年月 J-REIT 市場について ( ポイント ) ( 年月日 ~ 年月日 ),, 東証 REIT 指数 ( 配当込み ): 左軸,, 予想配当利回り : 右軸, 東証 REIT 指数 : 左軸 // // /9/ // // // 年月末年月末月次騰落率東証 REIT 指数,.

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あいねやまのかみしゃ
5 years ago
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情報提供資料年月日作成高水準を維持する不動産への投資意欲東京オフィスビルの期待利回りは年半ぶりの水準に低下日本不動産研究所が発表した年月現在の不動産投資家調査によると東京 ( 丸の内大手町 ) のオフィスビルの期待利回りは前回比.% の.

物流施設などさまざまな用途の不動産にみられますまた地域も東京に限らず大阪名古屋福岡札幌仙台など主要都市を中心として地方都市にまで広がっています高い水準が続く不動産への新規投資意欲投資家の不動産への投資意欲調査では今後年間で

市場は堅調に推移することが期待されます * 期待利回りの推移グラフにおける各項目の詳細は以下のとおりオフィス : 東京 ( 丸の内大手町 ) 住宅 : 東京 ( 城南地区ワンルーム ) 商業 : 東京 ( 銀座地区都心型高級専門店 ) 物流 : 東京 (

/ / / / / 今後年間の不動産投資に対する考え方 ( 年月 ~ 年月 : 半期 ) 新規投資を積極的に行う既存所有物件を売却するホテル.9% 物流.% 住宅.% 商業.

J-REITを投資対象に加えることを発表しました今後他の公的年金がGPIFの動きに追随する可能性もあり年金資金によるJ-REIT 投資の拡大も想定されます日銀によるJ-REIT 買入れと合わせて J-REIT 市場にとっては需給改善や投資家層の拡大など

1 情報提供資料年月日作成高水準を維持する不動産への投資意欲東京オフィスビルの期待利回りは年半ぶりの水準に低下日本不動産研究所が発表した年月現在の不動産投資家調査によると東京 ( 丸の内大手町 ) のオフィスビルの期待利回りは前回比.% の. % となりました年月調査から回連続で低下し年月調査以来年半ぶりの低水準となりました期待利回りの低下は一般的に不動産価格の上昇を意味します期待利回りとは投資家が投資対象資産に対して期待する利回りを意味します期待利回りの低下傾向は住宅や商業施設物流施設などさまざまな用途の不動産にみられますまた地域も東京に限らず大阪名古屋福岡札幌仙台など主要都市を中心として地方都市にまで広がっています高い水準が続く不動産への新規投資意欲投資家の不動産への投資意欲調査では今後年間で新規投資を積極的に行うとの回答が9% となりました不動産市況の改善継続やデフレ脱却への期待などを背景に不動産投資家の投資意欲は高い水準を維持していますオフィスビル市況の改善が継続していることや地価の回復傾向が鮮明になっていることなどから J- REIT 市場は堅調に推移することが期待されます * 期待利回りの推移グラフにおける各項目の詳細は以下のとおりオフィス : 東京 ( 丸の内大手町 ) 住宅 : 東京 ( 城南地区ワンルーム ) 商業 : 東京 ( 銀座地区都心型高級専門店 ) 物流 : 東京 ( 江東地区マルチテナント型 ) ホテル : 東京 ( 宿泊特化型ビジネスホテル ) * 今後年間の不動産投資に対する考え方は複数回答を含む期待利回りの推移 ( 年月 ~ 年月 : 半期 ). オフィス.%. / / / / / 今後年間の不動産投資に対する考え方 ( 年月 ~ 年月 : 半期 ) 新規投資を積極的に行う既存所有物件を売却するホテル.9% 物流.% 住宅.% 商業.% 9% % % 当面新規投資を控える / / / / / GPIF による J-REIT 投資の開始年月公的年金の管理運用を行うGPIF( 年金積立金管理運用独立行政法人 ) は国内株式運用部分の見直しに伴い J-REITを投資対象に加えることを発表しました今後他の公的年金がGPIFの動きに追随する可能性もあり年金資金によるJ-REIT 投資の拡大も想定されます日銀によるJ-REIT 買入れと合わせて J-REIT 市場にとっては需給改善や投資家層の拡大などプラスの影響があると思われます外国債券.% GPIF の運用資産別構成割合外国株式.% 国内株式.% ( 年月末時点 ) 短期資産.% 運用資産総額. 兆円国内債券.% 出所 : 一般財団法人日本不動産研究所第回不動産投資家調査 ( 年月現在 ) の調査結果および GPIF 発表資料を基にみずほ投信投資顧問が作成上記は将来における期待利回りおよび不動産投資家の不動産投資に対する考え方 GPIF の運用資産別構成割合を示唆保証するものではありません /

