平成 20 年度情報収集事業報告書第 2 号 資源メジャーの 2007 年第 4 四半期動向

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1 平成 20 年度情報収集事業報告書第 2 号 資源メジャーの 年第 4 四半期動向

2 はじめに 世界的な金属資源価格の高騰を受け 鉱物資源の大輸入国である我が国では原料資源調達が急務となってきており これら鉱物資源を安定的に確保するためには その需給の状況 動向等を的確に把握することが不可欠である また 我が国の海外鉱山開発事業の円滑な推進を支援するために マクロ的な需給動向のみならず 世界の鉱山 プロジェクト 探鉱開発の動向を常時注視し 企業活動の推移と傾向を分析調査することは 大変意義のあることと考える 本報告書は このような状況を踏まえ 国際金属研究会 ( 銅 鉛 亜鉛 ニッケル ) のマンスリーレポート等をベースにしたマクロな需給動向調査に加え 世界の資源メジャー企業のクォータリーレポート 各国統計機関の発表等により経営 生産状況 探鉱開発等の動向をレビューし クォータリー レビュー としてとりまとめたものである 最後に 本報告書が関係各位の参考となれば幸いです 平成 20 年 7 月 独立行政法人石油天然ガス 金属鉱物資源機構金属資源開発本部企画調査部 おことわり : 本報告書の内容は 必ずしも独立行政法人石油天然ガス 金属鉱物資源機構としての見解を示すものではありません 正確な情報をお届けするよう最大限の努力を行ってはおりますが 本報告書の内容に誤りのある可能性もあります 本報告書に基づきとられた行動の帰結につき 独立行政法人石油天然ガス 金属鉱物資源機構及び執筆者は何らの責任を負いかねます

3 クォータリー レビュー - 資源メジャーの 年第 4 四半期動向 - 目 次 はじめに Ⅰ. ベースメタルの国際市況と需給動向 1 1. 銅 1 2. 鉛 4 3. 亜鉛 6 4. ニッケル 8 Ⅱ. 世界の主要生産者の動向 銅企業の動向 亜鉛企業の動向 ニッケル企業の動向 12 Ⅲ. 主要企業の 年第 4 四半期動向レビュー CODELCO BHP Billiton Limited Grupo Mexico Rio Tinto Freeport-McMoRan Copper & Gold (FCX) KGHM Polska Miedz Antofagasta Plc Anglo American Barrick Gold Newmont Mining Corporation Teck Cominco Ltd Peñoles Aneka Tambang Vale (CVRD) : Companhia Vale do Rio Doce Xstrata Kazakhmys Glencore International AG 47

4 Ⅳ. その他企業の動向 主要国の生産統計 豪州企業 中国企業 83 Ⅴ. 主要国 主要鉱山の生産統計 主要国の生産統計 84 (1) チリ (2) ペルー (3) ボリビア (4) メキシコ (5) オーストラリア (6) 中国 2. 主要鉱山の生産統計 90 (1) Grasberg 鉱山 (2) Morenci 鉱山 (3) Antamina 鉱山

5 Ⅰ. ベースメタルの国際市況と需給動向 1. 銅 1. 銅の LME 価格は 供給不足が続いたため 5,200US$/t 台から 8,200US$/t 台と依然高い水準で推移した 2. 年の世界消費は前年同期比 6.6% 増 鉱山生産は 3.2% 増 地金生産は 4.5% 増 3. 年の需給バランスは 42 千 t の供給不足 (1) 国際価格 (1~12 月 ) LME 銅価格は 年 1~12 月には乱高下を繰り返し 5,200~8,300US$/t 台で推移した 年前半は供給不足の状態が続き LME 在庫が減少傾向にあり 再び投機資金の流入が活発化し乱高下しつつ依然高い水準にある 1 月 2 日に 6,201US$/t でスタートした後は 2 月 8 日に一旦 5,226US$/t まで下落した後は上昇傾向にあり 5 月 4 日に 8,225US$/t まで上昇した その後は乱高下しつつ 8,000US$/t 台前後と依然高い水準で推移した その間に 7 月 23 日には再び 8,210US$/t と高水準に達し 他方 8 月 17 日には 6,960US$/t まで下落した その後は 回復傾向に転じ 10 月 3 日に 年の最高値の 8,301US$/t に達した その後は LME 在庫の回復を受け 下落を続け 11 月 12 日に 7,000US$/t 台を割り込み 6,779US$/t となり 12 月 18 日には 6,273US$/t まで下落し 12 月 31 日には 6,677US$/t で終了した 9, ,000 8,500 8, ,000 7, ,000 価格 (US$/t) 7,000 6,500 6, ,000 在庫 (t) 5, ,000 5,000 50,000 4,500 4, /1/3 06/2/3 06/3/3 06/4/3 06/5/3 06/6/3 06/7/3 06/8/3 06/9/3 06/10/3 06/11/3 06/12/3 07/1/3 07/2/3 07/3/3 07/4/3 07/5/3 07/6/3 07/7/3 07/8/3 07/9/3 07/10/3 07/11/3 07/12/3 Cash Stock 銅地金価格と在庫の推移 出典 :LME -1-

6 (2) 需給 (1~12 月 ) 需要 年 1~12 月の世界消費は前年同期比 6.6% 増の 18,199 千 t であった 世界消費は 9 月 1,503 千 t 10 月 1,528 千 t 11 月 1,531 千 t 12 月 1,427 千 t と推移している 国別では 3 位ドイツが 0.4% 減 4 位日本が 2.4% 減 5 位韓国が 1.9% 減だったものの 最大消費国の中国が 35.9% と大幅増 2 位米国が 1.0% 増となり全体として増加した 供給 年 1~12 月の鉱山生産 ( 金属純分 以下同様 ) は前年同期比 3.2% 増の 15,465 千 t であった 鉱山生産は 9 月 1,276 千 t 10 月 1,329 千 t 11 月 1,300 千 t 12 月 1,389 千 t と推移している 鉱山設備稼働率は 9 月 87.2% 10 月 87.7% 11 月 88.4% 12 月 91.2% と推移している 国別では 2 位米国が 1.3% 減 5 位豪州が微増であったが 最大生産国のチリが 3.7% 増 3 位ペルーが 13.5% 増 4 位中国が 6.2% 増となり全体として増加した 年 1~12 月の地金生産は前年同期比 4.5% 増の 18,157 千 t であった 地金生産は 9 月 1,533 千 t 10 月 1,561 千 t 11 月 1,548 千 t 12 月 1,551 千 t と推移している 製練所設備稼働率は 9 月 84.4% 10 月 82.9% 11 月 84.7% 12 月 81.8% と推移している 国別では 5 位ロシアが微減だったが 最大生産国の中国が 18.0% 増 2 位チリが 4.5% 増 3 位日本が 2.9% 増 4 位米国が 5.7% 増となり全体として増加した 需給バランス 年 1~12 月の銅需給バランスは 42 千 t の供給不足であった 年前半は供給不測が続いていたが 9 月に 30 千 t 10 月 33 千 t 11 月に 17 千 t 12 月 124 千 t の供給超過で推移している 季節調整後の需給バランスでは 9 月に 74 千の供給超過 10 月に 1 千 t の供給不足 11 月に 13 千 t の供給超過 12 月に 31 千 t の供給不足で推移している LME 在庫は 1 月末に 212 千 t であったが 減少を続け 7 月末に 102 千 t まで落ち込んだ その後は回復傾向にあり 12 月末 197 千 t となった 銅の需給状況 ( 単位 : 千 t) 銅 2006 年 年前年対前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 同期比年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 (%) 鉱山生産量 3,512 3,691 3,639 4,100 14,992 3,790 3,852 3,782 4,018 15, 地金生産量 4,209 4,319 4,337 4,480 17,367 4,412 4,520 4,536 4,660 18, 一次 3,667 3,731 3,717 3,842 14,772 3,796 3,847 3,859 3,924 15, 二次 , , 消費量 4,166 4,369 4,266 4,218 17,080 4,589 4,683 4,469 4,486 18, 需給バランス データは国際銅研究会のものを使用しているが合計等は必ずしも合わない 出典 : 国際銅研究会資料 -2-

7 (3) 今後の見通し ( 国際銅研究会予測 ) 2008 年の銅世界消費は前年比 3.6% 増 (640 千 t 増 ) の 18,430 千 t となる見込み 中国での伸びが目立つが それとともにインド ロシアの消費が継続的に伸びている 米国 日本は前年並みで欧州は 2006 年の高いレベルから減少する 2008 年の銅鉱山生産は前年比 7.3% 増 (1.200 千 t 増 ) の 17,130 千 t となる見込み これは新規鉱山開発や生産能力の増加によるものである 2006 年の生産量はチリ インドネシア メキシコでの生産障害により前年並みとなった 2008 年ともに SX-EW 生産は精鉱生産より伸び率が高くなる見込み 2008 年の銅地金生産については前年比 4.9% 増 (880 千 t 増 ) の 18,950 千 t となる見込み 電解精錬生産は中国 インド 日本で増加し SX-EW 生産はチリ アフリカ 米国で増加する見込みで これらが世界の増加の大部分を占める 2006 年に精鉱在庫が大いに消費されたこともあり 2008 年の精鉱生産が地金生産の伸びを抑制すると予測される 需給バランスは 2005 年まで供給不足であったが 2006 年は供給超過に転じた 年に 42 千 t と供給不足であったが 2008 年に 520 千 t と供給超過が拡大する見込み -3-

8 2. 鉛 1. 鉛の国際価格は需給のタイト化を受け高い水準にあり 史上最高値を更新し 3,980US$/t に達した 2. 年の消費は前年同期比 2.0% 増 鉱石生産は 4.1% 増 地金生産は 2.5% 増 3. 年の世界の需給バランスは 70 千 t の供給不足 (1) 国際価格 (1~12 月 ) LME 鉛価格は需給のタイト化を受け 1,500US$/t 台後半から 3,900US$/t 台と高い水準で推移している 1 月 2 日に 1,725US$/t でスタートした後 1 月 17 日に 1,575US$/t まで下落した その後は乱高下を繰り返しつつ史上最高値を更新し続け 2 月末に 2,000US$/t 台 5 月末に 2,300US$/t 台 6 月下旬に 2,600US$/t 台と急伸した その後 7 月中旬に 3,000US$/t 台 7 月 23 日には史上最高値の 3,480US$/t に達した その後は乱高下しつつも下落傾向になったが 9 月に入り上昇を続け 10 月 15 日には史上最高値の 3,980US$/t に達した その後は下落傾向になり 12 月 11 日に 2,420US$/t まで下落し 12 月 31 日に 2,532US$/t で終了した 4, ,000 3,500 3, , ,000 US$/t 2,500 2,000 80,000 60,000 t 1,500 40,000 1,000 20, /1/3 06/2/3 06/3/3 06/4/3 06/5/3 06/6/3 06/7/3 06/8/3 06/9/3 06/10/3 06/11/3 06/12/3 07/1/3 07/2/3 07/3/3 07/4/3 07/5/3 07/6/3 07/7/3 07/8/3 07/9/3 07/10/3 07/11/3 07/12/3 Cash Stock 鉛地金価格と在庫の推移 出典 :LME -4-

