小売業を超越した中国「オムニチャネル経済圏」の形成～中国商業十大ホットイシュー2016～

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1 第 234 回 NRIメディアフォーラム 小 売 業 を 超 越 した 中 国 オムニチャネル 経 済 圏 の 形 成 ~ 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016~ 2016 年 3 月 25 日 野 村 総 合 研 究 所 ( 上 海 ) 有 限 公 司 営 業 総 監 郷 裕 企 業 戦 略 部 コンサルタント 劉 芳

2 目 次 インターネット+ 時 代 に 入 った 中 国 流 通 市 場 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016 中 国 流 通 トレンド2016~ オムニチャネル 経 済 圏 の 形 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 1

3 インターネット+ 時 代 に 入 った 中 国 流 通 市 場 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016 中 国 流 通 トレンド2016~ オムニチャネル 経 済 圏 の 形 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 2

4 中 国 消 費 市 場 は 二 桁 成 長 を 維 持 し 中 国 経 済 の 成 長 をけん 引 する 存 在 になっている 中 国 消 費 市 場 ( 中 国 社 会 消 費 品 小 売 総 額 *1 ) 中 国 リアル 小 売 業 とEC 市 場 の 成 長 GDPに 対 する 消 費 の 貢 献 率 *3 重 点 小 売 企 業 *2 売 上 成 長 率 消 費 市 場 に 占 める EC 市 場 のシェア 2013 年 成 長 率 ( 前 年 同 期 比 ) 2014 年 成 長 率 13.1% 8.9% 8.0% 48.2% 12.0% 6.3% 10.6% 51.2% ( 前 年 同 期 比 ) 2015 年 成 長 率 10.7% 4.5% 13.5% 66.4% ( 前 年 同 期 比 ) *4 *1 中 国 消 費 動 を 示 す 指 標 卸 売 業 小 売 業 宿 泊 業 及 び 飲 食 業 が 個 人 消 費 者 又 は 社 会 団 体 に 直 販 した 消 費 財 の 小 売 総 額 を 指 す *2 重 点 小 売 企 業 とは 中 国 商 務 部 が 監 察 する5,000 社 の 小 売 企 業 ( 百 貨 店 スーパー 専 門 店 など)で 毎 月 会 社 の 売 上 社 員 数 収 益 情 報 などをネットで 各 社 が 商 務 部 に 申 告 した 数 値 に 基 づいている *3 GDPに 対 する 消 費 の 貢 献 率 = 中 国 社 会 消 費 品 小 売 総 額 /GDP*100% * 年 消 費 市 場 に 占 めるECの 割 合 ( 予 想 値 ) Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 出 所 ) 消 費 市 場 に 占 めるECのシェアは iresearch より その 他 は 中 国 国 家 統 計 局 及 び 中 国 商 務 部 より 3

5 2015 年 は インターネット+ が 中 国 国 家 戦 略 となり インターネットを 起 点 とした 事 業 革 新 や 再 編 のニュースが 相 次 いだ 年 だった インターネット+( 互 聯 網 +) ( 李 克 強 首 相 が 政 府 活 動 報 告 にて 発 表 ) インターネット+ とは インターネットを 通 じた 近 代 製 造 業 の 融 合 を 推 進 し 電 子 商 取 引 産 業 イン ターネット インターネット 金 融 の 健 全 な 発 展 インターネット 企 業 による 国 際 市 場 開 拓 を 導 く 方 針 ネットユーザー 拡 大 ネットの 多 様 化 越 境 ECの 拡 大 EC 事 業 者 と 実 店 舗 事 業 者 の 提 携 大 手 ネット 事 業 者 同 士 の 合 併 農 村 部 ネットユーザが 全 体 の27.9%を 占 めるまで 拡 大 テンセントの スマート 医 療 百 度 の 百 度 医 師 が 登 場 し ネットと 他 業 態 の 結 合 が 加 速 している 天 猫 京 東 など 大 手 EC 事 業 者 に 加 え 新 規 参 入 者 が 相 次 ぐ 2015 年 アリババと 銀 泰 百 貨 アリババと 蘇 寧 京 東 と 永 輝 などの 大 型 提 携 案 件 が 増 加 タクシー 配 車 アプリ 滴 滴 出 行 と 快 的 打 車 が 合 併 共 同 購 買 サイト 大 衆 点 評 と 美 団 網 が 合 併 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 4

6 NRI 上 海 では 2013 年 より 中 国 流 通 業 界 の 今 後 の 見 通 しを 提 示 してきた 構 造 転 換 期 に 差 し 掛 かる 生 き 残 りを かけた 戦 いが 始 まる 消 費 者 起 点 の サービスイノベーション 消 費 消 費 の 高 い 伸 び 国 民 1 人 当 たりの 所 得 の 国 家 目 標 化 社 会 保 障 整 備 などフォローの 風 二 ケタ 増 の 維 持 三 公 消 費 減 退 政 府 補 助 打 ち 切 りなど 消 費 の 構 造 転 換 GDP 成 長 の 減 速 により 小 売 業 も 安 定 成 長 期 に 入 る 三 公 消 費 起 点 から 大 衆 消 費 起 点 への 転 換 が 急 務 リ ア ル 業 態 店 舗 拡 大 から 単 店 重 視 へ サプライヤー 依 存 モデル からの 脱 却 ( 自 主 運 営 化 ) 小 型 業 態 が 注 目 を 浴 びる オムニチャネル 自 主 運 営 モデルによる 事 業 モデ ル 転 換 O2Oなど 新 しい 取 り 組 みの 模 索 の 傍 ら リアルでの サービス 強 化 という 本 業 回 帰 がキーワードとなる? EC 天 猫 が 実 質 的 な 中 国 流 通 ランキング2 位 に 天 猫 が 中 国 流 通 ランキン グ1 位 に 京 東 が5 位 に 流 通 ランクトップ100の62 社 がEC 事 業 を 展 開 小 売 全 体 の10%に 到 達 モバイル 端 末 によるビジネ スや 農 村 部 の 市 場 開 拓 など の 成 長 空 間 でさらに 拡 大 が 続 く Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 5

7 中 国 流 通 業 に 現 れた 変 化 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016 中 国 流 通 トレンド2016~ オムニチャネル 経 済 圏 の 形 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 6

