3. データ集 c 12 月 19 日 ( 水 ) の相場材料市場予想前回実績 < 国債先物 > 前日 ( 日中 ) 比 8:50 11 月貿易統計 ( 輸出超過額億円 ) 6,300 4,501 長期日中 (Mar19) 始値 :30 1 年 T-Bill 入札高値 152.

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しほこわしあし
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1 債券投資デイリーインベストメントリサーチ部シニア債券ストラテジスト稲留克俊 2018 年 12 月 19 日 ( 水 ) 1. 前営業日の債券市場 ( 円 ) 長期国債先物日足チャート円 (12/18) 先行スハン1 先行スハン2 転換線基準線遅行スハン円 (5/30) 円 (8/2) /1 5/29 6/22 7/19 8/14 9/7 10/5 11/1 11/28 12/25 01/25 注 : 中心限月の日中取引ベース 2018 年 12 月 18 日時点出所 : 三菱 UFJモルガンスタンレー証券作成 ( 月 / 日 ) 注 : 市場データ等は次頁以降のデータ集をご覧下さい昨日の長国先物は続伸前日の海外債券高の流れを受けて朝方から買いが先行 20 年利付国債入札を無難に通過したことや日経平均株価の弱さ等もサポートになった日中を通してじり高基調が崩れることはなく高値引けとなった現物債も全般に堅調中長期債は長国先物からの連れ高圧力を受けた超長期債も 20 年利付国債入札で 0.50% 台前半での需要を確認し多少の買い安心感が出た模様新発 10 年 20 年国債利回りが各 0.020% (7/2 以来 ) 0.535%(7/31 以来 ) を付ける場面があった 2. 本日の債券市場見通し予想レンジ ( 日中 ) 債券先物 (3 月限 ) 円 ~ 円 ( 前営業日の日中終値 : 円 ) 新発 10 年国債利回り % ~ % ( 前営業日の当社引値 : 0.025%) 新発 20 年国債利回り % ~ % ( 前営業日の当社引値 : 0.535%) 本日の債券市場見通しは FOMC 結果発表を前に動き難い展開昨日の海外市場では独米国債がともに上昇ドイツで 12 月 IFO 景況感指数が悪化したまた WTI 原油先物価格が 1 バレル =47 ドルを割り込み昨年 9 月以来の安値を更新したこれらが欧州国債の上昇につながった FOMC 結果公表を翌日に控える米国でも原油価格の下落等を手掛かりにした債券買いが継続したこうしたなか本邦長国先物夜間取引も一時円 ( 日中引け比 +18 銭 ) まで上昇する場面があるなど相変わらず強さが際立っている今日の JGB はこうした流れを引き継いで強含みに推移するのだろう今日は日銀が長国買入オペを通知する予定対象は長期債など同オペの応札倍率や金利水準の低下傾向が続くなか日銀金融市場局は一段の減額に動きたいと思っているかもしれないただ前回 14 日 ( 金 ) の通知時に減額を決めた (4,500 4,300 億円 ) 直後なので 2 回連続となる今日の減額はないだろう落札結果にもサプライズがなければオペも相場の支えになりそうだこうしたなかでも今日は日本時間明日午前 4 時に結果が公表される FOMC の内容を見極めたいとのムードが強そうだ利上げ停止を求める外野の声が大きくなっているものの ( トランプ大統領 WSJ 社説 ) 今回の利上げは揺らがない模様金融市場もそれは織り込み済み注目点は来年以降の利上げペース声明文に明記されてきた段階的な利上げ (gradual increases) の扱いやドットチャートが示す利上げペースなどに注目が集まっていようドットチャートでは来年の利上げ回数 ( 中央値 ) が 9 月時点 (3 回 ) から引き下げられるとの見方が多いそれでもハード経済データの悪化が見られない現状ではそれが現在の市場観測である 0 回 ~1 回 (CMEFed ウォッチ ) まで下がることはないとみられているようだ FRB が市場観測よりなおタカ派的との評価になれば JGB にとっても売り材料になる可能性はある (07:10) 注 : 前営業日以降のニュース海外市況及び本日の相場材料や市場予想等は次頁以降のデータ集をご覧ください米国内で配布される場合 : 本レポートは機関投資家向けに作成されたものであって負債性有価証券に関するリテール投資家向けのリサーチレポートであれば適用される一連の独立性及び開示の基準についてはそのすべての適用を受けるわけではありません本レポートは MUSA 又は MUMSS が保有する利害との関係において独立性を有さない可能性があります MUSA 及び MUMSS は自己勘定において又は顧客のため行う一任運用の一環として本レポートで取り上げた有価証券の取引を行っていますこのような取引による利害は本レポートにおいてなされる推奨と相反する場合があります本レポートの末尾に記載されているアナリストによる証明事項及び重要な開示事項をご覧ください - 1 -

