東南アジアで台頭するフィンテックと金融課題解決への期待
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- つかさ いちぞの
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1 調査部 要 旨 上席主任研究員 岩崎薫里 Alibaba Tencent Go-Jek Grab RIM 2018 Vol.18 No.68 1
2 目次 はじめに 1. 東南アジアにおけるフィンテックの状況 東南アジアの金融課題とフィンテック 東南アジアのフィンテック ビジネスの代表事例 東南アジアのモバイル決済の動向 フィンテックに対する東南アジア各国政府の期待 おわりに はじめに IT 2 RIM 2018 Vol.18 No.68
3 1. 東南アジアにおけるフィンテックの状況 (1) フィンテック ビジネスの盛り上がり Techsauce Ruamkid CB Insights 図表 1 東南アジアの主要フィンテック企業の属性 (75 社対象 ) マレーシア 5 フィリピン 8 ベトナム 9 インドネシア 12 ミャンマー 4 タイ 19 < 国別 > シンガポール 43 金融 ビジネスツール 5 融資 8 ビットコイン ブロックチェーン 8 個人投資家向け 11 < 分野別 > (%) (%) 保険 1 会計ソフト 4 投資関連調査 1 個人の金融資産管理 4 電子決済 43 金融商品比較 Techsauce, RUAMKID, Southeast Asia s Top 75 Fintech Companies Report 2017, February 2017 RIM 2018 Vol.18 No.68 3
4 75 M_Service 図表 2 東南アジアの主要フィンテック企業 : 国別 分野別 Techsauce, RUAMKID, Southeast Asia s Top 75 Fintech Companies Report 2017, February RIM 2018 Vol.18 No.68
5 MoMo Coins.ph Funding Societies P2P 250 VC , , CB Insights , 図表 3 ベンチャーキャピタルによる東南アジアでのフィンテック投資 (100 万米ドル ) ( 件 ) ( 年 ) 金額 ( 左目盛 ) 件数 ( 右目盛 ) CB Insights, Southeast Asia Fintech Deals Hit a New Record, March 17, VC VC ,400 EC Go-Jek Grab (2) 東南アジアにとってのフィンテック RIM 2018 Vol.18 No.68 5
6 Techsauce, Ruamkid, Southeast Asia s Top 75 Fintech Companies Report 2017, February 9, fintech-startups-report POS POS QR NFC Bluetooth CB Insights, The CB Insights Fintech pdf CB Insights ATM 2. 東南アジアの金融課題とフィンテック (1) 深刻な金融課題 6 RIM 2018 Vol.18 No.68
7 17 ID 2016 Credit Bureau Singapore ATM 図表 4 東南アジアにおける個人信用情報のカバ - 率 (2016 年 ) 100 (%) ベトナムフィリピンインドネシアタイマレーシアシンガポール 参考 日本 公的機関 (a) 銀行口座保有率の低さ 民間機関 World Bank, World Development Indicators RIM 2018 Vol.18 No.68 7
8 図表 5 東南アジアにおける銀行口座保有率 ATM World Bank Global Findex Database 図表 6 東南アジアにおけるクレジットカード保有率 (%) ミャンマーインドネシアベトナムカンボジアラオスフィリピンタイマレーシアシンガポール 参考 日本 World Bank, Global Financial Inclusion Database (b) 銀行からの融資やクレジットカード保有の難しさ RIM 2018 Vol.18 No.68
9 IFC 250 (c) 銀行サービスの利用の低さ ATM 10 ATM ATM 図表 7 東南アジア 4 カ国における中小企業の融資ニーズ充足状況 < マレーシア > < インドネシア > < フィリピン > < ベトナム > (%) 100 (%) 100 (%) 100 (%) インフォーマル企業 中小企業 0 インフォーマル企業 中小企業 0 インフォーマル企業 中小企業 0 インフォーマル企業 中小企業 融資不要融資が必要だがアクセス出来ず融資を受けているが不十分融資ニーズが充足 250 IFC Enterprise Finance Gap Database 2011 data RIM 2018 Vol.18 No.68 9
10 21.9 ATM ,000 ATM 8,000 ATM 11 EC 図表 8 東南アジア諸国で賃金を現金で受け取っている人の割合 (%) (d) 現金社会 10 0 インドネシアフィリピンベトナムタイマレーシアシンガポール 参考 日本 2014 World Bank Global Financial Inclusion databank 10 RIM 2018 Vol.18 No.68
11 図表 9 (%) 東南アジア諸国で社会保障給付金を現金で受け取っている人の割合 13 GDP (2) フィンテックによる変化 10 0 インドネシアタイフィリピンマレーシアシンガポール 参考 日本 2014 World Bank Global Financial Inclusion databank EC cash-on-delivery ATM ATM QR 16 RIM 2018 Vol.18 No.68 11
12 図表 10 東南アジア主要国の電子商取引における決済手段 (2017 年 3 月 ) クレジットカード 25 銀行送金 9 < インドネシア > <タイ > (%) (%) クレジットカード 21 代金引換 66 代金引換 79 < フィリピン > <シンガポール > (%) 代金引換 (%) 1 銀行送金 41 代金引換 49 クレジットカード 99 クレジットカード 10 EC Southeast Asia Payment Methods Data: Cash-on delivery up, despite onslaught of fintech, ecommerceiq, March 29, 2017 EC 12 RIM 2018 Vol.18 No.68
13 EC 図表 (%) 0 東南アジアで消費者が最も頻繁に使う支払い手段 : 現金 の回答割合 ( アンケート調査結果 ) フィリピンインドネシアタイシンガポール 参考 中国 PayPal, Digital Payments: Thinking beyond Transactions, August 2017 図表 12 東南アジアのデジタル関連普及率 < インターネット普及率 > < ソーシャル メディア普及率 > < モバイル機器経由でのソーシャル メディア普及率 > 53% 47% 42% We are Social Singapore, Digital in 2017: Global Overview, 2017 ( RIM 2018 Vol.18 No.68 13
