ファンドの目的特色ファンドの目的投資信託証券への投資を通じて安定したインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指して運用を行います特色主にエネルギーや天然資源に関連する MLP 申込当ファンド投資対象とする投資信託証券実質的な投資対象金販米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決算型 ) 投

Size: px

Start display at page:

Download "ファンドの目的特色ファンドの目的投資信託証券への投資を通じて安定したインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指して運用を行います特色主にエネルギーや天然資源に関連する MLP 申込当ファンド投資対象とする投資信託証券実質的な投資対象金販米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決算型 ) 投"

ひろみやまがた
5 years ago
Views:

1 販売用資料米国エネルギー MLP オープン ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジあり ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジなし愛称 : エネルギーラッシュ追加型投信 / 海外 / その他資産三菱 UFJ 銀行からのご留意事項当ファンドは預金ではなく三菱 UFJ 銀行は元本を保証しておりませんまた預金保険制度の対象ではありません投資信託は値動きのある有価証券等に投資しますので価格変動リスク等がありお受取金額が投資元本を大きく下回ることがありますしたがって投資元本および運用成果が保証されているものではありませんご購入に際しては購入時手数料 (3.24%( 税込 )) および保有期間中の運用管理費用 ( 信託報酬 ) 等の費用がかかりますご購入に際しては必ず最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および目論見書補完書面により商品内容をご確認のうえご自身でご判断ください当ファンドをお取引いただくか否かが三菱 UFJ 銀行におけるお客さまのほかの取引に影響を与えることはありません当ファンドの購入代金に充当するための借入れを前提とした購入申込みはお受けできません金融商品仲介口座を通じたご購入について当ファンドは三菱 UFJ 銀行の投資信託口座のほかに金融商品仲介口座 ( 三菱 UFJ モルガンスタンレー証券の証券取引口座 ) を通じたお取扱いをしております金融商品仲介口座を通じたご購入に際してはあらかじめ三菱 UFJ モルガンスタンレー証券の証券取引口座の開設が必要です ( 金融商品仲介口座の開設をお申込みいただくとお取引口座は三菱 UFJ モルガンスタンレー証券に開設されます ) ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) は三菱 UFJ 銀行の本支店までご請求ください投資信託口座を通じたお取扱いの場合お申込み販売会社は金融商品仲介口座を通じたお取扱いの場合お問合せご照会は設定運用は株式会社三菱 UFJ 銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 5 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会当行の苦情処理措置および紛争解決措置は一般社団法人全国銀行協会または特定非営利活動法人証券金融商品あっせん相談センターを利用します全国銀行協会相談室 : / 証券金融商品あっせん相談センター : 受付時間 : 月 ~ 金曜日 /9: ~17:( 祝日 12/31~1/3 等を除く ) 株式会社三菱 UFJ 銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 5 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会委託金融商品取引業者販売会社は三菱 UFJ 国際投信株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会三菱 UFJ モルガンスタンレー証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2336 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会

2 ファンドの目的特色ファンドの目的投資信託証券への投資を通じて安定したインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指して運用を行います特色主にエネルギーや天然資源に関連する MLP 申込当ファンド投資対象とする投資信託証券実質的な投資対象金販米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決算型 ) 投資投資売主にエネルギーや償収為替ヘッジあり USエネルギー MLPファンド会損益損益天然資源に関連するMLP 等還益金分社為替ヘッジなし投資投資等配)ファンドの特色 *1 等を主要投資対象とします各ファンドは USエネルギー MLPファンド *2 ( 以下 USMLPF ということがあります ) への投資を通じて主にエネルギーや天然資源に関連するMLP 等に投資を行います各ファンドはマネープールマザーファンドへの投資も行います *1 米国で行われている共同投資事業形態のひとつであるマスターリミテッドパートナーシップの略称です MLP 等には MLP の出資持分のほか MLP と実質的に同様の経済的な特徴を有する LLC( リミテッドライアビリティーカンパニー ) の出資持分 MLP に投資することにより主たる収益を得る企業の株式および MLP に関連するその他の証券を含みますなお当ファンドにおいて MLP とは MLP および MLPの出資持分の両方をいいますまた当ファンドにおいて MLP には上記のような LLCを含めることがあります *2 USMLPF は米ドル建のケイマン籍投資信託証券でニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシーが運用を行いますエネルギーや天然資源関連以外のMLP 等にも投資を行う場合があります特色為替ヘッジありは外貨建 ( 米ドル建 ) 資産について原則として対円で為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減をはかります為替ヘッジなしは外貨建 ( 米ドル建 ) 資産について原則として為替ヘッジを行いません資金動向や市況動向残存信託期間等の事情によっては特色 1 特色 2のような運用ができない場合があります特色毎月決算を行い収益の分配を行います毎月 13 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い収益分配方針に基づいて分配を行います収益分配方針分配対象額の範囲は経費控除後の配当等収益と売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額とします委託会社が基準価額水準市況動向残存信託期間等を勘案して分配金額を決定します ( ただし分配対象収益が少額の場合には分配を行わない場合もあります ) 原則として安定した分配を継続することを目指しますが基準価額水準や分配対象収益を勘案し委託会社が決定する額を付加して分配を行うことがあります将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく委託会社の判断により分配を行わない場合もあります P1 収益分配金に関する留意事項をご覧ください各ファンドはマネープールマザーファンドマネープールマザーファンドわが国の公社債損益損益ファンドのしくみ投資者(受益者為替ヘッジありおよび為替ヘッジなしの計 2 本のファンドで構成されています当ファンドは複数の投資信託証券への投資を通じて実質的な投資対象へ投資を行うファンドオブファンズ方式により運用を行います込金にも投資します申償還金等収益分配金金 US エネルギー M LP ファンドはニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシーが運用を行います当ファンドおよびマネープールマザーファンドは三菱 UFJ 国際投信が運用を行います上記の各ファンド間でスイッチングが可能です 1

