1. 日 本 株 式 横 山 敦 史 19,000 日 経 平 均 の 推 移 と 来 週 の 見 通 し ( 円 ) < 来 週 の 予 想 レンジ:16,200~17,200 円 > ( 兆 円 ) 12 11 18,000 10 17,000 75 日 移 動 平 均 ( 左 軸 ) 日 経

2016 年 9 月 30 日 号 来 週 の 見 通 しと 投 資 ポイント CONTENTS 1. 日 本 株 式... 1 2. 注 目 テーマ1 中 国 は 国 慶 節 の 大 型 連 休 が 到 来... 2 3. 注 目 テーマ2 米 大 統 領 選 の 情 勢 と 日 本 株 への 影 響... 3 4. 注 目 テーマ3 ノーベル 賞 受 賞 候 補 から 日 本 の 技 術 力 を 再 認 識... 4 5. ドル 円 相 場... 5 6. 米 国 株 式... 5 7. 投 資 部 門 別 売 買 動 向... 6 8. 個 人 投 資 家 の 買 付 動 向... 7 9. 週 間 個 別 銘 柄 騰 落 状 況 ( 東 証 1 部 )... 7 10. チャート 分 析... 8 11. 来 週 再 来 週 の 主 なスケジュール... 9 投 資 情 報 部

1. 日 本 株 式 横 山 敦 史 19,000 日 経 平 均 の 推 移 と 来 週 の 見 通 し ( 円 ) < 来 週 の 予 想 レンジ:16,200~17,200 円 > ( 兆 円 ) 12 11 18,000 10 17,000 75 日 移 動 平 均 ( 左 軸 ) 日 経 平 均 ( 左 軸 ) 17,200 円 9 8 16,000 16,200 円 7 15,000 25 日 移 動 平 均 ( 左 軸 ) 6 5 14,000 4 3 13,000 東 証 一 部 売 買 代 金 ( 右 軸 ) 2 1 12,000 0 4/12 5/6 5/26 6/15 7/5 7/26 8/16 9/5 9/27 10/18 ( 月 / 日 ) 2016 年 注 : 予 想 はSMBC 日 興 証 券 出 所 : QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 OPEC 原 油 減 産 の 実 現 性 を 探 る 局 面 9 月 28 日 に 行 われたOPEC( 石 油 輸 出 国 機 構 ) 非 公 式 会 合 で 減 産 合 意 に 至 ったと 報 じられた これを 受 け 原 油 価 格 は 上 昇 し 29 日 の 日 本 株 市 場 ではリスクオンムードとなった ただ 各 国 の 分 担 など 詳 細 については 決 定 しておらず 今 後 調 整 が 難 航 するとの 見 方 もある 売 買 代 金 の 盛 り 上 がりに 欠 ける 中 原 油 価 格 の 動 向 などに 日 本 株 も 左 右 され 易 いと 考 える 2 月 期 中 間 決 算 内 容 を 確 認 しつつ 週 後 半 は 様 子 見 ムードか 来 週 3 日 に しまむら(8227) 4 日 にJフロント(3086)など 引 き 続 き2 月 期 決 算 である 小 売 業 の 中 間 決 算 発 表 が 予 定 されている 足 元 で 業 績 好 調 な 中 小 型 株 は 高 値 を 更 新 しており 決 算 内 容 によって 引 き 続 き 内 需 好 業 績 銘 柄 が 選 好 される 展 開 を 予 想 する 一 方 来 週 末 には 米 雇 用 統 計 の 発 表 を 控 えている 上 国 内 は 連 休 前 となるため 日 本 株 市 場 は 様 子 見 ム ードが 広 がりやすく 日 経 平 均 は 週 後 半 に 膠 着 感 が 漂 うこととなろう 日 本 株 の 本 格 上 昇 は3 月 期 中 間 決 算 発 表 以 降 年 内 の 日 本 株 については ドル 円 の 上 値 の 重 さなどから 目 先 横 ばい 圏 での 推 移 が 続 くと 考 える 本 格 的 に 上 昇 し 始 めるのは 来 期 の 業 績 を 織 り 込 み 始 める3 月 決 算 企 業 の 中 間 決 算 発 表 (11 月 ) 以 降 となろ う 今 年 の 秋 は 本 格 上 昇 に 備 える 季 節 と 位 置 付 けたい 1

2. 注 目 テーマ1 中 国 は 国 慶 節 の 大 型 連 休 が 到 来 母 良 田 剛 図 表 1. 訪 日 外 客 数 ( 万 人 ) 2,000 1,750 1,500 1,250 1,000 750 500 250 0 出 所 : 日 本 政 府 観 光 局 (JNTO)HPよりSMBC 日 興 証 券 作 成 図 表 2. ラオックス(8202)の 平 均 顧 客 単 価 100% ( 前 年 同 月 比 ) 2014 年 2015 年 2016 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 中 国 では10 月 1 日 から7 日 まで 国 慶 節 の 大 型 連 休 となる 10 月 1 日 は 毛 沢 東 が 天 安 門 で 建 国 宣 言 をした 日 であり 中 華 人 民 共 和 国 の 成 立 を 記 念 する 祝 日 である この 連 休 を 利 用 し 中 国 人 旅 行 客 が 大 挙 して 日 本 観 光 に 訪 れることが 近 年 では 恒 例 行 事 となっている 9 月 21 日 に 発 表 された8 月 の 訪 日 外 客 数 は 前 年 同 月 比 12.8% 増 となり 8 月 としての 過 去 最 高 を 記 録 した 国 地 域 別 では 中 国 が14.5% 増 の 67 万 7,000 人 と 最 も 多 かった 1 人 あたりの 購 入 単 価 低 下 による 消 費 額 の 減 少 は 起 きているものの 訪 日 客 数 自 体 は 2020 年 で4,000 万 人 という 政 府 目 標 に 向 けて 順 調 に 増 加 している( 図 表 1) 80% 60% 40% 20% 0% 20% 40% 60% 15/1 15/4 15/7 15/10 16/1 16/4 16/7( 年 / 月 ) 注 :ラオックス(8202)については 本 レポート 作 成 時 点 で 日 本 証 券 金 融 の 注 意 喚 起 銘 柄 に 指 定 されている 出 所 : 会 社 HPよりSMBC 日 興 証 券 作 成 図 表 3. 