販売用資料 2016 年 10 月 外国投資信託 国内投資信託 DIAM ケイマン トラスト グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション DIAM グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズ 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) ケイマン諸島籍 / オープン エンド型 / 契約型外国投資信託 資源国通貨バスケットコース ブラジルレアルコース円コース 追加型投信 / 海外 / 債券 表紙 ~3 頁 裏表紙はみずほ証券株式会社が作成した販売用資料です 4 頁 ~19 頁はみずほ証券株式会社が作成した DIAMケイマン トラストーグローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション の販売用資料です 2 0 頁 ~ 3 4 頁はアセットマネジメント O n e 株式会社が作成した D I A M グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズ の販売用資料です
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高利回り商品への投資には様々なリスクが伴います だからこそ 経験豊富なプロによる運用が求められています わたしたちは多様な投資ニーズに応えるため みなさまにプロの視点からの選択肢をご提供します 2
2 つの投資ルート ~ 外貨から 円貨から ~ 既に外貨 ( 米ドル 豪ドル ) をお持ちの方が投資をご検討される場合 円貨からの投資をご検討される場合 4 つの通貨クラスから選択可能 3 つの通貨コースから選択可能 外国投資信託 国内投資信託 DIAM ケイマン トラスト グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション DIAM グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズ 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) ケイマン諸島籍 / オープン エンド型 / 契約型外国投資信託 資源国通貨バスケットコースブラジルレアルコース円コース 追加型投信 / 海外 / 債券 4 頁 ~19 頁をご覧ください 20 頁 ~34 頁をご覧ください 外国投資信託を通じて 外貨 ( 米ドル / 豪ドル ) のまま ( 円貨への交換に伴う為替手数料を負担することなく ) ハイイールド債券等に投資することが可能です 外貨預金等から移管される場合には 別途手数料がかかります 外国投資信託の名称から DIAMケイマン トラスト を省略することがあります 外国投資信託と国内投資信託のファンド間でのスイッチングはできません 3
外国投資信託外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検討の方DIAM ケイマン トラスト グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) ケイマン諸島籍 / オープン エンド型 / 契約型外国投資信託 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求 お申し込みは 管理会社 クイーンズゲート バンク アンド トラスト カンパニー リミテッド 投資顧問会社 商号等 / みずほ証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 94 号加入協会 / 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 商号等 / アセットマネジメント One 株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 324 号加入協会 / 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会 お申し込みにあたっては 販売会社からお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください 4
ファンドの特色 主として世界のハイイールド債券 *1 に投資を行い 高水準のインカムゲインの確保と 信託財産の成長をめざして運用を行います ハイイールド債券の運用は ファンダメンタル分析に基づくボトムアップ アプローチを用いて ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシーが行います ハイイールド債券への投資割合は 原則として高位を保ちます 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行います *1 ファンドにおいてハイイールド債券とは S&P ムーディーズ フィッチのいずれかの格付会社によって BB 格相当以下に格付されている債券をさします お客さまのご投資ニーズに合わせて 4 つの通貨クラスから選択することができます 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケット *2 クラス ( 毎月分配型 ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) からお選びいただけます 各通貨クラス ( 米ドル建米ドルクラスを除きます ) では 原則として 米ドル売り取引対象通貨買いの為替取引 *3 を行います *2 資源国通貨バスケットとは 豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に原則として 3 分の 1 程度ずつ配分したものをいいます *3 為替取引とは 保有資産通貨を売り予約し 取引対象通貨を買い予約する契約を結ぶことです 為替取引を行うと実質的に取引対象通貨を保有することと同様の効果があります 毎月分配型 は 原則として毎月 5 日 ( ファンド営業日でない場合は翌ファンド営業日 ) に収益分配を行います 無分配型 は 分配を行いません 将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません 分配金額は 分配方針に基づいて投資顧問会社が決定します あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません 分配金が支払われない場合もあります ファンドの仕組み 主要投資対象 グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション ( ケイマン諸島籍外国投資信託 ) お客さま ( 受益者 ) 申込代金 ( 米ドル ) USD 換金代金 収益分配金等 ( 米ドル ) 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 米ドル + 米ドル 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル + ブラジルレアル 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル + 資源国通貨バスケット 投資 ( 米ドル等 ) 世界のハイイールド債券 申込代金 ( 豪ドル ) AUD 換金代金 収益分配金等 ( 豪ドル ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) 豪ドル + 豪ドル 損益 ( 米ドル等 ) をクラス建通貨 を取引対象通貨と呼びます クラス建通貨とは 純資産価格を表示する通貨のことで お客さまがファンドを売買される場合の受渡し通貨となります 一方 取引対象通貨とは お客さまが選択された通貨クラスが実質的に投資する通貨のことをさします この結果お客さまはクラス建通貨でファンドを保有されますが その純資産価格は取引対象通貨のクラス建通貨に対する為替変動の影響を受けることとなります ( 米ドル建米ドルクラス 豪ドル建豪ドルクラスを除く ) 例えば 米ドル建ブラジルレアルクラスにおいてはブラジルレアル ( 取引対象通貨 ) が米ドル ( クラス建通貨 ) に対して値上がりした場合にファンドの純資産価格の上昇要因となり 値下がりした場合にファンドの純資産価格の下落要因となります 資金動向 市況動向等によっては 上記のような運用ができない場合があります 5
券とは討の方ハイイールド債 ファンドにおける 3 つの収益源 1 世界のハイイールド債券へ投資 7 頁 ~ 8 頁をご参照ください 2 回り低利 格付と信用力 利回りのイメージ 信用+ + 3 為替の変動 10 頁をご参照ください 一般的に 格付会社により BB(Ba) 格相当以下の格付を付与された相対的に格付の低い債券をさし 投資不適格債券と位置づけられます ハイイールド債券はそれより格付の高い債券 ( 投資適格債券 ) と比べ 一般的に信用力が低いことから その分金利が上乗せされます ( 上乗せ金利 = 信用スプレッド ) 一般的に 金利が上昇すると債券価格は下落しますが 低格付のハイイールド債券は金利が上昇する景気回復時において 発行体の企業業績が上向き 財務内容の改善が期待される場合などは価格が上昇することもあります ハイイールド債券は 投資適格債券と比較して金利リスク 信用リスク 流動性リスク等が大きくなる傾向があり 大きく債券価格が下落することがあります ハイイールド債券の主な価格変動要因 力価格下S&P ムーディーズ低高 AAA Aaa 金利低下 投資適格 AA Aa 企業業績の向上 債券 A A 財務内容の改善 BBB Baa 格付の引き上げ BB Ba B B 金利上昇 ハイイールド CCC Caa 企業業績の悪化債券 CC Ca 財務内容の悪化 C C 高 D 上記はハイイールド債券についてご説明するための簡易的な 上記はハイイールド債券の主な価格変動要因説明およびイメージであり ハイイールド債券や格付などについての一例を示したものであり すべての価格変動すべてを示したものではありません 要因を表すものではありません 信用スプレッドとは 一般的に 国債などの安全性の高い資産と社債の利回り格差を 信用スプレッド とよびます 一般的に 信用力の高い企業 ( デフォルト * する可能性の低い企業 ) ほど 信用スプレッドは小さくなります 景気の回復 拡大局面では 企業の信用力が高まるため 信用スプレッドは縮小します 6 格上昇 格付の引き下げ価落為替取引によるプレミアム / コスト 9 頁をご参照ください 外国投資信託外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検* デフォルトとは 破綻などにより債券の元利金が支払えない ( 債務不履行 ) 状態をいいます また デフォルトが起こる確率または実際にデフォルトした割合をデフォルト率といいます 一般的に 景気の回復 拡大局面では 企業の財務状況が上向くため デフォルト率は低くなります
ファンドにおける 3 つの収益源 1 世界のハイイールド債券へ投資 世界のハイイールド債券は 他の債券と比較して相対的に高い利回り水準にあります 世界ハイイールド債券とその他債券の利回り比較 (%) 8 7.4% 6 4 2 0-0.1% 日本 10 年国債 1.8% 米国 10 年国債 0.8% 世界国債 2.6% 世界投資適格債券 ( 社債 ) 世界ハイイールド債券 ( 社債 ) -2 2016 年 4 月末時点 上記で使用した指数は以下のとおり なお これらは組入銘柄や残存期間ほか特徴やリスクが異なりますので 一概に比較することはできません 世界国債はシティ世界国債インデックス 世界投資適格債券 ( 社債 ) は BofA メリルリンチ グローバル ブロード マーケット コーポレート インデックス 世界ハイイールド債券 ( 社債 ) は BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックス ( 出所 : ブルームバーグ ) ハイイールド債券投資のポイント 銘柄を厳選 発行体の企業業績や財務体質を調査 分析することで デフォルトリスクや債券価格の下落リスクを軽減できるような銘柄を選定することが重要です ハイイールド債券の運用に定評のある ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシー が銘柄を厳選します 投資資金 多数の銘柄に分散投資 分散投資をすることで 1 つの債券でデフォルトが発生してもその影響は限定的なものとなります ファンドは多数の銘柄に分散投資を行います 債券 債券 債券 債券 債券 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は 各種の信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 7