14 (3) 東南アジアのフィンテック ビジネスの特徴 leap frog effect e-ktp World Bank en/topic/financialinclusion/overview International Financial Corporation, Enterprise Finance Gap Database 2011 data 10 Bangko Sentral ng Philipinas, National Baseline 14 RIM 2018 Vol.18 No.68
15 Survey on Financial Inclusion, NetHope, The Case for Branchless Banking in Thousand Islands, Indonesia, January 30, EC EC 13 WeChatPay Alipay Prime Minister s Office Singapore, National Rally 2017, August national-day-rally QR QR QR QR 17 We are Social Singapore, Digital in 2017: Global Overview, World Bank, Global Financial Inclusion Database 東南アジアのフィンテック ビジネスの代表事例 (1) モバイル決済サービス (a) 典型的スキーム (b) 具体例 : MoMo ( 注 19) M_Service MoMo 2009 SIM 2014 MoMo 20 P2P RIM 2018 Vol.18 No.68 15
16 ATM 4,000 ATM MoMo 21 GPS MoMo M_Service Uber Technologies Android Uber MoMo 24 Uber Android Pay MoMo M_Service Vietnam Sun Corporation Vinasun Vinasun QR MoMo Vinasun MoMo M_Service MoMo PCI DSS 26 SSL 27 (2) 携帯電話番号のみで送金出来るサービス (a) 典型的スキーム 16 RIM 2018 Vol.18 No.68
17 (b) 具体例 : PayNow ( シンガポール ) と PromptPay ( タイ ) Monetary Authority of Singapore MAS PayNow ID P2P P2B B2P 28 PromptPay ATM ID 29 5,000 17, P2P ID ID B2B PayNow PromptPay ,800 2, MAS PayNow PromptPay 33 RIM 2018 Vol.18 No.68 17
18 (3) モバイル海外送金サービス (a) 典型的スキーム Moneygram Western Union 34 (b) 具体例 : Toast ( 注 35) Toast Me Toast CEO Aaron Siwoku Toast Toast 15HKD HKD 280 Toast 18 RIM 2018 Vol.18 No.68
19 38 (4) 代替データを活用した融資 (a) 典型的スキーム (b) 具体例 : LenddoScore ( 注 39) Lenddo LenddoScore Lenddo Verification Lenddo 1, Facebook Linkedin Twitter 12,000 AI RIM 2018 Vol.18 No.68 19
20 Lenddo MoMo 20 M_Service Globe Telecom 2004 図表 13 Lenddo が与信判断に活用する主なデータ 信用情報機関 ソーシャルメディア 電子商取引 モバイル端末 ブラウザ 携帯電話の通話 金融取引 心理測定 GCash VinaPhone SIM VinaPhone 2014 Follow the Leader in Vietnam, Inc. South Asia, August 3, inc-asean.com/editor-picks/follow-leader-vietnam/ 21 How a fintech outgrew banks in the mobile wallet market in Vietnam, The Asian Banker, May 11, how-a-fintech-outgrew-banks-in-the-mobile-walletmarket-in-vietnam 22 International Finance Corporation, E- and M-Commerce and Payment Sector Development in Vietnam, 2014, p Uber launches first mobile wallet partnership in SEA, Uber newsroom, November 28, uber.com/en-id/newsroom/uber-launches-first-walletpartnership-insea/ 25 Vinasun, MoMo partner on smart payments, Viet Nam News, November 17, vn/bizhub/417696/vinasun-momo-partner-on-smartpayments.html#k7kjedzuku3imyc Payment Card Industry Data Security Standard 27 Secure Socket Layer 28 The Association of Banks in Singapore, PayNow Lenddo 図表 14 東南アジアのフィンテック ビジネスの代表事例 MoMo PayNow M_Service JSC DBS OCBC UOB PromptPay Toast LenddoScore Toast Me Pte Ltd. Lenddo Pte Ltd RIM 2018 Vol.18 No.68
