(3) 保 険 期 間 の 始 期 は 保 険 契 約 の 成 立 した 日 とするものであること (4) 保 険 料 と 保 険 金 とは 相 殺 しないものであること 5 第 2 項 の 特 定 信 託 契 約 の 内 容 は 基 金 令 第 31 条 に 規 定 するもののほか 第 3 項 の

日 本 金 型 工 業 厚 生 年 金 基 金 規 約 ( 抜 粋 ) 第 1 章 年 金 給 付 等 積 立 金 の 管 理 及 び 運 用 に 関 する 契 約 及 び 業 務 の 委 託 ( 年 金 給 付 等 積 立 金 の 管 理 及 び 運 用 に 関 する 契 約 の 締 結 ) 第 83 条 この 基 金 は 法 第 13 条 の2 第 1 項 及 び 法 第 136 条 の3 第 1 項 の 規 定 に 基 づ き 年 金 給 付 等 積 立 金 の 管 理 及 び 運 用 に 関 し 給 付 に 要 する 費 用 に 充 てること を 目 的 として 信 託 会 社 と 自 己 を 受 益 者 とする 年 金 信 託 契 約 を 生 命 保 険 会 社 と 自 己 を 保 険 金 受 取 人 とする 年 金 保 険 契 約 を 金 融 商 品 取 引 業 者 と 投 資 一 任 契 約 をそれぞれ 締 結 するものとする 2 この 基 金 は 前 項 の 規 定 による 投 資 一 任 契 約 を 締 結 する 場 合 においては 法 第 13 条 の2 第 2 項 及 び 法 第 136 条 の3 第 2 項 の 規 定 に 基 づき 信 託 会 社 と 自 己 を 受 益 者 とする 特 定 信 託 契 約 を 締 結 する 3 第 1 項 の 信 託 契 約 の 給 付 に 関 する 内 容 は 基 金 令 第 3 条 第 1 項 に 規 定 するも ののほか 次 の 各 号 に 該 当 するものでなければならない (1) 基 金 に 支 払 うべき 支 払 金 は 次 に 掲 げる 場 合 に 支 払 われるものとする ア 加 入 員 若 しくは 加 入 員 であった 者 又 はこれらの 者 の 遺 族 が この 基 金 の 規 約 に 定 める 給 付 を 受 けることができるとき イ この 基 金 が 法 第 144 条 の6 第 2 項 平 成 25 年 改 正 法 附 則 第 42 条 第 2 項 及 び 改 正 前 確 定 給 付 企 業 年 金 法 ( 平 成 25 年 改 正 法 附 則 第 3 条 第 3 号 に 規 定 する 改 正 前 の 確 定 給 付 企 業 年 金 法 をいう 以 下 同 じ ) 第 115 条 の3 第 2 項 の 規 定 に 基 づき 中 途 脱 退 者 等 に 係 る 脱 退 一 時 金 相 当 額 の 移 換 を 行 うとき ウ 基 金 規 則 第 44 条 の2の 規 定 により 業 務 経 理 への 繰 入 金 を 受 けることが できるとき エ 政 府 が 法 第 85 条 の3の 規 定 に 基 づきこの 基 金 から 第 1 号 改 定 者 等 の 加 入 員 であった 期 間 に 係 る 老 齢 年 金 給 付 の 現 価 相 当 額 の 徴 収 を 行 うとき (2) 信 託 金 と 支 払 金 とは 相 殺 しないものであること 4 第 1 項 の 保 険 契 約 の 給 付 に 関 する 内 容 は 基 金 令 第 3 条 第 2 項 に 規 定 するも ののほか 次 の 各 号 に 該 当 するものでなければならない (1) 基 金 に 支 払 うべき 保 険 金 は 次 に 掲 げる 場 合 に 支 払 われるものとする ア 加 入 員 若 しくは 加 入 員 であった 者 又 はこれらの 者 の 遺 族 が この 基 金 の 規 約 に 定 める 給 付 を 受 けることができるとき イ この 基 金 が 法 第 144 条 の6 第 2 項 平 成 25 年 改 正 法 附 則 第 42 条 第 2 項 及 び 改 正 前 確 定 給 付 企 業 年 金 法 第 115 条 の3 第 2 項 の 規 定 に 基 づき 中 途 脱 退 者 等 に 係 る 脱 退 一 時 金 相 当 額 の 移 換 を 行 うとき ウ 政 府 が 法 第 85 条 の3の 規 定 に 基 づきこの 基 金 から 第 1 号 改 定 者 等 の 加 入 員 であった 期 間 に 係 る 老 齢 年 金 給 付 の 現 価 相 当 額 の 徴 収 を 行 うとき (2) 配 当 金 の 支 払 いは 基 金 規 則 第 44 条 の2の 規 定 により 業 務 経 理 への 繰 入 金 を 受 けることができる 場 合 に 行 われるものであること - 1 -

