１新興国経済中国第 13 次 5 か年計画において年の成長率目標は年平均+6.5%と設定された政府による取組みは一定の効果をあげると予想するが経済の成熟化や労働力の減少などから実質 GDP 成長率は 2030 年にかけて+3%台後半へと成長率の低下を見込む過剰生産能

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さやこうい
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1 １新興国経済第 1 次か年計画において 1- 年の成長率目標は年平均+.%と設定された政府による取組みは一定の効果をあげると予想するが経済の成熟化や労働力の減少などから実質 GDP 成長率は年にかけて+%台後半へと成長率の低下を見込む過剰生産能力の調整をはじめとする構造問題の解決やノベーョ主導の経済発展への移行都市農村格差の是正や環境政策の推進など安定成長に移行するためにクリすべき課題は多い ASEAN 域内の経済格差は大きいものの所得水準の向上による中間層の拡大と生産拠点としての魅力の高まりから年代後半で+%後半程度の堅調な成長を維持AEC ASEAN 経済共同体による取り組みが投資拡大に寄与すると期待される一方やでは年までに人口減少局面に入り高齢化による成長減速が予想される非関税障壁の解消やフラのさらなる整備など中所得国の罠回避のために生産性向上の余地は大きい１総論新興国の存在感は高まっている世界 GDP に占める新興国のェは年は世界の割超に過ぎなかったが年には割超 1 年には割と拡大している図表 1-1 新興国の人口は 1 年に億人を突破し世界人口の %を占める輸出のェは GDP と同様に約 %となっている直接投資は年時点では GDP と同程度のェだったが 1 年には %まで上昇新興国の成長期待を背景に海外からの直接投資が増加しているまた原油消費量も 1 年に %に達しているエネルギー効率が悪く GDP1 単位当たりのエネルギー消費量は先進国の約倍に上る一方株式時価総額や貸出残高の世界に占めるェは相対的に低いが年に比べれば着実に上昇している図表 1- 図表１-1 図表 1- 新興国の GDP ェは %まで拡大世界 GDP に占める新興国のェ各方面で高まる新興国の存在感項目別の新興国ェ % 単位世界全体に対する新興国のェ% ジ新興国ジ除く新興国貸出残高新興国 GDP 輸出 1 株式直接投資時価総額資料 IMF World Economic Outlook 1 原油消費量量1 年の比較注株式時価総額のみ年と資料 IMF, UNCTAD, BIS, WFE より三菱総合研究所作成

などジ諸国が世界経済の牽引役に図表 1- 世界各国を高所得国一人当たり GDP 万ドル中所得国千ドル万ドル低所得国千ドルにわけるとジを中心に中低所得国は多い図表 1- 世界一の人口 1. 億人を有する中国に次ぐ人口を持つド 1. 億人のほかにも. 億人やパキスタ 1.9 憶人バグラデュ 1.

2 などジ諸国が世界経済の牽引役に図表 1- 世界各国を高所得国一人当たり GDP 万ドル中所得国千ドル万ドル低所得国千ドルにわけるとジを中心に中低所得国は多い図表 1- 世界一の人口 1. 億人を有する中国に次ぐ人口を持つド 1. 億人のほかにも. 億人やパキスタ 1.9 憶人バグラデュ 1. 億人など巨大な人口を抱えかつ多大な成長余地を残す国が多くある 1 万万ドル達成には年数を要する 1 万ドル万ドルを突破するまでの経過年数分布国数 1万ドルから万ドル千ドルから1万ドル 1 千ドルから1万ドル過去世界各国はどのくらいの速度で成長し中所得国から高所得国に移行したのか一人当たり GDP 倍に要した年数をみると千から 1 万ドル突破は比較的早期に 1 万から万ドル突破は年程度の年数を要した国が多い図表 1- は 197 年に千ドル 197 年に千ドル 191 年に 1 万ドル 197 年に万ドルに到達と早い速度で成長した年注千から 1 万ドルへの経過年数は千ドル以上を達成した年数から 1 万ドル以上を達成した年数を引くことで算出他も同様資料世界銀行 World Development Indicators より三菱総合研究所作成図表 1- ジを中心に中所得国千万ドルは多い主要国の人口と一人当たり GDP フリカジ欧州ドル以上ドル以上ドル以上ドル以上ドル以上ルジェリゴラ南フリカドル未満台湾スペギリストルコロルーマニラクラスリラカナケニマダガスカルモザビークスーダタザニウガダギリスフラスドツタリリボワールエチオピガーフラス,万人,7ドルルゼチブラジルメキコベネズエラコロビペルーウクラナフガニスタバグラデュドミャマーネパールパキスタベトナウズベキスタムエメドツロ,万人,ドルリ韓国サウジラビエジプトモロッコナジェカメルーコゴコートジその他カナダメリカオーストラ韓国,万人 7,ドル 1,万人,7ドルトルコ 7,万人,ドルメリカ,万人,ドルラメキコ 1,万人 7,ドル,7万人,ドル 7,万人,ドルパキスタバグラデュ 1,万人 1,ドル 1,9万人 1,ドル 9,9万人,9ドル 1,9万人,ドル,万人,ドルナジェリ 17,7万人,ドルド南フリカ,万人,ドルブラジル 1年の一人当たりGDP 年の一,万人 11,7ドル人当たりGDP,万人,ドル 9,万人 1,ドル,万人 11,ドル,万人,ドル人口赤は高所得国青は中所得国黒は低所得国注上表 1 年時点で人口千万人以上の国が対象黒の太文字は人口が千万人以上赤の太文字は 1 億人以上の国下図円の大きさは人口規模に円の高さは一人当たり GDP に比例数値は上段が人口下段が一人当たり GDP を表す資料世界銀行 World Development Indicators より三菱総合研究所作成

