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- すずり いさし
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1 平成 年 ( 年 )9 月 日 NO.- これまでの開催国経済にとってのオリンピック これからの日本経済にとっての 年東京五輪 要旨 東京が 年夏季オリンピック パラリンピックの開催地に決定した 夏季五輪は世界的な一大イベントであり 実体経済上の好影響も広く期待されている これまでの実績で言えば 夏季五輪開催国の経済的パフォーマンスは概ね期待通り 9 年の東京大会以降 五輪における当事国の実質 GDP 成長率は平均して前年比 +.% と 世界全体より同 +% ポイント高かった 開催 頃から成長率が加速 にピークをつけて 翌年は一時的に失速との推移も 今昔を問わず多くの開催国に共通する 背景を探ってみると 夏季五輪の開催を控えた数は住宅 設備 公共投資 迎えて本番のには個人消費が成長率加速の主因であるようだ 開催国においては 総固定資本形成の対名目 GDP 比率の世界計を凌ぐ上昇や その実質増加率の高まりが開催前の数年間で顕著 実質個人消費の伸びは開催当年に最も強まる傾向が窺われる 他方 開催後の成長率が全般に低い冬季大会時は 各段階での投資 消費の盛り上がりも今一つ 日本での五輪開催は過去 回 前回の東京夏季大会時 実質 GDP 成長率は開催 年 に前年比二桁を超え 年にはとして以後の当事国を含め最高となる同 +.% を記録した 先ずは設備投資 次に公共投資 そしては個人消費と それぞれがタイミング良く成長率を押し上げ 東京 関東のみならず他地域の投資や消費も拡大したことなど 経済的な成功を指し示す結果は多い 年の札幌冬季大会時には成長率や株価こそ上向きとなったが真の評価は難しく 9 年の長野冬季大会時は総じて低調 これから の 年東京五輪では 大会と直接に関連する施設の整備に加え 社会インフラの新設 再建等も並行して進められる可能性がある こうした需要増を起点とした波及効果 乗数効果もしっかり取り込みたいところ 厳しい財政状況のなか 我が国 地域経済が既に有している資源 潜在力をフル活用していくことが 五輪効果を引き寄せるカギとなろう
2 . 過去のオリンピック開催国の経済的パフォーマンスはどうであったか 9 月 日の早朝 ( 日本時間 ) 次々回 年の夏季オリンピック パラリンピック ( 以下 五輪 ) の開催都市に東京が選出された 翌日以降 早速にも株価が大きく上昇するなど 金融市場 経済 産業界の反応も上々 歓迎ムードだ 確かに 国際的イベントの代表格である五輪の開催は 競技会場や関連施設 各種インフラの整備 国内外からの観光客の増加 国民 企業のマインド向上等を通じて自国経済を押し上げるとの期待が 日本に限らず根強い では実際のところ そうした期待通りに事が運んできたのか 本稿の分析対象 = 経済面からみた 年東京五輪の期待度 を大まかに掴むべく まずは歴史的な事実 = 過去の開催国の経済的パフォーマンス を整理することから始めたい 結論を先取りすれば 夏季五輪開催へ向かう時の経済は過去 全般に良好であったようだ 五輪における当事国の実質 GDP 成長率は 9 年の東京大会以降の平均値で前年比 +.%( 第 図 ) ( 注 ) その前後いずれの年よりも高い 平均的には 五輪開催の から成長率が加速し始め にピークへ達し 翌年に一旦失速するという流れになる 世界経済全体のパフォーマンスと比較してみても 本番までの 年間は開催国の方が実質 GDP 成長率で平均 +% ポイント それ以前の 年間は同 +% ポイントほど上回る ( 第 図 ) また ここで集計を行った開催 ~ の期間では 一貫して開催国の平均値が上位 ちなみに 世界計の成長率自体も五輪に高めとなっている点は興味深い 第 図 : 夏季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 開催国 世界計 第 図 : 夏季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 ( 開催国 - 世界計 ) ( 注 )9 年開催の東京大会から 年開催予定のリオデジャネイロ ( ブラジル ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値 ( 注 )9 年開催の東京大会から 年開催予定のリオデジャネイロ ( ブラジル ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値 ( 注 ) ここでの実質 GDP 成長率は 主に世界銀行データ 一部 IMF データ (9 年東京大会前後の日本など ) および国連データ ( 年モスクワ大会時のソ連など ) から把握している 各国統計とは必ずしも一致しないが ( ただし 差異は全般に小さい ) 他の開催国や世界計( 年 ~ 年 ) データとの比較可能性を優先し それら国際機関による公表値を採用した 片や 冬季五輪の開催国では の実質 GDP 成長率が 9 年インスブルック ( オーストリア ) 大会以降を平均して前年比 +.%( 第 図 ) 前述した夏季五輪開催国の平均値である同 +.% の約半分に止まる また その同 +.% という成長ペースは世界計よりも同.% ポイント低いし 開催国で世界全体を凌ぐ成長率を記録した
3 のは 夏季の 大会中 9 大会に対して 冬季は同 大会のみ ( 第 図 第 表 ) 冬季五輪の場合でも開催 ~ には開催国の成長率が高まる模様ながら いずれにせよ夏季五輪開催国の結果には及ばない なお 開催国ごとにみると の成長率が最も高かったのが 年東京大会時の日本 ( 同 +.% 世界計との対比では 年北京大会時の中国 : 同 +.% ポイントが最高 ) 冬季が 年札幌大会時の日本 ( 同 +.%) 逆に最低は夏季が前回 年ロンドン大会時の英国 ( 同 +.%) 冬季が 9 年長野大会時の日本 ( 同.%) のマイナス成長は 9 年長野大会時の日本 年レークプラシッド大会の米国 ( 同.%) の冬季 度であった 付言すれば 標準偏差で測った開催国間の成長率のバラツキは 冬季大会の方が概ね小さめとなっている 第 図 : 冬季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 開催国 世界計 - 第 図 : 冬季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 ( 開催国 - 世界計 ) ( 注 )9 年開催のインスブルック ( オーストリア ) 大会から 年開催予定の平昌 ( 韓国 ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値 - ( 注 )9 年開催のインスブルック ( オーストリア ) 大会から 年開催予定の平昌 ( 韓国 ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値 時系列的に直近 大会を 区分した上で眺め直すと 夏季五輪の実質 GDP 成長率は徐々に低下傾向 ( 第 図 ) ただし 世界の成長率も同じく下がっており それを勘案すれば 特に開催の からにかけて開催国経済は強まり易いという現象は今も昔も変わらない ( 第 図 ) 対照的に 冬季大会ではにおける開催国の平均成長率が前年比 +.%(9 年インスブルック大会時のオーストリア~ 年のインスブルック大会時のオーストリア ) 同 +.9%( 年レークプラシッド大 第 図 : 開催時期別にみた夏季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 第 図 : 開催時期別にみた夏季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 ( 開催国 - 世界計 ) 9 年東京大会 ~9 年モントリオール大会 9 年モスクワ大会 ~99 年バルセロナ大会 99 年アトランタ大会 ~ 年ロンドン大会 9 年東京大会 ~9 年モントリオール大会 9 年モスクワ大会 ~99 年バルセロナ大会 99 年アトランタ大会 ~ 年ロンドン大会 ( 注 ) 9 年東京大会 から 年ロンドン ( 英国 ) 大会 までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値 - ( 注 ) 9 年東京大会 から 年ロンドン ( 英国 ) 大会 までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値
4 夏季大会 9 年 9 年 9 年 9 年 9 年 9 年 9 年 99 年 99 年 年 年 年 年 年 年 東京 ミュンヘン モスクワ ソウル アトランタ シドニー アテネ 北京 ロンドン 東京 ( 日本 ) ( 西ドイツ ) ( ソ連 ) ( 韓国 ) ( 米国 ) ( 豪州 ) ( ギリシャ ) ( 中国 ) ( 英国 ) ( 日本 ) メキシコシティー ( メキシコ ) モントリオール ( カナダ ) ロサンゼルス ( 米国 ) バルセロナ ( スペイン ) 開催国 リオデジャネイロ ( ブラジル ) 開催国 - 世界計 冬季大会 第 表 : 五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 9 年 9 年 9 年 9 年 9 年 9 年 9 年 99 年 99 年 99 年 年 年 年 年 年 インスブルック ( オーストリア ) グルノーブル ( フランス ) 札幌 ( 日本 ) インスブルック ( オーストリア ) レークプラシッド ( 米国 ) サラエボ ( ユーゴスラビア ) カルガリー ( カナダ ) アルベールビル ( フランス ) リレハンメル ( ノルウェー ) 長野 ( 日本 ) ソルトレークシティー ( 米国 ) トリノ ( イタリア ) バンクーバー ( カナダ ) ソチ ( ロシア ) 平昌 ( 韓国 ) 開催国 開催国 - 世界計 ( 注 ) 年東京 大会の ( 年 ) の 実質 GDP 成長率 は 開催国 ( 日本 ) が当室見通し 世界計 が IMF による予測値 ( 資料 ) 世界銀行 IMF 国連統計 資料より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成
5 会時の米国 ~9 年アルベールビル大会時のフランス ) 同 +.%(9 年リレハンメル大会時のノルウェー ~ 年バンクーバー大会時のカナダ ) 世界計の成長率との差が順に同.% ポイント 同.% ポイント 同.% ポイント ( 第 図 図 ) そのプラス効果がますます見出し難くなっている ともあれ 夏季大会に限って言うなら 冒頭で挙げた五輪に対する期待度の高さは 歴史的な事実 過去の実績に少なからず裏付けられたものでありそうだ 第 図 : 開催時期別にみた冬季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 9 年インスブルック大会 ~9 年インスブルック大会 9 年レークプラシッド大会 ~99 年アルベールビル大会 99 年リレハンメル大会 ~ 年バンクーバー大会 第 図 : 開催時期別にみた冬季五輪と その前後の年の実質 GDP 成長率 ( 開催国 - 世界計 ) 9 年インスブルック大会 ~9 年インスブルック大会 9 年レークプラシッド大会 ~99 年アルベールビル大会 99 年リレハンメル大会 ~ 年バンクーバー大会 ( 注 ) 9 年インスブルック ( オーストリア ) 大会 から 年バンクーバー ( カナダ ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値 - ( 注 ) 9 年インスブルック ( オーストリア ) 大会 から 年バンクーバー ( カナダ ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値. 夏季五輪開催国でみられる成長率加速 上振れの背景このように 夏季五輪の開催にあわせ当事国の経済成長率が高まってくる理由として 最初に思い浮かぶのが投資の盛り上がりである 実際 夏季五輪開催国の総固定資本形成 ( 住宅投資 設備投資 公共投資 ) の対名目 GDP 比率を見返すと 本番を迎える数に継続的な上昇を経験していることが多い 9 年 ~ 年のデータに基づく 年東京以降の合計 大会の平均値で言えば 開催 から順に前年比 +.% ポイント 同 +.% ポイント 同 +.% ポイント 同 +.% ポイント 同 +.% ポイント 同 +.% ポイントとなる ( とその翌年は同.% ポイントの低下 第 9 図 ) また 開催 ~ の期間は常に夏季五輪開催国の上昇幅が世界計より大 低下を示す年が少なくない冬季大会国との対比でも勝る ( 第 図 ) さらには 第 9 図 : 夏季五輪と その前後の年の 総固定資本形成の対名目 GDP 比率 の変化幅 開催国 世界計 ( 注 ). 9 年開催の東京大会から 年開催予定のリオデジャネイロ ( ブラジル ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値. 世界計 は 9 年開催の東京大会時から 9 年開催のミュンヘン ( 西ドイツ ) 大会時まで OECD 加盟国計 第 図 : 冬季五輪と その前後の年の 総固定資本形成の対名目 GDP 比率 の変化幅 開催国 世界計 ( 注 ). 9 年開催のインスブルック ( オーストリア ) 大会から 年開催予定の平昌 ( 韓国 ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値. 世界計 は 9 年開催のインスブルック大会時から 9 年開催の札幌大会時まで OECD 加盟国計
