適 用 範 囲 に 入 るのであれば ESO 取 引 と SAR 取 引 とは 株 式 と 現 金 という 決 済 方 法 の 違 い を 除 き ほぼ 同 一 の 経 済 的 実 態 を 有 する 取 引 であるという 認 識 のもと 次 のような 会 計 処 理 が 検 討 されている すなわち

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1 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 会 計 処 理 における 配 分 基 礎 藻 利 衣 恵 目 次 1.はじめに 2. 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールおよび 近 年 の 先 行 研 究 3. 現 金 給 与 に 係 る 取 引 における 報 酬 費 用 の 測 定 4. 株 式 報 酬 取 引 における 報 酬 費 用 の 測 定 5. 外 貨 建 取 引 における 売 上 原 価 の 測 定 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 6.おわりに 結 論 と 今 後 の 検 討 課 題 1.はじめに 国 際 会 計 基 準 審 議 会 (International Accounting Standards Board; IASB) およびアメリカ の 財 務 会 計 基 準 審 議 会 (Financial Accounting Standards Board; FASB)における 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルール (1) では (a) 従 業 員 ストック オプション(Employee Stock Option; ESO) (b) 株 式 増 価 受 益 権 (Stock Appreciation Rights; SAR) (2) および(c) 現 金 選 択 権 付 オプション(Share-based payment transactions with cash alternatives)という 株 価 に 連 動 し て 価 値 が 変 動 するという 面 では 共 通 している 一 方 で 決 済 方 法 が 異 なる 報 酬 形 態 が 株 式 報 酬 として 体 系 的 にとらえられている そして これら 3 つの 株 式 報 酬 は 契 約 を 組 み 合 わせ れば 決 済 方 法 を 容 易 に 変 更 することができるため 株 式 報 酬 に 係 る 取 引 ( 株 式 報 酬 取 引 )に ついては 1 つの 会 計 基 準 によって 現 行 ルールが 規 定 されている しかし 実 際 には 現 行 ル ールにおいては (a)から(c)という 決 済 方 法 が 異 なる 株 式 報 酬 取 引 ごとに 異 なる 会 計 処 理 が 規 定 されている すなわち (a)eso に 関 する 会 計 処 理 については ESO が 資 本 と して 規 定 され ESO 付 与 と 同 時 に 発 行 価 額 がそのまま 資 本 拠 出 を 確 定 させるため それ 以 降 の 価 格 変 動 は 認 識 されないという 会 計 処 理 が 導 かれる 一 方 (b)sar に 関 する 会 計 処 理 につ いては SAR が 負 債 として 規 定 され SAR 取 引 を 金 融 商 品 取 引 の 一 形 態 ととらえ 毎 期 報 酬 費 用 の 再 測 定 を 行 うという 会 計 処 理 が 導 かれるとされる (3) それに 対 して これらの 会 計 基 準 設 定 後 負 債 と 資 本 の 区 分 に 関 する 議 論 を 行 った 予 備 的 見 解 資 本 の 特 徴 を 有 する 金 融 商 品 (FASB 2007)では 株 式 報 酬 取 引 が FASB(2007)の 135

2 適 用 範 囲 に 入 るのであれば ESO 取 引 と SAR 取 引 とは 株 式 と 現 金 という 決 済 方 法 の 違 い を 除 き ほぼ 同 一 の 経 済 的 実 態 を 有 する 取 引 であるという 認 識 のもと 次 のような 会 計 処 理 が 検 討 されている すなわち 上 記 の SAR に 関 する 現 行 ルールをベンチマークとするこ とにより ESO 取 引 についても 金 融 商 品 取 引 の 一 形 態 ととらえ SAR 取 引 と 同 様 の 会 計 処 理 が 行 われるべきであるとの 提 案 がなされている また FASB(2007)において 提 案 され た 会 計 処 理 は Balsam(1994)をはじめとする 海 外 における 1990 年 代 以 降 の 研 究 論 文 にお いても 支 配 的 な 会 計 処 理 となっている このように 現 在 海 外 において ESO に 関 する 会 計 処 理 を 検 討 する 際 には ESO は 報 酬 の 一 形 態 であるという 見 解 に 立 脚 し SAR または 現 金 選 択 権 付 オプションという 決 済 方 法 の 異 なる 株 式 報 酬 に 関 する 会 計 処 理 間 で 整 合 的 な 会 計 処 理 が 導 出 されるべきであると 考 えられ ている 一 方 実 質 的 には ESO 費 用 を 計 上 する 際 の 相 手 勘 定 すなわち 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 が 決 まれば ESO に 関 する 会 計 処 理 の 全 体 を 一 義 的 に 規 定 できると 考 えられている 確 かに ESO の 相 手 勘 定 を 負 債 とみるのか それとも 資 本 とみるのかは ESO に 関 する 会 計 処 理 を 規 定 する 重 要 な 一 要 素 であることには 間 違 いないが ESO をめぐる 会 計 問 題 は 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 の 問 題 のみから 検 討 しただけで 解 決 できる 問 題 であろうか ESO に 関 する 会 計 問 題 は 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 ないし 資 本 と 利 益 の 区 分 という 視 点 から 検 討 される ことが 多 いものの 契 約 を 組 み 合 わせれば 決 済 方 法 を 容 易 に 変 更 可 能 であるという 株 式 報 酬 に 関 する 取 引 実 態 に 鑑 みると 企 業 が 労 働 サービスの 取 得 と 引 き 換 えに 報 酬 を 支 払 う 取 引 ( 報 酬 取 引 )の 一 形 態 であるという 視 点 からも 検 討 する 必 要 があるとも 考 えられうる そこで 本 稿 では ESO をめぐる 会 計 問 題 が 資 本 会 計 上 の 難 題 であるという 前 提 を 一 度 取 り 払 い ESO に 関 する 会 計 処 理 を 株 式 報 酬 取 引 において 発 生 した 報 酬 費 用 ( 株 式 報 酬 費 用 )の 配 分 問 題 ととらえることで さらに 問 題 の 本 質 まで 遡 って 導 出 されうる 会 計 処 理 を 模 索 しつつ 現 行 ルールおよび 先 行 研 究 において 支 配 的 になっている 会 計 処 理 の 必 然 性 を 探 る ことを 目 的 としている (4) 事 業 用 資 産 などをはじめとする 配 分 手 続 にあたっては 1 配 分 す る 額 ( 配 分 基 礎 ) 2 配 分 期 間 および3 配 分 パターンの 決 定 が 必 要 となるとされるが そ のような 目 的 のもと 本 稿 では これら 3 つの 論 点 のうち 1の 株 式 報 酬 取 引 における 配 分 基 礎 すなわち 報 酬 費 用 の 測 定 額 としてどのようなものが 存 在 しうるかという 論 点 について (1) 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 や 資 本 と 利 益 の 区 分 という 問 題 から 独 立 に 論 じうるのか (2)そ れはなぜか (3) 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 に 関 する 議 論 と 独 立 に 論 じうるとすれば どのよう な 測 定 額 が 導 出 されうるのかについて 検 討 を 行 うこととする 本 稿 の 構 成 は 以 下 の 通 りである 2 節 では まず 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールお よび 海 外 における 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 において どのような 視 点 からどのような 会 計 処 理 が 導 出 されているかを 概 観 したうえで それらの 現 行 ルールおよび 先 行 研 究 に 関 連 した 問 題 を 抽 出 する 3 節 では 報 酬 取 引 に 関 する 会 計 処 理 の 中 でも 最 も 単 純 なケースである 136

3 現 金 給 与 に 係 る 現 行 ルールにおいて 報 酬 費 用 がどのように 測 定 されているのかを 確 認 する 4 節 では 株 式 報 酬 に 関 する 現 行 ルールまたは 先 行 研 究 でしばしば 議 論 の 俎 上 にあがってい る SAR に 関 する 現 行 ルールおよび ESO に 関 する 現 行 ルールを 取 り 上 げ この 2 つの 会 計 モデルにおいて 測 定 される 報 酬 費 用 額 について (1) 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 に 関 する 議 論 と 独 立 に 論 じうるのか (2)それはなぜかという 点 について 検 討 を 行 う そして そもそも 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 会 計 処 理 においては 考 えられうる 報 酬 費 用 額 として 複 数 の 候 補 が 存 在 することを 明 らかにする 5 節 では 4 節 と 同 様 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルール 以 外 にも 原 価 の 測 定 額 について 現 金 支 出 額 以 外 に 候 補 が 存 在 する 現 行 ルールの 一 例 として 外 貨 建 取 引 に 関 する 会 計 処 理 ( 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 )が 存 在 することを 確 認 し ESO に 関 する 会 計 処 理 へのインプリケーションを 指 摘 する 最 後 に 6 節 は 本 稿 の 結 論 と 今 後 の 課 題 を 述 べる 2. 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールおよび 近 年 の 先 行 研 究 2.1 株 式 報 酬 とは ESO とは 前 述 のとおり 一 定 の 期 間 にわたって あらかじめ 決 定 された 価 格 で 所 定 の 株 式 を 購 入 する 権 利 を 与 える 契 約 ( 企 業 会 計 基 準 委 員 会 2002, 1)と 定 義 され 一 般 的 に 報 酬 の 一 形 態 として 従 業 員 等 に 付 与 される そして ESO 保 有 者 は あらかじめ 決 定 された 価 格 ( 権 利 行 使 価 格 )を 株 価 が 上 回 ったとき 権 利 を 行 使 し 権 利 行 使 価 格 で 所 定 の 株 式 を 購 入 することにより 権 利 行 使 価 格 を 上 回 った 部 分 を 利 益 として 享 受 することができるとい う 仕 組 みである( 企 業 会 計 基 準 委 員 会 2002) また ESO に 類 似 した 報 酬 形 態 としてしばしば 取 り 上 げられるものとしては SAR が 存 在 する この SAR は 権 利 行 使 価 格 を 株 価 が 上 回 ったとき 権 利 行 使 価 格 を 上 回 った 部 分 を 利 益 として 享 受 することができるという 点 では ESO と 共 通 しているものの 権 利 行 使 価 格 を 上 回 った 部 分 を 現 金 で 受 け 取 るという 決 済 方 法 が ESO と 異 なっている IASB(2009) および FASB(2004)では これらに 加 え 株 式 と 現 金 といういずれの 決 済 方 法 を 用 いるか を 選 択 することが 可 能 な 現 金 選 択 権 付 オプションを 含 め 株 価 に 連 動 して 価 値 が 変 動 する 報 酬 である 一 方 で 決 済 方 法 が 異 なるこれら 3 つの 報 酬 を 株 式 報 酬 とし 体 系 的 に 会 計 処 理 が 規 定 されている そこで そのような 株 式 報 酬 に 関 し (1) 現 行 ルールではどのような 会 計 処 理 が 規 定 され ているか (2) 現 行 ルールを 批 判 した 海 外 における 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 では どのよ うな 会 計 処 理 が 提 案 されているのかを 概 観 したうえで (3) 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルー ルおよび 海 外 における 近 年 の 先 行 研 究 における 問 題 の 所 在 について 指 摘 することとする 137

