ファンドの設定にあたって長い歴史と文化を誇る欧州は商業用不動産全体でみると先進国の4 割程度と北米に匹敵する規模にあるものの不動産投資信託証券 ( リート ) および不動産関連株式の市場規模はまだまだ小さく成長余地が大きく残されていますまた足下では金融緩和政策による良好な資金調達環境や

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ありあかせ
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1 販売用資料三菱 U FJ / A M P 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり >/< 為替ヘッジなし > (3 ヵ月決算型 ) < 為替ヘッジあり >/< 為替ヘッジなし > ( 年 1 回決算型 ) 愛称 : 欧州ロード追加型投信 / 海外 / 資産複合ファンドは特化型運用を行います当ファンドは金融商品仲介口座 ( 三菱 UFJ モルガンスタンレー証券の証券取引口座 ) を通じたお取扱いとなります当ファンドは元本欠損のおそれがありますくわしくは投資リスクをご覧ください三菱東京 UFJ 銀行からのご留意事項当ファンドは預金ではなく三菱東京 UFJ 銀行は元本を保証しておりませんまた預金保険制度の対象ではありません投資信託は値動きのある有価証券等に投資しますので価格変動リスク等がありお受取金額が投資元本を大きく下回ることがありますしたがって投資元本および運用成果が保証されているものではありませんご購入に際しては購入時手数料 (3.24%( 税込 )) および保有期間中の運用管理費用 ( 信託報酬 ) 等の費用がかかりますご購入に際しては必ず最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および目論見書補完書面により商品内容をご確認のうえご自身でご判断くださいご購入に際してはあらかじめ三菱 UFJ モルガンスタンレー証券の証券取引口座の開設が必要です ( 金融商品仲介口座の開設をお申込みいただくとお取引口座は三菱 UFJ モルガンスタンレー証券に開設されます ) 当ファンドをお取引いただくか否かが三菱東京 UFJ 銀行におけるお客さまのほかの取引に影響を与えることはありません当ファンドの購入代金に充当するための借入れを前提とした購入申込みはお受けできません投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および目論見書補完書面は三菱東京 UFJ 銀行の本支店までご請求くださいお申込みは委託金融商品取引業者設定運用は株式会社三菱東京 UFJ 銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 5 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会三菱 UFJ モルガンスタンレー証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2336 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会三菱 UFJ 国際投信株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会

2 ファンドの設定にあたって長い歴史と文化を誇る欧州は商業用不動産全体でみると先進国の4 割程度と北米に匹敵する規模にあるものの不動産投資信託証券 ( リート ) および不動産関連株式の市場規模はまだまだ小さく成長余地が大きく残されていますまた足下では金融緩和政策による良好な資金調達環境やテナントオフィス需要の拡大による空室率の低下および賃料の上昇等を背景に欧州不動産市場の投資魅力が高まっていますそこでこのたび欧州のリートおよび不動産関連株式に投資することにより値上がり益の獲得および配当収益の確保をめざす商品を設計いたしましたファンドの設計にあたってはお客様の為替見通し等に応じて為替ヘッジの有無を選択できるよう為替ヘッジ方針の異なる2 つのファンドをご用意いたしました皆様の資産形成の一助として当ファンドをご活用いただければ幸いです三菱 UFJ 国際投信株式会社ファンドは特化型運用を行います一般社団法人投資信託協会は信用リスク集中回避を目的とした投資制限 ( 分散投資規制 ) を設けており投資対象に支配的な銘柄 ( 寄与度 * が 1% を超える又は超える可能性の高い銘柄 ) が存在し又は存在することとなる可能性が高いものを特化型としていますファンドは欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等に実質的に投資します欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等には寄与度が 1% を超える又は超える可能性の高い支配的な銘柄が存在するため特定の銘柄への投資が集中することがあり当該支配的な銘柄に経営破綻や経営財務状況の悪化が生じた場合には大きな損失が発生することがあります * 寄与度とは投資対象候補銘柄の時価総額の合計額における一発行体あたりの時価総額が占める比率または運用管理等に用いる指数における一発行体あたりの構成比率を指します本資料では以下を総称して当ファンド各々を各ファンドということがありますまた 3 ヵ月決算型の各ファンドを 3 ヵ月決算型年 1 回決算型の各ファンドを年 1 回決算型 < 為替ヘッジあり > の各ファンドを為替ヘッジあり < 為替ヘッジなし > の各ファンドを為替ヘッジなしということがあります三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり >(3 ヵ月決算型 ) 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし >(3 ヵ月決算型 ) 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり >( 年 1 回決算型 ) 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし >( 年 1 回決算型 ) 1