6 年代 ~ 年代に比べて 近年の夏季大会時は開催国での総固定資本形成の対名目 GDP 比率が上昇する時期が早めであることも特徴的だ ( 第 図 ) 年東京大会時の日本 ~ 年モントリオール大会時のカナダの平均上昇幅では開催 が世界計を最も上回ったのに対し (+.9% ポイント ) 年モスクワ大会時のソ連 ~9 年バルセロナ大会時のスペインでは開催 (+.% ポイント ) 9 年アトランタ大会時の米国 ~ 年ロンドン大会時の英国では開催 (+.% ポイント ) が そのピークであった なお 冬季大会に関しては とりわけ 年代以後 開催国の平均値が世界計を超えるような年 タイミングがほとんどなくなっている ( 第 図 ) - 第 図 : 開催時期別にみた夏季五輪と その前後の年の 総固定資本形成の対名目 GDP 比率 の変化幅 ( 開催国 - 世界計 ) 9 年東京大会 ~9 年モントリオール大会 9 年モスクワ大会 ~99 年バルセロナ大会 99 年アトランタ大会 ~ 年ロンドン大会 - 第 図 : 開催時期別にみた冬季五輪と その前後の年の 総固定資本形成の対名目 GDP 比率 の変化幅 ( 開催国 - 世界計 ) 9 年インスブルック大会 ~9 年インスブルック大会 9 年レークプラシッド大会 ~99 年アルベールビル大会 99 年リレハンメル大会 ~ 年バンクーバー大会 - ( 注 ). 9 年東京大会 から 年ロンドン ( 英国 ) 大会 までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値. 世界計 は 9 年東京大会 時から 9 年開催のミュンヘン ( 西ドイツ ) 大会時まで OECD 加盟国計 - ( 注 ). 9 年インスブルック ( オーストリア ) 大会 から 年バンクーバー ( カナダ ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年のデータを基に算出した平均値. 世界計 は 9 年開催のインスブルック大会時から 9 年開催の札幌大会時まで OECD 加盟国計 総固定資本形成の増加率 ( 実質ベース ) でみても 得られる結果は凡そ変わらない すなわち 夏季五輪開催に至る数年間は各種投資の伸びが世界計を上回り続け 殊に ~ には前年比 +% 以上まで増勢を強める が 9 年東京大会以降の開催国での平均的な姿となる ( 第 図 ) ( 注 ) ちなみに 開催翌年の平均値は事前の約半分 世界計並みに落ち込む 他方 冬季大会に向けては ( これが五輪開催の影響であるのか 疑問も残るが ) 開催 ~ および ~ に開催国での実質総固定資本形成の平均増加率が上がっている ( 第 図 ) とは言え その時々の世界計を凌ぐほどの高ペースでもなく 冬季五輪開催国の平均値は こそ世界計 第 図 : 夏季五輪と その前後の年の実質総固定資本形成増加率 開催国 世界計 ( 注 ). 9 年開催の東京大会から 年開催予定のリオデジャネイロ ( ブラジル ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年 (9 年開催のミュンヘン大会時の西ドイツは 9 年 ~) のデータを基に算出した平均値. 世界計 は 9 年開催の東京大会時から 9 年開催のメキシコシティー ( メキシコ ) 大会時まで OECD 加盟国計 ( 資料 ) 世界銀行 国連統計より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成 - 第 図 : 冬季五輪と その前後の年の実質総固定資本形成増加率 開催国 世界計 ( 注 ). 9 年開催の札幌大会から 年開催予定の平昌 ( 韓国 ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年 (9 年開催のインスブルック大会時のオーストリアは 9 年 ~) のデータを基に算出した平均値. 世界計 は 9 年開催の札幌大会時のみ OECD 加盟国計 ( 資料 ) 世界銀行 国連統計より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成
7 対比 +.% ポイントながら が同 +.% ポイント が僅か同 +.% ポイント 同 +.% ポイントずつ 且つ 開催 を除いて からは夏季大会時の投資増大が やはり圧倒的だ ( 注 ) 第 図中 9 年ミュンヘン大会時の西ドイツと第 図中 年インスブルック大会時のオーストリアについては データ制約から 年以降の数値のみを反映 後段の第 図 図においても同様の理由で 年ミュンヘン夏季大会時の西ドイツ 年モントリオール夏季大会時のカナダ 年インスブルック冬季大会時のオーストリア および世界計は 年以後のデータしか集計に含められていない もっとも ここまでの検証だけでは解明し得ていないのが 夏季五輪における高成長 そこで 二つ目の要素として個人消費の動向を追ってみるに にかけて活発化してくる様子が窺われる 例えば 実質個人消費の増加率を 9 年東京大会 ( 当段では日本の数値として本邦内閣府による公表データを使用 ) 以降の開催国で均すと が最も高く前年比 +.% 次いで翌年の同 +.% の同 +.9% の同 +.% の同 +.% など ( 第 図 ) 世界計との対比でも の平均値はそれ以前のいずれの年より上に来る また 冬季大会年の個人消費は 開催国平均で同 +.% 止まり ( 第 図 ) 前後の年 あるいは世界計と見比べても その不十分さが際立つ 第 図 : 夏季五輪と その前後の年の実質個人消費増加率 開催国 世界計 ( 注 )9 年開催の東京大会から 年開催予定のリオデジャネイロ ( ブラジル ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年 (9 年開催のミュンヘン大会時の西ドイツ 9 年開催のモントリオール大会時のカナダ 世界計 は 9 年 ~) のデータを基に算出した平均値 ( 資料 ) 内閣府 世界銀行 国連統計より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成 第 図 : 冬季五輪と その前後の年の実質個人消費増加率 開催国 世界計 ( 注 )9 年開催の札幌大会から 年開催予定の平昌 ( 韓国 ) 大会までを対象に 9 年 ~ 年 (9 年開催のインスブルック大会時のオーストリア 世界計 は 9 年 ~) のデータを基に算出した平均値 ( 資料 ) 内閣府 世界銀行 国連統計より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成 以上を一旦まとめると 過去の夏季五輪開催国では経済成長率の加速 上振れが広く見受けられたところ 開催に先立っての投資拡大 本番に向けての消費浮揚の つが上手く効いていたと推察される 単なるジンクスではなく 夏季五輪という好機をしっかり捉えての高成長であった公算が大きい. 日本で開催された五輪 = 前回東京 札幌 長野大会のマクロ経済的成否続いて確認したいのは 振り返ること約 年 前回の東京五輪が開かれた 9 年当時の日本経済のパフォーマンスだ 実質 GDP 成長率で辿れば 開催地に選定された 9 年が前年比 +9.% 年が同 +.% 年が同 +.9% 年が同 +.% 年が同 +.% 年が同 +.%( における開催国の成長率としては 冬季大会を
8 含め これ以降で最高 ) となる ( 第 図 ) ( 注 ) うち 開催の と そしての計 度 同 +% を超える高成長を記録 そこへ向けて二度の加速があった 最終需要項目別にみると 9 年から 年ないし 年にかけては設備投資の貢献 ( 寄与度の高まり ) が最も大きく 年には個人消費の増伸が目立った その間の 年は 個人消費と設備投資が鈍化するなか 公共投資を中心に公的需要が景気を底支えした 一転 年は成長率が急低下したが この際には個人消費の伸び率がほぼ半減し 設備投資が 年ぶりの減少に陥っている また 株価 ( 東証株価指数 ) は 開催決定から 年 ヵ月後の 年 月まで 割強も上昇 ( 第 図 ) 以降は上下動を繰り返しつつ ピーク時より 割近く下げた状態で開催月 ( 月 ) を終えたものの 開催決定月の水準を下回ることは一切なかった 第 図 : 最終需要項目別にみた東京夏季五輪 (9 年 ) と その前後の年の日本の実質 GDP 個人消費 住宅投資 設備投資 在庫投資 公的需要 純輸出 実質 GDP - 9 9( 年 ) 第 図 : 大会別にみた日本での五輪開催前後 ( 開催決定月 ~ 開催 ) の東証株価指数 ( 開催月 =) 9 年 月東京夏季大会 9 年 月札幌冬季大会 99 年 月長野冬季大会 ( 資料 )Bloomberg より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成 開催月 ( 注 ) 本章では 内閣府公表の我が国の GDP 統計による数値を用いている このため 章まで ( 第 図 図は除く ) の数字と若干ながら異なっている点に留意 都道府県 地域単位で眺めると 開催地の東京都 関東地域において経済規模の拡大が顕著 ( 第 9 図 ) 9 年度までの 年間に全国の実質 GDP が締めて +. 兆円 ( 年価格 ) 膨らんだのに対し 東京都で累計 +. 兆円 関東地域では同 +. 兆円の増加となった 全国の実質 GDP に占める比率は 9 年度のそれぞれ.%.% 第 9 図 : 地域別にみた東京夏季五輪 (9 年度 ) と その前後の年の日本の実質 GDP ( 前年度比 9 年価格 兆円 ) 9 年度 9 年度 9 年度 9 年度 9 年度 9 年度 第 図 : 地域別 最終需要項目別にみた東京夏季五輪 (9 年度 ) までの日本の実質 GDP (99 年度比 9 年価格 兆円 ) 個人消費 左目盛 設備投資 左目盛 公的需要 左目盛 実質 GDP 左目盛 右目盛 (%) 住宅投資 左目盛 在庫投資 左目盛 9 その他 左目盛 (++) 右目盛 - 北海道 関東 うち 中部 近畿 中国 四国 九州 東北 東京都 - 北海道 東北 関東 うち 東京都 中部近畿中国四国九州
9 から 年度に.%.% へと程よく上昇 加えて 近畿 ( 同 +. 兆円 ) や中部 ( 同 +. 兆円 ) など他地域での実質 GDP 増大も しっかりと窺われた また 年度ごとにみた場合 東京都や関東地域の実質 GDP は開催 = 年度に最も増加したが 他地域ではにピークというのが過半 ( 近畿 中国 四国 九州地域 ) 中身的には 個人消費 住宅 設備投資や公的需要が全国的に伸びた ( 年度まで 年間の実質 GDP 増加に対する個人消費の寄与率は 9%< 東京都 > %< 中国地域 >~% < 九州地域 >で全国計 % 住宅 設備投資と公的需要の寄与率は %< 東京都 > %< 中部地域 >~%< 北海道 東北地域 >で全国計 % 第 図 ) 総じて 前回 年の東京五輪は各所に様々な経済的恩恵をもたらした成功例の一つとして間違いなく数えられよう 一方 どちらも冬季五輪の開催となった 9 年の札幌大会 9 年の長野大会時 における日本全体の実質 GDP 成長率はそれぞれ前年比 +.% 同.% であった ( 第 図 図 ) 前述した通り 前者は 年以降の冬季 大会中で最高 後者は同最低と好対照の結果 最終需要項目別には 札幌大会時 住宅 設備投資や公的需要の拡大が先行し になって個人消費が伸びた点は 年東京夏季五輪の際と同じだ ただし 全国の実質 GDP が累計 +. 兆円 ( 年価格 ) 増えた 年度までの 年間 北海道分の増加額は同 +. 兆円と限定的 ( 全国の実質 GDP に占める比率も 年度の.% から 年度に.% へ低下 第 図 ) 住宅 設備投資と公的需 第 図 : 最終需要項目別にみた札幌冬季五輪 (9 年 ) と その前後の年の日本の実質 GDP 個人消費 住宅投資 設備投資 在庫投資 公的需要 純輸出 実質 GDP 第 図 : 最終需要項目別にみた長野冬季五輪 (99 年 ) と その前後の年の日本の実質 GDP 個人消費 住宅投資 設備投資 在庫投資 公的需要 純輸出 実質 GDP ( 年 ) ( 年 ) 第 図 : 地域別 最終需要項目別にみた札幌冬季五輪 (9 年度 ) までの日本の実質 GDP (9 年度比 9 年価格 兆円 ) 個人消費 左目盛 設備投資 左目盛 公的需要 左目盛 実質 GDP 左目盛 右目盛 住宅投資 左目盛 在庫投資 左目盛 その他 左目盛 (++) 右目盛 (%) 9 第 図 : 地域別 最終需要項目別にみた長野冬季五輪 (99 年度 ) までの日本の実質 GDP (99 年度比 99 年価格 兆円 ) 個人消費 左目盛 設備投資 左目盛 公的需要 左目盛 実質 GDP 左目盛 右目盛 住宅投資 左目盛 在庫投資 左目盛 その他 左目盛 (++) 右目盛 (%) 9 - 北海道 うち 関東 中部 近畿 中国 四国 九州 東北 北海道 - 北海道 関東 うち 中部 近畿 中国 四国 九州 東北 長野県 - 9