21 29 ID 30 5, , , , , Monetary Authority of Singapore, Payments Council sets up taskforce to develop common QR code for Singapore, news release August 29, Singapore, Thailand weigh e-payment alliance in digital push, Bloomberg, October 5, singapore-thailand-discuss-e-payment-alliance-fordigital-push 33 Singapore FinTech Journey 2.0 Remarks by Mr. Ravi Menon, Managing Director, Monetary Authority of Singapore, at Singapore FinTech Festival on 14 November 2017, Monetary Authority of Singapore, press release, November 14, World Bank, Remittance Prices Worldwide, Issue 23, September Toast 36 Toast lands $1.5M for cross-border payment services for migrant workers in Asia, TechCrunch, November 10, Toast to become fully financial service platform for migrant workers, e27, November 7, co/beyond-remittances-toast-wants-to-become-fullscale-financial-services-platform-for-migrantworkers / Lenddo com/ 4. 東南アジアのモバイル決済の動向 (1) 中国勢の攻勢 Alibaba Tencent Go-Jek Grab Alibaba Tencent Alibaba EC Lazada Lazada RedMart EC Tokopedia EC 15 Tencent Sea Garena VNG Go-Jek Sanook Online Ookbee RIM 2018 Vol.18 No.68 21
22 図表 15 Alibaba の東南アジアにおける主な活動 Alibaba Singapore Post Alibaba M-Daq C M-Daq Alibaba EC Lazada 10 Lazada Rocket Internet 2011 Alibaba Singapore Post 14.4% Ant Financial Ascend Money Ant Financial Alibaba Ascend Money Ascend Group True Corporation CP 2015 True CP Group Ascend Money Lazada RedMart RedMart 2011 Ant Financial Globe Fintech Innovations Mynt Mynt Globe Telecom Ant Financial Lazada hellopay hellopay Group hellopay Alipay Ant Financial Elang Mahkota Teknologi(Emtek BlackBerry Alibaba Lazada Alibaba EC Tmall World Ant Financial CIMB Touch n Go Touch n Go Ant Financial Fave Fave Alipay Alibaba Tokopedia 11 Tokopedia 2009 EC Alibaba Tencent Alibaba EC Alipay Alipay 22 RIM 2018 Vol.18 No.68
23 (2) 配車サービス スタートアップの参入 EC QR Go-Jek Grab Go-Jek Grab 10 Go-Jek Grab (a)go-jek Go-Jek Go-Jek Go-Food Go-Mart Go-Clean Go-Massage Go- Pay Go-Pay Go-Jek ATM Go-Jek 2016 Go-Jek Go-Pay 41 Go-Pay RIM 2018 Vol.18 No.68 23
24 42 Go-Jek Go-Pay Go-Pay ,000 ATM 103,000 CEO Nadiem Makarim 45 Andre Soelistyo Go- Pay Alipay WeChatPay 46 (b)grab Grab GrabTaxi 2012 Go-Jek Grab GrabCar GrabHitch GrabPay Go-Jek GrabPay Go-Pay GrabPay ATM Grab 75 GrabPay 47 Grab Go-Jek GrabPay Tan Hooi Ling Grab RIM 2018 Vol.18 No.68
25 GrabPay GrabPay Grab O2O online to offline Kudo 2014 Kudo 50 Grab Kudo GrabPay EC Kudo (3) 複数ルートでの利用拡大 Go-Jek Grab Go-Jek Grab Go- Pay GrabPay EC 40 E-wallet services aim to make money in future, Vietnamnet, January 26, vietnamnet.vn/fms/science-it/171362/e-walletservices-aim-to-make-money-in-future.html 41 We are banking on our digital wallet Go-Pay for the foreseeable future Go-Jek CTO, Ajey Gore, inc42, July 11, JakPat Go-Jek Go-Pay 27.1 Bank Mandiri e-money 43.8 Bank Central Asia Flazz 39.1 PT Telcomsel T-Cash 29.1 Indonesian ride-hailing unicorn Go-Jek accelerates digital payments, emarketer, January 17, Ride-Hailing-Unicorn-Go-Jek-Accelerates-Digitl- RIM 2018 Vol.18 No.68 25
26 Payments/ Kartuku Midtrans Mapan 44 Go-Jek acquires three leading fintech business cementing its leadership in Indonesia s fast-growing payments market, Go-Jek press release, December 15, Nadiem Makarim, Chief Executive Officer & Founder, Go-Jek Singapore FinTech Festival Indonesia s ride-hailing startup Go-Jek wants to aggressively expand its payments services, CNBC, September 14, com/2017/09/14/indonesias-go-jek-competes-withgrab-and-uber-now-it-wants-to-be-like-alipay-andwechat-pay.html 47 Grab moving into e-payment market, The New Paper, August 31, singapore/grab-moving-e-payment-market 48 