2018 年 11 月 米国中間選挙の結果を受けて ~ 米国議会はねじれ発生もドル円への影響は限定的 ~ SMBC 日興証券株式会社 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会
米国中間選挙 : 上院は共和党 下院は民主党が過半数を獲得 ねじれ議会へ 上院の現議席と中間選挙の結果 下院の現議席と中間選挙の結果 ~ 上院は共和党が過半数を維持し議席数を拡大 ~ ~ 下院は民主党が過半数を奪回 ~ 合計 :100 議席過半数 :51 議席 外円 : 現在の議席 合計 :435 議席過半数 :218 欠員 7 外円 : 現在の議席 民主党 49 共和党 51 民主党 193 共和党 235 民主党獲得 46 共和党獲得 52 民主党獲得 225 共和党獲得 198 未判明 2 未判明 12 上院民主党は無所属 2 名を含む ( 注 : 日本時間 11 月 9 日 14 時時点 結果は公式発表で変わる可能性あり ) ( 出所 :RealClearPolitics より SMBC 日興証券作成 ) ( 注 : 日本時間 11 月 9 日 14 時時点 結果は公式発表で変わる可能性あり ) ( 出所 :RealClearPolitics より SMBC 日興証券作成 ) ご投資にあたっての注意事項 主なリスクについて 本資料について のスライドをご確認ください 1
ねじれ議会 は珍しくなくドル円に及ぼす影響は限定的 米国大統領の所属政党と議会多数党の推移 中間選挙前後のドル円相場 大統領上院下院 1985 レーガン ( 共和 ) 共和 民主 1987 レーガン ( 共和 ) 民主 民主 1989 ブッシュ父 ( 共和 ) 民主 民主 1991 ブッシュ父 ( 共和 ) 民主 民主 1993 クリントン ( 民主 ) 民主 民主 1995 クリントン ( 民主 ) 共和 共和 1997 クリントン ( 民主 ) 共和 共和 1999 クリントン ( 民主 ) 共和 共和 2001 ブッシュ子 ( 共和 ) 共和 共和 2003 ブッシュ子 ( 共和 ) 共和 共和 2005 ブッシュ子 ( 共和 ) 共和 共和 2007 ブッシュ子 ( 共和 ) 民主 民主 2009 オバマ ( 民主 ) 民主 民主 2011 オバマ ( 民主 ) 民主 共和 2013 オバマ ( 民主 ) 民主 共和 2015 オバマ ( 民主 ) 共和 共和 2017 トランプ ( 共和 ) 共和 共和 2019 トランプ ( 共和 ) 共和 民主 ( 注 : 枠で囲った期間が ねじれ議会 ) ( 出所 : ホワイトハウス 米上下院資料よりSMBC 日興証券作成 ) 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 ( 中間選挙実施日 =100 として指数 中間選挙実施日 80 T-60 T-40 T-20 T T+20 T+40 T+60 T+80 T+100 T+120 ( 中間選挙実施日 =T からの営業日数) ( 出所 :RealClearPolitics より SMBC 日興証券作成 ) 1990 年 1994 年 1998 年 2002 年 2006 年 2010 年 2014 年 阪神淡路大震災など国内で円高要因が発生 ご投資にあたっての注意事項 主なリスクについて 本資料について のスライドをご確認ください 2
ドル円は米中通商摩擦に引き続き警戒も底堅い推移を予想 ドル円相場の推移と予想レンジ 125 ( 円 / ドル ) 120 115 110 10-12 月 4-6 月 1-3 月 11-12 月 7-9 月 117 116 115 115 114 113 113 112 111 112 110 105 100 95 16/1 16/4 16/7 16/10 17/1 17/4 17/7 17/10 18/1 18/4 18/7 18/10 19/1 19/4 19/7 19/10 ( 年 / 月 ) ( 注 : データは 11/8 時点 弊社予想は 11/1 時点 ) ( 出所 :Bloomberg より SMBC 日興証券作成 ) ご投資にあたっての注意事項 主なリスクについて 本資料について のスライドをご確認ください 3