3 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロードファンドの特色欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等を実質的な主要投資対象とします不動産投資信託証券とは不動産投資法人の投資証券または不動産投資信託の受益証券をいいます多数の投資家から資金を集めて不動産を所有管理運営しそこから生じる賃貸料収入や売却益を投資家に分配する商品で一般的にREIT( リート : Real Estate Investment Trust) と呼ばれています分配金の原資は主に多数の物件からの賃貸料収入などです不動産関連株式とは不動産関連株式とは物件管理等の不動産事業からの収益が大半をしめると再委託先が判断する企業の株式をいいます運用は主に AMP 欧州リート不動産関連株式マザーファンドへの投資を通じて欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等へ実質的に投資するファミリーファンド方式により行います為替ヘッジありと為替ヘッジなしの 2 つがあります為替ヘッジありは原則として為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減を図ります為替ヘッジなしは原則として為替ヘッジを行わないため為替相場の変動による影響を受けます為替ヘッジありと為替ヘッジなしはそれぞれ 3 ヵ月決算型と年 1 回決算型の 2 つからお選びいただけます 3ヵ月決算型年 4 回の決算時 ( 毎年月の各 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 )) に分配を行います原則として決算日の基準価額水準 ( 分配前 ) が当初元本額 1, 円 (1, 口当たり ) を超えている場合には当該超えている部分について分配対象額 ( 経費等控除後の配当等収益および売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額 ) の範囲内で全額分配を行います ( 資金動向や市況動向等により変更する場合があります ) 分配対象収益が少額の場合もしくは委託会社の判断により分配を行わないことがありますまた分配金額は運用実績に応じて変動します将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません ( 為替ヘッジありの初回決算日は216 年 6 月 7 日 ) 年 1 回決算型年 1 回の決算時 ( 毎年 9 月 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 )) に分配を行います原則として基準価額水準市況動向等を勘案して分配を行いますただし分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがありますまた将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません AMP キャピタルインベスターズリミテッドに運用の指図に関する権限を委託します AMP キャピタルインベスターズリミテッドについては P13 をご覧ください ( 注 ) 運用の指図に関する権限の委託を受ける者委託の内容委託の有無等については変更する場合があります市況動向および資金動向等により上記のような運用が行えない場合がありますファンドのリスクについては投資リスクをご参照ください 2

4 ( 億ユーロ ) 米国(ご参考)オランダオーストラリア(ご参考)ファンドのポイント魅力高まる欧州不動産景気回復基調にある欧州では消費活動の活発化等からテナントオフィス需要の拡大による空室率の低下および賃料の上昇などが見られ不動産投資に対する魅力が高まっていますまた ECB( 欧州中央銀行 ) の量的金融緩和により欧州では資金調達が行いやすい状況にあり新規の投資活動等を活性化させる環境が継続していることも魅力の高まりにつながっています欧州不動産の魅力向上欧州景気の回復と金融緩和政策 ( 低金利環境 ) の継続投資消費の増加を後押し資金調達環境の改善資産価値の向上稼働率賃料の上昇 ( 空室率の低下 ) ご参考欧州のリート事情 ~ 今後の成長が期待されています ~ 欧州ではリート市場の歴史が短いあるいは市場が開設されて間もない国も多く存在することから今後の市場の成長が期待されていますまた欧州ではリート制度を採用していない国々も多くリートに似た性質をもつ不動産関連株式も注目されています主要国のリート制度導入時期欧州リート不動産関連株式の時価総額推移 (216 年 3 月末現在 ) ( 期間 :22 年 1 月末 ~216 年 3 月末 ) フランスベルギー日本(ご参考)ギリシャ英国ドイツイタリア196 年 1969 年 1971 年 1995 年 1999 年 2 年 23 年 27 年 2,5 2, 1,5 1, 5 22 年 1 月 26 年 1 月 21 年 1 月 214 年 1 月 ( 出所 ) 一般社団法人不動産証券化協会のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については P13 をご覧ください上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません 3

5 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード魅力高まる欧州不動産回復基調にある欧州経済英国の実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) はリーマンショック後の 21 年からプラス成長を維持しておりまた 214 年にはユーロ圏も欧州債務危機を経てプラス成長に転換し今後のさらなる成長が期待されています実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) ( 期間 :25 年 ~221 年一部 IMF 推計値含む ) (%) 英国年 28 年 211 年 214 年 217 年 22 年 (%) ユーロ圏年 28 年 211 年 214 年 217 年 22 年 ( 出所 )IMF ワールドエコノミックアウトルック (216 年 4 月 ) のデータより三菱 UFJ 国際投信作成 ECB による緩和的な金融政策も景気を下支え欧州の政策金利は景気回復を後押しするために歴史的な低水準に設定されていますそのため不動産関連企業リートの資金調達の活性化に繋がっており良好な投資環境が形成されています (%) 政策金利の推移 ( 期間 :25 年 1 月末 ~216 年 3 月末 ) 英国ユーロ圏欧州不動産関連企業リートの資金調達動向の推移 ( 億ユーロ ) ( 期間 :25 年第 1 四半期 ~215 年第 4 四半期 ) 社債株式 3 2 直近値英国.5% ユーロ圏.% 4 25 年 1 月 28 年 1 月 211 年 1 月 214 年 1 月 2 25 年 26 年 27 年 28 年 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありません 4

