目 次 Ⅰ.2015 年 3 月 期 決 算 概 要 2015 年 3 月 期 全 社 業 績 P.4 損 益 計 算 書 P.5 営 業 利 益 増 減 分 析 ( 対 前 年 比 較 ) P.6 貸 借 対 照 表 P.7 部 門 別 売 上 高 / 営 業 利 益 P.8 地 域 別 売 上

2015 年 3 月 期 ( 平 成 26 年 度 ) 決 算 説 明 資 料 2015 年 5 月 13 日

目 次 Ⅰ.2015 年 3 月 期 決 算 概 要 2015 年 3 月 期 全 社 業 績 P.4 損 益 計 算 書 P.5 営 業 利 益 増 減 分 析 ( 対 前 年 比 較 ) P.6 貸 借 対 照 表 P.7 部 門 別 売 上 高 / 営 業 利 益 P.8 地 域 別 売 上 高 の 推 移 P.9-10 部 門 別 業 績 の 概 況 P.11-17 Ⅱ.2016 年 3 月 期 業 績 見 通 し 2016 年 3 月 期 全 社 業 績 見 通 し P.19 2016 年 3 月 期 全 社 業 績 見 通 しのポイント P.20 全 社 業 績 見 通 し( 上 期 下 期 別 ) P.21 営 業 利 益 増 減 分 析 ( 年 間 計 画 の 対 前 年 比 較 ) P.22 部 門 別 業 績 見 通 し P.23 部 門 別 経 営 計 画 P.24-29 Ⅲ. 補 足 データ P.30-33 2

Ⅰ.2015 年 3 月 期 決 算 概 要 3

2015 年 3 月 期 全 社 業 績 米 国 中 国 アジアを 中 心 に 海 外 空 調 事 業 を 拡 大 過 去 最 高 の 売 上 高 営 業 利 益 を 更 新 中 国 の 経 済 成 長 鈍 化 欧 州 の 景 気 回 復 遅 れ 日 本 の 消 費 増 税 の 反 動 ( 億 円 ) 減 などの 影 響 を 受 ける 厳 しい 状 況 のなか 販 売 力 営 業 力 の 強 化 高 付 加 価 値 商 品 の 投 入 売 価 政 策 の 徹 底 トータルコストダウンの 推 進 により 空 調 事 業 の 収 益 力 を 向 上 為 替 の 円 安 効 果 も 取 り 込 み 大 幅 な 増 益 につなげた 戦 略 経 営 計 画 FUSION15の 営 業 利 益 目 標 (1,900 億 円 )を1 年 前 倒 しで 達 成 2013 年 度 2014 年 度 ( 億 円 ) 実 績 計 画 (11 月 公 表 ) 実 績 前 年 比 売 上 高 17,877 19,500 19,150 107% 営 業 利 益 1,565 1,900 1,906 122% ( 利 益 率 ) (8.8%) (9.7%) (10.0%) 経 常 利 益 1,556 1,890 1,942 125% ( 利 益 率 ) (8.7%) (9.7%) (10.1%) 当 期 純 利 益 928 1,130 1,197 129% ( 利 益 率 ) (5.2%) (5.8%) (6.2%) 為 替 レート USドル/ 円 100 106 110 ユーロ/ 円 134 137 139 為 替 影 響 ( 対 前 年 度 ) 売 上 高 :+860 億 円 営 業 利 益 :+100 億 円 主 な 経 営 指 標 2013 年 度 2014 年 度 ROA 4.9% 5.6% ROE 13.1% 13.1% FCF +869 億 円 +521 億 円 4

損 益 計 算 書 ( 億 円 ) 2013 年 度 2014 年 度 147 107 売 上 高 17,877 19,150 +1,273 売 上 原 価 12,194 12,651 +458 (68.2%) (66.1%) 粗 利 益 5,683 6,499 +816 (31.8%) (33.9%) 販 売 費 および 一 般 管 理 費 4,118 4,593 1 +475 (23.0%) (24.0%) 営 業 利 益 1565 1906 +341 (8.8%) (10.0%) 営 業 外 損 益 10 +36 2 +46 経 常 利 益 1,556 1,942 +387 (8.7%) (10.1%) 特 別 損 益 15 17 3 3 税 引 き 前 当 期 利 益 1541 1925 +384 (8.6%) (10.1%) 法 人 税 等 560 680 +120 税 負 担 率 36.3% 35.3% 少 数 株 主 持 分 54 49 5 当 期 利 益 928 1197 +269 ( ) 内 は 対 売 上 高 比 率 (5.2%) (6.2%) 対 前 年 増 減 1 販 売 費 および 一 般 管 理 費 の 主 な 内 訳 労 務 費 +136 販 売 促 進 費 +24 製 品 発 送 費 +113 研 究 開 発 費 +21 サービス 費 +56 (うちリコール 費 用 +25) 2 営 業 外 損 益 の 主 な 内 訳 為 替 差 益 +25 (+5 +30) 金 利 +20 ( 51 31) 3 特 別 損 益 の 主 な 内 訳 投 資 有 価 証 券 売 却 益 +40 固 定 資 産 減 損 損 失 46 投 資 有 価 証 券 評 価 損 +15( 15 0 ) 5