4 2.2 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルール 1ストック オプション 取 引 に 関 する 現 行 ルール IASB および FASB における 現 行 ルールでは 費 用 認 識 の 相 手 勘 定 を 拠 出 資 本 とし 測 定 日 を 付 与 日 とし 権 利 不 行 使 による 権 利 失 効 時 に 利 益 への 戻 入 処 理 を 行 わず 測 定 の 基 礎 を 公 正 価 値 とするという 点 で きわめて 類 似 したものとなっている 上 記 のような 会 計 処 理 を 支 えている 基 本 的 な 考 え 方 は 以 下 の 通 りと 考 えられる すなわち 米 国 財 務 会 計 概 念 書 (FASB 1985)および IASC 概 念 フレームワーク(IASC 1989)のもとでは 資 産 と 負 債 以 外 の 構 成 要 素 である 持 分 ( 資 本 ) 収 益 費 用 および 包 括 利 益 が すべて 資 産 および 負 債 という 2 つの 構 成 要 素 を 厳 格 に 定 義 すれば そこから 自 ずと 導 かれると 考 えられている そ のような 認 識 のもと ESO は( 一 定 の 条 件 が 満 たされたときに) 第 三 者 に 現 金 または 現 金 同 等 物 を 引 き 渡 す 義 務 という 負 債 の 定 義 に 適 合 しないため 企 業 所 有 者 との 資 本 取 引 とな り ESO 付 与 と 同 時 に 発 行 価 額 がそのまま 資 本 拠 出 を 確 定 させるため それ 以 降 の 価 格 変 動 は 認 識 されないこととなる 2 株 式 増 価 受 益 権 取 引 に 関 する 現 行 ルール それに 対 して SAR は ESO とは 異 なり 前 述 の 負 債 の 定 義 を 満 たすことから その 会 計 処 理 は 金 融 負 債 特 にデリバティブに 関 する 会 計 処 理 に 倣 い 公 正 価 値 による 継 続 的 な 再 評 価 と 評 価 差 額 の 損 益 計 上 が 行 われることとなっている すなわち SAR は 権 利 行 使 日 を 測 定 日 としたうえで 負 債 としての SAR を 再 評 価 し 評 価 差 額 を SAR 関 連 の 費 用 として 計 上 するとされている 3 小 括 IASB および FASB における 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールでは (a)eso と(b)SAR という 対 価 の 異 なる 株 式 報 酬 取 引 間 で 異 なる 会 計 処 理 が 規 定 されている すなわち (a) ESO に 関 する 会 計 処 理 については ESO が 資 本 として 規 定 され ESO 付 与 と 同 時 に 発 行 価 額 がそのまま 資 本 拠 出 を 確 定 させるため それ 以 降 の 価 格 変 動 は 認 識 されないという 会 計 処 理 が 導 かれる 一 方 (b)sar に 関 する 会 計 処 理 については SAR が 負 債 として 規 定 され SAR に 関 する 取 引 を 金 融 商 品 取 引 の 一 形 態 ととらえ 毎 期 費 用 の 再 測 定 を 行 うという 会 計 処 理 が 導 かれるとされる 2.3 海 外 における 近 年 のストック オプションに 関 する 先 行 研 究 上 記 の 現 行 ルールに 対 し これを 批 判 し ESO はデリバティブの 一 種 であり 金 融 商 品 の 一 形 態 として 会 計 処 理 を 取 り 扱 う 会 計 モデルを 提 案 する 文 献 が 近 年 多 く 見 受 けられる 138

5 Balsam(1994) AAA(2004) および Ohlson and Penman(2005)(2007)などをはじめ FASB(2007)でも 用 いられており 通 説 となりつつある 会 計 モデルの 概 要 は 以 下 の 通 りで ある そこではまず 資 本 は 既 存 株 主 の 持 分 と 考 えられており この 資 本 の 定 義 を 満 たさない ESO は 負 債 に 規 定 されることとなる そこではまた SAR と ESO との 類 似 性 にも 関 心 が 寄 せられている すなわち SAR は 権 利 行 使 日 を 測 定 日 とした 上 で 負 債 としての SAR を 再 評 価 し 評 価 差 額 を SAR 関 連 の 費 用 として 計 上 することとされているが 先 に 述 べた 諸 文 献 では SAR と 類 似 する 金 融 商 品 である ESO についても 同 様 の 会 計 処 理 が 行 われるべ きであると 考 えられている ここで 強 調 すべき 要 点 は 上 記 の 諸 文 献 では 費 用 の 相 手 勘 定 を 負 債 に 規 定 すれば ESO に 関 する 会 計 処 理 は 一 義 的 に 決 まると 考 えられている 点 である 金 融 商 品 の 一 種 である という 事 実 認 識 から デリバティブ 一 般 に 適 用 されている 会 計 処 理 が SAR だけでなく ESO にも 適 用 されなければならない というのである 2.4 問 題 の 所 在 2 節 では IASB(2009)および IASB(2004)における 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルール ならびに これらの 現 行 ルールを 批 判 的 に 検 討 した 海 外 における 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 について 取 り 扱 った まず 2.2 節 では 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールにおいては ESO および SAR が 株 式 報 酬 として 体 系 的 に 取 り 扱 われているものの 導 出 されている 会 計 処 理 はそれぞれ 異 なっていることを 確 認 した しかし 現 行 ルールにおいて ESO と SAR について 異 なる 会 計 処 理 が 規 定 されているという 現 状 は (A)ESO 取 引 または SAR 取 引 という 決 済 方 法 の 異 なる 取 引 を 報 酬 取 引 の 一 種 として 取 り 扱 うという 考 え 方 がそもそも 間 違 っていることを 指 し 示 しているのか それとも(B)このような 視 点 から 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 会 計 処 理 を 導 出 しうるものの 現 行 ルールにおいて 規 定 されている 検 討 結 果 が 間 違 っているということを 指 し 示 しているのか 必 ずしも 明 らかではない また 2.3 節 では 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールを 批 判 した 海 外 における 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 においては ESO に 関 する 会 計 処 理 についても SAR と 共 通 の 会 計 処 理 が 適 用 されるべきとの 提 案 がなされているということを 確 認 した しかし ESO 取 引 と SAR 取 引 とに 共 通 な 会 計 処 理 を 適 用 しようと 試 みる 場 合 SAR に 関 する 現 行 ルールの 必 然 性 につ いてあまり 検 討 されていないという 現 状 をふまえると ESO に 関 する 会 計 処 理 についても SAR に 関 する 現 行 ルールと 同 様 の 会 計 モデルが 適 用 されるという 選 択 肢 が 自 明 に 導 かれてい るかについては 必 ずしも 明 らかではないというのが 実 情 であろう そこで 本 稿 では (1) 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 に 関 する 議 論 とは 無 関 係 に 対 価 の 異 なる 報 酬 取 引 を 同 様 に 取 り 扱 うという 視 点 から ESO に 関 する 会 計 処 理 を 検 討 することはできる のか (2)このような 視 点 から ESO に 関 する 会 計 処 理 を 検 討 しうる 場 合 SAR に 関 する 現 139