8 ( 参 考 ) 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016の 審 査 委 員 と 選 考 の 流 れ 審 査 委 員 ( 専 門 家 審 査 チーム) チームリーダー: 宋 則 ( 中 国 社 会 科 学 院 財 経 戦 略 研 究 院 研 究 員 ) 博 龍 ( 中 国 商 業 連 合 会 副 会 長 高 級 経 済 師 ) メンバー: 張 家 敏 ( 全 国 政 協 委 員 兼 香 港 馮 氏 集 団 利 豊 研 究 中 心 董 事 兼 総 経 理 ) 劉 建 沪 ( 中 国 商 業 連 合 会 副 会 長 兼 専 門 家 工 作 委 員 会 主 任 ) 李 禧 華 ( 中 商 商 業 経 済 研 究 センター 元 副 主 任 研 修 員 ) 頼 陽 ( 北 京 財 貿 管 理 幹 部 学 院 商 業 研 究 所 所 長 教 授 ) 趙 涛 ( 商 務 部 流 通 業 発 展 司 処 長 ) 万 文 英 ( 首 創 集 団 アウトレッズ( 中 国 ) 商 業 運 営 管 理 公 司 董 事 長 ) 陳 建 明 ( 東 方 赛 睿 投 資 顧 問 有 限 公 司 董 事 長 易 舗 網 董 事 長 ) 楊 澤 軒 ( 万 達 集 団 商 業 不 動 産 研 究 部 総 経 理 ) 曾 令 同 (IBMG 国 家 商 業 管 理 集 団 副 総 裁 ) 曹 立 生 ( 中 国 商 業 連 合 会 副 秘 書 長 中 華 全 国 商 業 情 報 センター 副 主 任 高 級 経 済 師 ) 邢 和 平 ( 中 国 商 業 連 合 会 専 門 家 事 務 委 員 会 副 主 任 ) 林 詩 慧 ( 香 港 馮 氏 集 団 利 豊 研 究 中 心 副 総 裁 ) 梁 詠 玑 ( 香 港 馮 氏 集 団 利 豊 研 究 中 心 研 究 経 理 ) 李 涛 ( 集 団 華 北 地 区 首 席 代 表 ) 郁 迪 ( 専 門 家 事 務 委 員 会 の 副 秘 書 長 兼 中 国 商 貿 雑 誌 社 常 務 副 社 長 ) 曹 進 堂 ( 専 門 家 事 務 委 員 会 副 秘 書 長 ) 王 棟 ( 中 国 商 業 連 合 会 研 究 室 処 長 ) 胡 斌 ( 中 国 商 報 社 副 編 集 長 ) 顔 菊 陽 ( 中 国 商 報 首 席 記 者 ) 張 涛 ( 中 国 商 報 新 聞 部 主 任 ) 蒋 永 霞 ( 中 国 商 報 高 級 記 者 ) 選 考 の 流 れ 専 門 家 審 査 チームが 提 示 した 案 に 170 名 余 りの 中 国 国 内 の 専 門 家 の 意 見 提 案 を 加 味 し 専 門 家 審 査 チー ムによって 最 終 的 な 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016 を 取 りまとめた Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 7

9 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 1 新 常 態 のもと 消 費 市 場 のGDP 成 長 への 牽 引 役 が 顕 著 に 2 流 通 業 の 支 援 政 策 が 次 々に 打 ち 出 され 実 効 性 が 求 められるフェーズに 移 行 3 インターネット+ が 流 通 業 の 革 新 を 促 進 し O2Oモデルが 多 様 化 4 実 店 舗 の 閉 店 ブームが 続 き オムニチャネルのレベルアップが 始 まる 5 M&Aに 代 わり 強 強 連 合 が 企 業 提 携 の 新 常 態 化 6 異 業 態 の 融 合 細 分 化 が 進 み 業 態 のイノベーションがブーム 化 7 越 境 ECが 急 成 長 し 従 来 型 商 業 にイノベーションをもたらす 8 宅 配 業 がサービス 機 能 を 具 備 し 新 たなモデルに 進 化 9 大 衆 飲 食 に 牽 引 される 飲 食 業 は IT 技 術 による 共 同 購 入 出 前 サービスが 急 成 長 10 消 費 環 境 の 改 善 を 促 す 競 争 秩 序 の 規 範 化 が 促 進 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 8

10 1 新 常 態 のもと 消 費 市 場 のGDP 成 長 への 牽 引 役 が 顕 著 に 2015 年 消 費 市 場 成 長 率 10.7% 上 期 は 成 長 が 減 速 したものの EC 市 場 の 成 長 や 飲 食 業 の 回 復 により 下 期 は 堅 調 に 推 移 2016 年 消 費 市 場 成 長 率 10.2%( 予 測 値 ) 一 人 当 所 得 の 増 加 や 商 品 サービス 業 のレベル アップにより 2016 年 も 二 桁 維 持 可 能 と 予 測 プラス 要 因 EC 市 場 の 拡 大 食 品 などの 生 活 商 品 の 成 長 飲 食 業 の 回 復 成 長 大 衆 化 商 品 の 拡 大 マイナス 要 因 自 動 車 石 油 及 び 関 連 商 品 の 縮 小 大 型 小 売 業 の 業 績 悪 化 要 因 所 得 の 安 定 成 長 *1 都 市 人 口 の 増 加 及 び 低 収 入 人 口 の 減 少 二 人 っ 子 政 策 商 品 の 品 質 及 び 買 物 環 境 の 改 善 *1 第 十 三 次 五 カ 年 計 画 では 2020 年 の 一 人 当 所 得 を2010 年 の 倍 増 する 計 画 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 9

11 2 流 通 業 の 支 援 政 策 が 次 々に 打 ち 出 され 実 効 性 が 求 められるフェーズに 移 行 2015 年 中 国 流 通 改 革 の 主 要 政 策 EC 市 場 発 展 促 進 農 産 品 市 場 発 展 促 進 宅 配 業 発 展 促 進 法 整 備 政 策 サービス 業 促 進 政 策 5~9 月 まで EC 越 境 EC 農 村 部 向 けEC 市 場 に 対 する6つの 促 進 政 策 が 打 ち 出 され 業 界 に 対 する 行 動 規 範 指 導 意 見 を 提 示 中 国 全 土 農 産 品 市 場 体 系 発 展 計 画 が 公 表 され 農 産 品 流 通 ネットワー クの 構 築 流 通 効 率 向 上 を 提 示 宅 配 業 発 展 の 重 点 タスク 施 策 が 公 表 され スマート 物 流 システム 構 築 の 重 要 性 を 認 識 した 上 での 実 施 意 見 を 提 示 流 通 業 の 法 環 境 整 備 ビッグデータの 活 用 による 市 場 の 監 視 管 理 レベ ル 向 上 及 び 偽 物 対 策 などの 施 策 を 提 示 サービス 業 促 進 の 指 導 意 見 新 サービスモデルの 成 長 促 進 政 策 が 公 表 政 策 上 の 課 題 今 までの 流 通 業 に 関 する 政 策 は 地 方 での 未 実 施 旧 政 策 との 衝 突 実 施 不 可 能 な 政 策 などの 問 題 で 実 行 できていないケースが 見 られる 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 10