討の方現在 世界のハイイールド債券のデフォルト率は以下の期間の平均より低水準にあります 世界ハイイールド債券のデフォルト率と利回り 信用スプレッドの推移 (%) 25 1998 年 8 月ロシア通貨 機 20 15 2001 年 12 月米国エンロン社破綻 2008 年 9 月リーマン ショック 2007 年 サブプライムローン問 デフォルト率利回り信用スプレッド 10 5 0 97/12 99/12 平均デフォルト率 4.2% 01/12 03/12 05/12 07/12 7.4% 6.1% 4.0% 09/12 11/12 13/12 15/12( 年 / 月 ) データ期間 :1997 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 ( 月次 ) 上記データは以下の指数を使用 デフォルト率 : ムーディーズによるハイイールド債券の 12 ヵ月移動平均デフォルト率 ( 発行体数ベース ) 利回り :BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックスの利回り 信用スプレッド :B o f A メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックスのオプション調整後スプレッド 平均デフォルト率は上記データ期間の平均を表示しています ( 出所 : ブルームバーグ ムーディーズ ) ハイイールド債券は株式等と同様に価格変動リスクを伴いますが 株価下落局面においても価格の下落が抑制される傾向があります 世界ハイイールド債券と世界株式の比較 (%) 80 60 40 年間騰落率の推移 世界ハイイールド債券 世界株式 期間 期間別累積リターン 世界ハイイールド債券 世界株式 3 年 6.7% 22.0% 5 年 26.9% 37.4% 10 年 103.0% 58.5% 20 0-20 -40-60 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 データ期間 :1997 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 (2016 年は4 月末までの騰落率 ) 期間別累積リターンは 世界ハイイールド債券および世界株式の直近 ( 基準日 :2016 年 4 月末 )3 年 5 年 10 年の騰落率を表示 上記データは以下の指数を使用 世界ハイイールド債券 :BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックス 世界株式 :MSCI ワールド インデックス ( 配当込み ) 11 12 13 14 15 16( 年 ) すべて米ドルベース 為替ヘッジなし ( 出所 : ブルームバーグ ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は 各種の信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 外外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検国投資信託8
ファンドにおける 3 つの収益源 2 為替取引によるプレミアム / コスト ハイイールド債券通貨 ( 米ドル * ) よりも金利の高い取引対象通貨で為替取引を行う場合は 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) が期待できます 一方 ハイイールド債券通貨 ( 米ドル ) よりも金利が低い取引対象通貨で為替取引を行う場合は為替取引によるコスト ( 金利差相当分の費用 ) が生じます * 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合は 原則として対米ドルで為替取引を行います 為替取引によるプレミアムの例 米ドルに比べて金利が高い通貨で為替取引を行う場合 ( 取引対象通貨の短期金利 > 米ドルの短期金利 ) 為替取引によるコストの例 米ドルに比べて金利が低い通貨で為替取引を行う場合 ( 取引対象通貨の短期金利 < 米ドルの短期金利 ) 米ドルの短期金利 米ドルの短期金利 取引対象通貨の短期金利 金利差相当分の収益 取引対象通貨の短期金利 金利差相当分の費用 ) (%) 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 ハイイールド債券の利回り + 為替取引によるプレミアム / コスト ( 試算 ) 7.6 米ドル ご参考 各通貨クラスについて 13.7 7.6 ブラジルレアル 豪ドル 資源国通貨バスケット ブラジルレアル 南アフリカランド 7.6 7.6 2016 年 4 月末時点 ハイイールド債券の利回り ( 米ドル為替取引後ベース ) は BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックスの利回りを使用し 米ドル建以外の組入資産にかかる通貨に対して米ドルで為替取引を行ったものとして計算しています 資源国通貨バスケットの為替取引によるプレミアム / コストの算出に使用した短期金利は豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に 3 分の 1 ずつ配分したものとして計算しています 上記グラフの各通貨の為替取引によるプレミアム / コストの算出に使用した短期金利は 12 頁の 4 頁 ~19 頁で使用したデータについて をご参照ください 上記の為替取引によるプレミアム / コストの値は あくまで簡便法によるものであり 実際の値とは異なります 金利環境等の変化により為替取引によるプレミアムとコストが逆転する場合があります 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合は 原則として対米ドルで為替取引を行います したがって 当該米ドル以外の通貨と米ドルの為替取引によるプレミアム / コストが発生します 各通貨クラス ( 米ドル建米ドルクラスを除く ) は 米ドルに対して取引対象通貨で為替取引を行いますが 完全に為替取引を行うことができるとは限りません よって為替取引によるプレミアムを十分に得られない場合等があります 上記は 市場および指数の利回りであり 各通貨クラスの利回り 分配金の水準を示唆 保証するものではありません 各通貨クラスの実際の利回りはハイイールド債券の組入比率や 投資銘柄 市場環境 為替取引比率等の要因により変動しますので 上記利回りとは異なります 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 )( うちブラジルレアルのみ ) については 為替取引に際し為替予約取引と類似する直物為替先渡取引 (NDF) を利用します (2016 年 5 月現在 ) NDF 取引を用いた為替取引では 為替取引によるプレミアム / コストが需給や当該通貨に対する期待 当該国の資本規制や税制等により 金利差から理論上期待される水準とは大きく異なる場合があります 詳しくは 15 頁の NDF( ノン デリバラブル フォワード ) 取引について をご参照ください ( 出所 : ブルームバーグ ) 7.3 豪ドル クラス建通貨 米ドル 米ドル 米ドル 豪ドル 取引対象通貨 米ドル ブラジルレアル 資源国通貨バスケット 豪ドル 為替取引によるプレミアム ハイイールド債券の利回り ( 米ドル為替取引後ベース ) 1.6 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は 各種の信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 9
討の方取引対象通貨が対米ドルで上昇した場合は為替差益を得ることができます ファンドにおける 3 つの収益源 3 為替の変動 逆に取引対象通貨が対米ドルで下落した場合は為替差損が発生します 米ドル建米ドルクラス 豪ドル建豪ドルクラスを除く 取引対象通貨の対米ドル為替レートの推移 140 ブラジルレアル 資源国通貨バスケット 取引対象通貨高米ドル安 120 100 80 60 40 20 0 99/12 01/12 03/12 05/12 07/12 09/12 11/12 13/12 15/12 ( 年 / 月 ) 取引対象通貨安米ドル高 データ期間 :1999 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 ( 月次 ) 1999 年 12 月末を 100 として指数化 資源国通貨バスケットは豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に 3 分の 1 ずつ配分したものとして計算しています 高 取引対象通貨の対米ドル為替リスク リターン (%) 0.0-1.0-2.0 資源国通貨バスケット -3.0 ブラジルレアル -4.0-5.0 低 0 5 10 15 20(%) 低高 年率リスク 資源国通貨バスケット 豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に原則として 3 分の 1 程度ずつ配分したものをいいます 1 つの通貨だけでなく複数の通貨に分散投資することで為替リスクの低減効果が期待できます ブラジルレアル 豪ドル 南アフリカランド ブラジルレアル 相対的に通貨価値の変動は大きいものの 豊富な資源や魅力的な金利水準等から 資源価格が上昇すれば 今後の上昇が期待されます データ期間 :1999 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 資源国通貨バスケットは豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に 3 分の 1 ずつ配分したものとして計算しています 年率リスクは月次騰落率から計算した標準偏差 * です * 標準偏差とは 平均的な収益率からどの程度値動きがかい離するか 値動きのふれ幅を示す数値です ( 出所 : ブルームバーグ ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は 各種の信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 外外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検国投資信託10
ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシーのご紹介 ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシーは ジャナス キャピタル グループの一員です 同グループは ニューヨーク証券取引所に上場している米国有数の資産運用会社です 創設以来 一貫して資産運用に専念 揺るぎない投資哲学と豊富な専門知識 グローバルに広がるネットワークを基盤に 様々な資産運用戦略の提供に取り組み 確かな実績を築いています ~ ジャナス キャピタル グループ概要 ~ 1969 年 米国コロラド州デンバーに創設 40 年以上の歴史を誇る 運用資産総額は約 1,913 億米ドル うち債券運用の資産総額は約 452 億米ドルに上る 年金基金 機関投資家から個人投資家に至るまで 世界中のお客さまを対象に様々な資産運用サービスを提供 東京 ロンドン 香港 シンガポール フランクフルト ドバイをはじめ 世界 20 都市に拠点を設け グローバルに展開 ジャナスの名前の由来 - ジャナス はローマ神話に登場する神々の一人で過去と未来を同時に見ることができる神とも考えられており 創業者のトーマス ベイリーが命名しました ジャナス キャピタル グループ本社 ( 米国コロラド州デンバー ) 2016 年 3 月現在 ジャナスのハイイールド債券運用の特徴 企業のファンダメンタルに基づくボトムアップ調査 1 株式と債券のアナリストが一体となり 協働で企業のファンダメンタル分析を実施 企業の資本構成と債券の信用力の双方から調査 分析を行うことで より確信を持った投資が可能 2 徹底したボトムアップ調査に加えて 独自のポートフォリオ分析とリスク管理により 資産の保全を重視 キャッシュフロー創出力や経営陣の質 バランスシートの健全性などを重視した銘柄選択 3 ファンダメンタル分析に基づくクレジット リサーチにより 長期的に安定したリスク調整後リターンを追求 ハイイールド債券市場の下落局面において 相対的に良好なパフォーマンス ( 出所 : ジャナス ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は 各種の信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 11