6 行 ルールが 自 ずと 導 かれるのかという 問 題 意 識 のもと 株 式 報 酬 費 用 の 測 定 について 検 討 を 行 うこととする 3. 現 金 給 与 に 係 る 取 引 における 報 酬 費 用 の 測 定 3.1 費 用 の 測 定 本 節 では 株 式 報 酬 費 用 において 計 上 されるべき 報 酬 費 用 の 測 定 について 検 討 するのに 先 立 ち 同 じ 報 酬 の 中 でも 最 も 単 純 なケースである 現 金 給 与 に 関 する 報 酬 費 用 の 測 定 について 検 討 を 行 う 企 業 活 動 においては 現 金 給 与 ESO および SAR など さまざまな 報 酬 形 態 が 存 在 す るが 報 酬 とは 企 業 が 従 業 員 から 労 働 サービスを 獲 得 する 際 に 支 払 う 対 価 のことであ り このような 報 酬 と 交 換 に 企 業 は 労 働 サービスを 獲 得 している 多 くの 先 行 研 究 でも 述 べ られているように この 交 換 ( 取 引 ) という 行 為 は 報 酬 取 引 以 外 にも 企 業 の 経 済 活 動 の 多 くを 占 めているとされる(Paton and Littleton 1940, 11; 中 島 訳 1958, 18; 井 尻 1968, 111 な ど) そして 交 換 ( 取 引 )において 発 生 した 収 益 および 費 用 は 交 換 時 の 対 価 額 ( 取 引 価 額 )により 測 定 されることとされている(Paton and Littleton 1940, 11; 中 島 訳 1958, 18) な お この 取 引 価 額 については 現 金 収 入 または 現 金 支 出 が 存 在 する 場 合 には その 現 金 価 額 をもって 交 換 ( 取 引 ) 時 点 の 取 引 価 額 となるとされているが (1)その 現 金 価 額 が 公 正 な 第 三 者 取 引 による 額 と 異 なっているケース または(2) 現 金 の 授 受 が 存 在 しないケースに おいては 交 換 ( 取 引 ) 時 点 の 対 価 額 をもって 取 引 価 額 となるとされている(Paton and Littleton 1940, 11; 中 島 訳 1958, 45; 大 日 方 2003, 230) そこで このような 考 えのもと 現 金 給 与 に 係 る 取 引 において 配 分 基 礎 たる 報 酬 費 用 は どのように 測 定 されているのかについて 次 項 検 討 することとする 3.2 現 金 給 与 取 引 に 関 する 会 計 処 理 現 金 給 与 に 係 る 取 引 は 企 業 が 現 金 を 支 払 う 代 わりに 労 働 サービスを 受 領 する 取 引 である 交 換 ( 取 引 ) においては 通 常 費 用 は 発 生 しないが 労 働 サービスは その 資 産 の 性 質 上 貯 蔵 することができず 直 ちに 費 消 されるため 労 働 サービスの 費 消 に 伴 って 費 用 が 発 生 することになる このような 取 引 において 3.1 節 で 前 述 した 交 換 時 の 対 価 額 をもって 費 用 は 測 定 されると いう 見 解 に 立 脚 すると 報 酬 費 用 は 次 のように 測 定 される すなわち 報 酬 支 払 時 点 ( 交 換 時 点 )において 1 支 払 った 報 酬 額 (ここでの 現 金 支 出 額 )から 企 業 に 流 入 した 労 働 サ ービスの 価 値 が 規 定 され 2( 労 働 サービスは その 資 産 の 性 質 上 貯 蔵 することはできず 140

7 直 ちに 費 消 されるが ) 企 業 に 流 入 した 労 働 サービスの 価 値 が 企 業 が 費 消 する 労 働 サービ スの 価 値 と 等 しくなり 3その 企 業 が 費 消 した 労 働 サービスの 価 値 にもとづき それに 伴 っ て 計 上 される 報 酬 費 用 が 測 定 されることになると 考 えられているのである そして 一 期 間 のうちに 従 業 員 から 労 働 サービスが 提 供 され 契 約 した 報 酬 ( 現 金 )すべ てが 支 払 われるのであれば 当 期 に 測 定 された 報 酬 額 ( 現 金 支 出 額 )が 報 酬 費 用 として 計 上 されることとなる その 一 方 で 支 払 額 が 前 払 い 分 を 含 んでいる 場 合 または 未 払 い 分 を 残 しているケースにおいては 労 働 サービスの 費 消 にあわせ 報 酬 費 用 の 前 払 い 分 を 繰 り 延 べ 報 酬 費 用 の 未 払 い 分 を 見 越 して 計 上 するという 配 分 方 法 は 異 なるものの 報 酬 費 用 の 測 定 額 については 同 様 である すなわち 繰 延 計 上 や 見 越 計 上 が 行 われる 局 面 においても 報 酬 が 支 払 われた 時 点 に 労 働 サービスと 報 酬 ( 現 金 )が 交 換 されたという 見 解 に 立 脚 し 労 働 サー ビスと 交 換 に 支 払 われた 報 酬 額 をもって 報 酬 費 用 の 測 定 が 行 われると 考 えられている 4. 株 式 報 酬 取 引 における 報 酬 費 用 の 測 定 4.1 報 酬 取 引 の 一 形 態 としての 株 式 報 酬 取 引 に 固 有 の 特 徴 3 節 では 現 金 給 与 に 関 する 現 行 ルールにおける 報 酬 費 用 の 測 定 について 取 り 扱 った 3.1 節 において 確 認 したとおり 一 般 的 に 費 用 は 交 換 時 の 対 価 額 をもって 測 定 されることとな っているが 現 金 給 与 に 関 する 取 引 においては 報 酬 として 現 金 が 支 払 われることから 考 え てみても 報 酬 費 用 が 交 換 時 における 対 価 額 ( 現 金 支 出 額 )をもって 測 定 されるという 測 定 方 法 については 議 論 が 分 かれることは 少 ないと 考 えられる しかし ESO は ( 失 効 の 可 能 性 を 有 しており ) 一 定 の 条 件 を 満 たした 場 合 に 株 式 を 得 られる 権 利 であり ESO が 行 使 されても 株 式 が 交 付 されるのみであり 会 社 財 産 は 流 出 しないため どの 時 点 の ESO の 価 格 にもとづいて 最 終 的 な 報 酬 費 用 が 測 定 されるのか 議 論 する 余 地 が 存 在 する では 配 分 基 礎 たる 報 酬 費 用 はどの 時 点 の ESO の 価 格 にもとづ いて 測 定 されるべきであろうか また 2 節 において 指 摘 したとおり SAR と ESO とに 同 様 の 会 計 処 理 を 適 用 すべきであ ると 考 える 場 合 諸 外 国 における 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 では SAR に 関 する 現 行 ルール をベンチマークとすることが 自 明 であるかのように 述 べられている しかし その 一 方 で SAR に 関 する 現 行 ルール 自 体 の 必 然 性 については 検 討 が 行 われていない すなわち SAR に 関 する 会 計 処 理 と ESO に 関 する 会 計 処 理 とが 同 様 に 規 定 されることを 与 件 とする 場 合 SAR に 関 する 会 計 処 理 をベンチマークとし 権 利 行 使 日 における SAR の 価 格 または ESO の 価 格 にもとづき 報 酬 費 用 を 測 定 するという 方 法 は 自 明 なのであろうか そこで 本 節 では (a)sar に 関 する 現 行 ルールと (b)eso に 関 する 現 行 ルーそれぞれルにおいて 報 酬 費 用 141

8 がどのように 測 定 されているか 取 り 上 げ 整 理 分 析 することとする 4.2 権 利 行 使 日 における 報 酬 費 用 の 測 定 SAR に 関 する 現 行 ルール FASB(2004)および IASB(2009)における SAR に 関 する 現 行 ルールでは 次 のように 報 酬 費 用 が 測 定 されていることとなっている すなわち SAR 取 引 では SAR の 価 格 が 常 に 変 動 しており また 決 済 (5) されてはじめて 実 際 に SAR が 決 済 されるか また 実 際 に SAR が 決 済 された 結 果 現 金 支 出 額 がいくらであるかが 確 定 する そのため SAR に 関 する 現 行 ルールでは 労 働 サービスの 費 消 にあわせ 毎 期 報 酬 費 用 は 計 上 ( 認 識 )されるものの 決 済 日 以 前 に 測 定 された 報 酬 費 用 額 は あくまで 暫 定 的 に 見 積 もったものであると 解 されて いる そして そのような 考 えに 立 脚 し 暫 定 的 な 報 酬 費 用 額 を タイムリーな SAR の 価 格 にもとづいて 測 定 したうえで 報 酬 費 用 額 は 決 済 日 において 最 終 的 に 測 定 されるべきであ ると 考 えられている(FASB 2004, para.10) このように SAR に 関 する 現 行 ルールでは 現 金 支 出 時 点 である 決 済 日 が 交 換 時 点 と 考 え られており そのような 考 えのもと 報 酬 費 用 は 次 のように 測 定 されていると 考 えられる まず 1 SAR の 価 値 から 企 業 に 流 入 した 労 働 サービスの 価 値 が 規 定 され 2 企 業 に 流 入 した 労 働 サービスの 価 値 が 企 業 が 費 消 する 労 働 サービスの 価 値 と 等 しくなり 3その 企 業 が 費 消 した 労 働 サービスの 価 値 にもとづき それに 伴 って 計 上 される 報 酬 費 用 が 測 定 される と 解 される しかし その 報 酬 費 用 額 はあくまで 暫 定 的 なものであると 考 えられるため 権 利 行 使 日 にいたるまで 費 用 を 修 正 するという 考 え 方 がとられている SAR に 関 する 現 行 ルールのような 報 酬 費 用 の 測 定 方 法 については 2.3 節 において 述 べた とおり 1990 年 代 以 降 の ESO に 関 する 先 行 研 究 においても 多 く 採 用 されている これらの 先 行 研 究 においては ESO と SAR は 決 済 方 法 の 違 いを 除 き 同 じ 経 済 効 果 を 有 する 報 酬 形 態 であると 考 えられる 見 解 に 立 脚 し 上 記 のような SAR に 関 する 現 行 ルールをベンチマーク に ESO 取 引 においても 権 利 行 使 日 にいたるまで 継 続 的 に 報 酬 費 用 額 を 修 正 したうえで 権 利 行 使 日 の 株 価 にもとづいて 報 酬 費 用 を 測 定 すべきであると 考 えられている このように SAR に 関 する 現 行 ルールおよび ESO に 関 する 近 年 の 海 外 の 先 行 研 究 におい ては 現 金 支 出 額 または 株 式 価 額 ( 最 終 的 な 貸 方 の 価 額 )から 従 属 的 に 報 酬 費 用 額 ( 借 方 の 価 額 )が 規 定 されていると 解 される また このような 見 解 にもとづき SAR 取 引 と ESO 取 引 について 同 様 の 報 酬 費 用 の 測 定 方 法 を 適 用 しようとすると ESO に 関 する 会 計 処 理 についても 上 記 のとおり SAR に 関 する 現 行 ルールをベンチマークとし 最 終 的 な 株 式 価 額 にもとづき 報 酬 費 用 が 測 定 されることとなると 考 えられる 4.3 付 与 日 における 報 酬 費 用 の 測 定 ESO に 関 する 現 行 ルール それに 対 して ESO に 関 する 現 行 ルール (6) においては 以 下 のように 報 酬 費 用 を 測 定 する 142