9 (2) 需給 (1~12 月 ) 需要 年 1~12 月の世界消費は前年同期比で 2.0% 増の 8,220 千 t であった 2 位米国が 3.3% 減 3 位ドイツが 2.1% 減となったが 最大消費国の中国が 17.4% 増 4 位韓国 3.3% 増 5 位イタリア 0.7% 増により全体として増加した 供給 年 1~12 月の鉱山生産は前年同期比 4.1% 増の 3,685 千 t であった 2 位豪州が 4.3% 減 5 位メキシコが 3.0% 減であったが 最大生産国の中国が 9.2% 増 3 位米国が 1.6% 増 4 位ペルーが 5.1% 増により全体として増加した 年 1~12 月の地金生産は前年同期比 2.5% 増の 8,150 千 t であった 4 位日本が 1.4% 減 5 位英国が 7.7% 減であったが 最大生産国の中国が 3.5% 増 2 位米国が 1.2% 増 3 位ドイツが 1.8% 増となり全体として増加した 需給バランス 年 1~12 月の需給バランスは 米国備蓄放出を考慮しても 70 千 t の供給不足となった LME 在庫は年初から緩やかな上昇傾向にあり 5 月末には 48 千 t となったが 減少傾向に転じ 9 月には 22 千 t まで減少した その後回復し 12 月末約 45 千 t となった 鉛の需給状況 ( 単位 : 千 t) 鉛 2006 年 年前年対前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 同期比年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 (%) 鉱山生産量 , , 地金生産量 1,999 2,038 1,873 2,036 7,948 2,009 2,104 1,971 2,058 8, 米国備蓄放出 消費量 1,926 2,009 1,964 2,035 8,057 2,041 2,083 2,034 2,073 8, 需給バランス データは国際鉛亜鉛研究会のものを使用しているが合計等は必ずしも合わない 出典 : 国際鉛亜鉛研究会資料 (3) 今後の需給見通し ( 国際鉛亜鉛研究会予測 ) 世界の鉛地金消費は2008 年に8,670 千 tと見込まれ 前年比約 4% 増となる この伸びは主に中国での消費が自動車等に用いる鉛蓄電池の生産増加により 年に前年比 17% 増 2008 年に同 10.2% 増と見込まれるためである 米国では 年は前年並み 2008 年は2% 増 欧州では 年に0.6% 減 2008 年は1.6% 増となる見込みである 世界の鉛鉱山生産は2008 年に前年比 10.4% 増の4,020 千 tと見込まれる この伸びは主に中国 サン クリストバル鉱山の生産が許可されたボリビアによる この他 マケドニア ポルトガル ロシア スウェーデンなど欧州でも増産が見込まれる 世界の鉛地金生産は2008 年に前年比 5.4% 増の8,670 千 tと見込まれる この伸びはカナダ 中国 インド カザフスタン ポーランド 英国 米国の増産によるものである 2008 年には需給がほぼバランスする見込みである -5-

10 3. 亜鉛 1. 亜鉛の国際価格は 下落傾向にあるが 需給がタイトなことにより依然高い水準にある 2. 年の消費は前年同期比 3.7% 増 鉱山生産は 9.2% 増 地金生産は 7.0% 増 3. 年の世界の需給バランスは 7 千 tの供給不足 (1) 国際価格 (1~12 月 ) LME 亜鉛価格は需給がタイトなこともあり 乱高下しつつ 2,200~4,200US$/t 台で推移した 1 月 2 日に 4,259US$/t でスタートした後は減少傾向にあり 2 月 8 日に 3,050US$/t まで下落した その後は乱高下しつつも上昇傾向に転じ 5 月 9 日に 4,120US$/t まで上昇した その後 上下はあったものの再び下落傾向に転じ 7 月 24 日に一旦 3,820US$/t まで上昇したものの 9 月 18 日に 2,766US$/t まで下落した その後 10 月 15 日に 3,161US$/t まで回復したが 再び下落傾向となり 11 月 22 日に年間最低値の 2,214US$/t となり 12 月 31 日に 2,290 US$/t で終了した 5, ,000 4, ,000 4, ,000 3, ,000 価格 (US$/t) 3,000 2, , ,000 2,000 1,500 1,000 06/1/3 06/2/3 06/3/3 06/4/3 06/5/3 06/6/3 06/7/3 06/8/3 06/9/3 06/10/3 06/11/3 06/12/3 07/1/3 07/2/3 07/3/3 07/4/3 07/5/3 07/6/3 07/7/3 07/8/3 07/9/3 07/10/3 07/11/3 07/12/3 150,000 在庫 (t) 100,000 50,000 0 Cash Stock 亜鉛地金価格と在庫の推移 出典 :LME (2) 需給 (1~12 月 ) 需要 年 1~12 月の世界消費は前年同期比で 3.7% 増の 11,409 千 t であった 2 位の米国が 8.9% 減 3 位日本が 1.0% 減 5 位韓国 3.2% 減となったが 最大消費国の中国が 15.2% 増 4 位のドイツが 2.1% 増となり全体として増加した 供給 年 1~12 月の鉱山生産は前年同期比で 9.2% 増の 11,431 千 t であった 5 位カナダが 5.3% 減となったが 最大生産国の中国が 20.9% と大幅増 2 位ペルーが 20.1% と大幅増 3 位豪州が 4.8% 増 4 位の米国が 8.4% 増となり全体として増加した -6-

11 年 1~12 月の地金生産は前年同期比で 7.0% 増の 11,394 千 t であった 2 位カナダが 2.9% 減 4 位日本が 2.6% 減となったが 最大生産国の中国が 18.9% 増 3 位韓国が 4.5% 増 5 位スペインが 2.2% 増となり全体として増加した 需給バランス 年 1~12 月の需給バランスは 18 千 t の供給不足となった LME 在庫は 1~4 月は 100 千 t 前後で推移していたが その後減少傾向となり 9 月に 61 千 t となった その後は回復し 12 月末には 89 千 t となった 亜鉛の需給状況 ( 単位 : 千 t) 亜鉛 2006 年 年前年対前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 同期比年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 (%) 鉱山生産量 2,521 2,646 2,646 2,623 10,469 2,681 2,887 2,844 3,023 11, 地金生産量 2,580 2,677 2,652 2,834 10,647 2,809 2,840 2,797 2,950 11, 米国備蓄放出 消費量 2,722 2,790 2,754 2,811 10,999 2,760 2,901 2,792 2,961 11, 需給バランス データは国際鉛亜鉛研究会のものを使用しているが合計等は必ずしも合わない 出典 : 国際鉛亜鉛研究会資料 (3) 今後の需給見通し ( 国際鉛亜鉛研究会予測 ) 世界の亜鉛地金消費は 2008 年に前年比 5.1% 増の 11,960 千 t と見込まれる 中国の消費は 2008 年に 12.1% 増と堅調な伸びで インドでの消費の伸びがそれに続く 米国では 2008 年は前年並みとなる見込みである 欧州では ベルギーとイタリアでの伸びにより 2008 年に 1.4% 増となる見込みである 世界の亜鉛鉱山生産は 2008 年に前年比 9.5% 増の 12,240 千 t と見込まれる ボリビアでは生産開始したサン クリストバル鉱山により増加し 豪州 カナダでも 2008 年に多くの鉱山が生産許可され顕著な伸びが見込まれる ペルーでもアンタミナ鉱山の増産 セロ リンド鉱山の生産開始により増加する見込み この他 中国 ブラジル インド アイルランド カザフスタン メキシコ ポルトガル 米国等を含む多数の国で増加が見込まれる 世界の亜鉛地金生産は 2008 年に前年比 7.8% 増の 12,200 千 t と見込まれる 中国 インドで顕著な伸びとなり 特にインドではヒンドスタン ジンクの設備能力 170 千 t/ 年のシャンデリア製錬所が 年末に生産開始し伸びに寄与する 欧州ではベルギー フィンランド フランス ポーランド ロシア スペインで増加し この他豪州 カザフスタン 韓国 タイ 米国でも伸びる見込みである 需給バランスは 2008 年に供給超過に転じる見込みである -7-

12 4. ニッケル 1. ニッケルの国際価格は 5 月に史上最高値を更新した後は需給が緩和されたことにより 6 月以降は下落傾向となった 2. 年 1~12 月の世界消費は前年同期比 5.7% 減 鉱山生産は 9.2% 増 地金生産は 5.1% 増 3. 年 1~12 月の世界の需給バランスは 108 千 t の供給超過 (1) 価格 (1~12 月 ) LME ニッケル価格は 1~5 月には需給がタイトで引き続き投機資金の流入が活発なこともあり高値かつ上昇傾向で推移したが その後は需給が緩和されたことにより 下落傾向に転じた 1 月 2 日に 33,550US$/t でスタートした後は一旦 1 月 10 日に 32,900US$/t まで下落したが その後は乱高下しつつも 史上最高値更新を続け 5 月 16 日には 54,200US$/t まで達した その後 需給が緩和したこと 6 月に入り LME が大口保有者の取引制限したことにより下落傾向が続き 6 月に入り 50,000US$/t 台 6 月中旬には 40,000US$/t 台 8 月に入り 30,000US$/t 台を割り込み 8 月 16 日に 25,055US$/t まで下落した その後は乱高下しつつも回復傾向となり 11 月 12 日に 33,655US$/t まで上昇した その後は再び下落傾向となり 12 月 17 日に 25,510US$/t となり 12 月 31 日に 25,805US$/t で終了した 60,000 60,000 55,000 50,000 50,000 US$/t 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 40,000 30,000 20,000 t 20,000 15,000 10,000 10, /1/3 06/2/3 06/3/3 06/4/3 06/5/3 06/6/3 06/7/3 06/8/3 06/9/3 06/10/3 06/11/3 06/12/3 07/1/3 07/2/3 07/3/3 07/4/3 07/5/3 07/6/3 07/7/3 07/8/3 07/9/3 07/10/3 07/11/3 07/12/3 Cash Stock ニッケル地金価格と在庫の推移 出典 :LME -8-