投資リスク討の方ファンドの ファンドの 1 口当たり純資産価格は ファンドに組入れられる有価証券の値動き 為替変動等により影響を受けますが 運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します したがって 投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく 下記の変動要因により 1 口当たり純資産価格が下落し 損失を被り 投資元本を割り込むことがあります また 投資信託は預貯金と異なります 1 口当たり純資産価格の変動要因 1 口当たり純資産価格の変動要因は 下記に限定されるものではありません 各通貨クラス共通 金利リスク 為替リスク 一般的に金利が上昇すると債券の価格は下落します 各通貨クラスは 債券に投資をしますので 金利変動により 1 口当たり純資産価格が上下します 各通貨クラスが投資するハイイールド債券は こうした金利変動の影響をより大きく受ける可能性があります 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行い為替リスクの低減を図りますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドル以外の通貨の為替変動の影響を受ける場合があります また 為替取引においては 当該米ドル以外の通貨の金利が米ドルの金利よりも高い場合 その金利差相当分のコストがかかることにご留意ください 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 ) 各通貨クラスでは 原則として米ドルを売り予約し 各通貨クラスごとの取引対象通貨を買い予約する為替取引を行います したがって 取引対象通貨の対米ドルでの為替変動の影響を受けることとなります この場合 取引対象通貨に対して米ドル高になった場合には1 口当たり純資産価格が下がる要因となります また 為替取引においては いずれの通貨クラスにおいても取引対象通貨の金利が米ドルの金利より低い場合 その金利差相当分のコストがかかることにご留意ください 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) については 原則として 対豪ドルでの為替取引を行い為替リスクの低減を図りますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドルの為替変動の影響を受ける場合があります また 為替取引においては 豪ドルの金利が米ドルの金利よりも低い場合 その金利差相当分のコストがかかることにご留意ください 米ドル建ブラジルレアルクラス ( 毎月分配型 ) 米ドル建資源国通貨バスケットクラス ( 毎月分配型 )( うちブラジルレアルのみ ) については 為替取引に際し為替予約取引と類似する直物為替先渡取引 (NDF) を利用します (2016 年 5 月現在 ) NDFの取引価格は 需給や当該通貨に対する期待 当該国の資本規制や税制等により 金利差から理論上期待される水準とは大きく異なる場合があります この結果 ファンドの投資成果は 実際の為替市場や金利市場から想定されるものと大きく乖離する場合があります 外国為替市場の混乱等により為替予約取引やNDF 取引が行えなくなった場合 取引対象通貨の為替への投資ができなくなる等ファンドの投資方針に沿った運用ができなくなる場合があります 特に NDF 取引は為替予約取引に比べ当該国の資本規制や税制等の影響により流動性が乏しくなることがあることから そのリスクが高くなります 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行いますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドル以外の通貨の為替変動の影響を受ける場合があります また 当該米ドル以外の通貨と米ドルの為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )/ コスト ( 金利差相当分の費用 ) が発生します 各通貨クラスの 1 口当たり純資産価格が 各通貨クラスのクラス建通貨では投資元本を割り込んでいない場合でも 為替変動により円換算ベースでは投資元本を割り込むことがあります 外外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検国投資信託信用リスク 流動性リスク カントリーリスク 各通貨クラスが投資する債券の発行者が経営不安 倒産に陥った場合 またこうした状況に陥ると予想される場合等には 債券の価格が下落したりその価値がなくなることがあり 1 口当たり純資産価格が下がる要因となります ハイイールド債券に投資する場合 格付の高い債券に比べ信用リスクが大きくなる傾向があります 各通貨クラスにおいて有価証券等を売却または取得する際に 市場規模 取引量 取引規制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合には 市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないことや 値動きが大きくなることがあり 1 口当たり純資産価格に影響をおよぼす可能性があります 各通貨クラスの投資対象国 地域における政治 経済情勢の変化等によっては 運用上の制約を受ける可能性があり 1 口当たり純資産価格が下がる要因となります 4 頁 ~19 頁で使用したデータについて 各通貨の短期金利 米ドル ユーロ 英ポンド :1 ヵ月 LIBOR 豪ドル :1 ヵ月オーストラリア銀行間取引金利 カナダドル :1 ヵ月カナダ ディーラー オファード レート ブラジルレアル :3 0 日金利スワップレート 南アフリカランド : ヨハネスブルグ インターバンク アグリード レート 1 ヵ月 指数の著作権等 BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックス BofA メリルリンチ グローバル ブロード マーケット コーポレート インデックスはバンクオブアメリカ メリルリンチが算出している指数で 著作権等の知的財産その他一切の権利はバンクオブアメリカ メリルリンチに帰属します シティ世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利はシティグループ インデックス LLC に帰属します MSCI ワールド インデックスは MSCI Inc. が公表しているインデックスで 当指数に関する著作権 知的所有権その他一切の権利は MSCI Inc. に属しており また MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています 12
投資信託の収益分配金に関するご説明 投資信託の分配金は 預貯金の利息とは異なり 投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われると その金額相当分 1 口当たり純資産価格は下がります なお 分配金の有無や金額は確定したものではありません 投資信託から分配金が支払われるイメージ 投資信託の純資産 分配金 分配金は 分配計算期間中に発生した収益 ( 投資資産から得られる利息および配当による純利益ならびに純実現キャピタルゲイン ) を超えて支払われる場合があります その場合 今回の分配落ち日の 1 口当たり純資産価格は前回の分配落ち日と比べて下落することになります また 分配金の水準は 必ずしも分配計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません 計算期間中に発生した収益の中から支払われる場合 ケース A 口当たり純資産価格前回の分配落ち日 分配金額と 1 口当たり純資産価格の関係 ( イメージ )( 米ドル建クラスの場合 ) ケース B 前回の分配落ち日 計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 ケース C 106.0 米ドル < 前回の分配落ち日から 1 口当たり純資産価格が上昇した場合 > < 前回の分配落ち日から 1 口当たり純資産価格が下落した場合 > 105.5 米ドル期中収益分配金 1.0 米ドル 105.0 米ドル 1.0 米ドル期中収益 105.0 米ドル 105.0 米ドル 0.5 米ドル 105.0 米ドル分配金 1.0 0.5 104.0 米ドル 104.5 期中収益分配金 1.0 米ドル 0.2 米ドル 0.8 米ドル1103.0 米ドル 今回の分配落ち日の分配前 今回の分配落ち日の分配後 今回の分配落ち日の分配前 今回の分配落ち日の分配後 前回の分配落ち日 今回の分配落ち日の分配前 今回の分配落ち日の分配後 ( 注 ) 分配計算期間に生じた収益以外から 0.5 米ドルを取り崩し ( 注 ) 分配計算期間に生じた収益以外から 0.8 米ドルを取り崩し 上図のそれぞれのケースにおいて 前回の分配落ち日から今回の分配落ち日まで保有した場合の損益を見ると 次の通りとなります ケース A : 分配金受取額 1.0 米ドル + 今回の分配落ち日と前回の分配落ち日との 1 口当たり純資産価格の差 0 米ドル = 1.0 米ドルケース B : 分配金受取額 1.0 米ドル + 今回の分配落ち日と前回の分配落ち日との 1 口当たり純資産価格の差 0.5 米ドル = 0.5 米ドルケース C : 分配金受取額 1.0 米ドル + 今回の分配落ち日と前回の分配落ち日との 1 口当たり純資産価格の差 2.0 米ドル = 1.0 米ドル A B Cのケースにおいては 分配金受取額はすべて同額ですが 1 口当たり純資産価格の増減により 投資信託の損益状況はそれぞれ異なった結果となっています このように 投資信託の収益については 分配金だけに注目するのではなく 分配金の受取額 と 投資信託の1 口当たり純資産価格の増減額 の合計額でご判断ください 分配金は 分配方針に基づき支払われます 上記はイメージであり 実際の分配金額や1 口当たり純資産価格を示唆するものではないのでご留意ください 上記は 便宜上米ドルによる表示を行っていますが 実際の分配金額や1 口当たり純資産価格は 各クラスのクラス建通貨 ( 米ドル 豪ドル ) により表示されます 投資者 ( 受益者 ) のファンドの購入価格によっては 分配金の一部ないし全部が 実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります ファンド購入後の運用状況により 分配金額より 1 口当たり純資産価格の値上がりが小さかった場合も同様です 分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合 分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合 投資者 ( 受益者 ) の購入価格 分配金 A 分配金 B 分配金支払後 1 口当たり純資産価格 購入価格を上回る部分 ( 分配金 A) に加え 下回る部分 ( 分配金 B) も分配金として課税対象となります 投資者 ( 受益者 ) の購入価格 ( 注 ) 分配金に対する課税については 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご確認ください 分配金 B 分配金支払後 1 口当たり純資産価格 購入価格を下回る部分 ( 分配金 B) も分配金として課税対象となります 13
