会員制ＣＤセミナー　2008年3月20日号

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たみじろうののした
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1 会員制 CD セミナー 2012 年 12 月号会計プロの視点! 経済会計時事ニュース通信 < 目次 > 企業会計財務編 1. パナソニックが 7,650 億円の赤字見通し 2. オリエンタルランド時価総額 1 兆円超 3. インドネシア賃上げ要求デモで企業に圧力パナソニックが特許資産規模 3 年連続首位 4. 会計士合格者 11% 減は憂慮すべき事態か? 5. ソニーが転換社債 1,500 億円発行か 6. 物価上昇と資産負債価値の関係 P 2 P 5 P 8 P 10 P 12 P 15 P 19 経済ニュース編 1. 日本ブランド東南アジアで健闘中 2. アジア各国が利下げを急いでいます 3.GDP 実質 3.5% 減少 4. フランス国債最上位から転落 P 22 P 24 P 26 P 28 ワンポイント会計学資産の意義 P 30 著作制作柴山会計ラーニング株式会社 1

2 企業会計財務編 1. パナソニックが 7,650 億円の赤字見通し ( 日経 12*11*1*1) パナソニックが 10 月 31 日に決算発表を行い通期 2013 年 3 月期で 7,650 億円の最終赤字になるとの見通しを示しました /jn html 日経新聞の 1 面で大きく報じられていますつまり日本経済に大きな影響を及ぼすニュースであると日経新聞側が判断したということですねこのとおりいくなら昨年の 7,721 億円に続き 2 年連続で 7,000 億円を大きく上回る巨額の赤字計上をすることになります 5 月 11 日に行った 2012 年 3 月期の決算発表では通期の業績予測が最終利益 500 億円でしたのでこの間わずか半年で 8,000 億円もの利益減少要因が浮上したことになりますかつてここまで業績を激変させるような環境変化があったでしょうかおそらく 10 年以上前には考えられないような状況です現在の企業を取りまく経営環境がいかに速いスピードで変化しているということを私たちにまざまざと認識させられます具体的な減益要因につきましては決算短信における 2012 年度通期の見通しなどから次の点が読み取れます 1. 営業利益は 1,400 億円の黒字予想 ( 当初は 2,600 億円の黒字予想 ) 2. デジタルコンシューマー商品の市況悪化などで大幅な減収 3. 新興国の景気減退も売り上げ減に影響を与える 4. 営業外費用として第 2 四半期にのれん無形資産の減損損失などを含む事業構造改革費用の計上などで 4,400 億円の減益となる 2

3 5. 現状の業績悪化を踏まえ将来の黒字を前提として計上されている繰延税金資産 4,125 億円を 2012 年度 (2013 年 3 月期 ) の第 2 四半期に取り崩したいかがですか? これを見ただけでものれん無形資産減損損失第 2 四半期繰延税金資産日商 1 級レベルの上級簿記用語のオンパレードです ( 苦笑 ) ほんと日経新聞の会計記事って年を経るにしたがってどんどん難しい会計用語がたくさんでるようになりましたよねけっきょくこれだけ赤字業績が続くと今後も大幅に業績が回復するかどうかわからないから今年は多くの資産の評価を下げておく必要があるんじゃないの? ということでのれんや無形資産や繰延税金資産といった会計特有の資産評価額をバシバシ切り落として損失を出していこうというコンセプトですそれがあわさると数千億円もの利益の下方修正につながるのですから今の会計ルールは恐ろしいですここからがパナソニックの正念場ですねぜひ日本経済のためにもがんばって V 字回復ふたたびとなってほしいところですちなみにこの発表の翌日 11 月 1 日にヤフー! ファイナンスでパナソニックの株価をみてみましたら案の定 3

4 前日終値 514 円 (10/31) 始値 414 円 (09:33) 高値 432 円 (09:44) ストップ安 414 円 (09:33) 出来高 97,137,800 株 (11:30) 売買代金 40,811,124 千円 (11:30) 値幅制限 414~614 円 (11/01) 始値 ( はじめね ) からいきなりのストップ安投資家は行動が早いですね ~ 決算発表の価格に与える影響をまざまざと見せつけられた思いですちなみにストップ安とは証券取引所が定める値幅制限のところまで値下がりした状態をいいます値幅は該当株の前日の終値を基に定められますこれを超えるメーターぶっちぎりの取引はできないのですねまあある程度下がってそこからさらに下がるとみんなが思ったらさらに売り圧力が増してパニック状態なんてことにもなりかねません株式市場のパニックは経済にかなりの悪影響を及ぼします以上パナソニックの業績予想の大どんでん返しとその直後の株価の興味深い関係をご紹介させていただきました 4