営 業 利 益 増 減 分 析 ( 対 前 年 比 較 ) ( 億 円 ) 対 前 年 +341 市 況 影 響 は±0 < 参 考 > 14 年 度 計 画 (11 月 公 表 ) 13 年 実 績 14 年 実 績 13 年 度 営 業 利 益 1,565 固 定 費 ほか 265 売 価 +80 為 替 +40 コストダウン +310 拡 販 +170 14 年 度 営 業 利 益 1,900 6

貸 借 対 照 表 ( 億 円 ) 2014/3 月 末 2015/3 月 末 増 減 2014/3 月 末 2015/3 月 末 増 減 手 元 資 金 2,573 2,869 +297 仕 入 債 務 1,621 1,539 81 売 上 債 権 65 日 3,176 68 日 3,545 +369 有 利 子 負 債 6,897 6,578 319 棚 卸 資 産 65 日 3,176 68 日 3,542 +366 リース 債 務 43 46 +4 固 定 資 産 8,455 9,245 +790 ( 有 利 子 負 債 比 率 ) (34.5%) (29.3%) 投 資 有 価 証 券 1,586 2,058 +472 その 他 3,320 3,993 +673 そ の 他 1,154 1,381 +227 負 債 計 11,880 12,157 +277 自 己 資 本 計 8,019 10,247 +2,229 ( 自 己 資 本 比 率 ) (39.9%) (45.3%) 新 株 予 約 権 8 10 +2 少 数 株 主 持 分 212 226 +14 純 資 産 計 8,239 10,483 +2,244 資 産 合 計 20,119 22,640 +2,521 負 債 純 資 産 計 20,119 22,640 +2,521 左 肩 の 数 字 は 保 有 日 数 有 利 子 負 債 の 明 細 ( 億 円 ) 2014/3 月 末 2015/3 月 末 増 減 短 期 借 入 金 433 419 14 CP 0 160 +160 社 債 1,500 1,400 100 長 期 借 入 金 4,964 4,599 365 合 計 6,897 6,578 319 7

部 門 別 売 上 高 / 営 業 利 益 ( 億 円 ) 全 社 空 調 化 学 その 他 2013 年 度 2014 年 度 実 績 計 画 (11 月 公 表 ) 実 績 前 年 比 売 上 高 17,877 19,500 19,150 107% 営 業 利 益 1,565 1,900 1,906 122% ( 利 益 率 ) (8.8%) (9.7%) (10.0%) 売 上 高 15,972 17,450 17,109 107% 営 業 利 益 1,398 1,690 1,705 122% ( 利 益 率 ) (8.8%) (9.7%) (10.0%) 売 上 高 1,406 1,500 1,496 106% 営 業 利 益 143 180 166 116% ( 利 益 率 ) (10.2%) (12.0%) (11.1%) 売 上 高 499 550 545 109% 営 業 利 益 24 30 36 151% ( 利 益 率 ) (4.8%) (5.5%) (6.6%) 8

地 域 別 売 上 高 の 推 移 - 空 調 事 業 冷 凍 機 事 業 フィルター 事 業 含 む ( 単 位 : 億 円 ) 左 肩 の 数 字 は 前 年 比 2010 年 度 2011 年 度 2012 年 度 2013 年 度 2014 年 度 2015 年 度 計 画 日 本 112% 3,646 107% 3,886 106% 4,115 106% 4,377 94% 4,134 104% 4,300 ヨーロッパ 97% 2,138 90% 1,935 95% 1,830 127% 2,322 98% 2,271 97% 2,200 中 国 125% 1,621 116% 1,875 111% 2,073 139% 2,875 110% 3,170 110% 3,500 アメリカ 104% 897 105% 943 110% 1,036 351% 3,633 121% 4,407 113% 4,970 アジア 132% 1,095 102% 1,119 122% 1,363 132% 1,794 117% 2,105 112% 2,350 オセアニア 101% 399 85% 338 105% 356 118% 419 104% 436 101% 440 中 近 東 101% 180 138% 249 142% 354 128% 453 106% 479 115% 550 アフリカ 96% 70 98% 69 106% 72 138% 100 106% 106 104% 110 計 111% 10,046 104% 10,414 108% 11,200 143% 15,972 107% 17,109 108% 18,420 海 外 売 上 高 比 64% 63% 63% 73% 76% 77% 為 替 レート(USドル/ 円 ) 86 円 79 円 83 円 100 円 110 円 115 円 (ユーロ/ 円 ) 113 円 109 円 107 円 134 円 139 円 125 円 ( 中 国 元 / 円 ) 13.0 円 12.4 円 13.3 円 16.4 円 17.7 円 18.5 円 9

地 域 別 売 上 高 の 推 移 - 化 学 事 業 ( 単 位 : 億 円 ) 左 肩 の 数 字 は 前 年 比 2010 年 度 2011 年 度 2012 年 度 2013 年 度 2014 年 度 2015 年 度 計 画 日 本 137% 469 103% 482 89% 431 88% 379 104% 394 100% 395 アメリカ 122% 271 113% 305 102% 311 122% 380 112% 426 115% 490 中 国 142% 192 138% 265 96% 254 131% 332 102% 340 106% 360 アジア 150% 107 140% 150 75% 113 134% 151 111% 168 113% 190 ヨーロッパ 122% 99 116% 115 101% 116 122% 141 112% 158 105% 165 その 他 85% 11 119% 13 158% 20 116% 23 43% 10 - - 計 133% 1,148 116% 1,329 94% 1,244 113% 1,406 106% 1,496 107% 1,600 海 外 売 上 高 比 59% 64% 65% 73% 74% 75% 為 替 レート(USドル/ 円 ) 86 円 79 円 83 円 100 円 110 円 115 円 (ユーロ/ 円 ) 113 円 109 円 107 円 134 円 139 円 125 円 ( 中 国 元 / 円 ) 13.0 円 12.4 円 13.3 円 16.4 円 17.7 円 18.5 円 10

