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こうしょすずがみね
8 years ago
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1 ANNUAL REPORT 2014

2 IR

3 Contents O2O

4 ,903 79, ,489 5,270 4,283 13, * ,781 3,652 4,453 17,262 11, ,489 13,739 * ZOZOTOWN ,

5 , , , , , , , , , , , ,236,423 22, , , , , , , , , , , ,084 17, , , , , , , , , , , ,739 5, , , , , , , , , , , ,345 5, , , , , , , , , , , ,208 2, , , , , , , , , , , ,216 24, , , , , , , , , , , ,593 15,603 18,812 14,565 17,635 22,711 23,004 23,327 15,103 19,291 25,403 31, ,431 *1 9, , , , , , , , , , , ,036 2,136 1,180 10,183 8,246 7,416 11,899 7,748 16,132 10,114 7,773 5,081 48,899 1,876 4,122 6,596 1, ,286 7,933 6,923 12,081 5,238 6,828 65,712 (2,311) (738) (3,423) (4,198) (946) (4,373) (1,992) (2,069) (2,711) (3,528) (3,072) (29,561) 589 (1,180) 648 (2,281) 493 3,434 (5,202) (3,443) (6,875) (3,533) (4,472) (43,041) 1,623 3,827 7,650 2,971 2,975 3,322 4,061 5,471 7,966 6,142 5,429 52,247 *2 1,684 1,072 1,250 2,389 2,954 3,604 1,415 4,254 2,576 2,809 3,419 32, ,258 1,209 1,363 1,416 1,518 1,711 16,470 ROI * * ROE ROA DPS EPS BPS 1, ,166 2,361 2,781 2,783 2,792 3,033 3,309 3,652 * US * * *1 * ,619 *3 ROI100 *4 100 % 83,504 90, , , , % 4,942 7,384 10,193 12,562 13, % 5,037 7, ,272 12,582 13, % 1.7 1,403 3,596 5,016 7,316 7, * *4 % ROE ROA % ROE ROA 1DPS %

6 3 3 3 * 5: 3 5 * 8 9

7 ユナイテッドアローズグループが展開する事業事業一覧 2014年 3月期末ユナイテッドアローズグループ 315店舗売上高 1,284億円店舗 S.B.U. 11事業店舗株ユナイテッドアローズユナイテッドアローズ事業ユナイテッドアローズ総合店*1 ユナイテッドアローズ 232 1, MW 1 ディストリクトユナイテッドアローズボウアローズ *2 M モンキータイムビューティ& ユースユナイテッドアローズスティーブンアラン M W ユナイテッドアローズグリーンレーベルリラクシング事業 MW MW ボワソンショコラ W 1 ドゥロワー W 7 2 W W ザハイウェイストアユナイテッドアローズアーキペラゴユナイテッドアローズ 3 M W M W 1 W 19 グループ会社店舗株フィーゴ 17 アスペジ M ビューティ & ユースユナイテッドアローズユナイテッドアローズ *4 台湾聯合艾諾股份有限公司はユナイテッドアローズグループ全体への影響が軽微なため売上高は掲載していません *5 台湾聯合艾諾股份有限公司が展開するビューティユースユナイテッドアローズは 2014年 2月以降に出店したため店舗数は掲載していませんコーエン W M メンズ事業 W ウィメンズ事業各事業の概要は当社IR サイトをご参照ください *1 ユナイテッドアローズ総合店とは同一店内でユナイテッドアローズビューティ& ユースユナイテッドアローズを展開している店舗です *2 ボウアローズアンルートは 2014年 4月以降の出店のため店舗数および売上高は掲載していません *3 株コーエンおよび台湾聯合艾諾股份有限公司は 1月期決算のため 2014年 1月末日現在の情報を掲載していますフェリージ M W ビューティ & ユースユナイテッドアローズ *5 M クロムハーツ売上高億円 3 W 台湾聯合艾諾股份有限公司 UNITED ARROWS TAIWAN LTD. *3 *4 ユナイテッドアローズグリーンレーベルリラクシング W 株コーエン*3 ユナイテッドアローズ 5 2 M W ユナイテッドアローズアウトレット M W フェリージ M W ザステーションストアユナイテッドアローズ 1 M 10 W ジエアポートストアユナイテッドアローズ 35 MW ジュエルチェンジズアンルート*2 M ビューティ& ユースユナイテッドアローズ 16 アストラット M 1 M アナザーエディション W オデットエオディールユナイテッドアローズ 11 MW ザソブリンハウス M クロムハーツ事業売上高億円 70 売上高億円 11