5 2. オリエンタルランド時価総額 1 兆円超 ( 日経 12*10*30*19) ( 注 ) オリエンタルランドのバランスシートと株価総額の図を次の UR L でご覧いただけます ( 図版だけ見たい場合はこちら ) 10 月 29 日の東京株式市場で東京ディズニーリゾートを運営するオリエンタルランドの株式時価総額が 1 兆 92 億円になったそうですこれは 2000 年 8 月以来 12 年ぶりの 1 兆円超えだとかディズニーランドなどの集客力の強さを背景に今後の業績上方修正を期待して投資家が買っているだろうとの見方を紙面ではしていますここでみなさんが目にする会社のバランスシート ( 貸借対照表 ) における純資産 ( かつては資本の部 ) とどのように違うのかについてかんたんにご説明したいと思います基本的には株式時価総額もバランスシートの純資産も株主の持分をおおむね意味しているという点では共通していますたとえば 2012 年 9 月 30 日時点のオリエンタルランドの純資産は 4,046 億円でしたこの数値の計算根拠は会社が所有している会計上の資産 6,278 億円から借入金や社債などの負債 2,232 億円を引いた残高ですこれが最終的に会計帳簿に記録されている株主の持ち分 4,046 億円となるわけですねここで注意が必要なのは借方 ( 左側 ) に表示されている資産合計 6,278 億円の算定根拠です 5

6 時価のある上場株式などはおおむね決算日時点の時価で評価されていますがそれ以外のたとえば建物とか土地とか棚卸資産のような事業活動で使用消費などされる事業資産についてはそれらを取得した時点つまり購入した過去の日付における評価額をもとに表示しているケースが多々ありますので資産合計はいわば時価と原価の混合数値なのですねこういったわけでバランスシートの資産合計はおおむねの目安にはなれど細かく見ていくとなんだかよくわからない数字の塊とみることもできなくもないですこのような資産合計から負債を引いた差額なので計算結果としての純資産もだいたい ( 過去の ) 原価ベースの数字が多くの部分を占めています総資産の半分以上は原価ベースで会計上の調整を加えた額ですここ結構会計を知らない人には誤解を招きやすいところなのですね資産総額は会社が持っている資産の時価合計ではないということですさらにバランスシートは原則的に過去の記録の集大成であることが多いですから将来の成長性などを資産評価に加算するなどということはありませんここに投資家にとって将来情報としてのバランスシートの限界があるのですそこで会計上のバランスシートはあくまで現在から過去の数値の集積として参考にとどめておき投資評価としては会社の業績 ( 損益計算書 ) と将来の成長予測をからめてはじき出した将来獲得できるだろう現金収入 ( キャッシュフロー ) を予想しそれらを将来十数年または数十年分を足した額のかたまりとして会社の事業評価をするのです 6

7 将来のキャッシュの塊が会社の将来資源 (= 投資家にとっての資産総額 ) でありそこから現時点で評価した借金などの負債による支払い負担を引いた差額が理論上の企業買収価値の上限でありそれが理屈では株式時価総額に等しいはずなのですねそのさいに過去の蓄積である会計上のバランスシートより 1.5 倍とか 2 倍くらいには将来の予測を考慮した株式時価総額が大きいことが会社が資本市場で評価を得ているかどうかの判断基準になるでしょうオリエンタルランドの場合株式時価総額 (10/29) が 1 兆 92 億円で直前のバランスシート上の純資産が 4,046 億円ですから 2 倍以上の将来性を投資家が感じているといえますこれらの差額 6046 億円はいわゆる無形の資産 ( インタンジブルズ ) の根拠になるものだなどといわれることもありますなお 11 月 2 日 3 面の日経新聞に日本の電機業界の厳しい状況を表現するためにパナソニックシャープソニーの株式時価総額が 2 兆円ちょっとなのに対しサムスンの株式時価総額がなんと 14 兆円以上だという比較事例を出した記事がありましたちなみにパナソニックシャープソニーの 3 社合計時価総額は 2007 年前半は 16 兆円あったそうですからわずか 5 年でなんと 8 分の 1 にまで下がったというショッキングな事実がこの時の記事でわかりましたさすがに私も一瞬わが目を疑いましたがたった 5 年で 14 兆円もの株式時価総額を失った日本の電機大手ですがその間に失ったものは株式市場からの評価だけではないのかもしれませんいまや 10 年ひと昔などと悠長なことは言っていられない時代になりましたね 7