3 後発国は先進国で既に実用化された技術を利用することで早い速度で成長できる可能性があるたとえば韓国では安価な労働力と他国の技術を取り込むことで万ドル程度まで他国に類をみない速度で成長してきた図表 1- しかしながらブラジルやロといった成長減速国では 197 年代後半から 19 年代前半の米国やドツと同程度の成長率にとどまっており先進国へのキャッチップが十分に進んでいないマレーやといったジの国々も同様に成長率が鈍化する傾向がみてとれるこれらの国の減速の背景には成長に伴い労働コストが上昇するものの製品やサービスの高付加価値化が進まずに中所得国において成長が鈍化する中所得国の罠がある図表 1- ブラジルロなどは減速一人当たり GDP と実質 GDP 成長率実質GDP成長率 % 今後世界経済のカギを握るのはやドといったジを中心とした人口が豊富かつ多大な成長余地を残す国々であるこれらの国が韓国などと同様万ドル程度まで中高速の成長を維持できるのかあるいはブラジルやロのように成長が鈍化してしまうのかによって世界の成長速度が大きく変動するドツ韓国ブラジルロ一方は年に千ドルを突破年後の 11 年に千ドルを突破し 1 年には千ドル近くまで成長しているこれまでの成長スピードは過去のや米国の速度を大きく上回り急成長を遂げた韓国と同程度の成長率を維持している米国一人当たりGDP 千ドル注成長率はか年移動平均資料世界銀行 World Development Indicators より三菱総合研究所作成図表 1- は万ドルドは千ドル程度まで成長ドの名目の経済成長千ドル成長ケース減速ケースド成長ケースド減速ケース成長ケース減速ケース 1 仮に韓国と同程度の成長 1 万ドル到達までは % 程度の成長万ドル到達までは %程度の成長を続けていけば年には現在約千ドルのは. 万ドルに迫り千ドル超のドネは約 1. 万ドル 1, ドルのドは千ドル近くまで達する図表 1-1 注成長ケースは韓国と同程度の成長 1 万ドル到達までは %程度の成長万ドル到達までは %程度の成長減速ケースは過去の先進国と同程度の成長 %程度の成長が前提為替は 1 年の水準で一定物価は年 %と仮定資料世界銀行 World Development Indicators より三菱総合研究所作成一方成長が減速し過去の先進国と同程度の成長 %程度の成長にとどまればは 1.7 万ドルは 7. 千ドルドは. 千ドルと年における経済水準は低いものにとどまり世界経済は大きく失速してしまう中所得国の罠を回避し持続的な所得水準の上昇を達成するためには ①外からの投資を呼び込む環境整備と ②内生的に生産性を高める取組みの両輪をうまく回していく必要がある成長の急失速を回避できるかも含めてやドなどの経済成長は世界経済の成長率にますます大きな影響を与えることになるだろう

4 中間層の厚みは増す中所得国の罠を乗り越え所得水準の上昇が続けば中間層の拡大は続く1 日あたりの支出が - ドルの中位中間層は 1 年の 1 億人から年までに 1 億人に拡大することが予想される図表 1-7 特にジ新興国を中心に中位中間層上位中間層富裕層の厚みが増すと見込まれる加えて都市化も進むとみられ都市部人口は 1 年の億人から年には億人に増加人口密度も継続的な上昇が予想される図表 1- 所得水準の上昇や都市化の進展とともに消費構造は大きく変化する食料品への支出割合が低下する一方住宅や家電教養娯楽その他サービスなどへの支出割合が増加する傾向にある経済成長率は鈍化するものの所得水準の上昇や都市化の進展に伴って生まれる財サービスへの需要は経済成長率を上回る伸びが予想される図表 1-7 図表 1- 中間層富裕層の厚みが増す新興国新興国の所得階層別の人口都市化と人口密度の上昇が進む新興国新興国の都市地方人口と人口密度 1年富裕層 >$ 一人当たり消費支出日上位中間層 $-$ 中位中間層 $-$ 1 下位中間層 $-$ 貧困低所得層 <$ 億人年ジ新興国 1 人口密度右軸人/km 地方部人口左軸その他新興国億人都市部人口左軸億人注各国の民間最終消費支出を国連の所得分布統計である WIID を用いて分割年の人口は国連推計民間最終消費支出は IMF 予測などを基に三菱総合研究所推計資料国連 IMF 世界銀行より三菱総合研究所作成 7 資料国連 World Urbanization Prospects 1 より三菱総合研究所作成労働力人口の伸び鈍化などから中長期的に成長率は低下以上みてきたとおり新興国の存在感は年々拡大を続けているしかしながら新興国の成長率は鈍化傾向にある図表 1-9 今後も成長ペースは年にかけて緩やかに低下する可能性が高い国際労働機関 ILO の予測によると新興国の労働力人口は年にかけて伸びが鈍化する見通し人口の伸び鈍化と高齢化の進展による労働力率の低下が労働力人口の伸びを抑制するとみられる図表 1- 労働力人口の伸びが鈍化するなか労働生産性が今後の成長率を左右するがその伸びは所得水準の上昇とともに趨勢的に低下する傾向にあり中長期的な成長率の低下は避けられないだろう図表 1-11 韓国台湾など欧米キャッチップ型の成長を遂げた国は欧米先進国が同程度の所得水準にあった時期と比べて高い労働生産性の伸びを実現した先行する国からの技術移転などにより相対的に速いスピードでの成長が可能となったからだ近年は ICT やロボット技術の発達などによりなどで生産性向上のスピードが一段と速まっている一方 ASEAN やブラジルの労働生産性の伸びは過去の欧米先進国並みと相対的に緩やかな成長にとどまり各国間での成長のばらつきもでている

5 図表１-9 図表 1- 図表 1-11 新興国の成長率が鈍化先進国と新興国の実質 GDP 成長率労働力人口は中長期的に伸び低下新興国の労働力人口の伸び率労働生産性の伸びは低下傾向所得水準と労働生産性の伸び実質前年比%. 労働力率要因先進国前年比% 1歳以上人口要因. 新興国労働力人口 ILO予測労働生産性の伸び資料 IMF World Economic Outlook ASEAN ド欧米先進国韓国台湾ブラジル. - 前年比% 注 IMF, World Economic Outlook の先進国 7 ヶ国を除く国の合計資料 IMF World Economic Outlook,, 一人当たりGDP 1,, US$ 注欧米先進国は米独仏伊英カナダの平均労働生産性は労働力人口当たりの GDP 資料 IMF World Economic Outlook 制度やフラビジネス環境など新興国の競争力には課題も制度やビジネス環境面でも課題は多い国の競争力を指数化した世界経済フォーラム WEF の国際競争力指数 GCI によると新興国の競争力は上昇傾向にあるもののここ数年は伸び悩んでいる図表 1- 中所得国一人当たり GDP が千ドル万ドルにおいても先進国一人当たり GDP が万ドル以上と比べて国際競争力に大きな差がある中所得国の競争力を先進国のそれと比較すると制度やフラビジネス環境などはこの年で向上しているもののいまだ先進国とは大きな差がある図表 1-1 図表 1- 図表 1-1 新興国の競争力は相対的にはまだ低い新興国と先進国の競争力指数中所得国の競争力向上のための改善点は多い先進国に対する中所得国の国際競争力指数 7 指数先進国= 先進国左軸新興国左軸新興国先進国右軸 9 ノベーョビジネス環境制度 1 フラマクロ経済環境市場のサズ健康初等教育 7 技術力 7 7 金融市場の発達 7 高等教育労働市場の効率性 7 1 効率性内円薄い赤は -7年調査外円濃い赤は 1-1年調査注先進国= とした場合の中所得国の指数一人当たり GDP が千ドル万ドルが中所得国万ドル以上が先進国資料 World Economic Forum Global Competitiveness Index より三菱総合研究所作成資料 World Economic Forum Global Competitiveness Index より三菱総合研究所作成財市場の効率性