9 こととなっている すなわち FASB(2004)をはじめとする ESO に 関 する 現 行 ルールにお いては 4.2 節 で 検 討 した SAR に 関 する 現 行 ルールとは 異 なり ESO に 関 する 取 引 における 労 働 サービスの 対 価 すなわち 報 酬 は ESO を 権 利 行 使 して 得 られる 株 式 ではなく ( 失 効 の 可 能 性 を 有 しており ) 一 定 の 条 件 を 満 たした 場 合 に 株 式 を 得 られる 権 利 という ESO である と 考 えられている そして そのような 考 えのもと ESO に 関 する 現 行 ルールにおいては 従 業 員 と 企 業 との 間 で 労 働 サービスと ESO との 交 換 契 約 が 結 ばれ ESO が 付 与 された 時 点 に 労 働 サービスと ESO との 交 換 が 行 われたという 考 えのもと 付 与 日 における ESO の 価 格 にもとづいて 報 酬 費 用 が 測 定 されることとされている(FASB 2004, paras.b46-b47) (7)(8) また このような 見 解 に 立 つと 付 与 日 以 降 に ESO の 価 格 が 変 動 した 場 合 および 権 利 確 定 後 に 権 利 が 失 効 した 場 合 については すでに 付 与 日 において 労 働 サービスと ESO とがの 等 価 で 交 換 されていることから 報 酬 費 用 額 は 修 正 されないと 考 えられている(FASB 2004, paras.b46-b47) (9) すなわち ESO に 関 する 現 行 ルールでは ESO が 付 与 された 付 与 日 時 点 を 交 換 時 点 と 考 え 以 下 のように 報 酬 費 用 が 測 定 されることとなっている まず 1 報 酬 額 である 付 与 日 に 測 定 される ESO の 価 額 から 企 業 に 流 入 した 労 働 サービスの 価 値 が 規 定 され 2 企 業 に 流 入 した 労 働 サービスの 価 値 が 企 業 が 費 消 する 労 働 サービスの 価 値 と 等 しくなり 3その 企 業 が 費 消 した 労 働 サービスの 価 値 にもとづき それに 伴 って 計 上 される 報 酬 費 用 が 測 定 さ れることになると 考 えられている このように ESO に 関 する 現 行 ルールにおいては 報 酬 費 用 額 ( 借 方 の 価 額 )は 権 利 行 使 日 に 測 定 される 最 終 的 な ESO の 価 額 ( 貸 方 の 価 額 )とは 独 立 に 計 算 されていると 解 され る このような 見 解 にもとづき SAR と ESO について 同 様 の 報 酬 費 用 の 測 定 方 法 を 適 用 し ようとすると 今 度 は SAR 取 引 においても ESO に 関 する 現 行 ルールをベンチマークと し 付 与 日 における SAR 価 額 にもとづき 報 酬 費 用 が 測 定 されるという 方 法 も 導 出 されう るであろう 4.4 小 括 4 節 では 株 式 報 酬 取 引 における 報 酬 費 用 ( 配 分 基 礎 )の 測 定 について 以 下 のような 2 つの 候 補 が 存 在 しうることを 確 認 した まず 4.2 節 において 検 討 したとおり SAR に 関 す る 現 行 ルールにおいて 報 酬 費 用 は 以 下 のように 測 定 されていた すなわち SAR 取 引 では SAR の 価 格 が 常 に 変 動 しており また 実 際 に 決 済 されてはじめて 決 済 時 における 現 金 支 出 額 が 確 定 する そのため SAR に 関 する 現 行 ルールでは 暫 定 的 な 報 酬 費 用 額 をタイムリ ーな SAR の 価 格 にもとづいて 修 正 したうえで 報 酬 費 用 は 決 済 日 において 最 終 的 に 測 定 さ れるべきであると 考 えられていた(FASB 2004, para.10) それに 対 して ESO に 関 する 現 行 ルールにおいて 報 酬 費 用 は 以 下 のように 測 定 されてい 143

10 た すなわち ESO が 付 与 された 時 点 に 労 働 サービスと 報 酬 (ESO)との 交 換 が 行 われた という 考 えのもと 付 与 日 における ESO の 価 格 にもとづいて 報 酬 費 用 が 測 定 されなければ ならないとされていた(FASB 2004, paras.b46-b47) (10) また このような 見 解 に 立 つと 付 与 日 以 降 に ESO の 価 格 が 変 動 した 場 合 および 権 利 確 定 後 に 権 利 が 失 効 した 場 合 につい ても 報 酬 費 用 額 は 修 正 されないと 考 えられていた(FASB 2004, paras.b46-b47) 本 節 では 株 式 報 酬 取 引 においては 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 に 関 する 議 論 とは 無 関 係 に 報 酬 費 用 額 として 複 数 の 候 補 が 存 在 しうることを 指 摘 した (11) しかし 株 式 報 酬 取 引 に 関 す る 現 行 ルール 以 外 にも 原 価 の 測 定 額 について 現 金 支 出 額 以 外 の 候 補 が 存 在 する 現 行 ルール は 古 くから 存 在 している そこで 次 節 では このような 現 行 ルールの 1 つとして 外 貨 建 取 引 における 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 を 取 り 上 げる (12) 5. 外 貨 建 取 引 における 売 上 原 価 の 測 定 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 5.1 外 貨 建 取 引 における 売 上 原 価 の 測 定 方 法 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 本 節 では 4 節 と 同 様 収 益 および 費 用 の 測 定 方 法 を 複 数 抱 える 会 計 処 理 として 外 貨 建 取 引 に 関 する 会 計 処 理 を 取 り 上 げる 外 貨 建 取 引 とは 売 買 価 額 その 他 取 引 価 額 が 外 国 通 貨 で 表 示 されている 取 引 ( 企 業 会 計 審 議 会 1999c, 注 1)である すなわち 外 貨 建 取 引 は 通 常 の( 国 内 における) 取 引 と 同 様 仕 入 れた 商 品 とその 対 価 ( 債 務 )との 交 換 (13) であると いう 点 では 共 通 している しかし それと 同 時 に 外 貨 建 取 引 と 通 常 の( 国 内 における) 取 引 との 間 には 以 下 のような 相 違 点 が 存 在 する すなわち 外 貨 建 取 引 では 取 引 価 額 が 外 国 通 貨 で 表 示 されているため この 取 引 を 日 本 の 財 務 諸 表 に 記 録 するためには 為 替 レート で 外 国 通 貨 を 邦 貨 に 換 算 する 必 要 が 生 じる しかし 通 常 為 替 レートは 常 に 変 動 している ため 商 品 仕 入 時 と 債 務 決 済 時 の 円 換 算 価 額 が 異 なってくる したがって 円 換 算 が 行 わ れる 分 国 内 における 同 様 の 取 引 より 複 雑 な 取 引 となっている このような 場 合 に 売 上 原 価 を 測 定 する 方 法 として 複 数 の 選 択 肢 が 存 在 する それが 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 であ る そこで (1)この 外 貨 建 取 引 に 関 連 する 一 取 引 基 準 および 二 取 引 基 準 においては それぞ れ どのように 売 上 原 価 が 測 定 されているのかそして(2) 一 取 引 基 準 および 二 取 引 基 準 に 関 する 議 論 が 株 式 報 酬 に 関 する 会 計 モデルにもたらすインプリケーションはどのようなもの か 以 下 検 討 する 5.2 外 貨 建 取 引 における 一 取 引 基 準 一 取 引 基 準 とは 外 貨 建 取 引 それ 自 体 とその 取 引 にかかわる 代 金 決 済 とを 1 つの 取 引 と 144

