資 金 循 環 の 日 米 欧 比 較 2016 年 6 月 22 日 銀 行 調 査 統 計 局 * 本 資 料 では 日 米 欧 日 米 について 主 要 な 部 門 を 比 較 掲 載 しています
Ⅰ. 日 米 欧 比 較 日 米 は2016 年 3 月 末 ユーロエリアは201 年 12 月 末 現 在 図 表 1 金 融 機 関 の 金 融 資 産 負 債 構 成 資 産 ( 3,236 兆 円 ) 負 債 ( 3,131 兆 円 ) 1% 12% 現 金 預 金 13% 2% 預 金 取 扱 機 関 貸 出 23% 現 金 預 金 44% ( 1,838 兆 円 ) 8% 4% ( 1,810 兆 円 ) 保 険 年 金 基 金 4% ( 629 兆 円 ) ( 兆 円 ) その 他 の 金 融 機 関 4% 貸 出 14% ( 769 兆 円 ) ( 766 兆 円 ) 現 金 預 金 1% 投 資 信 託 1% 1% 1% 投 資 信 託 1% 貸 出 2% 1% 3% 10% 財 政 融 資 資 金 預 託 金 1% 3% 現 金 預 金 1% 7% 投 資 信 託 % 2% 7 0 2 0 2 0 7 金 融 機 関 の 金 融 資 産 負 債 合 計 に 占 める 割 合 (%) 資 産 ( 82.1 兆 ドル ) 負 債 ( 79.7 兆 ドル ) % 預 金 取 扱 機 関 貸 出 現 金 預 金 1% 4% ( 17.7 兆 ドル ) 13% 17% ( 18.3 兆 ドル ) 借 入 7% 16% 借 入 2% 借 入 8% 1% 1% % 現 金 預 金 3% 6% 貸 出 1% 投 資 信 託 0% 0% 保 険 年 金 準 備 金 0%, 0% 保 険 年 金 基 金 3% 3% 28% ( 26.0 兆 ドル ) ( 2.1 兆 ドル ) 0% 投 資 信 託 7% 保 投 険 資 信 託 0% 株 式 年 等 金, 準 0% 備 金 0%, 0% その 他 の 金 融 機 関 8% 13% 1% 16% 23% ( 38.4 兆 ドル ) ( 36.3 兆 ドル ) ユーロエリア 9% 10% 投 資 信 託 1% % 貸 出 現 金 預 金 1% 7 0 2 0 2 0 7 金 融 機 関 の 金 融 資 産 負 債 合 計 に 占 める 割 合 (%) 資 産 ( 68.6 兆 ユーロ ) 負 債 ( 67.8 兆 ユーロ ) 10% 現 金 預 金 14% 預 金 取 扱 機 関 貸 出 19% 現 金 預 金 3% ( 32.6 兆 ユーロ ) 2% 2% ( 32.4 兆 ユーロ ) 2% 現 金 預 金 1% % 保 険 年 金 基 金 1% 12% ( 9.3 兆 ユーロ ) ( 9.2 兆 ユーロ ) 2% 投 資 信 託 4% 貸 出 1% 7% 貸 出 8% その 他 の 金 融 機 関 16% ( 26.8 兆 ユーロ ) ( 26.1 兆 ユーロ ) 投 資 信 託 3% 現 金 預 金 3% 金 融 機 関 の 金 融 資 産 負 債 合 計 に 占 める 割 合 (%) * の その 他 の 金 融 機 関 は 証 券 投 資 信 託 その 他 金 融 仲 介 機 関 非 仲 介 型 金 融 機 関 公 的 専 属 金 融 機 関 の 合 計 **ユーロエリアの 預 金 取 扱 機 関 は 中 央 銀 行 を 含 む *** は 金 融 資 産 負 債 合 計 から 現 金 預 金 財 政 融 資 資 金 預 託 金 ( のみ) 貸 出 / 借 入 投 資 信 託 を 控 除 した 残 差 **** の 預 金 取 扱 機 関 が 保 有 する 現 金 預 金 は Vault cash 及 び Reserves at Federal Reserve を 含 む 借 入 4% 借 入 1% % 借 入 7% 投 資 信 託 14% 投 資 信 託 投 資 信 託 2% 1% 7% 3% 現 その 金 預 他 金 計 0% 0% 0% 株 式 現 等 金 12% 預 金 0% 3% 1% 7 0 2 0 2 0 7 1
図 表 2 家 計 の 金 融 資 産 構 成 (1.6%) (9.0%) (1.8%) 現 金 預 金 (2.4%) (29.9%) (1,706 兆 円 ) 投 資 信 託 (.4%) (2.8%) 現 金 預 金 (13.8%) 投 資 信 託 (10.8%) (34.9%) (31.%) (71.1 兆 ドル) (6.3%) ユーロエリア 現 金 預 金 (34.4%) (17.1%) (33.4%) (21.9 兆 ユーロ) (3.9%) 投 資 信 託 (8.8%) (2.3%) * は 金 融 資 産 合 計 から 現 金 預 金 投 資 信 託 を 控 除 した 残 差 図 表 3 民 間 非 金 融 法 人 企 業 の 金 融 負 債 構 成 (4.4%) 借 入 (24.9%) (48.6%) (22.0%) (1,428 兆 円 ) 借 入 (6.6%) (14.%) (.%) (23.4%) (39.1 兆 ドル) ユーロエリア 借 入 (31.%) (2.0%) (12.2%) (29.9 兆 ユーロ) (4.2%) 金 融 負 債 合 計 に 占 める 割 合 (%) * は 金 融 負 債 合 計 から 借 入 を 控 除 した 残 差 **ユーロエリアは 民 間 非 金 融 法 人 企 業 および 公 的 非 金 融 法 人 企 業 を 含 む 非 金 融 法 人 企 業 の 金 融 負 債 構 成 を 示 している 2
