価のみをお支払いただきます外貨建て債券の売買償還等にあたり円貨と外貨を交換する際には外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします先物取引手数料は日経平均株価先物が 1 枚につき 315 円 ( 取引枚数により段階的減額あり ) 日経 225mini が 1 枚につき 42 円 TOPIX 先物が 1 枚につき 420 円ミニ TOPIX 先物東証 REIT 指数先物 TOPIX Core30 先物が 1 枚につき 63 円大証 NY ダウ先物が 1 枚につき 840 円日経平均 VI 先物が 1 枚につき 420 円ですオプション取引手数料は日経 225 オプションが約定代金に対して 0.168%( 最低手数料 210 円 ) TOPIX オプションが約定代金に対して 0.21%( 最低手数料 210 円 ) です株価指数証拠金取引取引手数料は 1 枚につき 157 円です投資信託お申込みにあたっては当該金額に対して最大 3.675% の申込手数料をいただきます換金時には基準価額に対して最大 0.75% の信託財産留保金をご負担いただく場合があります信託財産の純資産総額に対する信託報酬 ( 最大 %( 年率 )) その他の費用を間接的にご負担いただきますまた運用成績により成功報酬をご負担いただく場合があります詳細は目論見書でご確認ください FX 取引所 FX および店頭 FX の取引手数料は無料です取引所 FX アルゴトレード 365 につきましては投資助言料として 1 枚につき 100 円をお支払いいただきますスプレッドは通貨ごとに異なり為替相場によって変動します Web サイトで最新のものをご確認くださいお取引の最終決定は契約締結前交付書面目論見書等および Web サイト上の説明事項等をよくお読みいただきご自身の判断と責任で行ってください OKASAN ONLINE SECURITIES CO., LTD.

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岡三レーティング情報捗遡捗 800 600 400 200 0 200 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3E 20/3E 21/3E 遡 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 16/08 16/11 17/02 17/05 17/08 17/11 18/02 18/05 18/08 取り扱い金融商品に関する留意事項商号 : 岡三オンライン証券株式会社