13 (2) 需給 (1~12 月 ) 需要 ニッケルの 1~12 月の世界消費は前年同期比で 5.7% 減の 1,321 千 t であった 第 1 位の中国が 29.4% と大幅増となったが 第 2 位の日本が 9.0% 減 第 3 位米国が 7.0% 減 第 4 位ドイツが 8.5% 減 第 5 位の台湾が 24.4% と大幅減となり全体として減少した 供給 ニッケルの 1~12 月の鉱山生産は前年同期比で 9.2% 増の 1,604 千 t であった 第 1 位のロシア 0.7% 増 第 2 位のカナダ 8.4% 増 第 3 位のインドネシアが 24.2% と大幅増 第 4 位の豪州が 11.8% 増 第 5 位のニューカレドニアが 21.6% と大幅増と世界的な増加傾向により全体として増加した ニッケルの 1~12 月の一次生産は前年同期比で 5.1% 増の 1,429 千 t であった 第 1 位のロシアが 4.9% 減 第 5 位豪州が 5.6% 減となったが 第 2 位中国が 49.6% と激増 第 3 位カナダが 5.5% 増 第 4 位の日本が 5.8% 増となり全体として増加した 需給バランス 1~12 月の需給バランスは 108 千 t の供給超過となった LME 在庫は 2 月末に 3 千 t まで減少したが それ以後は回復傾向にあり 7 月末に 14 千 t 8 月末に 24 千 t 9 月末に 33 千 t 11 月末に 44 千 t 12 月末に 47 千 t と推移している 表 1 ニッケルの需給状況 ( 単位 : 千 t) ニッケル 2006 年 年対前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 前年比 (%) 年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 鉱山生産量 , , 一次生産量 , , 消費量 , , 需給バランス データは国際ニッケル研究会のものを使用しているが合計等は必ずしも合わない 出典 : 国際ニッケル研究会 (3) 今後の見通し ( 国際ニッケル研究会予測 ) 国際ニッケル研究会の予測によると 年のニッケル消費は前年比 4.6% 減の 万 t であったが 実績は 万 t で 1.4 万 t の下方修正となった ニッケル一次生産は予測では前年比 7.9% 増の 万 t となり 実績が 万 t であったので 4.1 万 t の下方修正となった 需給バランスは予測では約 13.5 万 t の供給過剰であったが 一次生産の下方修正が大きく 実績が 10.8 万 t であったので 1.7 万 t の下方修正となった -9-

14 Ⅱ. 世界の主要生産者の動向 1. 銅企業の動向主要銅生産企業 15 社を対象としている ただし Xstrata Barrick Gold については 2006 年の詳細なデータがなかった 主要企業の生産動向としては 1 位 CODELCO はストライキ及び品位低下の影響により 前年同期 (1-12 月 ) 比 6.7% 減であった 2 位 Freeport McMoRan は米国 Safford 鉱山 ペルーの Cerro Verde 鉱山の生産開始などの増産が Grasberg 鉱山での品位低下を補い 11.3% 増であった 3 位 BHP Billiton は チリ Escondida 鉱山 (SX-EW 部分 ) Spence 鉱山 米国 Pinto Valley 鉱山の生産開始により 14.7% 増であった 5 位 Rio Tinto は Bingham Canyon 鉱山 Northparkes 鉱山 Grasberg 鉱山の減産により 8.2% 減 6 位 Anglo American は Collahuasi 鉱山 Los Bronces 鉱山などの増産により 1.7% 増 7 位 Grupo Mexico は Cananea 鉱山でのストライキの影響で 1.9% 減 8 位 KGHM は 4.2% 減 9 位 Antofagasta は Los Pelambres 鉱山等の減産により 8.1% 減 10 位 Kazakhmys は Kounrad 鉱山 Zhezkazgan Complex 鉱山での減産により 10.1% 減 11 位 Norilsk は 2.4% 減 12 位 Teck Cominco は Highland Valley 鉱山での減産により微減 13 位 Vale (CVRD) は Inco 買収により Sudbury 鉱山を取得したことにより 68.5% と劇的に増加 15 位 Newmont は Batu Hijau 鉱山の減産により 10.3% 減となった 主要銅鉱山生産者の生産実績 ( 単位 : 千 t) 2006 年 年前年前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 同期比年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 (%) 1 CODELCO , , Freeport McMoRan , , BHP Billiton * , , *1 4 Xstrata , Rio Tinto Anglo American Grupo Mexico KGHM * *2 9 Antofagasta Kazakhmys Norilsk Teck Cominco Vale(CVRD) Barrick Gold Newmont 社計 2,132 2,275 2,189 2,570 10,177 2,611 2,556 2,517 2,234 10, * 数値は基本的に鉱山生産量で各社ホームページが出典 * 前年同期比 は累積比であり 各年の1-12 月期毎の比較となる *Phelps DodgeはFreeport McMoRanに 年 3 月買収された Freeport McMoRanの数値は両社の合計である *1: BHP Billitonは地金生産 (SX-EW) を含む *2: KGHMは地金ベースの発表 -10-

15 2. 亜鉛企業の動向主要な亜鉛生産企業 10 社と中国を対象としている ただし Xstrata Glencore Volcan については詳細なデータが無かった 主要企業の生産動向としては 2 位 Teck Cominco は Red Dog 鉱山 Antamina 鉱山の増産により前年同期 (1-12 月 ) 比 11.5% 増となった ただし 前期比で見ると 13.2% の減である 3 位 Zinifex は Century 鉱山での増産により 5.1% 増 5 位 Vedanta は 4.9% 増となった 6 位 Anglo American は Skorpion 鉱山の生産が順調だったことにより 2.5% 増 7 位 Boliden は Tara 鉱山での品位向上により 1.8% 増であった 9 位 Peñoles は 5.7% 減であった 10 位 BHP Billiton は Antamina 鉱山 Cannington 鉱山の増産により 39.9% と大幅増となった 主要亜鉛鉱山生産者の生産実績 ( 単位 : 千 t) 2006 年 年前年前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 同期比年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 (%) 出典 1Xstrata Teck Cominco Zinifex Glencore Vedanta Anglo American Boliden Volcan Peñoles BHP Billiton 中国 , , 社 + 中国の計 1,326 1,391 1,326 1,385 6,998 1,625 1,792 1,764 1,843 7, 出典 1: 各社ホームページ 2:Raw Material Data 3: 国際鉛亜鉛研究会 * 前年同期比 は累積比であり 各年の1-12 月期毎の比較となる *Xstrata Anglo Americanは半期レポートしか出ていないため 半期レポートの数字の1/2として合計を算出している また Glencore Volcanは詳細が不明なため各四半期の合計には含まれない -11-

16 3. ニッケル企業の動向主要なニッケル生産企業 7 社とキューバ 中国を対象としている ただし Xstrata Antam については詳細なデータが無かった 主要企業の生産動向としては 1 位 Norilsk はロシアの Polar 及び Kola 地域での順調な生産と 年 6 月の LionOre ( 豪州 アフリカで生産 ) の取得により前年同期 (1-12 月 ) 比 15.6% 増 Norilsk と生産量が拮抗している Vale (CVRD 2006 年 10 月に Inco を買収 ) は 1.7% 増 3 位 BHP Billiton は前年同期並であった 5 位 Eramet はニューカレドニアでのストライキにより 8.2% 減となった 6 位 Antam は Pomalaa 鉱山 Buli 鉱山の増産により 57.1% と大幅増 7 位 Anglo American はベネズエラの Loma de Niquel 鉱山での大雨 ストライキにより 4.1% 減となった 主要ニッケル生産者の生産実績 ( 単位 : 千 t) 2006 年 年前年前期比第 1 第 2 第 3 第 4 第 1 第 2 第 3 第 4 同期比年計年計 (%) 四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期四半期 (%) 出典 1 Norilsk Nickel CVRD BHP Billiton Xstrata Eramet Antam Anglo American キューバ 中国 社 +2 国の計 , , 出典 1: 各社ホームページ 2:Raw Material Data 3: 国際ニッケル研究会 * 前年同期比 は累積比であり 各年の1-12 月期毎の比較となる * 四半期毎の合計は数値が公表されているもののみ含まれている -12-

17 Ⅲ. 主要企業の 年第 4 四半期動向レビュー 1.CODELCO 年第 4 四半期の El Abra 鉱山を除く CODELCO 売上高は 前年同期比 0.9% 増の 45.9 億 US$ 営業利益は前年同期比 18.5% 減の 17.8 億 US$ となった また 純利益は前年同期比 8.1% 減の 6.2 億 US$ となった 年の第 4 四半期の銅生産量 (El Abra 含む ) は 前年同期比 15.6% 減の 463 千 t となった キャッシュコストは 年第 3 四半期の 42.6 /lb から僅かに減少し 39.7 /lb となった (1) トピックス 年第 4 四半期の余剰金は前年同期比 17.3% 減の 17.1 億 $ ( 法人所得税 :6.7 億 $ 銅機密法に基づく軍への拠出金 :3.5 億 $ 鉱業特別税:0.6 億 $ 純利益:6.2 億 $) となった 年第 4 四半期の銅生産量は前年同期比 15.6% 減の 463 千 t となった その内訳は CODELCO Norte が 255 千 t ( 前年同期比 22.7% 減 ) Salvador が 19 千 t ( 同 9.5% 減 ) Andina が 55 千 t ( 同 6.7% 減 ) Teniente が 113 千 t ( 同 0.8% 減 ) El Abra が 21 千 t ( 同 16.0% 減 ) であった 10 月に Suez Energy International (SEI) 社とチリ北部の Mejillones 港に LNG 再ガス化プラント建設の仮契約を調印 CODELCO と SEI 社各々 50% 権益比率の JV プロジェクト (GNL Mejilloones) で 約 5 億 US$ が投資される プラントは 2009 年末までに完成予定で これにより大北部連結システム (SING) の発電容量 1,100MW を賄う 550 万 m 3 / 日の天然ガスを生産する計画 年の銅生産量は前年比 6.6% 減の 1,665 千 t であった 減産の主な理由として (1) 銅品位が前年比 6.3% 減 (2) 請負労働者との争議での暴力行動による操業妨害 (3) CODELCO Norte Division における SE 変圧器の火災とロータリー シャベルの事故 (4) チリ北部での地震発生と El Teniente における水の凍結 が挙げられる 年のモリブデン生産量は前年比 2.6% 増の 27,900t であった (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 売上高 Income 4,548 2,320 3,326 2,748 4,590 営業利益 Operating Profit 2,193 1,726 2,914 2,364 1,786 当期損益 Net Profit , 注 1) 売上高 営業利益 当期損益は El Abra を除く -13-

18 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 ( 単位 : 千 t) 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 銅 ) 主要保有鉱山生産状況 ( 単位 : 千 t) ディビジョン名 2006 年 年 年 年 年第 4 四半期第 1 四半期第 2 四半期第 3 四半期第 4 四半期 CODELCO Norte (100%) Salvador (100%) Andina (100%) El Teniente (100%) El Abra (49%) 直接コスト ( /lb) 注 1) 生産量は銅金属純分 注 2) 第 2 四半期以降のキャッシュコストは累積平均 注 3) El Abra の生産量は CODELCO シェア分 -14-