3 シェール革命で注目されるエネルギー関連産業シェール革命とはシェール革命とは掘削が困難であったシェール層から天然ガスや原油の採掘が可能となったことで米国を中心にエネルギー生産量が増加し各国の経済構造や世界のエネルギー供給に大きな変化をもたらしつつある一大トピックです特に米国では安価なエネルギーの供給が拡大しており 29 年には天然ガス生産量がロシアを抜いて世界一となって注目を集めましたその影響の大きさから 18 世紀の産業革命 19 世紀のエネルギー革命に匹敵する技術革新ともいわれエネルギー関連産業の幅広い事業に恩恵がもたらされると期待されています在来型ガス田在来型天然ガス天然ガスを豊富にけつがん含む頁岩 ( シェール ) 層シェールガス田深さ 2~3km シェールガス生産量の増加 ( 兆立方フィート ) 米国の天然ガス消費量米国の天然ガス生産量の推移 218 年に純輸出に転じる見込みその他の天然ガス生産量 ( 期間 :199 年 ~25 年 ) 予測シェールガス生産量米国の天然ガス生産量 ( 年 ) ( 出所 ) 米国エネルギー省のデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成 218 年 ( シェールガス生産量は 217 年 ) 以降は米国エネルギー省の予測値エネルギー関連のインフラ需要の高まり米国のエネルギー関連インフラへの累積投資金額見通し ( 億米ドル ) ( 期間 :21 年 ~225 年 ) 14, 天然ガス ( 集積輸送貯蔵 ) 原油天然ガス液 ( 集積輸送貯蔵 ) 12, 天然ガス ( 精製 ) 天然ガス天然ガス液原油 ( 出荷施設物流海上輸送 ) 精製品 1, 公共インフラ 8, 6, 4, 2, 実績 ( 出所 )IHS Global Inc. のデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成 ( 年 ) 214 年以降のデータはIHS Global Inc. の予測値公共インフラとは道路等のことです米国エネルギー省によれば 1997 年から 28 年の間に地球 1 周分に匹敵する長さのパイプラインが建設されましたしかしそれでもシェール革命により増加した原油や天然ガスの供給に対しパイプラインや貯蔵施設などのエネルギー関連インフラはまだまだ不足しており今後も投資が続く見込みです MLP はこうしたインフラ投資の受け皿として期待されています上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありません 2

MLPとは MLPのしくみ MLP マスターリミテッドパートナーシップは米国で行われている共同投資事業形態のひとつでありその出資持分が米国の金融商品取引所等で取引されています MLPは総所得の9 以上をエネルギーや天然資源に関連する事業金利配当不動産賃貸料等から得ています MLPの多くは

輸送各施設やサービスの利用者販売サービス提供電力会社ガス会社鉄鋼会社石油会社等 MLP 輸送料保管料設備利用料等分配金サービス利用料等 MLPとよく似た投資対象 REIT 主な投資対象事業例投資家投資投賃貸資 REIT 配当金賃料収入等賃料不動産賃借人画像はイメージです REITとの比較 218年4月末現在

主にパイプラインや貯蔵施設等エネルギー事業に関わるインフラ設備のサービス利用料主に商業施設オフィスホテル病院の賃貸にかかる不動産賃料主にオフィス商業施設や住宅等の賃貸にかかる不動産賃料時価総額 34.3兆円 19.1兆円 12.

4 MLPとは MLPのしくみ MLP マスターリミテッドパートナーシップは米国で行われている共同投資事業形態のひとつでありその出資持分が米国の金融商品取引所等で取引されています MLPは総所得の9 以上をエネルギーや天然資源に関連する事業金利配当不動産賃貸料等から得ています MLPの多くは主として天然資源等のパイプラインや貯蔵施設といったエネルギー関連事業に投資を行いパイプラインや貯蔵施設等の利用料等を収益源としています MLPは不動産の賃料購入や売却による利益を投資家に還元する仕組みを持つREITとは収益源は異なるものの事業を通じて得た収益を投資家に還元する仕組みは類似しています主な投資対象事業例投資家投資投採掘資輸送各施設やサービスの利用者販売サービス提供電力会社ガス会社鉄鋼会社石油会社等 MLP 輸送料保管料設備利用料等分配金サービス利用料等 MLPとよく似た投資対象 REIT 主な投資対象事業例投資家投資投賃貸資 REIT 配当金賃料収入等賃料不動産賃借人画像はイメージです REITとの比較 218年4月末現在 MLP 米国REIT J-REIT 主な投資対象原油天然ガスのパイプラインや貯蔵施設等に投資商業施設オフィスホテル病院等幅広い業種に投資オフィス商業施設や住宅等幅広い業種に投資主な要件総所得の9%以上を天然資源の探査精製貯蔵輸送等から獲得総所得の75%以上が不動産収入資産の7%以上が不動産等主な収益の源泉主にパイプラインや貯蔵施設等エネルギー事業に関わるインフラ設備のサービス利用料主に商業施設オフィスホテル病院の賃貸にかかる不動産賃料主にオフィス商業施設や住宅等の賃貸にかかる不動産賃料時価総額 34.3兆円 19.1兆円 12.1兆円銘柄数出所 Bloomberg MLPA 不動産証券化協会等の各種資料を基に三菱UFJ国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については本資料で使用している指数についてをご覧ください MLP 米国REITの時価総額 1米ドル 19.38円で換算しています主な要件の内容については予告なく変更となる場合があります 3 上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありません

MLPの特徴中流事業ならではの収益安定性中流事業が多いMLP MLPの事業別構成比 218年4月末現在 MLPの事業の9 以上が中流事業です中流事業を営むMLPの主な収益はパイプライン等の設備利用料なのでエネルギー価格変動の影響を受けにくく

1% 出所 Bloombergのデータを基に三菱UFJ国際投信作成右記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については本資料で使用している指数についてをご覧ください事業別構成比の分類はGICS産業サブグループに基づいています

主な事業精製販売精製貯蔵探査 Downstream パイプライン販売開発事業収益の主な変動要因収益構造の主な特徴取引価格生産量生産量の増加は売り上げ増加につながるしかし供給過多で価格が低下した場合には採算が悪化

また契約相手は大手企業が多いため安定したキャッシュフローが期待される利用料が物価指数に連動しているケースもありインフレリスクも相対的に小さい短期的なエネルギー価格の変動に収益が左右されやすい販売製品ガソリンや家庭用ガスなど

5 MLPの特徴中流事業ならではの収益安定性中流事業が多いMLP MLPの事業別構成比 218年4月末現在 MLPの事業の9 以上が中流事業です中流事業を営むMLPの主な収益はパイプライン等の設備利用料なのでエネルギー価格変動の影響を受けにくく安定したキャッシュフローが期待されます石油ガス探査開発 1.% 石炭消耗燃料.7% その他.3% 上流ガス 1.7% 石油ガス精製販売 3.1% 下流石油ガス貯蔵輸送中流 93.1% 出所 Bloombergのデータを基に三菱UFJ国際投信作成右記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については本資料で使用している指数についてをご覧ください事業別構成比の分類はGICS産業サブグループに基づいています上流中流下流の定義は三菱ＵＦＪ国際投信が独自に判断したものです四捨五入しているため合計が1 にならない場合があります安定した収益が期待される中流事業エネルギー関連事業の特徴上流中流 Upstream 探査開発 Midstream 下流貯蔵輸送主な事業精製販売精製貯蔵探査 Downstream パイプライン販売開発事業収益の主な変動要因収益構造の主な特徴取引価格生産量生産量の増加は売り上げ増加につながるしかし供給過多で価格が低下した場合には採算が悪化生産開始までに時間と費用がかかるケースも多く収益のブレが大きいパイプライン等の設備を利用する資源の量販売価格と仕入価格との差パイプラインや貯蔵施設等の利用料を収益源としているためエネルギー価格の変動の影響を受けにくい利用料は長期契約が一般的また契約相手は大手企業が多いため安定したキャッシュフローが期待される利用料が物価指数に連動しているケースもありインフレリスクも相対的に小さい短期的なエネルギー価格の変動に収益が左右されやすい販売製品ガソリンや家庭用ガスなどは季節要因を受けやすい出所 MLPA Alerian等の各種資料を基に三菱UFJ国際投信作成上記はあくまでイメージでありすべての情報を含んでいるわけではありません上流中流下流の定義は三菱ＵＦＪ国際投信が独自に判断したものです上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありません 4