外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検討の方14 通貨選択型投資信託の収益 / 損失に関するご説明 通貨選択型の投資信託は 株式や債券などといった投資対象資産に加えて 為替取引の対象となる通貨も選択することができるように設計された投資信託です DIAM ケイマン トラスト グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクションのイメージ図 対象通貨を選択 取引対象通貨 選択した通貨 C 為替変動 B 為替取引 ( 注 1) お客さま ( 受益者 ) 申込金 分配金 償還金など ファンド ( 注 1) 取引対象通貨がクラス建通貨以外の場合には 当該取引対象通貨の対クラス建通貨での為替リスクが発生することに留意が必要です ( 注 2) 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行います 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) は B の為替取引を行いません 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) は B の対豪ドルでの為替取引により クラス建通貨 ( 豪ドル ) の投資対象資産の通貨 ( 米ドル ) に対する為替変動リスクの低減を図ります ただし 為替変動リスクを完全に排除できるものではありません DIAMケイマン トラスト グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクションの収益源としては 以下の 3つの要素があげられます これらの収益源に相応してリスクが内在していることに注意が必要です 1 投資対象資産による収益 ( 上図 A 部分 ) 世界のハイイールド債券が値上がりした場合や利子が支払われた場合は 1 口当たり純資産価格の上昇要因となります 逆に 世界のハイイールド債券が値下がりした場合には 1 口当たり純資産価格の下落要因となります 2 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )( 上図 B 部分 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 除く ) 選択した通貨 の短期金利が 世界のハイイールド債券の通貨 ( 米ドル ) の短期金利よりも高い場合は その金利差による 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) が期待できます 逆に 選択した通貨 の短期金利のほうが低い場合には 為替取引によるコスト ( 金利差相当分の費用 ) が生じます 選択した通貨 が新興国通貨の場合などは 金利差がそのまま反映されない場合があります 3 為替変動による収益 ( 上図 C 部分 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) 除く ) 上図 B 部分とは異なり 上図 C 部分については対クラス建通貨での為替取引を行っていないため 選択した通貨 と クラス建通貨 が異なる場合には 選択した通貨 の クラス建通貨 に対する為替変動の影響を受けることとなります 選択した通貨 が クラス建通貨 に対してレートが上昇した場合は 為替差益を得ることができます 逆に 選択した通貨 が クラス建通貨 に対してレートが下落した場合は 為替差損が発生します これまで説明しました内容についてまとめますと 以下のようになります 投資 A 投資対象資産の利子収入 価格変動 世界のハイイールド債券 ( 注 2) 外国投資信託収益の源泉 世界のハイイールド債券の利子収入 値上がり / 値下がり 為替取引によるプレミアム / コスト = + + 為替差益 / 為替差損 収益を得られるケース 金利の低下等 ハイイールド債券価格の上昇 取引対象通貨の短期金利 > 米ドルの短期金利 プレミアム ( 金利差相当分の収益 ) の発生 クラス建通貨に対して取引対象通貨高 為替差益の発生 損失やコストが発生するケース ハイイールド債券価格の下落 金利の上昇発行体の信用状況の悪化等 コスト ( 金利差相当分の費用 ) の発生 取引対象通貨の短期金利 < 米ドルの短期金利 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) を除きます ( 注 3) 為替差損の発生 クラス建通貨に対して取引対象通貨安 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 )( 注 3) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 )( 注 4) を除きます ( 注 3) 米ドル建米ドルクラス ( 無分配型 ) はBの為替取引を行わないため 為替取引によるプレミアム / コストおよび為替差益 / 為替差損が発生しません ( 注 4) 豪ドル建豪ドルクラス ( 毎月分配型 ) はBの対豪ドルでの為替取引により クラス建通貨 ( 豪ドル ) の投資対象資産の通貨 ( 米ドル ) に対する為替変動リスクの低減を図ります ただし 為替変動リスクを完全に排除できるものではありません 市況動向によっては 上記の通りにならない場合があります 上記に加え 各通貨クラスは米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行いますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドル以外の通貨の為替変動の影響を受ける場合があります また 上図 Bの為替取引とは別に 当該米ドル以外の通貨と米ドルの為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )/ コスト ( 金利差相当分の費用 ) が発生します
N D F( ノン デリバラブル フォワード ) 取引について 為替予約取引と NDF 取引 為替取引を行うにあたり 通常は 為替予約取引 を用います しかし 一部の新興国通貨では ( 中国元 ブラジルレアル インドルピー インドネシアルピアなど ) 為替予約取引 ができません そこで 理由 : 為替市場が未成熟であったり 当局が国外での自国通貨の流通を制限しているなどの理由で 本国以外で多額の当該通貨の保有 調達 決済などが難しいためです NDF 取引を活用 N D F( ノン デリバラブル フォワード ) 取引とは 直物為替先渡取引の一種です 主に金融機関との相対取引で 当該通貨の受渡しが発生せず 主に米ドルなど主要通貨で差金決済を行います 通常の為替予約取引と比べ 取引参加者が少ないことや 当局による金融 資本市場における制約などから 金利裁定 ( 割高や割安を是正する市場のメカニズム ) が働きにくいだけでなく 取引参加者の為替見通しを反映した需給の影響をより強く受けることがあります そのため NDF の取引価格から想定される金利 (NDF インプライド金利 ) が 取引時点における当該通貨の短期金利水準から 大きく乖離する場合があります NDF 想定金利と短期金利が乖離する例 ( イメージ ) (%) NDF 想定金利 > 短期金利通貨下落期待や需給の関係などが影響 短期金利 NDF 想定金利 NDF の取引価格から想定される金利 (NDF インプライド金利 ) は 通貨に対する需給や通貨の上昇期待が反映され マイナスになる程低くなる場合もあります その場合 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) の減少やコスト ( 金利差相当分の費用 ) の発生により ファンドのパフォーマンスに影響を与えることがあります NDF 想定金利 < 短期金利通貨上昇期待や需給の関係などが影響 0 ( 時間 ) 左記は イメージであり すべての事象があてはまるとは限りません また 将来の水準を予測 または示唆するものではありません 外国為替市場の混乱等により NDF 取引が利用できなくなった場合には 選択した通貨への投資ができなくなるなどファンドの運用方針に沿った運用ができなくなるリスクもあります 同様のことが通常の為替予約取引についてもいえますが 特に NDF 取引は為替予約取引に比べて流動性が乏しくなることがあるため そのリスクが高くなります 上記の要因以外でも 投資対象資産の通貨の短期金利が上昇した場合は 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) が減少したり コスト ( 金利差相当分の費用 ) が生じる可能性があります 上記は NDF 取引や為替市場に関する説明の一部であり NDF 取引および為替市場についてすべてを網羅したものではありません 15
( 交付目論見書 ) をご覧ください 討の方くわしくは投資信託説明書 お申込みメモ ご購入について 購入単位 1 口以上 1 口単位 受付は 原則としてファンド営業日の午後 4 時 ( 日本時間 ) までといたします ファンド営業日原則として ニューヨーク証券取引所および東京 ニューヨーク ロンドンの銀行の営業日 または管理会社が投資顧問会社と合意のうえ別途定める日 購入価格購入申込日における各通貨クラスの 1 口当たり純資産価格 購入代金 ご換金について 換金単位 1 口以上 1 口単位 国内約定日 ( 購入注文の成立を販売会社が確認した日 原則として購入申込日の翌国内営業日 ) から起算して 4 国内営業日目までにお支払いください 受付は 原則としてファンド営業日の午後 4 時 ( 日本時間 ) までといたします 換金価格換金申込日における各通貨クラスの 1 口当たり純資産価格 換金代金 国内約定日 ( 換金注文の成立を販売会社が確認した日 原則として換金申込日の翌国内営業日 ) から起算して 4 国内営業日目からお支払いします 信託期間 2021 年 4 月 30 日までです ( 当初設定日 :2011 年 8 月 9 日 ) 収益分配 毎月分配型については 原則として毎月 5 日 ( ファンド営業日でない場合は翌ファンド営業日 ) に収益分配を行います 分配対象額が少額の場合 分配が行われないことがあります 無分配型については 収益分配は行いません 外外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検国投資信託スイッチング 各通貨クラス間でのスイッチングはできません 課税関係 課税上は公募外国株式投資信託として取り扱われます ただし 将来における税務当局の判断により これと異なる取り扱いがなされる可能性もあります 公募株式投資信託は税法上 少額投資非課税制度 NISA( ニーサ ) および未成年者少額投資非課税制度 ジュニア NISA の適用対象です 外国投資信託の売買 償還等にあたり 円貨と外貨または異なる外貨間での交換をする際には 販売会社の決定する為替レートによるものとします くわしくは 販売会社にご確認ください 16