主 なインバウンド 関 連 銘 柄 コード 銘 柄 略 称 NEEDS 業 種 名 小 分 類 主 業 種 出 所 :QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 9/29 終 値 ( 円 ) *A 年 初 来 安 値 ( 円 ) *B 年 初 来 安 値 日 B A 上 昇 率 (%) 3099 ミツコシイセタン 百 貨 店 1,004.0 885.0 6 月 28 日 13.4% 3391 ツルハHD ドラッグストア 11,580.0 8,410.0 2 月 12 日 37.7% 4661 OLC テーマパーク 観 光 6,228.0 5,960.0 6 月 24 日 4.5% 4911 資 生 堂 化 粧 品 スキンケア 2,689.5 2,083.0 2 月 12 日 29.1% 4922 コーセー 化 粧 品 スキンケア 10,190.0 7,700.0 2 月 12 日 32.3% 6952 カシオ 時 計 1,429.0 1,231.0 8 月 3 日 16.1% 7532 ト ンキホーテH ディスカウントストア 3,710.0 3,260.0 2 月 12 日 13.8% 7762 シチス ンHD 時 計 540.0 474.0 6 月 28 日 13.9% 7965 象 印 調 理 家 電 1,609.0 1,266.0 2 月 12 日 27.1% 9024 西 武 HD ホテル 旅 館 1,691.0 1,577.0 7 月 8 日 7.2% 9616 共 立 メンテ ビルメンテナンス 6,360.0 6,210.0 7 月 8 日 2.4% 中 国 人 旅 行 客 による 爆 買 い は 中 国 での 関 税 の 引 き 上 げや 中 国 の 景 気 減 速 懸 念 モノ 消 費 から コト 消 費 への 観 光 目 的 の 変 化 円 高 人 民 元 安 などを 背 景 に 減 速 している しかしながら インバウンド 関 連 の 小 売 各 社 の 売 上 高 は2014 年 10 月 から 伸 びが 顕 著 になり 2015 年 10 月 からは 大 きく 減 速 に 転 じていたため 前 年 比 では 今 年 の 秋 には 悪 影 響 が 一 巡 し 底 堅 い 成 長 とな ることが 予 想 される 小 売 りセクターに 多 い2 月 期 決 算 企 業 の 中 間 決 算 発 表 は 今 週 から 本 格 化 している インバウンド 関 連 企 業 の 株 価 は 爆 買 いスローダウンの 織 り 込 みが 進 んだためか 業 績 が 悪 化 した 企 業 でも 株 価 の 下 落 は 限 定 的 となっている 印 象 である 店 舗 閉 鎖 などのリストラ 策 や 決 算 発 表 時 の 会 社 経 営 陣 からのコメントで 売 上 底 打 ちが 示 唆 され るような 内 容 が 発 信 されれば 株 価 上 昇 のきっか けとなろう 主 なインバウンド 関 連 銘 柄 を 図 表 3に 紹 介 する なお 一 部 企 業 については 通 期 業 績 予 想 の 下 方 修 正 のリスクとともに 天 候 要 因 ( 台 風 など)に よって9 月 の 月 次 売 上 が 弱 い 可 能 性 があることも 短 期 的 に 注 意 しておきたい 2

3. 注 目 テーマ2 米 大 統 領 選 の 情 勢 と 日 本 株 への 影 響 武 田 泰 典 図 表 1. クリントン 氏 とトランプ 氏 の 支 持 率 50 (%) 米 国 大 統 領 選 挙 (11 月 8 日 )を 控 え 民 主 党 クリ ントン 氏 と 共 和 党 トランプ 氏 による1 回 目 のテレビ 討 論 会 が9 月 26 日 に 実 施 された 48 46 44 42 クリントン 氏 CNN 等 の 世 論 調 査 によると 62%の 視 聴 者 が 同 討 論 会 においてクリントン 氏 が 勝 利 したと 回 答 (ト ランプ 氏 勝 利 との 回 答 は27%) 両 氏 によるテレ ビ 討 論 会 は10 月 9 日 19 日 ( 今 回 も 含 め 計 3 回 ) にも 開 催 される 予 定 だが クリントン 氏 がひとまず 優 位 に 立 ったと 言 えよう 40 38 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 ( 月 / 日 ) 注 : 各 調 査 機 関 による 世 論 調 査 結 果 の 平 均 直 近 は9/28 時 点 出 所 : RealClearPoliticsよりSMBC 日 興 証 券 作 成 トランプ 氏 図 表 2. 米 国 地 域 の 売 上 高 比 率 が 高 いインフラ 関 連 企 業 コード 銘 柄 略 称 NEEDS 業 種 名 - 小 分 類 主 業 種 9 月 29 日 終 値 ( 円 ) 対 象 地 域 売 上 比 率 決 算 期 6301 コマツ 建 設 土 木 機 械 2,294.0 米 州 35.7% 2016/03 5486 日 立 金 電 線 ケーブル 1,240.0 北 米 30.7% 2016/03 7012 川 重 総 合 重 機 316.0 米 国 25.7% 2016/03 6395 タダノ 運 搬 搬 送 機 械 1,004.0 米 州 19.1% 2016/03 5463 丸 一 管 単 圧 ( 鋼 管 鋼 板 等 ) 3,545.0 北 米 18.6% 2016/03 1802 大 林 組 総 合 建 設 (ゼネコン) 1,003.0 北 米 15.2% 2016/03 注 : 東 証 一 部 上 場 企 業 のうち 時 価 総 額 1,000 億 円 以 上 の 企 業 が 対 象 出 所 : QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 両 者 の 政 策 をみると クリントン 氏 はオバマ 政 権 の 政 策 を 概 ね 踏 襲 する 姿 勢 を 示 す 一 方 トラン プ 氏 の 政 策 は 共 和 党 主 流 派 とは 異 なるものが 散 見 され 過 激 な 主 張 も 多 い 選 挙 直 後 の 日 本 株 市 場 の 反 応 としては 総 じて 先 行 きを 予 測 しにく いトランプ 氏 の 方 が 下 押 し 圧 力 がかかりやすいと みられる ただ 業 種 別 でみると 医 薬 品 やインフラセクタ ーでは 異 なる 反 応 が 予 想 される 医 薬 品 業 界 に ついては クリントン 氏 が 薬 価 引 き 下 げなどの 医 療 費 抑 制 についてより 強 硬 な 姿 勢 を 示 しており 同 氏 勝 利 の 場 合 は 関 連 銘 柄 への 下 押 し 圧 力 が 強 まろう 一 方 インフラ 投 資 については 両 者 ともに 積 極 的 に 取 り 組 む 姿 勢 を 示 している 特 に トランプ 氏 は 総 額 1 兆 ドルと クリントン 氏 (2,750 億 ドル)を 大 きく 上 回 る 規 模 で 道 路 や 空 港 送 電 網 などの 整 備 に 力 を 入 れるとしている 米 国 米 州 地 域 の 売 上 高 比 率 が 高 いインフラ 関 連 銘 柄 ( 図 表 2)は 恩 恵 を 受 けると 期 待 される 3