6 魅力高まる欧州不動産不動産取引額の増加と資産価値向上低金利を背景とした資金調達の活性化に伴い商業用不動産取引額も概ね増加傾向にあります新規の不動産取得ニーズの増加は不動産の資産価値向上にも繋がっています欧州の商業用不動産取引額推移欧州主要各国の住宅価格指数推移 (1 億米ドル ) ( 期間 :21 年 ~215 年 ) ( 期間 :21 年第 1 四半期 ~215 年第 3 四半期 ) 英国ドイツフランス年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年上記の欧州には中東やアフリカ諸国の一部の国も含みます ( 出所 ) ジョーンズラングラサール社の資料より三菱 UFJ 国際投信作成 1 21 年第 1 四半期 =1として指数化年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成オフィス市況は上昇傾向景気回復の兆しは欧州主要都市のオフィス空室率にも現れており概ね改善が見込まれていますまた欧州主要都市のオフィス賃料は概ね堅調な推移が予想されています (%) 欧州主要都市のオフィス空室率 (214 年 11 月現在 Cushman & Wakefield 予測値 ) 214 年 215 年 216 年ロンドン ( 英 ) パリ ( 仏 ) 平均 6.2% ミュンヘン ( 独 ) ( ご参考 ) ニューヨーク ( 米 ) ロンドンパリミュンヘンの 216 年の空室率の平均です ( ご参考 ) シドニー ( 豪 ) 欧州主要都市のオフィス賃料 ( 年額 ) (214 年 11 月現在 Cushman & Wakefield 予測値 ) 都市名 214 年 215 年 216 年動向単位ロンドン ( 英 ) パリ ( 仏 ) ミュンヘン ( 独 ) ( ご参考 ) ニューヨーク ( 米 ) 7 ( ご参考 ) シドニー ( 豪 ) 動向は 214 年の賃料に比べて 216 年の賃料が上昇している場合は上向きの矢印下落している場合には下向きの矢印を記載しています英ポンド / 平方フィートユーロ / 平方メートルユーロ / 平方メートル米ドル / 平方フィート豪ドル / 平方メートル ( 出所 )Cushman & Wakefield Global Office Forecast のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありません計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください 5

7 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード欧州リート不動産関連株式の投資環境欧州リート不動産関連株式のパフォーマンス推移 24 年から 27 年にかけての景気拡大局面においては欧州リート不動産関連株式は世界リート不動産関連株式を上回るパフォーマンスをみせましたしかしその後欧州債務危機等の影響もあり世界全体に比べ出遅れる局面が続きました本格的な景気回復が期待される足下は底堅い動きになっています欧州リート不動産関連株式のパフォーマンス推移 ( ユーロベース ) ( 期間 :23 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) 年 12 月末 =1 として指数化欧州リート不動産関連株式世界リート不動産関連株式 24 年アテネ五輪開催リーマンショック欧州債務危機年フランスでリート制度導入 27 年英国ドイツイタリアでリート制度導入 23 年 12 月 25 年 12 月 27 年 12 月 29 年 12 月 211 年 12 月 213 年 12 月 215 年 12 月 ( 出所 )Bloomberg 社のデータ各種資料より三菱 UFJ 国際投信作成ご参考相対的に割安感の残る欧州リート不動産関連株式欧州リート不動産関連株式の予想株価純資産倍率 (PBR) は各地域のリート不動産関連株式の PBR を下回っており相対的に割安な水準にあります各地域のリート不動産関連株式の予想 PBR 比較 ( 倍 ) (216 年 3 月末現在 ) 欧州豪州世界日本米国 ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については P13 をご覧ください上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください 6

