<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D2032303135944E338C8E323793FA89EF8CA997708E9197BF5F303332365B93C782DD8EE682E890EA97705D>

新 商 品 の 情 報 も 加 味 した 価 格 指 標 (SRI 一 橋 単 価 指 数 )に 関 する 研 究 成 果 報 告 215 年 3 月 一 橋 大 学 経 済 研 究 所 経 済 社 会 リスク 研 究 機 構 阿 部 修 人 1

今 日 の 内 容 本 指 数 開 発 の 背 景 物 価 価 格 指 数 における 商 品 の 選 択 について SRI- 一 橋 単 価 指 数 の 考 え 方 単 価 指 数 と 他 の 価 格 指 数 との 比 較 2

SRI 一 橋 単 価 指 数 開 発 の 背 景 (1) 消 費 者 による 物 価 上 昇 に 関 する 現 状 認 識 と 物 価 統 計 の 間 に ギャップが 存 在 日 本 銀 行 の 生 活 意 識 に 関 するアンケート 調 査 と 公 式 CPIの 比 較 年 間 変 化 率 (%) 6 5 4 3 2 1-1 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 9 12 212 213 214 生 活 意 識 平 均 値 公 式 CPI( 総 合 : 前 年 同 期 比 ) 出 典 : 総 務 省 統 計 局 日 本 銀 行 3

SRI 一 橋 単 価 指 数 開 発 の 背 景 (2) 消 費 者 物 価 指 数 や 企 業 物 価 指 数 は ごくわずかの 代 表 的 銘 柄 の 価 格 動 向 のみを 調 査 している 一 方 消 費 や 投 資 生 産 データは 全 商 品 をカバーしている もしも 代 表 的 銘 柄 の 価 格 動 向 が 他 の 価 格 動 向 と 異 な っていれば 両 者 のかい 離 は 深 刻 な 問 題 となる POSデータを 用 いた 価 格 指 数 の 場 合 は 利 用 可 能 な 全 銘 柄 の 価 格 情 報 が 使 われるが 前 年 同 期 と 今 期 の 二 時 点 に 存 在 する 商 品 すなわち 継 続 商 品 に 限 定 さ れている 4

新 商 品 と 継 続 商 品 消 滅 商 品 価 格 指 数 = 商 品 価 格 の 変 化 率 の 総 和 商 品 価 格 の 変 化 を 計 算 するため 二 時 点 間 で 価 格 情 報 がある 商 品 に 限 定 されている 継 続 商 品 新 商 品 消 滅 商 品 5

新 商 品 の 割 合 (Ratio).55.5.45.4.35.3.25.2 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 売 上 に 占 める 割 合 商 品 種 類 に 占 める 割 合 平 均 的 な 小 売 店 では46-47%の 商 品 は 去 年 の 同 じ 週 には 販 売 され ていない 新 しい 商 品 ( 売 上 だと35%) (ただし 生 鮮 や 日 配 品 除 く) 商 品 入 替 率 が 非 常 に 高 い! 6

SRI 一 橋 単 価 指 数 開 発 の 背 景 (3) 新 商 品 の 中 には 前 の 商 品 とほとんど 変 わらないものもある 単 に 容 量 を 減 らし パッケージを 変 えただけで 新 商 品 とし 実 質 的 な 価 格 調 整 手 段 として 商 品 入 替 を 行 っている 可 能 性 がある (ソーセージ) 出 典 : INTAGE panel report 15/1/3 号 7

商 品 登 場 からの 期 間 と 価 格 (average unit price = 1) 1.3 1.2 1.1 1.9.8.7 1-4 5-8 9-12 13-49 5-99 1- (# of weeks after the introduction of a product) 8

本 研 究 の 目 的 消 費 者 物 価 指 数 において 新 商 品 登 場 の 重 要 性 を 定 量 化 すること 単 価 指 数 (SRI 一 橋 単 価 指 数 )を 作 成 し その 変 動 を (1) 標 準 的 なラスパイレス 価 格 指 数 (2) 継 続 商 品 間 の 代 替 効 果 (3) 新 商 品 入 替 効 果 に 分 解 最 近 の 物 価 変 動 の 要 因 を 定 量 化 9