10 要などの寄与率 (%; 同 +. 兆円のうち同 +. 兆円 個人消費の寄与率も 9%) は確かに高かったが どこまでを五輪開催に伴う効果と見做し得るのか 微妙なところである また 長野大会が開催されたのは バブル崩壊後の下降トレンドがすっかり定着してきていた時期 住宅 設備投資の動き出しも鈍く には個人消費を含めて内需が一様に減少した そして おそらく長野五輪とは無関係に どの地域でも公的需要への依存が強まっていた (9 年度まで 年間の実質 GDP 増加に対する公的需要の寄与率は 地域すべてで東京大会と札幌大会の時以上 第 図 ) なお 株価であるが 札幌大会時は開催決定 ( 年 月 )~ 開催月 ( 年 月 ) の約 年間に東証株価指数で 9 割を超える上昇を示し 開催後も暫く上げ続けたが 長野大会時は開催決定月 (9 年 月 ) の水準を以降一度も上回れないままに終わった ( 開催月の 9 年 月までに % の下落 前掲第 図 ) いずれにしても マクロ経済上に表れた成果で判断するならば 年東京五輪が抜きん出る. 経済面からみた 年東京五輪の期待度翻って 年先の 年大会 東京 オリンピック パラリンピック招致委員会と東京都スポーツ振興局の試算 ( 昨年 月時点 ) によれば 大会開催に伴う需要増加額は 東京都で約 9, 億円 その他の地域で約, 億円 全国総計で約 兆, 億円 第 次波及効果までを対象とした付加価値誘発額は全国で. 兆円 雇用誘発数は同. 万人 に達するという ( 第 表 ) ( 注 ) 昨年の名目 GDP 対比では.% 程度 ( 前出の 兆, 億円 は 年 ~ 年の累計額であることにも注意 ) 事業総額が 兆円 ( 当時の名目 GDP は 99 年 ~ 年平均で.9 兆円 兆円はその % 相当 ) に上ったとされる 年大会に比べて 直接的な需要追加 成長率の押し上げ度合いは限られる見込みである しかしながら 年大会時の事業総額 : 兆円は 東海道新幹線の建設 (,99 億円 ) 営団 都営地下鉄(, 億円 ) や首都高速道路の整備 ( 億円 ) などを広く含んだ数字 ( 競技施設整備等の直接事業は計 億円 ) 今回も 元より予定のあった鉄道や高速道路等々の新設ほか 老朽化が急速に進んで行くなかで早晩必要となってくる社会資本 インフラの補修 更新が 年の五輪 第 表 : 年東京夏季五輪の開催に伴う経済効果 ( 東京 オリンピック パラリンピック招致委員会 東京都スポーツ振興局による試算 ) 需要増加額 ( 億円 ) 東京都その他の地域全国 9,9,,9 施設整備費,, 大会運営費,9, その他,,, 付加価値誘発額 ( 億円 ),,, 雇用誘発数 ( 人 ),,9, ( 注 ). 試算の対象期間は 年 ~ 年. 施設整備費 は 大会開催の有無に関わらず整備される道路や鉄道等のインフラ整備費を除く. 付加価値誘発額 は 第 次波及効果までを対象 ( 資料 ) 東京都資料より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成,,, ( 兆円 ) 第 図 : 社会 民間資本ストックと社会資本に係わる更新費の推移 社会資本ストック 左目盛 民間資本ストック 左目盛 社会資本に係わる更新費 右目盛 ( 兆円 ). ( 年末 ) ( 年度 ) ( 注 ). 社会資本ストック は 一般政府の生産資産( 固定資産および在庫 ) と土地を合わせた非金融資産のネット残高 (GDPベース). 民間資本ストック は 民間非金融法人企業のネット生産資産残高( 同 ). 社会資本に係わる更新費 は道路 空港など国土交通省所管の 分野の各種事業を対象としたもので 年度以降 は同省による予測値 ( 資料 ) 内閣府統計 国土交通省資料より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成
11 開催にあわせて前倒しで実施され 関連需要が拡がる可能性 余地はまだまだ残る 規模的には 社会資本ストックが GDP ベース 年末時点で 兆円 ( 一般政府の固定資産と在庫からなる生産資産 および土地を合わせた非金融資産のネット残高 民間資本ストック= 民間非金融法人企業のネット生産資産残高は 99 兆円 第 図 ) それに係わる更新費が 年度分で.9 兆円 且つ 国土交通省の予測では 当更新費が 年度に 兆円の大台へ乗った後 年度に. 兆円 年度に. 兆円 年度には. 兆円と加速度的に増えていく近未来像が描かれている また 実質 GDP が +% 内外のペースで膨らんでいた 年代前半と異なり ここ 年間の平均成長率は +.9% にも満たない ( 年 ~ 年の期間で年平均 +.%) そうした状況下では GDP 比.% レベルといえども 新たな需要が確実に産まれることの意味 相対的なインパクトは決して小さくないはずだ ( 注 ) 需要増加額の内訳としては 施設整備費 ( 年大会で用いられる予定の競技会場や選手村といった関係施設のみで 大会開催の有無に関わらず整備される道路 鉄道等のインフラ整備費は除外されている ) が, 億円 ( すべて東京都 ) 大会運営費 ( 開閉会式 競技運営 輸送 セキュリティ費用等 ) が, 億円 ( うち 東京都で,9 億円 他地域で 億円 ) その他 の大会関係者 観戦客の消費支出 ( 交通費 宿泊費 飲食費 買物代等 ) や大会関連の家計消費支出 ( オリンピックグッズ テレビの購入費等 ) などが, 億円 ( うち 東京都で, 億円 他地域で, 億円 ) むろん 気懸かりなところもある その一つが 五輪開催は我が国財政のさらなる圧迫につながるのではないかという懸念 改めて過去の開催国での経験を確認すると 五輪開催の前後で財政事情が悪化した例は意外にも少ない 政府総債務残高の対名目 GDP 比率の変化 ( 開催 ~ 開催翌年 ) で言えば 9 年以降に夏季大会を開催した延べ ヵ国中 ( 米国は 年ロサンゼルス大会と 9 年アトランタ大会の 度開催 ) ヵ国 冬季大会時は 年以降の 開催国中 ヵ国にて低下 改善 ( 第 図 ) ( 注 ) 且つ 実質 GDP 成長率 ( 開催 ~ の平均値 ) と並べてみるに 夏季大会 冬季大会時ともに関係性が薄く 敢えて回帰式を引くなら説明力は低いが逆相関だ 安易な歳出拡大 バラマキは論外として 必ずしも財政を犠牲にすることなく 五輪開催から経済上のメリットを引き出すのは可能とみえる また こうしたメリットが一部に止まらず 全国的に享受できるようになるのか否かも 大きな問題 この点 第 図 : 五輪開催国の実質 GDP 成長率と政府総債務残高の対名目 GDP 比率の変化幅 % の政ポ変府 夏季五輪開催国イ化総 (9 年ロサンゼルス大会時の米国 ~) ン債 幅(ト務冬季五輪開催国)開残 (9 年カルガリー大会時のカナダ~) 催高 の 年対前~名 目開 G 催 D - 翌 P 年 比 - 率 - 実質 GDP 成長率 ( 開催 ~ の平均 %) ( 注 ) 政府総債務残高の対名目 GDP 比率 は 9 年ソウル夏季大会時の韓国が中央政府ベース ( 実質 GDP 成長率 とともにOECDデータ ) 他の 開催国 が一般政府ベース ( 一部 IMFによる予測値を含む ) ( 資料 )IMF OECD 統計より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成.... 第 図 : 地域別にみた生産誘発係数 自地域生産誘発係数他地域生産誘発係数合計. 北海道東北関東中部近畿中国四国九州沖縄 ( 注 ) 生産誘発係数 は 生産誘発額をそれに対応する最終需要額で除したもの 年地域間産業連関表に基づく計算値 ( 資料 ) 経済産業省資料より三菱東京 UFJ 銀行経済調査室作成
12 最終需要の増加が何倍の生産を誘発するかを示す 生産誘発係数 特に関東地域の 他地域生産誘発係数 は. と目立って低い ( 第 図 ) 機械的な計算上では 同じ 兆円の最終需要の発生があったとして 当係数が最も高い四国 (.9) で生じるのと比べ 関東での場合には他地域の生産誘発 増加額が, 億円ほど小さくなる 月に策定の 日本再興戦略 にも謳われた 観光資源等のポテンシャルを活かし 世界の多くの人々を地域に呼び込む社会 の実現が より一層求められる ( 注 ) 具体的に 夏季五輪開催国では 9 年ロサンゼルス大会時の米国が +% ポイント ( 開催翌年の一般政府総債務残高の対名目 GDP 比率を 開催 と比較しての変化幅 ) 年ソウル大会時の韓国が % ポイント ( 同国のみ中央政府ベース ) 9 年バルセロナ大会時のスペインが +% ポイント 9 年アトランタ大会時の米国が % ポイント 年シドニー大会時の豪州が % ポイント 年アテネ大会時のギリシャが % ポイント 年北京大会時の中国が % ポイント 年ロンドン大会時の英国が +% ポイント 冬季五輪開催国は 年カルガリー大会時のカナダが +% ポイント 9 年アルベールビル大会時のフランスが +% ポイント 9 年リレハンメル大会時のノルウェーが +9% ポイント 9 年長野大会時の日本が +9% ポイント 年ソルトレークシティー大会時の米国が % ポイント 年トリノ大会時のイタリアが % ポイント 年バンクーバー大会時のカナダが +% ポイント であった 折しも 足元の景気は安倍政権による経済政策の着実な進捗もあって回復の度を強め 成長の持続に欠かせない好循環 ( 政策効果 企業収益 家計所得の増加 需要 生産増 ) もまわり始めている 勿論 日本経済の再生を東京五輪だけに委ねることはできまいが 成長戦略など他の施策群と有機的に組み合わせられるならば 十分にその一助となり得るのではないか 年東京五輪は 大会ビジョンの中に 東京の都市としての魅力の最大限活用 既存施設や仮設施設の有効活用 ( 東京 オリンピック パラリンピック招致委員会 ) を掲げた 経済面でも 今ある潜在力を余すところなく発揮して 五輪効果を首尾良く成長 発展に結び付けていくという視点が重要であろう 以上 (H.9. 石丸康宏 yasuhiro_ishimaru@mufg.jp) 発行 : 株式会社三菱東京 UFJ 銀行経済調査室 - 東京都千代田区丸の内 -- 当資料は情報提供のみを目的として作成されたものであり 金融商品の売買や投資など何らかの行動を勧誘するものではありません ご利用に関しては すべてお客様御自身でご判断下さいますよう 宜しくお願い申し上げます 当資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが 当室はその正確性を保証するものではありません 内容は予告なしに変更することがありますので 予めご了承下さい また 当資料は著作物であり 著作権法により保護されております 全文または一部を転載する場合は出所を明記してください
別紙２
別紙 2 年シミュレーション結果 26 年 6 月 社団法人経済同友会 人口一億人時代の日本委員会 1. シミュレーションの前提 (1) 人口動態の前提 P1 (2) その他の主な前提条件 P2 (3) 実質 GDPの決定要素 P3 2. シミュレーション結果 ~ (1) 実質 GDPの寄与度分解 P4 (2) 実質 GDP P5 (3) 国民一人当たり実質 GDP P6 (4) プライマリーバランスと政府債務残高
エコノミスト便り
エコノミスト便り ( ロンドン ) 217 年 12 月 29 日 三井住友アセットマネジメント シニアエコノミスト西垣秀樹 欧州経済 高まるやの潜在成長率 ~ は労働と資本の投入でよりも高い成長率を実現 ~ やでは景気拡大が続く中で 中期的に持続可能な成長率に相当する潜在成長率が高まる傾向にある との潜在成長率を比較すると 9 年代半ば以降は がほぼ一貫してよりも高く 足元では % ポイント前後の差がある
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三井住友信託銀行調査月報 1 年 1 月号 海外資金に揺さぶられる新興国の銀行 < 要旨 > リーマンショック以降 海外からの新興国向け与信残高が増加してきた 中でも経常赤字国では海外金融機関を通じた与信の増加スピードが速く 部門別に見るとこの間特に存在感を増してきたのが銀行部門向け与信である 銀行部門への海外与信残高の増加は その国の経済情勢が悪化して与信減少が始まった場合 国内における信用収縮を引き起こして実体経済への悪影響を増幅する可能性を高める
Microsoft Word ECB利下げ.doc
平成 24 年 (212 年 )7 月 6 日 NO.212-15 ECB は政策金利を過去最低の.75% に引き下げ ~ 市場心理の維持には必要も 利下げ自体の効果は限定的 ~ 要旨 欧州中央銀行 (ECB) は 7 月 5 日に開催された理事会において 政策金利をそれぞれ 25bp 引き下げ リファイナンス金利は現行の 1.% から.75% とすることを決定した 利下げは昨年 12 月以来 7
Microsoft PowerPoint ＥＵ経済格差
EU における経済的格差の現状について 2018 年 5 月欧州連合日本政府代表部 1. 所得格差 所得のジニ係数 2 所得分布 3 相対的貧困率 4 2. 資産格差 ( 資産のジニ係数, 資産分布 ) 5 3. 地域間 ( 国別 ) 格差 ( 一人当たりGDP) 6 4. 格差感 公平, 格差に関する世論調査 7 欧州の将来に関する世論調査 8,9 1. 所得格差 1: ジニ係数 ( 社会全体の格差を測る指標
