長 期 ビジョン2020および グループ 中 期 経 営 計 画 '2015~2017 年 度 ( 2015 年 4 月 30 日
目 次 中 期 経 営 計 画 '2012~2014 年 度 (の 総 括 3 事 業 環 境 認 識 4 新 経 営 計 画 体 系 5 長 期 ビジョン2020 6 中 期 経 営 計 画 '2015~2017 年 度 ( 8 中 期 経 営 計 画 '2015~2017 年 度 (における 主 な 施 策 11 中 期 経 営 計 画 '2015~2017 年 度 (における 数 値 計 画 21 配 当 政 策 23 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 2
中 期 経 営 計 画 (2012~2014 年 度 )の 総 括 * ROE 当 期 純 利 益 / 純 資 産 ' 有 価 証 券 評 価 差 額 を 除 く( Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 3
事 業 環 境 認 識 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 4
新 経 営 計 画 体 系 グループ 経 営 理 念 長 期 ビジョン 2020 グループ 中 期 経 営 計 画 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 5
長 期 ビジョン2020 グループ 経 営 理 念 長 期 ビジョン 2020 グループ 中 期 経 営 計 画 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 6
長 期 ビジョン2020 グループ 経 営 理 念 長 期 ビジョン 2020 グループ 中 期 経 営 計 画 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 7
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 ) グループ 経 営 理 念 長 期 2014 年 度 ' 実 績 ( 2017 年 度 ' 計 画 ( 2020 年 度 ' 目 標 ( ビジョン 2020 営 業 収 益 5,187 億 円 5,468 億 円 6,000 億 円 EBITDA 965 億 円 946 億 円 1,000 億 円 グループ 中 期 経 営 計 画 有 /E 倍 率 7.6 倍 7.6 倍 7.0 倍 ' 上 限 ( Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 8
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中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅠ 沿 線 における 複 々 線 完 成 後 のグループ 収 益 を 最 大 化 する ~ 全 て 予 定 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 緩 行 線 トンネル 構 築 工 事 駅 舎 工 事 京 王 井 の 頭 線 橋 梁 架 け 替 え 工 事 東 北 沢 世 田 谷 代 田 駅 舎 完 成 複 々 線 完 成 緩 行 線 トンネル 構 築 工 事 東 北 沢 駅 舎 東 京 メトロ 千 代 田 線 JR 常 磐 緩 行 線 との3 線 相 互 直 通 運 転 開 始 'ダイヤ 改 正 の 実 施 ( 近 郊 区 間 における 各 駅 停 車 の10 両 化 複 々 線 完 成 後 ダイヤの 策 定 複 々 線 化 効 果 の 訴 求 を 柱 とした 流 入 流 出 防 止 を 促 進 するための 情 報 発 信 ネットワークの 拡 充 に 向 けたバス 路 線 との 連 携 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 11
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅠ 沿 線 における 複 々 線 完 成 後 のグループ 収 益 を 最 大 化 する ~ 所 要 時 間 短 縮 による 都 市 圏 通 勤 圏 の 拡 大 新 宿 都 心 東 部 方 面 へのアクセスの 向 上 混 雑 率 緩 和 による 快 適 性 の 向 上 唐 木 田 1 日 平 均 乗 降 人 員 が10 万 人 以 上 の 駅 小 田 原 本 厚 木 海 老 名 相 模 大 野 複 々 線 化 区 間 新 宿 片 瀬 江 ノ 島 藤 沢 大 和 町 田 新 百 合 ヶ 丘 登 戸 下 北 沢 代 々 木 上 原 東 京 メトロ 千 代 田 線 1 日 