12 3 インターネット+ が 流 通 業 の 革 新 を 促 進 し O2Oモデルが 多 様 化 中 国 EC 市 場 新 たな 変 化 喵 街 アリババ O2Oモデルの 多 様 化 中 国 EC 最 大 手 のアリババと 不 動 産 最 大 手 の 万 達 集 団 それぞれがGPS ビッグ データによる 情 報 提 供 のアプリをリリース 駐 車 スペース 検 索 店 舗 検 索 チケット 購 入 Wifi 地 図 情 報 クーポン 提 供 など の 機 能 を 具 備 2014 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q2 モバイル 市 場 への 移 行 0% 50% 100% 49.2% 50.8% EC 取 引 が 徐 々にPCか らモバイル 端 末 に 移 行 し 2015 年 Q2に 初 めて モバイル 端 末 利 用 が PC 利 用 を 上 回 った 飛 凡 万 達 集 団 PC 端 末 モバイル 端 末 消 費 者 主 導 による 購 買 モデル 加 速 ソーシャルメディアの 普 及 中 国 のインターネットユーザーのソーシャルメディアへ の 信 頼 度 が 高 く 41%がコメント 経 験 がある (アメリカは21%) C2Bモデルが 次 の 成 長 ポイント 20 代 女 性 向 けファッションアプリ 美 麗 説 が 顧 客 の 評 価 コメントを 元 に 生 産 計 画 を 立 てる 生 産 モデルを 稼 動 農 村 部 EC 市 場 の 拡 大 農 村 部 インターネットユーザの 増 加 2015 年 6 月 時 点 の 農 村 部 インターネットユーザー 数 が 約 1.8 億 人 (2014 年 より800 万 人 増 )に 達 した インフラの 整 備 2020 年 までに 中 国 農 村 部 の98%をブロードバンド 化 す る 計 画 が 打 ち 出 され 投 資 額 1,400 億 元 が 見 込 まれる 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 iresearch Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 11

13 4 実 店 舗 の 閉 店 ブームが 続 き オムニチャネルのレベルアップが 始 まる 2015 年 中 国 各 小 売 業 態 の 動 向 大 型 業 態 の 成 長 鈍 化 と 小 型 業 態 の 成 長 が 顕 著 になりつつある 現 状 動 向 大 型 業 態 ( 総 合 スーパー 百 貨 店 など) 2015 年 上 期 主 要 大 型 企 業 が 合 計 121 店 閉 店 (2014 年 上 期 158 店 閉 店 ) 閉 店 店 舗 が 主 に1 級 2 級 都 市 に 集 中 サプライチェーン 強 化 華 聨 永 輝 等 大 手 スーパー 事 業 者 4 社 がサ プライチェーン 強 化 で 提 携 歩 歩 高 天 虹 等 地 方 流 通 グループを 中 心 と した22 社 がグローバル 調 達 プラットフォーム を 共 同 構 築 大 手 スーパーの 永 輝 が 上 海 野 菜 集 団 に 出 資 し サプライチェーンの 共 有 化 を 図 る 小 型 業 態 (コンビニ 小 型 専 門 店 など) コンビニ 店 舗 数 が20% 以 上 増 加 各 地 の 流 通 コングロマリット 企 業 が 小 型 店 舗 を 強 化 日 系 中 国 地 場 系 コンビニ プレーヤーの 多 様 化 による 競 争 激 化 好 立 地 を 抑 えるための 出 店 競 争 が 加 速 中 国 百 貨 店 による 万 店 計 画 O2O(Online to Offline)の 実 現 に 向 け 歩 歩 高 天 虹 華 潤 等 の 大 手 流 通 グループが コンビニ 業 態 を 強 化 発 展 させる 万 店 計 画 を 発 表 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 12

14 5 M&Aに 代 わり 強 強 連 合 が 企 業 提 携 の 新 常 態 化 2015 年 中 国 流 通 業 主 な 強 強 連 合 案 件 (25 件 以 上 ) Online & Online Online & Offline Offline & Offline 2 月 配 車 アプリ 業 界 1 位 2 位 の 滴 滴 出 行 と 快 的 打 車 が 合 併 し 当 業 界 を 独 占 5 月 アリババが 銀 泰 百 貨 最 大 株 主 となり CEO 張 勇 氏 が 理 事 長 に 就 任 6 月 自 主 ブランド 開 発 のため 王 府 井 百 貨 百 聯 股 份 香 港 利 豊 3 社 が 合 弁 会 社 設 立 大 手 共 同 購 買 サイト 大 衆 点 評 と 大 手 百 貨 店 PARKSON が 戦 略 的 パートナー 契 約 を 締 結 7 月 8 月 華 聨 超 市 永 輝 超 市 武 漢 中 百 百 聯 股 份 4 社 が 共 同 でサプライチェーンを 共 有 再 構 築 ( 調 達 IT データ 共 有 物 流 など) EC 大 手 の 京 東 が43.1 億 元 で 永 輝 超 市 の10% 株 を 取 得 し 戦 略 パートナー 締 結 アリババ と 蘇 寧 雲 商 が 相 互 出 資 (アリババが 蘇 寧 雲 商 へ283 億 元 出 資 (19.9%) 蘇 寧 雲 商 がアリババへ140 億 元 出 資 (1.09%)) 9 月 万 達 集 団 と 蘇 寧 雲 商 が 共 同 進 出 計 画 を 締 結 10 月 大 手 購 買 サイトの 大 衆 点 評 と 美 団 網 が 合 併 11 月 歩 歩 高 天 虹 山 東 家 家 悦 等 22 社 が 提 携 し グローバル 調 達 プラットフォームの 共 同 構 築 を 宣 言 大 手 スーパーの 永 輝 と 韓 国 CJ 集 団 が 合 弁 会 社 を 作 り セントラルキッチンを 共 同 構 築 百 果 園 と 果 多 美 が 相 互 投 資 の 形 で 中 国 最 大 のフルーツ 専 門 店 を 目 指 す 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 13