8 20143 S.B.U. 15, % 9, % 14, % 26, % 52, % 3, % & 11, % 14, % 52, % 36, % * % % % % * % * % % % *2 * % * % % * % 12, % 14, % 89, % 7, % 8, % 14, % 3, % 14, % 40, % 11.2% 12.0% 13.0% 0.5% 25.3% 38.0% 0.1% 13.3% 0.0% 33.1% 0.1% 53.4% 9.7% 19.8% 20.4% 0.8% 27.1% 22.2% 48% 52% 111,000 & 64,000 40,000 18,000 15,000 12,000 11,000 10,000 & * 100% * OEM 4,

9 UA VISION UA VISION ,200 12% 1,55011% ROE20% ROE20% UA VISION MD , , , ROE %

10 社長インタビュー Q 2014年 3月期を振り返っていかがでしたか 2014年3月期は円安の影響に伴う仕入原価の上昇セール時期の分散化や長期化など厳しい外部環境の中既存事業の強化に加えて新規事業の始動や創業以来初の海外出店など新たな取り組みにチャレンジし長期ビジョン達成に向けて前進した1年となりました急務となった円安による仕入原価上昇への対応策として一部商品の価格見直しを実施したほかベトナムでの生産比率向上などチャイナプラスワンの推進や工場閑散期での生産に取り組み売上総利益率の低下を抑えるべく努めました中でも商品の価格見直しについては商品力を向上させることで商品価値と価格のバランスを取りお客様に適正であるとご判断いただけるよう慎重に実施しましたまた 2014年 3月においては消費増税前の購買意欲の高まりも後押しとなりました以上の結果連結売上高128,489百万円前期比111.7 経常利益13,739百万円同当期純利益 7,920 百万円同となり創業以来 25 期連続の増収と 3期連続で過去最高益を達成しました Q 新規事業の取り組みと進捗について聞かせてください当社は 2022 年 3 月期を最終年度とする長期ビジョンの中で次代の成長を担う新規事業の開発育成による新たな価値提案を掲げています達成に向けた第一歩として 2014 年 3 月期は創業以来初となる海外事業展開や将来を見据えた新規事業のスタートなど多くのチャレンジを行いました海外事業展開では 2013年 10月にユナイテッドアローズ台北店 2014年 5月にはビューティユースユナイテッドアローズ台北店を台湾台北市にオープンしました当社がターゲットとする富裕層高感度層を中心にご来店いただいており今後さらなる拡大余地があると期待しています株主の皆様には格別のご支援とご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます 2014年 3月期は円安の急速な進行をはじめとする厳しい外部環境の中創業以来 25期連続の増収 3期連続過去最高益を達成しましたまた当社は 2022年 3月期を最終年度とする長期ビジョンの達成に向けたマイルストーンとして 3カ年の中期経営計画を策定しました 2015年 3月期はユナイテッドアローズ台北店ビューティユースユナイテッドアローズ台北店中期経営計画の初年度として期初計画の達成を目指してまいります P14 長期ビジョンおよび中期経営計画