平 均 乗 降 人 員 10 万 人 以 上 の 当 社 線 駅 '2014 年 度 実 績 ( * 新 宿 起 点 営 業 キロ* 駅 名 乗 降 人 員 - 新 宿 488,021 人 3.5km 代 々 木 上 原 243,222 人 4.9km 下 北 沢 114,669 人 15.2km 登 戸 159,445 人 21.5km 新 百 合 ヶ 丘 123,894 人 30.8km 町 田 289,013 人 32.3km 相 模 大 野 126,479 人 39.9km 大 和 114,295 人 42.5km 海 老 名 135,861 人 45.4km 本 厚 木 147,887 人 55.4km 藤 沢 159,074 人 起 点 駅 からの 距 離 別 1 日 平 均 乗 降 人 員 10 万 人 以 上 の 駅 小 田 急 同 業 他 社 ' 起 点 および 起 点 からの 営 業 キロが10km 以 下 の 駅 除 く( ' 比 較 路 線 ( 東 急 田 園 都 市 線 東 急 東 横 線 京 王 線 京 急 本 線 西 武 新 宿 線 西 武 池 袋 線 東 武 東 上 線 東 武 伊 勢 崎 線 京 成 本 線 相 鉄 線 当 社 は 起 点 駅 からの 距 離 がある 駅 にも 10 万 人 以 上 の 乗 降 人 員 駅 が 多 い 藤 沢 本 厚 木 海 老 名 大 和 町 田 相 模 大 野 各 社 HPより 当 社 で 作 成 '2013 年 度 実 績 ( 新 百 合 ヶ 丘 ' 万 人 ( 50 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 0 12 'km( 60 50 40 30 20 10 横 浜 登 戸 40 30 20 10
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅠ 沿 線 における 複 々 線 完 成 後 のグループ 収 益 を 最 大 化 する ~ 箱 根 フリーパスパンフレットの 多 言 語 化 外 国 人 向 け 企 画 乗 車 券 の 検 討 インバウンドショップの 立 案 海 外 メディアを 利 用 した 情 報 発 信 海 外 の 国 際 旅 行 博 への 参 加 キャンペーン' 春 節 国 慶 節 等 (の 実 施 WEB SNSのコンテンツ 充 実 海 外 メディアを 利 用 した 情 報 発 信 国 際 旅 行 博 小 田 急 外 国 人 旅 行 センターの 強 化 通 訳 サービスの 多 言 語 化 エリア 拡 充 Odakyu Free Wi-Fiの 導 入 'エリア 拡 大 ( 外 国 語 対 応 を 含 めた 接 客 レベルの 向 上 ムスリム 対 応 免 税 対 応 の 強 化 小 田 急 外 国 人 旅 行 センター 利 用 者 数 *1 *37.3% 過 去 最 高 '2014 年 度 実 績 ( 箱 根 フリーパスの 海 外 旅 行 エージェントでの 発 売 e-romancecar *2の 英 語 対 応 リニューアル 外 部 の 旅 行 代 理 店 との 連 携 強 化 新 宿 外 国 人 旅 行 センター 下 線 は 新 たに 実 施 予 定 の 施 策 外 部 の 旅 行 代 理 店 との 連 携 強 化 *1 乗 車 券 等 の 購 入 者 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. *2 特 急 All 券 の Rights 購 入 サイト Reserved. 13
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅠ 沿 線 における 複 々 線 完 成 後 のグループ 収 益 を 最 大 化 する ~ 約 200 億 円 の 大 型 設 備 投 資 を 実 施 箱 根 湯 本 駅 舎 改 良 登 山 鉄 道 新 型 車 両 導 入 各 ホテルリニューアル ロープウェイ 架 け 替 え 新 型 海 賊 船 導 入 など 冬 季 イベント 湘 南 の 宝 石 関 東 の 三 大 イルミネーションに 認 定 ' 江 の 島 シーキャンドル: 展 望 灯 台 ( 江 の 島 イベントの 通 年 開 催 台 湾 鐵 路 管 理 局 との 観 光 連 携 協 定 締 結 'インバウンド 施 策 ( 湘 南 FUJISAWAコンシェルジュオープン 登 山 鉄 道 新 型 車 両 新 型 海 賊 船 ロープウェイ 架 け 替 え 湘 南 の 宝 石 湘 南 FUJISAWAコンシェルジュ 2014 年 度 箱 根 フリーパス 発 売 枚 数 ' 前 年 比 ( 87 万 枚 +15.4% ) 過 去 最 高 発 売 枚 数 2015 年 11 月 ' 予 定 ( 商 業 施 設 オープン ' 箱 根 登 山 ベルジュ 跡 地 ( 2015 年 