各資産のリスク 相関の検証 分析に使用した期間 現行のポートフォリオ策定時 :1973 年 ~2003 年 (31 年間 ) 今回 :1973 年 ~2006 年 (34 年間 ) 使用データ 短期資産 : コールレート ( 有担保翌日 ) 年次リターン 国内債券 : NOMURA-BPI 総合指数
5 : 外国株式 外国債券と同様に円ベースの期待リターン = 円のインフレ率 + 円の実質短期金利 + 現地通貨ベースのリスクプレミアム リスクプレミアムは 過去実績で 7% 程度 但し 3% 程度は PER( 株価 1 株あたり利益 ) の上昇 すなわち株価が割高になったことによるもの 将来予想においては PER 上昇が起こらないものと想定し 7%-3%= 4% と設定 直近の外国株式の現地通貨建てのベンチマークリターンと
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マクロ経済学 [3] 第 3 章設備投資と在庫投資 何のために投資をするのか 中村学園大学吉川卓也 目次 3-1 企業の設備投資 3-2 投資の決定要因 3-3 3-4 資本の使用者費用 3-5 望ましい 1 2 投資とは 1. 消費とは ( 主として ) 家計による財 サービスの購入である 2. 投資とは ( 主として ) 企業が生産のためにおこなう財 サービスの購入である 3. 設備投資とは 民間企業が建物や機械
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第 4 部 1 マクロ経済動向 (1)GDP と物価 2008 年の米投資銀行リーマン ブラザースの破綻以降 深刻化した世界金融危機は 経済に大きな影響を与え 実質経済成長率は2009 年には0.7% にまで低下した その後 2010 年には 1997 年のアジア通貨危機後に見せたV 字回復の再現とも言うべき目覚ましい回復を見せ 6.5% の成長を達成した しかし 2011 年には欧州の財政危機の影響を受け
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平成 1 年 (9 年 )1 月 3 日 NO.9-9 ユーロ圏銀行貸出調査 (9 年 1 月 ) ~ 貸出基準厳格化の緩和は融資拡大につながるか~ 8 日に発表された欧州中央銀行 (ECB) のユーロ圏銀行貸出調査 (3 カ月ごと年 回調査 今回は 118 行を対象に 9 月 1 日 ~1 月 日に実施 ) によると 第 3 四半期の銀行の貸出基準は 企業向けを中心に厳格化の度合いが一段と緩和された
IOC 大 会 放 映 権 料 取 得 者 1960 年 ローマ 5 万 ドル(1800 万 円 ) 1964 年 東 京 50 万 ドル(1.8 億 円 ) 1968 年 メキシコシティ 60 万 ドル(2.2 億 円 ) NHK 1972 年 ミュンヘン 105 万 ドル(3.8 億 円 ) 1976 年 モントリオール 130 万 ドル(3.9 億 円 ) ジャパン プール 1980 年 モスクワ
１ 概 況
平成 30 年 4 月 4 日企画政策部 平成 27 年度県民経済計算について 1 概況平成 27 年度の日本経済は 4~6 月期は個人消費や輸出の不振により小幅なマイナス成長 7~9 月期は民間在庫の増加によりプラス成長 10 月 ~12 月期は個人消費や住宅投資などの国内需要の低迷によりマイナス成長 1~3 月期はうるう年効果によって個人消費や政府消費などが堅調に増加したことによりプラス成長となった
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資料 6 不動産価格指数の整備について 参事官室 ( 土地市場担当 ) 平成 26 年 5 月 Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism 国際指針に基づく不動産価格指数の整備について 経緯 金融 経済危機からの反省と 不動産価格指数の迅速な公表要請近年の欧米発金融危機の反省点 : 不動産価格の変動とマクロ経済への影響を的確に把握できず
平成14年1月20日
平成 16 年 ( 年 )1 月 15 日 NO.-17 原油価格の高騰がわが国経済へ及ぼす影響を考える 高騰続く原油価格原油価格の高騰が続いている 注目度の高い米国 WTI 原油の先物価格は 先月末に 1 バレル 5 ドルの大台に達した後 足元でも過去最高となる同 5 ドル台前半程度で推移している こうしたなか 先般の G7 財務大臣 中央銀行総裁会議では 原油価格の上昇が世界経済のリスクであると警戒感が示されたほか
おカネはどこから来てどこに行くのか―資金循環統計の読み方― 第4回 表情が変わる保険会社のお金
なるほど金融 おカネはどこから来てどこに行くのか 資金循環統計の読み方 第 4 回 2013 年 11 月 6 日全 6 頁 表情が変わる保険会社のお金 金融調査部主任研究員島津洋隆 前回 日本の年金を通じてどのようにおカネが流れているのかということについて説明しました 今回は 保険会社を巡るおカネの流れについて注目します Q1 保険会社のおカネの流れはどうなっていますか A1 保険会社は加入者から預かった保険料を金融資産として運用する一方で
タイトル
Economic Trends マクロ経済分析レポート テーマ : 消費増税使途見直しの影響 2017 年 9 月 26 日 ( 火 ) ~ 景気次第では8% 引き上げ時の使途見直しも検討に~ 第一生命経済研究所経済調査部首席エコノミスト永濱利廣 (TEL:03-5221-4531) ( 要旨 ) 消費増税の使途見直しは 社会保障の充実以外にも 借金返済額の縮小を通じて民間部門の負担の軽減となる 軽減税率を想定した場合
果の平均は 残留が 44% 離脱が 40% と僅差ながら残留が離脱を上回っている ( 第 1 表 ) ただしここで 調査方法毎の平均をみると インターネットを通じたオンライン調査の結果 は 残留が 40% 離脱が 41% と拮抗状態にあるのに対し 電話調査では残留が 47% 離脱 が 38% と残留
2016 年 5 月 2 日 BTMU Economic Brief, London 経済調査室ロンドン駐在情報 The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd Economic Research Office (London) Name 髙山真 (shin.takayama@uk.mufg.jp) 英国の EU 離脱問題 ~ 世論調査をどう読むか? 要旨 英国では 欧州連合
1.ASEAN 概要 (1) 現在の ASEAN(217 年 ) 加盟国 (1カ国: ブルネイ カンボジア インドネシア ラオス マレーシア ミャンマー フィリピン シンガポール タイ ベトナム ) 面積 449 万 km2 日本 (37.8 万 km2 ) の11.9 倍 世界 (1 億 3,43
目で見る ASEAN -ASEAN 経済統計基礎資料 - 1.ASEAN 概要 1 2.ASEAN 各国経済情勢 9 3. 我が国と ASEAN との関係 13 平成 3 年 7 月 アジア大洋州局地域政策参事官室 1.ASEAN 概要 (1) 現在の ASEAN(217 年 ) 加盟国 (1カ国: ブルネイ カンボジア インドネシア ラオス マレーシア ミャンマー フィリピン シンガポール タイ
2 / 6 不安が生じたため 景気は腰折れをしてしまった 確かに 97 年度は消費増税以外の負担増もあったため 消費増税の影響だけで景気が腰折れしたとは判断できない しかし 前回 2014 年の消費税率 3% の引き上げは それだけで8 兆円以上の負担増になり 家計にも相当大きな負担がのしかかった
1 / 6 テーマ : 消費税率再引上げのマクロ的影響 発表日 :2018 年 9 月 27 日 ( 木 ) ~ 平均的家計の負担額は年 4.4 万円 1 年目の経済成長率 0.7% 押し下げの可能性 ~ 第一生命経済研究所調査研究本部経済調査部首席エコノミスト永濱利廣 ( :03-5221-4531) ( 要旨 ) 前回の消費税率 3% 引き上げは それだけで8 兆円以上の負担増になり 家計にも相当大きな負担がのしかかった
平成14年1月20日
平成 19 年 (27 年 )9 月 27 日 NO.27-12 足元の金融市場の動揺が わが国の 貯蓄から投資 に与える影響について ~ 相場下落が長引けば要注意だが 現時点では影響は軽微 7 月下旬以降 米国のサブプライムローン問題を機に世界の金融市場が大きく動揺した わが国において 貯蓄から投資へ の流れが本格的に進展し 個人金融資産に占めるリスク性資産の割合が徐々に高まるなか 個人がこうした相場変動によって受ける影響はこれまでにも増して大きくなっている
29 歳以下 3~39 歳 4~49 歳 5~59 歳 6~69 歳 7 歳以上 2 万円未満 2 万円以 22 年度 23 年度 24 年度 25 年度 26 年度 27 年度 28 年度 29 年度 21 年度 211 年度 212 年度 213 年度 214 年度 215 年度 216 年度
1 / 5 テーマ : 携帯料金 4 割引き下げの家計への影響 発表日 :218 年 8 月 24 日 ( 金 ) ~ 家計全体では 2.6 兆円と消費増税負担を上回る負担減 ~ 第一生命経済研究所調査研究本部経済調査部首席エコノミスト永濱利廣 ( :3-5221-4531) ( 要旨 ) 総務省の統計によれば 携帯通信料の価格は低下傾向にあるものの 携帯通信料が家計支出に占める割合が拡大している
社会保障給付の規模 伸びと経済との関係 (2) 年金 平成 16 年年金制度改革において 少子化 高齢化の進展や平均寿命の伸び等に応じて給付水準を調整する マクロ経済スライド の導入により年金給付額の伸びはの伸びとほぼ同程度に収まる ( ) マクロ経済スライド の導入により年金給付額の伸びは 1.6
社会保障給付の規模 伸びと経済との関係 (1) 資料 2 少子高齢化の進行に伴い 社会保障給付費は年々増加していく見通し 89.8 兆円 (23.9%) 福祉等 14.9 兆円 (4.0%) ( うち介護 6.6 兆円 (1.8%)) 医療 27.5 兆円 (7.3%) 年金 47.4 兆円 (12.6%) 375.6 兆円 2006 年度 ( 予算ベース ) 1.6 倍 介護 2.6 倍 医療 1.7
1. 世界における日 経済 人口 (216 年 ) GDP(216 年 ) 貿易 ( 輸出 + 輸入 )(216 年 ) +=8.6% +=28.4% +=36.8% 1.7% 6.9% 6.6% 4.% 68.6% 中国 18.5% 米国 4.3% 32.1% 中国 14.9% 米国 24.7%
日 経済情勢 217 年 7 月 外務省 1 1. 世界における日 経済 人口 (216 年 ) GDP(216 年 ) 貿易 ( 輸出 + 輸入 )(216 年 ) +=8.6% +=28.4% +=36.8% 1.7% 6.9% 6.6% 4.% 68.6% 中国 18.5% 米国 4.3% 32.1% 中国 14.9% 米国 24.7% 21.8% 41.1% 中国 11.3% 32.8% 米国
関西経済レポート (2019 年 9 月 ) 令和元年 (2019 年 )9 月 30 日 ~ 輸出減少が継続 インバウンド消費はプラスの伸びを維持 ~ 足元の経済情勢と当面の見通し 関西経済は輸出 生産が斑模様であるが 内需が下支えとなり底堅く推移している 企業部門では 輸出は中国経済の減速等によ
経済レポート (19 年 9 月 ) 令和元年 (19 年 )9 月 3 日 ~ 輸出減少が継続 インバウンド消費はプラスの伸びを維持 ~ 足元の経済情勢と当面の見通し 経済は輸出 生産が斑模様であるが 内需が下支えとなり底堅く推移している 企業部門では 輸出は中国経済の減速等により前年を下回っているほか 設備投資も伸びが一服しているが 生産は 7 月に反転している 家計部門では 個人消費は天候要因による下押しがみられるものの
「オリンピック・レガシーに関する意識調査」（第2回）結果概要
オリンピック レガシーに関する意識調査 ( 第 2 回 ) 結果概要 2015 年 6 月 Copyright (C) Mitsubishi Research Institute, Inc. 調査概要 調査対象 : 全国 20-60 歳代の男女 3,500 名 調査時期 :2015 年 4 月 ( 第 1 回意識調査は 2013 年 12 月に実施 ) 調査方法 :WEB アンケート調査 ( 三菱総合研究所
我が国中小企業の課題と対応策
資料 3 我が国中小 小規模企業を取り巻く環境と現状 平成 24 年 月 8 日 中小企業庁 本資料は 第 回法制検討ワーキンググループでの 2000 年以降の中小企業を取り巻く環境についての分析を行う必要があるのではないか との委員のご指摘等を受けて 経済社会環境の中長期的な動向 中小 小規模企業の財務 経営を中心とした状況をまとめたもの 目次. 中小 小規模企業を取り巻く経済社会環境 p. 2.
