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あゆみはぎにわ
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万円となります運用資産の時価評価額が 300 万円を下回るような減額はできません本セミナーはダイワファンドラップの勧誘を目的に開催しますなお本資料はセミナーでの配布用に作成したもので

1 ダイワファンドラップ ~ お客さまに最適な国際分散投資をオーダーメイドでご提案します ~ ( 注 ) 当セミナーの映像は平成 19 年 10 月 23 日時点の内容となっております 1 当資料 6 ページの説明ではダイワファンドラップ特定口座サービスに関して源泉徴収なしのみのご選択と説明しておりますが平成 20 年 1 月以降は源泉徴収あり源泉徴収なしのどちらもご選択いただけます 2 平成 20 年 4 月以降は最低契約金額は 300 万円となります運用資産の時価評価額が 300 万円を下回るような減額はできません本セミナーはダイワファンドラップの勧誘を目的に開催しますなお本資料はセミナーでの配布用に作成したもので当社が信頼できると判断した情報源からの情報に基づき作成したものです本資料に記載された意見予測等は資料作成時点における当社の判断に基づくものであり正確性完全性を保証するものではなく今後予告なしに変更されることがあります投資にあたっての決定はご自身の判断でなされますようにお願い申しあげます

投資一任契約の締結ご提案にご同意いただけた場合にはお客さまと当社で投資一任契約を締結させていただきます 5 定期的な運用報告 4 投資一任での運用 3 投資一任契約の締結 4 投資一任での運用

2 ダイワファンドラップの包括的サービス 6 投資方針の見直し 1 投資方針のご確認 2 運用スタイルのご提案 1 投資方針のご確認ヒアリングシートによりお客さまの投資方針リスクに関するお考え等をご確認させていただきます 2 運用スタイルのご提案ヒアリングシートへのご回答から分析されたお客さまに最適と思われるダイワファンドラップの運用スタイルをご提案いたします 3 投資一任契約の締結ご提案にご同意いただけた場合にはお客さまと当社で投資一任契約を締結させていただきます 5 定期的な運用報告 4 投資一任での運用 3 投資一任契約の締結 4 投資一任での運用お客さまと締結した投資一任契約に基づいた運用を行います 5 定期的な運用報告 3 カ月ごとに運用実績取引経過などを掲載したダイワファンドラップ運用報告書を交付いたします 6 投資方針の見直しお客さまのご希望により運用スタイルの変更増額減額等を行うことができます 1

3 米国におけるラップ口座の現状米国ラップ口座業界残高推移 ( 単位 : 億ドル ) 16,000 14,000 12,000 10, 年約 85 兆円 2006 年 2Q 約 180 兆円 8,000 6,000 4,000 2, 出所 :Cerulli Associates (2Q) 1$=115 円換算 2002 年 ~2006~ 年第 2 四半期の約 3 年半で 2 倍以上に拡大約 100 兆円の資金がラップ口座に流入しました 2

4 投資方針のご確認主にヒアリングさせていただく項目投資経験運用資金の性格運用期間運用に対するお考えなど 15 項目 3

5 運用スタイルのご提案ヒアリングシートをもとにお客さまの投資経験や投資資金の性格リスクの許容度などを考慮し高度な金融工学を駆使して最適と考えられる資産配分を設計ご提案します! 4

6 投資一任契約の締結イメージ図大和証券運用投資一任契約に基づき投資判断お客さま契約書投資一任契約の締結お客様の金融資産売買の執行有価証券 ( 運用に必要な権限を委任 ) 投資一任契約を締結していただくことでお客さまのお手を煩わせずに大切なご資産の機動的な売買が可能となります! 5

7 投資一任での運用 ( モニタリングリバランス ) モニタリングイメージお客さまのポートフォリオの組み入れ状況ファンドラップ専用投資信託の運用状況専用投資信託の組入れ投資信託の運用状況および運用会社の状況リバランスイメージ契約時リバランス実行リバランス後 B ファンド 60% A ファンド 40% B ファンド 50% A ファンド 50% B ファンド 60% A ファンド 40% マーケット変動 6

8 定期的な運用報告記載される主な内容契約概要運用資産の配分比率今期運用実績運用資産収益率資産評価額推移保有銘柄残高一覧取引経過など継続的な運用報告によりお客さまの資産の値動きを実感いただけます! 7

9 付随するサービスについてダイワファンドラップ特定口座サービスダイワファンドラップ口座でのお取引について取得価額の管理や損益の計算をお客さまに代わって当社が実行特定口座制度にもとづく計算にあたって主口座とダイワファンドラップ口座の両口座内のお取引を合算 ( 注 ) 源泉徴収なしのみのご選択となりますダイワファンドラップ Web サービス ( 個人のお客さまのみ ) ダイワファンドラップWebサービスの利用によりインターネット上でダイワファンドラップの日々の残高取引経過の確認が可能ダイワファンドラップ電子交付サービスダイワファンドラップWebサービス画面上にてダイワファンドラップ電子交付サービス利用の手続きを行うことにより各報告書のインターネット上での確認が可能 8