お客さまにご負担いただく手数料等について 下記手数料等の合計額等については 保有期間などに応じて異なりますので 表示することができません 詳細については 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ご購入時 ご換金時 保有期間中 ( 信託財産から間接的にご負担いただきます ) 購入時手数料購入口数に応じて 購入価格に以下の手数料率を乗じて得た額とします 1,000 口未満 3.24%( 税抜 3.0%) 1,000 口以上 1 万口未満 2.16%( 税抜 2.0%) 1 万口以上 3 万口未満 1.08%( 税抜 1.0%) 3 万口以上 0.27%( 税抜 0.25%) 換金手数料ありません 信託財産留保額ありません 運用管理費用 ( 管理報酬等 ): 純資産価額に対して年率 1.58% ( ただし 最低報酬が適用される場合があります ) 受 託 報 酬 : 純資産価額に対して年率 0.01% 管 理 報 ( ただし四半期当たり 3,750 米ドルを最低額とします ) 酬 : 純資産価額に対して年率 0.01% ( ただし四半期当たり 3,750 米ドルを最低額とします ) 管理事務代行報酬 : 純資産価額に対して年率 0.08% ( ただし四半期当たり 11,250 米ドルを最低額とします ) 保 管 報 酬 : 純資産価額に対して年率 0.015% または受託銀行と保管銀行が 投 資 顧 問 報 随時合意するその他の報酬酬 : 純資産価額に対して年率 0.755% 販 売 報 酬 : 純資産価額に対して年率 0.51% 代行協会員報酬 : 純資産価額に対して年率 0.2% その他の費用 手数料 設立費用 保管に係る費用 信託事務の諸費用 監査費用 弁護士費用 印刷費用等のファンド の設立 運営 管理および維持に関連する費用の実費を信託財産より間接的にご負担いただきます が 運用状況等により変動するものであり 事前に料率 上限額等を表示することができません 税法が改正された場合等には 税込手数料が変更となることがあります 管理会社 その他関係法人 管 理 会 社 クイーンズゲート バンク アンド トラスト カンパニー リミテッド 投 資 顧 問 会 社 アセットマネジメント One 株式会社 副 投 資 顧 問 会 社 ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシー 受 託 銀 行 CIBCバンク アンド トラスト カンパニー ( ケイマン ) リミテッド 管理事務代行会社 保管銀行 米国みずほ信託銀行 為 替 管 理 会 社 Asset Management One International Ltd. 代行協会員および販売会社 みずほ証券株式会社 表紙 ~19 頁はみずほ証券株式会社が作成した販売用資料です ファンドのお申し込みに際しては お渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえ ご自身でご判断ください 投資信託は 預金等や保険契約ではありません また 預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません 加えて 証券会社を通して購入していない場合には投資者保護基金の対象にもなりません 投資信託は 購入金額について元本保証および利回り保証のいずれもありません 投資信託は 投資した資産の価値が減少して購入金額を下回る場合がありますが これによる損失は購入者が負担することと なります お申し込みに際しては 外国証券取引口座の開設が必要となります 17 MG5290-160823-17
外国投資信託外貨(米ドル 豪ドル)で投資をご検討の方18
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国内投資信託円貨で投資をご検討の方20 DIAM グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズ 資源国通貨バスケットコース ブラジルレアルコース 円コース 追加型投信 / 海外 / 債券 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求 お申し込みは 設定 運用は 商号等 / みずほ証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 94 号加入協会 / 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 商号等 / アセットマネジメント One 株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 324 号加入協会 / 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会 お申し込みにあたっては 販売会社からお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください
ファンドの特色 主として世界のハイイールド債券 *1 に実質的に投資を行い 高水準のインカムゲインの確保と 信託財産の成長をめざして運用を行います 各通貨コースは 外国投資信託であるグローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクションへの投資を通じて 世界のハイイールド債券に投資します ハイイールド債券の運用は ファンダメンタル分析に基づくボトムアップ アプローチを用いて ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシーが行います 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行います *1 ファンドにおいてハイイールド債券とは S&P ムーディーズ フィッチのいずれかの格付会社によって BB 格相当以下に格付されている債券をさします お客さまのご投資ニーズに合わせて 3 つの通貨コースから選択することができます 資源国通貨バスケット *2 コース ブラジルレアルコース 円コースからお選びいただけます 各通貨コースが投資を行う外国投資信託においては 原則として米ドル売り取引対象通貨買いの為替取引 *3 を行います この結果 各通貨コース ( 円コースを除きます ) の基準価額は 取引対象通貨の対円為替変動の影響を受けます 各通貨コース間でスイッチングが可能です スイッチング時には スイッチング手数料がかかるほか 税金がかかる場合があります *2 資源国通貨バスケットとは 豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に原則として 3 分の1 程度ずつ配分したものをいいます *3 為替取引とは 保有資産通貨を売り予約し 取引対象通貨を買い予約する契約を結ぶことです 為替取引を行うと実質的に取引対象通貨を保有することと同様の効果があります 毎月決算を行い 原則として利子配当等収益等を中心に安定分配を行うことを基本とします 毎月 19 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) の決算時に 基準価額水準 市況動向等を勘案して分配金額を決定します 原則として利子配当等収益等を中心に安定分配を行うことを基本とする 方針としていますが これは 運用による収益が安定したものになることや基準価額が安定的に推移すること等を示唆するものではありません また 基準価額の水準 運用の状況等によっては安定分配とならない場合があることにご留意ください 将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません 分配金額は 分配方針に基づいて委託会社が決定します あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません 分配金が支払われない場合もあります ファンドの仕組み 主要投資対象 お客さま ( 受益者 ) 申込金 ( 円 ) DIAM グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズ 資源国通貨バスケットコース ブラジルレアルコース 投資 ( 円 ) グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション ( ケイマン諸島籍外国投資信託 ) 投資 ( 米ドル等 ) 円建資源国通貨バスケットクラス 円建ブラジルレアルクラス 世界のハイイールド債券 分配金 換金代金等 ( 円 ) 円コース 損益 ( 円 ) 円建円クラス 損益 ( 米ドル等 ) 投資 ( 円 ) 損益 ( 円 ) DIAM マネーマザーファンド ( 国内籍円建投資信託 ) 資金動向 市況動向等によっては 上記のような運用ができない場合があります 投資 ( 円 ) 損益 ( 円 ) 各通貨コースは グローバル ハイイールド ボンド ファンド カレンシー セレクション の他に DIAM マネーマザーファンド にも投資します なお 短期金融商品等に直接投資する場合があります 円建短期有価証券等 21
円貨で投資をご検討の方22 ファンドにおける 3 つの収益源 1 世界のハイイールド債券へ投資 23 頁 ~ 24 頁をご参照ください ハイイールド債券とは 格付と信用力 利回りのイメージ 力価格下落 S&P ムーディーズ低高 AAA Aaa 金利低下 投資適格 AA Aa 企業業績の向上 債券 A A 財務内容の改善 BBB Baa 格付の引き上げ BB Ba B B 金利上昇 ハイイールド CCC Caa 企業業績の悪化債券 CC Ca 財務内容の悪化 C C 高 D 上記はハイイールド債券についてご説明するための簡易的な 上記はハイイールド債券の主な価格変動要因説明およびイメージであり ハイイールド債券や格付などについての一例を示したものであり すべての価格変動すべてを示したものではありません 要因を表すものではありません 一般的に 国債などの安全性の高い資産と社債の利回り格差を 信用スプレッド とよびます 信用回り低利信用スプレッドとは + 2 為替取引によるプレミアム / コスト 25 頁をご参照ください + 3 為替の変動 26 頁をご参照ください 一般的に 格付会社により BB(Ba) 格相当以下の格付を付与された相対的に格付の低い債券をさし 投資不適格債券と位置づけられます ハイイールド債券はそれより格付の高い債券 ( 投資適格債券 ) と比べ 一般的に信用力が低いことから その分金利が上乗せされます ( 上乗せ金利 = 信用スプレッド ) 一般的に 金利が上昇すると債券価格は下落しますが 低格付のハイイールド債券は金利が上昇する景気回復時において 発行体の企業業績が上向き 財務内容の改善が期待される場合などは価格が上昇することもあります ハイイールド債券は 投資適格債券と比較して金利リスク 信用リスク 流動性リスク等が大きくなる傾向があり 大きく債券価格が下落することがあります ハイイールド債券の主な価格変動要因 格上昇 格付の引き下げ価国内投資信託一般的に 信用力の高い企業 ( デフォルト * する可能性の低い企業 ) ほど 信用スプレッドは小さくなります 景気の回復 拡大局面では 企業の信用力が高まるため 信用スプレッドは縮小します * デフォルトとは 破綻などにより債券の元利金が支払えない ( 債務不履行 ) 状態をいいます また デフォルトが起こる確率または実際にデフォルトした割合をデフォルト率といいます 一般的に 景気の回復 拡大局面では 企業の財務状況が上向くため デフォルト率は低くなります
ファンドにおける３つの収益源 ① 世界のハイイールド債券へ投資 世界のハイイールド債券は 他の債券と比較して相対的に高い利回り水準にあります 世界ハイイールド債券とその他債券の利回り比較 6.4 8 世界ハイイールド債券と 世界国債の信用スプレッド 利回り格差 2.6 7.4 6 4 0-2 2.6 1.8 2 0.8-0.1 日本 10年国債 米国 10年国債 世界国債 世界投資適格債券 社債 世界ハイイールド債券 社債 2016年4月末時点 上記で使用した指数は以下のとおり なお これらは組入銘柄や残存期間ほか特徴やリスクが異なりますので 一概に比較することはできません 世界国債はシティ世界国債インデックス 世界投資適格債券 社債 はBofA メリルリンチ グローバル ブロード マーケット コーポレート インデックス 世界ハイイールド債券 社債 はBofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックス 出所 ブルームバーグ ハイイールド債券投資のポイント 銘柄を厳選 発行体の企業業績や財務体質を調査 分析することで デフォルトリスクや債券価格の下落リスク を軽減できるような銘柄を選定することが重要です ハイイールド債 券の運 用に定 評のある ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシー が銘柄を厳選 します 投資資金 多数の銘柄に分散投資 分散投資をすることで 1つの債券でデフォルトが発生 してもその影響は限定的なものとなります ファンドは実質的に多数の銘柄に分散投資を行い ます 債券 債券 債券 債券 債券 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は アセットマネジメントOneが信頼できると判断 した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後 予告なく変更される場合があります 23