8 3. インドネシア賃上げ要求デモで企業に圧力 ( 日経 12*11*5*7) パナソニックが特許資産規模 3 年連続首位 ( 日経 12*11*7*11) (1) インドネシア賃上げ要求デモで企業に圧力 ( 日経 12*11*5*7) 日本企業の進出が活発になっているインドネシアに置いて賃金引き上げや待遇改善を求めた労働者の抗議活動が非常に活発になっています首都ジャカルタでは 10 月下旬に労働組合が最低賃金の前年比 83% 増 = 約 280 万ルピア ( 約 23,000 円 ) 引き上げを要求しました 2000 人規模のデモを動員したとのことですこの結果 200 万ルピア程度への引き上げが容認されるだろうとみられる動きに発展していますトヨタが主力工場を置く西ジャワ州カラワンでも労組連合による要求額が 260~300 万ルピアに上がったと報じられていますちなみに月 2 万円程度の賃金水準は日本で言えば昭和 30 年代ごろの状況に近いのではないかと思います公務員の初任給に関する価格史の史料が手元にあるのですがこれによると昭和 34 年 :10,200 円昭和 40 年 :21,600 円 ( 値段史年表朝日新聞社 ) とこの間 6 年で賃金が 2 倍以上に増えていますね平均給料をざっくりと初任給の 2 倍前後と考えればだいたい昭和 30 年代の給料事情と今のインドネシアが整合する気がしますではこのころ労使関係でどんなことがあったのでしょうか昭和 34 年に三池闘争という大規模かつ複雑なできごとがありました 8

9 Youtube で今の日本では考えられないような殺気立った闘争の貴重な動画がみられますこの一連の闘争では殺人事件にまで発展しています細かい話をするとこの事件の背景には国内産の石炭から石油や輸入石炭への燃料需要シフトという別の大きな経済要因が絡み合っているのでひとくくりにインドネシアの今回の案件とは同一視できませんただ経済が急成長している時には労使関係で大きなひずみが出やすいあるいは労働者に甘いささやきとなる主義主張が強くなりやすいという時代の法則を知っておいて損はないと思います 1954 年頃といえばいまからほぼ半世紀前歴史は繰り返すといいます国の違いによる調整は必要ですが待遇改善を求める労働者の組織だった行動が国家レベルの騒動に発展する危険性をはらんでいることを今一度歴史に学ぶ必要があるでしょうなお会計上は賃金給料はその発生場所によって費用の表示場所が変わります ( 損益計算書 ) 売上高売上原価工場で働く人の賃金販売費販売員営業所などの人の給料一般管理費本社管理本部などの人の給料営業利益製造 ( 工場 ) か営業か管理かその人の属する職種によって損益計算書上の費用の表示場所が変わるというのもなかなか興味深い話ですよね 9

10 (2) パナソニックが特許資産規模 3 年連続首位 ( 日経 12*11*7*11) 2011 年に特許庁に登録された特許を対象に企業が保有する特許の価値を示す特許資産規模ランキングをパテントリザルトというところがまとめましたそれによるとパナソニックが 3 年連続で 1 位東芝が 2 位三菱電機が 3 位と電機大手が上位を占めていますつづいて 4 位がトヨタ 5 位がキャノンだそうです特許資産価値トップのパナソニックが 2013 年 3 月期の連結最終赤字 7,650 億円を見込んでいるのですから特許資産の価値が高くてもかならずしも業績を保証するものではないんだなと考えさせられます宝の持ち腐れとならないようその経営資源の有効活用の仕方が今後問われるでしょう特許などの知的財産はその権利取得に要した支出額などをバランスシート ( 貸借対照表 ) の無形固定資産というところに表示します ( 貸借対照表 ) ( 資産 ) ( 負債及び純資産 ) 流動資産現金預金 : 固定資産有形固定資産建物 : 無形固定資産特許権 : ちなみに特許権や商標権などの権利は建物や備品などと同じように償却されます 10