10 手数料体系契約資産残高に対して下記の料率を乗じた手数料を頂きます契約資産の時価評価額合計ファンドラップフィー投資顧問料取引等管理手数料信託報酬等 (FoF 個別ファンド ) 5,000 万円以下の部分 % (1.4000%) % (0.3000%) % (1.1000%) 5,000 万円超 ~1 億円以下の部分 1 億円超 ~3 億円以下の部分 % (1.1500%) % (0.9000%) % (0.2500%) % (0.2000%) % (0.9000%) % (0.7000%) + 約 0.85%~1.35% ( 平均 1.10% 程度 ) 3 億円超 ~5 億円以下の部分 % (0.6500%) % (0.1500%) % (0.5000%) ( 注 ) 現時点での概算です 5 億円超の部分 % (0.4000%) % (0.1000%) % (0.3000%) 年率税込みの料金記載 ( ) 内は税抜きの料率投資顧問料取引等管理手数料をそれぞれ計算します投資信託に係る信託報酬が信託財産から別途差し引かれます 9

11 国際分散投資の有効性 1 過去 10 年間の各資産の単年ベースの騰落率 ( 円ベース年末値比較 ) 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年外国株式外国株式国内株式コモディティ外国 REIT コモディティ外国 REIT 国内 REIT 国内株式外国 REIT 42% 10% 60% 41% 30% 21% 26% 32% 45% 41% 外国 REIT 国内債券コモディティ外国 REIT 外国債券外国債券国内株式外国 REIT コモディティ国内 REIT 27% 0% 28% 38% 18% 10% 25% 28% 38% 29% 均等投資外国債券均等投資外国債券均等投資国内債券外国株式コモディティ外国 REIT 外国株式 14% 0% 12% 18% 4% 3% 20% 15% 28% 24% 外国債券均等投資外国株式均等投資国内債券均等投資コモディティ均等投資外国株式均等投資 14% -4% 9% 13% 3% -2% 19% 15% 25% 16% 国内債券国内株式国内債券外国株式外国株式外国 REIT 均等投資国内株式均等投資外国債券 6% -7% 5% 3% -3% -3% 16% 11% 23% 10% 国内株式外国 REIT 外国 REIT 国内債券コモディティ国内株式外国債券外国株式国内 REIT コモディティ -19% -22% -14% 2% -7% -17% 6% 10% 12% 4% 外国債券国内株式国内株式外国株式国内債券外国債券外国債券国内株式 -18% -25% -19% -28% -1% 7% 10% 3% 国内債券国内債券国内債券 1% 1% 0% 各資産インデックス詳細出所 :Bloomberg より大和証券作成均等投資は年次ごとのリバランスを仮定国内株式 :TOPIX( 配当込 ) 外国株式 :FTSE 世界株指数 ( 日本を除く ) 国内債券 :Nomura-BPI 総合外国債券 :Citigroup World( 日本を除く ) 国内 REIT: 東証 REIT 指数 ( 配当込 ) 外国 REIT:S&P/ シティグループ -WorldREIT( 日本を除く ) コモディティ :RICI トータルリターンインデックス 10

12 リスクとは何? 図 1 外国債券の月次騰落率の分布図 2 03 年 3 月末 ~07 年 9 月末ばらつきが小さい統計的に処理した分布リスク小回数実際の分布 -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 回数国内株式の月次騰落率の分布統計的に処理した分布ばらつきが大きい 03 年 3 月末 ~07 年 9 月末実際の分布 -11%-9% -7% -5%-3% -1% 1% 3% 5% 7% 9% 11% 13%15% 0 リスク大リスク = ばらつき ( 不確実性 ) 11

13 ポートフォリオの最適化ポートフォリオ効果のイメージ価655 円 617 円 508 円 537 円 467 円 353 円 329 円 283 円 270 円 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年 400 円 300 円 344 円 A と B は負の相関関係にある A A+B B A B A+B リターン ( 平均値 ) 株リスク ( ばらつき ) 12.0% 20.9% 4.0% 18.1% 6.9% A+B=A と B を 50% づつ保有 3.9% 相関関係の特徴 * 正の相関同じ方向に動く * 負の相関異なる方向に動く * 相関ゼロ関係ない動きをするそれぞれのリスクリターン相関関係を考慮することが重要! 12