主 要 結 果 新 商 品 効 果 が 物 価 に 与 える 影 響 は 非 常 に 大 きい! 継 続 商 品 のみに 限 定 すると 価 格 指 数 は 低 く 出 る おそらく 消 滅 寸 前 の 商 品 の 投 げ 売 りを 反 映 している 消 費 税 改 定 後 は 新 商 品 入 れ 替 え 効 果 が 大 きくなって おり 値 上 げした 新 商 品 の 投 入 が 多 かったことを 示 唆 単 価 で 測 った 価 格 指 数 は 品 目 を 合 わせた 公 式 CPIや 継 続 商 品 に 限 定 した 価 格 指 数 よりも 高 い 値 となってお り 1%-1.5% 程 度 で 安 定 している 1

単 価 指 数 の 考 え 方 単 価 インフレ 率 Change Rate of Unit Price = + 標 準 的 価 格 変 化 率 Price Change Effect 継 続 商 品 の 値 上 げ 値 下 げを 反 映 ( 一 般 的 な 物 価 指 数 ) + 継 続 商 品 の 代 替 効 果 Substitution Effect 継 続 商 品 どうしの 価 格 の 増 減 に 対 応 する 需 要 の 増 減 を 反 映 + 新 旧 商 品 入 替 効 果 Product Turnover Effect 新 商 品 価 格 と 継 続 商 品 継 続 商 品 と 消 滅 商 品 間 の 価 格 差 を 反 映 + その 他 e Cross Term 11

単 価 分 解 公 式 (もしも 興 味 があれば) 価 格 効 果 新 商 品 入 れ 替 え 効 果. 代 替 効 果 二 次 項 12

商 品 入 替 効 果 の 説 明 継 続 商 品 と 消 滅 商 品 の 価 格 差 : 新 商 品 と 継 続 商 品 の 価 格 差 それぞれを 消 滅 商 品 および 新 商 品 の 割 合 で 加 重 和 をとったもの! 13

総 合 指 数 1 以 上 の 詳 細 な 品 目 に 分 解 し それぞれに 関 し て 単 価 の 計 算 分 解 を 行 う トルンクビスト(Törnqvist)で 価 格 指 数 を 作 成 π exp 1 2 ln1 1 14

SRI 一 橋 大 学 消 費 者 購 買 指 数 新 日 本 スーパーマーケット 協 会 の 協 力 を 得 インテージ 社 の 作 成 するPOSデータ (SRI)を 利 用 市 場 に 新 たに 登 場 した 新 商 品 の 情 報 を 素 早 くデータ ベースに 反 映 日 本 全 体 を11ブロックにわけ 各 地 域 における 需 要 の 代 表 性 を 確 保 するようサンプリングされた 全 国 約 4 店 舗 に 基 づく GMSは 約 23 店 舗 スーパーマーケット が 約 12 店 舗 ドラッグストア 約 1 店 舗 コンビニエン スストアが 約 8 店 舗 その 他 約 6 店 Weightを 用 いて 日 本 全 体 の 需 要 を 再 現 可 能 15

小 分 類 で 容 量 単 価 を 計 算 商 品 分 類 の 例 ( 野 菜 ジュース) 中 分 類 小 分 類 野 菜 ジュース 野 菜 1トマトM 野 菜 ジュース 果 汁 入 りトマトM 野 菜 ジュース 野 菜 ジュ-ス 野 菜 ジュース 果 汁 入 り 野 菜 野 菜 ジュース 人 参 1% 野 菜 ジュース 果 汁 入 り 人 参 野 菜 ジュース 野 菜 入 り 人 参 野 菜 ジュース 青 汁 ミックス 16

SRI 一 橋 単 価 指 数 とその 分 解.3.25.2.15.1.5. -.5 -.1 -.15 -.2 -.25 -.3 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 Cross Term Product Turnover Effect Price Change Effect Substitution Effect Growth Rate of Aggregated Unit Value Price 17

結 果 新 商 品 入 れ 替 え 効 果 新 商 品 の 価 格 > 継 続 商 品 の 価 格 もしくは 継 続 商 品 の 価 格 > 消 滅 商 品 の 価 格 税 率 改 定 後 の 新 商 品 入 れ 替 え 効 果 の 増 加 税 率 改 定 後 の 商 品 価 格 は 高 かった 傾 向 税 率 改 定 直 前 に 代 替 効 果 が 急 増 (マイナス) 駆 け 込 みで 割 安 の 商 品 をまとめ 買 い 18