4. 注 目 テーマ3 ノーベル 賞 受 賞 候 補 から 日 本 の 技 術 力 を 再 認 識 小 林 久 恒 図 表 1. ノーベル 賞 受 賞 候 補 の 主 な 研 究 と 応 用 分 野 ジャンル 研 究 内 容 応 用 分 野 等 生 理 学 医 学 免 疫 が 暴 走 しないように 抑 える 制 御 性 T 細 胞 の 発 見 体 内 の 異 物 に 対 応 する 免 疫 のブレーキ 役 たんぱく 質 の PD-1 の 発 見 細 胞 内 の 小 胞 体 と 呼 ばれる 器 官 内 で たんぱく 質 の 品 質 を 選 び 分 ける 仕 組 みの 解 明 抗 がん 剤 糖 尿 病 薬 がん 治 療 薬 将 来 の 省 エネメモリーにつながるとされるマルチフィロ 物 理 学 イック 物 質 という 新 材 料 の 開 発 半 導 体 電 子 の 持 つ 磁 石 の 性 質 を 利 用 する スピトロニクス の 研 究 ナノテクノロジーの 代 表 的 な 材 料 カーボンナノチューブ カーボンナノ の 研 究 チューブ 化 学 リチウムイオン 電 池 の 正 極 材 料 の 開 発 リチウムイオン 電 池 の 原 型 の 試 作 リチウムイオン 電 池 の 実 用 化 ネオジウム 磁 石 の 開 発 体 内 での 薬 物 伝 達 を 制 御 するDDS(ドラッグデリバリーシ ステム)の 研 究 光 触 媒 の 開 発 出 所 : 各 種 報 道 等 よりSMBC 日 興 証 券 作 成 図 表 2. 主 な 関 連 銘 柄 コード 銘 柄 略 称 株 価 ( 円 ) 9/29 終 値 時 価 総 額 ( 億 円 ) 技 術 製 品 動 向 リチウムイオ ン 電 池 ネオジウム 磁 石 医 薬 品 等 光 触 媒 10 月 3 日 からスウェーデンで2016 年 のノーベル 賞 が 発 表 される 生 理 学 医 学 賞 を 皮 切 りに 4 日 に 物 理 学 賞 5 日 に 化 学 賞 7 日 に 平 和 賞 10 日 に 経 済 賞 が 予 定 されており 文 学 賞 は 未 定 なが ら6 日 とも 予 想 されている 日 本 は2008 年 に 物 理 学 賞 と 化 学 賞 2010 年 に 化 学 賞 2012 年 に 生 理 学 医 学 賞 を 受 賞 した 後 2014 年 に 物 理 学 賞 2015 年 に 物 理 学 賞 生 理 学 医 学 賞 と 連 続 で 受 賞 した 2016 年 も 日 本 が 強 みを 持 つ 自 然 科 学 3 部 門 での 受 賞 が 大 いに 期 待 される 報 道 などによる 主 な 受 賞 候 補 の 研 究 内 容 は 図 表 1の 通 り 授 与 対 象 は 学 会 で 業 績 の 評 価 が 定 着 しているもの と 言 われている 過 去 の 研 究 成 果 で 既 に 製 品 化 され 社 会 に 貢 献 して いるケースが 多 い 4151 協 和 キリン 1,599.0 9,218 制 御 性 T 細 胞 活 用 の 抗 がん 剤 を 販 売 4528 小 野 薬 2,839.5 16,731 PD-1 活 用 の 抗 がんを 販 売 6502 東 芝 345.5 14,641 NANDフラッシュ 半 導 体 が 中 核 8035 東 エレク 9,076.0 14,995 半 導 体 設 備 投 資 拡 大 の 恩 恵 を 享 受 4205 ゼオン 898.0 2,129 カーボンナノチューブを 量 産 6674 GSユアサ 424.0 1,754 車 載 用 リチウムイオン 電 池 を 展 開 6752 ハ ナソニック 1,037.5 25,450 車 載 用 リチウムイオン 電 池 を 展 開 5486 日 立 金 1,240.0 5,318 ネオジウム 磁 石 を 多 分 野 に 供 給 6988 日 東 電 6,617.0 11,498 DDS 活 用 の 経 皮 吸 収 型 テープ 剤 を 販 売 5332 TOTO 3,820.0 6,761 光 触 媒 コーティング 製 品 を 展 開 3159 丸 善 CHI 379.0 351 7 月 末 時 点 で90 店 舗 の 書 店 を 展 開 出 所 : 各 種 報 道 会 社 資 料 QUICK 等 よりSMBC 日 興 証 券 作 成 図 表 3. 小 野 薬 (4528)の 株 価 チャート ( 円 ) 6000 オプジーボの 売 り 上 げ 拡 大 期 待 で 5500 2016 年 の 前 半 に 株 価 は 大 幅 上 昇 し 5000 たが 薬 価 改 定 のマイナス 影 響 を 嫌 気 し 株 価 は 調 整 再 算 定 も 想 定 され 4500 るが 各 種 癌 腫 へ 適 用 が 拡 大 すれば 見 直 し 買 いの 余 地 も 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 15/1 15/4 15/7 15/10 16/1 16/4 16/7( 年 / 月 ) 出 所 :QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 (2016 年 3 月 28 日 1:5の 株 式 分 割 ) ノーベル 賞 と 株 価 の 関 係 では 2002 年 に 予 想 外 であった 化 学 賞 の 受 賞 をきっかけに 島 津 (7701) の 株 価 が 短 期 的 に 大 きく 動 いた ノーベル 賞 は 日 本 の 自 然 科 学 分 野 における 研 究 の 幅 広 さと 深 さを 確 認 するとともに 製 品 化 して 社 会 に 貢 献 し 併 せて 収 益 を 上 げている 日 本 企 業 の 優 秀 さを 再 認 識 するするきっかけと 位 置 付 けられよう 今 回 の 受 賞 候 補 関 連 銘 柄 の 筆 頭 では PD-1 という 物 質 を 活 用 し 抗 がん 剤 オプジーボ を 開 発 販 売 している 小 野 薬 が 挙 げられる 高 額 な 薬 剤 が 話 題 となり 薬 価 改 定 の 影 響 は 免 れまいが 各 種 癌 腫 への 適 用 拡 大 を 背 景 に 利 益 成 長 が 見 込 まれている 株 価 は 新 薬 期 待 が 剥 落 し 利 益 成 長 へシフトする 局 面 にあると 考 えられ 投 資 対 象 として 注 目 される( 図 表 3) 半 導 体 関 連 で は 直 接 的 な 関 連 銘 柄 はないものの NANDフラ ッシュに 技 術 優 位 を 持 つ 東 芝 に 注 目 したい 市 場 の 視 点 は 不 適 切 会 計 から NANDフラッシュ による 利 益 回 復 へシフトしている 株 価 は 年 初 来 高 値 を 更 新 しているが 上 昇 余 地 はありそうだ 文 学 賞 では 今 年 こそ 受 賞 が 期 待 される 書 店 の 売 り 上 げ 増 が 連 想 される 4