19 2.BHP Billiton Limited 銅生産量 *1 は 対前四半期比 13% 増加 対前年同期比 16% 増加となった Escondida 硫化鉱浸出プロジェクトと Spence プロジェクト ( 共にチリ ) の生産開始と Pinto Valley 鉱山 ( 米国 ) の操業開始が 生産量増加に貢献した Olympic Dam 鉱山 ( 南オーストラリア州 ) は 採掘量 鉱石処理量が高いレベルにあったが 製錬所での計画外のメンテナンスと鉱石品位低下が影響した 銀生産量 *2 は 対前四半期比 7% 増加 対前年同期比 81% 増加となった Cannington 鉱山 ( クィーンズランド州 ) の修復工事が成功したこと Escondida 鉱山と Antamina 鉱山 ( ペルー ) での好調な操業が生産増加に貢献した 鉛生産量 *3 は 対前四半期比 15% 増加 対前年同期比 92% 増加し 2005 年第 1 四半期以降で記録的なものとなった Cannington 鉱山 ( クィーンズランド州 ) の修復工事が完了し 生産情況の改善が続いている 亜鉛生産量 *3 は 対前四半期比 25% 減少 対前年同期比 41% 増加となった Antamina 鉱山の鉱石品位向上と鉱石処理量が増加したこと Cannington 鉱山の修復工事が完了して生産情況が回復してきたことが 対前年同期での生産量増加に寄与した ウラン生産量 *4 は 対前四半期比 28% 増加 対前年同期比 45% 増加となった Olympic Dam 鉱山 ( 南オーストラリア州 ) での回収率 抽出系の成績向上が生産増加に寄与した 顧客へのウラン供給量を満たすために第三者からウランをスポット価格で購入 年 12 月末半期までにで 94 百万 US$ 相当の収入減となる ニッケル生産量 *5 は 対前四半期比 13% 増加 対前年同期比 9% 減少となった Kalgoorlie 製錬所 ( 西オーストラリア州 ) Yaburu 精錬所 ( クィーンズランド州 ) Cerro Matoso プロジェクトでの定期メンテナンスが Kwinana 精錬所の増産を相殺した Ravensthorpe 精錬所は 年 12 月にニッケル - コバルト水酸化物の生産を開始 マンガン鉱石生産量は 対前期比 12% 増加 対前年同期比 5% 増加となった 全ての生産施設で記録的な生産となった マンガン合金生産量は 対前期比 14% 増加 対前年同期比では 9% 増加となった Samancor マンガン プロジェクト ( 南アフリカ ) と TEMCO 精錬所 (Tasmanian Electro Metallurgical Company タスマニア州 ) での堅調な生産が寄与した ( 非鉄金属のみ記載 ) *1) 精鉱中の金属純分量と地金をあわせた生産量 *2) 精鉱中の金属純分量 (Olympic Dam 鉱山 精錬所の精錬金 精錬銀を含む ) *3) 精鉱中の金属純分量 *4) 精鉱中のウラン酸化物量 *5) ニッケル地金及びニッケルマット中の金属純分量 (Nickel West) *6) Earnings before interest and tax 出典 )BHP Billiton Production Report for the Quarter Ended 31 December, 23 January 2008 (1) トピックス 年 12 月末までの 6 か月間で 天然ガスを含む石油事業 アルミナ 銅精鉱 鉄鉱石 マンガン鉱石及び合金で記録的な生産をあげた また アルミニウムは これまでの記録に並ぶ生産情況であった 特に 生産が伸びたのは 銅地金 ウラン 鉛 亜鉛 ダイヤモンド 原料炭であった 個別には Worsley アルミナ精錬所 ( 西オーストラリア州 ) 西オーストラリア州の鉄鉱石 GEMCO マンガン プロジェクト Illawarra 原料炭 ( ニューサウスウェールズ州 ) Zamzama 天然ガス ( パキスタン ) Paranam アルミナ精錬所 ( スリナム ) Samarco 鉄鉱石 ( ブラジル ) Hillside アルミニウム製錬所と Samancor マンガン プロジェクト Cerrejon 燃料炭 ( コロンビア ) Mozal アルミニウム製錬所 ( モザンビーク ) でこれまでの記録に匹敵する生産となった -15-

20 今半期は 製鉄原料の鉄鉱石 マンガン 原料炭の出荷が好調であった Olympic Dam 鉱山の採掘量と鉱石処理量が記録的な量となった 出典 )BHP Billiton Production Report for the Quarter Ended 31 December, 23 January 2008 (2) 財務状況 ( 単位 : 百万 US$) 2006 年 6 月末 (6 か月 ) * 年 12 月末 (6 か月 ) 年 6 月末 (6 か月 ) *2 年 12 月末 (6 か月 ) 売上高 Revenue 21,019 22,113 25,360 25,539 当期利益 Attributable profit 6,086 6,168 7,248 6,017 探 鉱 *3 費 Exploration expenditure (including amounts expensed) * 年 7 月 ~2006 年 6 月の 12 か月分から 2005 年 7 月 ~2005 年 12 月の 6 か月分を差引いた数値 * 年 7 月 ~ 年 6 月の 12 か月分から 2006 年 7 月 ~2006 年 12 月の 6 か月分を差引いた数値 *3 石油を含む 出典 ) BHP Billiton Result for the Half Year ended 31 December, 6 February 2008 BHP Billiton Quarterly Report on Exploration and Development Activities Quarter ended 31 December, 23 January 2008 BHP Billiton Quarterly Report on Exploration and Development Activities Quarter ended 30 June, 24 July BHP Billiton Quarterly Report on Exploration and Development Activities Quarter ended 31 December 2006, 25 January BHP Billiton Quarterly Report on Exploration and Development Activities Quarter ended 30 June 2006, 24 July 2006 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 第 4 四半期 第 1 四半期 第 2 四半期 第 3 四半期 第 4 四半期 銅鉱石 (000t) * 銅地金 (000t) * 鉛鉱石 (t) *3 36,804 63,443 62,726 61,521 70,544 亜鉛鉱石 (t) *1 19,776 35,760 39,148 37,259 27,807 金 (oz) *3 38,564 43,904 52,443 40,313 45,714 銀 (000oz) *3 6,566 11,025 11,625 11,124 11,905 ウラン (U 3 O 8 t)* ,191 ニッケル (000t) * モリブデン鉱石 (t) * マンガン鉱石 (000t) 1,529 1,452 1,519 1,445 1,613 マンガン合金 (000t) アルミナ (000t) 1,153 1,085 1,144 1,153 1,157 アルミニウム (000t) 鉄鉱石 (000t) *6 25,454 23,026 25,941 26,001 27,916 原料炭 (000t) *7 8,966 9,084 11,132 9,572 9,643 燃料炭 (000t) 22,030 20,930 22,283 19,623 20,609 石油等 ( 百万 boe) * *1) 精鉱中の金属純分量 *2) カソード *3) 精鉱中の金属純分量 (Olympic Dam 鉱山 精錬所の精錬金 精錬銀を含む ) *4) 精鉱中のウラン酸化物量 *5) ニッケル地金及びニッケルマット中の金属純分 (Nickel West) *6) Wet t *7) 一部燃料炭を含む *8) boe: 石油換算バレル 出典 )BHP Billiton Production Report for the Quarter Ended 31 December, 23 January

21 2) 主要保有鉱山 製錬所の生産状況 鉱山名 製錬所名 2006 第 4 四半期第 1 四半期第 2 四半期第 3 四半期第 4 四半期 Escondida 鉱山 ( 銅 000t) * Escondida ( 銅カソード 000t) Cerro Colorado ( 銅カソード 000t) Spence ( 銅カソード 000t) Antamina 鉱山 ( 銅 000t) * Pinto Valley ( 銅 000t) Pinto Valley ( 銅カソード 000t) Olympic Dam 鉱山 ( 銅カソード 000t) Cannington 鉱山 ( 鉛 t) *1 36,454 62,974 62,409 61,073 70,369 Antamina 鉱山 ( 鉛 t) * Cannington 鉱山 ( 亜鉛 t) *1 8,806 15,095 11,355 14,503 15,487 Antamina 鉱山 ( 亜鉛 t) *1 10,970 20,665 27,793 22,756 12,320 Escondida 鉱山 ( 金 oz) *1 22,365 21,243 23,754 23,194 21,376 Olympic Dam 鉱山 ( 金 oz) *2 16,199 22,661 28,689 17,119 24,338 Escondida 鉱山 ( 銀 000oz) * , Antamina 鉱山 ( 銀 000oz) * , Cannington 鉱山 ( 銀 000oz) *1 4,805 9,160 9,426 8,759 10,124 Olympic Dam 鉱山 ( 銀 000oz) *1,* Pinto Valley ( 銀 000oz) * Olympic Dam 鉱山 (U 3 O 8 t)* ,191 Antamina 鉱山 (Mo t) * CMSA ( ニッケル 000t) * Yabulu 鉱山 ( ニッケル 000t) * Nickel West ( ニッケル 000t) * Yabulu 鉱山 (Co 000t) * Worsley ( アルミナ 000t) Paranam ( アルミナ 000t) Alumar ( アルミナ 000t) Hillside ( アルミニウム 000t) Bayside ( アルミニウム 000t) Alumar ( アルミニウム 000t) Mozal ( アルミニウム 000t) Mt. Newman JV ( 鉄鉱石 000t) 7,536 6,711 7,665 7,904 8,147 Goldsworthy JV ( 鉄鉱石 000t) Area C JV ( 鉄鉱石 000t) 5,334 4,853 5,078 4,916 6,474 Yandi JV ( 鉄鉱石 000t ) 9,106 8,277 9,661 9,823 9,770 Jimblebar ( 鉄鉱石 000t) 1,449 1,177 1,341 1,157 1,248 Samarco ( 鉄鉱石 000t) 1,945 1,866 2,001 2,067 2,107 南アフリカ国内 ( マンガン鉱石 000t) * オーストラリア国内 ( マンガン鉱石 000t)* 南アフリカ国内 ( マンガン合金 000t)* オーストラリア国内 ( マンガン合金 000t)* BMA ( 原料炭 000t) 6,106 6,478 7,442 5,917 6,138 BHP Mitsui Coal ( 原料炭 000t)* ,067 2,047 1,454 1,526 Illawarra ( 原料炭 000t) 1,987 1,539 1,643 2,201 1,979 南アフリカ国内 ( 燃料炭 000t) 13,032 12,863 12,596 11,706 11,277 オーストラリア国内 ( 燃料炭 000t) 2,790 2,731 2,610 2,918 2,959 *1) 精鉱中の金属純分量 *2) 精錬金 *3) 精錬銀 *4) 精鉱中のウラン酸化物量 *5) ニッケル精鉱 地金及びニッケルマット中の金属純分量 *6) 100% ベース (BHP Billiton の権益は 60%) *7) 100% ベース (BHP Billiton 分の権益は 80%) 出典 )BHP Billiton Production Report for the Quarter Ended 31 December, 23 January