15 6 異 業 態 の 融 合 細 分 化 が 進 み 業 態 のイノベーションがブーム 化 2015 年 中 国 小 売 業 のキーワード: 革 新 異 なる 業 態 の 融 合 総 合 リフレッシュ 空 間 悦 界 2015 年 北 京 の 大 型 商 業 施 設 北 京 朝 陽 大 悦 城 の5 6 階 に デート 閲 覧 休 憩 ソーシャルのできる 総 合 エ リア 悦 界 がオープン 大 自 然 をテーマとした 音 楽 喫 茶 店 芸 術 サロン 映 画 レストランなどの 創 意 工 夫 のあるテナントを 導 入 既 存 業 態 の 細 分 化 雑 貨 に 特 化 した Hi 百 貨 富 裕 層 ターゲットの 上 品 な 生 活 提 供 がポリシー 約 3,000 平 米 の 売 場 で 自 社 ブランドの 喫 茶 店 書 店 アート 教 室 などを 編 成 売 場 1 万 平 米 の35%を 緑 化 創 意 工 夫 のある 店 が 多 く 楽 しめる 空 間 を 創 造 雑 貨 の 品 揃 えが 豊 富 特 徴 的 で 斬 新 な 商 品 を 品 揃 え ( 中 国 独 占 販 売 の 商 品 も 存 在 ) 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 各 種 写 真 は 赢 商 網 より 添 付 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 14

16 7 越 境 ECが 急 成 長 し 従 来 型 商 業 にイノベーションをもたらす 中 国 越 境 EC( 輸 入 ) 取 引 額 と 成 長 率 の 推 移 億 元 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 53.0% 60.0% 119.1% 85.6% 55.3% 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 e 2017 年 e (eは 予 測 値 ) 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 越 境 EC 急 成 長 の 背 景 中 国 中 間 消 費 層 の 拡 大 に 伴 う 高 品 質 コストパフォー マンスへのニーズの 高 まり 国 内 メーカーが 長 い 間 輸 出 に 依 存 し 国 内 消 費 者 向 け の 商 品 開 発 不 足 やサプライチェーンの 未 熟 さを 露 呈 越 境 ECに 関 する 政 策 の 緩 和 0% EC 系 実 店 舗 系 中 国 越 境 ECの 主 要 プレイヤー 天 猫 (T-Mall) 京 東 など 大 手 EC 事 業 者 がほぼ 全 て 越 境 EC 事 業 に 参 入 蜜 芽 コアラなどの 新 興 事 業 者 も 急 成 長 (コアラは 設 立 1 年 後 に 売 上 高 20 億 元 達 成 ) 百 貨 店 をはじめとする 実 店 舗 事 業 者 も 体 験 店 を 活 用 した 越 境 EC 事 業 を 展 開 消 費 者 は 体 験 店 で 実 物 確 認 後 インターネット で 購 入 する 以 外 に 店 内 で 税 金 納 付 済 の 越 境 EC 商 品 を 購 入 することも 可 能 広 州 大 手 百 貨 店 天 虹 商 場 店 内 の 越 境 EC 体 験 店 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 iresearch 各 種 写 真 は 赢 商 網 より 添 付 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 15

17 8 宅 配 業 がサービス 機 能 を 具 備 し 新 たなモデルに 進 化 中 国 宅 配 業 は 年 50% 以 上 の 成 長 率 で 拡 大 する 中 サービス 範 囲 拡 大 付 加 価 値 向 上 など 価 格 競 争 からの 脱 却 を 目 指 す 業 務 の 多 元 化 中 国 宅 配 業 最 大 手 順 豊 の 業 務 多 元 化 戦 略 金 融 宅 配 産 業 パーク 本 業 の 宅 配 以 外 に サプラ イチェーン 金 融 からEC 業 務 向 け 産 業 パーク 建 設 自 社 ECサイトまで 展 開 O2Oによる 衆 包 物 流 モデル 京 東 衆 包 消 費 者 を 通 じて 宅 配 のラストワンマ イルを 配 送 してもらうモデル 中 国 人 件 費 の 高 騰 に 伴 う 物 流 コスト 上 昇 に 対 応 し 一 般 消 費 者 の 自 由 時 間 活 用 によるローコスト 化 EC 物 流 コールドチェーンへのチャレンジ 農 村 部 ネットワークの 強 化 商 品 品 質 に 対 するニーズの 高 まりを 受 け コールド チェーンが 注 目 される 2017 年 まで 市 場 規 模 が4,700 億 元 になると 予 測 但 し インフラ 技 術 コストの 障 壁 がまだクリアできず 各 社 はまだ 模 索 中 中 国 農 村 部 のEC 市 場 規 模 は2016 年 4,600 億 元 を 突 破 する 見 込 み(アリババの 研 究 所 の 発 表 ) 農 村 部 での 物 流 ネットワーク 構 築 に 向 け 中 国 中 央 政 府 からの 支 援 策 も 次 々と 打 ち 出 される 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 写 真 は 京 東 HPより 添 付 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 16

18 9 大 衆 飲 食 *1 に 牽 引 される 飲 食 業 は IT 技 術 による 共 同 購 入 出 前 サービスが 急 成 長 *1 大 衆 飲 食 の 定 義 朝 食 ファストフード 団 体 食 地 方 飲 食 軽 食 社 区 飲 食 ( 住 宅 街 の 住 民 向 け 飲 食 ) 出 前 グルメプラザなど 手 頃 価 格 で 提 供 される 料 理 のこと 大 衆 化 による 飲 食 業 の 成 長 2013 年 公 費 による 飲 食 の 抑 制 後 団 体 ビジネス 需 要 が 急 速 に 減 少 し 高 級 飲 食 店 が 苦 境 に 陥 った ここ2 3 年 高 級 飲 食 店 の 大 衆 化 多 様 化 と 共 に 消 費 者 の 飲 食 支 出 が 増 加 2015 年 の 飲 食 業 の 成 長 率 は11.7%と 二 桁 に 回 復 インターネット 出 前 代 行 サービス 飲 食 業 におけるO2Oサービス(ネット 出 前 代 行 サー ビス)が2014 年 下 半 期 より 急 成 長 し 2015 年 Q4の 取 引 額 は190 億 元 を 突 破 ( 前 年 比 同 月 比 200% 超 ) 7 割 近 くの 利 用 者 は サラリーマン OLで 生 活 リズ ムが 加 速 しつつある 中 国 で 利 便 性 が 支 持 される 2015 年 中 国 飲 食 業 消 費 者 形 態 の 構 成 億 元 250 中 国 ネット 出 前 サービス 取 引 額 中 国 ネット 出 前 サービス 利 用 者 の 構 成 4.5% 6.5% 16.2% 11.6% 61.2% 友 人 同 士 家 族 同 士 恋 人 同 士 団 体 ビジネス その 他 Q 年 81.0 Q 年 Q 年 Q 年 5.7% 67.7 % 学 生 26.6 % サラリーマン OL その 他 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 易 観 智 庫 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 17