11 みなして 会 計 処 理 を 行 う 方 法 ( 辻 山 2009, 124)のことである すなわち このような 見 解 のもとでは 外 貨 建 取 引 が 行 われた 際 商 品 を 仕 入 れた 事 実 は 記 録 しなければならないが 債 務 決 済 以 前 の 邦 貨 額 はあくまで 暫 定 的 なものであると 解 されている したがって 商 品 の 仕 入 から 債 務 の 決 済 に 至 るまでの 為 替 レートの 変 動 も 外 貨 建 取 引 の 売 上 原 価 の 修 正 として 記 録 したうえで 売 上 原 価 は 債 務 が 決 済 される 時 点 ではじめて 確 定 することとなる このような 見 解 に 立 脚 し 外 貨 建 取 引 をとらえると 一 取 引 基 準 のもとで 売 上 原 価 は 次 の ように 測 定 されると 考 えられる 1まず 債 務 額 から 企 業 が 仕 入 れた 商 品 の 価 額 が 規 定 され 2 企 業 が 仕 入 れた 商 品 の 価 額 が 企 業 が 販 売 することにより 消 滅 した 商 品 の 価 額 と 等 しくな り 3 企 業 が 販 売 することにより 消 滅 した 商 品 の 価 額 にもとづき それに 伴 って 計 上 される 売 上 原 価 が 測 定 されると 解 されるのである しかし このモデルのもとでは 原 取 引 日 にお いて 測 定 された 売 上 原 価 の 価 額 はあくまで 暫 定 的 なものであると 考 えられている そこで 原 取 引 日 に 測 定 された 売 上 原 価 の 価 額 を 決 済 日 に 測 定 される 売 上 原 価 の 価 額 により 近 づけ るため 毎 期 末 タイムリーな 為 替 レートを 用 い 売 上 原 価 を 再 測 定 するという 考 え 方 がと られている このように 一 取 引 基 準 において 売 上 原 価 は 4.2 節 にて 検 討 した SAR に 関 する 現 行 ル ールと 同 様 最 終 的 に 支 出 される 現 金 価 額 にもとづき 測 定 されていることが 確 認 できた そ こで 次 節 では 二 取 引 基 準 を 採 用 した 場 合 において 売 上 原 価 はどのように 測 定 されるか について 検 討 を 行 う 5.3 外 貨 建 取 引 における 二 取 引 基 準 それに 対 して 外 貨 建 取 引 において 原 則 処 理 として 取 り 入 れられている 二 取 引 基 準 とは 外 貨 建 取 引 が 行 われたその 時 点 で それにかかわる 代 金 の 決 済 取 引 とは 独 立 に 原 取 引 が 完 結 しているものとみなし 円 貨 額 を 確 定 する 方 法 (14) ( 辻 山 2009, 124)と 定 義 される この ような 考 えのもとでは 外 貨 建 取 引 における 売 上 原 価 額 は 原 取 引 が 行 われた 際 の 対 価 額 ( 債 務 額 )にもとづき 測 定 されるべきであると 考 えられている また 債 務 の 決 済 取 引 は 原 取 引 と 区 分 され 財 務 活 動 の 一 環 とみなされたうえ 為 替 レートの 変 動 による 換 算 差 額 お よび 決 済 差 額 は 為 替 差 損 益 ( 財 務 費 用 )として 独 立 に 計 上 されることとなる このような 考 えに 立 脚 すると 二 取 引 基 準 のもとで 売 上 原 価 は 次 のように 測 定 されると 考 えられる 1まず 債 務 額 から 企 業 が 仕 入 れた 商 品 の 価 額 が 規 定 され 2 企 業 が 仕 入 れた 商 品 の 価 額 が 企 業 が 販 売 することにより 消 滅 した 商 品 の 価 額 と 等 しくなり 3 企 業 が 販 売 す ることにより 消 滅 した 商 品 の 価 額 にもとづき それに 伴 って 計 上 される 売 上 原 価 が 測 定 され ると 解 されるのである したがって 二 取 引 基 準 のもとでは 4.3 節 において 検 討 した ESO に 関 する 現 行 ルールと 同 様 債 務 決 済 時 における 最 終 的 な 円 換 算 額 ( 貸 方 の 価 額 )とは 無 関 係 に 売 上 原 価 が 測 定 145

12 されると 考 えられる では このような 外 貨 建 取 引 における 売 上 原 価 の 測 定 方 法 ( 一 取 引 基 準 および 二 取 引 基 準 )が ESO に 関 する 会 計 モデルにもたらすインプリケージョンとはどの ようなものかについて 5.4 節 において 検 討 する 5.4 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 会 計 処 理 へのインプリケーション 4 節 および 5 節 では 株 式 報 酬 取 引 における 報 酬 費 用 の 測 定 および 外 貨 建 取 引 における 売 上 原 価 の 測 定 について 検 討 した そして そこから 導 かれた 検 討 結 果 は 以 下 の 3 点 であ る 第 1 に 外 貨 建 取 引 においては 債 務 決 済 日 時 点 において 現 金 が 支 出 されるが この 取 引 における 売 上 原 価 の 測 定 方 法 については 複 数 の 選 択 肢 が 存 在 し 二 取 引 基 準 すなわち 現 金 支 出 額 以 外 を 用 いて 売 上 原 価 が 測 定 されるという 方 法 が 原 則 処 理 となっている このような 外 貨 建 取 引 の 会 計 処 理 における 状 況 をふまえると SAR 取 引 において 権 利 行 使 日 に 現 金 が 支 出 されるということから 直 ちに 権 利 行 使 日 に 報 酬 費 用 が 測 定 されるべきであるということ はいえないと 考 えられる 第 2 に 権 利 行 使 日 における 株 価 と 付 与 日 における 株 価 は 異 なる 場 合 が 少 なくないが SAR 取 引 において 4.3 節 のように 付 与 日 の 株 価 にもとづき 報 酬 費 用 を 測 定 しようと 試 みる 場 合 権 利 行 使 日 の 現 金 支 出 額 にもとづいて 測 定 される 費 用 額 との 差 額 をどのように 処 理 す べきかという 点 について 検 討 の 余 地 が 生 じる しかし 現 取 引 とその 後 の 決 済 取 引 を 切 り 分 けて 処 理 している 二 取 引 基 準 における 考 え 方 を 援 用 すると 以 下 のような 会 計 処 理 が 導 出 されうる すなわち SAR に 関 する 決 済 取 引 を 付 与 日 における 報 酬 取 引 と 区 分 し 財 務 活 動 の 一 環 とみなしたうえで SAR の 価 格 変 動 による 決 済 日 と 付 与 日 との 差 額 は 為 替 差 損 益 と 同 様 財 務 費 用 として 報 酬 費 用 とは 独 立 に 計 上 されるという 会 計 処 理 である ESO に 関 する 現 行 ルールと 同 様 の 会 計 モデルを 別 の 表 現 で 説 明 している Sweeny(1960, )では この 点 に 関 連 した 次 のような 記 述 が 存 在 する すなわち Paton and Littleton(1940)の 記 述 を 用 い 付 与 日 において 労 働 サービスと ESO の 交 換 は 行 われている と 解 される 点 を 指 摘 したうえで それ 以 降 は 一 般 的 な 新 株 引 受 に 関 する 取 引 と 同 様 財 務 活 動 の 一 環 とみている つまり 付 与 日 時 点 以 降 に ESO の 評 価 額 が 変 動 したとしても それ は 従 業 員 の 投 資 の 結 果 により 生 じたものであると 考 えられているのである したがって こ のような 考 えを SAR にも 適 用 すると SAR に 関 する 会 計 処 理 においては 二 取 引 基 準 にお ける 為 替 差 損 益 に 関 する 処 理 と 同 様 付 与 日 から 決 済 日 との 差 額 を 報 酬 費 用 としてではな く 財 務 費 用 として 計 上 する 方 法 が 考 えられるであろう 第 3 に 株 式 報 酬 に 関 する 現 行 ルールおよび 近 年 の 海 外 における 先 行 研 究 では 株 式 報 酬 に 関 する 一 連 の 取 引 を 1 つの 大 きな 取 引 ととらえ 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 という 視 点 から 従 属 的 に 報 酬 費 用 の 認 識 および 測 定 に 関 する 規 定 が 導 出 されているように 見 受 けられる し 146