Grab delivers a cashless and seamless ride experience to everyone with GrabPay Credits, Grab press release, November 29, tech-product/grab-delivers-cashless-seamless-rideexperience-everyone-grabpay-credits/ 49 Grab launches GrabPay e-wallet in hawker stalls, restaurants and shops in Singapore, Grab press release, November 2, Kudo Kudo Kudo Lazada BukaLapak EC Kudo Kudo EC 51 Grab solidifies leadership in digital payments with agreement to acquire Kudo, Indonesia s leading O2O Ecommerce platform, Grab press release, April 3, grab-kukuhkan-keunggulan-di-bidang-pembayarannon-tunai-lewat-kesepakatan-untuk-mengakuisisi- kudo-platform-e-commerce-online-untuk-offline-o2o- terkemuka-di-indonesia/ 52 Grab 2020 Grab Indonesia technopreneurship Grab, Grab to invest USD 700 million in Grab 4 Indonesia 2020 master plan, press release February 2, grab-invest-usd-700-million-grab-4-indonesia master-plan/ 5. フィンテックに対する東南アジア各国政府の期待 (1) フィンテック促進策 : シンガポールを 中心に RIM 2018 Vol.18 No.68
27 図表 16 東南アジア主要国の主なフィンテック関連施策 Financial Sector Blueprint P2P Financial Technology Enabler Group FTEG FTEG KYC C2C PromptPay National Non-Cash Movement FinTech Office P2P FinTech Advisory Forum National Retail Payment System Circular 940 Circular 942 Circular 944 KYC Circular 950 Circular 949 ecircular SBV Steering Committee on FinTech RIM 2018 Vol.18 No.68 27
28 Smart Nation MAS HKMA Smart Nation IT MAS Smart Nation Smart Financial Centre 2015 Smart Financial Centre GDP MAS MAS 28 RIM 2018 Vol.18 No.68
29 図表 17 シンガポール通貨監督庁 (MAS) によるフィンテック関連の主要規制 activity-based Cyber Security Advisory Panel MAS Chief Cyber Security Officer Payment Systems <Oversight> Act Money-changing and Remittance Business Act Monetary Authority of Singapore, Proposed Activity-based Payments Framework and Establishment of a National Payments Council, consultation paper P August 2016 Monetary Authority of Singapore, MAS Issues New Guidelines on Outsourcing Risk Management; Introduces Guidance on Cloud Services, media release July 2016 Monetary Authority of Singapore, Facilitating the Provision of Digital Advisory Services, media release June 7, 2017 Monetary Authority of Singapore, Guidelines on the Online Distribution of Life Policies with no Advice, March 31, 2017 Monetary Authority of Singapore, Fintech Regulatory Sandbox Guidelines, November 2016 Cyber Security Advisory Panel MAS Chief Cyber Security Officer 18 (2) 金融包摂の実現 lower middle income financial RIM 2018 Vol.18 No.68 29
30 図表 18 シンガポール通貨監督庁 (MAS) によるフィンテック促進のためのインフラ整備 KYC API 2016 MASLooking Lattice 80 MAS PayNow MyInfo KYC KYC R MAS PoC Project Ubin MAS API MAS API Finance-as-a-Service API Playbook KYC Monetary Authority of Singapore, Singapore s FinTech Journey - Where We Are, What is Next - Speech by Mr. Ravi Menon, Managing Director, Monetary Authority of Singapore, at Singapore FinTech Festival - FinTech Conference on 16 November 2016, November 16, 2016 The Association of Banks in Singapore, PayNow inclusion ICT RIM 2018 Vol.18 No.68
31 57 M-Pesa MAS 図表 19 東南アジア 3 カ国の金融包摂政策 2012 National Strategy for Financial Inclusion Fostering Economic Growth and Accelerating Poverty Reduction ICT 2015 National Strategy for Financial Inclusion 2013 Financial Inclusion Roadmap RIM 2018 Vol.18 No.68 31