(3) 保 険 期 間 の 始 期 は 保 険 契 約 の 成 立 した 日 とするものであること (4) 保 険 料 と 保 険 金 とは 相 殺 しないものであること 5 第 2 項 の 特 定 信 託 契 約 の 内 容 は 基 金 令 第 31 条 に 規 定 するもののほか 第 3 項 の 規 定 を 準 用 する ( 運 用 管 理 規 程 ) 第 83 条 の2 前 条 第 1 項 及 び 第 2 項 の 契 約 に 係 る 次 の 事 項 は 運 用 管 理 規 程 におい て 定 めるものとする (1) 運 用 受 託 機 関 又 は 資 産 管 理 機 関 の 名 称 (2) 信 託 金 又 は 保 険 料 の 払 込 割 合 (3) 基 金 に 支 払 うべき 支 払 金 又 は 保 険 金 の 負 担 割 合 (4) 資 産 の 額 の 変 更 2 運 用 管 理 規 程 は 代 議 員 会 の 議 決 を 経 て 決 定 する また 定 めた 事 項 を 変 更 する 場 合 においても 同 様 とする 3 第 1 項 第 2 号 及 び 第 3 号 に 規 定 する 事 項 の 変 更 並 びに 第 1 項 第 4 号 に 規 定 す る 事 項 については 前 項 の 規 定 にかかわらず 理 事 会 の 議 決 を 経 て 決 定 するこ とができる 4 第 1 項 第 2 号 及 び 第 3 号 に 規 定 する 事 項 の 変 更 並 びに 第 1 項 第 4 号 に 規 定 す る 事 項 であって 年 金 給 付 等 積 立 金 の 安 全 かつ 効 率 的 な 運 用 のために 必 要 なも のとして 運 用 管 理 規 程 に 定 めるものについては 前 2 項 の 規 定 にかかわらず 運 用 管 理 規 程 に 定 めるところにより 理 事 長 の 専 決 をもって 決 定 することがで きる 5 理 事 長 は 前 2 項 の 規 定 による 処 置 については 次 の 代 議 員 会 においてこれ を 報 告 し その 承 認 を 得 なければならない ( 運 用 管 理 ) 第 83 条 の3 この 基 金 は 各 四 半 期 の 末 日 において 資 産 の 構 成 割 合 を 時 価 で 確 認 するものとする ( 年 金 給 付 等 積 立 金 の 積 立 ) 第 83 条 の4 この 基 金 は 法 第 136 条 の2に 定 めるところにより 年 金 給 付 等 積 立 金 を 積 み 立 てなければならない ( 業 務 の 委 託 ) 第 84 条 この 基 金 は 株 式 会 社 りそな 銀 行 に 年 金 数 理 に 関 する 事 務 を 委 託 する 2 この 基 金 は 前 項 に 規 定 する 事 務 のほか 企 業 年 金 連 合 会 に 加 入 員 又 は 加 入 員 であった 者 に 年 金 たる 給 付 又 は 一 時 金 たる 給 付 の 支 給 を 行 うために 必 要 と なるその 者 に 関 する 情 報 の 収 集 整 理 又 は 分 析 に 関 する 事 務 を 委 託 することが できる - 2 -

運 用 管 理 規 程 第 1 章 総 則 ( 目 的 ) 第 1 条 この 規 程 は 日 本 金 型 工 業 厚 生 年 金 基 金 の 年 金 給 付 等 積 立 金 の 管 理 及 び 運 用 に 関 する 契 約 の 締 結 に 関 し 日 本 金 型 工 業 厚 生 年 金 基 金 規 約 ( 以 下 基 金 規 約 とい う ) 第 83 条 の2 第 1 項 各 号 に 掲 げる 事 項 を 定 め 適 切 な 資 産 の 管 理 及 び 運 用 に 資 することを 目 的 とする 第 2 章 運 用 受 託 機 関 等 の 名 称 払 込 割 合 及 び 負 担 割 合 ( 管 理 運 用 業 務 を 委 託 する 運 用 受 託 機 関 等 ) 第 2 条 基 金 規 約 第 83 条 第 1 項 及 び 第 2 項 に 掲 げる 契 約 を 締 結 した 運 用 受 託 機 関 又 は 資 産 管 理 機 関 ( 以 下 運 用 受 託 機 関 等 という )については 別 表 のとおりと する ( 運 用 受 託 機 関 等 に 対 する 掛 金 の 払 込 及 び 給 付 費 等 の 負 担 ) 第 3 条 運 用 受 託 機 関 等 に 対 する 掛 金 の 払 込 及 び 給 付 費 等 の 負 担 については 別 表 に 掲 げる 割 合 とする 第 3 章 規 程 の 見 直 し 及 び 意 思 決 定 ( 規 程 の 変 更 等 ) 第 4 条 第 3 条 に 規 定 する 事 項 を 変 更 する 場 合 は 代 議 員 会 の 議 決 を 経 るものとする 2 前 条 に 規 定 する 事 項 を 変 更 する 場 合 は 理 事 会 の 議 決 を 経 て 決 定 することができ る 3 前 項 の 規 定 にかかわらず 年 金 給 付 等 積 立 金 の 安 全 かつ 効 率 的 な 運 用 のために 臨 時 急 施 を 要 する 場 合 は 理 事 長 の 専 決 をもって 決 定 することができる 4 理 事 長 は 前 2 項 の 規 定 のよる 処 置 を 行 った 場 合 には 次 の 代 議 員 会 においてこ れを 報 告 し その 承 認 を 得 なければならない - 3 -

( 資 産 の 額 の 変 更 ) 第 5 条 基 金 規 約 第 83 条 第 1 項 に 掲 げる 契 約 に 関 して 信 託 金 又 は 保 険 料 の 払 込 み 以 外 の 事 由 によって 当 該 契 約 に 係 る 支 払 金 又 は 保 険 金 の 額 の 算 定 の 基 礎 となる 資 産 の 額 を 変 更 する 場 合 は 理 事 会 の 議 決 を 経 て 決 定 することができる 2 理 事 長 は 前 項 の 規 定 にかかわらず 年 金 給 付 等 積 立 金 の 安 全 かつ 効 率 的 な 運 用 のために 臨 時 急 施 を 要 する 場 合 は 理 事 長 の 専 決 をもってすることができる 3 理 事 長 は 前 2 項 の 規 定 による 処 置 を 行 った 場 合 には 次 の 代 議 員 会 においてこ れを 報 告 し その 承 認 を 得 なければならない - 4 -