6 MLP の魅力 1 相対的に高い利回り各資産の利回り比較 MLPは収益の大半を投資家に還元する傾向があり相対的に高い利回りになっています (%) (218 年 4 月末現在 ) 米国株式米国国債米国高配当株式 J-REIT 米国 REIT 米国ハイイールド債券 MLP ( 出所 )Bloomberg BofA メリルリンチのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成 MLP の投資収益の要因分析 ( 米ドルベース ) MLP 投資は他の資産に比べ相対的に高い配当収入を得られる傾向がありますまたその配当収入が累積し価格変動による損益のブレをカバーする効果が期待されます配当収入要因 ( 右目盛 ) 価格変動要因 ( 右目盛 ) トータル投資収益 ( 左目盛 ) ( 期間 :23 年 3 月末 ~218 年 4 月末 ) トータル投資収益 :23 年 3 月末 =1 として指数化 -1 '3/3 '5/3 '7/3 '9/3 '11/3 '13/3 '15/3 '17/3 '19/3 MLPは通常投資家に分配金を支払いますが株式等と表現を合わせ配当といいます上記はアレリアン MLPトータルリターンインデックスをトータル投資収益としこれを三菱 UFJ 国際投信の計算により月次で配当収入要因と価格変動要因に分けそれぞれを累積したものです ( 出所 )Bloombergのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については本資料で使用している指数についてをご覧ください各資産は為替やその他の特性を考慮しておらず利回りだけで単純に比較できるものではありません計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください米国のMLP 保有に伴う外国投資信託における税務手続きについては P9 投資リスクのその他の留意点をご参照ください本資料で使用している指数について MLP : アレリアン MLP インデックスアレリアン MLP トータルリターンインデックスアレリアン MLP インデックスとはアレリアン社が算出するエネルギー関連の MLP の値動きを表す指数ですアレリアン MLP トータルリターンインデックスとはアレリアン社が算出するエネルギー関連の MLP の収益率 ( 配当込み ) を表す指数です各指数は Alerian の登録商標であり Alerian からの使用許諾に基づき使用しています米国 REIT : FTSE NAREIT All Equity REITs Index FTSE NAREIT All Equity REITs Index とは米国リートの値動きを表す指数です FTSE は London Stock Exchange Group の会社が所有する商標でありライセンス契約に基づき FTSE International Limited( 以下 FTSE ) が使用します NAREIT は National Association of Real Estate Investment Trusts ( 以下 NAREIT ) が所有する商標です当該指数は FTSE が算出を行います FTSE と NAREIT のいずれも本商品のスポンサー保証販売促進を行っておらずさらにいかなる形においても本商品に関わっておらず一切の責務を負うものではありませんインデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE と NAREIT に帰属します J-REIT : 東証 REIT 指数東証出所 REIT )Bloomberg 指数とは東京証券取引所に上場している不動産投資信託証券全銘柄を対象として算出した指数です同指数に関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します上記はAlerian MLP Index( 米ドルベース ) を使用し 1997 年 1 月を1 として指数化しています米国高配当株式 : ダウジョーンズ米国高配当インデックスダウジョーンズ米国高配当インデックスとは S & P ダウジョーンズインデックス L LC が算出する米国の高配当株式の値動きを表す指数です 5 上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた為替税金手数料等を考慮しておりません -7

7 MLP の魅力 2 中長期的には堅調なパフォーマンス / 各資産のリスクリターン各資産の推移 ( トータルリターン現地通貨ベース ) シェール革命の恩恵を背景にエネルギー関連事業に投資を行うMLPのパフォーマンスは 214 年夏以降エネルギー関連資産が敬遠されたことなどから軟調となっていますが 23 年 3 月末比では良好なパフォーマンスとなっています MLPのリスクは米国 REIT 等よりも低く米国株式等より高くなっていますまた MLPのリターンは米国 REITよりも低く米国株式等より高くなっています ( 期間 :23 年 3 月末 ~218 年 4 月末 ) ( 出所 )Bloomberg BofA メリルリンチのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成各資産のリスクリターン ( トータルリターン現地通貨ベース ) ターリスクリ23 年 3 月末 =1として指数化 '3/3 '5/3 '7/3 '9/3 '11/3 '13/3 '15/3 '17/3 天然ガス = ヘンリーハブ天然ガス先物コンポジット 15% ( 期間 :23 年 3 月末 ~218 年 4 月末 ) ンMLP 米国株式米国 REIT 1% J-REIT 米国ハイイールド債券 5% 米国国債 % % 5% 1% 15% 2% 25% ( 出所 )Bloomberg BofAメリルリンチのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については本資料で使用している指数についてをご覧ください米国 REIT 454 米国株式 425 MLP 411 米国ハイイールド債 332 J-REIT 331 米国国債 164 天然ガス 55 リスクは月次変化率の標準偏差を年率換算したものですリターンは月次騰落率の平均を年率換算したものです計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください米国のMLP 保有に伴う外国投資信託における税務手続きについては P9 投資リスクのその他の留意点をご参照ください米国国債 : FTSE 米国債インデックス FTSE 米国債インデックスは FTSE Fixed Income LLCにより運営され米国債の総合収益率を指数化した債券インデックスです同指数のデータは情報提供のみを目的としており FTSE Fixed Income LLCは当該データの正確性および完全性を保証せずまたデータの誤謬脱漏または遅延につき何ら責任を負いませんこのインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します米国株式 : S & P5 株価指数 S&P5 株価指数とは S&Pダウジョーンズインデックス LLCが公表している株価指数で米国の代表的な株価指数の1つです市場規模流動性業種等を勘案して選ばれたニューヨーク証券取引所等に上場および登録されている 5 銘柄を時価総額で加重平均し指数化したものです米国ハイイールド債券 : BofAメリルリンチ米国ハイイールドコンストレインドインデックス BofAメリルリンチ米国ハイイールドコンストレインドインデックスとは BofAメリルリンチが算出する米国のハイイールド社債の値動きを表す指数です同指数に関する知的所有権その他一切の権利はBofAメリルリンチに帰属します BofAメリルリンチは同指数を参照して行われる当社の事業活動サービスに関し一切の責任を負いません GICS( 世界産業分類基準 ): Global Industry Classification Standard ( GICS ) は MSCI Inc. とS&P(Standard & Poor s) が開発した業種分類です GICSに関する知的財産所有権はMSCI Inc. およびS&Pに帰属します上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた為替税金手数料等を考慮しておりません 6