11 P % * * % Q P9 Q %30% P P

12 特集 1 新規事業アストラットディレクションテーマモダナイズアストラットは長期ビジョン UA VISION 2022 の経営戦略の一つ New Basic Basic α 今の時代の気分次代の成長を担う新規事業の開発育成による新たな価値提案の実現に向けた新規事業です素材からこだわったモノ作り将来の主力事業化を目指して2014年 2月にスタートしましたモードを感じさせるベーシックデザイン Heritage Classic アストラットは精神的に成熟した大人の男女をターゲットに洗練され High Quality New Basic たアイテムを通じて美しく知的に生きるお手伝いをする高感度セレクト定番商品の Permanent Collectionも Heritage Classic 過去のヘリテージクラシックアイテムやスタイルを現代解釈でリプロダクトショップですモダナイズをディレクションテーマに伝統的なアイテムや Street Mix スタイルを現代流に解釈モダナイズしクオリティの高いオリジナル企画 Street Mix 商品と仕入商品で構成しています事業の創設進行に当たってクリエイ今の気分を表すものとしてストリート Mix Mode 感をバイイングアイテムとティブディレクターに東谷太氏アートディレクターに八木保氏を招聘し時代性オリジナルアイテムで表現世界に通用するブランドビジネスを併せ持った次世代スペシャリティストアを目指していますアストラットは当社ではクロムハーツドゥロワー他社ではラグジュアリーブランドが属するハイエンドマーケットに位置していますトラッドアストラットを通じて実現したいのは世界に向けた日本ブランドを創出することとセレクテイストのブランドが多くを占めるセレクトショップ業界においてアストラットトショップ事業とブランドビジネスを融合させることで高感度なスペシャリティストアを作り上は大人が着られるモードをコンセプトにモード軸の品ぞろえと店舗空間げることそのためにはアストラットらしさを追求した商品や店舗空間を作りそれを一貫しで新しい価値を提案します商品構成比はオリジナル企画商品を約て発信することが重要であると考えますこれを実現するためクリエイティブディレクターの東谷 65 仕入商品を約 35 と想定当社の中でもオリジナル企画商品の比太氏アートディレクターの八木保氏と協業することでブランディング全般に相乗効果を発揮していきます率を高く設定するとともにクオリティの向上を追求しますアストラットはハイエンドマーケットに属するコンテンポラリーモードブランドですこのポ店舗展開として 2014 年 2 月に梅田阪急店 3 月に名古屋ラシックジショニングは国内ブランドには該当するものが少ないためアストラットの強みになるととら店そして5月に路面店の青山店をオープンしました加えてユナイえています目指す上での課題はブランディングであると認識しオリジナル企画商品力や接客テッドアローズ 8 店舗やユナイテッドアローズオンラインストアでの販売力を向上させるとともに雑誌への露出やターゲットを意識した出店などブランドの認知度販売も開始しています執行役員第一事業統括本部第一SBU 本部本部長田中和安向上策にも注力しています将来的には海外ブランドに匹敵するブランドに育成することを視野に 2014年 2月に第 1号店をオープンして以来モードテイストを軸とするアストラットに対する 100億円規模の売上高を目指しますお客様や業界関係者の方々のご期待の高さを感じていますこの期待の先を行く価値を提供することによって世界に通用するブランドに育成していきたいと考えていますブランド名 ASTRAET アストラットの由来古英語でストリートを意味するアストラットストリートという言葉の響きからファッションを通して見られる流行や新しさが感じられます流行に流されるだけセレクトショップ業界はトラッドテイストをベースとするブランドが多い中私自身が得意とする 2014年春夏シーズンビジュアルより引用ではない自分の歩んで来た道を振り返り経験から得た自分の目でファッションモードテイストのマーケットに挑戦する意義は大きいと感じました私はこのマーケットでアストラットを先駆的な存在にすることを目指していますそのためにはアストラットのブランディングと向き合ってほしいという意味を込めていますが使命だと考えクリエイティブディレクターとして商品や店舗を中心にお客様の目に触れるものは全て監修していますターゲット精神的に成熟した大人の男女オリジナル企画商品については素材シルエットや縫製仕様からボタンファスナーや裏地まオリジナル企画商品仕入商品で細部にわたりアストラットらしさを追求したモノ作りにこだわっていますそれを通じてオリジナウェア雑貨想定客単価クリエイティブディレクターアートディレクタール企画商品の価値を上げブランドとして完成させていきたいつまりアストラットの洋服をお召しになって外を歩いているお客様があの人はアストラットの洋服を着ているねと認知され 50,000円まずはアストラットをブランドとして認めていただき将来的には世界に通用するブランド八木保 Tamotsu Yagi Design 代表ビジネスとして成立させるべく半歩先を行く価値を提供し続けてまいりますアストラット青山店 20 東谷太株式会社 OFFICE TOYA 代表プロフィールる洋服にしたいということです東谷太株式会社 OFFICE TOYA 代表アストラットクリエイティブディレクター年株式会社トゥモローランド入社 1995年同社マカフィー MD 就任 1999年 EDITION 事業部を立ち上げる 2000年株式会社トゥモローランド取締役に就任 2010年株式会社トゥモローランド退社 2010年株式会社 OFFICE TOYA 設立 2013年アストラットクリエイティブディレクター就任