別 表 運 用 受 託 機 関 払 込 割 合 (%) 負 担 割 合 (%) 運 用 管 理 機 関 ( 法 第 13 条 の2 第 1 項 ) 株 式 会 社 りそな 銀 行 三 菱 UFJ 信 託 銀 行 株 式 会 社 三 井 住 友 信 託 銀 行 株 式 会 社 日 本 生 命 保 険 相 互 会 社 1 1 ( 法 第 13 条 の2 第 2 項 ) 野 村 アセットマネジメント 株 式 会 社 株 式 会 社 りそな 銀 行 大 和 住 銀 投 信 投 資 顧 問 株 式 会 社 株 式 会 社 りそな 銀 行 株 式 会 社 GCIアセットマネジメント 株 式 会 社 りそな 銀 行 BFCアセットマネジメント 株 式 会 社 株 式 会 社 りそな 銀 行 テート ストリート ク ローハ ル アト ハ イサ ース 株 式 会 社 株 式 会 社 りそな 銀 行 DIAMアセットマネジメント 株 式 会 社 株 式 会 社 りそな 銀 行 合 計 1 1 附 則 この 規 程 は 平 成 28 年 3 月 15 日 から 施 行 する - 5 -

平 成 28 年 2 月 26 日 日 本 金 型 工 業 厚 生 年 金 基 金 年 金 資 産 運 用 の 基 本 方 針 1. 運 用 目 的 日 本 金 型 工 業 厚 生 年 金 基 金 ( 以 下 当 基 金 という)の 年 金 資 産 運 用 の 目 的 は 基 金 規 約 に 定 める 年 金 及 び 一 時 金 給 付 の 将 来 にわたる 支 払 いを 確 実 に 行 うため 必 要 とされる 収 益 を 中 期 的 な 下 振 れリスクなどに 留 意 しつつ 長 期 的 に 確 保 することを 目 的 とする また 年 金 資 産 が 公 的 年 金 の 一 部 を 代 行 していることを 踏 まえ リスク 管 理 に 重 点 を 置 いた 運 用 を 行 うものとする 当 基 金 から 年 金 資 産 の 運 用 管 理 を 委 託 された 運 用 受 託 機 関 は この 年 金 資 産 運 用 の 基 本 方 針 の 主 旨 に 従 って 年 金 資 産 の 運 用 管 理 を 行 うものとする 2. 運 用 目 標 目 標 とする 運 用 の 収 益 率 は 将 来 にわたって 健 全 な 基 金 運 営 を 維 持 するために 必 要 な 収 益 率 を 上 回 るものとする また 各 運 用 資 産 については 許 容 されるリスクの 範 囲 内 で 各 運 用 資 産 の 市 場 収 益 率 ( 以 下 ベンチマーク という) 等 ( 別 紙 1)と 同 等 または 長 期 的 に 上 回 ることを 運 用 目 標 とする 3. 政 策 的 資 産 構 成 割 合 基 本 となる 投 資 対 象 資 産 の 期 待 リターン リスク 相 関 係 数 を 考 慮 したうえで 基 準 となる 政 策 的 資 産 構 成 割 合 ( 以 下 政 策 アセットミックス という)を( 別 紙 2)の 通 り 定 める この 政 策 ア セットミックスは 当 基 金 の 成 熟 度 および 財 政 状 況 等 を 勘 案 し 中 長 期 的 な 分 散 投 資 の 観 点 から 安 全 かつ 効 率 的 なものとなるように 策 定 する 策 定 に 当 たっては 専 門 的 知 識 及 び 経 験 を 有 する 者 等 から 意 見 を 聴 取 するとともに 内 外 の 経 済 動 向 を 考 慮 しなければならない 4. 運 用 受 託 機 関 等 の 選 任 および 評 価 等 (1) 集 中 投 資 に 関 する 方 針 当 基 金 は 年 金 資 産 全 体 では 政 策 アセットミックスに 基 づいた 分 散 投 資 を 行 い 各 資 産 の 運 用 においても 投 資 対 象 運 用 スタイル 手 法 等 の 分 散 を 基 本 とした 運 用 を 行 う また 当 基 金 の 年 金 資 産 全 体 から 見 て 特 定 の 運 用 受 託 機 関 や 特 定 の 商 品 に 対 する 資 産 運 用 の 委 託 が 過 度 に 集 中 しないようにしなければならない ただし 以 下 のような 合 理 的 理 由 がある 場 合 は 運 用 受 託 機 関 の 信 用 リスクなどに 十 分 な 注 意 を 払 った 上 で 投 資 することができるものとする - 6 -