6 持続的な所得水準の上昇に向けた課題競争力を向上させ持続的な所得水準の上昇を実現するためのポトは何か第１に投資先としての魅力を維持するためのフラや制度面を整備できるか新興国の技術力は着実に高まってきているものの全体としては先進国と新興国の差が大きく成長加速のためには先進国からの投資呼び込みが不可欠であるこれまでは高い成長期待や市場の大きさが魅力となり海外からの投資の増加が続いてきたしかし今後成長率の低下が見込まれる中外から継続的に投資を呼び込むにはフラ整備に加え投資ルールの明確化や知的財産権の保護といった制度面の整備を強化する必要がある第２に内生的に生産性を高めることができるか新興国でも賃金水準が上昇する中海外からの投資に依存したキャッチップ型の成長は持続可能でない労働者の質の向上に向けた高等教育や職業訓練の強化研究開発力の強化ノベーョの促進などにより付加価値の高い市場で競争できるようになれば賃金が上昇したとしても対外的な競争力を維持することができる年にかけて新興国の成長率は緩やかに低下中長期の人口予測や生産性の伸び等を踏まえ主要新興国の年までの成長率を予測する図表 1-1 は労働力人口の頭打ちで成長率は低下傾向をたどり年にかけて +%台後半まで成長が鈍化すると予想するASEAN は高齢化の進行により成長率はやや鈍化するものの労働力の増加は続くことに加えフラ整備などで資本蓄積も進むことから年代後半で+%台後半の成長率を維持する見込みドは成長に向けた課題が山積しているが生産年齢人口比率の上昇による人口ボーナス期が続くことから予測期間を通じて中国の成長率を上回って推移するだろうブラジルやロは労働力人口の伸び鈍化や構造改革の遅れなどから低成長を予想する図表 1-1 新興国の成長率は緩やかに鈍化新興国の実質 GDP 成長率見通し暦年ベース前年比% 1-9. ASEAN ド. ブラジル.1 ロ実績予測資料実績は IMF 予測は三菱総合研究所推計

7 ２経済安定成長への移行に向けて正念場の経済 1 年のの実質 GDP 成長率は前年比+.9%と年ぶりの低成長となったはすでに人口動態の転換期を迎えているが経済規模では世界の 1% 新興国の %を占めており貿易や資金フローを通じて経済が世界経済に与えるパクトは年々拡大している年にかけてはが中所得国の罠を回避し安定成長へ移行できるか否かの分岐点となる重要な時期といえる過剰供給問題による需給バラス悪化や民間部門の債務の高止まりなど乗り越えるべきハードルは高いしかし中長期的な成長の質の転換を進めることが出来れば一人当たり GDP が, ドルを超えて中所得国の仲間入りを果たしたが年までに高所得国一人当たり GDP が万ドル超え入りすることも現実味を帯びてくるだろう小康社会実現の成否を握る第 1 次ヵ年計画経済の中長期的な発展の方向性を占ううえで重要となる計画が 1 年月の全国人民代表会議全人代にて決定されたは 19 年以来基本的に年ごとに経済社会の発展計画を策定しており 1- 年を対象とする今回はその第 1 回目となるこの第 1 次ヵ年計画は共産党が目標とする年の小康社会の全面的完成に向けた仕上げのヵ年計画となる経済成長の目標については共産党第十八回全国代表者会議年に掲げた所得倍増年の GDP と都市農村一人当たり所得を年対比で倍増を踏襲その実現のために残り年間で必要となる年平均+.%成長が今後年間の成長率目標となっており前回のヵ年計画の成長目標である同+7.%から目標を引き下げている図表年の全人代において経済は新常態ニューノーマルに入ったと宣言新常態経済の特徴は ①高速成長から中高速成長への転換 ②経済構造の不断のレベルップ ③経済の牽引力を投資駆動からノベーョ駆動へ転換などであり経済成長率の低下を容認し成長の質を重視する姿勢を鮮明にしている図表 1-1 第 1 次ヵ年計画の成長率目標は年平均.%と前回の+7.%から引下げ過去のヵ年計画の成長率と目標 1 1 % 第次第7次第次第次第9次第11次第次第1次実績 9.% 実績 7.% 目標 7.% 第二次天安門事件 (199) 南巡講和 (199) 1991 ジ通貨危機 (1997) 199 WTO加盟 (1) 1 資料政府資料より三菱総合研究所作成 7 実績 11.% 目標 7.% リーマョック () 目標 7.% 11 目標.% 1-

8 第 1 次ヵ年計画も新常態下での成長の質向上を強く意識した内容となった小康社会の全面的完成に向けた目標として都市農村間の調和した発展生産方式とラフスルのグリー化など急成長の陰で拡大してきた社会の歪みの是正に注力する姿勢をみせている図表 1-1 図表 1-1 安定成長格差是正環境改善に力点第 1 次ヵ年計画の目標項目こうした政府の方針の下生産性向上や所得格差是正への取組みが実施されたとして年までの経済の成長率はどう推移するのだろうか年までの実質 GDP 成長率は 1 次ヵ年計画上の目標の.%成長がひとつの目安となるが年にかけては %台後半にまで成長率が低下するとみられる政府による生産性向上への取り組みが下支えとなるものの ①少子高齢化による労働力の伸び鈍化 ②期待成長率の低下による資本蓄積ペースの鈍化などから年にかけて緩やかな潜在成長率の低下を見込む図表 1-17 こうした前提の下の実質 GDP 成長率は 1- 年+.1% 1- 年+.% - 年+.%と予測する発展構造調整で重大ち産業の中高次元化な進展ノベーョ大幅に向上社会制度福祉共に享受革新による牽引作用を強化発展に強大な原動力を注ぐ都市化と農業現代化 - 協調環境を促進科学技術教育の水準を格差是正開放年にかけて台後半にまで成長低下第1次 (1年-年経済の安定的かつ早い経済の中高速成長を保経済都市農村格差に関しては農村貧困人口の全面解消をうたっており都市化率に関しては農村戸籍の出稼ぎ労働者が含まれる従来の常住人口ベースに加えて戸籍人口ベースの目標も打ち出している環境では主要汚染物質排出総量で前回のヵ年計画よりも高い削減率を設定するなど農村への分配政策や環境政策を中心に従来からさらに踏み込んだ目標が設定されている第次 (11年-1年) 都市農村間の調和した発展を目指す資源節約環境保護の顕著な効果生産方式とラフスタルのグリー化生態環境を改善社会建設の大幅な強化改革開放の継続的な深化生活の継続的改善改革開放を深化し発展の新体制を構築福祉を増進し全人民が発展の成果を共有資料各種統計より三菱総合研究所作成図表 1-17 の潜在成長率は %台後半への潜在成長率推計値 1 前年比労働資本ＴＦＰ潜在GDP 予測年の経済を左右するつのポト経済のベースナリオとしては上記のとおり資料各種統計より三菱総合研究所作成 GDP 成長率が年にかけて %台後半にまで減速していく姿を予想するが経済の急減速ハードラディグを回避しつつ中程度の成長を安定的に維持するための政策運営のかじ取りは容易ではない年の中程度の成長実現に向けてが取り組むべきポトは ①構造問題の解決 ②ノベーョ主導への成長の質の転換 ③生活の質改善に向けた制度改革のつである