円貨で投資をご検討の方期間 現在 世界のハイイールド債券のデフォルト率は以下の期間の平均より低水準にあります (%) 25 1998 年 8 月ロシア通貨 機 20 15 10 ハイイールド債券は株式等と同様に価格変動リスクを伴いますが 株価下落局面においても価格の下落が抑制される傾向があります (%) 80 60 40 20 0-20 -40 5 0 97/12 99/12 世界ハイイールド債券のデフォルト率と利回り 信用スプレッドの推移 2001 年 12 月米国エンロン社破綻 平均デフォルト率 4.2% 01/12 03/12 05/12 データ期間 :1997 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 ( 月次 ) 上記データは以下の指数を使用 デフォルト率 : ムーディーズによるハイイールド債券の 12 ヵ月移動平均デフォルト率 ( 発行体数ベース ) 利回り :BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックスの利回り 信用スプレッド :B o f A メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックスのオプション調整後スプレッド 平均デフォルト率は上記データ期間の平均を表示しています ( 出所 : ブルームバーグ ムーディーズ ) 世界ハイイールド債券 2008 年 9 月リーマン ショック 2007 年 サブプライムローン問 07/12 世界ハイイールド債券と世界株式の比較 年間騰落率の推移 世界株式 -60 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16( 年 ) デフォルト率利回り信用スプレッド 09/12 11/12 13/12 15/12( 年 / 月 ) 期間別累積リターン 世界ハイイールド債券 7.4% 6.1% 4.0% 世界株式 3 年 6.7% 22.0% 5 年 26.9% 37.4% 10 年 103.0% 58.5% データ期間 :1997 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 (2016 年は 4 月末までの騰落率 ) 期間別累積リターンは 世界ハイイールド債券および世界株式の直近 ( 基準日 :2016 年 4 月末 )3 年 5 年 10 年の騰落率を表示 上記データは以下の指数を使用 世界ハイイールド債券 :BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックス 世界株式 :MSCI ワールド インデックス ( 配当込み ) すべて米ドルベース 為替ヘッジなし ( 出所 : ブルームバーグ ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は アセットマネジメント One が信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 国内投資信託24
ファンドにおける 3 つの収益源 2 為替取引によるプレミアム / コスト ハイイールド債券通貨 ( 米ドル * ) よりも金利の高い取引対象通貨で為替取引を行う場合は 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) が期待できます 一方 ハイイールド債券通貨 ( 米ドル ) よりも金利が低い取引対象通貨で為替取引を行う場合は為替取引によるコスト ( 金利差相当分の費用 ) が生じます * 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合は 原則として対米ドルで為替取引を行います 為替取引によるプレミアムの例 米ドルに比べて金利が高い通貨で為替取引を行う場合 ( 取引対象通貨の短期金利 > 米ドルの短期金利 ) 為替取引によるコストの例 米ドルに比べて金利が低い通貨で為替取引を行う場合 ( 取引対象通貨の短期金利 < 米ドルの短期金利 ) 米ドルの短期金利 米ドルの短期金利 取引対象通貨の短期金利 金利差相当分の収益 取引対象通貨の短期金利 金利差相当分の費用 ハイイールド債券の利回り + 為替取引によるプレミアム / コスト ( 試算 ) (%) 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -0.5 豪ドルブラジルレアル 南アフリカランド 13.7 7.3 7.6 7.6 7.6 円 ブラジルレアル 資源国通貨バスケット 為替取引によるプレミアム 為替取引によるコスト ハイイールド債券の利回り ( 米ドル為替取引後ベース ) ハイイールド債券の 利回り 2016 年 4 月末時点 ハイイールド債券の利回り ( 米ドル為替取引後ベース ) は BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックスの利回りを使用し 米ドル建以外の組入資産にかかる通貨に対して米ドルで為替取引を行ったものとして計算しています 資源国通貨バスケットの為替取引によるプレミアム / コストの算出に使用した短期金利は豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に 3 分の 1 ずつ配分したものとして計算しています 上記グラフの各通貨の為替取引によるプレミアム / コストの算出に使用した短期金利は 28 頁の 20 頁 ~34 頁で使用したデータについて をご参照ください 上記の為替取引によるプレミアム / コストの値は あくまで簡便法によるものであり 実際の値とは異なります 金利環境等の変化により為替取引によるプレミアムとコストが逆転する場合があります 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合は 原則として対米ドルで為替取引を行います したがって 当該米ドル以外の通貨と米ドルの為替取引によるプレミアム / コストが発生します 各通貨コースでは 米ドルに対して取引対象通貨で為替取引を行いますが 完全に為替取引を行うことができるとは限りません よって為替取引によるプレミアムを十分に得られない場合等があります 上記は 市場および指数の利回りであり 各通貨コースの利回り 分配金の水準を示唆 保証するものではありません 各通貨コースの実際の利回りはハイイールド債券の組入比率や 投資銘柄 市場環境 為替取引比率等の要因により変動しますので 上記利回りとは異なります 資源国通貨バスケットコース ( うちブラジルレアルのみ ) ブラジルレアルコースについては 為替取引に際し為替予約取引と類似する直物為替先渡取引 (NDF) を利用します (2016 年 5 月現在 ) NDF 取引を用いた為替取引では 為替取引によるプレミアム / コストが需給や当該通貨に対する期待 当該国の資本規制や税制等により 金利差から理論上期待される水準とは大きく異なる場合があります 詳しくは 31 頁の NDF( ノン デリバラブル フォワード ) 取引について をご参照ください ( 出所 : ブルームバーグ ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は アセットマネジメント One が信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 25
円貨で投資をご検討の方26 ファンドにおける 3 つの収益源 3 為替の変動 取引対象通貨が対円で上昇した場合は為替差益を得ることができます 逆に取引対象通貨が対円で下落した場合は為替差損が発生します 円コースを除く 取引対象通貨の対円為替レートの推移 140 ブラジルレアル 資源国通貨バスケット 取引対象通貨高円安 120 100 80 60 40 20 0 99/12 01/12 03/12 05/12 07/12 09/12 11/12 13/12 15/12 ( 年 / 月 ) 取引対象通貨安円高 国内投資信託 データ期間 :1999 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 ( 月次 ) 1999 年 12 月末を 100 として指数化 資源国通貨バスケットは豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に 3 分の 1 ずつ配分したものとして計算しています 高 取引対象通貨の対円為替リスク リターン (%) 0.0-1.0 資源国通貨バスケット -2.0-3.0 ブラジルレアル 資源国通貨バスケット 豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に原則として 3 分の 1 程度ずつ配分したものをいいます 豪ドル 南アフリカランド ブラジルレアル 1 つの通貨だけでなく複数の通貨に分散投資することで為替リスクの低減効果が期待できます 低 -4.0 0 5 10 15 20 25(%) 低高年率リスク ブラジルレアル 相対的に通貨価値の変動は大きいものの 豊富な資源や魅力的な金利水準等から 資源価格が上昇すれば 今後の上昇が期待されます データ期間 :1999 年 12 月末 ~2016 年 4 月末 資源国通貨バスケットは豪ドル ブラジルレアル 南アフリカランドの各通貨に 3 分の 1 ずつ配分したものとして計算しています 年率リスクは月次騰落率から計算した標準偏差 * です * 標準偏差とは 平均的な収益率からどの程度値動きがかい離するか 値動きのふれ幅を示す数値です ( 出所 : ブルームバーグ ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は アセットマネジメント One が信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります
ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシーのご紹介 ジャナス キャピタル マネジメント エルエルシーは ジャナス キャピタル グループの一員です 同グループは ニューヨーク証券取引所に上場している米国有数の資産運用会社です 創設以来 一貫して資産運用に専念 揺るぎない投資哲学と豊富な専門知識 グローバルに広がるネットワークを基盤に 様々な資産運用戦略の提供に取り組み 確かな実績を築いています ~ ジャナス キャピタル グループ概要 ~ 1969 年 米国コロラド州デンバーに創設 40 年以上の歴史を誇る 運用資産総額は約 1,913 億米ドル うち債券運用の資産総額は約 452 億米ドルに上る 年金基金 機関投資家から個人投資家に至るまで 世界中のお客さまを対象に様々な資産運用サービスを提供 東京 ロンドン 香港 シンガポール フランクフルト ドバイをはじめ 世界 20 都市に拠点を設け グローバルに展開 ジャナスの名前の由来 - ジャナス はローマ神話に登場する神々の一人で過去と未来を同時に見ることができる神とも考えられており 創業者のトーマス ベイリーが命名しました ジャナス キャピタル グループ本社 ( 米国コロラド州デンバー ) 2016 年 3 月現在 ジャナスのハイイールド債券運用の特徴 企業のファンダメンタルに基づくボトムアップ調査 1 株式と債券のアナリストが一体となり 協働で企業のファンダメンタル分析を実施 企業の資本構成と債券の信用力の双方から調査 分析を行うことで より確信を持った投資が可能 2 徹底したボトムアップ調査に加えて 独自のポートフォリオ分析とリスク管理により 資産の保全を重視 キャッシュフロー創出力や経営陣の質 バランスシートの健全性などを重視した銘柄選択 3 ファンダメンタル分析に基づくクレジット リサーチにより 長期的に安定したリスク調整後リターンを追求 ハイイールド債券市場の下落局面において 相対的に良好なパフォーマンス ( 出所 : ジャナス ) 上記は過去の情報であり 将来の運用成果等を示唆 保証するものではありません 当資料は アセットマネジメント One が信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが 情報の完全性 正確性を保証するものではありません 当資料の内容は作成時点のものであり 今後予告なく変更される場合があります 27