2 3. データ集 c 12 月 19 日 ( 水 ) の相場材料市場予想前回実績 < 国債先物 > 前日 ( 日中 ) 比 8:50 11 月貿易統計 ( 輸出超過額億円 ) 6,300 4,501 長期日中 (Mar19) 始値 :30 1 年 T-Bill 入札高値 n.a 日銀金融政策決定会合 (1 日目 ) 安値 :00 11 月訪日外客数 n.a 万人清算値 ( ) 12 月 18 日 ( 火 ) の国内海外市況長期夜間 (Mar19) 清算値 ( ) <JGB> 始値高値安値終値 ( 前日比 ) 超長期日中 (Mar19) 清算値 ( ) 2 年 394 回債 % % % % ( 0.005%) < 短期金利など > 終値前日比 5 年 137 回債 % % % % ( 0.010%) 無担保コールレート ( 翌日物 ) 0.068% ( 0.001% ) 10 年 352 回債 % % % % ( 0.005%) 東京レポレート ( 翌日物 T+1) 0.205% ( % ) 20 年 166 回債 % % % % ( 0.010%) LIBOR 3M % ( % ) 30 年 60 回債 % % % % ( 0.015%) LIBOR 6M % ( % ) 40 年 11 回債 % % % % ( 0.010%) 日本円 TIBOR 3M % ( % ) 物価連動国債 23 回債 BEI % ( 0.031%) 日本円 TIBOR 6M % ( % ) < 経済指標 > 実績市場予想前回実績 T-Bill 3M (#802) 0.275% ( 0.020% ) 日経 CPINow T 指数 (7 日 MA) (12/16) +0.01% n.a 0.01% T-Bill 6M (#800) 0.205% ( 0.000% ) < 国債入札オペ > T-Bill 1Y (#797) 0.185% ( 0.000% ) 20 年国債 ( 第 166 回 ) 入札表面利率 :0.7% 応札倍率 :3.44 倍ユーロ円金先 (Mar19) ( ) 平均落札価格 :102 円 80 銭 ( 利回り :0.543%) ドル円ベーシススワップ 3M 22.8bp ( +3.3bp ) 最低落札価格 :102 円 75 銭 ( 利回り :0.545%) 第 Ⅱ 非価格競争入札 : 1,222 億円ドル円ベーシススワップ 1Y 25.8bp ( 0.3bp ) 日銀 T-bill 買入 :1,000 億円 <JGB パーイールド SWAP 金利 > < 株式 > 終値前日 (OSE) 比 JGB ( 前日比 ) SWAP ( 前日比 ) 日経平均株価 21, ( ) 1Y % ( % ) % ( 0.004% ) TOPIX 1, ( ) 2Y % ( 0.001% ) % ( 0.004% ) シカゴ日経平均先物 (Mar19)( 円建て ) 20,970 ( 100 ) 3Y % ( 0.005% ) % ( 0.006% ) < 外国為替 > 終値前日 ( 東京 ) 比 4Y % ( 0.005% ) % ( 0.009% ) 円 / ドル ( 東京 ) ( 0.89 ) 5Y % ( 0.010% ) % ( 0.010% ) ( 海外 ) ( 0.00 ) 6Y % ( 0.011% ) % ( 0.011% ) ドル / ユーロ ( 東京 ) ( ) 7Y % ( 0.017% ) % ( 0.011% ) ( 海外 ) ( ) 8Y % ( 0.015% ) % ( 0.011% ) < 商品 > 終値前日比 9Y % ( 0.012% ) % ( 0.011% ) WTI (Jan19) ( 3.64 ) 10Y % ( 0.001% ) % ( 0.011% ) CRB ( 3.50 ) 11Y % ( 0.006% ) % ( 0.010% ) NY GOLD (Feb19) ( +1.8 ) 12Y % ( 0.005% ) % ( 0.010% ) < 夜間海外 > 終値前日比 13Y % ( 0.004% ) % ( 0.010% ) 香港ハンセン指数 25, ( ) 14Y % ( 0.004% ) % ( 0.010% ) 上海総合指数 2, ( ) 15Y % ( 0.005% ) % ( 0.010% ) ドイツ国債 10 年利回り <Reuters> 0.245% ( 0.011% ) 16Y % ( 0.005% ) % ( 0.010% ) 米国債先物 10 年 (Mar19) /32 ( +8/32 ) 17Y % ( 