部 門 別 業 績 の 概 況 - 空 調 事 業 日 本 住 宅 用 の 業 界 需 要 は 夏 季 の 天 候 不 順 と 消 費 増 税 後 の 需 要 回 復 遅 れにより 前 年 割 れ 業 務 用 の 業 界 需 要 は 消 費 増 税 の 反 動 減 があったものの 設 備 投 資 の 増 加 や 改 正 省 エネ 法 を 機 とした 政 府 の 投 資 支 援 策 に 支 えられ 前 年 並 みとなった 当 社 は うるさら7 や FIVE STAR ZEAS など 住 宅 用 業 務 用 ともに 高 付 加 価 値 商 品 の 拡 販 に 注 力 円 安 による 調 達 コスト 増 の 影 響 を 極 小 化 すべく 売 価 政 策 および コストダウンを 徹 底 し 収 益 を 確 保 < 日 本 空 調 業 界 当 社 出 荷 台 数 > ( 千 台 ) 13 年 度 前 年 比 14 年 度 前 年 比 住 宅 用 業 務 用 エコキュート 業 界 業 界 業 界 9,423 833 460 111% 107% 103% 8,094 839 415 86% 101% 90% 当 社 当 社 当 社 - - - 100% 100% 90% - - - 84% 96% 87% 11

部 門 別 業 績 の 概 況 - 空 調 事 業 北 米 堅 調 な 内 需 を 背 景 に 景 気 が 回 復 するなか 販 売 店 ごとのきめ 細 かな 販 売 施 策 を 展 開 主 力 の 住 宅 用 ユニタリーの 拡 販 およびグッドマン 社 販 路 でのダクトレス(VRV) の 販 売 拡 大 により 売 上 は 前 年 を 上 回 った ダクトレスは グッドマン 社 販 売 網 の 活 用 SEの 確 保 育 成 など 販 売 力 営 業 力 の 強 化 を 推 進 住 宅 用 業 務 用 ともに 大 きく 拡 販 した 住 宅 用 ユニタリーは アメリカ 北 東 部 を 中 心 とした 夏 季 の 天 候 不 順 の 影 響 を 受 け たが 省 エネ 規 制 値 引 き 上 げ(SEER13 SEER14)に 伴 う 駆 け 込 み 需 要 の 取 り 込 みやインバータを 搭 載 したプレミアム 商 品 の 投 入 により 大 きく 販 売 が 伸 長 アプライドは エアハンドリングユニットを 中 心 に 高 付 加 価 値 機 器 の 販 売 を 伸 ばし 前 年 を 上 回 った < 北 米 製 品 別 販 売 状 況 ( 台 数 ベース)> ダ ク ト レ ス ( 前 年 比 ) 住 宅 用 (RA) SKY 業 務 用 VRV 住 宅 用 ユニタリー アプライド SKY 中 小 型 パッケージエアコン VRV ビル 用 マルチエアコン アプライドは 売 上 高 ( 現 地 通 貨 )ベース 13 年 度 14 年 度 126% 121% 127% 128% 104% 127% 108% 118% 108% 105% 12

部 門 別 業 績 の 概 況 - 空 調 事 業 中 国 政 府 系 や 大 型 不 動 産 物 件 などの 新 築 物 件 の 市 場 が 低 調 に 推 移 したが 依 然 とし て 一 般 消 費 は 堅 調 であった 当 社 は 住 宅 市 場 業 務 用 市 場 で 小 売 街 売 を 中 心 に 販 売 を 拡 大 した 小 売 街 売 向 け 専 売 店 プロショップ を 中 心 に 中 国 全 域 で 販 売 網 を 拡 大 し 住 宅 用 マルチエアコンを 中 心 に 販 売 を 大 きく 伸 ばした アプライドは 需 要 の 伸 びが 鈍 化 する 中 ターボ 冷 凍 機 やエアハンドリングユニッ ト 等 の 機 器 の 拡 販 サービス 事 業 の 拡 大 に 努 めた 工 場 の 内 作 率 引 き 上 げ 上 海 R&Dセンターを 活 用 した 部 品 の 現 地 調 達 などを 軸 にさらなるコストダウンを 推 し 進 め 収 益 力 を 向 上 < 中 国 市 場 別 販 売 状 況 [ 売 上 高 ( 現 地 通 貨 )ベース]> ( 前 年 比 ) 13 年 度 14 年 度 住 宅 用 124% 112% 業 務 用 93% 93% アプライド 113% 104% 住 宅 用 マルチエアコン 含 む 13