8 欧州リート不動産関連株式の投資環境量的金融緩和を導入した欧州のリート市況の動向に注目 ECB は 214 年 9 月に量的金融緩和の導入を発表しました量的金融緩和の導入に伴うマネタリーベースの増加は不動産をはじめとする資産価格の上昇要因となります欧州では当面量的金融緩和が続く見通しでありこのことがリート市況の下支えとなることが期待されます英国は 29 年 3 月から量的金融緩和を導入しました量的金融緩和導入後英国のリート指数は概ね堅調に推移していますマネタリーベースとは中央銀行が供給する通貨の総額です欧州のリート指数マネタリーベース ( ユーロベース ) の推移リート指数 ( 欧州リート ) マネタリーベース ( 期間 :213 年 9 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始年 9 月 =1 として指数化年 9 月 214 年 3 月 214 年 9 月 215 年 3 月 215 年 9 月欧州においては 214 年以前にも欧州債務危機対応等を目的とした国債等の買入が行われておりますが本資料では欧州景気の下支えと物価下落懸念の払拭のため ECB がカバードボンドの買入および利下げを発表した 214 年 9 月を量的金融緩和の基準月としています ( 出所 )Bloomberg 社トムソンロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成英国のリート指数マネタリーベース ( 英ポンドベース ) の推移 ( 期間 :28 年 3 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始リート指数 ( 英国リート ) マネタリーベース年 3 月 =1 として指数化 28 年 3 月 29 年 3 月 21 年 3 月 211 年 3 月 212 年 3 月 213 年 3 月 214 年 3 月 215 年 3 月英国の量的金融緩和導入はイングランド銀行が国債の買入を開始した 29 年 3 月としています ( 出所 )Bloomberg 社トムソンロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については P13 をご覧ください上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください 7

9 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード欧州リート不動産関連株式の投資環境量的金融緩和を導入した国ではリート市況が上昇傾向米国と日本のリート市場を見てみると量的金融緩和の導入以降リート市況は概ね上昇傾向で推移しています米国のリート指数マネタリーベース ( 米ドルベース ) の推移 ( 期間 :27 年 11 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始リート指数 ( 米国リート ) マネタリーベース年 11 月 =1 として指数化 27 年 11 月 28 年 11 月 29 年 11 月 21 年 11 月 211 年 11 月 212 年 11 月 213 年 11 月 214 年 11 月 215 年 11 月 28 年 11 月の QE1( 米国における量的金融緩和の第一弾 ) 以降 21 年 11 月の QE2 211 年 9 月のオペレーションツイスト 212 年 9 月の QE3 といった追加金融緩和を実施しています ( 出所 )Bloomberg 社トムソンロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成日本のリート指数マネタリーベース ( 円ベース ) の推移 25 2 ( 期間 :212 年 4 月末 ~216 年 1 月末 ) 量的金融緩和開始リート指数 ( 日本リート ) マネタリーベース年 4 月 =1 として指数化 212 年 4 月 212 年 1 月 213 年 4 月 213 年 1 月 214 年 4 月 214 年 1 月 215 年 4 月 215 年 1 月 214 年 1 月に追加金融緩和を実施しています ( 出所 )Bloomberg 社トムソンロイター社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は指数を使用しておりファンドの運用実績を示すものではありません指数については P13 をご覧ください上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意ください 8

10 ファンドの仕組み運用は主に AMP 欧州リート不動産関連株式マザーファンドへの投資を通じて欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等へ実質的に投資するファミリーファンド方式により行います < ベビーファンド > < マザーファンド > 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり> (3 ヵ月決算型 ) 投資損益購入代金収益分配金換金代金等三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし > (3 ヵ月決算型 ) 投資損益投資者 ( 受益者 ) 上記の 3 ヵ月決算型のファンド間でのスイッチングが可能です三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジあり > ( 年 1 回決算型 ) 投資損益 AMP 欧州リート不動産関連株式マザーファンド [ 運用の委託先 ] AMP キャピタルインベスターズリミテッド投資損益欧州の不動産投資信託証券および不動産関連株式等購入代金収益分配金換金代金等三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド < 為替ヘッジなし > ( 年 1 回決算型 ) 投資損益上記の年 1 回決算型のファンド間でのスイッチングが可能です販売会社によっては一部のファンドのみの取扱いとなる場合やスイッチングの取扱いを行わない場合がありますスイッチングを行う場合の購入時手数料は販売会社が定めていますまたスイッチングにより解約をする場合は解約金の利益に対して税金がかかりますくわしくは販売会社にご確認ください 9