13 2 O2O 20143O2O O2O 2005 ZOZOTOWN * O2O ZOZOTOWN O2O O2O ZOZO TOWN8 POINT POINT & 11 * % 15, % , , ZOZOTOWN ZOZOTOWN 22 23

14 2 *1 GMS(General Merchandise Store) GMS *1 SPA *2 *2 SPA Specialty store retailer of Private label Apparel: SPA SPA SPA 5 280, , % 120, , ,000 % 110 SPA SPA ,000 50, SPA SPA *3 *

15 商品の流れバリューチェーンユナイテッドアローズは店頭を営業活動の起点ととらえお客様の声を全工程に活かした取り組みを行っています仕入商品とオリジナル企画商品の両方に強みを持つことによる商品開発力在庫を柔軟にコントロールする商品プラットフォームそして楽しいお買物を演出する接客サービスと店舗環境さまざまな取り組みがバリューチェーンの中で相乗効果を発揮し当社のゆるぎない競争力の源泉となっています仕入商品買付け発注ディレクション MD 商品計画店舗物流倉庫情報交換商品開発生産企画管理オリジナル企画商品アウトレット連携ネット通販仕入商品のリードタイムは初回発注の場合仕入品4 6カ月 OEM約1 2カ月追加発注の場合仕入品約2カ月 OEM約1カ月商品プラットフォームオリジナル企画商品のリードタイムは初回発注の場合約2 6カ月追加生産の場合約3 8週間ディレクションも携わり他社と差別化された商品の供給を行います既存物流倉庫ネット通販当社の特徴は商品開発に関わる一連の活動がディレクブランドとの信頼関係の強化に加えて有望なブランドの発掘と物流会社との協業により物流倉庫業務を行っています国内自社でユナイテッドアローズオンラインストアを運営しているションからスタートする点ですディレクションでは社会潮いち早い提案も当社の使命ととらえバイヤーは日々自分の目と 2カ所 24時間稼働の物流センターにてタグ付け検品作業やほか ZOZOTOWN などの通販サイトへも出店しています流を背景としつつ全事業へそのシーズン構築においてベース足で情報収集と新しい人脈開拓に駆け回っていますとなるテーマを発信していますマーケティング担当者は常に在庫の集中コントロールを行います店舗には適正最少の在庫当社は実店舗で試着して購入したい必要に応じてネット通販を納品しますが店舗の POS システムとの連動により前夜23時も利用したいというお客様のニーズに応えるべくネット通販と最新のファッション情報カラー素材コレクションなどを商品開発までに売上情報を受信した商品は翌朝のオープン時間までに実店舗の連携を高める取り組みを推進していますユナイテッドリサーチして情報提供を行っており各事業はそれらの情報をディレクションとMD をもとにデザイン素材の開発やパターン補充され一部地域除く販売機会ロスや商品の店舗間移動アローズオンラインストアでは実店舗の在庫状況を確認でき作成を行いますブランドのコンセプトを十分に表現しつつの極少化につなげていますこれらの取り組みにより店舗におる機能に加えて 2014 年 3 月期にはご希望の商品をご指定のサンプルを販売部門にも共有し店頭で得たお客様の声を取り入ける商品管理業務負荷の軽減接客時間と売上の極大化を支実店舗で受け取れる新たなサービスを一部店舗で開始しました MD 商品計画れ微調整を行いながら商品開発を進行しますバイヤーの買付えています MD は 1 年を 52 週に分け週単位で店頭での品ぞろえを設計け出張にデザイナーも同行して世界のファッショントレンドの把もとにさらに事業特性に合ったテーマを設定していますする 52 週 MD によって行われます過去のお客様の感触握に努めたりお互いに情報交換を行ったりすることで仕入とオや売上データをもとにシーズンごとにどのアイテムをいついくリジナル企画両方の機能を持つメリットを活かしより差別化さらでどのくらいの数量を提供するかの商品戦略を策定しますれた商品の開発につなげていますシーズン中は販売状況に応じて戦略の検証と修正を繰り返し P22 特集 2 O2Oリーディングカンパニーへのチャレンジと進化店舗アウトレット店はお客様のためにあるという社是に基づきお客様一人ユナイテッドアローズアウトレットは各事業の過年度在庫やひとりの要望に応えその期待を上回る満足と感動を提供する期中スローセラー商品を継続的に消化する役割を担いますアような接客を目指しています販売員は店舗での OJT や各種ウトレット店舗における早期の在庫消化はレギュラー店舗のながら追加生産期中新規商品の企画アウトレットを活用し生産企画管理研修制度優秀な販売員の表彰制度により知識スキルと商品の鮮度維持と高値換金による売上総利益の確保やキャッた早期消化などきめ細かい軌道修正を行い売上高利益 MD やアイテムごとの仕様特性に応じた生産委託先の工場のモチベーションの維持向上を実現していますまたブランドのシュフローの改善に貢献していますアウトレットは郊外準郊目標の達成を目指します選定原料副資材などの調達背景の設計原価管理などの世界観の表現と見やすさ選びやすさを両立した店舗内装外に多く出店していることからレギュラー店舗のない地域にお生産戦略を立案します発注後は委託先の工場と連携を密に環境によりお買物の楽しさを演出しています住まいのお客様にとってブランド認知のための入口といった買付け発注しながら納期品質コストの管理を行い商品完成までの工ディレクションとMDをもとにバイヤーが国内外の展示会やコレ程をフォローしますお客様の声を生産企画にも活かしたり委クションに出向き商材の見極めと数量仕入価格納期な託先の工場と品質管理のための定期ミーティングを行ったりするど買付けの交渉を行います人気ブランドと別注商品の開発にことで縫製加工など仕上がり品質の向上を目指しています仕入先様との商談仕入先様との打ち合わせ素材の検討サンプルの仮縫い 26 サンプルの作成機能も果たしていますサンプルのチェック工場にて商品の生産商品在庫の管理商品の配送 27 店舗での接客販売