9 のポト１構造問題の解決過剰生産能力問題で企業の収益やバラスートが悪化ではリーマョック後に行われた兆元の景気刺激策を発端に企業の過剰生産能力問題が表面化している国内の過剰な生産能力は ①企業収益の悪化 ②企業のバラスート膨張 ③不良債権の増加を引き起こしている 1 年の工業企業収益の伸びは前年比.%となり 1 年以降で初めての減益となった資源素材系の業種の減益が全体を押し下げている企業業態別にみると国有企業が年 1 年と立て続けに減益となっているほか民間企業の増益幅も 1 年に大幅に縮小している図表 1-1 企業の資金調達額は 9-1 年累計で兆元と - 年の倍に拡大し企業のバラスートは膨張非金融企業の債務残高は 1 年末に約兆元に達しておりその対 GDP 比はのバブル期を上回る図表 1-19 実物資産投資のみならず理財商品などへの投資も行われており株安等による価値の毀損が企業のバラスートを悪化させている可能性が高い企業のバラスート膨張は不良債権の増加にもつながっている銀行業監督管理委員会によると 1 年末の全国金融機関の不良債権残高は 1. 兆元約兆円と前年末比 1 増加した図表 1- 不良債権の認定が甘い等の問題も指摘されており実際の不良債権は公式統計を大きく上回る規模となる可能性がある図表 1-1 図表 1-19 図表 1- 国有企業を中心に企業収益悪化企業業態別の企業収益のバブル期を上回る企業の与信残高増加する不良債権不良債権額と不良債権比率. 前年差億元 % 対GDP比 1. 1 不良債権額 1 左軸不良債権比率兆元右軸国有企業民間企業年外資企業資料国家統計局より三菱総合研究所作成注は 199 年は 1 年が基準資料国家統計局より三菱総合研究所作成資料銀行業監督管理委員会より三菱総合研究所作成図表 1-1 過剰生産能力の解消を進めていけるか過剰生産能力の解消に本腰これらの問題を解決するために過剰生産能力の解消業種別の生産能力削減目標は不可欠である1 年末の中央経済工作会議でも生産能力生産量削減目標過剰生産能力の解消がサプラサド構造改革の年間で大任務の筆頭に掲げられた国務院は 1 年月鉄鋼億t.億t 1-1.億に鉄鋼石炭産業に対する指導意見を発表し今後の t -年間生産能力削減方針を示した図表 1-1 過剰生産能力解消には乗り越えるべきハードルも多い第 1 に生産調整を行った場合失業者を円滑に他の産業に移転できるかでは 19 年代半ば以降炭鉱離職者が増加した際政府による再就職 9 石炭 1億t 7.億t セメト億t.億t ガラス造船.7億 7.億重量箱重量箱万t 1万t で億t 削減率 1 % 雇用への影響万人 1 万人億t 1% 資料各種報道より三菱総合研究所作成

10 支援などが行われた政府も改革に伴って発生するとみられる失業者への対策基金として億元約 1.7 兆円を投入するなど対策を講じているが産業構造の転換が進み労働者の受入余地が広がらなければ失業率の上昇など社会不安につながりかねない第に労働者の反対などを背に生産調整を断固として進めていけるか生産の削減目標は鉄鋼生産能力億 t で 1 1. 億 t 石炭同 1 億 t で億 t と生産能力の 1 割程度に過ぎない政府は能力削減と同時に生産能力の新規増設を原則行わないことを表明している仮に労働者の反対などを背景に生産能力の実質的な削減が進まない場合には過剰供給が継続し不良債権問題が深刻化する事態になりかねない過剰供給問題の解決は短期的には景気の下振れ要因となるしかしながら中長期的には生産性の低い企業の再編淘汰は産業構造の転換や企業の新陳代謝を促しマクロの生産性を高めるチャスでもある金融市場改革は中長期的な課題図表 1- 金融市場の構造改革も不可欠である1 年夏の人民元切下げや 1 年初のサーキットブレーカー導入など近年の金融政策を発端とした国際金融市場の混乱が発生している金融市場自由化は道半ばとの金融市場改革比較項目年貸出金利の上限預金金利の下限撤廃金利は段階的に自由化が進められ 1 年月の預金金利上限撤廃により形式的には金利が自由化されたが基準金利をベースとする指導が継続されており柔軟な金利の設定は難しい預金金利にも暗黙の天井が存在するとみられ高利回りを求めて規制の緩い投資信託等に資金が集まり企業の過剰投資の温床となる事態が再発する危険性は否めないまた旧大国有商業銀行は株式上場後も国有比率が %を超えているなど自由な競争が働きにくい金利 1年貸出金利自由化 1年預金保険制度導入 9年金利自由化預金金利自由化銀行業務為替資本取引規制で内外金融資本 97-1年市場が分断 9年管理変動相場制年管理フロート制通資本移動 7年変動相場制へ移行貨バスケット制 1年金融ビックバ SDRに採用決定年までに資本自由化を目 9年指す可制を廃止資本取引の許資料各種資料より三菱総合研究所作成海外との資本取引は徐々に自由化は進んでいるが全体としては自由化レベルがの 197 年代の水準にとどまっている1 図表 1- こうした規制の強い資本市場では金融面から健全な企業の新陳代謝を促す機能が働かずいわゆるゾビ企業を増殖させる可能性がある金融政策の自由度確保と資本取引の自由化を実現するには為替の自由な変動を受け入れざるを得ない 1 年月から IMF の SDR 構成通貨に人民元が採用されることが決まり人民元の国際化を掲げるにとって中長期的には人民元の取引自由化は不可避である図表 1- 図表 1- 人民元の流通ェは上昇傾向決済通貨に占める通貨ェ. 決済取引に占める割合% ただし 1 年以降外貨準備高は減少を続けており早急な自由化は人民元の急速な減価を招くなどかえって金融市場を混乱させる結果となりかねないの金融市場の安定化には中長期的な金融市場改革と経過的措置としての資本規制の導入などをあわせて検討する必要があるだろう 1. 円ススフラカナダドル人民元資料国際銀行間通信協会 SWIFT より三菱総合研究所作成露口 1 の金融改革と人民元の国際化国際貿易投資研究所平成 7 年度新常態下におけるの対内対外発展戦略の行方報告書第章