5.ドル 円 相 場 龍 翔 太 ( 円 /ドル) 114 112 ドル 円 相 場 の 推 移 と 来 週 の 見 通 し < 来 週 の 予 想 レンジ:100.00~102.50 円 > この1 週 間 は 米 大 統 領 選 第 1 回 テレビ 討 論 会 を 控 えた 警 戒 感 から100.09 円 まで 下 落 したが OPEC( 石 油 輸 出 国 機 構 ) 非 公 式 会 合 で 予 想 外 の 減 産 合 意 となり リスク オンから 一 時 101.84 円 まで 上 昇 した 110 108 106 104 102.50 円 102 100 100.00 円 98 5/2 5/18 6/3 6/21 7/7 7/25 8/10 8/26 9/13 9/29 2016 年 ( 月 / 日 ) 出 所 : BloombergよりSMBC 日 興 証 券 作 成 ドル 円 は 年 初 以 降 上 値 を 抑 えてきた 一 目 均 衡 表 の 雲 の 下 限 (102.00 円 9/29 時 点 ) 75 日 移 動 平 均 線 (102.55 円 同 上 )に 接 近 チャート 分 析 上 重 要 なフシ 目 に 一 時 差 し 掛 かった 足 元 で 動 意 づく 気 配 も 窺 え る 中 この 勢 いが 持 続 して 上 値 抵 抗 ポイン トを 突 破 すれば チャート 分 析 的 にはドル 一 段 高 が 期 待 される ただ 来 週 に 関 しては 米 9 月 雇 用 統 計 (10/7)など 重 要 イベントが 予 定 されており 様 子 見 姿 勢 から 徐 々に 値 動 きが 小 さくなる ことが 予 想 されよう チャートポイントの 上 抜 けトライは 来 週 以 降 となりそうだ 6. 米 国 株 式 河 田 剛 800 750 700 WTI 原 油 先 物 価 格 とS&Pエネルギー 指 数 米 国 株 は 利 益 確 定 売 りやドイツ 銀 行 の 経 営 に 対 する 不 透 明 感 に 伴 う 金 融 株 の 下 げ (ドル/バレル) 110 などから 週 初 にかけて 下 落 した その 後 大 統 領 選 のテレビ 討 論 会 でクリントン 候 補 WTI 原 油 先 物 ( 右 軸 ) 100 が 優 勢 との 見 方 が 多 かったことや 原 油 価 90 格 の 上 昇 などから 株 価 は 切 り 返 した 650 80 600 70 550 60 500 50 450 S&Pエネルギー 指 数 ( 左 軸 ) 40 400 30 350 20 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 ( 年 / 月 ) 来 週 は3 日 に9 月 のISM 製 造 業 景 況 指 数 7 日 に9 月 の 雇 用 統 計 など 重 要 な 経 済 指 標 の 発 表 さらに10 月 9 日 に 第 二 回 の 大 統 領 選 テレビ 討 論 会 10 月 中 旬 からは 主 要 企 業 の7-9 月 期 決 算 発 表 が 控 えているため 様 子 見 姿 勢 が 強 まろう 一 方 OPEC( 石 油 輸 出 国 機 構 )の 減 産 暫 定 合 意 を 受 けて 原 油 価 格 が 上 昇 する 可 能 性 がある 原 油 価 格 との 連 動 性 が 高 い エネルギーセクターが 上 昇 すれば 市 場 全 体 を 下 支 えしよう 出 所 : DatastreamよりSMBC 日 興 証 券 作 成 5

7. 投 資 部 門 別 売 買 動 向 石 田 卓 也 9 月 第 3 週 の 投 資 部 門 別 売 買 動 向 ( 現 物 先 物 ) 海 外 投 資 家 は363 億 円 と3 週 ぶりに 買 い 越 し 個 人 は 2,115 億 円 と2 週 ぶりの 売 り 越 し 事 業 法 人 は 40 億 円 と 小 幅 ながら12 週 ぶりの 売 り 越 し 信 託 銀 行 は259 億 円 と3 週 ぶりに 買 い 越 しとなった 日 経 平 均 株 価 と 主 な 投 資 部 門 別 売 買 動 向 ( 現 物 先 物 合 計 )の 推 移 15,000 10,000 ( 億 円 ) 日 経 平 均 株 価 ( 右 軸 ) 事 業 法 人 ( 左 軸 ) ( 円 ) 信 託 銀 行 ( 左 軸 ) 海 外 投 資 家 ( 左 軸 ) 個 人 ( 左 軸 ) 18,000 17,000 5,000 16,000 0 5,000 15,000 10,000 14,000 3/26 4/30 6/4 7/9 8/13 9/17( 月 / 日 ) 2016 年 注 : 売 買 動 向 は2016 年 3 月 第 4 週 から2016 年 9 月 第 3 週 まで 株 価 は2016 年 9 月 29 日 までのデータ 現 物 は 二 市 場 一 二 部 等 先 物 は 日 経 225 225mini TOPIX 先 物 ミニTOPIX JPX 日 経 400の 合 計 出 所 : QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 6

8. 個 人 投 資 家 の 買 付 動 向 菊 池 祐 一 買 付 代 金 上 位 10 銘 柄 (9/23~9/29 銘 柄 コード 順 ) コード 銘 柄 名 市 場 業 種 9/21 終 値 ( 円 ) 9/29 終 値 ( 円 ) 騰 落 率 (%) 1570 日 経 レバ 東 証 ETF 11,160.0 11,170.0 0.1 4528 小 野 薬 東 証 1 部 医 薬 品 2,700.0 2,839.5 5.2 6770 アルフ ス 東 証 1 部 電 気 機 器 2,524.0 2,483.0-1.6 7201 日 産 自 東 証 1 部 輸 送 用 機 器 1,023.5 1,003.5-2.0 7203 トヨタ 東 証 1 部 輸 送 用 機 器 6,144.0 5,898.0-4.0 7974 任 天 堂 東 証 1 部 その 他 製 品 26,995.0 27,140.0 0.5 8306 三 菱 UFJ 東 証 1 部 銀 行 業 553.3 516.0-6.7 8316 三 井 住 友 東 証 1 部 銀 行 業 