19 10 消 費 環 境 の 改 善 を 促 す 競 争 秩 序 の 規 範 化 が 促 進 中 国 消 費 市 場 における 競 争 環 境 の 課 題 クレーム 案 件 の 急 増 中 国 全 国 工 商 行 政 管 理 局 *1 のインターネットクレーム 処 理 件 数 は2014 年 で7.78 万 件 に 上 る( 前 年 比 356.6%) 品 質 問 題 偽 物 問 題 の 多 発 2015 年 上 期 のクレーム 処 理 件 数 29.3 万 件 のうち 44.6%は 品 質 問 題 20.5%はアフターサービス 問 題 網 絡 取 引 管 理 弁 法 網 絡 市 場 監 査 強 化 に 関 する 意 見 などEC 市 場 向 け 商 業 環 境 管 理 施 策 の 制 定 消 費 者 保 護 と 健 全 なEC 市 場 競 争 環 境 の 整 備 を 推 進 店 舗 に 対 する 強 引 なキャンペーン 活 動 参 加 天 猫 (T-Mall)などECプラットフォーム 事 業 者 の 大 型 キャ ンペーン 開 催 時 における 出 店 者 への 参 加 強 要 プリペイドカードの 未 監 察 上 海 におけるプリペイドカード 発 行 機 関 数 は10 万 社 以 上 に 対 し 上 海 商 務 委 員 会 へ 登 録 済 みは351 社 ( 上 海 工 商 局 の 統 計 ) 2015 年 9 月 に 網 絡 商 品 及 びサービス 集 中 キャン ペーン 活 用 管 理 暫 定 規 定 が 公 表 され EC 事 業 者 に 対 するキャンペーン 活 動 をルール 化 *1 中 国 全 国 工 商 行 政 管 理 局 とは 市 場 の 監 督 管 理 及 び 行 政 執 行 を 所 管 する 機 関 出 所 ) 2016 年 中 国 商 業 十 大 熱 点 展 望 評 述 報 告 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 18

20 中 国 流 通 業 に 現 れた 変 化 中 国 商 業 十 大 ホットイシュー2016 中 国 流 通 トレンド2016~ オムニチャネル 経 済 圏 の 形 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 19

21 2016 年 中 国 商 業 十 大 ホットイシューの 特 徴 は OnlineとOffline 業 態 間 などあらゆる 形 で 融 合 が 進 んで 行 ったこと 1 新 常 態 のもと 消 費 市 場 のGDP 成 長 への 牽 引 役 が 顕 著 に 2 流 通 業 の 支 援 政 策 が 次 々に 打 ち 出 され 実 効 性 が 求 められるフェーズに 移 行 3 インターネット+ が 流 通 業 の 革 新 を 促 進 し O2Oモデルが 多 様 化 4 実 店 舗 の 閉 店 ブームが 続 き オムニチャネルのレベルアップが 始 まる 5 M&Aに 代 わり 強 強 連 合 が 企 業 提 携 の 新 常 態 化 6 異 業 態 の 融 合 細 分 化 が 進 み 業 態 のイノベーションがブーム 化 7 越 境 ECが 急 成 長 し 従 来 型 商 業 にイノベーションをもたらす O2Oモデルの 多 様 化 オムニチャネルのグレードアップ リアルとEC 事 業 者 の 相 互 浸 透 O2Oによる 多 業 態 の 融 合 越 境 ECとリアル 業 態 の 融 合 8 宅 配 業 がサービス 機 能 を 具 備 し 新 たなモデルに 進 化 9 大 衆 飲 食 に 牽 引 される 飲 食 業 は IT 技 術 による 共 同 購 入 出 前 サービスが 急 成 長 O2Oに 牽 引 された 飲 食 業 10 消 費 環 境 の 改 善 を 促 す 競 争 秩 序 の 規 範 化 が 促 進 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 20

22 EC 事 業 者 を 起 点 に 小 売 を 超 越 した オムニチャネル 経 済 圏 を 構 築 し 始 めている 中 国 ネット 大 手 BAT *1 が 近 年 投 資 した 主 要 企 業 非 BAT 系 の 企 業 背 景 中 間 消 費 層 の 台 頭 質 重 視 の 消 費 価 値 観 オンライン 百 度 系 91 無 線 (モバイル 検 索 エンジン) 去 哪 網 ( 旅 行 サーチエンジン) Uber 中 国 ( 配 車 アプリ) アリババ 系 T-Mall 淘 宝 高 徳 地 図 (モバイル 地 図 ) 快 的 打 車 ( 配 車 アプリ) 合 併 テンセント 系 京 東 (EC) 四 维 図 新 (モバイル 地 図 ) 滴 滴 出 行 ( 配 車 アプリ) 新 興 企 業 本 来 生 活 ( 生 鮮 EC) 網 易 コアラ ( 越 境 EC) E 代 駆 ( 運 転 代 行 サービス) 伝 統 企 業 一 号 店 (EC) 聚 美 優 品 ( 洋 服 EC) モバイルの 普 及 衣 食 住 に 至 る O2O 浸 透 O2O 優 信 拍 (オンライン 中 古 車 売 買 ) 客 如 雲 ( 外 食 オンライン 注 文 ) 安 居 客 ( 不 動 産 仲 介 ) 餓 了 嗎 ( 飲 食 宅 配 代 行 ) 遛 遛 (ベッドサービス) 美 団 網 ( 共 同 購 入 サイト) 餓 了 嗎 ( 飲 食 宅 配 代 行 ) E 袋 洗 (オンラインクリーニング) 合 併 大 衆 点 評 網 ( 口 コミサイト) 回 家 吃 飯 ( 自 宅 料 理 の 共 有 ) 愛 屋 吉 屋 ( 不 動 産 仲 介 ) 愛 コアラ (O2O 教 育 ) 永 輝 (オンライン 発 注 ) 天 虹 百 貨 ( 越 境 EC 展 開 ) 実 店 舗 事 業 者 の 低 迷 日 日 順 物 流 58 同 城 (ハイアール 傘 下 の 物 流 )(クラシファイド 広 告 ) 銀 泰 百 貨 ( 百 貨 店 ) 華 南 城 ( 物 流 貿 易 ) Hi 百 貨 正 大 優 鮮 ( 宅 配 サービス) 新 世 界 百 貨 EC 事 業 者 の 資 金 力 オフライン 蘇 寧 雲 商 ( 家 電 量 販 店 ) 永 輝 超 市 ( 大 型 スーパー) 楽 城 百 貨 *1 三 大 インターネット 事 業 者 である BAT:Baidu( 百 度 ) Aribaba(アリババ) Tencent(テンセント)の 総 称 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 21