16 MD MD MD *1 MD MD MD SCM * MD MD MD MD MD % 120,000 % MD 60, * *

17 5 IR M&A ROE PL PDCA 30 31

18 3. 4. IR 5. IR % IR ROIKPI IR 300IR NPV IRR IR

19 IRCSR SBU IR IRIR IR & SBU M&A Davis Polk & Wardwell

20 ,334 5,633 54, ,365 17,251 20, , ,325 8,940 9,904 95,306 1,620 1,816 17, , ,989 38, ,280 14,977 16, ,691 7,962 9,182 88,356 7,014 7,620 73, , ,025 3,744 4,208 40,492 2,699 3,110 29,935 1,045 1,097 10,557 8,973 9,394 90,402 1,589 1,746 16,809 1,589 1,746 16, ,053 7,001 7,422 71, ,017 1,060 1,128 10, ,843 9,363 90,100 19,405 20, ,312 54,395 59, , ,496 9,155 88,102 4,000 4,400 42, , ,558 4,566 4,307 41,446 2,422 3,421 32,928 2,070 1,970 18, , ,044 25,724 25, , ,264 2,631 25, ,267 2,642 25,430 28,991 27, ,161 3,030 3,030 29,157 4,095 4,095 39,411 24,456 30, ,665 6,197 6,119 58,889 25,384 31, , ,403 31, ,431 54,395 59, , , ,489 1,236,423 52,422 59, ,339 62,619 68, ,084 50,056 54, ,739 12,562 13, , , ,513 12,582 13, , , ,864 11,627 13, ,737 4,577 5,491 52, ,320 4,310 5,354 51,521 7,316 7,920 76,216 7,316 7,920 76,