Top1 銘 柄 に 限 定 した 単 価 指 数 (スーパーマーケット 限 定 ) (y/y change rate).2.15.1.5. -.5 公 式 CPI top 1 銘 柄 に 限 定 した 単 価 指 数 -.1 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951535557 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 2 19

継 続 商 品 に 限 定 した 単 価 指 数 (スーパーマーケット 限 定 ) (y/y change rate).2.15.1.5. -.5 公 式 CPI 継 続 商 品 に 限 定 した 単 価 指 数 -.1 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951535557 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 2 2

新 商 品 を 含 む 単 価 指 数 (スーパーマーケット 限 定 ) (y/y change rate).2.15.1.5. -.5 公 式 CPI 新 商 品 含 む 単 価 指 数 -.1 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951535557 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 2 21

全 比 較 (スーパーマーケット 限 定 ) (y/y change rate).2.15.1.5. -.5 -.1 公 式 CPI top 1 銘 柄 に 限 定 した 単 価 指 数 継 続 商 品 に 限 定 した 単 価 指 数 新 商 品 含 む 単 価 指 数 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951535557 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 2 22

洗 剤.2 Laspeyres Paasche Törnqvist Unit Value Price Official CPI.2 Cross Term Price Change Effect Growth Rate of Aggregated Unit Price Product Turnover Effect Substitution Effect.15.1.15.5.1..5 -.5 -.1 -.15. -.5 ヨーグルト -.2 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 Laspeyres Paasche Törnqvist Unit Value Price Official CPI.5.4.3.2.1. -.1 -.2 -.3 -.4 -.5 -.6 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 -.1 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 Cross Term Product Turnover Effect Price Change Effect Substitution Effect Growth Rate of Aggregated Unit Price.8.6.4.2. -.2 -.4 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 1 23 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1

バター.1 Laspeyres Paasche Törnqvist Unit Value Price Official CPI.1 Cross Term Price Change Effect Growth Rate of Aggregated Unit Price Product Turnover Effect Substitution Effect.8.8.6.6.4.4.2.2.. -.2 -.2 -.4 -.4 -.6 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 ティッシュペーパー Laspeyres Paasche Törnqvist Unit Value Price Official CPI.12.1.8.6.4.2. -.2 -.4 -.6 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 -.6 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 Cross Term Product Turnover Effect Price Change Effect Substitution Effect Growth Rate of Aggregated Unit Price.12.1.8.6.4.2. -.2 -.4 -.6 -.8 -.1 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 241 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1

ビール.1 Laspeyres Paasche Törnqvist Unit Value Price Official CPI.1 Cross Term Price Change Effect Growth Rate of Aggregated Unit Price Product Turnover Effect Substitution Effect..1 -.1. -.1 -.2 -.1 -.1 -.2 -.2 -.2 食 卓 塩 -.3 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 Laspeyres Paasche Törnqvist Unit Value Price Official CPI.4.2. -.2 -.4 -.6 -.3 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 Cross Term Product Turnover Effect Price Change Effect Substitution Effect Growth Rate of Aggregated Unit Price.4.2. -.2 -.4 -.6 -.8 -.8 39 41 43 45 47 49 51 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 -.1 39414345474951 1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951 1 25 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1

単 価 指 数 の 問 題 点 品 質 が 向 上 していれば 価 格 上 昇 を 過 大 評 価 逆 に 品 質 が 劣 化 していれば 価 格 上 昇 を 過 小 評 価 してい る( 美 味 しくしました! vs. 付 録 をなくす) こちらは 個 々 の 消 費 者 の 個 人 的 な 評 価 に 依 存 1 円 美 味 しくなって 1 円 単 価 の 変 化 率 は% ただし 品 質 の 向 上 を 考 慮 すると 実 質 的 な 値 下 げ(マイナス) 価 格 上 昇 を 過 大 評 価 まとめてはいけないものをまとめてしまう(プレーンヨ ーグルトとフルーツヨーグルト 1%オレンジジュー スと1%ニンジンジュース) 2 種 類 に 分 割 するこ とである 程 度 は 対 応 可 能 26

長 期 間 の 単 価 分 解 の 結 果 ( 未 確 定 ).6.5.4.3 Cross Term Product Turnover Effect Price Change Effect Substitution Effect Unit Value Price.2.1. -.1 -.2 -.3 2 7 2 8 2 9 2 1 2 1 1 2 1 2 2 1 3 2 1 4 2 1 5 27