23 今 後 の 中 国 流 通 トレンドキーワード オムニチャネル 経 済 圏 B2CwC 脱 コンビニフォーマット 中 国 ネット 大 手 BATが 近 年 投 資 した 主 要 企 業 非 BAT 系 の 企 業 オンライン O2O オフライン 百 度 系 アリババ 系 テンセント 系 91 無 線 (モバイルサーチエンジン) 去 哪 網 ( 旅 行 サーチエンジン) Uber 中 国 ( 配 車 アプリ) 优 信 拍 (オンライン 中 古 車 売 買 ) 客 如 雲 ( 外 食 オンライン 注 文 ) 安 居 客 ( 不 動 産 仲 介 ) T-Mall 淘 宝 高 徳 地 図 (モバイル 地 図 ) 快 的 打 車 ( 配 車 アプリ) キーワード1 オムニチャネル 経 済 圏 餓 了 嗎 ( 飲 食 宅 配 代 行 ) 遛 遛 (ベッドサービス) 美 団 網 ( 共 同 購 入 サイト) 日 日 順 物 流 58 同 城 (ハイアール 傘 下 の 物 流 )(クラシファイド 広 告 ) 銀 泰 百 貨 ( 百 貨 店 ) 蘇 寧 雲 商 ( 家 電 量 販 店 ) 京 東 (EC) 四 维 図 新 (モバイル 地 図 ) 滴 滴 出 行 ( 配 車 アプリ) 餓 了 嗎 ( 飲 食 宅 配 代 行 ) E 袋 洗 (オンラインクリーニング) 強 強 連 合 によるOnline Offlineを 跨 いだ 連 合 体 の 形 成 大 衆 点 評 網 ( 口 コミサイト) 小 売 に 留 まらず サービスを 織 り 込 んだ 新 しいライフスタイル 提 案 華 南 城 ( 物 流 貿 易 ) 永 輝 超 市 ( 大 型 スーパー) 新 興 企 業 本 来 生 活 ( 生 鮮 EC) 網 易 コアラ ( 越 境 EC) E 代 駆 ( 運 転 代 行 サービス) 回 家 吃 飯 ( 自 宅 料 理 の 共 有 ) 愛 屋 吉 屋 ( 不 動 産 仲 介 ) 愛 コアラ (O2O 教 育 ) キーワード2 B2CwC 伝 統 企 業 聚 美 優 品 ( 洋 服 EC) 永 輝 (オンライン 発 注 ) 天 虹 百 貨 ( 越 境 EC 展 開 ) Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 22 一 号 店 (EC) 消 費 者 を 巻 き 込 んだ 効 率 的 かつ 大 手 を 出 しぬく ビジネスモデルの 構 築 正 大 優 鮮 Hi 百 貨 キーワード3 ( 宅 配 サービス) 脱 コンビニフォーマット 新 世 界 百 貨 コンビニの 概 念 を 楽 超 城 えた 百 貨 新 しい 小 型 業 態 モデル

24 キーワード1 オムニチャネル 経 済 圏 EC 事 業 者 の 急 速 な 成 長 も 曲 がり 角 に 差 し 掛 かりつつある 中 国 ネット 通 販 取 引 金 額 及 び 成 長 率 の 推 移 中 国 EC 市 場 につきつけられている 課 題 億 元 100,000 80,000 60,000 40,000 20, % 47% 43% 33% 25% 17% 2013 年 2014 年 2015 年 e 2016 年 e 2017 年 e 2018 年 e 80% 60% 40% 20% 0% 中 国 国 内 商 品 の 品 揃 え(SKU 数 )の 限 界 品 質 問 題 クレームの 多 発 EC 事 業 者 のリアル 業 態 への 注 力 ( 資 本 面 の 参 入 から 運 営 面 の 提 携 ) ネット 通 販 取 引 金 額 成 長 率 (eは 予 測 値 ) 億 元 T-Mall 淘 宝 双 十 一 一 日 取 引 額 の 推 移 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 双 十 一 当 日 の 売 上 増 加 の 一 方 年 末 年 始 の 売 上 減 も 顕 在 化 衝 動 買 いの 結 果 生 まれた 高 い 返 品 率 ( 一 部 店 舗 では 返 品 率 が30% 以 上 ) 出 店 者 に 対 するキャンペーンへの 参 加 強 要 (2015 年 に 規 範 化 ) 出 所 ) iresearch 等 を 元 にNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 23

25 キーワード1 オムニチャネル 経 済 圏 強 強 連 合 の 先 に 見 える オムニチャネル 経 済 圏 アリババの 投 資 動 向 からみた アリババ 生 態 システム の 構 築 小 売 業 T-Mall 淘 宝 美 団 網 蘇 寧 雲 商 銀 泰 百 貨 オンライン 魅 族 科 技 オフライン 陌 陌 高 徳 地 図 58 到 家 サービス 業 餓 了 嗎 園 通 物 流 Step2(2010 年 ~2012 年 ) 物 流 ECサービス 企 業 などをターゲット サプライチェーンへの 投 資 を 重 視 Step3(2013 年 ~ 現 在 ) モバイルEC 関 連 企 業 ソーシャルメ ディア O2O 企 業 への 投 資 さらに 実 店 舗 小 売 事 業 者 モバイル メーカー 映 画 会 社 新 聞 紙 への 投 資 5 Step1(~2009 年 ) 小 規 模 のEC 企 業 の 買 収 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 出 所 ) 投 中 研 究 院 等 を 元 にNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 24

26 キーワード2 B2CwC 新 常 態 のもと 中 国 消 費 者 の 収 入 が 増 加 し コストパフォーマンス を 重 視 する 中 間 消 費 層 の 拡 大 が 加 速 している 元 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中 国 都 市 部 住 民 可 処 分 所 得 の 推 移 14.1% 12.6% 9.7% 9.0% 8.2% 9.3% 7.7% 7.7% 7.4% 6.9% 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 可 処 分 取 得 成 長 率 GDP 成 長 率 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 中 国 中 間 層 の 消 費 価 値 観 ( 上 位 5 項 目 下 位 5 項 目 *1 ) 順 位 質 問 項 目 回 答 率 上 位 1 使 っている 人 の 評 判 が 気 になる 73.4% 2 値 段 が 高 くても 安 全 性 を 重 視 して 製 品 を 買 う 73.4% 3 価 格 が 品 質 に 見 合 っているかよく 検 討 してから 買 う 73.0% 4 自 分 のライフスタイルにこだわって 商 品 を 選 ぶ 71.5% 5 無 名 なメーカーより 有 名 なメーカーの 商 品 を 買 う 70.2% 下 位 26 新 商 品 サービスを 周 りの 人 よりも 早 く 購 入 利 用 する 46.0% 27 最 低 限 の 機 能 が 備 わっていれば 安 価 なものを 購 入 する 44.3% 28 値 段 が 高 くても 流 行 っているものを 買 う 41.0% 29 とにかく 安 くて 経 済 的 なものを 買 う 40.5% 30 商 品 を 安 く 手 に 入 れるために 時 間 や 手 間 は 惜 しまない 32.8% *1 本 調 査 では 価 格 品 質 安 全 ブランド 評 判 こだわり 個 性 情 報 発 信 情 報 探 索 など30 項 目 の 消 費 価 値 観 に 関 する 意 識 を 調 査 出 所 ) 中 国 国 家 統 計 局 NRI 中 国 中 間 層 調 査 2014(N=8,481) Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 25