14 ポートフォリオの最適化とは? 複数の資産を組合わせる場合その組合わせは無数に存在その中でも 1 同じリターンであればリスクが最も小さい方が良い 2 同じリスクであればリターンが最も大きい方が良いこの2つの条件を満たす組合わせを結んだ曲線を有効フロンティア曲線といいこの曲線上にあるポートフォリオが最適化されたポートフォリオといえます大有効フロンティア曲線リターンC 国内債券 B A 外国債券外国株式日本株式 A のリスクをとっている資産配分の場合同じリスクでリターンの高い B や同じリターンでリスクを低くする C などが最適な資産配分となります小リスク大最適化されたポートフォリオは有効フロンティア曲線上にある! 13

15 運用スタイル決定の仕組み大有効フロンティア曲線リターンリスクをコントロールしながら最大限のリターンを追及したポートフォリオコンサバティブ ( 保守的 ) セミコンサバティブモダレイト ( 中立 ) セミアグレッシブアグレッシブ ( 積極的 ) 最適化計算お客さまが許容するリスク小リスク大お客さまに有効フロンティア曲線上のポートフォリオを提案します! 14

16 ダイワファンドラップの運用体制大和証券助言大和ファンドコンサルティング各資産クラスの期待リターン想定リスク等の算出に係るデータ提供相場環境に係るコメントの提供ダイワファンドラップ専用投資信託に組入れる投資信託の選定配分比率の助言および運用状況のモニタリング運用スタイルの設計投資一任契約に基づく運用業務各資産クラスの期待リターン想定リスクの推計ダイワファンドラップ専用投資信託の設定解約助大和証券投資信託委託言ダイワファンドラップ専用投資信託の設定運用 15

17 リスク等について 1 本資料はダイワファンドラップの説明用資料の一部として大和証券が信頼性が高いと判断した情報等に基づいて作成したものですなお本資料に記載された内容は予告なしに変更されることがあります 2 投資一任契約とは当事者の一方が相手方から金融商品の価値等の分析に基づく投資判断の全部又は一部を一任されるとともに当該投資判断に基づき当該相手方のため投資を行うのに必要な権限を委任されることを内容とする契約です 3 ダイワファンドラップは投資一任契約に基づきダイワファンドラップ専用投資信託に係る受益証券を対象とした投資運用を行う取引ですそのため運用成績はダイワファンドラップ専用投資信託の価格変動に応じて変化しますしたがって契約資産の額 ( 元本 ) が保証されるものではなくこれを割込むことがありますまた運用による損益はすべて投資者としてのお客さまに帰属します ( ダイワファンドラップ専用投資信託は主として国内外の株式債券リート (REIT) コモディティ ( 商品先物取引等 ) および株式先物等派生商品を実質的な投資対象とする複数の投資信託受益証券等に投資しますのでその基準価額はこれら実質的な投資対象の価格などに応じて大きく変動しますなおこれら実質的な投資対象のうち外貨建資産に関しては為替リスクが存在します ) 4 お客さまにダイワファンドラップによる運用をご提案する際に提案書および契約締結前交付書面をお渡しいたしますのでお申込み前によくお読みください 5 ダイワファンドラップお申込みの際にはダイワファンドラップ投資一任契約書 ( 兼契約締結時交付書面 ) ダイワファンドラップ口座約款等で契約内容をご確認ください 6 本資料内のイメージ図は運用スタイルが投資対象とする一般的な株価指数等の過去の値動きに関するデータをできるだけ多く集め当該運用スタイルの運用成果がどの程度変動するかをイメージで示したものです従いまして実際の運用におけるリスクリターンと必ずしも一致するものではなくその成果を示唆あるいは保証するものではありません 16

18 手数料等についてダイワファンドラップにてお客様にお支払いいただく費用 ( ファンドラップフィー ) は契約資産の時価評価額に対して最大 1.47%( 年率税込 ) となりますその他にダイワファンドラップ専用投資信託および同投資信託の投資対象たる他の投資信託に係る信託報酬の合計が純資産総額に対して概算で 1.10%±0.25%( 年率税込 ) かかりますさらに運用状況等に応じこれら投資信託の監査費用等が別途必要となりますが事前にその料率上限額等を示すことはできません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご確認くださいその他本資料に記載の商品等へのご投資には各商品等に所定の手数料等 ( ダイワコンサルティングコースの店舗 ( 支店担当者 ) 経由で株式をお取引きいただいた場合約定代金に対して最大 %( 税込 )( ただし最低 2,625 円 ( 税込 )) の国内株式委託手数料投資信託の場合は銘柄ごとに設定された販売手数料および信託報酬等の諸経費等 ) が必要となりますまた各商品等には価格の変動等による損失を生じるおそれがあります商品ごとに手数料およびリスクは異なりますので当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け資料をよくお読みください商号等大和証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 108 号加入協会日本証券業協会社団法人投資信託協会社団法人日本証券投資顧問業協会社団法人金融先物取引業協会 17

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