11 無形固定資産の場合は簿記のテキストでは償却と言って減価償却とはいちおう区別します現物の摩耗などがあるから減価償却と同じ取扱いであると考えて頂いてよいでしょう償却年数は商標権が 10 年特許権が 8 年です以上無形固定資産に関するお話しでした 11

12 4. 会計士合格者 11% 減は憂慮すべき事態か?( 日経 12*11*13*17) 日経新聞 17 面で 2012 年度の公認会計士試験合格者数が前年比 11% 減の 1,347 人と報じられました会計士 5 万人構想を打ち立てて鼻息の荒かった 2006 年前後の年以降では最小の合格者数ということですちなみに私が受検していた 1990 年前後は 500 人 ~1000 人弱だったので当時からすると今の合格者数も多いなあという気がしますが今の会計士が活躍できるフィールドを考えるとあきらかに毎年 1000 人超は供給過剰ですよねじつをいうと学生から社会経験なしに受かった会計士合格者ってあんがい使いずらいんです昔は組織で働けないから将来が安定しているからあるいは人に会うのが苦手だから会計士になんて動機で目指す人も身近にいましたちょっと人生の守りに入った志望動機ですね 2006 年前後といえば内部統制バブルといずれやってくるときたいされていた国際会計基準の 2 次バブル期待で会計士はもっと必要になる! という幻想が世間を覆っていましたあのころは実は年間 10% 以上の株価上昇率がつづいたりして景気も良かったんです加えて今では会計士試験で経済学が選択科目になってせいでほとんど経済学のイロハを知らない会計士も増えています個人的にはせめてマクロ経済の入門と民法はぜったい会計専門家として必須科目と思いますがマクロ経済しらなきゃ日経新聞深読みできないと思いますよいやマジで 12

13 アメリカの会計士が 30 万人だから日本もと思っているんでしょうがそもそも国の背景や文化や人口構成やらが全然違うんです同じ土俵で少ない! と断じる方が間違っている今の試験制度で生み出される会計士に対するニーズは基本的に監査法人以外では期待できませんあとは個人の資質で努力によってコンサルタントセミナー講師個人事務所会社経営企業内の財務担当管理職などとして独力で道を切り開くのがとりうる手段ですでも以上の事が独力でできる方はそもそも会計士をとらなくてもご自身で飯の種を見つけられますつまり資格試験をよりどころにする会計士は余らざるを得ない社会状況なんですねこれは 90 年代前半における 5 年間の監査法人勤務ですでに将来予測としてわたしの頭の中にありましただから辞めたんですね期待された内部統制ニーズや IFRS 導入の恩恵が見込み通りにいかなかったこと景気が予想よりも早いペースで後退していることなどを勘案すると年間 500~700 人くらいの合格者でちょうど会計士のブランド価値を高めながらバランスのいい需給関係を維持できるのではないでしょうかつまり今年の合格者でもまだ倍くらい多いというのがわたしの読みですでなければこれからの会計士に社会の過当競争を生き抜くという資質を問われていなかった以上無理が生じるのは自明ですそういえば弁護士のほうで最近興味深い事件がありましたね 13

14 < 詐欺容疑で逮捕された弁護士のニュース > 毎日新聞の上記記事を見るとその背景には司法制度改革で 10 年前の 1.7 倍 3 万人強に弁護士の数が増加したことが背景にあるようです会計士業界でも対岸の火事とは決して言えないと思いますところで今将来の会計専門職を目指す方からの相談にわたしは次のように回答するようにしています昔は税理士と会計士だったら会計士の方を勧めたけど今はさいしょから税法に特化した税理士の方が働きながら受かりやすいし個人事務所でどぶ板の実務も身に着くしつぶしがきいてお勧めですよというようにしています今の時代にもしもわたしが 20 代後半から会計専門家を目指すとしたら堅実路線ならば税理士コンサルタント系で一旗あげようという野心を持つならば会計士というようにその時点での人生の目標に応じて使い分けて考えたと思います今税理士と会計士は将来性という意味ではイーブンの資格だと個人的には思っていますよ要は将来自分がどのような会計専門家としての立ち位置をもつかということですよねあくまでも現在の日本における状況を前提とするならばですが今会計士が増えすぎると社会コストの増大につながる気がします日商簿記 1 級や税理士試験の合格の方がキャリア面という意味では機動的につぶしがきくかもしれません 14