0.007% ) % ( 0.011% ) 米国債 2 年利回り <Reuters> 2.654% ( 0.050% ) 18Y % ( 0.009% ) % ( 0.011% ) 米国債 10 年利回り <Reuters> 2.823% ( 0.036% ) 19Y % ( 0.010% ) % ( 0.011% ) 米国債 30 年利回り <Reuters> 3.075% ( 0.042% ) 20Y % ( 0.012% ) % ( 0.011% ) 米 NY ダウ 23, ( ) 21Y % ( 0.013% ) % ( 0.011% ) 米 NASDAQ 6, ( ) 22Y % ( 0.014% ) % ( 0.011% ) < ニュース要人発言等 > 23Y % ( 0.014% ) % ( 0.011% ) 政府 19 年度の実質 GDP 成長率を +1.3%( 年央見通し :+1.5%) とする見通しを閣議了解内閣府推計 GDP キャッフ 18 年 7-9 月期 0.2% に下方修正 ( 速報値 :0.0% 4-6 月期 :+0.7%) 政府第 2 次補正予算案で補正総額を 2 兆 7,097 億に固める ( ロイター ) 日銀 12 月金融政策決定会合現行の金融緩和政策の維持を決める見通し (Quick) 中国政府来年に大型減税 ( 個人所得税減税中小企業やハイテク企業の税控除 ) 発表を計画 ( チャイナテーリー ) 習中国国家主席 ( 改革開放 40 周年大会で ) あらゆるものに対する党の指導を堅持する何をすべきで何をすべきでないか中国人民は誰からも指図を受ける筋合はない改革が必要または可能な部分は決意を持って変えていくが変えてはならない部分を変えることは決してない独 12 月 IFO 景況感指数 101.0( 予想 : 月 :102.0) モスコヒシ欧州委員会委員長 ( 仏 RTL ラシオで ) 伊が制裁の対象にならないよう懸命に働いている欧州委員会来年の伊財政赤字対 GDP 比率を 2.04% とする同国案で合意 ( 各種報道 ) トイツ 2019 年の国債発行予定額を 1,990 億ユーロに増額 ( 物価連動国債除く 18 年 :1,730 億ユーロ ) 英政府リスホン条約 50 条延長なら 2 回目の国民投票が不可能になる恐れとの法的助言を受ける ( テレクラフ ) EU 当局者英国の管理された合意なき離脱 (Managed No-Deal) は目指さず (Bloomberg) 英政権合意なき EU 離脱を想定した計画を全面展開することに合意米 11 月住宅着工件数年率万戸 ( 予想 :122.8 万戸 10 月 :121.7 万戸 ) トランフ米大統領 ( ツイッターで ) FRB が失策を犯す前に今日の WSJ 社説を読むことを期待する市場をこれ以上流動性に乏しい状態にしないでほしい (BS 圧縮額の )500 億などやめろ相場を感じ無意味な数字に囚われるなサンタース米報道官 (FOX ニュースで ) ( 壁建設に必要な )50 億ドルを確保する代替の手段を確保したわれわれが閉鎖したいのは国境であって政府機関ではない読売キャラッフ共同世論調査日米関係良好の回答が日本で 39%( 前回 17 年調査 :56%) 米国で 50%( 同 50%) 24Y % ( 0.015% ) % ( 0.011% ) 25Y % ( 0.015% ) % ( 0.011% ) 26Y % ( 0.015% ) % ( 0.012% ) 27Y % ( 0.015% ) % ( 0.012% ) 28Y % ( 0.015% ) % ( 0.012% ) 29Y % ( 0.015% ) % ( 0.012% ) 30Y % ( 0.015% ) % ( 0.013% ) 40Y % ( 0.014% ) % ( 0.013% ) 注 :JGB4 本値はロイター JPN/GOVT1 より物価連動国債 BEI は弊社引値日経 CPINow T 指数 (7 日移動平均 ) は前年同日比 LIBOR は 1 営業日前市場予想は Bloomberg 出所 : 日本銀行株式会社ナウキャスト Reuters Bloomberg 等より三菱 UFJ モルガンスタンレー証券作成債券投資デイリー 2018 年 12 月 19 日