2 年月 J-REIT 市場について ( ポイント ) ( 年月日 ~ 年月日 ),, 東証 REIT 指数 ( 配当込み ): 左軸,, 予想配当利回り : 右軸, 東証 REIT 指数 : 左軸 // // /9/ // // // 年月末年月末月次騰落率東証 REIT 指数,.,9..% 東証 REIT 指数 ( 配当込み ),.,..9% J-REIT 予想配当利回り.9%.% - 出所 : ブルームバーグ等が提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成上記グラフは将来における東証 REIT 指数および J-REIT の予想配当利回りの推移を示唆保証するものではありません ( 年 / 月 / 日 ) 先月の市場環境月のJ-REIT 市場 ( 東証 REIT 指数 ( 配当込み )) は前月末対比.9% 上昇しました東証 REIT 指数 ( 配当込み ) は東京都心のオフィス空室率の低下やオフィス賃料の反転を示唆する統計が公表されたこと長期金利が低位安定傾向にあることなどを好感し上昇基調をたどり月末にかけて年初来高値を更新しました ( ポイント ),,,, ( 年月日 ~ 年月日 ) 東証 REIT 指数 ( 配当込み ), / / / / /, 東証 REIT 指数 : 左軸. 予想配当利回り : 右軸,.,.,. / / / / / ( 月 / 日 ) 今後の見通し J-REIT 市場は相対的な配当利回りの高さやオフィスビル市況の改善不動産価格反転など不動産市況の改善継続期待等を背景に中長期的には底堅く推移すると予想します今後の首都圏のオフィスビル市況は経済の回復や地震対策などのBCP 対応 ( 事業継続計画 ) に伴う新規需要の増加により空室率の低下傾向が継続することが見込まれます空室率の低下が進むことで賃料の上昇につながり J-REITが保有している物件の収入増加につながることが想定されますまた公募増資で調達した資金を活用し積極的な物件取得を進めることで分配金の維持増加につながることが期待できますなお内外金融市場の値動きに影響を受ける可能性が残る点には留意が必要と考えています /

% 主要国 REIT と年国債の利回り比較 ( 年月日現在 ) REIT 配当利回り年国債利回り.% 利回り格差.%.%.%.9%.9%.%.9%.%.%.%.% J-REIT 株式 ( 東証一部 ) 年国債日本米国英国オーストラリア出所 : ブルームバーグ一般社団法人投資信託協会 S&P