図 表 4 主 要 部 門 の 資 金 過 不 足 ( 名 目 GDP 比 ) 10 (%) ( 資 金 余 剰 ) 0 - -10-1 ( 資 金 不 足 ) 民 間 非 金 融 法 人 企 業 一 般 政 府 家 計 海 外 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 201 2016 暦 年 10 (%) ( 資 金 余 剰 ) 0 - -10-1 ユーロエリア ( 資 金 不 足 ) 民 間 非 金 融 法 人 企 業 一 般 政 府 家 計 海 外 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 201 2016 暦 年 10 (%) ( 資 金 余 剰 ) 0 - -10-1 ( 資 金 不 足 ) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 201 *2016 年 の 計 数 は 直 近 4 四 半 期 の 合 計 値 日 米 については2016 年 第 1 四 半 期 までのデータを 使 用 している ** 日 米 欧 における 各 部 門 の 定 義 については 最 終 ページの 注 を 参 照 非 金 融 法 人 企 業 一 般 政 府 家 計 域 外 暦 年 3
Ⅱ. 日 米 比 較 データはいずれも2016 年 3 月 末 現 在 図 表 投 資 信 託 の 金 融 資 産 構 成 貸 出 (2.%) (14.8%) (19.1%) 対 外 証 券 投 資 (47.8%) (166.8 兆 円 ) 現 金 預 金 (2.2%) 貸 出 (4.%) 投 資 信 託 (2.9%) (10.7%) (33.9%) 対 外 証 券 投 資 (0.0%) (7.7%) (18.1 兆 ドル) 現 金 預 金 (2.9%) (1.1%) * は 金 融 資 産 合 計 から 現 金 預 金 貸 出 投 資 信 託 対 外 証 券 投 資 ( のみ)を 控 除 した 残 差 ** の 資 金 循 環 統 計 の 取 引 項 目 では 国 内 海 外 証 券 の 区 別 をしておらず 取 引 項 目 対 外 証 券 投 資 が 設 けられていない 図 表 6 年 金 基 金 の 金 融 資 産 構 成 貸 出 (3.7%) (27.7%) (7.6%) 対 外 証 券 投 資 (20.6%) (9.2%) (18.8 兆 円 ) 現 金 預 金 (6.0%) 貸 出 (0.2%) 投 資 信 託 (6.8%) 年 金 基 金 の 対 年 金 責 任 者 債 権 (18.4%) (9.0%) (21.1%) 投 資 信 託 (21.9%) (2.3%) (18.0 兆 ドル) 現 金 預 金 (0.6%) 年 金 基 金 の 対 年 金 責 任 者 債 権 (22.1%) * は 金 融 資 産 合 計 から 現 金 預 金 貸 出 投 資 信 託 対 外 証 券 投 資 ( のみ) 年 金 基 金 の 対 年 金 責 任 者 債 権 を 控 除 した 残 差 ** の 資 金 循 環 統 計 の 取 引 項 目 では 国 内 海 外 証 券 の 区 別 をしておらず 取 引 項 目 対 外 証 券 投 資 が 設 けられていない 図 表 7 保 険 の 金 融 資 産 構 成 投 資 信 託 (3.1%) (4.4%) 貸 出 (9.3%) (8.6%) (.%) 対 外 証 券 投 資 (16.4%) (470.1 兆 円 ) 現 金 預 金 (2.7%) 貸 出 (7.7%) (1.7%) 投 資 信 託 (21.6%) (7.9%) (8.0 兆 ドル) 現 金 預 金 (1.1%) (10.1%) * は 金 融 資 産 合 計 から 現 金 預 金 貸 出 投 資 信 託 対 外 証 券 投 資 ( のみ)を 控 除 した 残 差 ** の 資 金 循 環 統 計 の 取 引 項 目 では 国 内 海 外 証 券 の 区 別 をしておらず 取 引 項 目 対 外 証 券 投 資 が 設 けられていない 4
図 表 1~7の 注 資 料 出 所 - 銀 行 資 金 循 環 統 計 (2016 年 6 月 17 日 公 表 分 ) http://www.boj.or.jp/ - FRB, Financial Accounts of the United States, First Quarter 2016 (2016 年 6 月 9 日 公 表 分 ) http://www.federalreserve.gov/releases/z1/current/ - ECB, Euro Area Accounts (2016 年 4 月 28 日 公 表 分 ) http://www.ecb.europa.eu/stats/prices/acc/html/index.en.html 部 門 取 引 項 目 の 分 類 - 原 則 として の 資 金 循 環 統 計 の 分 類 に 従 って 分 類 - ( 以 下 米 ) ユーロエリア( 以 下 欧 )の 部 門 取 引 項 目 の 分 類 は 以 下 のとおり ( 部 門 ) 預 金 取 扱 機 関 米 U.S.