3 ご案内債券投資デイリーの e メール配信先の変更追加削除等につきましてはお手数ですが弊社の営業担当者までお申し付けください債券投資デイリーは Bloomberg に開設している弊社リサーチページおよび弊社ホームページでもご覧いただけます Bloomberg MUFI ホームページ Appendix A アナリストによる証明本レポート表紙に記載されたアナリストは本レポートで述べられている内容 ( 複数のアナリストが関与している場合はそれぞれのアナリストが本レポートにおいて分析している銘柄にかかる内容 ) が分析対象銘柄の発行企業及びその証券に関するアナリスト個人の見解を正確に反映したものであることをここに証明いたしますまた当該アナリストは過去現在将来にわたり本レポート内で特定の判断もしくは見解を表明する見返りとして直接又は間接的に報酬を一切受領しておらず受領する予定もないことをここに証明いたします開示事項三菱 UFJ モルガンスタンレー証券株式会社 ( 以下 MUMSS ) は MUMSS のリサーチ部門他部門間の活動及び / 又は情報の伝達並びにリサーチレポート作成に関与する社員の通信個人証券口座を監視するための適切な基本方針と手順等組織上管理上の制度を整備しています MUMSS の方針ではアナリストアナリスト監督下の社員及びそれらの家族は当該アナリストの担当カバレッジに属するいずれの企業の証券を保有することも当該企業の取締役執行役又は顧問等の任務を担うことも禁じられていますまたリサーチレポート作成に関与し未公表レポートの公表日時内容を知っている者は当該リサーチレポートの受領対象者が当該リサーチレポートの内容に基づいて行動を起こす合理的な機会を得るまで当該リサーチに関連する金融商品 ( 又は全金融商品 ) を個人的に取引することを禁じられていますアナリストの報酬の一部は投資銀行業務収入を含む MUMSS の収益に基づき支払われます MUMSS 及びその関連会社等は本レポートに記載された会社が発行したその他の経済的持分又はその他の商品を保有することがあります MUMSS 及びその関連会社等はそれらの経済的持分又は商品についての売り又は買いのポジションを有することがあります MUMSS その他 MUFG 関連会社又はこれらの役員提携者関係者及び社員は本レポートに言及された証券同証券の派生商品及び本レポートに記載された企業によって発行されたその他証券を自己の勘定もしくは他人の勘定で取引もしくは保有したり本レポートで示された投資判断に反する取引を行ったりマーケットメーカーとなったり又は当該証券の発行体やその関連会社に幅広い金融サービスを提供しもしくは同サービスの提供を図ることがあります MUMSS の役員 ( 以下会社法 ( 平成 17 年法律第 86 号 ) に規定する取締役執行役又は監査役又はこれらに準ずる者をいう ) は次の会社の役員を兼任しています : 三菱 UFJ フィナンシャルグループ三菱倉庫債券投資デイリー 2018 年 12 月 19 日

4 免責事項本レポートは MUMSS が本レポートを受領される MUMSS 及びその関連会社等のお客様への情報提供のみを目的としたものであり特定の有価証券の売買の推奨あるいは特定の証券取引の勧誘申込みを目的としたものではありません本レポート内で MUMSS に言及した全ての記述は公的に入手可能な情報のみに基づいたものです本レポートの作成者はインサイダー情報を使用することはもとより当該情報を入手することも禁じられています MUMSS は株式会社三菱 UFJ フィナンシャルグループ ( 以下 MUFG ) の子会社等であり MUMSS の方針に基づき MUFG については投資判断の対象としておりません本レポートは MUMSS が公的に入手可能な情報のみに基づき作成されたものです本レポートに含まれる情報は正確かつ信頼できると考えられていますがその正確性信頼性が客観的に検証されているものではありません本レポートはお客様が必要とする全ての情報を含むことを意図したものではありませんまた MUMSS 及びその関連会社等は本レポートに掲載された情報の正確性信頼性完全性妥当性適合性についていかなる表明保証をするものではなく一切の責任又は義務を負わないものとします本レポート内で示す見解は予告なしに変更されることがありまた MUMSS は本レポート内に含まれる情報及び見解を更新する義務を負うものではありませんここに示したすべての内容は当社の現時点での判断を示しているに過ぎません本レポートでインターネットのアドレス等を記載している場合がありますが当社自身のアドレスが記載されている場合を除きウェッブサイト等の内容について当社は一切責任を負いません当社は本レポートの論旨と一致しない他のレポートを発行している或いは今後発行する場合がありますまた MUMSS は関連会社等と完全に独立してレポートを作成していますそのため本レポート中の意見見解見通し評価及び目標株価は異なる情報源及び方法に基づき関連会社等が別途作成するレポートに示されるものと乖離する場合があります本レポートで直接あるいは間接に採り上げられている有価証券は価格の変動や発行者の経営財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化金利為替の変動などにより投資元本を割り込むリスクがありますまた投資等に関するアドバイスを含んでおりません本レポートにて言及されている投資やサービスはお客様に適切なものであるとは限りませんお客様は独自に特定の投資及び戦略を評価し本レポートに記載されている証券に関して投資取引を行う際には専門家及びファイナンシャルアドバイザーに法律ビジネス金融税金その他についてご相談ください