3,689.0 3,432.0-7.0 日 経 レバ(1570) 小 野 薬 (4528) 任 天 堂 (7974) ソフトバンクG(9984)は 個 人 投 資 家 の 物 色 が 継 続 日 産 自 (7201) トヨタ(7203)は 米 国 向 け 増 産 や 8 月 の 国 内 生 産 が3ヵ 月 ぶりに 増 加 に 転 じたことで 物 色 された 9 月 期 末 の 配 当 権 利 取 りで 高 配 当 利 回 り 銘 柄 の 三 菱 UFJ ( 8306 ) 三 井 住 友 (8316) みずほ(8411)が 買 いを 集 めた 模 様 8411 みずほ 東 証 1 部 銀 行 業 186.1 172.4-7.4 9984 ソフトハ ンクG 東 証 1 部 情 報 通 信 業 6,662.0 6,710.0 0.7 注 : 弊 社 のリテール 部 門 での 国 内 上 場 銘 柄 の 買 付 手 口 を 集 計 ただし 取 引 所 外 取 引 およびブロックトレードのみデータから 除 外 して 集 計 出 所 :QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 9. 週 間 個 別 銘 柄 騰 落 状 況 ( 東 証 1 部 ) 菊 池 祐 一 値 上 がり 率 上 位 10 銘 柄 (9/23~9/29) コード 銘 柄 名 業 種 9/21 終 値 9/29 終 値 値 上 がり 率 ( 円 ) ( 円 ) (%) 1 8201 さが 美 小 売 78.0 165.0 111.5 2 9644 タナヘ 経 サービス 1,144.0 1,505.0 31.6 3 4726 ソフトハ ンテク 情 報 通 信 2,229.0 2,805.0 25.8 4 7105 ニチユ 三 菱 輸 送 用 機 器 525.0 641.0 22.1 5 6924 岩 崎 電 電 気 機 器 140.0 168.0 20.0 6 2124 JACR サービス 1,060.0 1,259.0 18.8 7 2427 アウトソシンク サービス 3,645.0 4,310.0 18.2 8 3193 鳥 貴 族 小 売 2,179.0 2,563.0 17.6 9 4043 トクヤマ 化 学 358.0 421.0 17.6 10 3319 GDO 小 売 701.0 823.0 17.4 値 下 がり 率 上 位 10 銘 柄 (9/23~9/29) コード 銘 柄 名 業 種 9/21 終 値 9/29 終 値 値 下 がり 率 ( 円 ) ( 円 ) (%) 1 7167 足 利 HD 銀 行 423.0 365.0-13.7 2 8692 だいこう 証 券 商 品 先 物 578.0 504.0-12.8 3 8795 T&DHD 保 険 1,317.0 1,151.5-12.6 4 8628 松 井 証 証 券 商 品 先 物 945.0 837.0-11.4 5 7445 ライトオン 小 売 1,203.0 1,070.0-11.1 6 8729 ソニーFH 保 険 1,561.0 1,396.0-10.6 7 8750 第 一 生 命 保 険 1,545.5 1,385.0-10.4 8 7186 コンコルテ ィア 銀 行 509.2 456.4-10.4 9 3245 テ ィア ライフ 不 動 産 379.0 342.0-9.8 10 8309 三 住 トラスト 銀 行 3,668.0 3,332.0-9.2 注 : 対 象 は 東 証 1 部 銘 柄 三 住 トラスト(8309)は 株 式 併 合 考 慮 後 出 所 : QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 日 経 平 均 は9/23~9/29の 間 0.7% 下 落 ソフトバンテク(4726): 英 アーム 社 とのパートナー 契 約 締 結 を 材 料 視 岩 崎 電 (6924): ミネベア(6479)と 資 本 業 務 提 携 契 約 を 締 結 したことを 材 料 視 JACR(2124): 8 月 の 月 次 動 向 が 前 年 同 月 比 22.6% 増 とな ったことを 好 感 銀 行 株 保 険 株 : 世 界 的 な 金 融 不 安 の 再 燃 や 権 利 落 ちに よる 売 却 等 が 要 因 か 7

10.チャート 分 析 石 田 卓 也 日 本 株 規 模 別 株 価 動 向 WTI 原 油 先 物 月 初 からの 規 模 別 のパフォーマンスをみると 中 小 型 株 が 優 位 になっている 米 国 雇 用 統 計 を 控 え 主 力 大 型 株 は 手 掛 けにくく 引 き 続 き 中 小 型 株 が 物 色 されよう WTI 原 油 先 物 相 場 はOPEC( 石 油 輸 出 国 機 構 )が 減 産 暫 定 合 意 したことで 三 角 持 ち 合 いをブレイ ク 目 先 では 6 月 高 値 の51.23ドルを 上 抜 くと 上 昇 に 弾 みが 付 きやすい 107 TOPIX Core 30 TOPIX Mid 400 TOPIX Small JASDAQ index 東 証 マザーズ 指 数 東 証 2 部 指 数 9/1を100として 指 数 化 (ドル) 55 105 50 103 101 45 99 40 97 95 9/1 9/6 9/11 9/16 9/21 9/26 出 所 :QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 ( 月 / 日 ) 35 4/1 4/21 5/11 5/31 6/20 7/10 7/30 8/19 9/8 9/28 ( 月 / 日 ) 出 所 :QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 指 数 9/29 終 値 ( 円 ) 日 経 平 均 株 価 16,693.71-60.31-0.36 25 日 移 動 平 均 16,726.20-0.19 75 日 移 動 平 均 16,353.97 移 動 平 均 乖 離 率 2.07 200 日 移 動 平 均 16,789.29-0.56 売 買 高 ( 東 証 1 部 万 株 1) 176,092 25 日 移 動 平 均 173,599 売 買 代 金 ( 東 証 1 部 億 円 2) 18,789 25 日 移 動 平 均 19,463 売 買 単 価 ( 円 2/1) 1067.00 米 国 大 統 領 選 やドイツ 銀 行 の 財 務 問 題 など 外 部 要 因 への 警 戒 感 が 高 まるなか 中 小 型 株 の 上 昇 が 目 立 った 日 本 株 市 場 関 連 データ(9/29 時 点 ) 前 週 末 比 ( 円 ) 前 週 末 比 (%) 9/29 終 値 ( 円,pt) 前 週 末 比 ( 円,pt) 前 週 末 比 (%) TOPIX 1,343.25-6.31-0.47 JPX 日 経 400 12,024.04-81.91-0.68 東 証 2 部 指 数 4,438.94 37.31 0.85 東 証 マザーズ 指 数 958.15 13.34 1.41 日 経 JASDAQ 平 均 2,518.72 17.80 0.71 東 証 REIT 指 数 1,801.75-6.23-0.34 東 証 1 部 予 想 配 当 利 回 り(%) 東 証 1 部 予 想 PER( 倍 ) 東 証 1 部 PBR( 倍 ) 2.15 15.04 1.18 東 証 REIT 指 数 予 想 分 配 金 利 回 り(%) 3.59 テクニカル 指 標 [ 単 位 :%] 判 定 騰 落 レシオ( 東 証 1 部 25 日 ) 121.77 買 われ 過 ぎ サイコロジカル(TOPIX) 41.67 ストキャスティクス(TOPIX) 78.23 買 われ 過 ぎ RSI(TOPIX) 48.05 注 : 予 想 は 東 証 1 部 配 当 利 回 り 及 び 東 証 1 部 予 想 PERは 日 経 予 想 東 証 REIT 指 数 予 想 分 配 金 利 回 りはQUICK 予 想 配 当 分 配 金 利 回 りは 加 重 平 均 テクニカル 指 標 は 一 般 的 に 騰 落 レシオ:120% 以 上 が 買 われ 過 ぎ 70% 以 下 が 売 られ 過 ぎ サイコロジカル:75% 以 上 が 買 われ 過 ぎ 25% 以 下 が 売 られ 過 ぎ ストキャスティクス:75% 以 上 が 買 われ 過 ぎ 25% 以 下 が 売 られ 過 ぎ RSI:75% 以 上 が 買 われ 過 ぎ 25% 以 下 が 売 られ 過 ぎと 判 断 される 出 所 : QUICKよりSMBC 日 興 証 券 作 成 指 数 8

11. 来 週 再 来 週 の 主 なスケジュール 柴 山 真 里 枝 来 週 国 内 では 日 銀 短 観 が 公 表 される 3 月 期 決 算 企 業 の 中 間 決 算 内 容 を 見 極 める 上 で 日 本 経 済 の 現 状 を 確 認 したい 海 外 では 米 国 で 雇 用 統 計 が 発 表 される 今 回 の FOMC( 連 邦 公 開 市 場 委 員 会 )9 月 会 合 で は 利 上 げは 見 送 られたものの 年 内 利 上 げの 可 能 性 を 探 る 上 で 米 国 景 気 の 堅 調 さを 確 認 したい 来 週 の 主 なスケジュール 発 表 日 国 地 域 市 場 予 想 前 月 前 期 前 年 10 月 3 日 ( 月 ) 10 月 4 日 ( 火 ) 10 月 5 日 ( 水 ) 10 月 6 日 ( 木 ) 10 月 7 日 ( 金 ) 10 月 8 日 ( 土 ) 10 月 9 日 ( 日 ) 9 月 日 銀 短 観 大 企 業 製 造 業 業 況 判 断 ( 現 状 ) 7 6 9 月 日 銀 短 観 大 企 業 製 造 業 業 況 判 断 ( 先 行 き) 8 6 9 月 日 銀 短 観 大 企 業 非 製 造 業 業 況 判 断 ( 現 状 ) 18 19 日 本 9 月 日 銀 短 観 大 企 業 非 製 造 業 業 況 判 断 ( 先 行 き) 18 17 9 月 日 銀 短 観 16 年 度 大 企 業 全 産 業 設 備 投 資 計 画 ( 前 年 度 比 ) 6.5% 6.2% 9 月 新 車 販 売 台 数 ( 除 く 軽 自 動 車 前 年 比 ) - 5.7% - 日 経 平 均 の 構 成 銘 柄 定 期 見 直 し - - 米 国 9 月 ISM 製 造 業 景 況 指 数 50.2 49.4 9 月 自 動 車 販 売 台 数 ( 年 換 算 ) 1,740 万 台 1,691 万 台 ユーロ 圏 9 月 製 造 業 PMI( 確 報 前 回 値 は 速 報 値 ) - 52.6 英 国 9 月 製 造 業 PMI - 53.3 インドネシア 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 2.79% タイ 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) 0.40% 0.29% トルコ 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 8.05% - - ノーベル 生 理 学 医 学 賞 発 表 - - 豪 州 - 政 策 金 利 1.50% 1.50% インド - 政 策 金 利 (レホ レート) - 6.50% - (リハ ースレホ レート) - 6.00% 米 国 - 副 大 統 領 候 補 テレビ 討 論 会 - - ロシア 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 発 表 日 未 定 ~5 日 ) - 6.9% ブラジル 8 月 鉱 工 業 生 産 ( 前 月 比 ) - 0.1% - - ノーベル 物 理 学 賞 発 表 - - 日 本 6-8 月 期 良 品 計 画 決 算 - - 8 月 耐 久 財 受 注 ( 除 輸 送 用 機 器 前 月 比 ) - 0.4% 8 月 耐 久 財 受 注 ( 前 月 比 ) - 0.0% 米 国 8 月 製 造 業 受 注 ( 前 月 比 ) 0.5% 1.9% 8 月 貿 易 収 支 420 億 ドル 395 億 ドル 9 月 ADP 雇 用 統 計 ( 前 月 比 ) 16.3 万 人 17.7 万 人 9 月 ISM 非 製 造 業 景 況 指 数 ( 総 合 ) 53.0 51.4 ユーロ 圏 8 月 小 売 売 上 高 ( 前 月 比 ) - 1.1% 9 月 サービス 業 PMI( 確 報 前 回 値 は 速 報 値 ) - 52.1 豪 州 8 月 小 売 売 上 高 ( 前 月 比 ) 0.1% 0.0% フィリピン 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 1.8% - - ノーベル 化 学 賞 発 表 - - ユーロ 圏 - ECB 理 事 会 議 事 要 旨 (9 月 8 日 分 ) - - 豪 州 8 月 貿 易 収 支 21.50 億 豪 ドル 24.10 億 豪 ドル - - G20 財 務 相 中 央 銀 行 総 裁 会 議 (ワシントンD.C.) - - 8 月 毎 月 勤 労 統 計 - 現 金 給 与 総 額 ( 前 年 比 速 報 ) - 1.2% 日 本 8 月 景 気 一 致 CI 指 数 ( 速 報 ) - 112.1 8 月 景 気 先 行 CI 指 数 ( 速 報 ) - 100.0 9 月 民 間 部 門 雇 用 者 数 ( 前 月 比 ) 17.3 万 人 12.6 万 人 米 国 9 月 非 農 業 部 門 雇 用 者 数 ( 前 月 比 ) 17.5 万 人 15.1 万 人 9 月 失 業 率 4.9% 4.9% 独 8 月 鉱 工 業 生 産 ( 前 月 比 ) - 1.5% 英 国 9 月 ハリファックス 住 宅 価 格 指 数 ( 前 月 比 ) - 0.2% ブラジル 9 月 IPCA( 拡 大 消 費 者 物 価 指 数 前 年 比 ) - 8.97% メキシコ 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 2.73% - - 第 71 回 IMF( 国 際 通 貨 基 金 ) 世 銀 年 次 総 会 (~9 日 ワシントンD.C. 