8 MLP の魅力 3 他資産との分散投資効果 MLP と他の資産の相関係数 ( トータルリターン現地通貨ベース ) MLPは米国国債とは逆相関日米のREITとの相関もそれほど高くないためあわせて持つことで分散投資効果が期待されますまた天然ガスとの相関が低いのも特徴です米国 REIT J-REIT 米国株式米国国債米国ハイイールド債券価格連動性 ( 相関 ) とは? 値動きの連動性を表す数値です +1 に近づくほど連動性は高くなり値動きは近くなります逆に -1 に近づくほど反対の動きとなります.27 ( 期間 :23 年 3 月末 ~218 年 4 月末 ) 天然ガス.19 ご参考長期金利上昇と MLP のパフォーマンス天然ガス=ヘンリーハブ天然ガス先物コンポジット ( 出所 )Bloomberg BofAメリルリンチのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成 MLP と米国 1 年国債利回りの推移過去の実績をみると長期金利上昇局面でもMLPは良好なパフォーマンスとなりました長期金利上昇で支払利息が増加しますが景気拡大を背景としたエネルギー消費量の増加による収益拡大などの効果がそれを上回っており良好なパフォーマンスにつながっていると考えられます ❶ ❷ ❸ M L P トータルリターン ( 左目盛 ) 米国 1 年国債利回り ( 右目盛 ) 長期金利上昇局面における MLP のパフォーマンス ( 期間 :23 年 3 月末 ~218 年 4 月末 )(%) 7 M L P:2 3 年 3 月末 =1 として指数化 '3/3 '5/3 '7/3 '9/3 '11/3 '13/3 '15/3 '17/ ❶ ❷ ❸ 長期金利上昇局面 '4/3 末 ~'6/6 末米国 1 年国債利回り上昇幅トータルリターン ( 米ドルベース ) MLP 米国 REIT 米国株式米国ハイイールド債券米国国債 1.3% 29.5% 48.8% 17.5% 14.3% 2.% '8/12 末 ~'1/3 末 1.61% 91.% 4.8% 33.3% 65.6% 2.6% '12/7 末 ~'13/12 末 1.56% 27.7% 4.9% 38.3% 13.8% 3.1% ( 出所 )Bloomberg BofAメリルリンチのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については本資料で使用している指数についてをご覧ください計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください米国のMLP 保有に伴う外国投資信託における税務手続きについては P9 投資リスクのその他の留意点をご参照ください出所 )Bloomberg 上記は Alerian MLP Index( 米ドルベース ) を使用し 1997 年 1 月を 1 として指数化しています 7 上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた為替税金手数料等を考慮しておりません

9 運用実績最新の運用実績は委託会社のホームページ等にてご確認いただけます 218 年 4 月 27 日現在基準価額純資産の推移 ( 期間 :213 年 6 月 28 日 ~218 年 4 月 27 日 ) 為替ヘッジあり為替ヘッジなし ( 円 ) ( 億円 ) ( 円 ) ( 億円 ) 14, 3 16, 3,5 12, 1, 8, 6, 4, 2, '13/6/28 ( 設定時 ) 6,982 円 25 14, 7,912 円 5,13 円 2 12, 1, 5,38 円 15 8, 1 6, 85.4 億円 5 4, 億円 2, '14/6/27 '15/6/27 '16/6/27 '17/6/27 '13/6/28 '14/6/27 '15/6/27 '16/6/27 '17/6/27 ( 設定時 ) 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 基準価額 ( 左目盛 ) 課税前分配金再投資換算基準価額 ( 左目盛 ) 純資産総額 ( 右目盛 ) 基準価額 (1 万口当たり ) は信託報酬控除後のものです課税前分配金再投資換算基準価額は各ファンドの公表している基準価額に各収益分配金 ( 課税前 ) をその分配を行う日に全額再投資したと仮定して算出したものであり三菱 UFJ 国際投信が公表している基準価額とは異なります課税前分配金の推移 (1 万口当たり ) '13/1-'14/5 '14/6 '14/7-'14/8 '14/9 '14/1-'18/4 設定来累計為替ヘッジあり 3 円 3 円 3 円 7 円 3 円 2,59 円為替ヘッジなし 3 円 8 円 3 円 1, 円 3 円 3,39 円上記分配金は過去の実績であり将来の成果をお約束するものではありません収益分配金は一定の分配金額をお約束するものではなく委託会社の判断により分配を行わない場合もあります各ファンドが投資している USMLPF の運用実績 ( 現地月末基準で作成 ) 配当利回り組入銘柄数 6.9% 22 銘柄 ( 出所 ) ニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシーの資料を基に三菱 U FJ 国際投信作成 M L P は通常投資家に分配金を支払いますが当ページでは株式等と表現を合わせ配当としポートフォリオの利回りを配当利回りとしています配当利回りは課税前の組入銘柄の配当利回りを US エネルギー MLP ファンドの純資産総額対比で加重平均して算出しています税金信託報酬等は考慮していません当ファンドの運用利回りを示唆するものではなく将来の分配を保証するものでもありません運用会社のご紹介ニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシー US エネルギー MLP ファンドはニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシーが運用を行いますニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシー ( 所在地 : 米国 ) はニューバーガーバーマングループの一員であり同グループの運用会社としての機能を有します同社の MLP 資産の運用残高は約 4,297 億円 (218 年 3 月末現在 ) * にのぼりますニューバーガーバーマングループは 1939 年創業の独立系運用会社であり米国英国香港等に運用拠点を置き株式債券オルタナティブ資産運用等を世界の機関投資家や富裕層向けに提供していますなお同グループの運用資産残高は約 32 兆円 (218 年 3 月末現在 ) * にのぼりますニューバーガーバーマングループの資産クラス別運用資産残高の内訳オルタナティブ 2.7% (218 年 3 月末現在 ) 債券 45.3% 株式 34.1% ( 出所 ) ニューバーガーバーマンインベストメントアドバイザーズエルエルシーの資料を基に三菱 UFJ 国際投信作成 *1 米ドル =16.35 円 ( 出所 :Bloomberg) で換算しています MLP の運用残高は株式に含まれます四捨五入しているため合計が 1% にならない場合があります上記は過去の実績状況または作成時点での見通し分析であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません 8