部 門 別 業 績 の 概 況 - 空 調 事 業 欧 州 ( 中 近 東 アフリカを 含 む) EU 経 済 の 回 復 遅 れ 需 要 最 盛 期 での 南 欧 の 天 候 不 順 トルコ ロシアなど 新 興 地 域 での 景 気 停 滞 や 地 政 学 的 リスクの 影 響 を 大 きく 受 け 欧 州 地 域 全 体 の 売 上 高 は 前 年 を 下 回 った 住 宅 用 は デザイン 性 に 優 れた 高 付 加 価 値 商 品 の 拡 販 ボリュームゾーン 商 品 の 販 売 強 化 に 努 めたが 主 力 市 場 である 南 欧 での 冷 夏 影 響 やトルコでの 景 気 減 速 冷 夏 の 影 響 を 大 きく 受 けた 業 務 用 は きめ 細 かな 販 売 店 フォロー 受 注 活 動 に 継 続 して 取 り 組 み 特 に 建 築 需 要 が 回 復 基 調 にあるイギリス ドイツを 中 心 にVRVを 拡 販 暖 房 事 業 は ヒートポンプ 式 住 宅 温 水 暖 房 機 で 環 境 規 制 強 化 による 需 要 拡 大 を 捉 え 主 力 市 場 であるフランスを 中 心 に 販 売 が 拡 大 中 東 での 販 社 設 立 アフリカでの 代 理 店 網 整 備 など 事 業 基 盤 構 築 を 推 進 し 拡 販 に 努 めた < 欧 州 製 品 別 販 売 状 況 ( 台 数 ベース)> ( 前 年 比 ) 13 年 度 14 年 度 住 宅 用 (RA) 116% 89% 業 務 用 SKY 113% 97% VRV 106% 104% 暖 房 105% 104% アプライド 112% 110% SKY 中 小 型 パッケージエアコン VRV ビル 用 マルチエアコン アプライドは 売 上 高 ( 現 地 通 貨 )ベース 14

部 門 別 業 績 の 概 況 - 空 調 事 業 アジア オセアニア 事 業 拡 大 の 原 動 力 である 販 売 店 開 発 を 強 力 に 推 し 進 めたことに 加 え 新 冷 媒 R32 を 採 用 した 省 エネ 差 別 化 商 品 の 投 入 により 販 売 を 伸 ばし 地 域 全 体 の 売 上 高 は 前 年 を 大 きく 上 回 った オーストラリア シンガポールでの 販 売 が 堅 調 に 推 移 タイでは 下 期 以 降 政 情 に 落 ち 着 き が 出 始 めるなか きめ 細 かな 顧 客 訪 問 活 動 に 取 り 組 み 前 年 を 上 回 った インドでは 経 済 成 長 の 鈍 化 通 貨 安 の 影 響 があるなか 販 売 網 拡 充 VRVの 拡 販 現 地 ニーズに 対 応 した 新 商 品 の 投 入 などにより 収 益 を 拡 大 ベトナム インドネシア マレーシアは 住 宅 用 に 加 え 業 務 用 でも 大 きく 拡 販 ベトナムでは 売 上 高 No.1を 達 成 < 主 な 国 の 売 上 高 前 年 比 ( 現 地 通 貨 ベース)> インド 109% タイ 114% シンガポール 102% マレーシア 107% ベトナム 135% インドネシア 127% オーストラリア 102% 15

部 門 別 業 績 の 概 況 - 化 学 事 業 化 学 事 業 中 国 における 鉄 道 通 信 等 を 中 心 とするインフラ 需 要 の 全 般 的 な 減 速 や 米 国 で のLAN 電 線 向 けフッ 素 樹 脂 の 需 要 伸 び 悩 みなどはあったが 自 動 車 向 けフッ 素 ゴムや 撥 剤 表 面 防 汚 剤 の 販 売 が 好 調 に 推 移 固 定 費 削 減 や 製 造 コストダウン を 引 き 続 き 強 力 に 推 進 し 増 収 増 益 となった ガスは 国 内 中 国 アジアでの 需 要 減 および 売 価 維 持 に 伴 う 販 売 抑 制 により 前 年 を 下 回 った 樹 脂 ゴム -フッ 素 樹 脂 は 中 国 の 市 況 悪 化 の 影 響 を 受 けたが 米 国 での 自 動 車 向 け 等 で 拡 販 -フッ 素 ゴムは 米 国 アジアなど 自 動 車 向 けに 販 売 を 伸 ばした 化 成 品 は 撥 水 撥 油 剤 がアジア 欧 州 米 国 で 販 売 を 拡 大 スマートフォン 向 け 表 面 防 汚 剤 (オプツール)でも 大 きく 販 売 が 伸 長 <フッ 素 化 学 製 品 の 販 売 状 況 ( 売 上 高 ベース)> ( 前 年 比 ) 全 フッ 素 化 学 品 ガス 13 年 度 113% 103% 14 年 度 107% 78% 樹 脂 ゴム 化 成 品 ほか 117% 109% 105% 117% 16

部 門 別 業 績 の 概 況 -その 他 事 業 その 他 事 業 油 機 事 業 : 建 機 向 け 油 圧 機 器 は 製 造 販 売 一 体 となったグローバル 展 開 により 国 内 米 国 で 販 売 が 伸 長 産 業 機 械 向 け 油 圧 機 器 も 国 内 で 大 きく 拡 販 したことにより 売 上 は 前 年 を 大 きく 上 回 った 特 機 事 業 : 防 衛 省 向 けの 砲 弾 開 発 品 および 航 空 機 部 品 の 受 注 増 に 加 え 在 宅 酸 素 医 療 用 機 器 の 販 売 が 拡 大 したことにより 売 上 は 前 年 を 上 回 った 電 子 システム 事 業 : 研 究 開 発 支 援 システム(ビジュアルR&D)での 電 機 機 械 市 場 の 攻 略 設 備 CAD の 拡 販 により 売 上 は 前 年 を 上 回 った 17