1 特 定 の 運 用 受 託 機 関 の 複 数 の 資 産 で 構 成 される 商 品 複 数 の 投 資 戦 略 を 用 いる 商 品 または 複 数 の 商 品 に 投 資 する 場 合 2 元 本 確 保 型 の 資 産 に 投 資 する 場 合 3 その 他 合 理 的 理 由 がある 場 合 (2) 選 任 及 び 選 定 政 策 アセットミックスに 基 づき 投 資 対 象 区 分 ごとに 運 用 スタイル 手 法 の 分 散 を 勘 案 して 最 適 な 運 用 受 託 機 関 を 選 任 し 各 運 用 受 託 機 関 に 対 し 運 用 の 基 本 方 針 及 び 年 金 資 産 の 運 用 指 針 を 提 示 する 運 用 受 託 機 関 の 選 任 に 当 たっては 理 事 等 が 必 要 に 応 じ 当 該 運 用 受 託 機 関 の 実 務 担 当 者 に 対 するヒアリングを 行 い 当 該 運 用 受 託 機 関 の 投 資 方 針 組 織 及 び 人 材 運 用 プロセス 事 務 処 理 体 制 リスク 管 理 体 制 コンプライアンスなど 定 性 面 や 定 量 面 からの 評 価 ( 別 紙 3) に 基 づいて 総 合 的 に 勘 案 して 行 う 個 別 資 産 の 選 定 に 当 たっては 理 事 等 が 必 要 に 応 じ 当 該 運 用 受 託 機 関 の 実 務 担 当 者 に 対 するヒアリングを 行 い 定 性 面 や 定 量 面 からの 評 価 ( 別 紙 3)に 基 づいて 総 合 的 に 勘 案 して 行 う (3) 評 価 運 用 受 託 機 関 の 評 価 は 定 量 評 価 に 定 性 評 価 を 加 えた 総 合 的 な 評 価 で 行 う( 別 紙 4) 評 価 期 間 は 原 則 として2~3 年 程 度 とするが 運 用 成 績 が 著 しく 不 良 である 場 合 や 社 会 的 にみ て 委 託 を 行 うことが 著 しく 不 適 当 な 場 合 等 は この 限 りではない なお オルタナティブ 投 資 における 運 用 受 託 機 関 の 選 任 評 価 に 当 たっては ( 別 紙 5)に 定 める オルタナティブ 投 資 に 係 る 規 程 に 定 める 事 項 も 検 討 する 5. 運 用 業 務 に 関 する 報 告 の 内 容 および 方 法 運 用 受 託 機 関 は 月 四 半 期 及 び 年 を 単 位 とする 資 産 運 用 に 関 する 報 告 書 を その 他 必 要 に 応 じて 関 係 書 類 を 提 出 するものとする 運 用 受 託 機 関 は 四 半 期 毎 に 資 産 運 用 に 関 する 方 針 計 画 及 び 結 果 の 説 明 並 びに 当 面 の 資 産 運 用 の 重 要 事 項 を 協 議 するものとし ミーティングを 行 うものとする また 当 基 金 の 情 報 開 示 として 代 議 員 会 への 報 告 加 入 員 等 へ 周 知 すべき 事 項 を 定 める ( 別 紙 6) 6. 運 用 業 務 に 関 し 遵 守 すべき 事 項 資 産 の 運 用 に 当 たって 運 用 受 託 機 関 に 対 して 次 の 事 項 の 遵 守 を 求 める - 7 -

(1) 運 用 全 般 運 用 に 当 たっての 心 構 えとして 安 全 かつ 有 利 を 旨 として 資 金 の 公 共 性 に 鑑 み 反 社 会 的 投 資 は 行 わないこと 合 同 運 用 ファンドでの 運 用 を 行 う 場 合 は 運 用 対 象 及 び 運 用 スタイルが 明 確 なファンドを 対 象 とすること 運 用 手 法 としては 資 産 に 応 じ 短 期 的 中 期 的 長 期 的 視 野 に 立 ち 安 定 した 運 用 結 果 が 得 られるよう 適 切 な 資 産 配 分 に 努 めること 各 資 産 の 運 用 に 当 たっては 善 良 なる 管 理 者 の 注 意 をもって 専 ら 委 託 者 たる 基 金 の 利 益 に 対 してのみ 忠 実 に 最 善 の 努 力 を 果 たす 義 務 を 負 うこと 各 種 証 券 の 取 引 に 当 たっては 証 券 発 行 者 の 属 する 国 の 政 治 経 済 の 安 定 性 及 び 決 済 システム 等 に 配 慮 し 証 券 発 行 者 については 経 営 内 容 等 十 分 に 調 査 のうえ 銘 柄 選 択 を 行 うこと 各 種 証 券 の 取 引 に 当 たっては いたずらに 取 引 コストの 増 大 をきたさないように 配 慮 する とともに 最 良 執 行 に 努 めること 各 資 産 の 運 用 にあたっては 短 期 資 金 (キャッシュ)も 有 効 なアセットクラスと 考 え 有 効 利 用 に 心 がける 短 期 運 用 資 産 は 必 要 最 小 限 とし その 管 理 は 明 確 に 把 握 できるように 区 分 して 行 うこと 運 用 計 画 を 変 更 する 場 合 は 事 前 に 当 基 金 と 協 議 すること なお このことによって 運 用 の 時 宜 を 逸 することがあってはならないこと 外 貨 建 ての 運 用 に 当 たっては 為 替 リスクに 十 分 に 配 慮 すること 金 融 市 場 の 環 境 変 化 には 機 敏 に 対 応 すること デリバティブの 利 用 は 原 則 として 債 券 株 式 外 国 為 替 等 の 原 資 産 の 価 格 変 動 リスクの 一 時 的 なヘッジ(いわゆる 売 りヘッジ)または 原 資 産 の 代 替 (いわゆる 買 いヘッジ)を 目 的 とし 原 資 産 の 価 格 変 動 性 を 過 度 に 高 めるような 投 機 的 な 取 引 は 行 わないこと なお ヘッジ 目 的 以 外 にデリバティブを 利 用 する 場 合 には 事 前 に 当 基 金 と 協 議 を 行 うこと 保 有 有 価 証 券 のトータル リターンの 向 上 を 図 るため セキュリティーズ レンディングを 行 う 場 合 には 事 前 に 当 基 金 と 協 議 を 行 うこと なお 実 行 に 伴 う 信 用 リスクについては 十 分 注 意 を 払 うこととし 稼 働 率 収 益 への 寄 与 度 等 について 適 切 なディスクローズを 行 うこ と なお 運 用 受 託 機 関 は 基 金 と 合 意 した 範 囲 において 年 金 資 産 の 運 用 に 関 する 判 断 その 責 任 において 行 うものとする (2) 個 別 資 産 1 国 内 債 券 - 8 -