22 (4) 開発 ( 非鉄金属 ) プロジェクト名 ( 権益 国 ) Alumar 精錬所拡張 (36% ブラジル) Pinto Valley 鉱山再開 (100% 米国) Ravensthorpe プロジェクト (100% WA 州 ) Yabulu (100% QLD 州 ) Cliff (100% WA 州 ) Rapid Growth 3 (RGP3) (85% WA 州 ) Rapid Growth 4 (RGP4) (86.2% WA 州 ) Samarco 第 3 ペレット プラント (50% ブラジル) Gemco プロジェクト (60% 北部準州) *1) 権益相当分 *2) 100% ベース 鉱種 *1 開発費 ( 百万 US$) 生産開始 *2 生産能力 進捗情況 アルミナ 年 アルミナ スケジュールと予算を見直す 第 2 四半期 200 万 t/ 年 詳細エンジニアリング 資材調達はほ ぼ完了 建設中 銅 140 年 銅精鉱 年 10 月 銅精鉱を初出荷 第 4 四半期 70,000t/ 年 ラテライト ニッケル 2, 年第 1 四半期 ニッケル 年 第 1 四半期 ニッケル 年 上半期 鉄鉱石 1,300 年 第 4 四半期 鉄鉱石 1, 年 上半期 鉄鉱石 年 上半期 マンガン 年 上半期 ニッケル - コバルト混合水酸化物 50,000tNi/ 年 ニッケル地金 45,000t/ 年 ニッケル鉱石 360,000t/ 年 鉄鉱石 20 百万 t/ 年追加 鉄鉱石 26 百万 t/ 年追加 鉄鉱石 7.6 百万 t/ 年追加 マンガン精鉱 1 百万 t/ 年追加 年第 4 四半期に操業開始 見直し後のスケジュールと予算の範囲内で操業 年 10 月 初めての生産物 年 12 月 生産 5,000t に達した 見直し後のスケジュールと予算の範囲内で推移 物理的な工事は完了 Ravensthorpe 鉱山からのニッケル-コバルト混合し酸化物の供給を待ってニッケル地金生産開始予定 予算とスケジュールは計画通り プロジェクト全体の進捗は 32% 最初の通気立坑完成 土木工事開始 エンジニアリングの進捗は 98% スケジュール 費用とも計画通り進捗 エンジニアリングと調達は完了 鉱山立ち上げ作業中 拡張した港湾施設は計画したレベルに到達 年 12 月の鉱石出荷は 年間計画の 129 百万 t/ 年を上回る水準 スケジュール 費用とも計画通り進捗 エンジニアリングの進捗は 70% 以上 建設作業の進捗は 15% 主要鉄道の輸送能力は 155 百万 t/ 年 プロジェクト全体の進捗は 94% 最初の生産物も予定通りの見込み スケジュール 費用とも計画通り進捗 プロジェクト許可される 資材を中国等から調達 出典 )BHP Billiton Quarterly Report on Exploration and Development Activities Quarter ended 31 December, 23 January 2008 (5) 探査 直轄及びジュニア探査企業との提携により 探査を実施 年第 4 四半期までの 6 か月間の BHP Billiton の探鉱支出額 ( 石油は除く ) は 303 百万 US$ であった 主な対象鉱種 対象国銅 : オーストラリア チリ モンゴル コンゴ民主共和国 カザフスタンニッケル : オーストラリア ブラジル アフリカ鉄鉱石 石炭 燐 ボーキサイト : オーストラリア 南米 カナダ 西アフリカダイヤモンド初期探鉱 : アンゴラ コンゴ民主共和国 出典 )BHP Billiton Quarterly Report on Exploration and Development Activities Quarter ended 31 December, 23 January 2008 (6) その他 特になし -18-

23 3.Grupo Mexico 年第 4 四半期の売上高 純益は Cananea 鉱山のストライキによる操業停止等により 各々前年同期比 16.6% 減の 億 US$ 54.3% 減の 億 US$ となった 年通年では 売上高が史上最高の 億 US$ に達する等 好調な業績を維持 (1) トピックス 年第 4 四半期の売上高は 1,557,683 千 US$ ( 前年同期比 16.6% 減 ) 純益は 207,125 千 US$ ( 同 54.3% 減 ) となり Cananea 銅山のストライキの長期化による銅減産の影響を受けている 年通年の売上高は モリブデンの生産増加 ( 前年比 37% 増 ) 及ぶ鉄道部門の売上高増を主な要因として 前年比 11.4% 増 創立以来の記録となる 億 US$ を達成 Tia Maria 銅プロジェクト ( ペルー ) の FS が終了 本プロジェクトの資源量は 638 百万 t 平均銅品位は 0.39% 2008 年に本プロジェクトに 65 百万 US$ の投資を計画 Los Chancas 銅プロジェクト ( ペルー ) はプレ FS が終了し 時期段階への移行を検討中 また El Arco 銅プロジェクト ( メキシコ Baja California 州 ) の開発を計画中である (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 売上高 1, , , , ,557.7 営業利益 1, , 当期損益 負債総額 2, , , , ,140.0 現預金 2, , , , ,671.6 純負債 全投資 ( 含探鉱 ) (3) 生産状況 ( 主要鉱産物 ) 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 銅 ( 千 t) 銀 ( 千 kg) 金 (kg) モリブデン ( 千 t) 亜鉛 ( 千 t) 鉛 ( 千 t)

24 (4) その他 GM 社の製錬所は MM 社 3 SCC 社 2 の計 5 か所 鉄道部門子会社 ITM 社の純益は 前期 44.4 百万 US$ 当期 50.1 百万 US$ と安定収益を確保 ( 参考 ) GM 社の組織 (( ) 内は GM 社権益比率 ) 鉱業部門 AMC 社 (100%) - SCC 社 (75.1%) - MM 社 (0.85%) ASARCO 社 (100%) 米破産法申請中( 年 3 月 31 日現在 ) 鉄道部門 ITM 社 (75%) - GFM 社 (100%) - FERROMEX 社 (74%) FERROSUR(100%) ( 注 ) SCC (Southern Copper Co.) 社は SPCC (Southern Peru Copper Co.) から社名変更 (2005/10/11) ペルー メキシコ チリで活動中 MM 社の権益の 99.15% を保有 -20-

25 4.Rio Tinto 年下半期の売上高は 19,588 百万 US$ と前年同期比 47.0% 増 営業利益は 5,493 百万 US$ で 1.9% 増 当期利益 4,059 百万 US$ で 11.4% 増と 過去最高の好業績 (1) トピックス 通年ベースで 各種生産において過去最高の生産高を記録 特に 鉄鉱石やアルミニウムの増加が大きく Alcan の合併による効果もそれに貢献している 年第 4 四半期における銅鉱石生産量は 千 t と前期比 5% 増であった これは Kennecott Utah 鉱山の生産量の増加によるものである 一方 前年同期比は 14% 減となっており これは Kennecott Utah 鉱山 Northparks 鉱山の鉱石の低品位化などによるものである 銅地金生産量は 第 4 四半期 89 千 t と前年同期比 65% 増であったが これは前年同期に Kennecott Utah 精練設備の計画的停止による生産減があったためである モリブデンの生産量は 低品位鉱石 鉱床における石灰岩の増加に伴い 前年同期比 29% 減の 3.0 千 t ウラン (U 3 O 8 ) 生産量は 前期比 13% 増の 3,504 千 lb (1,589t) であった これは オーストラリア Ranger 鉱山における脱水行程の完成及び採掘計画の最適化等によるものである 一方 前年同期比は 14% 減となっており これは ナミビア Rossing 鉱山の鉱石の品位の低品位化によるものである (2) 財務状況 売上高 Gross sales revenue 営業利益 Profit before finance itemes and taxation 当期損益 Net earnings ( 単位 : 百万 US$) 2006 年上半期 2006 年下半期 年上半期 年下半期 12,111 13,329 13,930 19,588 4,964 5,388 4,662 5,493 3,796 3,642 3,253 4, 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 探鉱費 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 ( 単位 : 千 t 金属純分 ) 年第 3 四半期 年第 4 四半期 銅鉱 銅地金 モリブデン鉱石 権益比率分のみ 最新四半期報告書において 年第 3 四半期以前のデータが改定された場合は 改定後による -21-

26 2) 主要保有鉱山 製錬所の生産状況 ( 単位 : 千 t 金属純分 ) 鉱山名 製錬所名 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 Bingham Canyon ( 銅鉱 ) Escondida ( 銅鉱 ) Grasberg ( 銅鉱 ) Northparks ( 銅鉱 ) Palabora ( 銅鉱 ) Kennecott Utah Copper ( 銅地金 ) Escondida ( 銅地金 ) Palabora ( 銅地金 ) 権益比率分のみ 最新四半期報告書において 年第 3 四半期以前のデータが改定された場合は 改定後による -22-

27 5.Freeport-McMoRan Copper & Gold (FCX) アリゾナ州 Safford 銅鉱山は 年末に銅生産を開始 2008 年半ばには 2 億 4,000 万 lb (10 万 8,900t) 規模の生産体制に移行する予定である (1) トピックス 純利益純利益は前年同期比 1% 減の 4 億 2,300 万 US$ となった 生産量当期は 銅 9 億 2,600 万 lb (42 万 t) 金 18 万 6,000oz モリブデン 1,700 万 lb (7,700t) となった 年間では 銅 38 億 8,400 万 lb (176 万 1,800t) 金 232 万 9,000oz モリブデン 7,000 万 lb (3 万 1,800t) となった 販売量当期は 銅 8 億 7,800 万 lb (39 万 8,300t) 金 16 万 1,000oz モリブデン 1,900 万 lb (8,600t) となった 通年では 銅が 38 億 6,200lb (175 万 1,800t) 金は 232 万 oz モリブデンは 6,900 万 lb (3 万 1,300t) となった 2008 年の計画販売量は 銅 43 億万 lb (195 万 400t) 金 130oz モリブデン 7,500 万 lb (3 万 4,000t) を見込む 2008 年第 1 四半期は 銅 8 億 8,500lb 金 17 万 oz モリブデン 1,900 万 (8,600t) lb を見込む キャッシュフロー ( 資金流動性 ) 当期末は 13 億 US$ となっており 年末のキャッシュフローは 62 億 US$ となった 今後の平均相場が銅 3.00US$/lb 金 800US$/oz モリブデン 30US$/lb で推移すると 2008 年のキャッシュフローは 50 億 US$ となる見込みである 資本支出当期は 6 億 1,700 万 US$ となっており 年の通年では 18 億 US$ となった 2008 年は Climax モリブデン鉱山の再開を初めとし 北米 南米のプロジェクトの拡張工事のため 24 億 US$ を見込む アリゾナ州 Safford 銅鉱山は 年末に銅生産を開始 2008 年半ばには 2 億 4,000 万 lb 規模 (10 万 8,900t) の生産体制に移行する予定である 借入金 12 月 31 日現在の借入金は 72 億 US$ で 保有現金は 16 億 US$ となっている 9 月 30 日時点の借入金は 87 億 US$ で 保有現金は 24 億 US$ となっていた FCX は第 4 四半期に Phelps Dodge 社買収時に買い入れた 100 億 US$ の融資の返済を完了した また 年 10 月 参加の電線ケーブル部門を米国最大の電線メーカー General Cable 社へ 7 億 3,500 万 US$ で売却し 売却で得られる純収入 6 億 2,000 万 US$ を負債返済に充当した 12 月 株主配当金を一株当たり 1.25US$ から 1.75US$ へ 50C 増額を行った さらに 2,000 万株の株式買い取り計画を承認した 鉱石埋蔵量 年 12 月 31 日現在の鉱石埋蔵量は 銅 932 億 lb 金 4,100 万 oz モリブデン 20 億 lb -23-