32 Singapore FinTech Festival ID Aadhaar 59 Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana PMJDY (3) キャッシュレス化の推進 ATM PromptPay 21 EC 32 RIM 2018 Vol.18 No.68
33 図表 20 タイの国家電子決済マスタープランによるメリット 低所得者が社会福祉給付金をより迅速 正確に受給 国民 基本的な金融サービス ( 預金 出金 送金 ) に便利 低コスト 包摂的にアクセス 地方在住者も買物にカードを使用可能に : 現金の保持が少なくて済み より便利で安全に 低所得者のより正確な把握を通じて 必要とする人への支援が改善 社会福祉給付金の給付状況がより透明に より効率的な税制 税務書類の作成負担が軽減 政府 電子決済 企業 非現金決済の受け入れをより効率的 低コストで 事業がしやすくなり 顧客サービスが促進 etax( 電子タックス ) により税務関連書類の準備に係る負担が軽減 Bank of Thailand, Payment Systems Report 2015, 2016 図表 21 タイの国家電子決済マスタープランの 5 つのプロジェクト 1.PromptPay 決済システム インフラ 2. カード利用の拡大プラスチックカード 登録 ID として 1 国民身分証明書番号 2 銀行口座番号 3 携帯電話番号 4 モバイルウォレット ID 5 アドレス の 5 種類 現行システムの制約が減退 多岐にわたる分野で事業機会が拡大 国民 企業 政府の利便性が向上 現金の代わりにデビットカードの利用を促進 電子決済の受け入れ場所を拡大 3.eTax 付加価値税 源泉所得税の電子化 etax インボイス etax を促進し 関連書類の準備 提出の効率性を向上 4. 政府による給付金支払いの電子化 政府による福祉給付金 助成金の送金 5. 促進 インセンティブ付与 国民 ID を使用して福祉給付金を送金 低所得者データベースを統合 公共部門は資金の受け取り 支払いを電子決済で実施 電子決済の促進 政府の全省庁が国民を教育し電子決済の利用を促進 公共部門は現金 小切手の代わりに電子決済の利用を促すためのインセンティブを付与 Bank of Thailand, Payment Systems Report 2015, 2016 RIM 2018 Vol.18 No.68 33
34 53 54 MAS Ravi Menon 3 Monetary Authority of Singapore, Singapore s FinTech Journey Where We Are, What is Next, Speech by Mr. Ravi Menon, Managing Director, Monetary Authority of Singapore, at Singapore FinTech Festival Fintech conference on 16 November World Bank worldbank.org/en/topic/financialinclusion/overview 56 Korn Chatikavanij, Chairman, Thai Fintech Association Singapore FinTech Festival, November 16, VN financial inclusion focuses on tech, Viet Nam News, May 20, Safaricom M-Pesa 2007 M-Pesa Njuguna Ndungu, Digitalization in Kenya, edited by Sanjeev Gupta et al., Digital Revolution in Public Finance, International Monetary Fund, Prime Minister s People Money Scheme 61 Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana pmjdy.gov.in/ p p.1 64 Bank Negara Malaysia, Financial Sector Blueprint , 2011, p.141 おわりに 34 RIM 2018 Vol.18 No.68
35 参考文献 2016 RIM 2016 Vol.16, No JRI 2017 Vol.8, No RIM 2017 Vol.17, No.67 Asian Development Bank and Oliver Wyman 2017 Accelerating Financial Inclusion in South-East Asia with Digital Finance McKinsey & Company 2017 The Phoenix Rises: Remaking the Bank for an Ecosystem World McKinsey Global Banking Annual Review 2017, October 2017 World Bank 2014 Opportunities of Digitizing Payments, prepared for the G20 Australian Presidency August 28, 2014 RIM 2018 Vol.18 No.68 35
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東南アジアで活発化するキャッシュレス決済 調査部 要 旨 上席主任研究員 岩崎薫里 QR 24 QR RIM 2018 Vol.18 No.70 41 目次はじめに 1. キャッシュレス決済の概要 1 2 2. 東南アジアのキャッシュレス決済の動向 1 2 3 3. 政府によるキャッシュレス決済推進策 1 2 4. シンガポール マレーシア タイのキャッシュレス決済推進動向 1 2 3 5. 今後の展望
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213 Spring ASEAN 1. 2. 5.7 ASEAN 3. 3.3 4. 2.4 5. ASEAN 76 1 ASEAN 213 ASEAN 4 ASEAN ASEAN 2 1 1 1 1 1 OECD The Emerging Middle Class in Developing Countries January 21 2 Cerulli Associates Asset Management
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Trade and Trade Finance in the 200809 Financial Crisis, IMF Working Paper WP/11/16., Understanding the Great Trade Collapse of 200809 and the Subsequent Trade Recovery, Economic Perspectives, 2Q/2011.