Ⅱ.2016 年 3 月 期 業 績 見 通 し 18

2016 年 3 月 期 全 社 業 績 見 通 し 世 界 経 済 の 緩 やかな 拡 大 が 見 込 まれるなか 米 国 とアジアを 中 心 に 空 調 事 業 を 拡 大 中 国 と 欧 州 の 景 気 下 振 れリスク 為 替 がユーロ 安 新 興 国 通 貨 安 (ドル 高 )により 損 益 にマイナス 影 響 となるなか 引 き 続 き 強 靭 な 販 売 網 の 構 築 売 価 政 策 の 徹 底 固 定 費 削 減 など 強 固 な 事 業 体 質 づくりを 加 速 厳 しい 事 業 状 況 のなかでも 大 きく 増 益 し FUSION15の 総 仕 上 げの 年 とする 2014 年 度 2015 年 度 FUSION15 前 年 比 ( 億 円 ) 実 績 計 画 目 標 売 上 高 19,150 20,600 108% 20,500 営 業 利 益 1,906 2,120 111% 1,900 ( 利 益 率 ) (10.0%) (10.3%) (9.3%) 経 常 利 益 1,942 2,100 108% ( 利 益 率 ) (10.1%) (10.2%) 当 期 純 利 益 1,197 1,300 109% ( 利 益 率 ) (6.2%) (6.3%) 為 替 レート USドル/ 円 110 115 95 ユーロ/ 円 139 125 125 為 替 影 響 ( 対 前 年 度 ) 売 上 高 :±0 営 業 利 益 : 70 億 円 19

2016 年 3 月 期 全 社 業 績 見 通 しのポイント 〇 空 調 事 業 は 地 域 ごとに 市 場 の 変 化 に 対 応 した 販 売 戦 略 を 展 開 北 米 では 省 エネ 規 制 強 化 に 伴 う 反 動 影 響 が 予 想 されるなか グッドマン 社 の 事 業 拡 大 や 販 売 シナジーの 創 出 アプライドでもサービス 体 制 を 強 化 することで 販 売 を 伸 ばし 2020 年 の 北 米 No.1 実 現 のための 足 がかりとする アジアでは RA VRVの 拡 販 に 加 え アプライド 事 業 拡 大 の 基 盤 を 確 立 幅 広 い 商 品 ラインアップで 一 気 に 事 業 拡 大 を 図 る 中 国 では よりきめ 細 かな 販 売 網 構 築 地 方 拡 大 を 推 進 顧 客 に 様 々な 生 活 スタイルを 提 案 する ニューライフマルチシリーズ を 軸 に 新 たな 市 場 を 創 造 する 日 本 では 大 都 市 での 集 中 拡 販 によりシェアアップを 図 るとともに 環 境 規 制 の 強 化 を 機 に 省 エネ 機 器 販 売 から 周 辺 サービスまで 新 たなビジネス モデルを 構 築 米 国 グッドマン 新 工 場 テクノロジー イノベーションセンター( 日 本 )など 大 型 先 行 投 資 を 実 行 し さらなる 競 争 力 の 強 化 を 図 る 20

全 社 業 績 見 通 し( 上 期 下 期 別 ) 2014 年 度 実 績 2015 年 度 計 画 ( 億 円 ) 上 期 下 期 年 間 上 期 下 期 年 間 売 上 高 9,742 9,409 19,150 10,700 9,900 20,600 営 業 利 益 1,134 772 1,906 1,250 870 2,120 ( 利 益 率 ) (11.6%) (8.2%) (10.0%) (11.7%) (8.8%) (10.3%) 経 常 利 益 1,148 794 1,942 1,250 850 2,100 ( 利 益 率 ) (11.8%) (8.4%) (10.1%) (11.7%) (8.6%) (10.2%) 当 期 純 利 益 757 440 1,197 820 480 1,300 ( 利 益 率 ) (7.8%) (4.7%) (6.2%) (7.7% ) (4.8%) (6.3%) 為 替 レート USドル/ 円 103 117 110 ユーロ/ 円 139 139 139 115 125 21

営 業 利 益 増 減 分 析 ( 年 間 計 画 の 対 前 年 比 較 ) ( 億 円 ) 対 前 年 +214 市 況 影 響 は±0で 想 定 14 年 実 績 15 年 計 画 22

部 門 別 業 績 見 通 し ( 億 円 ) 全 社 空 調 化 学 その 他 2014 年 度 2015 年 度 実 績 計 画 前 年 比 売 上 高 19,150 20,600 108% 営 業 利 益 1,906 2,120 111% ( 利 益 率 ) (10.0%) (10.3%) 売 上 高 17,109 18,420 108% 営 業 利 益 1,705 1,870 110% ( 利 益 率 ) (10.0%) (10.2%) 売 上 高 1,496 1,600 107% 営 業 利 益 166 210 127% ( 利 益 率 ) (11.1%) (13.1%) 売 上 高 545 580 106% 営 業 利 益 36 40 112% ( 利 益 率 ) (6.6%) (6.9%) 23