28 北米 南米 インドネシア各事業の第 4 四半期の業績は以下の通り 1) 北米事業 1アリゾナ州の Morenci Bagdad Sierrita Safford 銅山 ニューメキシコ州の Chino Tyrone 銅山 コロラド州 Henderson モリブデン鉱山で構成されている 前者 6 鉱山は露天掘り鉱である Morenci 銅山だけは持分 85% である 2 銅生産は 3 億 2,700 万 lb (14 万 8,300t) 同販売は 3 億 1,600 万 lb (14 万 3,300t) モリブデン生産は 1,600 万 lb (7,300t) 同販売は 1,900 万 lb (8,600t) となった 3モリブデンは Henderson 鉱山で純度の高い鉱石を生産しているほか Morenci Bagdad Sierrita Chino の各銅山でも副産物として生産している また 1995 年から休止している Climax 露天掘り鉱山の生産再開に向けフィージビリティ スタディを実施中 年のモリブデン生産量の 85% を長期契約で販売する計画である 販売価格は四半期ベースの値決め交渉で決まるが 価格指標はメタルズウイーク誌の相場が採用されている 2) 南米事業 1 南米事業はチリの Candelaria Ojos del Salado El Abra とペルーの Cerro Verde の 4 銅山で構成される Candelaria は露天掘り 坑内掘り鉱 Ojos del Salado は坑内掘り鉱で持分は 80% El Abra は露天掘り鉱で持分 51% Cerro Verde は露天掘り鉱で持分 53.6% となっている 2 銅生産は 3 億 9,100 万 lb (17 万 7,400t) 同販売は 3 億 7,900 万 lb (17 万 1,900t) 金生産は 3 万 3,000oz 販売量は 3 万 oz だった 3) インドネシア事業 1パプア州の Grasberg 銅山が中核事業である 銅生産は 2 億 800 万 lb (9 万 4,300t) 同販売は 1 億 8,300 万 lb (8 万 3,000t) 金は生産が 14 万 7,000oz 販売は 12 万 4,000oz だった 鉱石品位の低下が減産の主因 年の銅販売は 12 億 lb (54 万 4,300t) 金は 120 万 oz の見込みである 4) 探鉱 開発状況 1Morenci Sierrita Bagdad Cerro Verde 銅山の拡張計画を推進中で 投資総額 4 億 US$ を見込む これにより 2011 年までに銅 2 億 lb モリブデン 700 万 lb の増産を見込む 2Miami 鉱山の 2010 年 再開に向け調査を進めている 生産量は 1 億 lb を見込む 投資額は 1 億 US$ を見込む 3Safford 銅山は 2006 年 8 月 5 億 8,000 万 US$ を投資し露天掘り鉱山 2 か所を開発 年下旬から銅を生産 2008 年上半期からのフル操業開始を目指す 投資総額 6 億 7,500 万 US$ を見込む 4 年 12 月 FCX は Climax 鉱山の再開計画を発表し 5 億 US$ を投じ 2010 年の生産開始を目指し 露天掘り 選鉱場を建設する モリブデンを年産 3,000lb 生産する計画である モリブデンの生産コストは 3.5US$/lb と予想されている -24-

29 5Morenci 銅山 - 年第 3 四半期から精鉱リーチ電解採取工場の試験操業を行っている 電解条件は加圧加温浸出 直接電解採取 (Medium-Temperature Pressure-Leaching and Direct-Electrowinning) の採用により 低コスト処理を実現している Morenci 鉱山の拡張計画には 旧選鉱場の 年上期再開も含まれ年間 1 億 1,500 万 lb の増強手いる 投資総額 2 億 5,000 万 US$ を見込む 6Cerro Verde 銅山 -9 億 US$ を投資し硫化鉱を処理する選鉱場を建設 粗鉱処理量は 10 万 8,000t/ 日 今後 年産 6 億 5,000 万 lb (29 万 4,800t)(FCX 持分は 3 億 4,800 万 lb) を生産する予定 この増強に伴い モリブデン生産も今後 5 年間で年産 800 万 lb (3,600t)( 同 400 万 lb) に増加する 7El Abra 銅山 年末 大規模硫化物鉱床の開発に関する FS 調査を終了 同鉱の開発により可鉱期間が 10 年以上延長でき 硫化鉱の生産も 2010 年から開始される予定である そのため 年に 4 億 5,000 万 US$ の資本投資を行なう 8Grasberg 銅山 - 露天掘り鉱の地下にある大規模な坑内掘り鉱の開発を進めている 第 3 四半期には DOZ 鉱山の拡張を完成させ鉱石生産を日産 5 万 t に増強し 第 4 四半期の平均鉱石生産量は 5 万 9,000t/ 日となった 2010 年までに 8 万 t に増強する予定である また Big Gossan 銅山の開発も進めており 2010 年から日産 7,000t の鉱石を生産する また Grasberg 坑内掘り鉱 Kucing Liar 鉱床 DOZ 鉱山の今後の開発などでインフラ整備も継続して進める方針である 9アフリカーコンゴ カタンガ州にある Tenke Fungurume 銅コバルト鉱開発 ( 持分 57.75%) で FCX は オペレータシップを保有している 鉱石埋蔵量 1 億 t 銅品位 2.3% コバルト品位 0.3% が見込まれている 生産開始は 2009 年を予定 鉱山開発計画によれば 当初の 10 年間は高品位部 ( 銅品位 4.6% コバルト品位 0.4%) を対象に 銅 コバルトを年産 2 億 5,000lb (11 万 3,400t) 1,800 万 lb (8,200t) 体制で操業する 投資総額は 9 億 US$ で FCX が 70% 負担する 年 12 月 31 日現在 投資額の 35% が実行されている 2008 年は探鉱に 1 億 7,500 万 US$ を投資する計画である 北米では Safford 銅山の Lone Star 鉱床のボーリング調査 南米では Cerro Verde 及び Candelaria 銅鉱山 アフリカでは Tenke Fungurume 鉱山周辺の開発プロジェクト インドネシアでは Deep Grasberg 鉱山 Kucing Liar 鉱山など周辺の開発を継続して実施する また中断していた Grasberg 鉱山のブロック A や Papua で探鉱を再開する (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 売上高 1,643 2,302 5,807 5,066 4,184 営業利益 863 1,179 2,399 1,877 1,152 純利益 , 探鉱費

30 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 ( 鉱山生産分 ) 2006 年第 4 四半期 年第 4 四半期 鉱 山 粗鉱量 (t/ 日 ) 生産量 ( 百万 lb) 品位 (%) 粗鉱量 (t/ 日 ) 生産量 ( 百万 lb) 北米選鉱 212, , SX-EW 754, , Cu 南米選鉱 80, , SX-EW 257, , インドネシア 246, , 合計 1,552,000 1,109-1,882, Au インドネシア 246, , 合計 246, , 北米 Mo Henderson 鉱山 22, , 副産物 合計 22, , 注 ) Au 品位は g/t Au 生産量は千 oz 品位 (%) 2) 主要鉱産物の生産 販売状況 ( 年第 4 四半期 ) 銅 金 モリブデン 販売実現販売実現販売実現生産量販売量生産量販売量生産量販売量価格価格価格 ( 百万 lb) ( 百万 lb) ( 千 oz) ( 千 oz) ( 百万 lb) ( 百万 lb) (US$/lb) (US$/oz) (US$/lb) フリーポート 北米 南米 合計

31 6.KGHM Polska Miedz 年第 4 四半期の売上高は 銅 銀価格の上昇等により前年同期比 7% 増の 2,912 百万 PLN 当期利益は ヘッジ取引による利益及び操業コストの減少等により 前年同期比 242% 増の 792 百万 PLN (1) トピックス 年第 4 四半期の生産量は 電気銅が 133,661t ( 外部からの調達原料 28,518t を含む ) 銀が 299t であった 第 1 四半期からの累計では 電気銅が 532,974t ( 外部からの調達原料 92,314t を含む ) 銀が 1,215t となった 売上高は 対 US$ 平均レート 2.53 PLN/US$ ( 前期 2.76 PLN/US$) と PLN 高となり 銅販売量が 122,269t と減少 ( 前年同期 135,124t) となったものの ヘッジ取引による利益や 銅の平均 LME 価格が 7,239US$/t ( 前年同期 7,087US$/t) 銀の平均 LBM 価格が 14.21US$/oz ( 前年同期 12.58US$/oz) と上昇したため 前年同期比 7% 増となった 操業コスト (Operating Costs) は 1,879 百万 PLN で 前年同期比 4% 減 (78 百万 PLN 減 ) となった 銅販売量の 10% の減少や 銅 銀の外部からの調達原料の減少によるものである 当期損益は 主にヘッジ取引による利益及び操業コストの減少等により 前年同期比 242% 増の 792 百万 PLN となった (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 千 PLN) 年第 4 四半期 売上高 Sales 2,728,498 2,643,492 3,216,585 3,410,701 2,912,335 営業利益 Operating Profit 450,186 1,100,876 1,166,401 1,427, ,769 当期損益 Profit for the period 326, , ,980 1,162, ,680 探鉱費 注 ) 最新四半期報告書において 年第 3 四半期以前のデータが改定された場合は 改定後のデータによる (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 :t 金属純分 ) 年第 4 四半期 銅地金 (t) 143, , , , ,661 銀 (t) 注 ) 最新四半期報告書において 年第 3 四半期以前のデータが改定された場合は 改定後のデータによる ( 参考 ) 為替レート :1US$=2.53PLN(KGHM 社の 年第 4 四半期平均レート ) -27-

32 7.Antofagasta Plc 年第 4 四半期のグループの銅生産量は銅鉱石品位の低下と鉱石処理量の減少のため 前年同期比 12.0% 減の 115,400t となった モリブデンの生産量は品位の低下により 前年同期比 3.5% 減の 2,700t となった グループのキャッシュコストは 前年同期の 38.0 /lb から 2.5 /lb 減少し 35.5 /lb となった (1) トピックス Los Pelambres 鉱山の 年第 4 四半期の銅生産量は 前年同期比 13.0% 減の 81,600t となった 同年前期比では 22.5% 増であった 年第 4 四半期のモリブデン生産量は前年同期比で 3.5% 減 同年前期比で 8% 増の 2,700t であった Los Pelambres 鉱山の 年第 4 四半期のキャッシュコストは 主としてモリブデン クレジット効果の減少により 同年前期のマイナス 19.6 /lb からマイナス 7.5 /lb に増加した El Tesoro 鉱山の 年第 4 四半期の銅生産量は前年同期比 7.4% 減の 23,700t Michilla 鉱山の銅生産量は前年同期比 14.2% 減の 10,200t となった 年のグループの銅生産量は 428,100t で 2006 年の 465,500t に対して 8.0% 減となった 年のグループのモリブデン生産量は 10,200t で 2006 年の 9,800t に対して 4.0% 増となった 年のグループのキャッスコストは 31.6 /lb で 2006 年の 40.2 /lb より 8.6 /lb 減少したが これはモリブデン クレジット効果と輸送費減少による 財務状況 ( 単位 : 百万 US$) 2006 年上期 2006 年下期 年上期 年下期 売上高 (Revenues) 1, , , ,884.6 税引前利益 (Profit before tax) 1, , , ,313.5 当期損益 (Profit) 1, , , ,006.8 主要鉱物の生産状況 ( 単位 : 千 t) 鉱 産 物 2006 年 年 年 年 年第 4 四半期第 1 四半期第 2 四半期第 3 四半期第 4 四半期 銅鉱石 モリブデン鉱石 キャッシュコスト ( /lb) 主要保有鉱山生産状況 ( 単位 : 千 t) 鉱 山 名 2006 年 年 年 年 年第 4 四半期第 1 四半期第 2 四半期第 3 四半期第 4 四半期 Los Pelambres (60%) El Tesoro (61%) Michilla (74.2%) 注 1) 生産量は銅金属純分注 2) 各鉱山の銅生産量全量を記載 -28-