10 投資リスク基準価額の変動要因ファンドの基準価額は組み入れている有価証券等の価格変動による影響を受けますがこれらの運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者のみなさまに帰属しますしたがって投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがあります投資信託は預貯金と異なりますファンドの基準価額の変動要因として主に以下のリスクがあります価格変動リスク当ファンドは主要投資対象とする外国投資信託への投資を通じて実質的に主にエネルギーや天然資源に関連する MLP 等に投資を行いますそのため投資対象の事業から得られる収入 MLP 等の市況市場金利の変動等の影響を受けることとなり MLP 等の価格が変動すれば当ファンドの基準価額の変動要因となります為替変動リスク < 為替ヘッジあり > 主に米ドル建の外国投資信託に投資しますので為替変動リスクが生じます米ドル建資産 ( 外国投資信託 ) については原則として対円で為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減をはかりますが設定や解約等の資金動向為替ヘッジのタイミングおよび範囲ならびに市況動向等の要因により完全に為替変動リスクを排除することはできませんまた円金利が米ドル金利より低い場合円と米ドルとの金利差相当分のヘッジコストがかかることにご留意くださいただし為替市場の状況によっては金利差相当分以上のヘッジコストとなる場合があります < 為替ヘッジなし > 主に米ドル建の外国投資信託に投資しますので米ドルが円に対して強く ( 円安に ) なれば基準価額の上昇要因となり弱く ( 円高に ) なれば基準価額の下落要因となります流動性リスク実質的な投資対象である MLP 等を売却あるいは購入しようとする際に買い需要がなく売却不可能あるいは売り供給がなく購入不可能等となるリスクのことをいいます例えば市況動向や MLP 等の流通量等の状況あるいは解約金額の規模によっては組入れている M L P 等を市場実勢よりも低い価格で売却しなければならないケースが考えられこの場合には基準価額の下落要因となります一般的に MLP 等は株式等に比べ市場規模や取引量が小さく投資環境によっては機動的な売買が行えないことがあります特定の事業への集中投資リスク当ファンドは実質的に主にエネルギーや天然資源に関連する MLP 等に集中的に投資を行いますそのためエネルギーや天然資源の需給関係技術進歩経済的政治的事由および戦争テロ等の影響を受け MLP 等の価格が変動した場合には当ファンドの基準価額が大幅に変動することがあります MLP 固有のリスク M L P は一般的に収入の大部分を出資者に分配するため内部留保される資金額が限定されます新たな事業への投資にあたっては外部から資金を調達する場合があり財務内容が良好でないと判断された M L P は外部からの資金調達が困難となったり価格が下落することがあります MLP の経営陣等による事業の運営管理手法等が MLP の収益力や財務内容の悪化を招き MLP の価格形成等に影響を与えることがあります上記のリスクは主なリスクでありこれらに限定されるものではありませんその他の留意点米国のMLP 保有に伴う外国投資信託における税務手続きについて最大 21% の税率で源泉徴収されますがその後年 1 回税務申告を行い税額を確定することで既に源泉徴収されている税と適切な調整が行われます源泉徴収された金額が確定された税額より多い場合には還付を受け源泉徴収された金額が確定された税額より少ない場合には追加納税となりますこのように外国投資信託が税務申告を行ったうえで確定される税額は源泉徴収された金額と異なることがあるため税額が確定した時点において外国投資信託の純資産が変動しこの結果当ファンドの基準価額が影響を受けることがありますなお MLPからの分配金のうち投資元本の払戻しに相当する部分についてはこれによって外国投資信託におけるMLPの取得原価が引下げられ将来の譲渡益の増加につながる可能性があります上記は年 4 月末現在委託会社が確認できる情報に基づいたものです現地の税制が変更された場合等には税率等が変更になることがありますくわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください実質的な投資対象であるMLP 等に適用される法律や税制規制が変更されたり新たな法律や税制規制が適用された場合には当ファンドの基準価額が影響を受けることがあります当ファンドのお取引に関してはクーリングオフ ( 金融商品取引法第 37 条の6の規定 ) の適用はありません当ファンドが投資する外国投資信託 ( 本項において外国投資信託といいます ) が籍を置くケイマン諸島は米国との間に租税条約がなく外国投資信託の行う米国への投資による収益について軽減税率は適用されません米国の連邦税法上 MLP は一般的にパートナーシップとして扱われ MLP の段階では連邦所得税が課税されず MLP を保有する各パートナー ( 出資者 ) の段階において課税されますなお外国投資信託の保有する MLP が今後または過去に遡及して米国連邦税法上のパートナーシップとしてのステータスを失うことにより外国投資信託の MLP への投資による収益の減少をもたらす可能性があります外国投資信託は保有する MLP のパートナーとしてその持分に応じて M L P の収入損失費用等が割り当てられ M L P からの分配金の受取りの有無にかかわらず課税所得となる米国実質関連所得に対して以下の税金がかかります米国連邦所得税 ( 米国実質関連所得に対して最大 21%) 州税その他の地方税米国支店利益税 ( 米国実質関連所得から米国連邦所得税を控除した額に対して 3%) 米国支店利益税の課税対象額は外国投資信託の純資産のうち米国に投資される部分の増減によっても変動します過去の実績においては MLP からの収入の大部分は減価償却費等の費用や損失等で相殺され米国実質関連所得は比較的抑えられてきましたしかしながら米国実質関連所得は様々な理由で変動します例えば保有する MLP の投資活動の大幅な減速による減価償却費の減少は米国実質関連所得の増加につながる可能性がありこの米国実質関連所得の増加は外国投資信託における支払い税額の増加と純資産の減少につながります外国投資信託における上述の税額は税務申告することで初めて確定します外国投資信託では MLP からの分配金に対して原則としてリスクの管理体制ファンドのコンセプトに沿ったリスクの範囲内で運用を行うとともに運用部から独立した管理担当部署によりリスク運営状況のモニタリング等のリスク管理を行っていますまた定期的に開催されるリスク管理に関する会議体等においてそれらの状況の報告を行うほか必要に応じて改善策を審議しています 9