13 かし 本 稿 において 検 討 したように 株 式 報 酬 取 引 を 外 貨 建 取 引 における 二 取 引 基 準 と 同 様 報 酬 取 引 とその 後 の 決 済 取 引 (ESO 取 引 においては 資 本 取 引 )の 複 合 形 態 のように 考 え ることもできる そのような 認 識 のもとでは 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 会 計 処 理 について 株 式 報 酬 費 用 の 認 識 および 測 定 に 関 し 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 に 関 する 議 論 に 従 属 させて 議 論 する 必 要 はなく 独 立 に 検 討 することが 可 能 となると 考 えられうる (15) 6.おわりに 結 論 と 今 後 の 検 討 課 題 6.1 結 論 諸 外 国 における 株 式 報 酬 に 関 する 現 行 ルール および ESO に 関 する 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 では 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 という 視 点 から 一 義 的 に 報 酬 費 用 額 の 認 識 および 測 定 が 規 定 できると 考 えられていた そこで 本 稿 では そのような 考 え 方 は 果 たして 自 明 であるの かという 問 題 意 識 のもと 報 酬 費 用 の 測 定 について 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 という 視 点 から 独 立 に 議 論 可 能 かという 点 について 検 討 を 行 った そして 以 下 の 3 点 を 明 らかにした 1 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルールにおいて 報 酬 費 用 は 一 般 的 な( 報 酬 ) 費 用 の 測 定 と 同 様 交 換 時 点 の 対 価 額 により 測 定 されると 解 されているが ESO 取 引 ではいずれの 時 点 にお いても 現 金 支 出 が 存 在 しないため 解 釈 可 能 な 交 換 時 点 が 複 数 存 在 していること 2 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルール 以 外 にも 原 価 の 測 定 額 について 現 金 支 出 額 以 外 の 候 補 が 存 在 す る 現 行 ルールとして 外 貨 建 取 引 における 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 が 存 在 すること 3 近 年 の 先 行 研 究 では 一 取 引 基 準 のように 株 式 報 酬 取 引 を 1 つの 大 きな 取 引 としてとらえ 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 より 従 属 的 に 報 酬 費 用 の 認 識 および 測 定 に 関 する 議 論 が 行 われている が 二 取 引 基 準 のように 株 式 報 酬 取 引 を 報 酬 取 引 とその 後 の 決 済 取 引 (ESO 取 引 の 場 合 においては 資 本 取 引 )との 複 合 取 引 ととらえることも 可 能 であり 後 者 のような 考 え 方 によ れば 株 式 報 酬 費 用 の 認 識 および 測 定 は 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 とは 無 関 係 に 議 論 すること が 可 能 であるということ である まず 2 節 では IASB(2009)および IASB(2004)における 株 式 報 酬 取 引 に 関 する 現 行 ルール ならびに これらの 現 行 ルールを 批 判 的 に 検 討 した 海 外 における 1990 年 代 以 降 の 先 行 研 究 について 概 観 した そして これらの 文 献 では SAR という ESO とは 異 なる 決 済 方 法 を 有 する 株 式 報 酬 について 同 様 の 会 計 処 理 が 適 用 されるべきであるという 基 本 思 考 につ いては 共 通 しているものの 実 際 には ESO 費 用 の 相 手 勘 定 が 負 債 として 規 定 されるか 資 本 として 規 定 されるかにより 会 計 処 理 が 導 出 されているという 現 状 を 確 認 した さらに このような 現 状 をふまえると (1) 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 に 関 する 議 論 とは 無 関 係 に ESO や SAR という 決 済 方 法 の 異 なる 報 酬 取 引 を 株 式 報 酬 取 引 の 一 形 態 として 同 様 に 取 り 扱 うと 147

14 いう 視 点 から ESO に 関 する 会 計 処 理 を 検 討 することはできるのか また (2)このような 視 点 から ESO に 関 する 会 計 処 理 を 導 出 しうる 場 合 SAR に 関 する 現 行 ルールが 自 ずと 導 か れるのかという 論 点 が 生 じうるが これらの 論 点 については 必 ずしも 明 らかとされていない ということを 指 摘 した 次 に 3 節 では 現 金 給 与 に 関 する 現 行 ルールにおいては 報 酬 費 用 がどのように 測 定 さ れているかについて 概 観 した そして 労 働 サービスと 対 価 ( 報 酬 )が 交 換 されると 考 えら れる 時 点 の 対 価 額 をもって 報 酬 費 用 額 が 測 定 されると 考 えられること また この 取 引 にお いては 報 酬 が 現 金 であるため 報 酬 費 用 が 報 酬 支 払 時 ( 現 金 支 出 時 )の 報 酬 額 ( 現 金 価 額 ) にもとづき 測 定 されることについては 解 釈 が 分 かれることは 少 ないということを 確 認 した そして 4 節 では 株 式 報 酬 取 引 において 報 酬 費 用 はどのように 測 定 されているのかに ついて 以 下 のような 2 つの 候 補 が 存 在 しうることを 確 認 した まず 4.2 節 において 検 討 したとおり SAR に 関 する 現 行 ルールでは 報 酬 費 用 は 以 下 のように 測 定 されていた す なわち SAR 取 引 では SAR の 価 格 が 常 に 変 動 していることから 実 際 に 決 済 されてはじめ て 決 済 時 における 現 金 支 出 額 が 確 定 する そのため SAR に 関 する 現 行 ルールでは 暫 定 的 な 報 酬 費 用 を 測 定 し タイムリーな SAR の 価 格 にもとづいて 毎 期 修 正 したうえで 報 酬 費 用 は 決 済 日 において 最 終 的 に 支 出 される 現 金 価 額 にもとづき 測 定 されるべきであると 考 え られていた(FASB 2004, para.10) それに 対 して 4.3 節 において 検 討 したとおり ESO に 関 する 現 行 ルールにおいて 報 酬 費 用 額 は ESO が 付 与 された 時 点 に 労 働 サービスと 報 酬 (ESO)との 交 換 が 行 われたという 考 えのもと 付 与 日 における ESO の 価 格 にもとづいて 報 酬 費 用 が 測 定 されていた(FASB 2004, paras.b46-b47) 5 節 では 4 節 における 議 論 と 同 様 原 価 の 測 定 額 について 現 金 支 出 額 以 外 の 候 補 が 存 在 する 現 行 ルールとして 外 貨 建 取 引 における 一 取 引 基 準 と 二 取 引 基 準 を 取 り 上 げた そして 外 貨 建 取 引 における 議 論 から 以 下 の 3 点 を 明 らかにした すなわち 1 SAR 取 引 におい て 権 利 行 使 日 に 現 金 が 支 出 されるということから 直 ちに 権 利 行 使 日 に 報 酬 費 用 が 測 定 され るべきであるということはいえないと 考 えられること 節 のように 付 与 日 の 株 価 にも とづき 報 酬 費 用 を 測 定 しようと 試 みる 場 合 SAR 取 引 における 現 金 支 出 額 をどのように 処 理 すべきかという 点 については 二 取 引 基 準 における 考 え 方 を 援 用 すると SAR の 価 格 変 動 に よる 決 済 日 と 付 与 日 との 差 額 は 為 替 差 損 益 と 同 様 財 務 費 用 として 独 立 に 計 上 されるとい う 会 計 処 理 が 導 出 されうること および3 ESO に 関 する 先 行 研 究 においては 株 式 報 酬 取 引 を 一 取 引 基 準 のように 1 つの 大 きな 取 引 ととらえ 会 計 処 理 が 検 討 されていることを 指 摘 したが 二 取 引 基 準 のように 株 式 報 酬 取 引 を 報 酬 取 引 と 決 済 取 引 とに 分 けて 検 討 し 付 与 日 に 報 酬 費 用 を 測 定 することも 可 能 であること である 148

15 6.2 今 後 の 検 討 課 題 本 項 では 次 に 6.1 にて 示 した 結 論 より 生 じた 今 後 の 検 討 課 題 を 抽 出 する 本 稿 では 株 式 報 酬 取 引 の 配 分 手 続 のうち 1 配 分 基 礎 に 関 する 検 討 を 行 い 報 酬 費 用 の 測 定 について は 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 と 独 立 に 議 論 しうることを 明 らかにした しかし 本 稿 では 配 分 手 続 における 残 りの 論 点 すなわち 2 配 分 期 間 3 配 分 パターン および4 見 積 もりの 修 正 などについては 検 討 しきれていない そこで 今 後 の 研 究 において 以 下 のような 検 討 を 行 う 予 定 である まず 米 山 (1999)では 退 職 給 付 における 配 分 手 続 ( 退 職 支 給 総 額 の 勤 務 費 用 と 利 息 費 用 への 割 当 方 法 割 引 現 在 価 値 による 測 定 および 退 職 給 付 に 係 る 見 積 もりの 修 正 )は その 他 の 局 面 ( 事 業 用 資 産 における 配 分 手 続 など)で 要 請 されるルールと 首 尾 一 貫 している のかという 点 について 検 討 を 行 っている そこで 米 山 (1999)も 参 考 にしつつ このよ うな 視 点 から ESO に 関 する 会 計 処 理 が 導 出 しうるのか また 導 出 されうる 場 合 にはどの ような 会 計 処 理 が 導 出 されうるのかについて 検 討 を 行 う これが 今 後 の 検 討 課 題 の 1 つめ である 次 に 財 務 会 計 基 準 書 第 123 号 公 開 草 案 (FASB 1993)では 報 酬 費 用 総 額 を 付 与 日 に 前 払 費 用 として 計 上 することが 要 請 されていた しかし 付 与 日 時 点 において 報 酬 費 用 を 前 払 費 用 として 計 上 することについては FASB(1985)における 資 産 の 定 義 に 適 合 しないとす る 多 くの 反 対 により 付 与 日 における 報 酬 費 用 の 資 産 への 計 上 は 見 送 られることとなった そして IASB(2009) FASB(2004) および 企 業 会 計 基 準 委 員 会 (2005)という ESO に 関 する 現 行 ルールにおいては 報 酬 費 用 総 額 は 付 与 日 において 資 産 計 上 されることなく 報 酬 費 用 総 額 のうち 各 期 の 労 働 サービス 提 供 分 であると 推 定 される 部 分 を 毎 期 段 階 的 に 計 上 されることとされている そこで 付 与 日 に 報 酬 費 用 を 前 払 報 酬 費 用 として 資 産 計 上 しうる のかという 点 について 資 産 の 定 義 および 認 識 に 関 する 先 行 研 究 に 依 拠 することにより 検 討 する これが 今 後 の 検 討 課 題 の 2 つめである 最 後 に 海 外 を 中 心 とした ESO に 関 する 先 行 研 究 をサーベイした 藻 利 (2010)において 検 討 したとおり FASB の 公 表 物 や 海 外 の 先 行 研 究 を 中 心 に (a)eso を 負 債 として 認 識 す れば 直 ちに ESO をデリバティブの 一 形 態 ととらえ 毎 期 の 報 酬 費 用 の 再 測 定 を 要 請 する 会 計 モデルが 支 配 的 になりつつある しかし このようなモデルは 支 配 的 ではあるものの その 一 方 で (b)melcher(1973)では 最 終 的 な ESO の 価 格 が 確 定 する 権 利 行 使 日 一 時 点 において ESO 費 用 を 再 測 定 するという 会 計 モデルが また (c)ohlson and Penman (2005)(2007)では 他 の 先 行 研 究 と 同 様 ESO はデリバティブの 一 種 であるととらえ 金 融 商 品 の 一 形 態 として 取 り 扱 う 会 計 モデルが 提 案 されているが 報 酬 費 用 については あく まで 付 与 日 における ESO の 価 格 のまま 確 定 させ その 後 の ESO の 価 格 の 変 動 については その 他 の 包 括 利 益 として 計 上 されるという 会 計 モデルが 提 案 されている このように 先 行 149