11 のポト２ノベーョ主導へ成長の質転換世界の工場としての地位は年々低下労働力人口のピークウトや賃金コストの上昇などもあり労働集約的工程でのの国際的な競争力はすう勢的に低下している1 年末に発足した AEC ASEAN 共同体による競争力強化もあり賃金が割安な ASEAN や南ジが製造拠点として台頭しており一部の低付加価値製品サービスの生産拠点が国外に移転する動きもみられ東南ジへの労働集約的工程の移転は固定資産投資や向けの直接投資の伸びを鈍化させているとみられる図表 1- こうしたなか経済が成長を持続していくには量の拡大ではなく付加価値率の上昇が必要になるの付加価値額売上高比率をみると年代半ば以降にむしろ低下しており水準も低い図表 1- 付加価値率の変化を業種別にみると卸小売宿泊外食や不動産などサービス産業の中高次元化は一定の進捗がみてとれるものの化学石油石炭など製造業の付加価値率が悪化している図表 1- 図表 1- 図表 1- 図表 1- 成長を支えた投資にも陰り固定資産投資と向け直接投資の付加価値率は低い売上に占める付加価値の比率製造業を中心に付加価値率が低下産業別の付加価値率の変化前年比% 固定資産投資 % 向け直接投資 7年年はの年前で比較年 197年卸小売宿泊外食不動産リースその他サービス農林水産業建設業金属製品非金属鉱物一般機械製造化学石油石炭ガス衣服皮革製造その他製造業食品製造鉱業電力水道金融業資料国家統計局総務省よりより三菱総合研究所作成国内付加価値率の向上が課題の製造業の実力はどの程度なのかジ開発銀行 ADB によるとジでのハテク製品輸出に占めるのェが 1 年に.7%となり 7.7% を大きく上回っている航空宇宙関連製品や医薬品通信機器医療精密機器などが高いェを維持してきた分野でも中国が存在感を高めているもっとも本データは最終製品ベースでの輸出ェであり基幹部品についてはからの輸入に頼っている面も大きいの真の実力を図るために OECD の付加価値貿易統計を確認するこの統計は出荷額ベースではなく付加価値ベースでの貿易額を記録したものであり最終財としてから輸出されたものでも年から年にかけての変化付加価値売上高の変化分 %ポト付加価値売上高付加価値売上高資料 UNCTAD CEIC より三菱総合研究所作成資料国家統計局より三菱総合研究所作成図表 1-7 国内付加価値率の更なる向上が課題加工型製造業の輸出に占める国内付加価値比率輸出に占める国内付加価値のェ% 日本米国ドネドツフィリピドネ韓国中国台湾タベトナムマレー注一般機械電気機械輸送機械その他製造業の合計資料 OECD, Trade in Value Added より三菱総合研究所作成

12 製の部品が使われていればその分はの輸出として計上されるの輸出額のうち国内で生み出された付加価値の割合をみると年の %から 11 年に %まで上昇しているが日 % 米 7% 独 71% に比べればまだ低い水準にある図表 1-7 製造による製造業再生計画こうしたなか政府は製造業の競争力強化に向け 1 年に製造を公表建国年を迎える 9 年までに世界の製造業を率いる製造強国になるとの目標の下段階でステップップする計画で最初の年間で詳細な行動目標が定められている図表 1- なかでも両化産業化と情報化の融合は AI や IoT など新しいものづくりの潮流を受けたものでありドツの Industry. に代表される製造現場のネットワーク化を一部先端分野で取り入れることで一気に先進国との技術格差を縮小する狙いがあるさらに戦略的に発展させる重点分野として次世代情報技術やハエド設備新素材バオ医療などの分野を指定しこれらの産業には集中的に社会資源を投下する計画だ市場の活用と全体の底上げが課題もっとも目標を実現するための道筋は不明瞭な点も多い例えば公平な競争が行われる市場環境整備を掲げつつも国による製造業ノベーョセターの建設や重点分野への財政支出など国の関与を強める姿勢が随所にみられる①国有企業に優遇措置が集中し健全な競争が阻害される可能性 ②自国の産業育成にこだわり市場のニーズに合致しない製品サービスが生まれる可能性が指摘されており前述の金融市場改革も含め市場の活力競争をうまく活用したノベーョ政策を実行できるかが課題製造業の全体的な底上げも課題特定の分野で世界トップに並んでも経済全体の生産性が向上しなければ国は豊かにならない製造の中では中小企業の起業ノベーョの活力を引き出し小巨人企業を発展させるとグローバルニッチトップ企業育成に力を入れている中小企業も含めた底上げには ①公平な市場環境の整備 ②規制緩和 ③リスクに応じた健全な金融市場の整備 ④高等教育など人材の育成など多面的な取組みが必要となる図表 1- 建国年に向けて世界の製造強国のトップグループを目指す製造の概要長期戦略目標第1段階 1- 年まで目標年まで第段階 - 第段階 -9 重点分野 ①次世代情報通信技術産業大国としての地位をノベーョ能力増強世界の製造強国の中等レ製造業大国としての地位 ②先端デジタル制御工作固め製造業の情報化レや労働生産性向上を進機械とロボットベルに到達重点分野のを一層固め総合的な実ベルを高める製造業のめ両化産業化情報発展でブレークスルーを力で世界の製造強国の先デジタル化ネットワー化融合を新たな段階実現し優位性を持つ業頭グループに入る世界 ③航空宇宙設備ク化テリジェトに世界バリューチェー種で世界的なノベーをリードする技術産業 ④海洋建設機械ハテク化を進展させる体系を築く船舶における地位向上ョをけん引する ⑤先進軌道交通設備短期目標指標ノベーョ能力品質効率 1 ⑥省エネ新エネルギー製造業の対売上高R&D支出 % 製造業の売上高1億元あたり特許件数件製造業品質競争指数... +% +% 製造業の付加価値率 * 両化工業化情報化融合ブロードバド普及率 % グリー発展工業付加価値エネルギー原単位の削減率 % * 7 1% % 自動車 ⑦電力設備 ⑧農業用機械設備 ⑨新材料 ⑩バオ医療高性能医療機械注 *印は 1 年比製造業の品質競争力指数はの製造業の品質の総体レベルを反映する経済技術総合指標であり品質レベルと発展能力のつの方面の項目の具体的な指標から得られたもの資料科学技術振興機構研究開発戦略セター等より三菱総合研究所作成工業付加価値CO排出原単位 % * % % 北原 1 走出去時代の産業政策製造を中心に国際貿易投資研究所平成 7 年度新常態下におけるの対内対外発展戦略の行方報告書第章