-Chartered Depository Institutions, Foreign Banking Offices in U.S., Banks in U.S.-Affiliated Areas, Credit Unions 欧 Monetary Financial Institutions (MFIs) : 日 米 の 預 金 取 扱 機 関 + 中 央 銀 行 に 相 当 保 険 年 金 基 金 (うち 年 金 基 金 は* 印 ) 米 Life Insurance Companies, Property-Casualty Insurance Companies, Private Pension Funds*, State and Local Government Employee Retirement Funds*, Federal Government Employee Retirement Funds* 欧 Insurance Corporations and Pension Funds - ユーロエリアでは 保 険 と 年 金 基 金 は1つの 部 門 に 統 合 されている その 他 の 金 融 機 関 (うち 投 資 信 託 は* 印 ノンバンクは** 印 ) 米 Money Market Mutual Funds*, Mutual Funds*, Closed-End and Exchange-Traded Funds*, Government-Sponsored Enterprises, Agencyand GSE-Backed Mortgage Pools**, Issuers of Asset-Backed Securities**, Finance Companies**, Real Estate Investment Trusts, Security Brokers and Dealers, Funding Corporations, Holding Companies 欧 Non-Money-Market Investment Funds, Other financial intermediaries, Financial auxiliaries, Captive financial institutions 民 間 非 金 融 法 人 企 業 米 Nonfinancial Corporate Business 欧 Non-financial Corporations : 民 間 非 金 融 法 人 企 業 および 公 的 非 金 融 法 人 企 業 を 含 む 一 般 政 府 米 State and Local Governments, Federal Government : 社 会 保 障 基 金 を 含 まない 欧 General Government: 社 会 保 障 基 金 を 含 む 家 計 米 Households and Nonprofit Organizations 欧 Households, Including Non-profit Institutions Serving Households - では 家 計 部 門 に 対 家 計 民 間 非 営 利 団 体 は 含 まれない( 別 の 部 門 として 存 在 ) 海 外 域 外 米 Rest of the World 欧 Rest of the World ( 取 引 項 目 ) 現 金 預 金 米 U.S. Deposits in Foreign Countries, Checkable Deposits and Currency, Time and Savings Deposits 欧 Currency and Deposits 貸 出 / 借 入 米 Net Interbank Transactions, Federal Funds and Security Repurchase Agreements, Loans 欧 Loans 米 Debt Securities 欧 Short-term Debt Securities, Long-term Debt Securities 投 資 信 託 米 Money Market Mutual Fund Shares, Mutual Fund Shares 欧 Investment fund shares (including MMF shares) 米 Corporate Equities, Proprietors' Equity in Noncorporate Business, Investment by parent 欧 Listed Shares, Unlisted Shares and other equity 米 Life Insurance Reserves, Pension Entitlements 欧 Insurance and pension schemes 年 金 基 金 の 対 年 金 責 任 者 債 権 米 Claims of pension fund on sponsor 資 金 過 不 足 米 Net Lending (+) or Borrowing (-) (Financial Account) 欧 Net Lending (+) / Net Borrowing (-) from Financial Accounts 留 意 点 - 表 中 では 残 高 が 僅 少 な 一 部 の 項 目 を 表 示 していない