11 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロードご参考為替ヘッジの選択為替ヘッジありは対円での為替ヘッジを行いますこれにより為替変動リスクの低減を図ることができますが完全に為替変動リスクを排除できるものではありません為替ヘッジを行うにあたっては円金利がヘッジ対象通貨の金利より低い場合にこれらの金利差相当分のヘッジコストがかかります 216 年 3 月末時点で日欧金利差は -.26% 日英金利差は.57% となっています為替市場の状況によっては為替ヘッジコストが金利差相当分からカイ離する場合があります為替ヘッジなしは対円での為替変動の影響を受けますしたがって為替市場で円安が進んだ場合には為替差益の獲得が期待できる反面円高が進んだ場合には為替差損となる場合がありますユーロの為替推移 ( 対円 ) ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) ( 円 ) 円安 (%) 日欧短期金利の推移 ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) 短期金利差 ( ユーロ - 日本 ) ユーロ短期金利日本短期金利 216 年 3 月末の短期金利差 -.26% 円高年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月短期金利は1ヵ月 LIBORを使用しています英ポンドの為替推移 ( 対円 ) 日英短期金利の推移 ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) ( 円 ) (%) 円安 ( 期間 :1999 年 12 月末 ~216 年 3 月末 ) 短期金利差 ( 英国 - 日本 ) 英国短期金利日本短期金利年 3 月末の短期金利差.57% 円高年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月 1999 年 12 月 25 年 12 月 211 年 12 月短期金利は1ヵ月 LIBORを使用しています円金利がヘッジ対象通貨の金利より高い場合には金利差相当分がヘッジプレミアムとなる場合がありますただし為替市場の状況によっては金利差相当分のヘッジプレミアムとならない場合あるいはヘッジコストとなる場合があります上記はマザーファンドにおける組入比率の高いユーロ英ポンドについてご紹介するものです ( 出所 )Bloomberg 社のデータより三菱 UFJ 国際投信作成上記は過去の実績状況です本見通しないし分析は作成時点での見解を示したものであり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません 1

12 運用プロセスとマザーファンドの運用状況運用プロセス不動産投資信託証券および不動産関連株式等への投資にあたっては人口動態分析マクロ経済分析等のトップダウンアプローチと個別銘柄の割安度や保有資産業績の分析および資本構造や経営の質等の分析によるボトムアップアプローチを併用し銘柄選定を行います不動産投資信託証券不動産関連株式投資対象ユニバースの選定投資対象となる資産の中から時価総額が小さく流動性の低い銘柄を排除投資対象ユニバース投資候補銘柄トップダウンアプローチ景気動向人口動態等を分析することにより各国地域の成長性を評価ボトムアップアプローチ企業訪問や財務分析を通して成長力に比べて割安な銘柄を選定ポートフォリオ (15~4 銘柄程度 ) ポートフォリオの構築運用目標や資金動向および個別銘柄の流動性等を総合的に勘案して最終的なポートフォリオを構築上記は銘柄選定の視点を示したものであり実際にファンドで投資する銘柄の将来の運用成果等を示唆保証するものではありません上記の運用プロセスは変更される場合がありますまた市場環境等によっては上記のような運用ができない場合がありますマザーファンドの運用状況為替ヘッジなしは 214 年 3 月 25 日に設定されていますが為替ヘッジありは 216 年 2 月 29 日設定のため為替ヘッジありの 216 年 3 月末時点での運用実績は 1 ヵ月程度ですそのため為替ヘッジなし為替ヘッジありが投資する AMP 欧州リート不動産関連株式マザーファンドの運用状況を表示しています基準価額と純資産総額の推移 15, ( 期間 :214 年 3 月 25 日 ~216 年 3 月 31 日 ) 3,5 14, 3, 13, 2,5 12, 2, 11, 1,5 1, 1, 9, 5 8, 214 年 3 月 25 日 214 年 9 月 25 日 215 年 3 月 25 日 215 年 9 月 25 日 216 年 3 月 25 日純資産総額 ( 百万円 ) 右目盛基準価額左目盛基準価額は設定日前営業日を 1, として指数化しています ( マザーファンドでは信託報酬はかかりません ) 上記は過去の実績状況であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません 11