12 月 ' 予 定 ( 和 カフェ& 老 舗 お 土 産 処 オープン' 箱 根 町 港 ( 2014 年 度 江 の 島 鎌 倉 フリーパス 発 売 枚 数 ' 前 年 比 ( 20 万 枚 +15.1% ) 現 形 式 '1 日 券 ( 変 更 後 の 過 去 最 高 発 売 枚 数 新 型 ゴンドラ 導 入 の 検 討 新 造 船 建 造 の 検 討 登 山 バス 新 型 車 両 導 入 の 検 討 高 速 バス 輸 送 の 充 実 ' 首 都 圏 - 箱 根 間 ( 江 ノ 電 新 型 車 両 導 入 の 検 討 江 の 鎌 ナビ*の 情 報 発 信 強 化 江 の 島 イベントの 一 部 リニューアル * 江 の 島 鎌 倉 の 観 光 サイト Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 14
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅠ 沿 線 における 複 々 線 完 成 後 のグループ 収 益 を 最 大 化 する ~ ららぽーと 開 業 予 定 地 小 田 急 海 老 名 駅 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 基 盤 整 備 工 事 完 了 ' 予 定 ( マスタープラン 策 定 ' 予 定 ( 建 物 工 事 着 手 ' 予 定 ( 海 老 名 駅 間 地 区 '45,000m2( JR 海 老 名 駅 'その 他 の 主 な 当 社 保 有 物 件 ( 1 ビナウォーク 2 ビナフロント 開 業 :2002 年 開 業 :2014 年 賃 貸 面 積 : 約 65,000m2 'ビナフロント 含 む( 2 1 1 ビナウォーク 今 後 の 主 な 外 部 案 件 2015 年 秋 ららぽーと 海 老 名 開 業 ' 予 定 ( 2018 年 度 JR 東 日 本 相 鉄 相 互 直 通 線 開 通 ' 予 定 ( 2019 年 度 東 急 相 鉄 相 互 直 通 線 開 通 ' 予 定 ( 東 北 沢 駅 1 4 世 田 谷 代 田 駅 2015 年 度 環 状 7 号 線 以 西 一 部 の 工 事 着 手 1 2 下 北 沢 駅 2 3 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 15
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅠ 沿 線 における 複 々 線 完 成 後 のグループ 収 益 を 最 大 化 する ~ 新 宿 ミロード セグメント: 不 動 産 業 開 業 :1984 年 賃 貸 面 積 : 約 8,600m2 小 田 急 ハルク 新 宿 駅 西 口 周 辺 の 主 な 当 社 物 件 小 田 急 百 貨 店 ' 本 館 ( 小 田 急 百 貨 店 ' 本 館 ( セグメント: 流 通 業 開 業 : 本 館 1967 年 賃 貸 面 積 : 約 61,000m2 小 田 急 ハルク セグメント: 流 通 業 開 業 :1962 年 * 2000 年 に 取 得 賃 貸 面 積 : 約 26,000m2 ' 地 下 ( 小 田 急 エース セグメント: 不 動 産 業 開 業 :1966 年 賃 貸 面 積 : 約 3,100m2 スバルビル 新 宿 スバルビル セグメント: 不 動 産 業 開 業 :1966 年 * 2011 年 に 取 得 賃 貸 面 積 : 約 12,000m2 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 16
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅡ 2020 年 度 までに 成 長 の 種 を 蒔 き 育 てる ~ レオーダ 経 堂 レオーダ 成 城 リノグラン 東 林 間 ' 分 譲 マンション( ホシノタニ 団 地 ' 賃 貸 マンション( ホテルカンラ 京 都 '2010 年 オープン( 老 朽 化 した 教 育 施 設 を コンバージョンした デザインホテル さらなる 展 開 賃 貸 住 宅 リフォーム 沿 線 エリアでの 住 み 替 え 促 進 ' 元 賃 貸 マンション( ' 元 社 宅 ( 新 築 分 譲 注 文 住 宅 EDIT YOKOHAMA '2015 年 4 月 オープン( レストラン ショップ サービスオフィス 等 が 併 設 されたビジネスホテル RICOH Future House '2015 年 夏 オープン 予 定 ( まちづくり をコンセプト とした カフェレストラン イベント セミナーエリア 科 学 技 術 館 体 験 エリア 等 の 複 合 施 設 エリアの 拡 大 沿 線 内 外 で 積 極 的 に 展 開 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 17