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平成 22 年 12 月 16 日経済調査室 概況ユーロ圏は経済が好調なこともあり 緩やかな回復基調にある 但し 域内での成長率格差は依然残っており 二極化が続いている 第 3 四半期の実質 GDP 成長率は前期比 0.4%( 前年比 1.9%) と 前期の同 %( 同 2.0%) から減速した 需要項目別にみると 個人消費や政府消費の伸びが若干加速した一方で 在庫調整進展の効果が剥落してきていることから
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三井住友信託銀行調査月報 年 月号 マイナス金利政策の国内設備投資への影響 < 要旨 > 日本銀行による量的 質的金融緩和政策 (QQE) 導入以降 円安の追い風を受け企業業績が上向いているものの 設備投資額の水準は過去のバブル期 リーマンショック前の水準には回復していない 今回のマイナス金利政策導入に際し日本銀行が意図している効果の一つに 実質金利の引き下げを通じた国内企業の投資需要喚起がある しかし国内企業の投資行動を分析すると
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訪日外国人消費動向調査 平成 29 年 の調査結果 ( 速報 ) ~ 訪日外国人旅行消費額は四半期で過去最高の 1 兆 776 億円 上半期の累計で初めて 2 兆円を突破 ~ 平成 29 年 の訪日外国人旅行消費額は 1 兆 776 億円 前年同期 (9,534 億円 ) に比べ 13.0% 増加 訪日外国人 1 人当たり旅行支出は 14 万 9,248 円 前年同期 (15 万 9,933 円 )
1.ASEAN 概要 (1) 現在の ASEAN(216 年 ) 加盟国 (1カ国: ブルネイ カンボジア インドネシア ラオス マレーシア ミャンマー フィリピン シンガポール タイ ベトナム ) 面積 449 万 km2 日本 (37.8 万 km2 ) の11.9 倍 世界 (1 億 3,43
目で見る ASEAN -ASEAN 経済統計基礎資料 - 1.ASEAN 概要 1 2.ASEAN 各国経済情勢 9 3. 我が国と ASEAN との関係 13 平成 29 年 8 月 アジア大洋州局地域政策課 1.ASEAN 概要 (1) 現在の ASEAN(216 年 ) 加盟国 (1カ国: ブルネイ カンボジア インドネシア ラオス マレーシア ミャンマー フィリピン シンガポール タイ ベトナム
Economic Trends マクロ経済分析レポート
Economic Trends マクロ経済分析レポート テーマ : 消費税率再引上げのマクロ的影響 2016 年 2 月 3 日 ( 水 ) ~ 平均的家計の負担額は年 4.6 万円 2017 年度の成長率 0.8% 押し下げの可能性 ~ 第一生命経済研究所経済調査部主席エコノミスト永濱利廣 (03-5221-4531) ( 要旨 ) 前回の消費税率 3% 引き上げは それだけで8 兆円以上の負担増になり
摂南経済研究第 4 巻第 1 2 号 (2014) 較検討するのも興味深いことであるが ここではあくまでも 2011 年のデータの提示のみに終始し 分析 検討は改めて順次おこなってみたい 後者の目的にかかわる国際観光輸出 輸入 収支については 前掲の 国際観光論 において 2000 年から 2008
摂南経済研究第 4 巻第 1 2 号 (2014),77-103ページ 2011 年における国際観光のデータ 資料紹介 2011 年における国際観光のデータ 浅羽良昌 International Tourism in 2011 Yoshimasa Asaba 1 はじめに 国際連合の専門機関である世界観光機関 (UNWTO) は 国際観光客到着数 出国観光客数 国際観光輸出 ( 収入 ) そして国際観光輸入
中国：PMI が示唆する生産･輸出の底打ち時期
Economic Report ~ 海外情報 ~ 212 年 4 月 19 日全 8 頁中国 :PMI が示唆する生産 輸出の底打ち時期 経済調査部齋藤尚登新田尭之工業生産は 212 年 1 月 ~2 月に 輸出は 3 月 ~ 月に底打ちか [ 要約 ] 国家統計局の製造業 PMI は 2 月の 1. から 3 月には 3.1 へと大幅に改善した一方 HSBC の製造業 PMI は 2 月の 49.6
東京2020大会開催に伴う経済波及効果分析報告書
東京 2020 大会開催に伴う経済波及効果 ( 試算結果のまとめ ) 平成 29 年 4 月東京都オリンピック パラリンピック準備局 目次 1 試算方法の概要 P1 2 試算結果の概要 P2 3 試算結果の詳細 P4 (1) 需要増加額 P4 (2) 経済波及効果 ( ) 等 P8 1 試算方法の概要 (1) 分析対象期間 2013 年 ( 招致決定年 ) から 2030 年 ( 大会 10 年後
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報道機関各位 2017 年 12 月 20 日 労働生産性の国際比較 2017 年版 ~ 日本の時間当たり労働生産性は 6.0 ドル (,69 円 ) OECD 加盟 5 ヵ国中 20 位 ~ 公益財団法人日本生産性本部 公益財団法人日本生産性本部は 12 月 20 日 労働生産性の国際比較 2017 年版 を発表した 現在 政府は 生産性革命 を掲げ 生産性向上に向けた各種の政策を展開している そうした中で
【16】ゼロからわかる「世界経済の動き」_1704.indd
1. 世界全体の経済規模は? 2. 主な国 地域の経済規模の動向は? 3. 世界経済の成長は? 4. 世界経済下支えのための金融政策は? 世界全体の経済規模は? 世界の名目 G D P 総額 ( 2 1 6 年末 ) は 約 7 5 兆米ドルで 2 年末時点と比較すると約 2. 2 倍になっています 世界の名目 GDP 規模とシェアの推移 ( 兆米ドル ) 8 7 6 5 約 2.2 倍 約 75
2-2 需要予測モデルの全体構造交通需要予測の方法としては,1950 年代より四段階推定法が開発され, 広く実務的に適用されてきた 四段階推定法とは, 以下の4つの手順によって交通需要を予測する方法である 四段階推定法将来人口を出発点に, 1 発生集中交通量 ( 交通が, どこで発生し, どこへ集中
資料 2 2 需要予測 2-1 需要予測モデルの構築地下鉄などの将来の交通需要の見通しを検討するに当たっては パーソントリップ調査をベースとした交通需要予測手法が一般的に行われている その代表的なものとしては 国土交通省では 近畿圏における望ましい交通のあり方について ( 近畿地方交通審議会答申第 8 号 ) ( 以下 8 号答申 と略す ) などにおいて 交通需要予測手法についても検討が行われ これを用いて提案路線の検討が行われている
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三井住友信託銀行調査月報 1 年 7 月号 中国の景気減速の影響をどう見るか < 要旨 > 中国の景気減速が続いている 工業生産や電力生産量の伸びは低下傾向にあり 中国人民銀行は貸出基準金利を 3 年半ぶりに引き下げ景気重視に舵を切った 景気減速とともに中国の輸入が頭打ちになっているが その動きには地域差が見られ 中部 西部 東北といった内陸部に比べて沿海部 ( 東部 ) の落ち込みが大きい 全世界的な景気鈍化で中国の輸出基地である沿岸部からの輸出が伸び悩み
個人消費活性化に対する長野県内企業の意識調査
松本 長野 飯田支店 問い合わせ先 松本支店住所 : 松本市中央 2-1-27 TEL:0263-33-2180 URL:http://www.tdb.co.jp/ 現在の個人消費 企業の 55% が 悪い と認識個人消費活性化に必要な条件のトップは 賃金の増加 はじめに 先月リリースした 2017 年の景気見通しに対する長野県内企業の意識調査 では 今年の景気見通しについて 踊り場局面 とする企業が
日本経済の現状と見通し ( インフレーションを中心に ) 2017 年 2 月 17 日 関根敏隆日本銀行調査統計局
日本経済の現状と見通し ( インフレーションを中心に ) 17 月 17 日 関根敏隆日本銀行調査統計局 基準改定の GDP への影響 (1) 名目 GDP 水準の変化 実質 GDP 成長率の変化 35 3 5 ( 名目 兆円 ) その他 ( 確報化等の影響 ) その他 8SNA 対応 (R&D 投資以外 ) R&D 投資 ( 設備投資 公共投資 ) 基準改定後 - 基準改定前 1..5 ( 基準改定後の前比
IMF世界経済見通し 2015 年 4月 第 章 要旨
( 参考仮訳 ) 報道資料 世界経済見通し 2015 年 4 月第 3 章要旨 : どこへ向かっているのか 潜在 GDP に関する考察 Patrick Blagrave Mai Dao Davide Furceri ( チーム長 ) Roberto Garcia-Saltos Sinem Kilic Celik Annika Schnücker Juan Yepez Fan Zhang 要点 近年
<4D F736F F D20837D834E838D97FB8F4B96E291E889F090E091E682528FCD81698FAC97D1816A>
第 3 章 GDP の決定 練習問題の解説 1. 下表はある国の家計所得と消費支出です 下記の設問に答えなさい 年 所得 (Y) 消費支出 (C) 1 年目 25 15 2 年目 3 174 (1) 1 年目の平均消費性向と平均貯蓄性向を求めなさい (2) 1 年面から 2 年目にかけての限界消費性向を求めなさい 解答 (1).6 と.4 (2).48 解説 (3 頁参照 ) (1) 所得に対する消費の割合が平均消費性向です
このジニ係数は 所得等の格差を示すときに用いられる指標であり 所得等が完全に平等に分配されている場合に比べて どれだけ分配が偏っているかを数値で示す ジニ係数は 0~1の値をとり 0 に近づくほど格差が小さく 1に近づくほど格差が大きいことを表す したがって 年間収入のジニ係数が上昇しているというこ
大格差みずほインサイト 政策 2017 年 1 月 11 日 世帯の年間収入格差が拡大高齢者世帯の格差は中長期的には縮小傾向 政策調査部上席主任研究員 堀江奈保子 03-3591-1308 naoko. horie@mizuho-ri.co.jp 総務省 全国消費実態調査 によると 二人以上の世帯の年間収入格差は拡大が続いている 世帯主の年齢階級別にみると おおむね年齢の上昇とともに格差が拡大する
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三井住友信託銀行調査月報 213 年 1 月号 経常赤字新興国で異なる資金調達構造 < 要旨 > 米国 QE3 規模縮小観測が高まる中 経常赤字を抱える新興国では通貨安が進んできた これは経常赤字分の資金調達を海外に依存し 調達の中身によっては赤字ファイナンスに支障をきたすことが懸念されるためである とりわけ直接投資中心の国よりも証券投資やその他投資が中心の国の方が世界金融市場の動きに左右され易く脆弱である
2. 利益剰余金 ( 内部留保 ) 中部の 1 企業当たりの利益剰余金を見ると 製造業 非製造業ともに平成 24 年度以降増加傾向となっており 平成 27 年度は 過去 10 年間で最高額となっている 全国と比較すると 全産業及び製造業は 過去 10 年間全国を上回った状況が続いているものの 非製造