部 門 別 経 営 計 画 - 空 調 事 業 日 本 地 域 最 寄 化 密 着 営 業 の 強 化 により 販 売 店 開 発 市 場 開 発 を 加 速 させ 販 売 力 の 抜 本 改 革 を 図 るとともに 引 き 続 き 売 価 政 策 を 徹 底 し 売 上 利 益 を 拡 大 する 住 宅 用 は フラグシップ 機 である うるさら7 を 中 心 とした 高 付 加 価 値 商 品 の 拡 販 に 加 え ボリュームゾーン 商 品 でコスト 競 争 力 を 強 化 し シェアアップをめざす 業 務 用 では FIVE STAR ZEAS Eco-ZEAS80 など 省 エネ 差 別 化 商 品 の 販 売 拡 大 に 注 力 オリンピックに 向 けて 首 都 圏 での 大 拡 販 を 図 る 環 境 規 制 (フロン 排 出 抑 制 法 改 正 省 エネ 法 )を 機 に 省 エネ 機 器 販 売 から 周 辺 サービスまで 新 た な 価 値 を 提 供 し シェアアップをめざす < 日 本 空 調 業 界 当 社 出 荷 台 数 > ( 千 台 ) 15 年 計 画 前 年 比 住 宅 用 業 務 用 エコキュート 業 界 8,000 99% 当 社 - 110% 業 界 837 100% 当 社 - 105% 業 界 379 91% 当 社 - 90% < 日 本 空 調 需 要 関 連 指 標 > ( 前 年 比 ) 13 年 度 14 年 度 15 年 度 予 測 個 人 消 費 支 出 +2.5% 2.9% +1.9% 住 宅 着 工 戸 数 +10.6% 11.0% +2.6% 民 間 設 備 投 資 +4.0% 0.0% +3.2% 業 務 用 建 築 着 工 面 積 (3,000m2 未 満 ) 1-12 月 +6.3% 4.5% +2.0% 24

部 門 別 経 営 計 画 - 空 調 事 業 北 米 主 力 の 住 宅 用 ユニタリーでのシェア 拡 大 ダクトレスの 拡 販 を 加 速 させる とともに ライトコマーシャル 市 場 での 事 業 展 開 を 本 格 化 2020 年 北 米 No.1をめざし 事 業 領 域 の 拡 大 シナジー 創 出 を 強 力 に 推 進 ダクトレスは 市 場 が 継 続 的 に 成 長 するなか 販 売 チャネルの 新 規 開 拓 による VRVの 拡 販 ミニスプリット(RA SKY)のコスト 競 争 力 強 化 により さらなる 事 業 拡 大 をめざす 住 宅 用 ユニタリーは グッドマンの 強 みであるローコスト 生 産 力 を 活 かし ボリュー ムゾーン 市 場 でのシェアアップをめざすとともに 規 制 値 の 引 き 上 げにより 高 まる 省 エネニーズに 応 え インバータダクトユニタリーを 中 心 とした 省 エネ 差 別 化 商 品 を 投 入 する アプライドは SEの 育 成 商 品 ラインアップの 拡 充 に 加 え サービス 体 制 の 構 築 パーツの 自 前 販 売 店 の 新 設 など ソリューション 事 業 を 加 速 メキシコなど 中 南 米 でも 事 業 拡 大 に 取 り 組 む < 北 米 の 製 品 別 販 売 計 画 ( 台 数 ベース)> 2015 年 度 ( 前 年 比 ) 需 要 当 社 計 画 ダ ク 住 宅 用 (RA) 116% 135% ト SKY 111% 116% レ 業 務 用 ス VRV 115% 118% 住 宅 用 ユニタリー 100% 103% アプライド 102% 113% SKY 中 小 型 パッケージエアコン VRV ビル 用 マルチエアコン アプライドは 売 上 高 ( 現 地 通 貨 )ベース 25

部 門 別 経 営 計 画 - 空 調 事 業 中 国 空 調 事 業 環 境 は 厳 しい 状 況 が 続 くなか 中 国 全 土 に 展 開 する 専 売 小 売 主 体 の 独 自 の 販 売 網 を 活 かし 住 宅 用 市 場 向 けに 住 宅 用 マルチエアコンを 拡 販 開 発 生 産 販 売 サービスが 一 体 となり 引 き 続 き 利 益 を 拡 大 する 住 宅 用 市 場 では 小 売 街 売 向 け 専 売 店 プロショップ の 強 みである 提 案 力 工 事 力 を 活 かし 顧 客 に 様 々な 生 活 スタイルを 提 供 する ニューライフマルチシリーズ で 提 案 型 営 業 を 強 化 業 務 用 市 場 では 物 件 が 減 少 するなか 差 別 化 新 商 品 の 投 入 ボリュームゾーン 向 け 商 品 の 投 入 による 二 極 化 戦 略 で ビルから 一 般 店 舗 まであらゆる 市 場 で 販 売 を 伸 ばす トータルコストダウン( 工 場 での 内 作 化 現 地 調 達 など)のより 一 層 の 推 進 により 収 益 性 を 向 上 地 方 拡 大 に 重 点 を 置 いた 新 規 販 売 店 の 開 発 に 加 え 経 営 指 導 から 人 材 育 成 に 至 るきめ 細 かな サポートにより 一 店 一 店 の 質 的 強 化 を 図 る ことで 中 国 全 土 に 強 靭 な 販 売 網 を 作 り 上 げる < 中 国 市 場 別 販 売 状 況 [ 売 上 高 ( 現 地 通 貨 )ベース]> 2015 年 度 ( 前 年 比 ) 需 要 当 社 計 画 住 宅 用 100% 110% 業 務 用 アプライド 95% 100% 102% 106% 住 宅 用 マルチエアコン 含 む 26