注目の既発外債ピックアップ ページのご紹介 注目の既発米ドル債ピックアップ 当社ホームページの掲載場所 掲載されている債券の銘柄名 購入単価 利回りなどの条件は 2018 年 11 月 12 日 11 時頃のものです 表中の参考価格は取引をお約束するものではなく 実際の売買価格とは異なる場合がありますのでご注意ください お客様が実際に購入される場合には価格条件等を取扱い窓口までお問い合わせください また数量に限りがございますので売切れの場合はご容赦ください 利率 利回りは外貨ベースでの税引前です ( 為替相場の変動により 円ベースの投資利回りが変動いたします ) 利回り ( 税引前 複利 ) は通常約定日より4 営業日目を受渡日として算出しています ( 利落日を受渡日として算出している場合もあります ) ご投資にあたっての注意事項 主なリスクについて 本資料について のスライドをご確認ください 4
ご投資にあたっての注意事項 ご投資にあたっての注意事項 本資料はお客様の投資判断のご参考となる情報提供を目的としております 証券投資に関する最終的な判断はお客様ご自身でなさるようお願い申し上げます なお 本資料に掲載された数値等に関しましては信頼できる情報源から入手したものではありますが その正確性等について当社で保証するものではありません 掲載した内容については予告なく変更される場合がありますので ご留意ください 外貨建て債券を購入する場合は 購入対価のみをお支払いただきます ( 購入対価に別途 経過利息をお支払いただく場合があります ) 外貨建て債券の売買 償還等にあたり 円貨と外貨を交換 または 異なる外貨間での交換をする際には 外国為替市場の動向に応じて当社が決定した為替レートによるものとします ( 円貨決済型外債を除く ) 払込金 利金 償還金とも当該通貨建てとなります 利金 償還金のお受取は 変更のお申し出のない限り あらかじめ指定した円貨または外貨受取となります なお あらかじめ 受取通貨を指定しない場合 利金のお受取は円貨 償還金 ( 円貨決済型外債を除く ) につきましては外貨でのお受取となります 変更の場合は 事前にその旨をご連絡ください 価格情報の入手方法などを記載した 債券の売買取引に関するリーフレット を弊社店頭に備え置いておりますのでご覧ください 外貨建て債券を購入する場合は 外国証券取引口座を開設していただきます 販売額に制限がございますので 売切れの際はご容赦ください 外貨建て債券は 募集 売出し等の届出が行われた場合を除き 金融商品取引法に基づく企業内容等の開示が行われておりません 日々の市場金利水準等によって販売条件は変動します ( 日中でも変動する場合があります ) 利金 償還金のお支払いは原則翌営業日以降 売買にかかる受渡は約定日より原則 4 営業日目となります 一部銘柄については償還日から約 2 週間前までの期間は売却できない場合があります また利払日から約 2 週間前までの期間に売却される場合は受渡日が利払日に限定される場合がありますのでご注意ください 詳しくはお問合せ下さい 一部銘柄については外国証券情報をお受取り ご確認していただきます 個人のお客様の場合 利子 譲渡益および償還益 ( 外貨建て債券の場合には それぞれ為替損益を含みます ) は申告分離課税の対象となります また 利子 譲渡損益および償還損益は 上場株式等の利子 配当および譲渡損益等との損益通算が可能です 詳細は専門の税理士等にご相談ください お申込にあたっては 契約締結前交付書面をよくお読みいただき 購入をご検討ください
主なリスクについて 主なリスクについて 為替の変動により当初お買付の為替水準より円高外貨安となる場合 投資元本を割り込むことがあります 市場の金利が変動することにより債券価格が上下します 満期前に売却する場合 債券価格の下落により投資元本を割り込むことがあります 発行者 ( 保証がある場合は保証者も含む ) の経営や財務 ( 財政 ) の状況の変化および格付等の外部評価の変化などにより 投資元本を割り込むことがあります 投資対象通貨国における政治 経済 社会情勢の変化などにより 途中売却や日本円への交換が不可能になる場合があります その他 売買制度や課税制度が変更され 投資元本を割り込むことがあります