28 GCC UAE GCC (2) 大きく上昇した食料価格と住居費 GCC GCC GCC 図表 2 湾岸協力会議 (GCC) 諸国の消費者物価上昇率 (28 年 ) 図表 3 湾岸協力会議 (GCC) 諸国の消費者物価指数に占める食料品と住居費の割合
アジアの視点 インフレ圧力の高まりに苦慮する湾岸協力会議 (GCC) 諸国 調査部環太平洋戦略研究センター 上席主任研究員 高安健一 はじめに Gulf Cooperation Council: GCC 28 GCC GCC 27 6.1 UAE 11.13.8 GCC 1. インフレ高進の背景 (1) 高インフレ地域に転じたGCC 19922 GCC GCC98 22.1 図表 1 湾岸協力会議
中田真佐男 ３２３‐３５２／３２３‐３５２
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ＧＤＰギャップと潜在成長率
2003 output gap 80 1 20 90 20 70 2 1 2 output gap potential output 1 2 (2001) 3 potential rate of growth 2000 Meyer (2000) European Central Bank: (1999b) 2002 10 4 3 (2000) 4 4 () 5 5 5 6 () () 7 Total
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1 2014 [email protected] January May September October November December February March June July August April BIBAI CITY INFORMATION http://db.net-bibai.co.jp/bibai/
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* ** 199 1 1996-97 relation * ** Seoul conference China and Emerging Asia: Reorganizing the Global Economy? held by KIEP and Seoul National University 26 5 11-12 Hugh Patrick Yung-Chul Park 26 9 9-1 East
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TEL 3-6733-17 E-mail [email protected] 1 / 21 216 9 6 29 TEL 3-6733-17 E-mail [email protected] 2 / 21 1, 2, 3, 4, 5, 6, IMF, World Economic Outlook Database, April 216 % 2% 4% 6% 8% 1% World Bank,
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S C B SHINKIN CENTRAL BANK 103-0028 1-3-7 TEL.03-5202-7671 FAX.03-3278-7048 URL http://www.scbri.jp 20 1015 GDP 80 S&L OFHEOHPI 2007 79 0.4 1994 13 1975 2007 912 1995 1-3 100 OFHEO 1980 2000 GDP ( 5.9)
GNI GDP % % K % 3 NIES ,
Onozawa Jun 1 GNI 1 2013 1 60 1 2 middle-income trap1 ADB 14 3 1996 1998 2003 5 10 2004 198010 9% 2000 4 5% ADB 4 2010NEM: New Economic Model 5 2015 6 6 2020 2020 2020 2000 No. 633 2014 7 8 16 1 2013 1
-February FRB BIS IMF BIS Spillover Spillovers BIS IMF EMEs
BIS FRB BIS BIS FRB QE QE -February FRB BIS IMF BIS Spillover Spillovers BIS IMF EMEs GDP GDP........ GDP BIS, 83rd Annual Report, June 2013, p.14 Ibid., p.14. -February 1 1 2009 2013 2) 2009 2013 2) -7.6-4.0
長岡慎介 ４５‐７８／４５‐７８
HSBC http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/5074068.stm HSBC HSBC Amanah Saadiq [CIBAFI 2005: 10; CIBAFI, 2009: 4; TheCityUK, 2013: 4; IFSB, 2013: 10; IFSB, 2014: 12] [TheCityUK 2013: 1] [UK Trade & Investment
目次はじめに 1. 為替相場改革の概要と改革後のチャット相場 今後の為替相場 為替相場の安定性向上に向けた取り組み おわりに はじめに a 211 RIM 214 Vol.14 No.52 41
要 旨 調査部 研究員 熊谷章太郎 212 213 FEC 213 12 213 5, ODA 4 RIM 214 Vol.14 No.52 目次はじめに 1. 為替相場改革の概要と改革後のチャット相場 1 2 3 2. 今後の為替相場 1 2 3. 為替相場の安定性向上に向けた取り組み 1 2 3 おわりに はじめに 211 213a 211 RIM 214 Vol.14 No.52 41 1.