15 5. ソニーが転換社債 1,500 億円発行か ( 日経 12*11*15*13) ソニーは 14 日 1,500 億円のユーロ円建て新株予約権付社債を転換社債型 (CB) で発行すると発表しました IR 情報の関連 URL はこちらです転換価額は 957 円参考資料として 11 月 14 日における株価は 870 円ですからアップ率 10% を行使価格算定の計算根拠としているようですつまり今の株価よりも 10% 以上上がったらこの時購入した社債を株式に転換して利益を得ることができるというストーリーですねなおここで会計用語が 4 つ出てきました (1) 社債社債とは会社が長期的な資金調達をするために投資家に対して発行する債券のことです債券とは利息がつきさらに期日になったら額面金額 ( 元本額 ) を返済 ( 償還という ) することを約束した証券のことです社債を買う人を社債権者といいます社債を発行するのは一定の信用力のある組織に限られているのが普通ですなおバランスシート ( 貸借対照表 ) 上は長期的な資金調達手段 ( 返済まで 1 年を超える債務 ) として固定負債の区分に表示されます 15

16 バランスシート ( 流動資産 ) ( 流動負債 ) : : ( 固定資産 ) ( 固定負債 ) : 社債 ( 純資産 ) : なお満期まで 1 年を切ると流動負債の部に表示が組み替えられます (2) 新株予約権新株予約権とは将来の一定期間に一定の価格 ( 行使価格 ) である会社の株式を購入できる権利です将来株主となるかもしれない人からの資金提供部分なので純資産の部に表示されますバランスシート ( 流動資産 ) ( 流動負債 ) : : ( 固定資産 ) ( 固定負債 ) : : ( 純資産 ) 資本金 : 新株予約権しかし行使期間が来ても株価が回復しない場合新株予約権を持っている人 ( 新株予約権者 ) は株を買っても得しないのでその権利を放棄することでしょうそうなると発行者側では新株予約権という表示の金額をゼロにして利益に組み入れますちょっと変な話ですが株価が余り好調でない場合に利益になるという項目なのですね 16

17 (3) 新株予約権付社債新株予約権付社債とは新株予約権とセットで発行される社債ですイメージとしてはお菓子についているおまけのおもちゃ ( 食玩 ) みたいな感じでしょうか社債がお菓子で新株予約権がおまけのおもちゃとかカードといったイメージです ( 強引で済みません ) 表示の仕方としては固定負債の社債と純資産の新株予約権を分けるやり方がありますこのような表示方法を区分法と日商簿記 1 級の教科書では教えたりしますバランスシート ( 流動資産 ) ( 流動負債 ) : : ( 固定資産 ) ( 固定負債 ) : 社債 ( 純資産 ) 資本金 : 新株予約権 (4) 転換社債 (CB) 新株予約権付社債には権利行使をしたときに次の 2 種類の払い込み方法が考えられます 1. 新たに行使価格で買う株式の代金を払い込む方法 2. 社債購入代金を株式の代金に充てる方法上記の 2. を転換社債型といいますコンバーティブルボンド (Convertible Bond;CB) などという言葉が良く聞かれますがこれがそうですね 17

18 CB の形だと社債権者はあらためて払込の資金を用意しなくていいし発行者側の会社は満期日に返済しなくて済むようになるので資金繰りがらくになります株価が上がって転換権を行使してくれたら双方ハッピー! みたいな結末になりますねさてソニーの CB は将来 10% 以上の値上がりをして双方ハッピー! になれるでしょうか今後のソニーの業績と株価の動きに興味がわいてきますね 18

19 6. 物価上昇と資産負債価値の関係 ( 日経 12*11*20*1,3) 本日の日経朝刊で自民党の公約として物価目標 2% を掲げるという話が報じられていましたこれが何を意味するか考えてみましょう会計にも大いに関連するんですよたとえば商品在庫先入先出法という期末在庫の評価方法を採用していれば期末の商品単価は最新の価格情勢が反映されますからインフレになると資産評価が膨らみます結果として売上原価に配分される費用が減るので利益がガツン! と上がってしまうのですねこのような物価上昇の影響による資産保有の利益を保有利得 ( ほゆうりとく ) といいますちなみにインフレになると貨幣の価値が下がりますどういうことかというと次の事例を考えてみてください (1) 去年缶コーヒー 1 本を買うのに 100 円かかっていた (2) 今年缶コーヒー 1 本を買うのに 300 円かかるようになったかなり強引な例ですがもしも缶コーヒーの価格変動が世間の一般的な物価変動とおなじ様子を示していたならば一年間で物価上昇率が 200% だったと考えられますインフレ率の計算 : P/P(P は価格は増加幅 ) (300 円 -100 円 )/100 円 ( 一年前 ) 100%=200% 19