13 のポト３生活の質改善に向けた制度改革生活の質改善に向けた制度改革が急務図表 1-9 では一人あたり GDP が千ドルを超える一方公共サービスや社会保障制度環境なども含めた生活の質改善は遅れている生活の質改善に向けた制度整備は将来不安の抑制などを通じて消費を喚起する効果も期待できるほか所得格差の是正を通じて政治の安定性にも資するで急速に進む高齢化歳以上の人口比率の比較 % 予測先進国平均新興国平均除く制度改革のための時間的余裕は少ないでは年までに人口の 17%に当たる. 億人が歳以上の高齢者となる見込みで近い将来に先進国並みの高齢社会に突入するためだ図表 1-9 と異なり国民が十分豊かになる前に高齢化が進み始め社会保障整備も追いついていない197 年代後半以降の一人っ子政策からでは世代別や性別比で歪みが大きく人口構成の歪みを内包したまま社会全体の高齢化が進む 1 1 資料国連 World Population Prospects 1 より三菱総合研究所作成図表 1- 増加する農民工の都市戸籍未登録人口都市と農村を分断する戸籍制度億人都市戸籍未登録人口公共サービスや社会保障制度の整備に向けては戸籍制度の改革が必須では ①都市と農村 ②地域間で戸籍が分断されており戸籍ごとに受けられる公共サービスや加入できる社会保障制度が異なる都市よりも農村地元住民よりも非地元住民の保障水準が低くなっており社会的権利の格差につながっている本来の戸籍制度の役割は地域間の人口移動を抑制し資料政府資料より三菱総合研究所作成国土の均衡ある発展を確保することにあったが工業図表 1-1 化の過程で農村から都市への大規模な人口流入が生じた農村や他の都市から来た住民には暫住証が農民工の社会保険加入率は低い都市戸籍保有者と農民工の社会保険加入率発行されるものの戸籍の移動は認めらない都市で加入率 1 生活しながらも農村戸籍であるがゆえに不十分な公都市戸籍保有者農民工 1 共サービスや社会保障制度しか享受できない農民工は統計上把握されているだけでも 1 年時点で. 億人に到達しており農工民の高齢化が進む中で戸籍制度改革が急務である図表年に導入された国家新型都市計画により戸籍改革を進める方針が示され政府も都市戸籍への切労災保険医療保険年金失業保険生育保険り替え加速に向けた政策を打ち出しているしかし資料政府資料より三菱総合研究所作成都市戸籍への切り替えに伴って発生する地方政府の財政負担が大きいことに加え地方の歳入不足問題もあり年までに都市戸籍を付与できるのは 1 億人程度にとどまると見込まれている今後こうした戸籍改革の遅れが都市戸籍者と農民工の間の格差拡大を引き起こす可能性もある農村戸籍者に新たに都市戸籍を付与する場合 ①都市戸籍者向けの医療年金制度加入に伴う追加の補助金負担 ② 農村戸籍の家族には認められていなかった義務教育などの公共サービス提供のための財政負担が発生すると考えられる 1

14 保障水準の低さが低所得層や高齢者の生活困窮を招く可能性も大気汚染の改善医療保険の負担割合は低下傾向医療費の民間負担割合民間負担率% 7 中国ドドネマレーフィリピタベトナムガポール日本英国米国 OECD 今後戸籍改革が進捗し社会保障加入率が上昇した場合も全ての低所得層にとって十分な保障水準を確保することは難しいとみられる理由としては医療保険の民間負担率は近年低下傾向にあるなど改善もみられるが地域間で社会保障の保障水準に大きな格差が存在することが挙げられる図表 1- 財政状況が厳しい地方政府では社会保障の保障水準の低さが指摘されており高齢化の進展に伴い低所得層や高齢者を中心に家計負担が増大し生活困窮を招く懸念もある図表 1- 各国資料 World Bank より三菱総合研究所作成公共サービスや社会保障制度に加え大気汚染対策は生活の質改善に重要な課題であるの PM. 濃度はジの中でも高く国民への健康被害が広がっている図表 1- その原因とされるのが石炭に依存したエネルギー消費構造だ発電量の割が石炭に依存しており石炭消費量の世界ェは %近くにのぼる環境改善に向けては脱石炭が課題となる政府は 1 年に大気汚染防止法を改正したほか 1 年の全人代でも微小粒子状物質 PM. などの大気汚染対策を目に見える形で進展させると強調し GDP1 単位当たりの水使用量や二酸化炭素排出量を約２割減らし都市部で環境基準以下の日の割合を１年のうち８割以上にすると約束した汚染が深刻な北東部など地方政府を中心に目標達成に向け汚染物質の排出に対する徴税や基準違反企業の操業停止などより踏み込んだ対策に乗り出している図表 1- 図表 1- の大気汚染は深刻大気中の PM. の濃度の生活水準は地方都市を中心に低い水準世界生活環境調査都市ラキグ順位都市名 ug/m PM.濃度バグラデュモネ中ミベス韓フタ日ブパ国ャトリ国ィ本ルナラリドゴドーガネマムピネルポルーカール資料 WHO, Air Pollution Ranking より三菱総合研究所作成国名順位都市名国名ガポールガポール 1 マニラ東京 17 南京大阪 17 深セ 7 香港香港 19 西安 7 ソウル韓国 1 ジャカルタ台北台湾 1 重慶ｸｱﾗﾙﾝﾌﾟｰﾙ 17 青島 1 上海 1 ホーチミ 11 北京 17 瀋陽 119 広州 11 ニューデリード 9 バコク 1 吉林 1 成都 1 ヤゴミャマー資料 MAECER Quality of Living Survey より三菱総合研究所作成 1