3 年月 ( 兆円 ) 9 J-REIT の時価総額推移 J-REIT 市場について ( 年 9 月日 ~ 年月日 ) J-REIT の市場規模時価総額銘柄数物流施設 % ホテル % 兆, 億円その他 % 銘柄 ( 年月日現在 ) 不動産タイプ別構成比率住宅 % オフィス % /9 / /9 / /9 9/ /9 / /9 利回り格差 J-REIT 年国債 J-REIT と年国債の利回り推移商業店舗 % ( 年月日現在 ) ( 年 9 月日 ~ 年月日 ) /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 9/9 /9 /9 /9 /9.9%.9%.% 主な国内資産の利回り比較 ( 年月日現在 ).9%.99%.% 主要国 REIT と年国債の利回り比較 ( 年月日現在 ) REIT 配当利回り年国債利回り.% 利回り格差.%.%.%.9%.9%.%.9%.%.%.%.% J-REIT 株式 ( 東証一部 ) 年国債日本米国英国オーストラリア出所 : ブルームバーグ一般社団法人投資信託協会 S&P 各投資法人が提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成主要国 REIT の利回りで用いた指数は次のとおり日本 : 東証 REIT 指数米国 :FTSE/NAREIT エクイティリート指数英国 :FTSE EPRA/NAREIT UK 指数オーストラリア :S&P/ASXREIT 指数上記グラフは将来における J-REIT 市場等の動向を示唆保証するものではありません /

年月 J-REIT 市場について J-REIT 時価総額上位銘柄 ( 年月日現在 ) 順位銘柄名主なスポンサー主な運用対象騰落率ヵ月ヵ月ヵ月年時価総額予想配当利回り日本ビルファンド投資法人三井不動産住友生命オフィス.%.%.%.%, 億円.% ジャパンリアルエステイト投資法人三菱地所第一生命三井物産オフィス.% 9.%.%.%, 億円.% 日本リテールファンド投資法人三菱商事ユービーエス商業施設 9.

4 年月 J-REIT 市場について J-REIT 時価総額上位銘柄 ( 年月日現在 ) 順位銘柄名主なスポンサー主な運用対象騰落率ヵ月ヵ月ヵ月年時価総額予想配当利回り日本ビルファンド投資法人三井不動産住友生命オフィス.%.%.%.%, 億円.% ジャパンリアルエステイト投資法人三菱地所第一生命三井物産オフィス.% 9.%.%.%, 億円.% 日本リテールファンド投資法人三菱商事ユービーエス商業施設 9.%.%.%.%, 億円.% ユナイテッドアーバン投資法人丸紅極東証券総合.%.%.% 9.%, 億円.% 日本プロロジスリート投資法人プロロジス物流.%.9%.%.%, 億円.% アドバンスレジデンス投資法人伊藤忠グループ日本土地建物等住宅.%.%.%.%, 億円.% 日本プライムリアルティ投資法人東京建物大成建設安田不動産明治安田生命損害保険ジャパン複合.%.%.%.%, 億円.% フロンティア不動産投資法人三井不動産商業施設.%.%.%.%, 億円.9% 9 オリックス不動産投資法人オリックス総合.%.%.%.9%, 億円.% GLP 投資法人 GL プロパティーズ物流.%.%.%.%, 億円.% 出所 : ファクトセットが提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成上記投資法人名は J-REIT の時価総額上位銘柄として挙げたものであり上記投資法人の発行する投資証券および投資法人債への投資を推奨するものではありません日本銀行による J-REIT の買入状況 ( 億円 ) ( 年月 ~ 年月 : 月次 ) ( 億円 ), 月間買入額 ( 左軸 ) 買入累計額 ( 右軸 ),, ( 年月日現在 ) 買入予定額, 億円買入実績, 億円買入予定額年末まで :, 億円 / / / / / / / / 年月は日現在出所 : 日本銀行が提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成上記は将来における日本銀行による J-REIT の買入状況を示唆保証するものではありません /