13 三菱 UFJ/AMP 欧州リート不動産関連株式ファンド愛称 : 欧州ロード (216 年 3 月末現在 ) 運用資産構成組入上位 5 ヵ国セクター ( 用途 ) 別上位組入比率その他 9.64% その他業種 5.63% 株式 38.23% スウェーデン 8.62% イギリス 28.23% 工業 3.63% オフィス 15.44% 複合 28.7% REIT 61.77% フランス 11.55% オランダ 15.2% ドイツ 26.94% 小売 22.7% 住宅 25.16% 組入上位 1 銘柄マザーファンド平均配当利回り 2.46% ( 組入銘柄数 :26 銘柄 ) 銘柄国名セクター ( 用途 ) 組入比率 ( 参考 ) 配当利回り 1 UNIBAIL-RODAMCO SE オランダ小売 15.2% 3.94% 2 VONOVIA SE ドイツ住宅 9.2% 2.34% 3 DEUTSCHE WOHNEN AG-BR ドイツ住宅 7.8% 1.6% 4 KLEPIERRE フランス小売 7.5% 1.64% 5 MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA スペインオフィス 5.18%.6% 6 LAND SECURITIES GROUP PLC イギリス複合 4.52% 2.99% 7 GECINA SA フランス複合 4.5% 5.97% 8 LEG IMMOBILIEN AG ドイツ住宅 3.8% 2.37% 9 GREAT PORTLAND ESTATES PLC イギリス複合 3.8% 1.25% 1 BRITISH LAND CO PLC イギリス複合 3.75% 3.98% 上記は過去の実績状況であり将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりません比率は REIT 等評価額に対する割合です国名およびセクター ( 用途 ) は原則として FTSE の分類を採用していますなおセクター ( 用途 ) は一部 AMP キャピタルインベスターズリミテッドが独自に分類したものを含みます配当利回りは実績配当金 ( 年ベース ) を基に算出した実績配当利回りです (Bloomberg 社のデータを基に算出 ) マザーファンド平均配当利回りとは組入銘柄の配当利回りを加重平均したものです当ファンドの将来の分配をお約束するものではありません四捨五入の関係で上記の数字を合計しても 1% にならないことがあります 12

14 AMP グループについて AMP キャピタル社のご紹介 AMP キャピタルインベスターズリミテッドはオーストラリアを代表する総合金融グループである AMP グループ 1 の一員でオーストラリア最大規模の運用会社です運用資産は約 1,599 億豪ドル ( 約 14.1 兆円 ) 2 を有します豊富な専門知識とグローバルな視点が求められる不動産投資において 5 年以上の経験を有していることに加えアジア太平洋地区における REIT( 不動産投資信託 ) 運用のパイオニアとしてグローバル REIT 運用に 1 年以上の投資実績を有しています欧州を含むグローバルに 17 の拠点を有しており各拠点から集まる様々な情報を活用した運用を提供しています AMP キャピタル社の運用に対する外部からの評価 1 AMP グループには AMP 社と資本関係にある運用会社を含みます年 12 月末現在使用為替は円 AMP キャピタルグローバル拠点図欧州中国インド日本香港バーレーンオーストラリアニュージーランド米国 Asia Asset Management 'Best of the Best' Awards 215 Winner of Global REITs 1 years category Winner: AMP Capital 215 年アジアアセットマネジメントベストオブベストアワード < グローバル REIT 部門 3 1 年 > 最優秀ファンド受賞受賞者 :AMP キャピタル社アジアアセットマネジメント誌 3 アセットクラスに対しての受賞です特定の商品に係る受賞広告ではありません ( 出所 )AMP キャピタル社の資料より三菱 UFJ 国際投信作成当該評価は過去の一定期間の実績を示したものであり将来の運用成果等を保証するものではありません本資料で使用している指数について世界リート不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Developed Index FTSE EPRA/NAREIT Developed Index とは世界のリート不動産関連株式の値動きを表す指数です欧州リート不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index とは欧州のリート不動産関連株式の値動きを表す指数です豪州リート不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Australia Index FTSE EPRA/NAREIT Australia Index とはオーストラリアのリート不動産関連株式の値動きを表す指数です日本リート不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT Japan Index FTSE EPRA/NAREIT Japan Index とは日本のリート不動産関連株式の値動きを表す指数です米国リート不動産関連株式 :FTSE EPRA/NAREIT United States Index FTSE EPRA/NAREIT United States Index とは米国のリート不動産関連株式の値動きを表す指数です欧州リート :FTSE EPRA/NAREIT Europe REITs Index FTSE EPRA/NAREIT Europe REITs Index とは欧州のリートの値動きを表す指数です英国リート :FTSE EPRA/NAREIT UK REITs Index FTSE EPRA/NAREIT UK REITs Index とは英国のリートの値動きを表す指数です FTSE は London Stock Exchange Group の会社が所有する商標であり NAREIT は National Association of Real Estate Investment Trusts( 以下 NAREIT ) が所有する商標でありそして EPRA は European Public RealEstate Association( 以下 EPRA ) が所有する商標でありライセンス契約に基づき FTSE International Limited( 以下 FTSE ) が使用します当該指数は FTSE が算出を行います FTSE Euronext N.V. NAREIT もしくは EPRA は本商品のスポンサー保証販売促進を行っておらずさらにいかなる形においても本商品に関わっておらず一切の責務を負うものではありませんインデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE,Euronext N.V. NAREIT そして EPRA に帰属します米国リート :FTSE NAREIT All Equity REITs Index FTSE NAREIT All Equity REITs Index とは米国リートの値動きを表す指数です FTSE は London Stock Exchange Group の会社が所有する商標でありライセンス契約に基づき FTSE International Limited( 以下 FTSE ) が使用します NAREIT は National Association of Real Estate Investment Trusts( 以下 NAREIT ) が所有する商標です当該指数は FTSE が算出を行います FTSE と NAREIT のいずれも本商品のスポンサー保証販売促進を行っておらずさらにいかなる形においても本商品に関わっておらず一切の責務を負うものではありませんインデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE と NAREIT に帰属します日本リート : 東証 REIT 指数東証 REIT 指数とは東京証券取引所に上場している不動産投資信託証券全銘柄を対象として算出した指数です同指数に関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します 13