トピックス 企業収益と利益分配の動向 平成 27 年度の中部地域の企業活動は 世界経済の緩やかな回復や原油価格の下落による交易条件の改善などにより回復基調が続き それに伴い企業収益も増加が続いた 本トピックスでは 企業収益の増加に伴い利益剰余金や給与額等がどのように推移したのか 中部と全国を対比しながら検証してみた 分析手法 平成 28 年企業活動基本調査 ( 平成 27 年度実績 ) の調査項目から一部を抜粋し
経済情報：日銀短観（2011年6月）の結果について.doc
平成 23 年 (2011 年 )7 月 1 日 NO.2011-20 東日本大震災の影響影響によりにより企業企業マインドマインドが大幅大幅に悪化 (2011 年 6 月調査の日銀短観日銀短観について ) 要旨 今回の日銀短観の 6 月調査は 東日本大震災発生後初の調査であり 企業の業況感が軒並み悪化する結果となった 注目度の高い大企業 製造業の業況判断 DI( 良い - 悪い 社数構成比 ) は
リオおよび東京五輪に対する埼玉県内企業の意識調査
26/6/28 大宮支店住所 : さいたま市大宮区桜木町 --9 ニッセイ大宮桜木町ビル 7 階 TEL:48-643-28( 代表 ) URL:http://www.tdb.co.jp/ 企業の 39.7% が プラスの影響 リオに比べ 東京は関心 影響 期待ともに大きくなる傾向に はじめに 26 年 8 月 9 月にかけてブラジルの 22 年にはが開催される 五輪などのメガスポーツイベントでは
野村資本市場研究所｜顕著に現れた相続税制改正の影響－課税対象者は8割増、課税割合は過去最高の8％へ－（PDF）
顕著に現れた相続税制改正の影響 - 課税対象者は 8 割増 課税割合は過去最高の 8% へ - 宮本佐知子 要約 1. 1 年末 国税庁から 15 年分の相続税の申告状況が公表された これは 15 年中に亡くなられた人から相続や遺贈などにより財産を取得した人についての相続税の申告状況の概要を示すものであり 15 年開始の相続税制改正の影響を把握できる速報性の高い資料として注目される 相続税は 15
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訪日外国人消費動向調査 平成 29 年 の調査結果 ( 速報 ) 平成 29 年 10 月 18 日観光庁 ~ 訪日外国人旅行消費額は前年同期比 26.7% 増の 1 兆 2,305 億円に ~ 平成 29 年 の訪日外国人旅行消費額は 1 兆 2,305 億円 前年同期 (9,716 億円 ) に比べ 26.7% 増加 訪日外国人 1 人当たり旅行支出は 16 万 5,412 円 前年同期 (15
長と一億総活躍社会の着実な実現につなげていく 一億総活躍社会の実現に向け アベノミクス 新 三本の矢 に沿った施策を実施する 戦後最大の名目 GDP600 兆円 に向けては 地方創生 国土強靱化 女性の活躍も含め あらゆる政策を総動員することにより デフレ脱却を確実なものとしつつ 経済の好循環をより
はじめに 平成 29 年度の経済と経済財政運営の基 本的態度 ( 以下 政府経済 という ) が平成 29 年 1 月 20 日に閣議決定された 今回の政府経済では 現下の経済情勢を踏まえ 平成 29 年度においては 各種政策の推進等により 雇用 所得環境が引き続き改善し 経済の好循環が進展する中で 民需を中心とした景気回復が見込まれるとし 平成 29 年度の実質 GDP 成長率は 1.5% 程度
今回の金融政策報告書では 米国内の投資活動が弱いために輸出が想定ほど伸びていないとしながらも 金融業などサービス関連の好調さを示す分析や 商品価格下落がカナダ企業の投資活動を抑制する動きは底打ちしたとの指摘など カナダ景気に前向きな材料も散見されます 当面は 政策金利の据え置きを続けると見通します
カナダ経済 金利 為替の見通し < 政策金利 ~ カナダ銀行は政策金利据え置きを維持 > 2.5 2. 1.5 1..5 カナダ政策金利 カナダ 5 年国債金利 216 年 1 月 2 日 1 月 19 日 ( 現地 以下同様 ) カナダ銀行 ( 中央銀行 ) は政策金利 ( 翌日物金利の誘導目標 ) を市場予想通り.5% に据え置くことを発表しました カナダ銀行は声明文で 経済成長の見通しを下方修正するもののインフレに関するリスクはおおむね均衡しており
経済財政モデル の概要 経済財政モデル は マクロ経済だけでなく 国 地方の財政 社会保障を一体かつ整合的に分析を行うためのツールとして開発 人口減少下での財政や社会保障の持続可能性の検証が重要な課題となる中で 政策審議 検討に寄与することを目的とした 5~10 年程度の中長期分析用の計量モデル 短
経済財政モデル について 2010 年 11 月 8 日内閣府計量分析室 経済財政モデル の概要 経済財政モデル は マクロ経済だけでなく 国 地方の財政 社会保障を一体かつ整合的に分析を行うためのツールとして開発 人口減少下での財政や社会保障の持続可能性の検証が重要な課題となる中で 政策審議 検討に寄与することを目的とした 5~10 年程度の中長期分析用の計量モデル 短期的には需給不均衡の存在を認めつつ
マクロ インサイト FRB FRB 長期金利 FRB bp 図表 1 FRB と市場の金利予測の乖離 FOMC 予測 vs 市場予測 年末 年末 2.0 市場が
2018 年 : 予測し難きを予測する ソリューション & マルチ アセット グローバル バランス リスク コントロール チーム マクロ インサイト 2018 年 新しい年には必ず何かしらサプライズが起きます 2018 年の年頭にあたり 我々は投資家が直面する可能性のある3つのサプライズをイメージしています すなわち 金融政策サプライズ インフレ サプライズ そしてボラティリティ サプライズです 世界経済が力強い成長を続け
Microsoft Word - N_ _2030年の各国GDP.doc
Economic Trends テーマ : 一人当たり GDP と物価水準から予測する 3 年の各国経済規模 ~ 中国が米国に肉薄 日本は 4 位に後退 ~ 発表日 :1 年 1 月 21 日 ( 木 ) 第一生命経済研究所経済調査部副主任エコノミスト近江澤猛 3-5221-4526 ( 要旨 ) 新興国と先進国の経済成長率には大きな差がみられ GDPでみた世界経済のバランスが大きく変化している 中長期的にこの動きは継続し
【No
No. 3 ある個人は働いて得た賃金の全てをY 財の購入に支出するものとする この個人の効用関数が u = x 3 y u: 効用水準 x:1 年間 (365 日 ) における余暇 ( 働かない日 ) の日数 y:y 財 の消費量で示され Y 財の価格が 労働 1 日あたりの賃金率が4であるとき この個人の1 年間 (365 日 ) の労働日数はいくらか ただし この個人は効用を最大にするように行動するものとする
Microsoft Word - R-Focus13-027東京五輪.docx
http://www.jri.co.jp 2013 年 9 月 13 日 No.2013-027 2020 年東京五輪の経済効果をどうみるか 7~12 兆円の景気浮揚効果 調査部チーフエコノミスト山田久研究員村瀬拓人 要点 2020 年の第 32 回夏季五輪は東京で開催されることが決定された その経済効果は開催時期のみならず その準備期から開催後までに及び 影響ルートも多岐にわたる 本レポートでは
四国地方 主要8行の預金・貸出金等分析（2017年第2四半期（中間期）決算）
高松支店香川県高松市錦町 1-11-3 TEL: 087-851-1571 URL:http://www.tdb.co.jp/ 特別企画 : 地方主要 8 行の預金 貸出金等分析 (2017 年第 2 四半期 ( 中間期 ) 決算 ) 貸出金は約 5733 億円増加するも 利ざやは 7 億円減少 ~8 行中 3 行は利ざやが増加 ~ はじめに近年 将来的な人口動態や地方創生の観点から地域金融機関を中心とする銀行の収益確保
拡大する企業の「投資」
金融資本市場 214 年 2 月 2 日全 5 頁 拡大する企業の 投資 企業の投資有価証券に対する支出が堅調 ネットで設備投資を上回る 金融調査部兼調査提言企画室研究員太田珠美 [ 要約 ] 大企業のバランスシートに占める投資有価証券の割合が上昇している 上場企業のキャッシュ フロー計算書を集計したところ 近年 投資有価証券の取得に伴う支出が高水準で推移していることが確認された 投資有価証券は企業が政策的に保有する有価証券を指すが
生産性 イノベーション関係指標の国際比較 平成 29 年 11 月 9 日 財務総合政策研究所酒巻哲朗 1
生産性 イノベーション関係指標の国際比較 平成 29 年 11 月 9 日 財務総合政策研究所酒巻哲朗 1 報告内容 1. 生産性上昇率 ( 労働生産性 全要素生産性 ) 2. イノベーションの実現状況に関する指標 3. イノベーションを生み出す背景に関する指標 ( 投資 情報の交流 制度 支援策等 ) 4. まとめ 2 1. 生産性指標 < 労働生産性 > 生産性指標の定義 労働生産性 ( 国レベル
経済・物価情勢の展望（2017年7月）
基本的見解 1 < 概要 > 2017 年 7 月 20 日 日本銀行 経済 物価情勢の展望 (2017 年 7 月 ) わが国経済は 海外経済の成長率が緩やかに高まるもとで きわめて緩和的な金融環境と政府の大型経済対策の効果を背景に 景気の拡大が続き 2018 年度までの期間を中心に 潜在成長率を上回る成長を維持するとみられる 2019 年度は 設備投資の循環的な減速に加え 消費税率引き上げの影響もあって
国民 1 人当たり GDP (OECD 加盟国 ) ( 付表 2)OECD 加盟国の国民 1 人当たりGDP(2002~2009 年 ) 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 1 ルクセンブルク 58,709 ルクセンブルク 59,951 ルクセンブルク 64,016 ルクセンブル
国民 1 人当たり GDP (OECD 加盟国 ) ( 付表 1)OECD 加盟国の国民 1 人当たりGDP(1970 年 1975 年 1980 年 1985 年 1990 年 1995 年 2000 年 2001 年 ) 1970 年 1975 年 1980 年 1985 年 1 スイス 7,160 スイス 10,041 スイス 15,492 スイス 21,046 2 ルクセンブルク 5,447
2030年のアジア
23 年のアジア ーアジア経済の長期展望と自律的発展のための課題ー 平成 22 年 11 月 19 日 内閣府 1. アジア経済の長期展望 人口の将来見通し 長期経済展望 2. 自律的発展のための課題 1 出生率は低下傾向 合計特殊出生率 8 7 ベトナム (1) 中位推計 予測 (2) 現在の出生率 ネシア 日本 マレーシア 1.72 2.68 2.18 1.37 2.19 韓国 シンガポール ベトナム
<4D F736F F D F28955C8E86298AD690BC926E88E690DD94F5938A8E918C7689E692B28DB E646F6378>
218 年 8 月 1 日 218 年度設備投資計画は全産業で前年比 +23. - 製造業で先端分野に関連する能力増強投資が相次ぐ - 1. 関西地域における 218 年度の設備投資計画は 製造業が 4 年連続の増加 (+25.7) も 2 年連続の増加 (+21.4) となり 全産業で 2 年 連続の増加 (+23.) となる (1) 製造業は