5 年月不動産市場について都心区 ( 千代田区中央区港区新宿区渋谷区 ) オフィスビルの賃料空室率の推移 ( 円 / 坪 ) ( 年 9 月 ~ 年月 ),, 賃料 : 左軸空室率 : 右軸 9,,,.% 9,,,, 円,,, /9 /9 /9 /9 9/9 /9 /9 J-REITと都心区オフィスビルの空室率の推移 ( 年 9 月 ~ 年月 ) 9 都心区オフィス J-REIT( オフィス ) J-REIT.%.% J-REITおよびJ-REIT( オフィス ) の空室率は年月までのデータを表示.% /9 /9 /9 /9 9/9 /9 /9 東証 REIT 指数 ( 配当込み ) と都心区オフィスビルの賃料の推移 ( 円 / 坪 ),,,,, 9,,, 賃料 : 左軸東証 REIT 指数 ( 配当込み ): 右軸 ( 年 9 月 ~ 年月 )( ポイント ),, 東証 REIT 指数 ( 配当込み ) は基準日である年月日のデータより表示, 賃料は年月までのデータを表示, /9 /9 /9 /9 9/9 /9 /9,,,,,,,,. ポイント, 円出所 : ブルームバーグ三鬼商事一般社団法人投資信託協会が提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成上記グラフは将来における不動産市場の動向を示唆保証するものではありません /

6 投資信託のお申込みに際しての一般的な留意事項投資信託に係るリスクについて投資信託は主として国内外の株式公社債および不動産投資信託証券 ( リート ) などの値動きのある証券等 ( 外貨建資産に投資する場合には為替変動リスクもあります ) に投資しますのでファンドの基準価額は変動しますしたがって投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元金を大きく割り込むことがありますファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属しますまた投資信託は預貯金と異なります投資信託は個別の投資信託ごとに投資対象資産の種類や投資制限取引市場投資対象国等が異なることからリスクの内容や性質が異なりますのでお申込みの際は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずお読みください投資信託は預金商品保険商品ではなく預金保険保険契約者保護機構の保護の対象ではありません登録金融機関が取り扱う投資信託は投資者保護基金の対象ではありません投資信託の設定運用は投資信託委託会社が行います投資信託に係る費用についてみずほ投信投資顧問株式会社が運用する投資信託についてはご投資いただくお客さまに以下の費用をご負担いただきます直接ご負担いただく費用購入時手数料 : 上限.%( 税抜.%) 換金時手数料 : 換金の価額の水準等により変動する場合があるためあらかじめ上限の料率等を示すことができません信託財産留保額 : 上限.% 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用運用管理費用 ( 信託報酬 ) : 上限年.%( 税抜.%) 上記は基本的な料率の状況を示したものであり成功報酬制を採用するファンドについては成功報酬額の加算によってご負担いただく費用が上記の上限を超過する場合があります成功報酬額は基準価額の水準等により変動するためあらかじめ上限の額等を示すことができませんその他の費用上記以外に保有期間等に応じてご負担いただく費用があります投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 等でご確認くださいご注意上記に記載しているリスクや費用の項目につきましては一般的な投資信託を想定しております費用の料率につきましてはみずほ投信投資顧問株式会社が運用するすべての公募投資信託のうちご負担いただくそれぞれの費用における最高の料率を記載しております投資信託をお申込みの際は販売会社から投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので必ずお受け取りになり投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容をよくお読みいただきご確認のうえお客さまご自身が投資に関してご判断ください商号等 / みずほ投信投資顧問株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 9 号加入協会 / 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会本資料で使用している指数について東証 REIT 指数は株式会社東京証券取引所 ( 東京証券取引所 ) の知的財産であり指数の算出指数値の公表利用など同指数に関するすべての権利ノウハウは東京証券取引所が有しています FTSE は London Stock Exchange Groupの会社が所有する商標でありライセンス契約に基づき FTSE International Limited が使用します NAREIT はNAREITが所有する商標です Standard & Poor s S&P スタンダード& プアーズはスタンダード & プアーズファイナンシャルサービシーズエルエルシーが所有する登録商標です本資料のご利用にあたっての注意事項等本資料はみずほ投信投資顧問 ( 以下当社といいます ) が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり投資勧誘を目的に作成されたものではありません本資料は法令に基づく開示書類ではありません本資料の作成にあたり当社は情報の正確性等について細心の注意を払っておりますがその正確性完全性を保証するものではありません本資料に記載した当社の見通し予測予想意見等 ( 以下見通し等 ) は本資料の作成日現在のものであり今後予告なしに変更されることがありますまた本資料に記載した当社の見通し等は将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません /

7 取り扱い金融商品に関する留意事項商号 : 岡三オンライン証券株式会社 / 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第号加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会リスク : 株式等株価変動による値下りの損失を被るリスクがあります信用取引先物取引オプション取引および株価指数証拠金取引では投資金額 ( 保証金証拠金 ) を上回る損失を被る場合があります株価は発行会社の業績財務状況や金利情勢等様々な要因に影響され損失を被る場合があります投資信託不動産投資証券預託証券受益証券発行信託の受益証券等は裏付け資産の評価額 ( 指数連動型の場合は日経平均株価 TOPIX 等 ) 等先物取引オプション取引および株価指数証拠金取引は対象指数等の変化に伴う価格変動のリスクがあります外国市場については為替変動や地域情勢等により損失を被る場合があります上場新株予約権証券は上場期間権利行使期間が短期間の期限付きの有価証券であり上場期間内に売却するか権利行使期間内に行使しなければその価値を失いまた権利行使による株式の取得には所定の金額の払込みが必要です株価指数証拠金取引では建玉を保有し続けることにより金利相当額配当相当額の受け払いが発生します外貨建て債券債券の価格は基本的に市場の金利水準の変化に対応して変動するため償還の前に売却すると損失を被る場合がございますまた額面金額を超えて購入すると償還時に損失を被る場合がございます債券の発行者又は債券の元利金の支払いを保証している者の財務状態の悪化等により債券の価格が変動し損失を被る場合がございます債券の発行者又は債券の元利金の支払いを保証している者の財務状態の悪化等により元本や利子の支払いが滞り損失を被る場合がございます外貨建て債券は外国為替相場の変動などにより円換算でのお受取金額が減少する恐れがありますこれにより円換算で投資元本を割込み損失を被る場合がございます FX 外国為替証拠金取引は預託した証拠金の額を超える取引ができるため対象通貨の為替相場の変動により損益が大きく変動し投資元本 ( 証拠金 ) を上回る損失を被る場合があります外貨間取引は対象通貨の対円相場の変動により決済時の証拠金授受の額が増減する可能性があります対象通貨の金利変動等によりスワップポイントの受取額が増減する可能性がありますポジションを構成する金利水準が逆転した場合スワップポイントの受取から支払に転じる可能性があります為替相場の急変時等に取引を行うことができず不測の損害が発生する可能性があります各商品共通システム通信回線等の障害により発注執行等ができず機会利益が失われる可能性があります保証金証拠金 : 信用最低委託保証金万円が必要です信用取引は委託保証金の額を上回る取引が可能であり取引額の % 以上の委託保証金が必要です先物オプション発注必要証拠金および最低維持証拠金は (SPAN 証拠金額当社が定める掛け目 )-ネットオプション価値の総額とし選択取引コース取引時間によって掛け目は異なります当社の Web サイトをご確認くださいまた変更の都度当社の Web サイトに掲載いたします株価指数証拠金取引発注証拠金 ( 必要証拠金 ) は株価指数ごとに異なり取引所により定められた証拠金基準額となります Web サイトで最新のものをご確認ください FX 個人のお客様の発注証拠金( 必要証拠金 ) は取引所 FX では取引所が定める証拠金基準額に選択レバレッジコースに応じた所要額を加えた額とし店頭 FX では取引金額 ( 為替レート取引数量 ) % 以上の額とします法人のお客様の発注証拠金 ( 必要証拠金 ) は取引所 FX では取引所が定める証拠金基準額とし店頭 FX では取引金額 ( 為替レート取引数量 ).