部 門 別 経 営 計 画 - 空 調 事 業 欧 州 ( 中 近 東 アフリカを 含 む) EU 経 済 の 回 復 遅 れなど 不 安 定 な 事 業 環 境 が 続 くが 国 別 の 競 合 市 場 動 向 を 踏 まえたきめ 細 かい 販 売 戦 略 を 実 行 し 強 靭 な 販 売 網 を 構 築 固 定 費 削 減 や 製 造 コストダウンなど 事 業 体 質 の 強 化 と 併 せ 収 益 確 保 に 努 める EU 地 域 では 引 き 続 き 各 国 別 に 徹 底 したライバル 戦 略 を 展 開 地 域 密 着 型 商 品 のラインアップ ボリュームゾーン 商 品 のコスト 競 争 力 を 強 化 トルコでは 販 売 網 強 化 によるRAの 一 層 の 拡 販 に 加 え 暖 房 商 品 の 販 売 立 ち 上 げ 中 央 アジアへの 輸 出 事 業 拡 大 を 推 進 中 東 では 各 国 の 販 売 店 開 発 を 加 速 させ 業 務 用 空 調 の 拡 販 を 図 る 暖 房 事 業 は ヒートポンプ 式 住 宅 温 水 暖 房 機 の 新 商 品 投 入 による 拡 販 各 国 のニーズに 合 わせた 燃 焼 暖 房 商 品 のラインアップ 拡 充 により 一 層 の 売 上 拡 大 を 図 る < 欧 州 の 製 品 別 販 売 計 画 ( 台 数 ベース)> 2015 年 度 ( 前 年 比 ) 需 要 当 社 計 画 住 宅 用 (RA) 103% 114% 業 務 用 SKY 103% 118% VRV 104% 109% 暖 房 106% 124% アプライド 103% 113% SKY 中 小 型 パッケージエアコン VRV ビル 用 マルチエアコン アプライドは 売 上 高 ( 現 地 通 貨 )ベース 27

部 門 別 経 営 計 画 - 空 調 事 業 アジア オセアニア ここ 数 年 の 事 業 急 拡 大 の 原 動 力 である 販 売 店 開 発 を 引 き 続 き 強 化 する とともに 販 売 提 案 力 の 高 い 中 核 的 な 主 力 店 づくりを 本 格 化 させ 強 靭 な 販 売 網 で 大 拡 販 を 図 る タイ インドで 売 上 高 No.1をめざす RAは 地 域 ニーズにマッチした 冷 房 専 用 インバータ 機 などの 差 別 化 商 品 を 投 入 ボリュームゾーンのインバータ 化 をリードし 拡 大 する 需 要 を 取 り 込 む 新 興 地 域 を 中 心 に 急 拡 大 する 住 宅 建 設 需 要 を 取 り 込 み 豊 富 な 品 揃 えを 武 器 に 住 宅 用 マルチエアコンなど 高 付 加 価 値 商 品 の 拡 販 を 図 る 大 型 物 件 でのさらなる 需 要 創 造 を 図 るべく VRVの 新 商 品 投 入 に 加 え スペックイン 人 員 の 増 強 VRVとアプライドのハイブリッド 提 案 の 強 化 に 注 力 チラー 二 次 側 機 器 の 商 品 ラインアップを 拡 充 し アプライド 事 業 の 基 盤 を 確 立 28

部 門 別 経 営 計 画 - 化 学 事 業 その 他 事 業 化 学 事 業 需 要 拡 大 の 見 込 める 市 場 での 差 別 化 商 品 の 拡 販 固 定 費 削 減 コストダウン 在 庫 削 減 に 努 めるとともに 米 国 欧 州 アジアでの 事 業 を 拡 大 自 動 車 半 導 体 など 好 調 分 野 での 販 売 拡 大 用 途 開 発 を 図 る 情 報 端 末 分 野 では 表 面 防 汚 剤 (オプツール)の 販 売 に 加 え 他 のフッ 素 材 料 の 用 途 開 発 を 推 進 する 米 国 と 欧 州 の 拠 点 が 連 携 し 商 品 毎 に 戦 略 を 共 有 化 ソルベイ 社 の 欧 州 ガス 事 業 買 収 を 機 にさらなる 欧 州 での 事 業 拡 大 を 図 るとともに 米 国 アジアでも 徹 底 したエンドユーザー マーケティングにより 大 きくシェアアップをめざす その 他 事 業 <フッ 素 化 学 製 品 の 販 売 計 画 ( 前 年 比 )> 2015 年 度 ( 前 年 比 ) 需 要 当 社 計 画 全 フッ 素 化 学 品 102% 107% ガス 104% 91% 樹 脂 ゴム 102% 112% 化 成 品 ほか 102% 103% 油 機 事 業 は 国 内 産 業 機 械 建 機 向 け 市 場 での 拡 販 グローバル 展 開 の 強 化 を 図 る 特 機 事 業 は 防 衛 省 からの 受 注 が 減 少 するが 在 宅 酸 素 医 療 用 機 器 の 日 本 中 国 での 拡 販 に 努 める 電 子 システム 事 業 は 研 究 開 発 支 援 システム(ビジュアルR&D) 設 備 CADの 新 商 品 を 中 心 に 拡 販 を 図 る 29