投 資 対 象 は 円 建 ての 債 券 とする また 債 券 の 格 付 クーポン 償 還 日 等 の 発 行 条 件 発 行 者 等 について 十 分 調 査 分 析 を 行 ったうえで 銘 柄 を 選 択 するとともに 残 存 期 間 発 行 者 等 についても 適 切 な 分 散 化 を 図 ること 2 国 内 株 式 投 資 対 象 は 原 則 として 国 内 の 各 証 券 取 引 所 店 頭 市 場 ( 取 引 所 を 通 さない 取 引 )に 株 式 公 開 している( 取 引 されている) 企 業 の 発 行 する 株 式 とすること また 投 資 対 象 企 業 の 経 営 内 容 成 長 性 等 について 十 分 調 査 分 析 を 行 った 上 で 銘 柄 を 選 択 するとともに 業 種 等 についても 適 切 な 分 散 を 図 ること 買 占 め 等 の 仕 手 戦 には 参 加 しないこと 信 用 取 引 は 原 則 として 行 わないこと 3 外 国 債 券 投 資 対 象 市 場 の 政 治 経 済 の 安 定 性 決 済 システム 及 び 税 制 等 の 市 場 特 性 を 十 分 調 査 した 上 で 投 資 対 象 国 及 び 通 貨 を 選 定 すること ま た 債 券 の 格 付 クーポン 償 還 日 等 の 発 行 条 件 発 行 者 等 について 十 分 調 査 分 析 を 行 った 上 で 銘 柄 を 選 択 するとともに 通 貨 残 存 期 間 発 行 者 等 についても 適 切 な 分 散 を 図 ること 4 外 国 株 式 投 資 対 象 市 場 の 政 治 経 済 の 安 定 性 決 済 システム 及 び 税 制 等 の 市 場 特 性 を 十 分 調 査 した 上 で 投 資 対 象 国 及 び 通 貨 を 選 定 すること ま た 投 資 対 象 企 業 の 経 営 内 容 成 長 性 等 について 十 分 調 査 分 析 を 行 った 上 で 銘 柄 を 選 択 するとともに 投 資 対 象 国 通 貨 業 種 等 につい ても 適 切 な 分 散 を 図 ること 5オルタナティブ 投 資 等 ヘッジファンドやプライベート エクイティ 不 動 産 ( 不 動 産 ファンドを 含 む) その 他 オルタナティブ 投 資 などを 行 う 場 合 には 投 資 の 目 的 や 位 置 づけ 等 を 明 確 にしたうえで その 収 益 性 やリスク 特 性 流 動 性 時 価 評 価 方 法 スキーム 市 場 動 向 キャッシュフロー 等 について 事 前 に 当 基 金 と 十 分 に 協 議 を 行 うこと オルタナティブ 投 資 を 行 う 場 合 は 別 途 定 める オルタナティブ 投 資 に 係 る 規 程 ( 別 紙 5)に 基 づくものとする 7.その 他 運 用 業 務 に 関 し 必 要 な 事 項 (1) 資 産 運 用 委 員 会 および 運 用 コンサルタント 等 1 資 産 運 用 委 員 会 当 基 金 の 年 金 資 産 の 運 用 に 関 して 理 事 会 および 代 議 員 会 での 意 思 決 定 を 支 援 するた - 9 -

めに 資 産 運 用 委 員 会 を 設 置 する 本 委 員 会 は 理 事 長 が 別 に 定 める 設 置 規 程 により 運 営 を 行 い 委 員 は 運 用 受 託 機 関 とのミーティングに 参 加 することができる 委 員 会 での 議 事 については 記 録 保 存 し 直 近 の 代 議 員 会 に 報 告 のうえ その 概 要 をできる 限 り 平 易 な 表 現 により 加 入 員 等 へ 周 知 するものとする 2 運 用 コンサルタント 等 の 利 用 運 用 の 基 本 方 針 政 策 アセットミックスの 策 定 運 用 受 託 機 関 の 選 定 評 価 の 支 援 のため に 運 用 コンサルタント 等 の 外 部 機 関 に 分 析 助 言 を 求 めることができるものとする 契 約 を 締 結 する 際 には 当 該 運 用 コンサルタント 等 が 金 融 商 品 取 引 法 上 の 投 資 助 言 代 理 業 の 登 録 業 者 であることを 確 認 し 未 登 録 の 運 用 コンサルタント 等 と 契 約 してはならない また 運 用 受 託 機 関 との 契 約 関 係 の 有 無 を 確 認 し 契 約 関 係 がある 場 合 または 運 用 受 託 機 関 と 緊 密 な 資 本 若 しくは 人 的 関 係 がある 場 合 自 前 の 運 用 商 品 等 を 提 供 している 場 合 は 助 言 内 容 の 中 立 性 公 平 性 の 確 保 に 十 分 留 意 する (2)その 他 1 受 託 者 責 任 理 事 等 は 自 己 または 当 基 金 以 外 の 第 三 者 の 利 益 を 図 る 目 的 で 運 用 に 係 る 契 約 等 を 基 金 に 締 結 させたり 有 価 証 券 等 の 取 引 を 行 ったりしてはならず 別 途 定 める 倫 理 規 程 を 遵 守 しなければならない 2 研 修 等 運 用 執 行 理 事 をはじめとする 管 理 運 用 業 務 に 携 わる 者 は 専 門 的 知 識 および 経 験 等 の 程 度 に 応 じて 資 産 運 用 に 係 る 研 修 ( 例 えば 企 業 年 金 連 合 会 が 実 施 する 研 修 )を 受 講 し なければならない 3 本 基 本 方 針 の 見 直 し 等 本 基 本 方 針 は 必 要 に 応 じて 変 更 を 行 うこととし 変 更 内 容 は 理 事 会 で 決 定 その 結 果 を 代 議 員 会 に 報 告 する 本 基 本 方 針 の 内 容 を 変 更 した 場 合 には 運 用 受 託 機 関 等 に 対 し 提 出 又 は 交 付 する また 運 用 受 託 機 関 に 対 しては 本 基 本 方 針 及 び 総 資 産 額 を 確 認 できる 資 料 を 提 出 する とともに 年 金 資 産 の 運 用 指 針 を 交 付 する 本 基 本 方 針 に 基 づき 運 用 受 託 機 関 に 提 示 する 運 用 指 針 において 各 運 用 受 託 機 関 が 遵 守 すべき 資 産 構 成 割 合 の 基 準 および 許 容 幅 については 政 策 的 資 産 構 成 割 合 を 前 提 に 規 定 する - 1 -