15 ３ ASEAN 経済 ASEAN 経済の実力 ASEAN 域内は多様性豊か ASEAN 各国の状況は国ごとに大きく異なる所得水準一人当たり GDP や経済規模名目 GDP の域内格差が大きい図表 1- 名目 GDP でみると最下位のラオスはの 7 分の 1 の規模に過ぎず ASEAN ベトナムを加えると ASEAN などの中進国とカボジラオスミャマー CLM 諸国などの後発開発途上国とは発展段階の差は大きい CLM 諸国などは比較的高い成長を実現しているが経済規模は小さい一方 ASEAN が世界経済に与える影響力は年々増加しており年の世界経済への影響を考えていくうえで重要な地域となろう ASEAN 経済を考える上では ①経済の基礎となる労働力人口に加え ②経済統合に向けた取組みによる貿易の拡大 ③海外からの直接投資など海外の資本や技術をいかに取り込めるかが重要でありこれらの進捗が ASEAN 経済の成長率や所得消費の向上を左右する図表 1- 経済格差に加え高齢化進展ペースにもばらつき ASEAN の比較一人当たり名目 GDP 1 年ガポール. ブルネ. 11 ラオスミャマー 1 カボジカボジ 17 ラオス 7 千ドルミャマー.1.7 カボジ.7 ラオスブルネガポール 1 ミャマー.1 9. ガポール.7 高齢化率名目 GDP 1 年億ドル. 注丸印は年から 1 年までの伸び倍資料 IMF World Economic Outlook 国連 World Population Prospects 1 より三菱総合研究所作成 1 高齢化率% 労働力人口増加と労働生産性上昇により今後も成長経済に影響を与える要素は第 1 に労働力人口の動向であるASEAN の人口は 1 年時点で. 億人と世界人口の 1 割弱.% を占める年には世界人口に占める割合は.%と変わらないものの人口は 7. 億人に増加すると予想されるの出生率 1. がを下回るなど ASEAN 各国の出生率は総じてみれば緩やかな低下傾向にあるが一定水準の出生率を保っている.. などを中心に人口増加が続く人口増加に伴い ASEAN 人口の約 9 割を占める主要カ国 ASEAN の労働力人口は年には. 億人まで増加するだろう図表 1- 労働力人口の伸び率は緩やかな縮小傾向をたどる見通しであるが労働生産性の上昇もあり ASEAN の潜在成長率は年時点でも %程度の成長を維持するであろう図表 1-7 1

16 図表 1- 図表 1-7 労働力人口の増加は続く ASEAN の労働力人口年にかけて %程度の成長を維持 ASEAN の潜在成長率 (億人) 予測労働生産性の伸び労働力人口の伸び. 前年比%... 予測資料 ILO IMF World economic outlook より三菱総合研究所作成資料 ILO 国連 World Population Prospects 1 より三菱総合研究所作成経済統合により貿易拡大を ASEAN 経済の先行きを占う上で重要な第の要素は経済統合に向けた取組みである年以降 ASEAN の輸出は世界経済の貿易額増加に歩調を合わせる形で拡大している図表 1- 域内の輸出入割合も上昇域内貿易は活発化している図表 1-9 では貿易自由化に遅れがみられているが総じてみれば経済統合の成果が出ているといえよう 1 年末には AEC が発足し AEC の次の年の作業工程としてブループリトが採択されたASEAN 域内の経済統合は関税撤廃を中心に進行しているものの旧ブループリトの達成度は 79. とサービス業の規制撤廃など非関税障壁の解消を中心に積み残した課題も多いブループリトでは旧ブループリトから ASEAN の経済統合をさらに進めることとされており非関税障壁の解消など課題解決を進め域内貿易拡大を進めることで成長が加速する余地は残っている図表 1- 図表 1-9 ASEAN の輸出は拡大 ASEAN と世界の輸出額 ASEAN 域内の貿易は年以降活発化 ASEAN 向け輸出及び輸入の割合. 兆ドル.7 兆ドル ASEANの輸出額左軸 % 年世界の輸出額右軸年輸出 1年. 1 輸入 1年ドネ 1 資料 UN comtrade より三菱総合研究所作成マレータフィリピベトナムドネマレータフィリピベトナム資料 UN comtrade より三菱総合研究所作成世界に占める ASEAN 向け対内直接投資のェは拡大経済成長の第３の要素は直接投資であるASEAN への対内直接投資は増加を続けている ASEAN の対内直接投資の世界ェをみるとこの年間で世界に占める直接投資残高の比率が 7%と倍近くにまで増大図表 1- ASEAN はこの年間でみるとに次いで多くの直接投資を呼び込んできた地域であり直接投資はこれまでの成長の原動力になっている 1

17 国別にみても人口増加が続き成長期待が大きいドネや国際競争力の高いガポールなどで着実に海外からの投資が増えており直接投資の拡大は今後も ASEAN 経済発展にとって重要な要素となる海洋国家であるや経済規模が小さい水準にとどまっている CLM 諸国はいまだに直接投資残高比率は低く域内全体で直接投資を呼び込んでいく余地は大きい図表 1- 直接投資はと ASEAN で増加対内直接投資残高のェ欧州米国..7 フラ投資は更なる拡大が必要年平均 ASEAN -年平均. 海外直接投資による貢献もありメコ経済圏で南北経済回廊や東西経済回廊が開通するなどフラの整備には一定の進捗がみられる図表 1-1 CLM 諸国の工場などではを通して資材を運搬するケースが多く後発国にとっても経済回廊の恩恵は大きい電力供給網もプラト建設が進んでおりを中心に拡大を続けている図表資料 UNCTAD より三菱総合研究所作成図表 1-1 メコ経済圏では経済回廊が整備メコ経済圏の主要道路一方自動車の本格的な普及に伴い慢性的な渋滞が発生するなど未解決の課題も多い港湾も貨物量の増加に伴うキャパティ不足や水深が浅く大型船舶に対応できていないとの声が聞こえる需要の増加に供給が追い付いておらず ASEAN 経済が外国資本をさらに呼び込むためには基盤となるフラ整備を推進していかなければならない資料三菱総合研究所作成年代半ばには名目 GDP の規模でを追い越す ASEAN の実質 GDP 成長率は 1- 年+.% 1- 年+.% - 年+.%と予測する仮に現在の潜在成長率並みの成長が続いていけば年代半ばに名目 GDP の規模はを追い越すことが見込まれる図表 1- ①労働力人口の増加 ②経済統合の進展に伴う貿易の拡大 ③直接投資の呼び込みなどが着実に進捗すれば年に向けて ASEAN の世界における存在感は大きく拡大していくだろう図表 1- 電力供給量は拡大電力供給量の推移図表 1- 年代半ばにはを追い越す ASEAN 経済の名目 GDP の見通し億kw/h (兆ドル) 1 予測 ASEAN 1 1 注推計の詳細は p.,図表 1- 参照資料実績は IMF 予測は三菱総合研究所資料ジ開発銀行 key indicator より作成 17