27 キーワード2 B2CwC インターネット+ の 浸 透 と 共 に 盛 り 上 がるシェアリングエコノミー 中 国 の 特 徴 は B2CwC 中 国 における シェアリングエコノミー 登 場 の 背 景 シェアリングエコノミー ( 共 有 型 経 済 )とは 個 人 が 持 つ 遊 休 資 産 スキルを 仲 介 機 関 によって 貸 し 借 り/ 共 有 される 仕 組 み 中 国 の 流 通 業 は サービスが 未 成 熟 かつ 不 動 産 バブル 人 件 費 上 昇 によって 今 ま でのビジネスモデルが 限 界 スマートフォンの 普 及 で 低 コストで 生 活 者 の 衣 食 住 まで 新 たな 価 値 を 提 供 するサー ビスが 次 々に 開 発 これまでの 高 速 成 長 時 代 で 蓄 えた 資 産 を 活 用 したコスト 低 減 就 労 促 進 は 中 国 の 政 策 や 課 題 にマッチ 中 国 における 主 な B2CwC 型 サービス 教 育 系 飲 食 系 ホテル 系 アプリ 名 VIPKID 回 家 吃 飯 住 百 家 設 立 2013 年 2014 年 2012 年 ユーザー 数 13 万 人 100 万 人 N/A 事 業 概 要 子 供 向 けオン ライン 英 会 話 北 米 英 語 教 師 活 用 自 宅 の 家 庭 料 理 の 提 供 中 国 旅 行 者 に 海 外 旅 行 時 の アパート 民 宿 等 を 提 供 物 流 系 旅 行 系 レンタカー アプリ 名 京 東 衆 包 丸 子 地 球 友 友 租 車 設 立 2015 年 2012 年 2014 年 ユーザー 数 事 業 概 要 25 万 人 ( 登 録 者 ) ラストワンマイ ルの 宅 配 N/A 海 外 旅 行 ガイ ド 7.4 万 人 ( 借 り 手 ) マイカーのレン タル 出 所 ) 各 社 ホームページに 基 づきNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 26

28 キーワード2 B2CwC 事 例 1 外 食 系 サービス 回 家 吃 飯 家 庭 の 味 と 安 全 性 をセールスポイントにした 外 食 サービス 回 家 吃 飯 は 設 立 一 年 で 北 京 における 一 日 利 用 者 が5 万 人 を 突 破 家 庭 の 味 を 楽 しむ 回 家 吃 飯 2014 年 設 立 家 庭 の 味 を 届 けることがポリシーに 運 営 リリース 一 年 後 一 日 取 引 件 数 が5 万 件 を 超 えている 料 理 人 が 空 き 時 間 を 利 用 して 作 った 料 理 をアプリ 経 由 で 販 売 するビジネス 外 食 に 対 する 食 品 安 全 の 不 信 感 の 払 しょく 食 品 安 全 問 題 が 多 発 し 家 で 食 事 する 最 大 の 理 由 も 価 格 ではなく 安 全 性 であるなど 消 費 者 のレストランに 対 する 不 信 感 が 高 い 利 用 者 にとって 低 コストな 食 事 客 単 価 は 約 20~30 元 で 通 常 のレストランの 半 分 程 度 の 単 価 料 理 人 にとっての 副 収 入 増 加 サービス 提 供 者 は 主 に 定 年 者 か 主 婦 で 一 日 取 引 数 20 回 で 月 間 約 5,000 元 の 収 入 中 国 定 年 者 の 多 くは 中 低 収 入 層 のため 5,000 元 の 収 入 は 大 きなインセンティブとなる 疲 れた 娘 に 栄 養 たっぷりのスープを 作 った あなたにも 食 べてもらいたい 焼 肉 もサーモン 料 理 も 得 意 斬 新 な 料 理 を 作 ってあげ るよ 出 所 ) 回 家 吃 飯 ホームページ 等 よりNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 27

29 キーワード2 B2CwC 事 例 2 旅 行 系 サービス 丸 子 地 球 中 国 海 外 旅 行 者 の 急 増 に 目 をつけた 丸 子 地 球 は 留 学 生 等 を 活 用 したフリーツアー 向 けのガイドサービスを 提 供 個 人 専 用 ガイドの 提 供 丸 子 地 球 2012 年 設 立 旅 行 先 の 生 の 情 報 を 提 供 することをポリシーに 運 営 2015 年 時 点 で 登 録 ガイド1,500 人 世 界 360 都 市 をカバー 中 国 旅 行 者 のフリーツアー 増 加 への 対 応 2015 年 の 中 国 人 の 海 外 旅 行 者 数 がのべ1.2 億 人 に 達 し 従 来 の 団 体 旅 行 に 満 足 できず フリーツアーが 増 加 語 学 力 不 足 への 対 応 フリーツアー 増 加 の 一 方 英 語 など 語 学 力 不 足 により ガイドなしでは 旅 行 先 を 存 分 に 楽 しめることができない オーダーメイド 型 ツアー 旅 行 ニーズに 合 わせたオーダーメイドツアーの 提 案 や 旅 行 時 の 車 を 提 供 するガイドなど 旅 行 時 の 楽 しみを 増 やすサービスが 充 実 ガイドは 主 に 海 外 での 留 学 生 で 学 歴 が 高 く ロ ケーションも 熟 知 しており 消 費 者 にも 高 い 評 価 を 得 られている 出 所 ) 丸 子 地 球 ホームページ 等 よりNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 28

30 キーワード3 脱 コンビニフォーマット コンビニの 概 念 を 超 え 小 型 業 態 の 模 索 が 始 まっている 脱 コンビニフォーマット 中 国 小 型 業 態 の 現 状 コンビニを 初 めとする 小 型 小 売 業 態 が 急 成 長 する 一 方 低 収 益 の 課 題 が 深 刻 なりつつある 収 益 向 上 のため 品 揃 え 改 善 ビジネスモデル 革 新 による 新 たな 小 型 フォーマットが 出 現 急 成 長 成 長 を 続 けるコンビニ 業 態 2009 年 ~2014 年 におけるコンビニの 年 平 均 成 長 率 は15.9% ( 中 国 連 鎖 経 営 協 会 2014 年 中 国 小 売 力 量 ) 流 通 コングロマリット 企 業 の 小 型 業 態 進 出 ECの 浸 食 等 により 大 型 業 態 は 収 益 悪 化 打 開 策 として O2O 戦 略 の 一 環 で 小 型 業 態 を 強 化 O2O 展 開 生 鮮 食 品 小 型 フォーマット 金 融 サービス 低 収 益 出 店 競 争 の 激 化 参 入 増 加 によって 好 立 地 の 奪 い 合 いが 激 化 家 賃 人 件 費 の 暴 騰 3 年 前 後 と 短 い 契 約 期 間 家 賃 人 件 費 が 年 20% 前 後 で 増 加 遅 れた 商 品 開 発 とオペレーション 中 国 コンビニの 日 配 品 比 率 6.4% 程 度 外 食 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 29