11 収益分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託から分配金が支払われるイメージ投資信託の純資産分配金分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません分配対象額は 1 経費控除後の配当等収益および 2 経費控除後の評価益を含む売買益ならびに 3 分配準備積立金および 4 収益調整金です分配金は分配方針に基づき分配対象額から支払われます計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合前期決算日から基準価額が上昇した場合前期決算日から基準価額が下落した場合 1,5 円 *5 円 (3+4) 1,55 円期中収益 (1+2)5 円 *5 円分配金 1 円 1,45 円 *45 円 (3+4) 1,5 円 *5 円 (3+4) 1,4 円配当等収益 1 2 円 *8 円分配金 1 円 1,3 円 *42 円 (3+4) 前期決算日 * 分配対象額 5 円当期決算日分配前 *5 円を取崩し当期決算日分配後 * 分配対象額 45 円前期決算日 * 分配対象額 5 円当期決算日分配前 *8 円を取崩し当期決算日分配後 * 分配対象額 42 円上記はイメージであり実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください分配準備積立金 : 当期の 1 経費控除後の配当等収益および 2 経費控除後の評価益を含む売買益のうち当期分配金として支払わなかった残りの金額をいいます信託財産に留保され次期以降の分配金の支払いに充当できる分配対象額となります収益調整金 : 追加型投資信託で追加設定が行われることによって既存の受益者への収益分配可能額が薄まらないようにするために設けられた勘定です投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合投資者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 普通分配金元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額個別元本元本払戻金 ( 特別分配金 ) は実質的に元本の一部払戻しとみなされその金額だけ個別元本が減少しますまた元本払戻金 ( 特別分配金 ) 部分は非課税扱いとなります投資者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額個別元本普通分配金 : 個別元本 ( 投資者のファンドの購入価額 ) を上回る部分からの分配金です元本払戻金 ( 特別分配金 ) : 個別元本を下回る部分からの分配金です分配後の投資者の個別元本は元本払戻金 ( 特別分配金 ) の額だけ減少します ( 注 ) 普通分配金に対する課税については投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご参照ください購入時手数料に関する留意事項お客さまにご負担いただく購入時手数料の具体例は以下の通りです販売会社によっては金額指定口数指定どちらかのみのお取扱いになる場合がありますくわしくは販売会社にご確認ください [ 金額を指定して購入する場合 ] [ 口数を指定して購入する場合 ] 購入金額に購入時手数料を加えた額が指定金額となるよう購入口数例えば基準価額 1, 円 (1 万口当たり ) の時に1 万口ご購入いたを計算します例えば 1 万円の金額指定でご購入いただく場合だく場合購入時手数料 =(1, 円 1 万口 ) 1 万口手数料率 1 万円の中から購入時手数料 ( 税込 ) をご負担いただきますので ( 税込 ) となり 1 万円と購入時手数料の合計額をお支払いいただく 1 万円全額が当該ファンドの購入金額となるものではありませんことになります 1