討の方金 ファンドの投資リスク ファンドの基準価額は ファンドに組入れられる有価証券の値動き 為替変動等により影響を受けますが 運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します したがって 投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく 下記の変動要因により基準価額が下落し 損失を被り 投資元本を割り込むことがあります また 投資信託は預貯金と異なります 基準価額の変動要因 基準価額の変動要因は 下記に限定されるものではありません 各通貨コース共通 利リスク為替リスク信用リスク流動性リスクカントリーリスク 一般的に金利が上昇すると債券の価格は下落します 各通貨コースは 実質的に債券に投資をしますので 金利変動により基準価額が上下します 各通貨コースが実質的に投資するハイイールド債券は こうした金利変動の影響をより大きく受ける可能性があります 各通貨コース ( 円コースを除く ) 各通貨コースの主要投資対象である外国投資信託では 原則として米ドルを売り予約し 各通貨コースごとの取引対象通貨を買い予約する為替取引を行います しかし 米ドルの為替変動の影響を完全に排除できるものではありません 加えて取引対象通貨の対円での為替変動の影響を大きく受けます この場合 取引対象通貨に対して円高になった場合には基準価額が下がる要因となります また 為替取引においては いずれの通貨コースにおいても取引対象通貨の金利が米ドルの金利より低い場合 その金利差相当分のコストがかかることにご留意ください 円コース円コースの主要投資対象である外国投資信託では 原則として対円での為替取引を行い為替リスクの低減を図りますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドルの為替変動の影響を受ける場合があります また 為替取引においては 円の金利が米ドルの金利よりも低い場合 その金利差相当分のコストがかかることにご留意ください 資源国通貨バスケットコース ( うちブラジルレアルのみ ) ブラジルレアルコースについては 為替取引に際し為替予約取引と類似する直物為替先渡取引 (NDF) を利用します (2016 年 5 月現在 ) NDFの取引価格は 需給や当該通貨に対する期待 当該国の資本規制や税制等により 金利差から理論上期待される水準とは大きく異なる場合があります この結果 ファンドの投資成果は 実際の為替市場や金利市場から想定されるものと大きく乖離する場合があります 外国為替市場の混乱等により為替予約取引やNDF 取引が行えなくなった場合 取引対象通貨の為替への投資ができなくなる等ファンドの投資方針に沿った運用ができなくなる場合があります 特に NDF 取引は為替予約取引に比べ当該国の資本規制や税制等の影響により流動性が乏しくなることがあることから そのリスクが高くなります 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行いますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドル以外の通貨の為替変動の影響を受ける場合があります また 当該米ドル以外の通貨と米ドルの為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )/ コスト ( 金利差相当分の費用 ) が発生します 各通貨コースが実質的に投資する債券の発行者が経営不安 倒産に陥った場合 またこうした状況に陥ると予想される場合等には 債券の価格が下落したりその価値がなくなることがあり 基準価額が下がる要因となります ハイイールド債券に投資する場合 格付の高い債券に比べ信用リスクが大きくなる傾向があります 各通貨コースにおいて有価証券等を実質的に売却または取得する際に 市場規模 取引量 取引規制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合には 市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないことや 値動きが大きくなることがあり 基準価額に影響をおよぼす可能性があります 各通貨コースの実質的な投資対象国 地域における政治 経済情勢の変化等によっては 運用上の制約を受ける可能性があり 基準価額が下がる要因となります 国円貨で投資をご検内投資信託 20 頁 ~34 頁で使用したデータについて 各通貨の短期金利 米ドル 円 ユーロ 英ポンド :1 ヵ月 LIBOR 豪ドル :1 ヵ月オーストラリア銀行間取引金利 カナダドル :1 ヵ月カナダ ディーラー オファード レート ブラジルレアル :3 0 日金利スワップレート 南アフリカランド : ヨハネスブルグ インターバンク アグリード レート 1 ヵ月 指数の著作権等 BofA メリルリンチ グローバル ハイイールド コンストレインド インデックス BofA メリルリンチ グローバル ブロード マーケット コーポレート インデックスはバンクオブアメリカ メリルリンチが算出している指数で 著作権等の知的財産その他一切の権利はバンクオブアメリカ メリルリンチに帰属します シティ世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利はシティグループ インデックス LLC に帰属します MSCI ワールド インデックスは MSCI Inc. が公表しているインデックスで 当指数に関する著作権 知的所有権その他一切の権利は MSCI Inc. に属しており また MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています 28
基準価額投資信託の収益分配金に関するご説明 投資信託の分配金は 預貯金の利息とは異なり 投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われると その金額相当分 基準価額は下がります なお 分配金の有無や金額は確定したものではありません 投資信託から分配金が支払われるイメージ 投資信託の純資産 分配金 分配金は 計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合があります その場合 当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります また 分配金の水準は 必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません 分配金額と基準価額の関係 ( イメージ ) 分配金は 分配方針に基づき 以下の分配対象額から支払われます 1 配当等収益 ( 経費控除後 ) 2 有価証券売買益 評価益 ( 経費控除後 ) 3 分配準備積立金 4 収益調整金 計算期間中に発生した収益の中から支払われる場合 ケース A ケース B 計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 ケース C 10,600 円 < 前期決算日から基準価額が上昇した場合 > < 前期決算日から基準価額が下落した場合 > 期中収益 10,550 円分配金 100 円 (1+2) 期中収益 10,500 円 100 円 10,500 円 10,500 円 (1+2)50 円 10,500 円分配金 100 円 *50 円 10,400 円 *500 円 *500 円 *500 円 10,450 円 *500 円 (3+4) (3+4) (3+4) *450 円 (3+4) 配当等収益分配金 100 円 (3+4) (1)20 円 *80 円 10,300 円 *420 円 (3+4) 前期決算日 * 分配対象額 500 円 当期決算日分配前 当期決算日分配後 * 分配対象額 500 円 前期決算日 * 分配対象額 500 円 当期決算日分配前 *50 円を取崩し 当期決算日分配後 * 分配対象額 450 円 前期決算日 * 分配対象額 500 円 上図のそれぞれのケースにおいて 前期決算日から当期決算日まで保有した場合の損益を見ると 次の通りとなります ケースA : 分配金受取額 100 円 + 当期決算日と前期決算日との基準価額の差 0 円 = 100 円ケースB : 分配金受取額 100 円 + 当期決算日と前期決算日との基準価額の差 50 円 = 50 円ケースC : 分配金受取額 100 円 + 当期決算日と前期決算日との基準価額の差 200 円 = 100 円 当期決算日分配前 *80 円を取崩し 当期決算日分配後 * 分配対象額 420 円 A B C のケースにおいては 分配金受取額はすべて同額ですが 基準価額の増減により 投資信託の損益状況はそれぞれ異なった結果となっています このように 投資信託の収益については 分配金だけに注目するのではなく 分配金の受取額 と 投資信託の基準価額の増減額 の合計額でご判断ください 上記はイメージであり 実際の分配金額や基準価額を示唆するものではないのでご留意ください 投資者 ( 受益者 ) のファンドの購入価額によっては 分配金の一部ないし全部が 実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります ファンド購入後の運用状況により 分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です 分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合 分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合 投資者 ( 受益者 ) の購入価額 ( 当初個別元本 ) 普通分配金 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額 ( 個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) は実質的に元本の一部払戻しとみなされ その金額だけ個別元本が減少します また 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 部分は 非課税扱いとなります 投資者 ( 受益者 ) の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額 ( 個別元本 ) 普通分配金 : 個別元本 ( 投資者 ( 受益者 ) のファンドの購入価額 ) を上回る部分からの分配金です 元本払戻金 ( 特別分配金 ): 個別元本を下回る部分からの分配金です 分配後の投資者 ( 受益者 ) の個別元本は 元本払戻金 ( 特別分配金 ) の額だけ減少します ( 注 ) 普通分配金に対する課税については 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご確認ください 29