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅡ 2020 年 度 までに 成 長 の 種 を 蒔 き 育 てる ~ サテライト 店 や 新 形 態 での 小 型 店 出 店 都 市 型 立 地 等 への 対 応 小 型 店 運 営 の 効 率 化 等 を 目 指 した 新 たなビジネスモデルを 構 築 ストアの 店 舗 新 設 既 存 店 リニューアルを 推 進 自 主 編 集 売 場 の 再 構 築 強 化 Eコマースの 展 開 商 品 拡 大 質 的 向 上 様 々な 事 業 の 組 合 せなどによる 駅 ごとに 異 なる ニーズを 踏 まえた 展 開 の 推 進 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 18
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅡ 2020 年 度 までに 成 長 の 種 を 蒔 き 育 てる ~ リゾートホテル 箱 根 エリアにおけるリゾートホテルの 拡 充 既 存 業 態 の 沿 線 外 進 出 箱 根 そば 田 町 芝 浦 店 新 規 業 態 の 開 発 やM&Aの 実 施 茜 茶 寮 あるでん 亭 宿 泊 主 体 型 ホテル ホテルセンチュリーサザンタワーの 事 業 モデル を 活 かしたアッパークラスでの 展 開 海 外 における 出 店 ASEANでの 店 舗 展 開 を 実 施 ハワイアンパンケーキファクトリー イオンモール プノンペン 店 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 19
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 主 な 施 策 ~ テーマⅡ 2020 年 度 までに 成 長 の 種 を 蒔 き 育 てる ~ 2014 年 度 に 設 立 した 専 門 部 署 事 業 企 画 部 を 中 心 に 下 記 の 取 組 みを 推 進 既 存 事 業 分 野 外 食 ホテル ストアなどを 中 心 に 既 存 事 業 の 規 模 拡 大 に 資 するM&Aを 検 討 実 施 新 規 事 業 分 野 中 長 期 的 な 成 長 が 見 込 める 既 存 事 業 周 辺 関 連 分 野 において M&Aを 検 討 実 施 具 体 的 事 例 '2014 年 度 M&A 案 件 ( 不 動 産 リノベーション 事 業 海 外 事 業 などを 展 開 する UDS 株 式 会 社 の 株 式 の 一 部 取 得 ' 子 会 社 化 ( 取 得 の 目 的 : 取 得 株 式 数 : 複 々 線 完 成 後 の 沿 線 開 発 の 活 性 化 および 沿 線 外 での 事 業 機 会 創 出 のため 8,100 株 ' 発 行 済 株 式 総 数 の90%( 資 本 金 : 売 上 高 : 3 億 7,500 万 円 1,648 百 万 円 '2014 年 12 月 期 ( 取 得 対 象 不 動 産 稼 働 中 の 不 動 産 リノベーション 前 提 の 不 動 産 開 発 前 提 の 不 動 産 これらの 不 動 産 を 取 得 することにより 以 下 の 効 果 を 獲 得 グループ 各 社 の 事 業 機 会 を 創 出 沿 線 開 発 の 円 滑 な 推 進 外 食 等 既 存 事 業 の 海 外 進 出 計 画 を 立 案 実 施 進 出 対 象 国 :ASEAN 各 国 や 米 国 等 'グループ 間 協 働 グループ 各 社 のサポートを 含 む( 活 用 形 態 ホテル 商 業 施 設 オフィス レジデンス Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 20
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 数 値 計 画 単 位 : 百 万 円 2014 年 度 ' 実 績 ( 2015 年 度 ' 予 想 ( 2016 年 度 ' 計 画 ( 2017 年 度 ' 計 画 ( 営 業 収 益 518,715 537,700 541,000 546,800 営 業 利 益 49,858 51,000 50,400 45,700 経 常 利 益 44,098 44,500 43,400 38,100 親 会 社 株 主 に 帰 属 する 当 期 純 利 益 30,147 27,200 27,200 23,400 設 備 投 資 54,612 64,600 55,200 65,100 減 価 償 却 費 46,691 47,400 48,500 48,900 EBITDA 96,549 98,400 