33 8.Anglo American ベースメタル部門の営業利益は ニッケルの価格高騰と 銅と亜鉛の増産を背景として 年通年ベースで前年比 13% 増の 4,338 百万 $ ( 上期 2,165 百万 $) 銅 亜鉛の生産量は前年比でそれぞれ 1.7% 増 2.5% 増 ニッケル生産量は前年比で 3% 減 (1) トピックス 年下半期は 売上高が前年同期比 7.7% 減 営業利益が 2.9% 増 当期利益が 18.1% 増 グループの収益拡大とコア部門への集中化を図るべく 11 月に Anglo Gold Ashanti 社の株式の 24.3% を売却し 今期末には 16.6% の株式保有となった この売却により Anglo Gold Ashanti 社は持分法適用の関連会社となった 銅生産においては Mantos Blancos 銅鉱山 ( チリ ) を除く各鉱山で生産量が増加した Mantos Blancos 銅鉱山では 地震による影響による一時操業停止や低品位鉱の影響で生産量が減少した ニッケル鉱石生産量は Loma de Niquel 鉱山 ( ベネズエラ ) における大雨やストライキなどにより通年ベースで 3% 減少し 25,600t となった 亜鉛鉱石生産量は 主力の Skorpion 鉱山 ( ナミビア ) が生産能力規模どおりの生産量となったこと等により 通年ベースで 千 t となった Lisheen 鉛亜鉛鉱山 ( アイルランド ) では 異常出水や軟弱な地盤による影響により 通年ベースで 亜鉛が 4% 減の 千 t 鉛が 13% 減の 20.2 千 t となった (2) 財務状況 ( 単位 : 百万 US$) 2006 年上半期 2006 年下半期 年上半期 年下半期 売上高 Total Group revenue including associates 18,825 19,812 19,845 15,829 営業利益 Operating profit including associates before special items and remeasurementstotal 4,563 5,269 5,452 4,664 Group 当期損益 Profit for the financial period attributable to equity shareholders- 2,943 3,243 3,379 3,925 total Group 探鉱費 金 ベースメタル 白金族

34 (3) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 年上半期 2006 年下半期 年上半期 ( 金属純分 ) 年下半期 銅鉱石 (t) 300, , , ,700 ニッケル鉱石 (t) 13,700 12,700 12,900 12,700 亜鉛鉱石 (t) 169, , , ,600 鉛鉱石 (t) 33,200 38,200 30,400 31,700 金 (oz) 2,115,000 1,202,200 51,400 47,600 白金 (oz) 1,368,800 1,495,100 1,217,400 1,291,400 パラジウム (oz) 743, , , ,100 ロジウム (oz) 150, , , ,400 注 ) 金生産量について 2006 年下半期までは AngloGold Ashanti 社分を計上 (2006 年 4 月 20 日までは 100% それ以降は権益 分を計上 ) 年上期以降は Anglo Platinum 社分を計上 (4) その他 年通年ベースでの収益比率は ベースメタル部門が 45% 鉄鉱石 合金鉄部門が 15% ダイヤモンド部門が 5% 石炭部門が 6% 白金族部門が 28% など -30-

35 9.Barrick Gold 年第 4 四半期の純益は 28% 増となったが 金生産量は 2.44 から 2.14 百万 oz へと減少 また 金キャッシュコストは 287 から 375US$/oz へと大幅なアップとなった 第 4 四半期には Arizona Star 社の株式 94.7% を取得 (1) トピックス 第 4 四半期の純利益が 28% 増の 537 百万 US$ になった 通年ベースでは 前期に先物販売契約解消による損失が発生したことから 前年の 15.1 億 US$ から 11.2 億 US$ へと減少 金の生産量は 前年同期の 2.44 百万 oz から 12% 減の 百万 oz 銅はほぼ横這いの 101 百万 lb であった 通年ベースでは 金が から 8.06 百万 oz へ 7% の減少 銅が 367 から 402 百万 lb へ 10% の増となった キャッシュコストについて 金は前年同期の 287US$/oz から 375US$/oz へ 30% アップ 銅は 0.82US$/lb から 0.81US$/lb と横這いであった 通年ベースでは 金は 283 から 350US$/oz へ 24% アップ 銅は 0.79 から 0.83US$/lb へ 5% アップした 第 4 四半期の地域別金生産量 キャッシュコストは 南米 0.62 百万 oz 216US$/oz 北米 0.80 百万 oz 396US$/oz 豪州 太平洋 0.57 百万 oz 462US$/oz アフリカ 0.14 百万 oz 583US$/oz となっている 第 4 四半期には 722 百万 US$ で Arizona Star 社の株式 94.7% を取得し 本年 3 月を目途に全株取得を目指している Nevada 州における Rio Tinto 子会社 Kennecott Exploration 社とのジョイントベンチャー Cortez 鉱山の株式 40% を 億 US$ で買収し 全株式を取得 (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 売上高 1,348 1,089 1,642 1,684 1,197 営業利益 当期損益 探鉱費 注 ) 営業利益は売上高からコスト ( 営業費 一般管理費 R&D 探鉱費等は含まず) 原価償却費を差引した値 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 金属純分 ) 年第 4 四半期 金 ( 千 oz) 2,440 2,029 1,957 1,931 2,143 銅 ( 千 t)

36 2) 主要保有鉱山の生産状況 鉱山名 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 金属純分 ) 年第 4 四半期 *Porgera 鉱山 (Au; 千 oz) *Cortez 鉱山 (Au; 千 oz) Lagunas Norte 鉱山 (Au; 千 oz) *Zaldívar 鉱山 (Cu; 千 t) 注 ) * 印は旧 PlacerDome 社鉱山 Lagunas Norte 鉱山は元々 Barrick 社所有鉱山 -32-

37 10.Newmont Mining Corporation 年第 4 四半期は 鉱量見直しの結果 11 億 US$ という大幅な評価損を計上 (1) トピックス 会社の評価モデル変更により直近の鉱量を見直した結果 探鉱セグメントで 11 億 US$ という大幅な評価損が発生したため 営業損益は 前年同期の 171 百万 US$ の黒字から一転 933 百万 $ の赤字となった なお 子会社 Franco-Nevada 社の売却益 ( 税引き後 6 億 US$) Pajingo 鉱山の売却益 ( 税引き後 5 百万 US$) 等で相殺したが 純損益は前年同期の 2,239 百万 US$ の黒字から 289 百万 $ の赤字となった 通年ベースでは 791 百万 US$ の利益計上から 1,886 百万 US$ の赤字計上となった 第 4 四半期の金販売量は 前年同期の 1,954 から 1,468 千 oz (16% 減 ) 通期では 7,186 百万 oz から 6,184 百万 oz (14% 減 ) となった 第 4 四半期の金販売コストは 前年同期の 324 から 384 千 oz (19% アップ ) 通期では 303 から 406US$/oz (34% アップ ) となった 2008 年 1 月には 北極圏での新たな金探鉱に向け Miramar Mining 社を支配下におくための株式を取得した (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 売上高 1,424 1,256 1,302 1,646 1,410 営業利益 ( 注 ) 当期損益 , 探鉱費 ( 注 ) 営業利益は売上高からコスト ( 営業費 一般管理費 R&D 探鉱費等は含まず) 原価償却費を差引した値であり 評価損 等は含んでおらず 評価損 1,122 百万 US を含んでいないことから 見かけ上は利益を計上 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 金属純分 ) 年第 4 四半期 金 ( 千 oz) 1,657 1,342 1,248 1,326 1,365 銅 ( 千 t) 注 ) 権益分のみ計上 金については 販売量を計上 2) 主要保有鉱山の生産状況 ( 金属純分 ) 鉱 山 名 2006 年 年 年 年 年第 4 四半期第 1 四半期第 2 四半期第 3 四半期第 4 四半期 Nevada ( 権益 100% Au: 千 oz) Yanacocha ( 権益 51.35% Au: 千 oz) Batu Hijau ( 権益 45% Cu: 千 t) 注 ) 権益分のみ計上 -33-

38 11.Teck Cominco Ltd. 年第 4 四半期の純利益は 亜鉛 銅 石炭価格の下落 買収資産の評価損等の影響により 前年同期比で大幅減少 (1) トピックス 第 4 四半期の利益は前年同期の 866 百万 $ から 280 百万 $ と大幅に減少 主な理由としては 亜鉛価格下落 ( 38%) 銅価格下落 ( 13%) 石炭価格下落 ( 26%) カナダドル高 Red Dog からの亜鉛販売量減少 Highland Valley からの銅販売量減少 Tahera Diamond 社 Lennard Shelf Pend Oreille 亜鉛鉱山投資に係る 51 百万 $ の評価損等が挙げられる 第 4 四半期のキャッシュフローも前年同期の 12 億 $ から 560 百万 $ へ減少 年 11 月に BC 州 Galore Creek 金銅鉱山建設の凍結を発表 これに伴い 税引き前で 50 百万 $ ( 税引き後で 33 百万 $) の損失が発生 Aur Resources 社買収により 3 つの鉱山を獲得 パナマで Inmet 等と共同開発する Petaqilla に関して FEED の中間発表によると投資額が 35 億 $ に上っており 現時点では 開発参加に関しては検討中 Trail 製錬所において 年 10~11 月かけて鉛溶錬 精錬設備がシャットダウンしたことにより コスト増 利益が減少 通年ベースでは 会社設立以来第 2 番目の利益を計上しているものの 2006 年の 26 億 $ から 年は 16 億 $ へと減少 なお 利益のうち 10 億 $ 以上を配当及び自社株買いに使い 株主に還元 (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 C$) 年第 4 四半期 売上高 2,088 1,340 1,561 1,932 1,538 * 営業利益 1, 当期損益 探鉱費 * 営業利益は売上高からコスト ( 営業費 一般管理費 R&D 探鉱費等は含まず) 原価償却費を差引した値 (3) 生産状況 1) 主要鉱産物の生産状況 鉱産物 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 石炭以外は金属純分 ) 年第 4 四半期 銅鉱石 ( 千 t) 亜鉛鉱石 ( 千 t) 亜鉛地金 ( 千 t) 鉛地金 ( 千 t) モリブデン ( 千 lb) 1,976 1,322 1,549 2,058 2,204 石炭 ( 千 t) 2,167 2,046 2,496 2,268 2,214 注 ) 権益分のみ計上 -34-