本資料について 免責事項 本資料は証券その他の投資対象の売買の勧誘ではなく SMBC 日興証券株式会社 ( 以下 弊社 といいます ) が投資情報の提供を目的に作成したものです 本資料は 弊社が信頼できると判断した情報源から入手した情報に基づいて作成していますが これらの情報が完全 正確であるとの保証はいたしかねます 情報が不完全または要約されている場合もあります 本資料に記載する価格 数値等は 過去の実績値 概算値あるいは将来の予測値であり 実際とは異なる場合があります かかる価格 数値等は予告なしに変更することがありますので 予めご了承くださいますようお願いいたします また 別段の表示のない限り その作成時点において施行されている法令に基づき作成したものであり 将来 法令の解釈が変更されたり 制度の改正や新たな法令の施行等がなされる可能性もございます 本資料は将来の結果をお約束するものでもありませんし 本資料にある情報をいかなる目的で使用される場合におきましても お客様の判断と責任において使用されるものであり 本資料にある情報の使用による結果について 弊社及び弊社の関連会社が責任を負うものではありません 本資料は 本資料を受領される特定のお客様の財務状況 ニーズ又は投資目的を考慮して作成されているものではありません 本資料はお客様に対して税金 法律 投資上のアドバイスを提供する目的で作成されたものではありません 投資に関する最終決定は 契約締結前交付書面 上場有価証券等書面 目論見書 お客様向け資料等をよくお読みになり お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします 本資料は 弊社又は弊社の関連会社から配布しています 本資料に含まれる情報は 提供されましたお客様限りでご使用ください 本資料は弊社の著作物です 本資料のいかなる部分についても電子的または機械的な方法を問わず いかなる目的であれ 無断で複製または転送等を行わないようにお願いいたします 本資料に関するお問い合わせは 弊社の営業担当者までお願いいたします 本資料に記載された会社名 商品名またはサービス名等は 弊社または各社の商標または登録商標です 金融商品取引法第 37 条 ( 広告等の規制 ) にかかる留意事項 手数料等について 弊社がご案内する商品等へのご投資には 各商品等に所定の手数料等をご負担いただく場合があります 例えば 店舗における国内の金融商品取引所に上場する株式等 ( 売買単位未満株式を除く ) の場合は約定代金に対して最大 1.242%( ただし 最低手数料 5,400 円 ) の委託手数料をお支払いいただきます 投資信託の場合は銘柄ごとに設定された各種手数料等 ( 直接的費用として 最大 4.32% の申込手数料 最大 4.5% の換金手数料又は信託財産留保額 間接的費用として 最大年率 5.61% の信託報酬 ( 又は運用管理費用 ) 及びその他の費用等 ) をお支払いいただきます 債券 株式等を募集 売出し等又は相対取引により購入する場合は 購入対価のみをお支払いいただきます ( 債券の場合 購入対価に別途 経過利息をお支払いいただく場合があります ) また 外貨建ての商品の場合 円貨と外貨を交換 又は異なる外貨間での交換をする際には外国為替市場の動向に応じて弊社が決定した為替レートによるものとします 上記手数料等のうち 消費税が課せられるものについては 消費税分を含む料率又は金額を記載しております リスク等について 各商品等には株式相場 金利水準 為替相場 不動産相場 商品相場等の価格の変動等及び有価証券の発行者等の信用状況 ( 財務 経営状況を含む ) の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ ( 元本欠損リスク ) 又は元本を超過する損失を生ずるおそれ ( 元本超過損リスク ) があります なお 信用取引又はデリバティブ取引等 ( 以下 デリバティブ取引等 といいます ) を行う場合は デリバティブ取引等の額が当該デリバティブ取引等についてお客様の差入れた委託保証金又は証拠金の額 ( 以下 委託保証金等の額 といいます ) を上回る場合があると共に 対象となる有価証券の価格又は指標等の変動により損失の額がお客様の差入れた委託保証金等の額を上回るおそれ ( 元本超過損リスク ) があります また 店頭デリバティブ取引については 弊社が表示する金融商品の売付けの価格と買付けの価格に差がある場合があります 上記の手数料等及びリスク等は商品毎に異なりますので 当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書又はお客様向け資料等をよくお読みください なお 目論見書等のお問い合わせは弊社各部店までお願いいたします 商号等 SMBC 日興証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号加入協会日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 一般社団法人第二種金融商品取引業協会 (2017 年 2 月 1 日現在 )