MUMSS 及びその関連会社等はお客様が本レポートを利用したこと又は本レポートに依拠したことによる結果のいかなるもの ( 直接間接の損失逸失利益及び損害を含むがこれらに限られない ) についても一切責任を負わないと共に本レポートを直接間接的に受領するいかなる投資家に対しても法的責任を負うものではありません本レポートの利用に際してはお客様ご自身でご判断くださいますようお願い申し上げます過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示唆し又は保証するものではありません特に記載のない限り将来のパフォーマンスの予想はアナリストが適切と判断した材料に基づくアナリストの予想であり実際のパフォーマンスとは異なることがあります従って将来のパフォーマンスについては明示又は黙示を問わずこれを保証するものではありません本レポートの利用に際しては上記の一つ又は全ての要因あるいはその他の要因により現実的もしくは潜在的な利益相反が起こりうることをご認識くださいなお MUMSS は会社法第 135 条の規定により自己の勘定で MUFG 株式の売買を行うことを禁止されています本レポートで言及されている証券等はいかなる地域においてもまたいかなる投資家層に対しても販売可能とは限りません本レポートの配布及び使用はレポートの配布発行入手可能性使用が法令又は規則に反する地方州国やその他地域の市民国民居住者又はこれらの地域に所在する者もしくは法人を対象とするものではありません英国及び欧州経済地域 : 本レポートが英国において配布される場合本レポートは MUFG のグループ会社である MUFG Securities EMEA plc ( 以下 MUS(EMEA) 電話番号 : ) により配布されます MUS(EMEA) は英国で登録されており Prudential Regulation Authority( プルーデンス規制機構 PRA ) の認可及び Financial Conduct Authority( 金融行動監視機構以下 FCA ) と PRA の規制を受けています (FS Registration Number ) 本レポートは professional client( プロ投資家 ) 又は eligible counterparty ( 適格カウンターパーティー ) 向けに作成されたものであり FCA 規則に定義された retail clients( リテール投資家 ) を対象としたものではありませんので誤解を回避するため同定義に該当する顧客に交付されてはならないものです MUS(EMEA) は本レポートを英国以外の欧州連合加盟国においても professional investors( 若しくはこれと同等の投資家 ) に配布する場合があります本レポートは MUS(EMEA) の組織上管理上の利益相反管理制度に基づいて作成されています同制度には投資リサーチに関わる利益相反を回避する目的で情報の遮断や個人的な取引勧誘の制限等のガイドラインが含まれています本レポートはルクセンブルク向けに配布することを意図したものではありません米国 : 本レポートは Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. ( 以下 MUMSS ) によって作成されたものです MUMSS は日本で証券業務の認可を取得しております本レポートが米国において配布される場合本レポートは MUFG のグループ会社である MUFG Securities Americas Inc. ( 以下 MUSA 電話番号 : ) により配布されます MUSA は United States Securities and Exchange Commission( 米国証券取引委員会 ) に登録された broker-dealer( ブローカーディーラー ) であり Financial Industry Regulatory Authority( 金融取引業規制機構 FINRA ) による規制を受けています (SEC# ; CRD# 19685) 本レポートが MUSA の米国外の関連会社等により米国内へ配布される場合本レポートの配布対象者は 1934 年米国証券取引所法の規則 15a-6 に基づく major U.S. institutional investors( 主要米国機関投資家 ) に限定されております本レポートは証券の売買及びその他金融商品への投資等の勧誘を目的としたものではありませんまたいかなる投資取引についてもいかなる約束をもするものでもありません本レ債券投資デイリー 2018 年 12 月 19 日