16 研 究 においては 負 債 の 再 評 価 を 行 う 場 合 であっても (a)から(c)という 異 なる 会 計 モ デルが 導 出 されている では 負 債 の 評 価 という 局 面 から ESO に 関 する 会 計 処 理 がどこま で 規 定 できるのか 海 外 の 先 行 研 究 等 で 支 配 的 なモデルが 自 明 に 導 かれるのかについて 検 討 を 行 う これが 今 後 の 検 討 課 題 の 3 つめである 注 (1) 米 国 における SO に 関 する 現 行 ルールは Accounting Standards Codification(ASC)Topic718 であるが 本 稿 で 扱 う 内 容 に 関 し 財 務 会 計 基 準 書 改 正 第 123 号 (FASB 2004)から 主 たる 変 更 がないため 本 稿 では 米 国 の 現 行 ルールを FASB(2004)と 表 示 している また 改 訂 国 際 財 務 報 告 基 準 第 2 号 (IASB 2009)および FASB(2004)では 報 酬 目 的 で 付 与 されていない 株 式 報 酬 に 関 する 会 計 処 理 についても 規 定 されているが 本 稿 では 報 酬 目 的 で 付 与 されている 株 式 報 酬 に 関 する 会 計 処 理 のみを 取 り 扱 うこ ととする (2) SAR の 決 済 方 法 としては 現 金 のほかにも 自 社 の 株 式 現 金 と 自 社 の 株 式 両 方 という 3 つの 決 済 方 法 が 存 在 しうるが 本 稿 においては 現 金 決 済 されるものとして 以 下 議 論 を 行 うこととする (3) 本 稿 では 現 金 選 択 権 付 オプションに 関 する 会 計 処 理 については 取 り 扱 わないこととする (4) この 視 点 は 古 くは Dohr(1945)および 会 計 研 究 公 報 第 37 号 (AIA 1948)において 用 いられていた 視 点 であるが 当 時 ESO 費 用 の 相 手 勘 定 については 暗 黙 のうちに 拠 出 資 本 として 考 えられていた このような 状 況 に 照 らしてみると 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 についても 議 論 されている 現 在 において 再 度 報 酬 費 用 の 配 分 問 題 について 検 討 する 必 要 があるとも 考 えられうる (5) ここで SAR に 関 する 取 引 における 決 済 日 は ESO に 関 する 取 引 における 権 利 行 使 日 と 同 義 である (6) ESO に 関 する 会 計 処 理 について FASB(2004)および IASB(2009)における 考 え 方 と 企 業 会 計 基 準 委 員 会 (2005)における 考 え 方 との 間 では 費 用 の 相 手 勘 定 に 関 しては 異 なるものの 報 酬 費 用 額 に 関 しては 一 致 している (7) なお IASB(2009) FASB(2004) および 企 業 会 計 基 準 委 員 会 (2005)では ESO の 価 格 については 付 与 日 で 固 定 すべきとされているものの ESO の 単 位 数 については 権 利 確 定 日 にいたるまで 実 績 値 への 修 正 が 行 われるべきであるとされているが 議 論 を 簡 便 化 するため 本 稿 では 付 与 日 から 権 利 行 使 日 に 至 るまで 単 位 数 は 一 定 である(ESO はすべて 行 使 される)こととする (8) なお IASB(2009)では 付 与 日 の ESO の 価 格 にもとづき 報 酬 費 用 を 測 定 する 根 拠 として 付 与 日 以 降 受 領 するサービスの 価 値 と ESO の 公 正 価 値 との 間 に 高 い 相 関 関 係 が 存 在 する 可 能 性 は 少 ないとの 見 解 が 付 け 加 えられている (9) ただし 市 場 条 件 などを 除 く 権 利 確 定 条 件 を 達 成 できずに 権 利 が 失 効 した 場 合 には 相 当 額 を 利 益 に 戻 し 入 れなければならないとされている(FASB 2004, para.19; IASB 2009, paras.19-21) (10) Paton and Littleton(1940,24-29)では 交 換 時 点 と 現 金 支 出 時 点 との 間 に 時 間 的 なズレが 生 じる 場 合 に は 原 価 は 現 金 支 出 額 ではなく あくまで 交 換 時 の 対 価 額 ( 公 正 価 値 )により 測 定 されるべきと 述 べ られている (11) なお ESO の 会 計 処 理 に 関 する 議 論 は あくまで ESO が 負 債 か 資 本 かという 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 から 従 属 的 に 測 定 すべき 費 用 額 が 規 定 されるとする 見 解 も 存 在 するかもしれない そこで 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 という 視 点 および 報 酬 費 用 の 測 定 という 視 点 の 双 方 から ESO に 関 する 先 行 文 献 を 分 類 したものが 下 記 の 図 表 である このように ESO に 関 する 先 行 文 献 を 概 観 しても 実 際 には 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 という 視 点 と 報 酬 費 用 の 測 定 という 視 点 とを 結 び 付 けるような 統 一 的 な 150

17 見 解 は 存 在 しない 付 与 日 貸 借 対 照 表 の 貸 方 区 分 資 本 純 資 産 の 部 その 他 の 要 素 メザニン Paton and Paton(1955) 企 業 会 計 基 準 委 員 会 Sweeney(1960) IASB(2009)および FASB (2004)における 株 式 決 済 型 モデル (2005) 権 利 行 使 日 (Kaplan and Palepu(2004)) Hull and White(2004) 負 債 Ohlson and Penman(2005) (2007) AAA(2004) Balsam(1994) IASB(2009)および FASB (2004)における 現 金 決 済 型 モデル FASB(2007)(Melcher (1973)) まず 付 与 日 時 点 において 報 酬 費 用 が 測 定 されると 考 えられている 先 行 研 究 に 区 分 されている 先 行 研 究 を 概 観 すると 次 のとおりになる まず Paton and Paton(1955) および Paton and Paton (1955)の 議 論 を 発 展 させた Sweeney(1960)では ESO に 関 する 現 行 ルールと 同 じ 会 計 モデルを 導 出 したうえで このような 会 計 処 理 を 導 出 した 背 景 が 本 稿 3.2 節 とは 別 の 表 現 で 次 のように 説 明 されて いる まず ESO 取 引 は 1 従 業 員 が 報 酬 (ESO)を 対 価 として 企 業 に 労 働 サービスを 提 供 する 報 酬 取 引 と 2 新 株 引 受 に 関 する 取 引 という 2 つの 取 引 の 複 合 形 態 であると 考 えられている そして 付 与 日 時 点 において 従 業 員 と 企 業 との 間 で 合 意 の 上 で 交 換 契 約 が 締 結 されている 以 上 1の 取 引 は 付 与 日 時 点 で 完 結 しており それ 以 降 は 一 般 的 な 新 株 引 受 に 関 する 取 引 と 変 わらず 付 与 日 時 点 以 降 に ESO の 評 価 額 が 変 動 したとしても それは 従 業 員 の 投 資 の 結 果 により 生 じたものであり 企 業 の 過 去 の 費 用 額 または 当 期 の 利 益 額 に 反 映 させるべきではないと 解 されている 一 方 Ohlson and Penman(2005)(2007)では Balsam(1994)および AAA(2004)をはじめとす る 他 の 先 行 研 究 と 同 様 ESO はデリバティブの 一 種 であり 金 融 商 品 の 一 形 態 として 会 計 処 理 を 取 り 扱 う 会 計 モデルを 提 案 しているが 報 酬 費 用 については あくまで 付 与 日 における ESO の 価 格 のまま 据 え 置 き その 後 の ESO の 価 格 の 変 動 については その 他 の 包 括 利 益 として 計 上 されることが 要 請 さ れている それに 対 し 権 利 行 使 時 点 において 報 酬 費 用 額 が 測 定 されると 考 えられている 先 行 研 究 に 区 分 さ れている 先 行 研 究 であるが (a)aaa(2004) Balsam(1994) 3.3 で 検 討 した IASB(2009)および FASB(2004)における SAR に 関 する 現 行 ルール ならびに FASB(2007)では ESO と SAR の 類 似 性 に 焦 点 をあて 3.3 節 で 検 討 した 会 計 モデルが 要 請 または 提 案 されている しかし 図 表 1 の 権 利 行 使 日 時 点 において 費 用 が 測 定 という 行 に 区 分 される 先 行 研 究 の 中 でも 異 なる 会 計 モデルを 提 案 して いる 先 行 研 究 も 存 在 する 例 えば (b)kaplan and Palepu(2004)では ( 権 利 確 定 日 まで) 毎 期 再 測 定 を 要 請 している 点 では(a)の 先 行 研 究 と 同 様 であるが ESO 費 用 の 相 手 勘 定 が 付 与 日 時 点 から 拠 出 資 本 である 点 が 他 の 先 行 研 究 と 異 なっている また (c)hull and White(2004)においても 毎 期 再 測 定 を 要 請 している 点 では(a)の 先 行 研 究 と 同 様 であるが ESO 費 用 の 相 手 勘 定 が 負 債 でも 拠 出 資 本 でもない 第 3 の 要 素 ( 条 件 付 債 務 )である 点 が 他 の 先 行 研 究 と 異 なっている さらに (d)melcher 151