Ⅲ. 補 足 データ 30

為 替 前 提 為 替 レート( 円 対 主 要 通 貨 ) 13 年 度 実 績 14 年 度 実 績 上 期 下 期 年 間 上 期 下 期 年 間 15 年 度 計 画 USドル 99 円 102 円 100 円 103 円 117 円 110 円 115 円 ユーロ 130 円 139 円 134 円 139 円 139 円 139 円 125 円 タイバーツ 3.2 円 3.2 円 3.2 円 3.2 円 3.6 円 3.4 円 3.5 円 中 国 元 16.1 円 16.7 円 16.4 円 16.6 円 18.8 円 17.7 円 18.5 円 豪 ドル 94 円 93 円 93 円 96 円 96 円 96 円 92 円 為 替 感 応 度 USドル ユーロ 15 年 度 計 画 *12 億 円 4 億 円 *タイバーツ 中 国 元 豪 ドル 等 USドルと 連 動 して 変 化 する ことを 前 提 としている 参 考 為 替 レート( 主 要 通 貨 間 ) 13 年 度 実 績 14 年 度 実 績 15 年 度 計 画 ユーロ/USドル 1.34 1.26 1.09 USドル/インドルピー 59.9 60.6 64.0 USドル/インドネシアルピア 10,916 12,036 12,500 USドル/ブラジルレアル 2.25 2.48 2.70 豪 ドル/タイバーツ 29.1 28.2 26.3 31

設 備 投 資 減 価 償 却 費 研 究 開 発 費 の 推 移 設 備 投 資 減 価 償 却 費 研 究 開 発 費 ( 億 円 ) 1200 設 備 投 資 減 価 償 却 費 1200 ( 億 円 ) 600 研 究 開 発 費 1000 800 600 400 543 483 384 384 394 288 784 594 551 528 610 500 400 300 200 308 330 336 402 429 460 200 100 0 '10 '11 '12 '13 '14 '15 計 画 0 '10 '11 '12 '13 '14 '15 計 画 ( 億 円 ) 10 年 度 11 年 度 12 年 度 13 年 度 14 年 度 実 績 15 年 度 計 画 設 備 投 資 288 483 543 594 784 1,200 減 価 償 却 費 384 384 394 551 528 610 研 究 開 発 費 308 330 336 402 429 460 32

配 当 金 について 業 績 が 好 調 に 推 移 したこともあり 今 期 の1 株 当 たり 配 当 金 は 前 年 より50 円 増 配 現 公 表 から30 円 増 額 の 年 間 100 円 ( 普 通 配 当 90 円 創 業 90 周 年 記 念 配 当 10 円 )を 予 定 次 期 配 当 については 普 通 配 当 20 円 増 配 の 年 間 110 円 ( 中 間 55 円 期 末 55 円 )を 予 定 配 当 方 針 について 安 定 的 かつ 継 続 的 に 配 当 を 実 施 していくことを 基 本 に 連 結 純 資 産 配 当 率 (DOE) 3.0%を 維 持 するよう 努 めるとともに 連 結 配 当 性 向 についてもさらに 高 い 水 準 をめざ していくことで 株 主 還 元 の 一 層 の 充 実 を 図 っていく 10 年 度 11 年 度 12 年 度 13 年 度 14 年 度 ( 案 ) 15 年 度 ( 予 定 ) 1 株 当 たり 配 当 金 1 株 当 たり 当 期 純 利 益 中 間 18 円 18 円 18 円 23 円 40 円 55 円 年 間 36 円 36 円 36 円 50 円 100 円 110 円 上 期 18.8 円 96.4 円 30.9 円 203.0 円 259.3 円 281.0 円 年 間 68.1 円 141.4 円 149.7 円 318.3 円 410.2 円 445.5 円 参 考 ) 13 年 度 14 年 度 ( 案 ) 15 年 度 ( 予 定 ) DOEの 推 移 2.1% 3.2% 3.1% 33

予 測 に 関 する 注 意 事 項 本 資 料 は 情 報 提 供 を 目 的 としており 本 資 料 による 何 らかの 行 動 を 勧 誘 するものではありません 本 資 料 ( 業 績 計 画 を 含 む)は 現 時 点 で 入 手 可 能 な 信 頼 できる 情 報 に 基 づいて 当 社 が 作 成 したもので ありますが リスクや 不 確 実 性 を 含 んでおり 当 社 はその 確 実 性 完 全 性 に 関 する 責 任 を 負 いません ご 利 用 に 際 しては ご 自 身 の 判 断 にてお 願 い 致 します 本 資 料 の 見 通 しや 目 標 数 値 等 に 全 面 的 に 依 存 して 投 資 判 断 により 生 じ 得 るいかなる 損 失 に 関 しても 当 社 は 責 任 を 負 いません