5 ポートが米国で大手機関投資家以外の個人に配布される限りにおいて MUSA は以下の条件のもとでその内容について責任を負っています本レポートの執筆者であるアナリストはリサーチアナリストとして FINRA への登録ないし FINRA の資格取得を行っておらず MUSA の関係者ではない場合がありますしたがって調査対象企業とのコミュニケーションパブリックアピアランスアナリスト本人の売買口座に関する FINRA の規制に該当しない場合があります FLOES は MUSA の登録商標です IRS Circular 230 Disclosure( 米国内国歳入庁回示 230 に基づく開示 ):MUSA は税金に関するアドバイスの提供は行っておりません本レポート内 ( 添付文書を含む ) の税金に関する記述は MUSA 及び関連会社以外の個人法人が本レポートにおいて研究する事項に関する勧誘推奨を行う目的又は米国納税義務違反による処罰を回避する目的で使用することを意図したものではなくこれらを目的とした使用を認めておりません日本 : 本レポートが日本において配布される場合その配布は MUFG のグループ会社であり金融庁に登録された金融商品取引業者である MUMSS( 電話番号 : ) が行いますシンガポール : 本レポートがシンガポールにおいて配布される場合本レポートは MUFG のグループ会社である MUFG Securities Asia (Singapore) Limited ( 以下 MUS(SPR) 電話番号 : ) とのアレンジに基づき配布されます MUS(SPR) はシンガポール政府の承認を受けた merchant bank であり Monetary Authority of Singapore( シンガポール金融管理局 ) の規制を受けています本レポートの配布対象者は Financial Advisers Regulation の Regulation 2 に規定される institutional investors accredited investors expert investors に限定されます本レポートはこれらの投資家のみによる使用を目的としておりそれ以外の者に対して配布転送交付頒布されてはなりません本レポートが accredited investors 及び expert investors に配布される場合 MUS(SPR) は Financial Advisers Act の次の事項を含む一定の事項の遵守義務を免除されます第 25 条 : 一定の投資商品に関してファイナンシャルアドバイザーが全ての重要情報を開示する義務第 27 条 : ファイナンシャルアドバイザーが合理的な根拠に基づいて投資の推奨を行う義務第 36 条 : ファイナンシャルアドバイザーが投資の推奨を行う証券に対して保有する権利等について開示する義務本レポートを受領されたお客様で本レポートから又は本レポートに関連して生じた問題にお気づきの方は MUS(SPR) にご連絡ください香港 : 本レポートが香港において配布される場合本レポートは MUFG のグループ会社である MUFG Securities Asia Limited( 以下 MUS(ASIA) 電話番号 : ) とのアレンジに基づき配布されます MUS(ASIA) は Hong Kong Securities and Futures Ordinance に基づいた認可及び Securities and Futures Commission( 香港証券先物取引委員会 ;Central Entity Number AAA889) の規制を受けています本レポートは Securities and Futures Ordinance により定義される professional investor を配布対象として作成されたものでありこの定義に該当しない顧客に配布されてはならないものですその他の地域 : 本レポートがオーストラリアにおいて配布される場合 MUS(ASIA) 又は MUS(SPR) により配布されています MUS(ASIA) は Australian Securities and Investment Commission (ASIC) Class Order Exemption CO 03/1103 に基づき Corporations Act 2001 が定める金融サービスの提供者によるオーストラリア金融業免許の保有義務を免除されています MUS(SPR) は ASIC Class Order Exemption CO 03/1102 により同様に義務を免除されています本レポートはオーストラリアの Corporations