20 これが何を意味するかといいますと去年は缶コーヒー 1 本を 100 円で買えたが今年は 300 円出さないと買えない状態ですつまり円という貨幣の価値が 3 分の 1 に減ったことを意味しますね反対の見方をしましょう去年の 100 円 = 缶コーヒー 1 本今年の 100 円 = 缶コーヒー本 (3 分の 1 本 ) ですつまりインフレで困るのはお金をいっぱい持っている人なんですねただ持っているだけではそのお金の価値がじわーりじわりと目減りしていきます気が付いたらその 1,000 万円年後にはその半分の価値になんだかホラーな話ですこれはお金そのものではなく貨幣で決済する資産負債にも言えますたとえば今年の初め ( 期首 ) に 100 万円の土地を持ち同時に 100 万円の借入金を負っている場合を考えてみますバランスシート土地 100 万円借入金 100 万円この状態で土地を 100 万円で売却処分して借入金を返済したら手元に一銭も財産が残りませんなおその 1 年後に一般物価が 2 倍に上昇し土地の値段が 200 万円に上がりました税金を無視すると 1 年後に土地を売れば 200 万円の現金が手に入ります 20

21 バランスシート現金 200 万円借入金 100 万円利益 100 万円バランスシートの借方 ( 左側 ) にある実物資産としての土地は貨幣との関係で相対的に値上がりしましたが借入金自体はその金額が 100 万円のままで不変ですこの 2 分の 1 の価値に目減りした現金で借入金 100 万円を返すことができたら ( もちろんできるんですが ) あら不思議インフレによって現金が 100 万円ほど残っちゃった! とまあこんな感じでインフレ後の価値が目減りした貨幣で返済すると借金の負担がかなり軽くなるんですね ~ 政府がインフレターゲットを言っているとき一つの見方としてそういえば国の借金ってもうすぐ 1,000 兆円とか言っているよねあれインフレになるとどれくらい実質的な価値が目減りするんだろみたいに疑問を持ってみるのも会計と経済の行ったり来たりの思考トレーニングができて面白いと思いますよ経済ってわかってくると興味深い世の中のうごきがいろいろと見えてきます 21

22 経済ニュース編 1. 日本ブランド東南アジアで健闘中資生堂が東南アジアで市場を開拓中です 11 月よりタイなどの東南アジアで新ブランドを投入予定です資生堂は中国での販売に力を入れてきましたが今後は中国以外のアジア圏市場開拓に力を入れ始めています例えばマレーシアにおいて中国で限定販売されてきた商品を発売します今後は現地での生産も視野に入れているようですなぜでしょうかそれは中間層の急増で手ごろな価格の化粧品需要が増加しているからです資生堂は海外展開に伴い連結売上高にしめる海外比率が国内を上回る目標を約 5 年と予想していましたが現状のペースを鑑み 2~3 年前倒しすることを視野に入れています資生堂の PR 戦略はこうです現地で販売するブランドの宣伝に中国人女優を起用し中国系の女性に対して欧米系ブランドよりもより身近な存在であることをアピールしています価格も欧米ブランドよりもリーズナブルに設定していますこの戦略が功を奏してタイで展開している低価格のブランドは 2012 年前年比 2 倍となりました好調です 22

23 一方資生堂は現地での生産拡大にも力を入れています現在資生堂の工場は中国の北京上海の 2 ヶ所その他台湾やベトナムに計 5 カ所です今回の新ブランド投入においては既存工場の稼働率アップで対応する予定ですが現在日本で生産する製品ブランドを現地生産してアジアでの販売拡大につなげようともしています日本が消費不振および低価格に人気が集中する昨今海外での販路を求めて各企業は頑張っているのですね ( 出所 : 2012 年 10 月 31 日付日経新聞朝刊 ) 23