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Shinkin Central Bank Monthly Review 2003.12 hinkin Central Bank Monthly Review 200312 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Community Banker 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
内部監査で検討すべき10のIT項目
Insights on governance, risk and compliance 10 IT IT ...2...4...6...8...10 IT...12...14 IT...16...18...20...22...24 iii Insights on governance, risk and compliance IT IT??? IT 10 IT 10 IT Insights on governance,
CSIS 4 the Asia-Pacific, or the Indo-Pacific region Asia s Democratic Security Diamond 7 11 sea-faring democracies Lake Beijing
1 nifty 2010 2012 3 4 2011 6 20 9 24 1 2 2. 2013 1 3 5 3 2-25- 1 2 23 CSIS 4 the Asia-Pacific, or the Indo-Pacific region 5 2 28 6 12 27 Asia s Democratic Security Diamond 7 11 sea-faring democracies Lake
140 NDPG Defense of Japan 2010, pp. 2-3.
9 9/11 1 NDPG 10 NDPG 1976 1995 2004 2004 NDPG 2 NDPG 2010 12 2009 8 3 2011 3 11 1 Yasuaki Chijiwa, Japan s Security Outlook: Its Implications for the Defense Policy, in Asia Pacific Countries Security
行動経済学の金融教育への応用の重要性
* 2 2 2010 3 3 2011 4 Princeton University, FINRA Investor Education Foundation2007 5 4 6 ASIC2011a disengagement less-than-optimal choices 7 5 8 2011 9 2011 6 10 OECD2005 11 12 2010 7 13 20112010 14 Benartzi20102011
Winter 2009 No Lower Earnings Limit
特集 : イギリスの社会保障 - ニューレイバーの 10 年 イギリスの公的 私的年金制度改革 丸谷浩介 I 1 50 1997 II 1. 2 15 Winter 2009 No. 169 8 3 4 1999 1989 8 2. 4 1 2 1 1992 6 16 Lower Earnings Limit1 65 60 1 2 16 2.40 16 2 1 5 1 2 3. 6 1970 State
An Empirical Study of the Securities Firms' Dilemma on Financial Innovation through Diffusion of Internet Deals Yasugi Satoshi Bower, J. L., 1999, Disruptive technologies: Catching the wave,
untitled
[ 研究ノート ] 4% 19 19 20 1997a 20 Mitchell, 2002: 123 208 1997b; 2008 2 1960 1980 Abdel-Fadil, 1975; Hansen, 1969; Radwan & Lee, 1986 Abdel-Fadil, 1980; 85 Assaad, 1997 2 Hopkins Hopkins & Westergaard, 1998:
APEC APEC 5APEC 1996APEC PREX
PREX History of PREX Activities 1990 11 APEC 1991 95 94 94 1992 1993 96 97 APEC 94 1995 1994 98 1995 APEC 96 97 1996 1997 98 1998 1999 8 PREX 1990-1999 1995 1997 12 320012 2 1 93 1996 18 12 94 1997 1998
Labuan Offshore Financial Service Authority
11 1997 98 2001 Labuan Offshore Financial Service Authority 2000 2001 1983 1958 Central Bank of Malaysia Act 1958 1989 Banking and Financial Institutions Act 1989 BAFIA 1 1983 Islamic Banking Act 1983
Microsoft Word - 査読SP問題110510RR.doc
JAVCERM Journal [] 2 # 2011_01_Ronko 2010 1 4 2011 5 12 1 2 2 1999 National Bank of Keystone(Keystone), Pacific Thrift and Loan(PLT) FDIC CAMEAL 20 20 1 11 6 2.2 2000 Greenspan FRB 2000 IT IT Greenspan[2004]
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野村資本市場研究所｜SWF：行動規範の策定と最近の動向（PDF)
SWF 1. SWF SWF SWF 2. SWF SWF 26 IMF OECD 3. SWF IMF GIC SWF 4. SWF SWF SWF 5. SWF SWF CIC 6. SWF SWF SWF OECD IMF 145 2009 Winter Sovereign Wealth Fund SWF 2008 9 SWF 2007 2008 SWF 2008 SWF 2008 6 SWF