31 キーワード3 脱 コンビニフォーマット 事 例 1コンビニ+スーパー 正 大 優 鮮 大 手 流 通 グループの 正 大 集 団 は グループ 保 有 のサプライチェーンを 活 用 し コンビニ+スーパー+O2O にチャレンジ 正 大 優 鮮 (Fresh mart) 正 大 優 鮮 (Fresh mart) 流 通 コングロマリットグループ 正 大 集 団 傘 下 の 新 型 業 態 自 社 流 通 リソースを 活 用 して 生 鮮 を 強 化 した コンビニ スーパー 業 態 モデル ターゲット 店 舗 数 店 舗 面 積 品 揃 え SKU 数 日 販 コンビニ+スーパー+O2O ミドル ハイエンド 住 宅 団 地 の 生 活 者 6 都 市 9 店 舗 平 米 前 後 生 鮮 食 品 + 自 社 ブランド 冷 凍 食 品 輸 入 品 1,500 前 後 1 万 元 前 後 正 大 集 団 が 保 有 する 自 社 専 用 農 場 から 加 工 センターまでを 活 用 して 粗 利 益 率 を 高 める 一 方 で 消 費 者 へは 安 全 安 心 の 食 品 を 提 供 サービス O2O(Wechatでオーダー 2km 以 内 宅 配 可 ) 店 舗 正 面 正 大 集 団 自 社 ブランド のたまご 出 所 ) 正 大 優 鮮 ホームページ 赢 商 網 等 よりNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 30

32 キーワード3 脱 コンビニフォーマット 事 例 2 生 鮮 市 場 を 店 舗 にいれた 生 鮮 伝 奇 安 徽 省 の 楽 城 超 市 が 立 ち 上 げた 生 鮮 伝 奇 は 市 場 (いちば)のようなばら 売 り 賑 やかな 買 い 物 環 境 での 差 別 化 を 図 っている 生 鮮 伝 奇 生 鮮 伝 奇 ( 楽 鮮 菜 市 場 ) 安 徽 省 楽 城 超 市 2015 年 立 ち 上 げた 生 鮮 スーパー モデル スーパー+ 生 鮮 市 場 +スナック お 菓 子 生 活 者 ニーズは 高 い 一 方 EC 事 業 者 が 苦 手 とする 生 鮮 食 品 領 域 に 特 化 整 然 とした 買 い 物 環 境 とは 差 別 化 し 従 来 の 野 菜 市 場 (いちば)のような 賑 やかな 雰 囲 気 を 作 り 出 す ターゲット 店 舗 数 店 舗 面 積 ミドル ハイエンド 住 宅 団 地 の 生 活 者 2 店 舗 300~500 平 米 前 後 あえてパッキングせず 中 国 消 費 者 が 好 むばら 売 り 形 態 で 販 売 品 揃 え SKU 数 日 販 生 鮮 食 品 (30%)+ 一 般 食 品 1,800 前 後 4~5 万 元 節 電 のためにスポット ライトのみを 使 う 一 方 ライトを 全 て 商 品 に 当 てるなど 鮮 度 を 演 出 出 所 ) 生 鮮 伝 奇 ホームページ 中 国 連 鎖 等 よりNRI 作 成 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 31

33 2016 年 の 中 国 流 通 への 展 望 消 費 リ ア ル 業 態 EC 生 き 残 りを かけた 戦 いが 始 まる 構 造 転 換 期 に 差 し 掛 かる 消 費 者 起 点 の サービス イノベーション 2016 小 売 を 超 越 した オムニチャネル 経 済 圏 の 形 成 経 済 成 長 のけん 引 者 としての 消 費 市 場 中 間 層 を 中 心 に インターネット+ による 衣 食 住 に 至 る 様 々なインターネットサービスが 萌 芽 物 欲 を 超 えた 新 しい 付 加 価 値 への 欲 求 成 長 を 見 い 出 すためのオムニチャネル 戦 略 シフトの 加 速 自 社 の 特 徴 に 合 わせた 脱 コンビニフォーマット BATなど 大 手 EC 事 業 者 と 実 店 舗 事 業 者 の 強 強 連 合 他 社 他 国 の 模 倣 から 独 自 の 革 新 への 転 換 BAT: 豊 富 な 資 金 力 を 生 かした オムニチャネル 経 済 圏 新 興 企 業 :BATとの 差 別 化 を 図 るための 消 費 者 を 巻 き 込 んだ B2CwC モデルの 出 現 スマホをベースにした 新 サービスの 勃 興 Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 32

34 まとめ ~ 日 系 企 業 への 示 唆 中 国 の 消 費 パワーはいまだ 衰 えず 今 後 も 世 界 の 消 費 をもけん 引 する 存 在 であり 日 系 企 業 の 次 の 成 長 の 起 爆 剤 としては 欠 かせない 存 在 である 実 店 舗 事 業 者 の 成 熟 を 待 たずにインターネット 先 進 国 となった 中 国 国 内 は 世 界 の 中 でも 特 異 な 流 通 市 場 環 境 を 形 成 した 資 金 力 で 勝 るBATを 中 心 に 小 売 業 を 超 越 した オムニチャネル 経 済 圏 を 形 成 しつ つあり 日 系 企 業 も 各 経 済 圏 との 共 存 なしに 成 長 しにくい 環 境 下 に 晒 される オムニチャネル 経 済 圏 下 で 成 長 を 果 たすには 新 興 企 業 に 見 られる 新 たなビジネ スモデルの 創 造 であり 各 経 済 圏 を 魅 了 する 日 系 企 業 各 社 の 強 みの 活 用 である - 新 たなビジネスモデルの 創 造 : 中 国 新 興 企 業 をベンチマークとした 既 存 の 枠 に 捉 われないビジネスモデル 構 築 - 日 系 企 業 各 社 の 強 みの 活 用 : 日 系 企 業 の 商 品 サービスに 対 する 中 国 消 費 者 企 業 の 高 い 関 心 ( 爆 買 い 現 象 がその 典 型 ) Copyright(C) Nomura Research Institute, Ltd. All rights reserved. 33

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