12 愛称 : エネルギーラッシュご購入の際は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認ください三菱 UFJ 銀行でお申込みの場合お申込みメモファンドの費用購入時購入単位分配金再投資コース ( 累積投資コース ):1 万円以上 1 円単位購入単位には購入時手数料 ( 税込 ) が含まれますお客さまが直接的に負担する費用購再投資される分配金については 1 口単位とします投資信託口座を通じたお申込みの場合は上記以外の購入単位でのお取扱いもございますくわしくは三菱 UFJ 銀行のホームページをご覧ください購入価額購入申込受付日の翌営業日の基準価額基準価額は1 万口当たりで表示されます換金単位投資信託口座 :1 円以上 1 円単位または 1 口以上 1 口単位または全部金融商品仲介口座 :1 口以上 1 口単位または全部換金価額換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差引いた価額換金代金申込不可日ニューヨークの銀行ニューヨーク証券取引所のいずれかが休業日の場合は購入換金はできません申込締切時間原則として午後 3 時までに受付けたものを当日の申込分とします換金制限各ファンドの資金管理を円滑に行うため原則として 1 日 1 件 5 億円を超える換金はできませんて金時原則として換金申込受付日から起算して 6 営業日目にお支払いします換申込についの他をご参照くださいなお換金時の譲渡益に対して課税されますそ購入換金申込受付の中止および取消し金融商品取引所等における取引の停止外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるときは購入換金のお申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた購入換金のお申込みの受付を取消すことがありますまた信託金の限度額に達しない場合でも運用規模運用効率等を勘案し市況動向や資金流入の動向等に応じて購入のお申込みの受付を中止することがあります信託期間 223 年 6 月 9 日まで (213 年 6 月 28 日設定 ) 繰上償還各ファンドについて受益権の総口数が 1 億口を下回ることとなった場合または各ファンドの受益権の総口数の合計が2 億口を下回ることとなった場合等には信託期間を繰上げて償還となることがありますなお当ファンドが主要投資対象とする外国投資信託が存続しないこととなった場合には当ファンドは繰上償還となります決算日毎月 13 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配毎月の決算時に分配を行いますただし分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります収益分配金の支払いは信託財産から行われますしたがって純資産総額の減少および基準価額の下落要因となります収益分配金は税金を差引いた後原則として再投資されます分配金を再投資せずお客さまの指定口座にご入金するお取扱いを希望される場合は分配金出金 ( 定期引出契約 ) をお申込みください課税関係課税上は株式投資信託として取扱われます個人投資者については収益分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の譲渡益に対して課税されます NISA( 少額投資非課税制度 ) およびジュニア NISA ( 未成年者少額投資非課税制度 ) の適用対象です税法が改正された場合等には変更となることがありますスイッチング各ファンド間でのスイッチングが可能です手数料等はファンドの費用入時手数料換金時購入時信託財産留保額購入金額 ( 購入価額購入口数 ) 3.24%( 税抜 3.%) で得た額スイッチングの場合かかりませんインターネット取引でご購入の場合は上記手数料率から 1% 優遇換金申込受付日の翌営業日の基準価額に.3% をかけた額お客さまが信託財産で間接的に負担する費用有期間中支払われます保運用管理費用 ( 信託報酬 ) その他の費用手数料各ファンド日々の純資産総額に対して年率 %( 税抜年率 1.8%) をかけた額日々計上され毎決算時または償還時に各ファンドから支払われます投資対象とする投資信託証券投資対象ファンドの純資産総額に対して年率.92% 程度 ( マネープールマザーファンドは除きます ) 実質的な負担各ファンドの純資産総額に対して年率 2.864% 程度 ( 税抜年率 2.% 程度 ) 各ファンドの信託報酬率と投資対象とする投資信託証券の信託 ( 管理 ) 報酬率を合わせた実質的な信託報酬率です以下の費用手数料についても各ファンドが負担します監査法人に支払われる各ファンドの監査費用有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料有価証券等を海外で保管する場合海外の保管機関に支払われる費用その他信託事務の処理にかかる諸費用等上記の費用手数料については売買条件等により異なるためあらかじめ金額または上限額等を記載することはできません監査費用は日々計上され毎決算時または償還時に各ファンドから投資対象とする投資信託証券における信託 ( 管理 ) 報酬率を含めた実質的な信託報酬率について信託財産に関する租税組入れている MLP 等の売買時の売買委託手数料信託事務の処理に要する費用信託財産の監査に要する費用外国投資信託証券のファンド設立に係る費用法律関係の費用税務処理に関する費用資産の保管などに要する費用借入金の利息および立替金の利息等は確定していないことなどから実質的な信託報酬率には含めておりません上記の費用 ( 手数料等 ) については保有金額または保有期間等により異なるためあらかじめ合計額等を記載することはできませんなお各ファンドが負担する費用 ( 手数料等 ) の支払い実績は交付運用報告書に開示されていますのでご参照ください委託会社 ( ファンドの運用の指図等 ) 三菱 UFJ 国際投信株式会社お客さま専用フリーダイヤル ( 受付時間 / 営業日の 9: ~17: ) ホームページアドレス受託会社 ( ファンドの財産の保管管理等 ) 三菱 UFJ 信託銀行株式会社販売会社 ( 購入換金の取扱い等 ) [ 投資信託口座を通じたお取扱いの場合 ] 株式会社三菱 UFJ 銀行 [ 金融商品仲介口座を通じたお取扱いの場合 ] 三菱 U FJ モルガンスタンレー証券株式会社 ( 金融商品仲介業務等を行う登録金融機関 : 株式会社三菱 UFJ 銀行 ) 他の販売会社は上記の委託会社の照会先でご確認いただけます本資料に関してご留意いただきたい事項本資料は三菱 UFJ 国際投信が作成した販売用資料です投資信託をご購入の場合は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください本資料の内容は作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります本資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません投資信託は販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います IS

販売用資料三菱 UFJ SRI ファンド愛称 : ファミリーフレンドリー追加型投信 / 国内 / 株式ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは設定運用は三菱 UFJ 信託銀行株式

販売用資料三菱 UFJ SRI ファンド愛称 : ファミリーフレンドリー追加型投信 / 国内 / 株式ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは設定運用は三菱 UFJ 信託銀行株式販売用資料 2019.02 三菱 UFJ SRI ファンド愛称 : ファミリーフレンドリー追加型投信 / 国内 / 株式ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは設定運用は三菱 UFJ 信託銀行株式会社登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 33 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人金融先物取引業協会