24 2. アジア各国が利下げを急いでいますアジア太平洋の新興国の通貨当局が金融緩和を急いでいます背景は何でしょうか第一に米国の大統領選挙があげられます米大統領選挙が接戦となり与野党の対立が継続した結果米国財政運営が混迷するおそれがあるからです第二に欧州の債務問題や中国経済の先行きなどを含めた世界経済の今後に不透明感があるためですこのためにアジア各国の通貨当局は予防的な利下げを実行することで国内の景気を刺激するとともに通貨高を抑えようとしているのですそうです先進国に比べて金利が高いと新興国に投資マネーが流れ込むことになるからです昨今の日米欧の中央銀行による大規模な金融緩和を受けての対応ですたとえばマレーシアは昨年来の欧州債務問題を起点にした金融混乱でも経済は安定を保っていましたしかし 11 月 8 日の金融政策決定会合で利下げを検討する予定ですオーストラリアは 10 月 2 日に 4 カ月ぶりの利下げを実施しましたにもかかわらず豪ドルの上昇はおさまってはいませんそのため 12 月に追加の利下げが行われるのではと予想されています事実上のドルペッグ制を採用している香港ドルに対しても資金流入が加速しています 24

25 対米ドルでの変動枠の上限に達した結果通貨当局は約 3 年ぶりの香港ドル売り介入を実施しました世界経済の先行き不安が取りざたされる中どの国も自国の国民と経済を守る為防衛策を張り巡らせはじめています ( 出所 : 2012 年 11 月 7 日日経新聞朝刊 ) 25

26 3.GDP 実質 3.5% 減少内閣府が 11 月 12 日に発表した 2012 年 7~9 月期の国内総生産 (GDP) 速報値は物価変動の影響を除いた実質で前期比 0.9% の減少年率換算で 3.5% の減少でしたマイナス成長は 3 四半期ぶりのことです背景は何でしょうか 1 番目が海外経済の減速のために輸出が減少したことです 2 番目にエコカー補助金の終了で内需も低迷したことです内需の落ち込みを外需の回復で補おうとする政府の景気回復のシナリオは功を奏しませんでした今後の展望においても明るい兆しは見えません 10~12 月期においてもマイナス成長は続くとみられていますエコカー補助金の終了の影響を考えてみましょう (1) エコカー補助金の終了で自動車の国内販売が低迷 (2) 自動車関連産業の減産で鉱工業生産が 4.2% の減少 (3)9 月の有効求人倍率が 3 年 2 カ月ぶりに悪化と周辺に影響が出ています自動車の減産で現場では残業も減少します消費者の給与の手取り額が減少すると消費意欲も減退します加えて大震災後の節約ムードの反動で増加傾向にあった宿泊レジャーや外食への支出も影響を受けて再び減少へと転じています 26

27 一方政府は夏以降に海外経済が持ち直して輸出が回復して景気が内需型から外需型に移行すると予想していましたしかしそのようなシナリオに反して中国の経済動向を示す株価が長期に低迷する (2007 年最高値の 1/3) など明るい材料は乏しくなっています日本国内の政治が乱れる中今後の舵取りは極めて困難を伴うと考えざるをえません ( 出所 : 2012 年 11 月 12 日日経新聞夕刊 ) 27

28 4. フランス国債最上位から転落米国の格付け会社であるムーディーズインベスターズサービスは 11 月 19 日付でフランス国債の格付けを最上位の Aaa から 1 段階引き下げて Aa1 にしました格付けの見通しはネガティブ ( 弱含み ) としており今後もう一段の格下げ可能性も示唆しましたこの動きはどのような影響を与えるのでしょうかそれはフランスはユーロ圏第 2 位の経済規模を有する国ですその国の国債の格付けの引き下げが行われると欧州債務危機への対応にマイナスの影響を与えるのではないかという懸念が起きるのですムーディーズ側の格下げの理由をみてみましょう (1) フランスの財政改革の遅れ (2) 産業競争力の低下 (3) 労働市場の硬直性を挙げていますまた欧州債務危機によりフランス国内の財政状況の不確実性が欧州危機により一段と高まっているとも説明していますオランド政権は前年よりも約 300 億ユーロを削減する緊縮予算案をまとめ同年の国内総生産 (GDP) 比の財政赤字を 3% に抑える計画を策定していますしかし欧州連合 (EU) の欧州委員会は経済情勢の悪化などでこの緊縮策の達成が難しいのではないかとみています 28