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第 4 節 電力市場自由化の先進地域の現状 PPS 事業者 オンサイト事業者などの新規参入者はターゲットとなる需要家が多い地域から優先的に事業展開を図る傾向があるため 参入状況は地域によって大きく異なる 図表 23 に示すとおり PPS 事業者の販売量シェアが高い地域のうち関東 近畿及び九州地域を先進地域と位置づけ 新規参入者の参入状況 その結果としての電力価格の推移等の情報を整理する 図表 24
<4D F736F F D F4390B3817A4D42418C6F896390ED97AA8D758B60985E814091E63289F AE8E9197BF E646F63>
特別連載 RIEB ニュースレター No.114 212 年 5 月号 MBA 経営戦略講義録 付属資料 : 第 2 回経営戦略の定義と対象 (Definition of Strategy) 神戸大学経済経営研究所特命教授小島健司 企業価値分析 ( 出所 : 高村健一 経営戦略応用研究期末レポートキリンホールディングス株式会社 29 年 1 月 26 日 2-26 頁 ) キリンホールディングス株式会社およびアサヒビール株式会社の
ITI-stat91
国際収支マニュアル第 6 版について IMF は各国の国際収支の作成基準の第 6 版 (2008 年 12 月発表 ) を推奨し IMF 発行の資料 Balance of Payment Statistics は第 6 版基準のデータを掲載している アジア通貨危機等の経験をふまえ残高を重視しているのが 第 6 版の特徴である 第 5 版と比べ主な変更点は次のとおり 1) 国際収支の補助扱いであった対外資産負債残高
定期調査の質問のうち 代表的なものの結果 1. 日本の株価を 企業のファンダメンタルズと比較してどう評価するか 問 1. 日本の株価は企業の実力( ファンダメンタルズ ) あるいは合理的な投資価値にくらべて 1. 低すぎる 2. 高すぎる 3. ほぼ正しく評価されている 4. わからないという質問で
第 93 回 2018 年 7 月投資家アンケート調査結果 アンケート調査にご協力下さりました皆様 今年 7 月に実施致しましたアンケート調査にご回答下さり誠にありがとうございます このたび調査結果をまとめましたのでお送りさせていただきます ご笑覧賜れましたら幸 いです 今後もアンケート調査にご協力いただけるようお願い申し上げます 2018 年 9 月 3 日 青山学院大学経営学部教授 亀坂安紀子
1 福祉施設の動向 1.1 特養 平米単価は平成 22 以降初めて低下 近年は高止まりの様相を呈す 地域別では首都圏 近畿地方等で平均を上回る (1) 平米単価 平米単価は 全国平均および首都圏ともに平 成 22 を底に上昇傾向にあったが 平成 29 は初めて低下した ( 図表 1) 長期的にみ れ
Research Report 2018 年 6 月 27 日経営サポートセンターリサーチグループ主査関悠希 平成 29 福祉 医療施設の建設費について 福祉医療機構のデータに基づき 平成 29 における福祉施設 ( ユニット型特別養護老人ホーム 保育所および認定こども園 ) と医療施設 ( 病院 介護老人保健施設 ) の建設費の状況について取りまとめた 近年上昇傾向にあった平米単価は ユニット型特別養護老人ホームおよび介護老人保健施設において上昇以降
シニア層の健康志向に支えられるフィットネスクラブ
シニア層の健康志向に支えられるフィットネスクラブ 第 3 次産業活動指数 (17 年 =1 季節調整済) で 15~24 年の スポーツ施設提供業 の推移をみると スポーツ施設提供業 ( 全体 ) が横ばい傾向で推移する中 内訳の一つである フィットネスクラブ は上昇傾向で推移している ( 第 1 図 ) 以下では フィットネスクラブ に焦点を当て 特定サービス産業動態統計で利用者数及び売上高の動向を見るとともに
目 次 Ⅰ. 総括編 1. 世界各地域の人口, 面積, 人口密度の推移と予測およびGDP( 名目 ) の状況 ( 1) 2. 世界の自動車保有状況と予測 ( 5) 3. 世界の自動車販売状況と予測 ( 9) 4. 世界の自動車生産状況と予測 ( 12) 5. 自動車産業にとって将来魅力のある国々 (
08 世界主要国の 2020 自動車需要予測 総合技研株式会社 目 次 Ⅰ. 総括編 1. 世界各地域の人口, 面積, 人口密度の推移と予測およびGDP( 名目 ) の状況 ( 1) 2. 世界の自動車保有状況と予測 ( 5) 3. 世界の自動車販売状況と予測 ( 9) 4. 世界の自動車生産状況と予測 ( 12) 5. 自動車産業にとって将来魅力のある国々 ( 16) ( 自動車保有状況による考察
DOCSIS 3.0( 単独 ) LTE WiMAX 衛星ブロードバンド 各技術を統合した算出基準 : ブロードバンド総合カバレッジ - 衛星ブロードバンドを除いた上記の接続技術を対象 固定ブロードバンド総合カバレッジ - 衛星 HSPA LTE を除いた上記の接続技術を対象 NGA カバレッジ -
EU 域内におけるブロードバンド カバレッジの動向 一般財団法人マルチメディア振興センター (FMMC) 情報通信研究部研究員坂本博史 概要 欧州委員会は 2015 年 10 月 調査報告書 Broadband Coverage in Europe 2014(BCE2014) を公表した 同報告書によれば EU 域内 1においては固定では次世代アクセス (Next Generation Access:
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![Microsoft PowerPoint - ００．表紙.ppt [互換モード]](/thumbs/94/118647913.jpg "Microsoft PowerPoint - ００．表紙.ppt [互換モード]")
月例経済報告等に関する関係閣僚会議震災対応特別会合資料 - 東北地方太平洋沖地震のマクロ経済的影響の分析 - 平成 年 月 日内閣府 東北地方太平洋沖地震のマクロ経済的影響 : 分析の枠組 () 対象地域と期間 対象地域 : 北海道 青森県 岩手県 宮城県 福島県 茨城県 千葉県 期間 : 0 年度 ~0 年度 () ストック ( 社会資本 住宅 民間企業設備 ) への影響 直接的被害 被災地域のストック毀損額推計
第 2 章 産業社会の変化と勤労者生活
第 2 章 産業社会の変化と勤労者生活 戦後日本経済と産業構造 1 節 2 第章産業社会の変化と勤労者生活 1950 年代から 70 年代にかけ 急速な工業化を通じて高度経済成長を達成した我が国経済第は その後 サービス化 情報化を伴いながら進展する ポスト工業化 の時代の中を進んでいる ポスト工業化 社会では 社会の成熟化に伴い 物質的な豊かさだけでなく精神 1 節第的な充足も重視され 企業には
<4D F736F F D E835E E8FEE95F CC8A E646F63>
シンクタンク情報 2009 の調査結果の概要 まえがき 総合研究開発機構 (NIRA) では わが国の政策研究機関に関する総合的な情報源として 国内政策研究機関の機関情報と当該年度終了の研究成果情報についての調査を毎年実施するとともに 調査協力機関を対象に シンクタンクの動向に関する調査 を行い シンクタンクの動向 として公開してきた シンクタンク情報 2009 調査は 約 330 の政策研究機関
個人消費の回復を後押しする政策以外の要因～所得の減少に歯止め、節約志向も一段落
ニッセイ基礎研究所 2010-05-14 個人消費の回復を後押しする政策以外の要因 ~ 所得の減少に歯止め 節約志向も一段落 経済調査部門主任研究員斎藤太郎 (03)3512-1836 tsaito@nli-research.co.jp 1. 個人消費はエコカー減税 補助金 エコポイント制度などの政策効果を主因として 2009 年春頃から回復を続けている 2. ここにきて政策効果は一巡しつつあるが
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三井住友信託銀行調査月報 218 年 7 月号 に拡がる地価上昇の背景 < 要旨 > ここ3 年間の地価上昇局面の特徴をリーマン ショック前と比較すると 東京 大阪 名古屋ので地価が上昇する地点が減った一方 その他ので地価上昇地点が増えたという違いがある 背景には での景気回復の他 日銀の金融緩和政策の下での銀行貸出増加 インバウンド需要増加といったマクロ的な要因がある ただしの中でも地価の動きには格差があり
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3節 労働時間の動向41 第 1 章労働経済の推移と特徴第第 3 節 労働時間の動向 緩やかな景気回復により 労働時間はどのように変化したのかみていこう 9 労働時間の概観まず近年の労働時間の動向について概観していこう 第 1-(3)-1 図では 27 年から 215 年にかけての5 人以上規模事業所における労働時間の月間総実労働時間の推移を示している 総実労働時間の推移をみると リーマンショック前の
<4D F736F F F696E74202D2090E096BE8E9197BF288A F984A93AD90B68E5990AB82CC8D918DDB94E48A E B8CDD8AB B83685D>
報道機関各位 216 年 12 月 19 日 労働生産性の国際比較 216 年版 公益財団法人日本生産性本部 公益財団法人日本生産性本部は 12 月 19 日 労働生産性の国際比較 216 年版 を発表した 政府では GDP に関する統計の見直しが進められており 12 月 8 日に GDP 基準改定が行われた こうした改定を踏まえ 今回は 1 政府目標の GDP6 兆円実現に必要となる労働生産性上昇率
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ドルの需要ドルの供給国際金融論 29 秋講義メモ 第 2 章為替レートの決定理論 : アセット アプローチ ( 教科書第 4 章 ) イントロダクション円 ドル レート 円で測ったドルの価格 他の製品と価格と同様に, ドルの需要と供給の相互作用で為替レートは決まる. ところで, ドルが需要されたり供給されたりするのはどんな時? 米国製品 サービスの輸入 ( ドルの需要 ), 自国製品 サービスの輸出
経済・物価情勢の展望（2018年1月）
基本的見解 1 < 概要 > 2018 年 1 月 23 日 日本銀行 経済 物価情勢の展望 (2018 年 1 月 ) わが国経済は 海外経済が緩やかな成長を続けるもとで きわめて緩和的な金融環境と政府の既往の経済対策による下支えなどを背景に 景気の拡大が続き 2018 年度までの期間を中心に 潜在成長率を上回る成長を維持するとみられる 2019 年度は 設備投資の循環的な減速に加え 消費税率引き上げの影響もあって
2019年度はマクロ経済スライド実施見込み
税制 2018 年 10 月 19 日全 5 頁 2019 年度はマクロ経済スライド実施見込み 持続可能な年金制度確立に向け経済環境が整ってきた 金融調査部研究員是枝俊悟 公的年金の支給額は 毎年度 賃金や物価などの変動率をもとに改定される その根拠となる賃金や物価の変動率は過去数年の値を用いるため 現時点で公表されている統計を用いて 2019 年度の年金改定率はある程度推定できる 2018 暦年の物価変動率が前年比
ii 21 Sustainability