15 投資リスク基準価額の変動要因ファンドの基準価額は組み入れている有価証券等の価格変動による影響を受けますがこれらの運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者のみなさまに帰属しますしたがって投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがあります投資信託は預貯金と異なりますファンドの基準価額の変動要因として主に以下のリスクがあります価格変動リスク一般に不動産投資信託証券の価格は保有不動産等の価値やそこから得られる収益の増減等により変動しまた株式の価格は個々の企業の活動や業績市場経済の状況等を反映して変動するためファンドはその影響を受け組入不動産投資信託証券や組入株式の価格の下落は基準価額の下落要因となります為替変動リスク為替ヘッジあり組入外貨建資産については為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図りますが為替変動リスクを完全に排除できるものではありません為替ヘッジを行う場合で円金利がヘッジ対象通貨建の金利より低いときにはこれらの金利差相当分がヘッジコストとなりますただし為替市場の状況によっては金利差相当分のヘッジコストとならない場合があります為替ヘッジなし組入外貨建資産については原則として為替ヘッジを行いませんので為替変動の影響を大きく受けます信用リスク組入有価証券等の発行者や取引先等の経営財務状況が悪化した場合またはそれが予想された場合もしくはこれらに関する外部評価の悪化があった場合等には当該組入有価証券等の価格が下落することやその価値がなくなることまたは利払い償還金の支払いが滞ることがあります流動性リスク有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に市場に十分な需要や供給がない場合や取引規制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合または取引が不可能となる場合市場実勢から期待される価格より不利な価格での取引となる可能性がありますまた不動産投資信託証券は株式と比べ市場規模が小さく一般的に取引量も少ないため流動性リスクも高い傾向にあります上記は主なリスクでありこれらに限定されるものではありませんその他の留意点リスクの管理体制ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません投資判断によっては特定の銘柄に集中投資することがありますその場合より多くの銘柄に分散投資する投資信託と比べて上記のリスクの影響が大きくなる可能性があります収益分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません収益分配は計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります投資者の購入価額によっては収益分配金の一部または全部が実質的な元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です収益分配金の支払いは信託財産から行われますしたがって純資産総額の減少基準価額の下落要因となりますファンドはファミリーファンド方式により運用を行いますそのためファンドが投資対象とするマザーファンドを共有する他のベビーファンドの追加設定解約によってマザーファンドに売買が生じた場合などにはファンドの基準価額に影響する場合がありますファンドのコンセプトに沿ったリスクの範囲内で運用を行うとともに運用部門から独立した管理担当部署によりリスク運営状況のモニタリング等のリスク管理を行っていますまた定期的に開催されるリスク管理に関する会議体等においてそれらの状況の報告を行うほか必要に応じて改善策を審議していますなお運用委託先で投資リスクに対する管理体制を構築していますが委託会社においても運用委託先の投資リスクに対する管理体制や管理状況等をモニタリングしています 14