29 フランスはドイツと並んで欧州債務危機の収束に向けて指導的な役割を果たしていますフランスの信用力に疑問符が付くと欧州危機への対応は一段と難しくなるのではないかと懸念されますフランス国債の格付けに対しては米国のスタンダードアンドプアーズ (S&P) が既に今年 1 月最上位から 1 段階引き下げていますそれゆえに今後のフランスの行方が注目されます ( 出所 : 2012 年 11 月 20 日日経新聞夕刊 ) 29

30 ワンポイント会計学資産の意義 1. 資産とは貸借対照表 ( バランスシート ) はおおむね次のような表示形式で公表されます貸借対照表 ( 資産の部 ) ( 負債の部 ) 流動資産 350 流動負債 200 固定資産 440 固定負債 240 繰延資産 10 ( 純資産の部 ) 360 資産合計 800 負債純資産合計 800 左側 ( 借方 ) は会社が所有している資産右側 ( 貸方 ) はその資金調達方法 ( 裏を返せば財産の帰属先 ) を表しています右側については負債は株主以外の者 ( 仕入れ先銀行など ) に将来返済や役務提供などで何らかの義務を果たすべき分の金額を表し資産と負債の差額である純資産は株主など企業の所有者に帰属する部分を表しますここで左側 ( 借方 ) の内容である資産について考えてみましょう資産は企業が所有している現金預金などの支払い手段となる財産売掛金や貸付金などの権利建物や土地や備品などの長期間使用する現物財産などから構成されています以前購入をしたり契約の結果受け取ったりして企業が現在保有しているものですねこれらは経営目的のために存在し将来何らかの形で会社に恩恵をもたらすことが予定されている経営資源という見方ができます国際会計基準 (IAS) では以上をふまえて資産を次のように定義しています資産とは過去の事象の結果として企業が支配し将来の経済的便益が企業に流入すると期待される資源であるここで注目していただきたい表現が将来の経済的便益が企業に流入のところです 30

31 資産に関連付けられた将来の経済的便益とは企業に対して直接的間接的に現金及び現金同等物の流入をもたらす潜在的能力であるですなおその流入の方法として以下が例示されています ( 例 ) 企業によって販売される製品及びサービスの製造に使用される 1 他の資産との交換 2 負債の解消 3 株主への分配企業取引相手 1 他の資産の受け取り 2 負債の解消 3 株主への分配 ( この場合株主にメリットがあるので理論上株主会社の B/S における純資産を減らすことになる ) 貸借対照表 ( 資産の部 ) ( 負債の部 ) 流動資産 350 流動負債 200 固定資産 440 固定負債 240 繰延資産 10 ( 純資産の部 ) 360 資産合計 800 負債純資産合計 800 消費使用提供他の資産との交換負債の解消株主への分配けっきょくは将来何らかの形で現金収入または現金の節約に役に立つ経営資源 ( リソース ) のことを資産と呼びましょうと言っているわけなんですね以上 31

32 柴山政行公認会計士税理士事務所連絡先東京都新宿区高田馬場 3 丁目 1 番 5 号サンパティオ高田馬場 109 TEL FAX: URL: 設立 : 平成 10 年 7 月代表 : 柴山政行事業内容 1. 税務申告書作成 ( 法人税消費税所得税相続税贈与税地方税 ) 2. 巡回監査 3. 記帳代行総勘定元帳 ( 会計帳簿 ) 作成 4. 試算表作成決算報告書作成 5. 源泉徴収年末調整代行 6. 相続対策に関するコンサルティング及び相続税申告代理業務 7. 法人の事業承継に関するコンサルティング業務 8. 税務調査立会税務署等との交渉 9. 各種税務相談まずはお気軽にご相談ください TEL: contact@bokikaikei.net 32

日本基準基礎講座　資本会計

日本基準基礎講座　資本会計日本基準基礎講座資本会計のモジュールを始めます資本会計のモジュールでは貸借対照表における純資産の主な内容についてパートに分けて解説しますパート1では純資産及び株主資本について解説しますパート2では株主資本以外についてまた新株予約権及び非支配株主持分について解説しますパート3では包括利益について解説します純資産とは資産にも負債にも該当しないものです貸借対照表は資産の部

会員制ＣＤセミナー 2008年3月20日号

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