総 会 前 にIMF 世 界 経 済 見 通 しを 発 表 ) - - 米 国 - 大 統 領 選 第 2 回 テレビ 討 論 会 - - 中 国 - 中 国 共 産 党 がG20 の 政 党 代 表 者 らを 集 めて 会 合? (~10 日 自 民 党 の 二 階 幹 事 長 が 出 席?) - - 注 : 発 表 日 は 現 地 時 間 市 場 予 想 と 実 績 は2016 年 9 月 29 日 12 時 時 点 のBloombergの 値 を 表 示 スケジュールは 予 告 なしに 変 更 されることがあります 出 所 : Bloombergおよび 各 種 報 道 などよりSMBC 日 興 証 券 作 成 9

再 来 週 国 内 では 経 常 収 支 景 気 ウォッチャー 調 査 など 重 要 指 標 が 発 表 予 定 また ソニーの プレイステ ーション VR が 発 売 となり VR 関 連 銘 柄 に 再 び 大 きな 注 目 が 集 まりそうだ 海 外 では 米 国 でイエレン FRB 議 長 の 講 演 が 予 定 されているほか 7-9 月 期 決 算 発 表 シーズンに 突 入 する 足 元 の 米 国 経 済 が 堅 調 さを 示 す 中 各 企 業 の 業 績 の 改 善 が 見 られるかに 注 目 したい 再 来 週 の 主 なスケジュール 発 表 日 国 地 域 市 場 予 想 前 月 前 期 前 年 日 本 - 東 京 市 場 休 場 ( 体 育 の 日 ) - - 米 国 - 米 国 債 券 市 場 休 場 (コロンブス 記 念 日 ) - - 8 月 貿 易 収 支 - 195 億 ユーロ 10 月 10 日 ( 月 ) 独 8 月 輸 出 ( 前 月 比 ) - 2.6% 8 月 輸 入 ( 前 月 比 ) - 0.7% 中 国 9 月 新 規 銀 行 融 資 ( 発 表 日 未 定 ~15 日 ) 8,900 億 元 9,487 億 元 9 月 マネーサプライM2( 前 年 比 発 表 日 未 定 ~15 日 ) 11.6% 11.4% - - モントリオール 議 定 書 第 28 回 締 約 国 会 合 (MOP28 ~14 日 ルワンダ) - - 8 月 経 常 収 支 ( 季 調 済 ) - 14,478 億 円 9 月 景 気 ウォッチャー 調 査 - 現 状 判 断 DI - 45.6 日 本 9 月 景 気 ウォッチャー 調 査 - 先 行 き 判 断 DI - 47.4 10 月 11 日 ( 火 ) - フィリップ ベルギー 国 王 夫 妻 来 日 (~14 日 天 皇 皇 后 両 陛 下 と 会 見 ) - - 米 国 7-9 月 期 アルコア 決 算 発 表 ( 米 国 決 算 シーズン 突 入 ) - - 独 10 月 ZEW 景 気 期 待 指 数 - 0.5 日 本 8 月 機 械 受 注 ( 船 舶 電 力 除 く 民 需 前 月 比 ) - 4.9% ユーロ 圏 8 月 鉱 工 業 生 産 ( 前 月 比 ) - 1.1% 10 月 12 日 ( 水 ) 8 月 鉱 工 業 生 産 ( 前 年 比 ) - 2.4% インド 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 5.05% トルコ 8 月 経 常 収 支 - 26.0 億 ドル 9 月 貿 易 収 支 - 520.5 億 ドル 中 国 9 月 輸 出 ( 前 年 比 ) - 2.8% 10 月 13 日 ( 木 ) 9 月 輸 入 ( 前 年 比 ) - 1.5% 韓 国 - 政 策 金 利 - 1.25% - - ソニー インタラクティブエンタテインメントが プレイステーションVR 発 売 ( 日 米 欧 アジア) - - 9 月 生 産 者 物 価 指 数 ( 前 月 比 ) 0.2% 0.0% 9 月 小 売 売 上 高 ( 前 月 比 ) 0.4% 0.3% 9 月 小 売 売 上 高 ( 除 自 動 車 前 月 比 ) 0.5% 0.1% 米 国 7-9 月 期 JPモルガン チェース 決 算 - - 7-9 月 期 シティグループ 決 算 - - 10 月 14 日 ( 金 ) - イエレンFRB 議 長 が 講 演 - - - MMF 新 規 制 導 入 - - ユーロ 圏 8 月 貿 易 収 支 ( 季 調 済 ) - 200 億 ユーロ 中 国 9 月 消 費 者 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 1.3% インド 9 月 卸 売 物 価 指 数 ( 前 年 比 ) - 3.74% - - 第 23 回 APEC 財 務 相 会 合 (~15 日 ペルー) - - 10 月 15 日 ( 土 ) 10 月 16 日 ( 日 ) - - 新 潟 県 知 事 選 - - 注 : 発 表 日 は 現 地 時 間 市 場 予 想 と 実 績 は2016 年 9 月 29 日 12 時 時 点 のBloombergの 値 を 表 示 スケジュールは 予 告 なしに 変 更 されることがあります 出 所 : Bloombergおよび 各 種 報 道 などよりSMBC 日 興 証 券 作 成 10