Act 2001 に定義される wholesale client のみを配布対象としております本レポートがカナダにおいて配布される場合本レポートは MUS(EMEA) 又は MUSA により配布されます MUSA は international dealer exemption の措置により次の各州準州において金融取引業者としての登録を免除されています : アルバータ州ケベック州オンタリオ州ブリティッシュコロンビア州マニトバ州ニューブランズウィック州ニューファンドランドラブラドール州ノースウエスト準州ノバスコシア州ヌナブト準州プリンスエドワードアイランド州サスカチュワン州ユーコン準州 MUS(EMEA) は international dealer exemption の措置により次の各州において金融取引業者としての登録を免除されています : アルバータ州ケベック州オンタリオ州ブリティッシュコロンビア州マニトバ州本レポートはカナダにおける National Instrument によって定義された permitted client のみを配布対象としております本レポートに含まれる情報はいかなる場合においてもカナダの州準州において目論見書広告公募又は特定の証券の売買の勧誘若しくは申込みを目的としたものではありませんまたいかなる場合においても本レポートに含まれる情報はカナダの州準州において投資上のアドバイスとして解釈されるものではなくまた顧客のニーズを考慮して作成されているものではありません又は本レポートはインドネシアにおいて複製発行配布されてはなりませんまた中国 ( 中華人民共和国 PRC を意味し PRC の香港特別行政区マカオ特別行政区及び台湾を除く ) において複製発行配布されてはなりません ( ただし PRC の適用法令に準拠する場合を除きます ) 本レポートは米国日本やその他の証券規制法規により配付を制限されている投資家および個人投資家を対象にしたものではありません債券取引には別途手数料はかかりません手数料相当額はお客様にご提示申し上げる価格に含まれております Copyright Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights reserved. 本レポートは MUMSS の著作物であり著作権法により保護されております MUMSS の書面による事前の承諾なく本レポートの全部もしくは一部を変更複製再配布しもしくは直接的又は間接的に第三者に交付することはできません東京都千代田区大手町 1 丁目 9 番 2 号大手町フィナンシャルシティグランキューブ三菱 UFJ モルガンスタンレー証券株式会社インベストメントリサーチ部 ( 商号 ) 三菱 UFJ モルガンスタンレー証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2336 号 ( 加入協会 ) 日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会債券投資デイリー 2018 年 12 月 19 日

3. データ集 10 月 17 日 ( 水 ) の相場材料市場予想前回実績 < 国債先物 > 前日 ( 日中 ) 比 ( 特になし ) 長期日中 (Dec18) 始値月 16 日 ( 火 ) の国内海外市況高値 <JGB> 始値高値安値終値 ( 前日比 ) 安

3. データ集 10 月 17 日 ( 水 ) の相場材料市場予想前回実績 < 国債先物 > 前日 ( 日中 ) 比 ( 特になし ) 長期日中 (Dec18) 始値月 16 日 ( 火 ) の国内海外市況高値 <JGB> 始値高値安値終値 ( 前日比 ) 安債券投資デイリーインベストメントリサーチ部シニア債券ストラテジスト稲留克俊 2018 年 10 月 17 日 ( 水 ) 1. 前営業日の債券市場長期国債先物日足チャート ( 円 ) 151.5 先行スハン1 先行スハン2 151.13 円 (5/30) 転換線基準線遅行スハン 151.0 150.5 150.39 円 (4/26) 150.0 149.75 円 (8/2) 149.5 4/2

3. データ集 c 12 月 19 日 ( 水 ) の相場材料市場予想前回実績 < 国債先物 > 前日 ( 日中 ) 比 8:50 11 月貿易統計 ( 輸出超過額 億円 ) 6,300 4,501 長期 日中 (Mar19) 始値 :30 1 年 T-Bill 入札高値 152.

3. データ集 c 12 月 19 日 ( 水 ) の相場材料市場予想前回実績 < 国債先物 > 前日 ( 日中 ) 比 8:50 11 月貿易統計 ( 輸出超過額億円 ) 6,300 4,501 長期日中 (Mar19) 始値 :30 1 年 T-Bill 入札高値 152.