% 以上 ( 最低円 ) の額とします発注証拠金に対して取引所 FXでは取引単位 ( 万又は万通貨 ) 店頭 FX では取引単位 (, 通貨 ) の取引が可能です発注証拠金取引単位は通貨ごとに異なります Web サイトで最新のものをご確認ください手数料等諸費用の概要 ( 表示は税込 ): 日本株個人のお客様の取引手数料には注文の約定代金に応じたワンショットと日の合計約定代金に応じた定額プランがあります法人のお客様は注文の約定代金に応じたワンショットのみとなりますワンショットの上限手数料は現物取引で, 円信用取引で,9 円定額プランの手数料は現物取引の場合約定代金万円以下で上限円以降約定代金万円ごとに円加算また信用取引の場合約定代金万円以下で上限, 円以降約定代金万円ごとに円加算します手数料プランは変更可能です信用取引手数料は月間売買実績により段階的減額があります信用取引には金利管理費権利処理等手数料品貸料貸株料の諸費用が必要です上場新株予約権証券日本株に準じます中国株国内取引手数料は約定金額の.%( 最低手数料, 円 ) この他に香港印紙税取引所手数料取引所税現地決済費用の諸費用が必要です売買にあたり円貨と外貨を交換する際には外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします外貨建て債券外貨建て債券を募集売出し等により又は当社との相対取引により購入する場合は購入対価のみをお支払いただきます外貨建て債券の売買償還等にあたり円貨と外貨を交換する際には外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします先物取引手数料は日経平均株価先物が枚につき円 ( 取引枚数により段階的減額あり ) 日経 mini が枚につき円 TOPIX 先物が枚につき円ミニ TOPIX 先物東証 REIT 指数先物 TOPIX Core 先物が枚につき円 NY ダウ先物が枚につき円日経平均 VI 先物が枚につき円ですオプション取引手数料は日経オプションが約定代金に対して.%( 最低手数料円 ) TOPIX オプションが約定代金に対して.%( 最低手数料円 ) です株価指数証拠金取引取引手数料は枚につき円です投資信託お申込みにあたっては当該金額に対して最大.% の申込手数料をいただきます換金時には基準価額に対して最大.% の信託財産留保金をご負担いただく場合があります信託財産の純資産総額に対する信託報酬 ( 最大.%( 年率 )) その他の費用を間接的にご負担いただきますまた運用成績により成功報酬をご負担いただく場合があります詳細は目論見書でご確認ください FX 取引所 FX および店頭 FX の取引手数料は無料です取引所 FX アルゴトレードにつきましては投資助言料として決済益の.% をお支払いいただきますスプレッドは通貨ごとに異なり為替相場によって変動します Web サイトで最新のものをご確認くださいお取引の最終決定は契約締結前交付書面目論見書等および Web サイト上の説明事項等をよくお読みいただきご自身の判断と責任で行ってください OKASAN ONLINE SECURITIES CO., LTD.

岡三レーティング情報

岡三レーティング情報捗遡捗 800 600 400 200 0 200 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3E 20/3E 21/3E 遡 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 16/08 16/11 17/02 17/05 17/08 17/11 18/02 18/05 18/08 取り扱い金融商品に関する留意事項商号 : 岡三オンライン証券株式会社

年 月 J-REIT 市場について ( ポイント ) ( 年 月 日 ~ 年 月 日 ),, 東証 REIT 指数 ( 配当込み ): 左軸,, 予想配当利回り : 右軸, 東証 REIT 指数 : 左軸 // // /9/ // // // 年 月末 年 月末 月次騰落率 東証 REIT 指数,.

年月 J-REIT 市場について ( ポイント ) ( 年月日 ~ 年月日 ),, 東証 REIT 指数 ( 配当込み ): 左軸,, 予想配当利回り : 右軸, 東証 REIT 指数 : 左軸 // // /9/ // // // 年月末年月末月次騰落率東証 REIT 指数,.