円貨で投資をご検討の方30 通貨選択型投資信託の収益 / 損失に関するご説明 通貨選択型の投資信託は 株式や債券などといった投資対象資産に加えて 為替取引の対象となる通貨も選択することができるように設計された投資信託です DIAM グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズのイメージ図 対象通貨を選択 取引対象通貨 選択した通貨 C 為替変動 B 為替取引 ( 注 1) お客さま ( 受益者 ) 申込金 分配金 償還金など ファンド ( 注 1) 取引対象通貨が円以外の場合には 当該取引対象通貨の対円での為替リスクが発生することに留意が必要です ( 注 2) 米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行います 円コースは 原則として B の対円での為替取引により 為替変動リスクの低減を図ります ただし 為替変動リスクを完全に排除できるものではありません DIAM グローバル ハイイールド ボンド ファンド 通貨選択シリーズの収益源としては 以下の3 つの要素があげられます これらの収益源に相応してリスクが内在していることに注意が必要です 1 投資対象資産による収益 ( 上図 A 部分 ) 世界のハイイールド債券が値上がりした場合や利子が支払われた場合は 基準価額の上昇要因となります 逆に 世界のハイイールド債券が値下がりした場合には 基準価額の下落要因となります 2 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )( 上図 B 部分 ) 選択した通貨 の短期金利が 世界のハイイールド債券の通貨 ( 米ドル ) の短期金利よりも高い場合は その金利差による 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) が期待できます 逆に 選択した通貨 の短期金利のほうが低い場合には 為替取引によるコスト ( 金利差相当分の費用 ) が生じます 選択した通貨 が新興国通貨の場合などは 金利差がそのまま反映されない場合があります 3 為替変動による収益 ( 上図 C 部分 円コース除く ) 上図 B 部分とは異なり 上図 C 部分については対円での為替取引を行っていないため 選択した通貨 の円に対する為替変動の影響を受けることとなります 選択した通貨 の対円レートが上昇( 円安 ) した場合は 為替差益を得ることができます 逆に 選択した通貨 の対円レートが下落 ( 円高 ) した場合は 為替差損が発生します これまで説明しました内容についてまとめますと 以下のようになります 投資 A 投資対象資産の利子収入 価格変動 世界のハイイールド債券 ( 注 2) 国内投資信託収益の源泉 世界のハイイールド債券の利子収入 値上がり / 値下がり 為替取引によるプレミアム / コスト = + + 為替差益 / 為替差損 収益を得られるケース 金利の低下等 ハイイールド債券価格の上昇 取引対象通貨の短期金利 > 米ドルの短期金利 プレミアム ( 金利差相当分の収益 ) の発生 円に対して取引対象通貨高 ( 円安 ) 為替差益の発生 損失やコストが発生するケース ハイイールド債券価格の下落 金利の上昇発行体の信用状況の悪化等 コスト ( 金利差相当分の費用 ) の発生 取引対象通貨の短期金利 < 米ドルの短期金利 為替差損の発生 円に対して取引対象通貨安 ( 円高 ) 円コースを除きます ( 注 3) ( 注 3) 円コースは 原則として Bの対円での為替取引により 為替変動リスクの低減を図ります ただし 為替変動リスクを完全に排除できるものではありません 市況動向によっては 上記の通りにならない場合があります 上記に加え 各通貨コースは米ドル建以外の通貨建資産に投資を行った場合には 原則として対米ドルでの為替取引を行いますが 為替リスクを完全に排除できるものではなく 米ドル以外の通貨の為替変動の影響を受ける場合があります また 上図 Bの為替取引とは別に 当該米ドル以外の通貨と米ドルの為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )/ コスト ( 金利差相当分の費用 ) が発生します
N D F( ノン デリバラブル フォワード ) 取引について 為替予約取引と NDF 取引 為替取引を行うにあたり 通常は 為替予約取引 を用います しかし 一部の新興国通貨では ( 中国元 ブラジルレアル インドルピー インドネシアルピアなど ) 為替予約取引 ができません そこで 理由 : 為替市場が未成熟であったり 当局が国外での自国通貨の流通を制限しているなどの理由で 本国以外で多額の当該通貨の保有 調達 決済などが難しいためです NDF 取引を活用 N D F( ノン デリバラブル フォワード ) 取引とは 直物為替先渡取引の一種です 主に金融機関との相対取引で 当該通貨の受渡しが発生せず 主に米ドルなど主要通貨で差金決済を行います 通常の為替予約取引と比べ 取引参加者が少ないことや 当局による金融 資本市場における制約などから 金利裁定 ( 割高や割安を是正する市場のメカニズム ) が働きにくいだけでなく 取引参加者の為替見通しを反映した需給の影響をより強く受けることがあります そのため NDF の取引価格から想定される金利 (NDF インプライド金利 ) が 取引時点における当該通貨の短期金利水準から 大きく乖離する場合があります NDF 想定金利と短期金利が乖離する例 ( イメージ ) (%) NDF 想定金利 > 短期金利通貨下落期待や需給の関係などが影響 短期金利 NDF 想定金利 NDF の取引価格から想定される金利 (NDF インプライド金利 ) は 通貨に対する需給や通貨の上昇期待が反映され マイナスになる程低くなる場合もあります その場合 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) の減少やコスト ( 金利差相当分の費用 ) の発生により ファンドのパフォーマンスに影響を与えることがあります NDF 想定金利 < 短期金利通貨上昇期待や需給の関係などが影響 0 ( 時間 ) 左記は イメージであり すべての事象があてはまるとは限りません また 将来の水準を予測 または示唆するものではありません 外国為替市場の混乱等により NDF 取引が利用できなくなった場合には 選択した通貨への投資ができなくなるなどファンドの運用方針に沿った運用ができなくなるリスクもあります 同様のことが通常の為替予約取引についてもいえますが 特に NDF 取引は為替予約取引に比べて流動性が乏しくなることがあるため そのリスクが高くなります 上記の要因以外でも 投資対象資産の通貨の短期金利が上昇した場合は 為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) が減少したり コスト ( 金利差相当分の費用 ) が生じる可能性があります 上記は NDF 取引や為替市場に関する説明の一部であり NDF 取引および為替市場についてすべてを網羅したものではありません 31
( 交付目論見書 ) をご覧ください 討の方くわしくは投資信託説明書 お申込みメモ ご購入について 購入単位 ( 当初元本 1 口 =1 円 ) ご購入の受付は 原則として販売会社の毎営業日に行われます 受付は 原則として午後 3 時までといたします 受付時間を過ぎてのお申し込みは 翌営業日のお取り扱いとなりますのでご注意ください ニューヨーク証券取引所 ニューヨークの銀行 ロンドンの銀行のいずれかの休業日に該当する日 ( 以下 海外休業日 といいます ) には受付を行いません 金融商品取引所等における取引の停止 外国為替取引の停止 その他やむを得ない事情があるときには 受付を中止することおよび受付を取り消すことがあります 分配金受取コース 1 万口以上 1 口単位 1 万円以上 1 円単位 分配金再投資コース 1 万円以上 1 円単位 上記購入単位は当資料作成時点のものであり 今後変更となる場合があります くわしくは販売会社にお問い合わせください 購入価額購入申込日の翌営業日の基準価額 ご換金について 換金単位原則として 1 口単位 ご換金の受付は 原則として販売会社の毎営業日に行われます 受付は 原則として午後 3 時までといたします 受付時間を過ぎてのお申し込みは 翌営業日のお取り扱いとなりますのでご注意ください 海外休業日には受付を行いません 大口の換金請求に制限を設ける場合があります また 金融商品取引所等における取引の停止 外国為替取引の停止 その他やむを得ない事情があるときには 受付を中止することおよび受付を取り消すことがあります 換金価額換金申込日の翌営業日の基準価額 国円貨で投資をご検内投資信託換金代金原則として換金申込日から起算して 7 営業日目からお支払いします 信託期間 2021 年 5 月 19 日までです ( 当初設定日 :2011 年 8 月 9 日 ) 繰 上 償 還 収 益 分 配 スイッチング 課 税 関 係 主要投資対象とする外国投資信託が存続しないこととなった場合には償還させます また 各ファンドにつき受益権口数が 30 億口を下回ることとなった場合等には償還することがあります 毎決算時 ( 原則として毎月 19 日 休業日の場合には翌営業日 ) に収益分配方針に基づき 収益分配を行います 分配金受取コース 原則として決算日から起算して 5 営業日までにお支払いを開始します 分配金再投資コース 税引後 自動的に無手数料で全額再投資されます 分配対象額が少額の場合には 分配を行わないことがあります 販売会社が定める単位にて 3 本の各通貨コース間で乗り換え ( スイッチング ) が可能です ただし スイッチング受付期間に制限が設けられる場合があります スイッチングとは すでに保有しているファンドを換金すると同時に他のファンドの購入のお申し込みを行うことをいい ファンドの換金代金がそのまま購入代金に充当されます スイッチング時には スイッチング手数料がかかるほか 税金がかかる場合があります ファンドは課税上は株式投資信託として取り扱われます 原則として 分配時の普通分配金ならびに換金時の値上がり益および償還時の償還差益に対して課税されます 公募株式投資信託は税法上 少額投資非課税制度 NISA( ニーサ ) および未成年者少額投資非課税制度 ジュニア NISA の適用対象です 税法が改正された場合等には 上記内容が変更となることがあります 32
お客さまにご負担いただく手数料等について 下記手数料等の合計額等については 保有期間などに応じて異なりますので 表示することができません 詳細については 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ご購入時 ご換金時 保有期間中 ( 信託財産から間接的にご負担いただきます ) 購入時手数料購入金額に応じて 購入価額に以下の手数料率を乗じて得た額とします 1,000 万円未満 3.24%( 税抜 3.0%) 1,000 万円以上 1 億円未満 2.16%( 税抜 2.0%) 1 億円以上 3 億円未満 1.08%( 税抜 1.0%) 3 億円以上 0.27%( 税抜 0.25%) スイッチング手数料各通貨コースへのスイッチングによるご購入時には 購入口数に応じて 購入時手数料率の半分の料率を購入価額に乗じて得た額となります 換金手数料ありません 信託財産留保額ありません 運用管理費用 ( 信託報酬 ) 実質的な運用管理費用 ( 信託報酬 ): 信託財産の純資産総額に対して年率 1.6596% ( 税抜 1.58%)( 概算 ) 各通貨コース : 信託財産の純資産総額に対して年率 1.0746%( 税抜 0.995%) 投資先外国投資信託 : 投資先外国投資信託の純資産総額に対して年率 0.585% 程度 その他費用 手数料組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料 信託事務の諸費用 監査費用 外国での資産の保管等に要する諸費用等が信託財産から支払われます ( その他費用 手数料については 運用状況等により変動するものであり 事前に料率 上限額等を表示することができません ) 税法が改正された場合等には 税込手数料等が変更となることがあります 委託会社その他関係法人の概要 委託会社 受託会社 販売会社 アセットマネジメント One 株式会社 信託財産の運用指図等を行います みずほ信託銀行株式会社 信託財産の保管 管理業務等を行います なお 受託会社は信託事務の一部につき資産管理サービス信託銀行株式会社に委託することができます みずほ証券株式会社 募集の取り扱いおよび販売 投資信託説明書 ( 目論見書 ) 運用報告書の交付 信託契約の一部解約に関する事務 収益分配金の再投資 収益分配金 一部解約金および償還金の支払いに関する事務等を行います 20 頁 34 頁はアセットマネジメント One 株式会社が作成した販売用資料です ファンドのお申し込みに際しては 販売会社 からお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえ ご自身でご判断ください 投資信託は 預金等や保険契約ではありません また 預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではあり ません 加えて 証券会社を通して購入していない場合には投資者保護基金の対象にもなりません 投資信託は 購入金額について元本保証および利回り保証のいずれもありません 投資信託は 投資した資産の価値が減少して購入金額を下回る場合がありますが これによる損失は購入者が負担するこ ととなります 33 313938 40-10B-1610(1610)
国内投資信託円貨で投資をご検討の方34