39 2) 主要保有鉱山の生産状況 鉱山名 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 石炭以外は金属純分 ) 年第 4 四半期 Red Dog 鉱山 ( 権益 100% Zn; 千 t) ( 権益 100% Pb; 千 t) Highland Valley 鉱山 ( 権益 97.5% Cu; 千 t) ( 権益 97.5% Mo; 千 lb) ,039 1,027 Antamina 鉱山 ( 権益 22.5%;Cu; 千 t) ( 権益 22.5%;Zn; 千 t) ( 権益 22.5% Mo; 千 lb) 1, , Elk Valley 石炭鉱山 ( 権益 40% 千 t) 2,167 2,046 2,496 2,268 2,214 ( 注 ) 権益分のみ計上 -35-

40 12.Peñoles 年第 4 四半期の売上高は 1,007.9 百万 US$ ( 前年同期比 6.4% 増 : ペソ建て ) 当期利益は 84.7 百万 US$ ( 同 6.4% 減 ) であり 好調な業績を維持 年通年の売上高 総利益 EBITDA ( 金利 税金 償却前利益 ) 及び営業利益は いずれも創立以来の最高を記録 年通年の金地金の生産量は 1.74 百万 oz (54.2t) 同じく銀地金の生産量は 百万 oz (3,424t) に達し 創業以来の記録を更新 (1) トピックス 年第 4 四半期の売上高は 1,007.9 百万 US$ 純益は 84.7 百万 US$ と高水準を維持 ティサパ (Tizapa) 鉱山の新堆積場 エラドゥーラ (Herradura) 金山の第 6 リーチング場が完成 フランシスコ I マデロ (Francisco I. Madero) 鉱山の鉛 - 銅分離工程の改修に着手 (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 売上高 Net Sales , , , ,007.9 営業利益 Operation Profit 当期損益 Majority Net Profit ( 注 ) Peñoles 社クォータリーレポートには 営業利益 と 当期損益 のドル建ての記載がない 上表では同レポート記載の ペソ建ての金額と四半期毎の平均レートを用い US$ に換算した ( 平均レートは 06 年第 4 四半期 ペソ /US$ 07 年第 1 四半期 ペソ /US$ 第 2 四半期 ペソ /US$ 第 3 四半期 ペソ /US$ 第 4 四半期 であ る ) (3) 生産状況 ( 主要鉱産物 ) ( 金属純分 ) 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 金鉱石 (kg) 2,822 3,213 3,031 2,805 3,037 金地金 (kg) 11,668 12,921 13,528 13,831 13,912 銀鉱石 (t) 銀地金 (t) 鉛鉱石 (t) 13,665 12,764 16,774 15,845 16,706 鉛地金 (t) 31,487 34,105 35,583 35,441 35,389 亜鉛鉱石 (t) 50,688 49,657 47,589 50,328 46,483 亜鉛地金 (t) 56,515 53,428 60,396 58,272 57,015 銅鉱石 (t) 3,205 3,368 4,430 5,674 5,231 銅地金 (t) 2,427 1,962 1,890 1,727 1,804 ビスマス (t)

41 (4) 輸出状況 ( 主要鉱産物 ) 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 銀地金 (t) 鉛地金 (t) 1,374 4,799 4, ,028 亜鉛地金 (t) 39,131 33,346 39,835 37,131 36,003 銅地金 (t) 1,606 1,176 1,927 1,433 1,763 ビスマス (t) (5) その他ペニョーレス社の主要鉱山は フレスニージョ ( 金 銀 鉛 亜鉛 ) ラ エラドゥーラ ( 金 銀 ) ラ シエネガ ( 金 銀 鉛 亜鉛 ) フランシスコ I マデーロ ( 亜鉛 鉛 ) チサパ ( 金 銀 鉛 亜鉛 銅 ) ビスマルク ( 亜鉛 ) ナイカ ( 銀 鉛 亜鉛 銅 ) サビナス ( 銀 鉛 亜鉛 銅 ) ミルピージャス ( 銅 :2006 年生産開始 ) である -37-

42 13.Aneka Tambang FeNiⅢ 製錬工場の生産再開により 3 工場の生産量は前年同期比 38% 増の 6,274t を記録した 通年では前年比 28% 増の 18,532t で操業以来の記録となった (1) トピックス 金 銀の生産量 Ponkor 鉱山の採掘切羽の岩質悪化及び想定品位低下 ( g/t) のため 金は前年同期比 8% 減の 663kg 銀は前年同期なみの 6,177kg となった これにより 通年の金の生産量は 前年比 3% 減の 2,791kg 銀は前年比 1% 増の 24,126kg となった 当期の販売量は それぞれ前年同期比 3% 減 60% 増の 1,270kg 8,074kg となった 通年では 金が前年比 50% 増の 5,000kg 銀が前年比 28% 増の kg を販売した 当期の販売実現価格は 金 銀ともに前年同期比 26% 高 16% 高の US$/oz 14.71US$/oz となり 通年では 金が US$/oz 銀は 13.63US$/oz となった 金の売上高は 前年同期比 25% 増の 2,970 億 IDR (33 百万 US$) 通年では前年比 58% 増の 1 兆 340 億 IDR (1.49 億 US$) を計上した フェロニッケル FeNiⅢ 製錬工場は 年 6 月 16 日から溶融金属の流出事故で操業を停止したが 9 月下旬に運転を再開し生産量は前年同期比 38% 増の 6,274t を記録した 通年では前年比 28% 増の 18,532t で操業以来の記録となった 製錬工場別生産量の内訳は FeNiⅠが 4,946t FeNiⅡが 6,860t FeNiⅢが 5,315t である フェロニッケルの販売量は 生産量の増大を受けて前年同期比 125% 増の 8,269t となり 通年では前年比 31% 増の 17,547t となった 売上高は 前年同期比 111% 増の 2 兆 2,010 億 IDR (2.44 億 US$) を計上した 増収の主因は 販売量の増加と販売実現価格が前年同期比に比べ 2 倍強となったためである これにより 通年では 前年比 105% 増の 5 兆 5,780 億 IDR (6.18 億 US$) となった フェロニッケル生産コストは 前年比 27% 上昇して 5.57US$/lb となった サプロライト鉱石生産量は 前年同期比 49% 増の 1,538,476wmt 増産の要因は 中国の Ni 銑鉄生産者の旺盛な需要を受けた Pomalaa Buli 鉱山での増産による これにより 通年では前年比 93% 増の 6,744,383wmt となった 販売量は 前年同期比 35% 増の 1,569,878wmt 通年では前年比 95% 増の 6,580,146wmt となった 売上高は 前年同期比 45% 増の 1 兆 440 億 IDR (1.15 億 US$) 通年では前年比 183% 増の 4 兆 9,200 億 IDR (5.45 億 US$) となった 平均販売実現価格は 通年では前年比 49% 上昇して 82.69US$/wmt となった サプロライト鉱の生産コストは 前年比 8% 低下して 18.45US$/wmt となった 低品位鉱 ( リモナイト ) 生産量は 前年比 57% 減の 368,487wmt となった 販売量は 前年同期比 68% 減の 143,050wmt 通年では 前年比 65% 減の 327,313wmt となった 売上高は 平均販売実現価格が前年同期比 49% 低下し 21.05US$/wmt となり 売上高は前年同期比 79% 減の 280 億 IDR (3 百万 US$) 通年では 前年比 66% 減の 910 億 IDR (10 百万 US$) となった リモナイト鉱の生産コストは 前年比 18% 低下して 7.09US$/wmt となった ( 参考 : 為替レート 9,020IDR/US$ (Antam Anuual Report 2006)) -38-

43 (2) 財務状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 IDR) 年第 4 四半期 売上 2,228,145 2,385,819 3,525,596 2,255,918 3,639,421 輸出 2,132,717 2,315,161 3,436,970 2,163,603 3,544,384 フェロニッケル 1,042,386 1,063,204 1,531, ,521 2,200,680 ニッケル鉱石 サプロライト 721, ,148 1,695, ,993 1,043,770 リモナイト 133, ,742 41,283 21,619 27,789 金 171,711 91, , , ,217 銀 7,909 11,786 11,133 14,961 28,655 国内 95,429 70,657 88,626 92,315 95,037 ( 単位は百万インドネシア IDR) US$ ベース輸出高 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 ( 単位 : 百万 US$) 年第 4 四半期 輸出高 フェロニッケル ニッケル鉱石 サプロライト リモナイト 金 銀 (3) 生産状況 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 フェロニッケル (t) 4,551 4,352 4,394 3,512 6,274 ニッケル鉱石 (wmt) サプロライト (wmt) 1,032,056 1,735,424 1,923,249 1,547,234 1,538,476 リモナイト (wmt) 243, , ,672 金 (kg) 銀 (kg) 6,178 6,199 6,099 5,650 6,177 (4) 販売実績 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 フェロニッケル (t) 3,674 3,345 3,923 2,011 8,269 ニッケル鉱石 (wmt) サプロライト (wmt) 1,161,842 1,197,009 1,857,395 1,158,662 1,569,878 リモナイト (wmt) 446, ,459 74, , ,050 金 (kg) 1, ,605 1,270 銀 (kg) 5,055 5, ,894 8,

44 (5) 販売実現価格 2006 年第 4 四半期 年第 1 四半期 年第 2 四半期 年第 3 四半期 年第 4 四半期 フェロニッケル (lb 当たり US$) ニッケル鉱石 サプロライト wett 当たり US$ リモナイト wett 当たり US$ 金 (oz 当たり US$) 銀 (oz 当たり US$) (6) 探鉱 当期の探鉱費は ニッケル 金 ボーキサイトを対象に前期比 19% 減の 266 億 IDR ( うちニッケル探鉱分は 162 億 IDR) を支出した ニッケル 金 ボーキサイトの探鉱を次の地域で実施している < ニッケル探鉱区 > ハルマヘラ 州探鉱地域調査内容探鉱支出額 ( 百万 IDR) Sangaji Block, Tanjung Buli, Sangaji ボーリング調査 8,800 ハルマヘラ Obi 地質調査 ボーリング調査 4,300 中央スラウェシ Witaponda 地質調査 ボーリング調査 中央スラウェシ Tapunopaka, Mandiodo 地質調査 ボーリング調査 1,900 東ヌサテンガラ Atambua 広域地質調査 80.9 < 金探鉱区 > 州 探鉱地域 調査内容 探鉱支出額 ( 百万 IDR) 西ジャワ Pongkor ボーリング調査 2,900 西ジャワ Papandayan of Garut 地質調査 西ジャワ Gembes Mountain 地質調査 ボーリング調査 西ジャワ Batangasai of Jambi 地質調査 3,200 西スラウェシ Mao Mamuju 地質調査 <ボーキサイト探鉱区 > 州 探鉱地域 調査内容 探鉱支出額 ( 百万 IDR) 西カリマンタン Tayan グリットテストピット 西カリマンタン Munggu Pasir グリットテストピット 西カリマンタン Mempawah グリットテストピット