46 RIM 2007 Vol.7 No HSBC WTO 2006
19782006 200716.7 2006 2007 RIM 2007 Vol.7 No.27 45 46 RIM 2007 Vol.7 No.27 2003 HSBC 1978 2006 2007 WTO 2006 RIM 2007 Vol.7 No.27 47 2003 10 92 95 98 99 4,000 20032006 2003 225 AMC 150 joint -stock companies
2011上宮太子_高校_学校案内
UENOMIYA TAISHI SENIOR HIGH SCHOOL GUIDE BOOK 2011 www.uenomiya-taishi.ed.jp Curriculum Curriculum Letʼs enjoy school life at UT! 01 02 4 April 5 May 6 June 7 July 03 8 9 10 11 August September October
金融分野のTPPsとAPIのオープン化：セキュリティ上の留意点
TPPs API FinTech TPPsThird Party Providers APIApplication Programming Interface TPPs API TPPs TPPs API TPPs TPPs API API APIFinTechTPPs... E-mail: [email protected] //2017.7 83 1. FinTech 1 2013
625†ific‚º”††j
Tamura Keiko T. 1 1965 8 11 2011 5 PAP: People s Action Party PAP PAP % 1960 PAP 1 1990 2011 5 2 PAP PAP 3 PAP PAP 2004 3 2006 10 15 20 4 PAP PAP No. 625 2013 10 45 1 1959 2011 1959 51 43 8 53.3 1963 51
目次はじめに 1.EEC 開発の背景と利点 ASEAN 2.EEC 開発の特徴 タイランド 4.0 を実現するための課題 おわりに はじめに EEC EEC EEC4.0 5, EEC 20
EEC( 東部経済回廊 ) 開発とその課題 調査部 要 旨 上席主任研究員 大泉啓一郎 4.0 EEC 4.0 EEC 4.0 EEC20 5,000 EEC EEC 4.0 RIM 2017 Vol.17 No.67 99 目次はじめに 1.EEC 開発の背景と利点 1 2 3 ASEAN 2.EEC 開発の特徴 1 2 3 3. タイランド 4.0 を実現するための課題 1 24.0 3 おわりに
NNAベトナムにおけるモバイルペイメントの現状と展望
2018-2019 調査概要 1) レポートスコープ 本レポートが定義するモバイルペイメントの対象範囲 口座入金料金支払 EC 決済 小売店舗決済 飲食店決済 サービス購入 リワードプログラム 現金引出 P2P 送金個人ローン仮想通貨 対象外対象外対象外 2) 調査対象企業 1 Online Mobile Joint Stock Company(M_Service) 2 VietUnion Online
野村資本市場研究所｜アジアの金融競争力（PDF）
2013 Spring 1. GDP 3 26% 2. 3. 4. GDP 1 GDP 2000 25.4% 2012 10 IMF 1 GDP 28.7%GDP 10.7% 20.3% 2000 2012 10 2 3 2000 2012 4.2 5.4 2 2000 14% 2012 26% GDP 2012 30 10 32003 11 2013 Spring 100% 2 90% 80% 70%
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調査部 要 旨 副主任研究員 関辰一 216 46 RIM 217 Vol.17 No.64 目 次 はじめに 1. 市場メカニズムが機能しない社債市場 1 2 2. デフォルトさせないようにしてきた政府 1 2 3 3. ジレンマに直面する政府 1 2 おわりに はじめに GDP 215 RIM GDP GDP RIM 217 Vol.17 No.64 47 48 RIM 217 Vol.17 No.64
LIFULL アニュアルレポート 2017
LIFULL LIFULL ANNUAL REPORT 2017 Contents 2 4 6 12 16 Vision and Strategy 18 LIFULL 20 LIFULL Value Model 22 22 24 26 28 28 30 30 34 CFO&CSO Fact Data 38 40 3 41 42 44 45 2017 4 1 LIFULL ANNUAL REPORT
2016 5 1....3 1.1....3 1.2. 2020...3 1.3....3 2....4 2.1....4 2.2....4 2.2.1....4 2.2.2....5 2.3....5 3....6 3.1....6 3.1.1....6 3.1.2....6 3.1.3....6 3.1.4. API...7 3.1.5....7 3.2....7 3.3. ISO20022:...7
-October TPP ASEAN RCEP TPP MV Islamic State, IS EU EU EU EU EU
AIIB BRICS TPP ASEAN ARF -October TPP ASEAN RCEP TPP MV Islamic State, IS EU EU EU EU EU EU EU UK MDGs AIIB BRICS ADB IT -October IoT Internet of Things Wearable AI IoT. GE IIC Finance+Technolpgy STEM
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Title バングラデシュにおける貧困削減と人間の安全保障 Author(s) 山形, 辰史 Citation 貧困削減と人間の安全保障 東京 国際協力機構国際協力総合研修所 2005 年 11 月 121-137ページ Issue Date 2005-11 URL http://hdl.handle.net/2344/575 Rights < アジア経済研究所学術研究リポジトリ ARRIDE> http://ir.ide.go.jp/