本 資 料 について 免 責 事 項 本 資 料 は 証 券 その 他 の 投 資 対 象 の 売 買 の 勧 誘 ではなく SMBC 日 興 証 券 株 式 会 社 ( 以 下 弊 社 といいます)が 投 資 情 報 の 提 供 を 目 的 に 作 成 したものです 本 資 料 は 弊 社 が 信 頼 できると 判 断 した 情 報 源 から 入 手 した 情 報 に 基 づいて 作 成 していますが これらの 情 報 が 完 全 正 確 であるとの 保 証 はいたしかねます 情 報 が 不 完 全 または 要 約 されている 場 合 もあります 本 資 料 に 記 載 する 価 格 数 値 等 は 過 去 の 実 績 値 概 算 値 あるいは 将 来 の 予 測 値 であり 実 際 とは 異 なる 場 合 があります かかる 価 格 数 値 等 は 予 告 なしに 変 更 する ことがありますので 予 めご 了 承 くださいますようお 願 いいたします 本 資 料 は 将 来 の 結 果 をお 約 束 するものでもありませんし 本 資 料 に ある 情 報 をいかなる 目 的 で 使 用 される 場 合 におきましても お 客 様 の 判 断 と 責 任 において 使 用 されるものであり 本 資 料 にある 情 報 の 使 用 による 結 果 について 弊 社 及 び 弊 社 の 関 連 会 社 が 責 任 を 負 うものではありません 本 資 料 は 本 資 料 を 受 領 される 特 定 のお 客 様 の 財 務 状 況 ニーズ 又 は 投 資 目 的 を 考 慮 して 作 成 されているものではありません 本 資 料 はお 客 様 に 対 して 税 金 法 律 投 資 上 のアド バイスを 提 供 する 目 的 で 作 成 されたものではありません 投 資 に 関 する 最 終 決 定 は 契 約 締 結 前 交 付 書 面 上 場 有 価 証 券 等 書 面 目 論 見 書 お 客 様 向 け 資 料 等 をよくお 読 みになり お 客 様 ご 自 身 の 判 断 でなさるようお 願 いいたします 本 資 料 は 弊 社 又 は 弊 社 の 関 連 会 社 から 配 布 しています 本 資 料 に 含 まれる 情 報 は 提 供 されましたお 客 様 限 りでご 使 用 ください 本 資 料 は 弊 社 の 著 作 物 です 本 資 料 のいかなる 部 分 についても 電 子 的 または 機 械 的 な 方 法 を 問 わず いかなる 目 的 であれ 無 断 で 複 製 または 転 送 等 を 行 わないようにお 願 いいたします 本 資 料 に 関 するお 問 い 合 わせは 弊 社 の 営 業 担 当 者 までお 願 いいたします 本 資 料 に 記 載 された 会 社 名 商 品 名 またはサービス 名 等 は 弊 社 または 各 社 の 商 標 または 登 録 商 標 です 金 融 商 品 取 引 法 第 37 条 ( 広 告 等 の 規 制 )にかかる 留 意 事 項 手 数 料 等 について 弊 社 がご 案 内 する 商 品 等 へのご 投 資 には 各 商 品 等 に 所 定 の 手 数 料 等 をご 負 担 いただく 場 合 があります 例 えば 店 舗 における 国 内 の 金 融 商 品 取 引 所 に 上 場 する 株 式 等 ( 売 買 単 位 未 満 株 式 を 除 く )の 場 合 は 約 定 代 金 に 対 して 最 大 1.242%(ただし 最 低 手 数 料 5,400 円 )の 委 託 手 数 料 をお 支 払 いいただきます 投 資 信 託 の 場 合 は 銘 柄 ごとに 設 定 された 各 種 手 数 料 等 ( 直 接 的 費 用 として 最 大 4.32%の 申 込 手 数 料 最 大 4.5%の 換 金 手 数 料 又 は 信 託 財 産 留 保 額 間 接 的 費 用 として 最 大 年 率 5.61%の 信 託 報 酬 ( 又 は 運 用 管 理 費 用 ) 及 びその 他 の 費 用 等 )をお 支 払 いいただきます 債 券 株 式 等 を 募 集 売 出 し 等 又 は 相 対 取 引 により 購 入 する 場 合 は 購 入 対 価 のみをお 支 払 いいただきます( 債 券 の 場 合 購 入 対 価 に 別 途 経 過 利 息 をお 支 払 いいただく 場 合 があります ) また 外 貨 建 ての 商 品 の 場 合 円 貨 と 外 貨 を 交 換 又 は 異 なる 外 貨 間 での 交 換 をする 際 には 外 国 為 替 市 場 の 動 向 に 応 じて 弊 社 が 決 定 した 為 替 レートによるものとしま す 上 記 手 数 料 等 のうち 消 費 税 が 課 せられるものについては 消 費 税 分 を 含 む 料 率 又 は 金 額 を 記 載 しております リスク 等 について 各 商 品 等 には 株 式 相 場 金 利 水 準 為 替 相 場 不 動 産 相 場 商 品 相 場 等 の 価 格 の 変 動 等 及 び 有 価 証 券 の 発 行 者 等 の 信 用 状 況 ( 財 務 経 営 状 況 を 含 む )の 悪 化 等 それらに 関 する 外 部 評 価 の 変 化 等 を 直 接 の 原 因 として 損 失 が 生 ずるおそれ( 元 本 欠 損 リスク) 又 は 元 本 を 超 過 する 損 失 を 生 ずるおそれ( 元 本 超 過 損 リスク)があります なお 信 用 取 引 又 はデリバティブ 取 引 等 ( 以 下 デリバティブ 取 引 等 といいます )を 行 う 場 合 は デリバティブ 取 引 等 の 額 が 当 該 デリバ ティブ 取 引 等 についてお 客 様 の 差 入 れた 委 託 保 証 金 又 は 証 拠 金 の 額 ( 以 下 委 託 保 証 金 等 の 額 といいます )を 上 回 る 場 合 があると 共 に 対 象 となる 有 価 証 券 の 価 格 又 は 指 標 等 の 変 動 により 損 失 の 額 がお 客 様 の 差 入 れた 委 託 保 証 金 等 の 額 を 上 回 るおそれ( 元 本 超 過 損 リスク)があります また 店 頭 デリバティブ 取 引 については 弊 社 が 表 示 する 金 融 商 品 の 売 付 けの 価 格 と 買 付 けの 価 格 に 差 がある 場 合 があります 上 記 の 手 数 料 等 及 びリスク 等 は 商 品 毎 に 異 なりますので 当 該 商 品 等 の 契 約 締 結 前 交 付 書 面 や 目 論 見 書 又 はお 客 様 向 け 資 料 等 をよ くお 読 みください なお 目 論 見 書 等 のお 問 い 合 わせは 弊 社 各 部 店 までお 願 いいたします 商 号 等 SMBC 日 興 証 券 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 2251 号 加 入 協 会 日 本 証 券 業 協 会 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会 一 般 社 団 法 人 金 融 先 物 取 引 業 協 会 一 般 社 団 法 人 第 二 種 金 融 商 品 取 引 業 協 会 (2015/04/09 版 )