18 図表 1- では既に生産年齢人口が減少生産年齢人口の推移 ASEAN 経済の課題 7 では高齢化による成長減速も % 予測 7 経済成長と世界経済へのプレゼス拡大が期待される ASEAN であるが今後の課題は何であろうかここでは ASEAN 経済の重大な課題である ①人口減少国の対応 ②投資環境の改善 ③との関係について取り上げる足元の出生率もで 1. で 1.7 と低水準であり高齢化率も年に向けて大きく上昇図表 1- やは経済水準は徐々に大きくなってきているもののいまだに発展途上であることには変わりない高齢化による供給能力下押し圧力が今後の需要拡大の障害となれば発展途上のまま経済成長が止まってしまいかねないソフトフラ改善とハードフラ拡大をフラの国際競争力に対する評価はドネやを中心に高まっているが世界銀行が公表している物流効率性指標は改善が進んでおらず投資環境の改善は引き続き大きな課題図表 1- まず一部の国で生産年齢人口の減少局面に入るでは年では年までは人口ボーナス期が続くもののとベトナムでは年までに人口減少局面に入る年代が人口のピークとなり特にでは急速に人口が減少していく図表 1- ASEAN 資料国連 World Population Prospects 1 より作成図表 1- ASEAN の物流効率性の改善は緩やか物流効率性指標の推移指数フラの国際競争力 WEF 物流効率性指数世界銀行資料 WEF Global Competitiveness Index 世界銀行 Logistics Performance Index 図表 1- ソフトフラの整備には課題投資環境ラキグの推移. 指数. ASEAN. ハード面でのフラ供給が進んでも物流効率性の高まりが実感できないのはなぜか背景にはソフトフラ面での課題がある投資環境指数をみると所有権登記徴税契約強制力などの評価が低く投資環境の改善を実感できない要因となっている図表 1- ソフトフラの改善とハードフラの拡大を同時に進め海外からの投資を経済成長の源泉にしていくことが不可欠だ各国の宗教人口をみるとスラム教徒人口が世界一多い仏教徒が大半のキリスト教が普及していると信仰している宗教は多種多様図表 1-7 ASEAN 各国が持つ多様性は経済統合の妨げとなる可能性もある一方域内の多様性が投資呼び込みの原動力となる可能性もある資料 WEF Global Competitiveness Index 図表 1-7 ASEAN 国内の宗教は多様宗教の分布億人 1 スラム教仏教キリスト教資料外務省 HP より三菱総合研究所作成その他

19 ASEAN におけるのプレゼスが拡大経済の急速な拡大が進む中 ASEAN はと地理的に近く経済や政治外交など様々な側面から大きな影響を受けているは今後も経済成長を続けていく見込みであり ASEAN におけるのプレゼスは今後も更に拡大していくだろう ASEAN における直接投資においてもの潜在的な影響力は大きい現状は ASEAN の対内直接投資は先進国が中心図表 1- であるものの中国の対外直接投資は増加傾向で今後は ASEAN への投資も大きく増加することが見込まれる図表 1- ASEAN への直接投資は先進国からが中心投資元国別の直接投資のストック年 % ガポール欧州米国その他資料 UNCTAD より三菱総合研究所作成 ASEAN の国別の輸出ェでみると既にマレーやで向けが米国向けを上回っており図表 1-9 今後の需要取り込みは ASEAN 経済の先行きを占う上でますます重要な要素となる南ナ海をめぐりを中心にとの対立が先鋭化する動きもあり外交上の諸問題と経済のつながりとの折り合いをどのようにつけていくか今後も ASEAN 各国は頭を悩ませることになるだろう図表 1-9 一部の国でのェが米国を上回る米国と向けの輸出ェ 1 年 % メリカ 1 労働と資本両面で成長加速を以上のような ASEAN をとりまく課題をクリできないようであれば賃金の伸びに生産性の伸びが追いつかず成長が鈍化していくリスクが顕在化する可能性もある ASEAN 諸国では最低賃金の引き上げや労働争議の頻発などにより賃金が上昇傾向にあるASEAN の 9 年から 1 年にかけての賃金の伸びは概ね一人当たり GDP を上回る伸びを示しており近年は賃金の上昇に経済の成長が追い付いていない図表 1- ASEAN が一人当たり GDP の伸びを維持するためには労働資本の投入量拡大や質の向上が必要となる資料 JETRO ジェトロ世界貿易投資報告図表 1- 賃金は経済成長率以上に増加賃金と一人当たり GDP の伸び倍一般工の賃金の伸び最低賃金の伸び一人当たりGDPの伸び 1 注いずれも現地通貨ベース9 年から 1 年までの平均一人当第 1 にをはじめとした出生率低下たり GDP は名目ベースの伸びは最低賃金のデータなし資料 JETRO ジオセニ主要都市地域の投資関連コストの抑制労働参加率の向上海外人材の活用など労 IMF World Economic Outlook より作成働面での取組みであるこれらの課題を解決するためには家庭への福祉制度充実などで出生率や労働参加率を高めていくことが必要になろう海外人材の取り込みも重要であるASEAN の宗教や人種の多様性を活かすことができれば高度な人材の国内誘致またそれに伴い国内の人的資本の質がさらに向上していくことが期待される第にフラ整備の加速効率化法制度の整備や汚職削減などの取り組みを着実に進めていくことが資本面での課題を解決するために重要である非貿易障壁の解消など経済連携の深化を通じ海外の需要や資本をさらに取込んでいきたい他国との関係強化を通じて安全保障面での安定を保ちつつとの経済関係強化も今後重要性が増すだろう 19

図表 -6 図表 -7 労働力人口の増加は続く ASEAN の労働力人口 ( 億人 ) 年にかけて % 程度の成長を維持 ASEAN の潜在成長率 ( 前年比 %) 労働生産性の伸び労働力人口の伸び資料 :ILO 国連 World Popula

図表 -6 図表 -7 労働力人口の増加は続く ASEAN の労働力人口 ( 億人 ) 年にかけて % 程度の成長を維持 ASEAN の潜在成長率 ( 前年比 %) 労働生産性の伸び労働力人口の伸び資料 :ILO 国連 World Popula () ASEAN 経済 ASEAN 経済の実力 ASEAN 域内は多様性豊か ASEAN 各国の状況は国ごとに大きく異なる所得水準 ( 一人当たり GDP) や経済規模 ( 名目 GDP) の域内格差が大きい ( 図表 -) 名目 GDP でみると最下位のはの 7 分のの規模に過ぎず (ASEAN を加えると ASEAN) などの中進国と (CLM 諸国 ) などの後発開発途上国とは発展段階の差は大きい