21 ,030 4,095 23,600 11,463 19, ,291 1,298 1,298 1,298 7,316 7,316 7, ,137 5, ,266 6, , ,030 4,095 24,456 6,197 25, ,403 1,844 1,844 1,844 7,920 7,920 7, , , , ,030 4,095 30,517 6,119 31, , ,157 39, ,340 59, , ,453 17,745 17,745 17,745 76,216 76,216 76, , , , ,157 39, ,665 58, , , ,316 7,920 76, ,306 7,910 76,123 7,306 7,910 76, ,627 13, ,737 1,519 1,711 16, , , , , ,133 1,727 2,851 27, , , , ,317 11, , ,999 4,517 43,468 5,238 6,828 65, ,187 2,067 19, , , , , ,528 3,072 29,561 1, ,849 3,541 3,091 29, ,295 1,843 17, ,533 4,472 43, , ,859 7,966 6,142 59,107 6,142 5,429 52,

22 95, , , % , % 47, % 52, % 20, % 23, % 26, % 95, , , , % 80, % 89, % 10, % 11, % 12, % 112.1% 111.7% 110.9% 22.6% 7.9% S.B.U. 12.7% 6, % 7, % 9, % S.B.U. 12, % 14, % 15, % 12, % 13, % 14, % 76.0% 11.0% 0.6% % % % 12, % 13, % 14, % 12.4% 12.4% S.B.U. 43,683 47,759 52,501 20,943 23,465 26,672 6,068 7,360 9,329 12,639 14,196 15,009 95, , , , % 33, % 36, % 41, % 46, % 52, % 87.7% 11.4% 0.9% 85.5% 14.4% 0.1% 99.6% 0.4% 77.9% 20.9% 1.2% 30.6% & 7, % 9, % 11, % 44.5% & 9.7% 2.8% 12.4% 2, % 2, % 3, % 12, % 13, % 14, % 71,890 80,057 89, % , % 3, % 3, % 11, % 12, % 14, % 16.1% 45.4% 8.7% 15.9% 9.9% 32, % 36, % 40, % 6, % 7, % 7, % 11, % 11, % 14, % 7, % 8, % 8, % *1 S.B.U. S.B.U % 43, % 47, % 52,501 20,943 23,465 26,672 6,068 7,360 9,329 12, % 112.0% 113.7% 4.1% 48.9% 124.8% 121.3% 126.7% 98.0% 14,196 15, % 1.9% 48.3% 44.7% 94.8% 112.3% 105.7% 38,131 41,770 46, % 14.5% 45.8% 7.8% 16.7% 17,775 19,909 22,808 9, % 3.5% 29.4% 9.1% 6,057 7, % 59.0% 56.0% 9.1% 9.5% 11.1% 11.5% 26.7% 12.9% 9,925 11,050 11, % 6.4% 100.0% 3.3% 10.5% 11.7% 4.8% 7.4% *

23 % * % 103.4% 104.0% * % 101.8% 97.4% * % 100.8% 106.2% 100 * *2 % % % S.B.U. % * *3 *3 m 2 *4 & * ,014 44,588 48,663 1,995 2,206 2,505 S.B.U * * ,359 18,079 1,324 5,900 1, S.B.U *3 *4 4.5% 21.9% 29.5% 11.4% 18.1% 14.3% 0.3% 100% *1 *2 * *5 & *6 S.B.U. 1, , m *5 *

24 UNITED ARROWS LTD UFJ 2 3 3,391 IR IR ,800,000 *1 37,800,000 11,912 * %5,956, % 1.16% 38.91% 14.27% % 2,698, ,128, ,000, ,718, ,148, ,133, , , RBC ISB A/C DUB NON RESIDENT TREATY RATE 604, , CSR CSR 24.12% 6,000 4, , ,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, /4 11/1 12/1 13/1 14/1 20,000 15,000 10,000 5,000 0 IR IR Tel Fax IR 44

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