まえがき 21 10 20 1970 10 1980 1990 10 2011 3 11 1 100 1 ii 21 Sustainability 2014 1 目 次 第 1 章 成熟時代を迎える都市地域 1 1-1 21 1 1-1-1 1 1-1-2 2 1-1-3 3 1-1-4 4 1-1-5 6 1-2 7 1-2-1 7 1-2-2 8 1-2-3 12 1-3 14 1-3-1 21
住宅宿泊事業の宿泊実績について 令和元年 5 月 16 日観光庁 ( 平成 31 年 2-3 月分及び平成 30 年度累計値 : 住宅宿泊事業者からの定期報告の集計 ) 概要 住宅宿泊事業の宿泊実績について 住宅宿泊事業法第 14 条に基づく住宅宿泊事業者から の定期報告に基づき観光庁において集計
住宅宿泊事業の宿泊実績について 令和元年 5 月 16 日観光庁 ( 平成 31 年 2-3 月分及び平成 30 年度累計値 : 住宅宿泊事業者からの定期報告の集計 ) 概要 住宅宿泊事業の宿泊実績について 住宅宿泊事業法第 14 条に基づく住宅宿泊事業者から の定期報告に基づき観光庁において集計 とりまとめを行ったもの 住宅宿泊事業法において 住宅宿泊事業者は 届出住宅の宿泊日数等を 2 ヶ月毎に都道府県
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三井住友信託銀行調査月報 216 年 9 月号 好調が続く東京オフィス市場の死角 ~ 需要を見込み易いが故に供給も増えやすい東京 ~ < 要旨 > 東京都心のオフィス空室率は 216 年 7 月に 3.94% と 7 年 11 か月ぶりに 3% 台へ低下したが 平均募集賃料の上昇率は年率 4% 台で推移しており 需給がタイト化している割に上昇ペースが鈍いとの見方もある その要因の一つは東京のオフィス市場が抱える固有の問題に根付くものである
第 79 回 2017 年 5 月投資家アンケート調査結果 アンケート調査にご協力下さりました皆様 今年 5 月に実施致しましたアンケート調査にご回答下さり誠にありがとうございます このたび調査結果をまとめましたのでお送りさせていただきます ご笑覧賜れましたら幸 いです 今後もアンケート調査にご協力
第 79 回 2017 年 5 月投資家アンケート調査結果 アンケート調査にご協力下さりました皆様 今年 5 月に実施致しましたアンケート調査にご回答下さり誠にありがとうございます このたび調査結果をまとめましたのでお送りさせていただきます ご笑覧賜れましたら幸 いです 今後もアンケート調査にご協力いただけるようお願い申し上げます 2017 年 7 月 3 日 青山学院大学経営学部教授 亀坂安紀子
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1 2 3 4 イーストスプリング インド消費関連ファンド当ファンドのリスクについて 基準価額の変動要因 投資信託は預貯金とは異なります 当ファンドは 投資信託証券への投資を通じて主に値動きのある有価証券に投資するため 当ファンドの基準価額は投資する有価証券等の値動きによる影響を受け 変動します また 外貨建資産に投資しますので 為替変動リスクもあります したがって 当ファンドは投資元本が保証されているものではなく
経済・物価情勢の展望（2017年10月）
基本的見解 1 < 概要 > 2017 年 10 月 31 日 日本銀行 経済 物価情勢の展望 (2017 年 10 月 ) わが国経済は 海外経済が緩やかな成長を続けるもとで きわめて緩和的な金融環境と政府の大型経済対策の効果を背景に 景気の拡大が続き 2018 年度までの期間を中心に 潜在成長率を上回る成長を維持するとみられる 2019 年度は 設備投資の循環的な減速に加え 消費税率引き上げの影響もあって
(Microsoft Word \224N\203\215\203V\203A\213\311\223\214\223\212\216\221.doc)
2004 年のロシアロシア極東極東の外国投資 2005 年 10 月 日本貿易振興機構 ( ジェトロ ) 海外調査部 はじめに ジェトロでは ロシア科学アカデミー極東支部経済研究所 ( ハバロフスク経済研究所 ) の協力を得て 情報収集 調査活動を行なっているが 本レポートは 2004 年のロシア極東地域の経済情勢について同研究所に整理並びに分析を委託 とりまとめたものである 本レポートが関係各位の参考となれば幸いである
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三井住友信託銀行調査月報 216 年 11 月号 年齢層で異なる消費持ち直しの可能性 < 要旨 > 足元での消費者の動きには 消費者マインドと消費活動に乖離がみられる 消費者のマインドは 213 年半ばと同水準まで持ち直している一方で 足元の実質個人消費は 消費増税の反動から明確な持ち直しには至っていない 実質可処分所得と平均消費性向は 何れも落ち込みがみられ消費停滞の要因となっている この 2 つの動きを年齢階級別にみると
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第 3 編企業行動に関する意識調査 64 Ⅰ. 調査要領 特別アンケート企業行動に関する意識調査結果 2011 年 7 月 調査時期 :2011 年 7 月 1 日 ( 金 ) を期日として実施 調査対象 :2010 2011 2012 年度設備投資計画調査の対象企業 調査名 対象 回答状況 ( 回答率 ) 製造業非製造業 企業行動に関する意識調査 大企業 ( 資本金 10 億円以上 ) 3,302
産業ﾄﾋﾟｯｸｽ
平成 21 年 (09 年 )8 月 21 日 ~ 原油価格は世界景気回復に伴い 緩やかに上昇を続ける見込み ~ 1. 価格動向 7 月は調整色が強まり ドル割れその後上昇基調に転じるも 原油需要回復観測の後退から上値重い展開 原油価格 (WTI 期近物 ) は 7 月以降調整色を強め 足元では上昇基調に転じているものの 上値が重い展開が続いている ( 第 1 図 ) 7 月は 2 日発表の 6 月米雇用統計の悪化を受けて
国内主要112行の第2四半期決算（中間期）預金・貸出金等実態調査
東京都新宿区四谷本塩町 14-3 TEL: 03-5919-9341 URL:http://www.tdb.co.jp/ 特別企画 : 国内主要 の第 2 四半期決算 ( 中間期 ) 預金 貸出金等実態調査 中間期の預金 35 兆 3251 億円 ~ 地銀 第二地銀の利ざや悪化続く ~ はじめに 11 月に金融庁が公表した金融行政方針では地域金融機関に対して持続可能なビジネスモデルの構築を求められたほか
目次 要旨 1 Ⅰ. 通信 放送業界 3 1. 放送業界の歩み (1) 年表 3 (2) これまでの主なケーブルテレビの制度に関する改正状況 4 2. 通信 放送業界における環境変化とケーブルテレビの位置づけ (1) コンテンツ視聴環境の多様化 5 (2) 通信 放送業界の業績動向 6 (3) 国民
ケーブルテレビ事業の現状 (2015 年度決算版 ) 2016 年 11 月 株式会社日本政策投資銀行 企業金融第 2 部 産業調査部 目次 要旨 1 Ⅰ. 通信 放送業界 3 1. 放送業界の歩み (1) 年表 3 (2) これまでの主なケーブルテレビの制度に関する改正状況 4 2. 通信 放送業界における環境変化とケーブルテレビの位置づけ (1) コンテンツ視聴環境の多様化 5 (2) 通信 放送業界の業績動向
2. トピックス 中国 インドを除くアジア主要国の特徴について 中国やインドが高い成長を続けている中にあって 韓国 台湾 タイ インドネシアなどの東南アジアの国々の成長率は過去 7 年間を平均すると 4.3% と安定している しかし 成長率には国によって差があり フィリピン ベトナム インドネシアな
2. トピックス 中国 インドを除くアジア主要国の特徴について 中国やインドが高い成長を続けている中にあって インドネシアなどの東南アジアの国々の成長率は過去 7 年間を平均すると 4.3% と安定している しかし 成長率には国によって差があり フィリピン ベトナム インドネシアなどは平均年齢が若く 人口が増加していることなどもあり 高い成長を続けている 一方 の場合には経済の成熟化が進み人口増加率が低下していることなどから
平成24年度の経済見通しと経済財政運営の基本的態度（閣議了解）
平成 24 年度の経済見通しと経済財政運営の基本的態度 平成 23 年 12 月 22 日閣議了解 1. 平成 23 年度の経済動向及び平成 24 年度の経済見通し (1) 平成 23 年度及び平成 24 年度の主要経済指標 国内総生産 平成 22 年度平成 23 年度平成 24 年度 ( ) ( 見込み ) ( 見通し ) 兆円兆円程度兆円程度 % % 程度 % 程度 ( 名目 ) ( 名目 )
参考資料 1 約束草案関連資料 中央環境審議会地球環境部会 2020 年以降の地球温暖化対策検討小委員会 産業構造審議会産業技術環境分科会地球環境小委員会約束草案検討ワーキンググループ合同会合事務局 平成 27 年 4 月 30 日
参考資料 1 約束草案関連資料 中央環境審議会地球環境部会 2020 年以降の地球温暖化対策検討小委員会 産業構造審議会産業技術環境分科会地球環境小委員会約束草案検討ワーキンググループ合同会合事務局 平成 27 年 4 月 30 日 約束草案の提出に関する各国の状況 (2015 年 4 月 28 日時点 ) 2015 年 4 月 28 日時点で 7 か国 1 地域 (EU28 カ国 ) が約束草案を提出
スライド 1
219 年 6 月ドイチェ アセット マネジメント株式会社 インドの経済 モディ政権のもと高い経済成長率を続ける 国際通貨基金 (IMF) の最新の世界経済見通しにおいても インドの経済成長率はを上回るとの 一人当たり名目 GDP も上昇基調にあり 力強い内需が引き続きインド経済を牽引 海外直接投資や ITC サービスへの期待も高まる さらに詳しい情報は 2 ページへ 15 5 - 新興国の GDP
PowerPoint プレゼンテーション
本資料に記載されている見通しは 弊社グローバル債券 通貨運用グループ ( 以下 債券チーム ) の見解です 今週の戦略要旨 日本国債の割高感が高まっていることや 予定されている財政および金融政策関連の会合の存在が 日本国債に対する ( これ以上の金利低下の ) 重しとなると考えられます 弊社では 特に長期ゾーンにおいて日本金利はやや上昇すると見ています 先週発表された豪州のインフレ率は市場予想を大きく下回り
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三井住友信託銀行調査月報 214 年 月号 家計所得 債務からみた中国住宅価格 < 要旨 > 213 年以降 中国の新築住宅価格はリーマン ショック以降 2 度目となる大幅な上昇局面に入っていたが 今年に入ってからそのペースが明らかに減速している この動きは 政策当局による規制が効果を発揮し始めたと見ることができる一方 所得からみてなお住宅価格が高く住宅の買い手の裾野が狭いままであることや 家計可処分所得比で見た債務残高水準が上昇していること
現代資本主義論
終章世界的金融危機と 薄氷の帝国アメリカ 第 1 節 2008 年秋以降の世界的金融 経済危機と 危うい循環 (1) 世界的金融 経済危機の発生 (a) サブプライム ローンの行き詰まりケース シラー 20 都市住宅価格指数 220 200 180 160 140 120 100 80 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 2006 年半ば 住宅価格低下 住宅価格上昇に依存した景気上昇にブレーキ