本 基 本 方 針 に 関 し 運 用 受 託 機 関 に 意 見 がある 場 合 には これを 受 付 け 協 議 検 討 する なお 運 用 受 託 機 関 より 基 本 方 針 と 運 用 指 針 の 整 合 性 がない 旨 の 申 し 出 があった 場 合 は その 内 容 を 確 認 し 協 議 是 正 するものとする 附 則 この 基 本 方 針 は 平 成 28 年 4 月 1 日 から 適 用 する - 11 -

( 別 紙 1) 各 運 用 資 産 の 市 場 収 益 率 等 資 産 区 分 ベンチマーク 国 内 債 券 NOMURA-BPI( 総 合 ) 国 内 株 式 TOPIX( 配 当 込 み) 外 国 債 券 シティグループ 世 界 国 債 インデックス( 除 く 日 本 円 換 算 ) 外 国 株 式 MSCIKOKUSAI( 配 当 込 み) 一 般 勘 定 オルタナティブ 資 産 契 約 時 点 で 想 定 される 保 証 利 率 オルタナティブ 投 資 に 係 る 規 程 ( 別 紙 6)による 短 期 資 産 コール ローン( 翌 日 物 有 担 保 ) - 12 -

( 別 紙 2) 政 策 的 資 産 構 成 割 合 ( 政 策 アセットミックス) ( 平 成 28 年 2 月 26 日 改 定 ) 資 産 分 類 政 策 資 産 構 成 割 合 乖 離 許 容 幅 (%) (%) 債 券 19.8 ±1 国 内 8.6 外 国 11.2 株 式 32.3 ±1 国 内 14.6 外 国 17.7 生 命 保 険 ( 一 般 勘 定 ) 7.8 ±1 オルタナティブ 投 資 4.1 ±1 短 期 資 産. 合 計 1. - ( 留 意 事 項 ) 1 原 則 として 四 半 期 末 基 準 で 確 認 を 行 い 乖 離 許 容 幅 を 逸 脱 した 資 産 がある 場 合 は リバランスを 検 討 する なお 市 場 変 動 により 一 時 的 に 許 容 乖 離 幅 を 超 過 することは 許 容 する 2 投 資 金 額 については 平 成 28 年 3 月 末 の 運 用 状 況 総 資 産 残 額 により 調 整 する - 13 -

( 別 紙 3) 会 社 名 所 在 地 設 立 日 営 業 開 始 日 資 本 金 役 職 員 総 数 株 主 会 社 概 要 受 託 機 関 名 事 業 内 容 会 社 沿 革 代 表 者 氏 名 / 略 歴 過 去 の 業 績 過 去 三 年 運 用 資 産 額 過 去 三 年 ファンド 数 / 資 産 額 運 用 拠 点 組 織 業 務 内 容 / 人 員 - 14 -

運 用 スタッフ コンプライアンス 体 制 行 政 処 分 等 の 実 績 ( 提 訴 等 を 含 む) 外 部 監 査 体 制 法 令 担 当 等 - 15 -

組 入 れファンド 名 ファンド 概 要 受 託 機 関 名 販 売 会 社 会 社 名 / 所 在 地 投 資 運 用 会 社 会 社 名 / 所 在 地 ファンド 形 態 国 籍 / 商 品 分 類 ファンド 形 態 / 設 立 日 過 去 の 実 績 過 去 三 年 運 用 資 産 額 過 去 三 年 投 資 哲 学 / 投 資 方 針 投 資 スタイル 意 思 決 定 の 流 れ 事 故 等 の 対 応 体 制 投 資 対 象 及 び 手 法 商 品 概 要 ( 別 紙 可 ) - 16 -

基 準 通 貨 (ヘッジの 有 無 ) ベンチマーク 目 標 収 益 付 加 価 値 源 泉 目 標 リスク 標 準 偏 差 / 管 理 手 段 想 定 トラッキングエラー 運 用 実 績 ( 月 次 は 別 紙 ) シャープレシオ 1 年 3 年 5 年 1 年 開 設 来 インフォメーションレシオ 売 買 回 転 率 銘 柄 数 申 込 スケジュール/ 条 件 解 約 ロックアップ/ 条 件 スケジュール/ - 17 -

報 酬 (ファンド 内 ) 報 酬 (ファンド 外 ) 支 払 方 法 運 用 者 氏 名 / 経 験 年 数 / 略 歴 監 査 法 人 名 称 / 資 本 関 係 / 役 職 員 の 兼 務 等 報 告 書 提 出 先 基 準 価 格 提 供 者 及 び 報 告 方 法 時 価 提 供 者 及 び 報 告 方 法 プライムブローカー 名 称 / 資 本 関 係 / 役 職 員 の 兼 務 等 カストデ アドミニ 兼 務 カストディアン 名 称 / 資 本 関 係 / 役 職 員 の 兼 務 等 アドミニストレーター 名 称 / 資 本 関 係 / 役 職 員 の 兼 務 等 投 資 判 断 者 全 体 スキーム 別 添 - 18 -