16 お申込みメモ購入時込についてを中止することがあります申の他なお換金時の譲渡益に対して課税されますそ愛称 : 欧州ロードご購入の際は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認ください金時購入単位分配金再投資コース ( 累積投資コース ):1 万円以上 1 円単位購入単位には購入時手数料 ( 税込 ) が含まれます再投資される分配金については 1 口単位とします購入価額購入申込受付日の翌営業日の基準価額基準価額は1 万口当たりで表示されます換金単位 1 口単位換金価額換金申込受付日の翌営業日の基準価額換金代金原則として換金申込受付日から起算して5 営業日目から販売会社においてお支払いします換申込不可日次のいずれかに該当する日には購入換金はできませんロンドン証券取引所ロンドンの銀行フランクフルト証券取引所フランクフルトの銀行シドニーの銀行の休業日申込締切時間原則として午後 3 時までに販売会社が受付けたものを当日の申込分とします換金制限ファンドの資金管理を円滑に行うため大口の換金のお申込みに制限を設ける場合があります購入換金申込受付の中止および取消し金融商品取引所等における取引の停止外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるときは購入換金のお申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた購入換金のお申込みの受付を取消すことがあります信託金の限度額に達しない場合でもファンドの運用規模運用効率等を勘案し市況動向や資金流入の動向等に応じて購入の申込みの受付信託期間為替ヘッジあり 225 年 9 月 5 日まで (216 年 2 月 29 日設定 ) 為替ヘッジなし 225 年 9 月 5 日まで (214 年 3 月 25 日設定 ) 繰上償還各ファンドについて受益権の口数が 1 億口を下回ることとなった場合または各ファンドの受益権の口数を合計した口数が 3 億口を下回ることとなった場合等には信託期間を繰上げて償還となることがあります決算日 3ヵ月決算型毎年月の 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 為替ヘッジありの初回決算日は216 年 6 月 7 日年 1 回決算型毎年 9 月 7 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配 3ヵ月決算型年 4 回の決算時に分配を行います年 1 回決算型年 1 回の決算時に分配を行います収益分配金は税金を差引いた後決算日の基準価額により自動的に無手数料で全額再投資されます分配金を再投資せずお客さまの指定口座にご入金するお取扱いを希望される場合は定期引出契約をお申込みください課税関係課税上は株式投資信託として取扱われます個人投資者については収益分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の譲渡益に対して課税されます NISA( 少額投資非課税制度 ) およびジュニア NISA ( 未成年者少額投資非課税制度 ) の適用対象です税法が改正された場合等には変更となることがありますスイッチング 3ヵ月決算型のファンド間年 1 回決算型のファンド間でのスイッチングが可能です手数料等はファンドの費用をご参照ください三菱東京 UFJ 銀行 ( 金融商品仲介口座 ) ファンドの費用お客さまが直接的に負担する費用購入金額 ( 購入価額購入口数 ) 3.24%( でお申込みの場合購税抜 3%) 入購入時で得た額時手数料スイッチングの場合ありませんありませんお客さまが信託財産で間接的に負担する費用換金時信託財産留保額保有期間中運用管理費用 ( 信託報酬 ) その他の費用手数料日々の純資産総額に対して年率 1.674%( 税抜年率 1.55%) をかけた額上場投資信託 ( リート ) は市場の需給により価格形成されるため上場投資信託の費用は表示しておりません以下の費用手数料についてもファンドが負担します監査法人に支払われるファンドの監査費用有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料有価証券等を海外で保管する場合海外の保管機関に支払われる費用その他信託事務の処理にかかる諸費用等上記の費用手数料については売買条件等により異なるためあらかじめ金額または上限額等を記載することはできません運用管理費用 ( 信託報酬 ) および監査費用は日々計上され 3 ヵ月決算型においては毎決算時または償還時に年 1 回決算型においては第 2 計算期間以降の毎計算期間の 6 ヵ月終了時毎決算時または償還時にファンドから支払われます上記の費用 ( 手数料等 ) については保有金額または保有期間等により異なるためあらかじめ合計額等を記載することはできませんなおファンドが負担する費用 ( 手数料等 ) の支払い実績は交付運用報告書に開示されていますのでご参照ください委託会社 ( ファンドの運用の指図等 ) 三菱 UFJ 国際投信株式会社受託会社 ( ファンドの財産の保管管理等 ) 三菱 UFJ 信託銀行株式会社販売会社 ( 購入換金の取扱い等 ) 三菱 U FJ モルガンスタンレー証券株式会社他販売会社の照会先は以下の通りです三菱 UFJ 国際投信株式会社お客さま専用フリーダイヤル ( 受付時間 / 営業日の 9: ~17: ) ホームページアドレス : 本資料に関してご留意いただきたい事項本資料は三菱 UFJ 国際投信が作成した販売用資料です投資信託をご購入の場合は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください本資料の内容は作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります本資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません投資信託は販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います IS

販売用資料三菱 UFJ SRI ファンド愛称 : ファミリーフレンドリー追加型投信 / 国内 / 株式ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは設定運用は三菱 UFJ 信託銀行株式

販売用資料三菱 UFJ SRI ファンド愛称 : ファミリーフレンドリー追加型投信 / 国内 / 株式ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは設定運用は三菱 UFJ 信託銀行株式販売用資料 2019.02 三菱 UFJ SRI ファンド愛称 : ファミリーフレンドリー追加型投信 / 国内 / 株式ご購入の際は必ず投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは設定運用は三菱 UFJ 信託銀行株式会社登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 33 号加入協会 : 日本証券業協会 / 一般社団法人金融先物取引業協会