18 (1973)では ESO 費 用 の 相 手 勘 定 を 権 利 行 使 日 時 点 まで 負 債 とする 点 では(a)の 先 行 研 究 と 一 致 し ているが 費 用 を 毎 期 再 測 定 するのではなく 最 終 的 な ESO の 価 格 が 確 定 する 権 利 行 使 日 の 一 時 点 に おいて 確 定 した 費 用 額 へ 修 正 処 理 がなされるという 会 計 モデルが 導 出 されている (12) 原 価 の 測 定 額 について 現 金 支 出 額 以 外 の 候 補 が 存 在 する 他 のケースとしては 仕 入 割 引 のケースなども 挙 げられる (13) 売 上 高 の 測 定 についても 5 節 における 売 上 原 価 の 測 定 に 関 する 議 論 と 同 様 の 議 論 が 成 り 立 ちうるが 本 稿 では 特 に 費 用 の 測 定 について 扱 っているため 収 益 ( 売 上 高 )の 測 定 については 以 下 取 り 扱 わ ないこととする (14) 企 業 会 計 審 議 会 (1999b)では 外 貨 建 取 引 は 原 則 として 当 該 取 引 発 生 時 の 為 替 相 場 による 円 換 算 額 をもって 記 録 ( 企 業 会 計 審 議 会 1999b, 一 の 1)し 決 算 時 における 換 算 によって 生 じた 換 算 差 額 は 原 則 として 当 期 の 為 替 差 損 益 として 処 理 ( 企 業 会 計 審 議 会 1999b, 一 の 2(2))し 外 貨 建 金 銭 債 権 債 務 の 決 済 ( 外 国 通 貨 の 円 転 換 を 含 む ) に 伴 って 生 じた 損 益 は 原 則 として 当 期 の 為 替 差 損 益 として 処 理 する ( 企 業 会 計 審 議 会 1999b, 一 の 3)と 述 べられている (15) なお FASB(2004)と IASB(2009)では SAR に 関 する 現 行 ルールにおいて 権 利 行 使 日 に 測 定 され る 費 用 の 表 示 方 法 として 異 なる 見 解 が 示 されている FASB(2004)では 付 与 日 以 降 権 利 行 使 日 にいたるまでの 価 格 変 動 は すべて 報 酬 費 用 の 修 正 として 一 括 処 理 される それに 対 して IASB(2009) では SAR に 関 する 現 行 ルールにおいて 測 定 される 報 酬 費 用 額 と ESO に 関 する 現 行 ルールにおいて 測 定 される 報 酬 費 用 額 との 違 いを 懸 念 し SAR 関 連 費 用 を 表 示 する 際 (a) 付 与 日 に 測 定 される 費 用 額 と (b)その 後 の SAR の 価 格 変 動 にもとづいて 測 定 される 費 用 額 とを 区 分 して 表 示 することを 認 めて いる 参 考 文 献 American Accounting Association s Financial Accounting Standards Committee Evaluation of the IASB s Proposed Accounting and Disclosure Requirements for Share-based Payment. Accounting Horizons 18(1): American Institute of Accountants (AIA) Accounting Research Bulletin No.37: Accounting for Compensation in the Form of Stock Options, New York, NY: AIA. Balsam, S Extending the Method of Accounting for St ock Appreciation Rights to Employee Stock Options. Accounting Horizons. 8(4): Dohr, J. L Accounting for Compensation in the form of Stock Options. Journal of Accountancy 1945 Dec: Financial Accounting Standards Board(FASB) Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No.52. Foreign Currency Translation. Norwalk, CT: FASB FASB Concepts Statements No.6. Elements of Financial Statements. Norwalk, CT: FASB Exposure Draft. Accounting for Stock-based Compensation. Norwalk, CT: FASB Statement of Financial Accounting Standards (SFAS)No.123 (Revised 2004). Accounting for Stock-based Compensation. Norwalk, CT: FASB Preliminary Views. Financial Instruments with Characteristics of Equity. Norwalk, CT: FASB. Hull, J. and A. White Accounting for Employee Stock Options. Journal of Derivatives Accounting 1(1): International Accounting Standards Committee (IASC) Framework for the Preparation and Presentation 152

19 of Financial Statements. London, U.K. : IASCF. International Accounting Standards Board (IASB) International Accounting Standard (IAS)21 (Revised 2008). Foreign Exchange. London, U.K.: IASCF International Financial Reporting Standard (IFRS)2(Revised 2008). Share-based Payment. London, U.K.: IASCF. Kaplan, R. S. and K. G. Palepu Expending Stock Options : A Fair-Value Approach, Harvard Business Review 81(12): Melcher, B Accounting Research Study No.15: Shareholder s Equity, New York, NY: AICPA. Ohlson, J. A. and S. H. Penman Debt vs. Equity: Accounting for Claims Contingent on Firms Common Stock Performance with Particular Attention to Employee Compensation Options. Center for Excellence in Accounting and Security Analysis White Paper No Accounting for Employee Stock Options and Other Contingent Equity Claims: Taking a Shareholder s View, Journal of Applied Corporate Finance 19(2): Paton, W. A. and A. C. Littleton An Introduction to Corporate Accounting Standards, Chicago, IL: American Accounting Association.( 中 島 省 吾 訳 会 社 会 計 基 準 序 説 ( 改 訳 版 ). 森 山 書 店.) Paton, W. A. and W A. Paton, Jr Corporation Accounts And Statements. New York, NY: The Macmillan Company. Sweeney, D. L Accounting for Stock Options. Ann Arbor, MI: The University of Michigan. 生 駒 道 弘 ストック オプションの 研 究 現 代 米 国 経 営 者 報 酬 の 一 形 態 について V. 評 論 社. 井 尻 雄 士 会 計 測 定 の 基 礎 数 学 的 経 済 学 的 行 動 学 的 探 究. 東 洋 経 済 新 報 社. 大 日 方 隆 章 キャッシュフローの 配 分 と 評 価. 斎 藤 静 樹 編 著 会 計 基 準 の 基 礎 概 念. 中 央 経 済 社 : 所 収. 椛 田 龍 三 自 己 株 式 会 計 論. 白 桃 書 房. 川 村 義 則 負 債 と 資 本 の 区 分 問 題 の 諸 相 金 融 研 究 第 23 巻 第 2 号 : 企 業 会 計 基 準 委 員 会 ストック オプション 会 計 に 係 る 論 点 の 整 理 企 業 会 計 基 準 第 8 号 ストック オプション 等 に 関 する 会 計 基 準 討 議 資 料 財 務 会 計 の 概 念 フレームワーク. 企 業 会 計 審 議 会.1999a. 外 貨 建 取 引 等 会 計 処 理 基 準 の 改 訂 に 関 する 意 見 書..1999b. 外 貨 建 取 引 等 会 計 処 理 基 準..1999c. 外 貨 建 取 引 等 会 計 処 理 基 準 注 解. 斎 藤 静 樹 企 業 会 計 利 益 の 測 定 と 開 示. 東 京 大 学 出 版 会..2010a. 企 業 会 計 とディスクロージャー( 第 4 版 ). 東 京 大 学 出 版 会..2010b. 会 計 基 準 の 研 究 ( 増 補 版 ). 中 央 経 済 社. 坂 井 映 子 リース 会 計 におけるキャッシュフローの 配 分 問 題 実 質 優 先 と 配 分 のあり 方 武 蔵 大 学 論 集 第 52 巻 第 1 号 : 田 中 建 二 ストック オプション 会 計 再 考. 會 計 第 180 巻 第 4 号 : 辻 山 栄 子 実 現 基 準 と 利 益 測 定 斎 藤 静 樹 編 著 企 業 会 計 における 資 産 評 価 基 準 : 所 収 第 4 章 第 5 節 外 貨 の 換 算 財 務 会 計 財 務 諸 表 分 析 の 基 礎 ( 第 6 版 ) : 所 収. 野 口 晃 弘 条 件 付 新 株 発 行 の 会 計. 白 桃 書 房. 福 井 義 高 従 業 員 ストック オプションの 会 計 処 理 比 較. 藻 利 衣 恵 ストック オプションの 会 計 処 理 に 関 する 歴 史 的 考 察 配 分 から 評 価 の 視 点 へ 商 学 153

20 研 究 科 紀 要 第 71 号 : 米 山 正 樹 退 職 給 付 費 用 の 期 間 配 分 学 習 院 大 学 経 済 論 集 第 36 巻 第 3 号 : 減 損 会 計 配 分 と 評 価 ( 増 補 版 ). 森 山 書 店 売 建 自 社 株 オプションの 会 計 処 理 段 階 的 に 行 われる 資 本 拠 出 における 資 本 と 利 益 の 区 分 會 計 第 172 巻 第 3 号 : 配 分 と 評 価 斎 藤 静 樹 徳 賀 芳 弘 責 任 編 集 体 系 現 代 会 計 学 第 1 巻. 中 央 経 済 社 : 所 収. 154