( 別 紙 4) 1. 定 量 評 価 基 準 運 用 受 託 機 関 の 評 価 基 準 1 運 用 資 産 ごとの 評 価 運 用 資 産 ごとのリターン/リスクとベンチマークを 比 較 する 2 資 産 全 体 の 評 価 資 産 全 体 のリターン/リスクと 複 合 ベンチマークを 比 較 する 3 運 用 受 託 機 関 相 互 の 比 較 評 価 運 用 資 産 ごとのリターンおよび 資 産 全 体 のリターンを 比 較 する そ の 際 に 運 用 受 託 機 関 に 提 示 したベンチマーク 基 本 ポートフォ リオの 違 い 運 用 スタイル 手 法 の 違 い 等 を 考 慮 する 4リスク 指 標 の 利 用 アクティブ 運 用 では シャープレシオやインフォメーションレシオの ようなリスクも 加 味 した 指 標 にも 留 意 して 評 価 する 2. 定 性 評 価 基 準 各 運 用 受 託 機 関 の 投 資 方 針 組 織 及 び 人 材 等 に 関 する 評 価 を 行 う その 際 運 用 スタイ ル 手 法 と 実 際 の 投 資 行 動 との 整 合 性 についても 考 慮 する なお 具 体 的 には 以 下 の 事 項 等 に 留 意 して 評 価 を 行 わなければならない 項 目 投 資 方 針 組 織 及 び 人 材 運 用 プロセス 事 務 処 理 体 制 リスク 管 理 体 制 留 意 事 項 内 容 の 明 確 性 合 理 性 一 貫 性 など 意 思 決 定 の 流 れや 責 任 の 所 在 の 明 確 性 十 分 な 専 門 性 経 験 を 有 する 人 材 の 配 置 人 材 の 定 着 度 と 運 用 の 継 続 性 再 現 性 の 確 保 投 資 方 針 との 整 合 性 運 用 の 再 現 性 リターンの 追 求 方 法 の 合 理 性 有 効 性 リスク 管 理 指 標 の 合 理 性 有 効 性 売 買 決 済 等 の 事 務 処 理 の 効 率 性 及 び 正 確 性 運 用 実 績 の 報 告 の 迅 速 性 正 確 性 透 明 性 実 効 性 及 び 適 切 性 など - 19 -

コンプライアンス 法 令 や 運 用 指 針 遵 守 体 制 の 整 備 状 況 過 去 における 法 令 違 反 の 有 無 事 故 発 生 時 における 対 応 体 制 監 査 の 状 況 ( 内 部 監 査 外 部 監 査 ) - 2 -

( 別 紙 5) オルタナティブ 投 資 に 係 る 規 程 別 途 定 める 年 金 資 産 運 用 に 係 る 運 用 の 基 本 方 針 の 規 定 に 基 づき オルタナティブ 投 資 に 係 る 運 用 管 理 について 定 めるものである 1. 定 義 オルタナティブ 投 資 とは 内 外 株 式 および 内 外 債 券 などの 伝 統 的 な 資 産 以 外 の 資 産 へ 投 資 を 行 うもの または 現 物 資 産 の 買 建 てのような 伝 統 的 手 法 以 外 での 投 資 手 法 およびヘ ッジ 目 的 以 外 でデリバティブ 取 引 を 行 うものと 定 義 する 2. 目 的 年 金 資 産 運 用 において 効 率 的 なポートフォリオ 構 築 を 行 うために 伝 統 的 資 産 とは 異 なる リターン リスク 特 性 相 関 関 係 を 有 するオルタナティブ 資 産 への 投 資 を 行 い 収 益 源 泉 の 分 散 収 益 機 会 の 追 求 を 図 る 3. 位 置 付 け オルタナティブ 資 産 を 政 策 アセットミックスにおける 独 立 した 資 産 クラス または 伝 統 的 資 産 ( 国 内 債 券 や 国 内 株 式 等 )の 代 替 資 産 として 位 置 付 ける なお 伝 統 的 資 産 の 代 替 資 産 として 位 置 付 ける 場 合 は そのリスク 特 性 や 投 資 割 合 等 は 明 確 に 区 別 して 把 握 し 適 切 なリスク 管 理 を 行 う 4. 投 資 割 合 リターン/リスク 特 性 を 定 性 面 のみならず できる 限 り 定 量 的 に 把 握 分 析 し ポートフォリ オの 最 適 化 等 の 適 切 なプロセスを 経 て 総 合 的 に 評 価 した 上 で 他 の 資 産 と 同 様 に 資 産 割 合 等 ( 基 準 となる 構 成 割 合 と 乖 離 許 容 幅 等 )を 決 定 するものとする 伝 統 的 資 産 の 代 替 として 位 置 付 けて 伝 統 的 資 産 に 計 上 する 場 合 においても 適 切 な 投 資 割 合 等 を 設 定 し 過 大 にリスクを 取 らないように 注 意 を 払 う 5. 固 有 のリスクに 関 する 留 意 事 項 オルタナティブ 投 資 に 固 有 のリスクは 商 品 により 様 々であり その 商 品 選 定 に 際 しては 十 分 調 査 し 理 解 する 特 に 流 動 性 リスク レバレッジ(てこ)の 利 用 による 全 損 リスク 等 に 注 意 を 払 い 年 金 資 産 全 体 への 影 響 についても 考 慮 する - 21 -