98,900 94,600 有 利 子 負 債 730,375 719,100 700,000 718,000 有 利 子 負 債 /EBITDA 倍 率 7.6 7.3 7.1 7.6 流 通 業 や 不 動 産 業 を 中 心 に 増 収 となるものの 2017 年 度 は 複 々 線 完 成 に 伴 う 費 用 増 等 により 営 業 減 益 となる 見 込 み 2015 年 度 から 特 定 都 市 鉄 道 整 備 準 備 金 取 崩 額 の 特 別 利 益 の 計 上 終 了 に 伴 い 最 終 利 益 でも 減 益 となる 見 込 み 有 利 子 負 債 残 高 は 減 尐 するものの 2017 年 度 は 複 々 線 完 成 に 伴 う 資 産 譲 渡 により 一 時 的 に 増 加 する 見 込 み 参 考 * ROA'%( 4.1 4.2 4.1 3.7 ROE'%( 11.9 9.9 9.2 7.4 2017 年 度 の 複 々 線 完 成 に 伴 う 費 用 増 等 により 減 益 となることから 一 旦 低 下 する 見 込 み *ROA= 営 業 利 益 / 総 資 産 ' 有 価 証 券 評 価 差 額 を 除 く( ROE= 親 会 Copyright 社 株 主 に 帰 属 2008 する 当 Odakyu 期 純 利 益 Electric / 純 資 産 ' Railway 有 価 証 券 評 Co.,Ltd. 価 差 額 を 除 All く( Rights Reserved. 21
中 期 経 営 計 画 (2015~2017 年 度 )における 数 値 計 画 ~ セグメント 別 ~ 単 位 : 百 万 円 2014 年 度 ' 実 績 ( 2015 年 度 ' 予 想 ( 2016 年 度 ' 計 画 ( 2017 年 度 ' 計 画 ( 運 輸 業 171,277 171,400 172,300 171,400 営 業 収 益 流 通 業 222,684 228,500 232,600 238,600 不 動 産 業 60,843 72,500 71,400 70,400 その 他 の 事 業 100,215 101,600 100,100 102,100 消 去 36,305 36,300 35,400 35,700 合 計 518,715 537,700 541,000 546,800 運 輸 業 29,150 30,100 29,100 23,400 営 業 利 益 流 通 業 3,160 4,000 4,400 4,900 不 動 産 業 11,577 11,600 11,700 11,400 その 他 の 事 業 5,809 5,200 5,000 5,800 消 去 161 100 200 200 合 計 49,858 51,000 50,400 45,700 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 22
配 当 政 策 当 社 は 内 部 留 保 金 を 重 点 分 野 成 長 分 野 に 積 極 的 に 再 投 資 することで さらなる 業 績 の 向 上 に 努 めてまいります 利 益 還 元 については 業 績 向 上 の 成 果 として 連 結 配 当 性 向 30%を 目 安 に 安 定 的 な 利 益 配 当 を 継 続 していくことを 基 本 方 針 としております ' 単 位 : 円 ( 10.0 1 株 当 たり 配 当 金 の 推 移 *2014 年 度 ~2015 年 度 は 見 込 8.0 6.0 4.0 2.0 6.0 6.5 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 0.0 2008 年 度 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 2012 年 度 2013 年 度 2014 年 度 2015 年 度 Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 23
注 意 事 項 スライドに 記 載 されている 小 田 急 電 鉄 の 現 在 の 計 画 見 通 し 戦 略 などの うち 歴 史 的 事 実 でないものは 将 来 の 見 通 しであり これらは 現 在 入 手 可 能 な 情 報 から 得 られた 当 社 の 経 営 者 の 判 断 にもとづいております 実 際 の 業 績 はこれら 業 績 見 通 しとは 異 なる 結 果 があることをご 了 承 ください Copyright 2015 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. Copyright 2008 Odakyu Electric Railway Co.,Ltd. All Rights Reserved. 24