6. 運 用 受 託 機 関 の 選 任 基 本 方 針 に 定 める 他 に 以 下 の 事 項 に 留 意 しなければならない 項 目 留 意 事 項 の 例 組 織 の 概 況 意 思 決 定 プロセスの 流 れ コンプライアンス( 法 令 運 用 指 針 の 遵 守 状 況 ) 等 の 内 部 統 制 体 組 織 体 制 に 関 する 制 事 項 監 査 体 制 ( 内 部 監 査 外 部 監 査 ) 一 般 に 適 正 と 認 められる 認 証 基 準 等 の 取 得 状 況 財 務 状 況 の 推 移 財 務 状 況 等 に 関 す 運 用 受 託 実 績 等 の 推 移 る 事 項 一 般 に 適 正 と 認 められる 格 付 機 関 等 による 評 価 状 況 7. 投 資 対 象 とする 運 用 商 品 と 参 考 ベンチマーク 投 資 対 象 とする 運 用 商 品 の 参 考 ベンチマークは ( 別 紙 1)の 他 以 下 の 通 りとする 運 用 商 品 エマージング 債 券 ベンチマーク JPモルガンEMBIグローバルダイバーシファイド( 円 ヘッジ) マルチアセット 等 S&P 先 進 国 REIT 指 数 The BofA Merrill Lynch US High Yield Constrained 指 数 Credit Suisse Leveraged Loan Index ドイツ 銀 行 グループ 商 品 指 数 最 適 イールドDiversified ( 総 リターン) London Gold Market PM Fix/USD FTSEエマージング インデックス( 配 当 込 み) トムソン ロイターDS 欧 米 1 年 国 債 指 数 FTSEグローバル スモールキャップexUSインデックス ( 配 当 込 み) その 他 コールローン 翌 日 物 ( 有 担 保 ) 3ケ 月 円 LIBOR+α - 22 -

8. 運 用 戦 略 の 確 認 運 用 受 託 機 関 に 対 し 当 該 運 用 戦 略 の 内 容 等 についての 説 明 を 求 め その 内 容 を 確 認 し なければならない 項 目 共 通 事 項 確 認 事 項 当 該 運 用 戦 略 の リターンの 源 泉 リスク 時 価 の 算 出 の 根 拠 報 告 の 方 法 情 報 開 示 を 求 めた 場 合 の 態 勢 運 用 報 酬 等 の 運 用 コスト 1 外 国 籍 私 募 投 資 信 託 等 海 外 ファンドを 用 いた 投 資 を 行 う 場 合 ファンドの 監 査 の 有 無 当 該 運 用 受 託 機 関 と 資 産 管 理 機 関 及 び 事 務 処 理 機 関 との 役 員 の 兼 職 等 の 人 的 関 係 や 資 本 関 係 2 先 物 取 引 オプション 等 のデリバティブ( 金 融 派 生 商 品 )を 用 い た 投 資 を 行 う 場 合 レバレッジ( 先 物 取 引 オプション 等 を 利 用 し 少 額 の 投 資 でよ り 多 くのリターンを 目 指 す 運 用 手 法 )によるリスク 個 別 運 用 戦 略 3 証 券 化 の 手 法 を 用 いた 商 品 に 投 資 を 行 う 場 合 当 該 戦 略 の 仕 組 み( 原 資 産 の 特 性 を 含 む)とそれに 内 在 するリ スク 4 異 なる 複 数 のヘッジファンド( 様 々な 投 資 手 法 を 用 いてリスクを 抑 えつつ 絶 対 的 収 益 を 目 指 す 運 用 手 法 を 採 用 するファンド) に 投 資 する 運 用 戦 略 (ファンド オブ ヘッジファンズ)に 投 資 を 行 う 場 合 それぞれの 運 用 戦 略 の 相 関 関 係 5 未 公 開 株 式 や 不 動 産 等 に 投 資 する 場 合 換 金 条 件 等 の 流 動 性 に 関 する 事 項 9. 評 価 前 記 6. 運 用 受 託 機 関 の 選 任 における 留 意 事 項 に 加 え 運 用 実 績 運 用 体 制 運 用 リス ク 管 理 法 令 遵 守 資 産 管 理 情 報 開 示 などの 状 況 についても 把 握 し 評 価 を 行 う 1.その 他 本 規 程 は 運 用 基 本 方 針 の 一 部 であり その 見 直 しは 基 本 方 針 と 同 様 の 取 扱 いとする 以 上 - 23 -

( 別 紙 6) 報 告 の 内 容 方 法 1. 運 用 受 託 機 関 からの 報 告 1 運 用 スタイル 手 法 収 益 の 源 泉 収 益 目 標 参 考 となる 指 標 等 また これらを 変 更 する 場 合 2 残 高 状 況 損 益 状 況 取 引 状 況 費 用 状 況 等 3 ポートフォリオ 状 況 パフォーマンス 要 因 分 析 等 2. 代 議 員 会 への 報 告 事 項 上 記 の 運 用 結 果 に 加 え 下 記 事 項 を 正 確 に かつ わかりやすく 報 告 する 1 運 用 の 基 本 方 針 運 用 指 針 2 運 用 受 託 機 関 の 選 任 状 況 3 運 用 受 託 機 関 の 評 価 結 果 4 運 用 受 託 機 関 のリスク 管 理 状 況 5 役 職 員 の 研 修 受 講 状 況 自 己 研 鑽 の 状 況 その 他 基 金 の 管 理 運 用 体 制 の 状 況 6 理 事 会 の 議 事 の 状 況 7 資 産 運 用 委 員 会 の 議 事 の 状 況 3. 加 入 員 等 への 周 知 事 項 ( 毎 事 業 年 度 一 回 以 上 ) 1 管 理 運 用 業 務 に 関 する 規 約 2 年 金 資 産 の 運 用 の 概 況 ( 運 用 収 益 または 運 用 損 失 資 産 構 成 割 合 など) 3 運 用 基 本 方 針 の 概 要 等 4 資 産 運 用 委 員 会 の 議 事 の 概 要 等 - 24 -