メモ 2

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さやなさくもと
5 years ago
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1 つみたて NISA Meetup Rookies # つみップ平成 30 年 1 月 19 日金融庁会議室

2 メモ 2

3 家計金融資産の推移構成比我が国の家計金融資産推移各国の家計金融資産構成比 (2016 年末 ) ( 兆円 ) 2,000 1,815 兆円 (%) 1,800 1,600 家計金融資産全体系列系列 ,400 1,200 系列系列 , ( 年 ) ( 出典 ) 日本銀行より金融庁作成 938 兆円現預金系列系列系列系列系列系列 ,821 兆円 944 兆円 1,815 兆円の部分は間接保有を含む株式投信投資割合 ( 注 )16 年 12 月末の為替レートにて換算 (1 ドル =116.9 円 1 ポンド =144.2 円 ) ( 出典 ) FRB BOE 日本銀行より金融庁作成

4 各国の家計金融資産の推移米国英国日本倍倍倍倍倍 1.20 倍運用リターンによる家計金融資産の推移運用リターンによる家計金融資産の推移運用リターンによる家計金融資産の推移家計金融資産の推移家計金融資産の推移家計金融資産の推移 ( 注 ) 1995 年 =1( 英国のみ 1997 年 =1) とする ( 出典 ) FRB BOE 日本銀行より金融庁作成 4

5 家計所得の日米比較家計所得の構成比米国における政策対応の効果米国日本 ( 千億ドル ) 財産所得 ( 倍 ) ( 兆円 ) 財産所得 ( 倍 ) 110 系列 1 系列 2 系列系列 1 系列 2 系列 (%) 倍 ( 倍 ) ( 年 ) ( 年 ) ( 年 ) 我が国の家計の株式投信等の保有割合米国家計金融資産に占める株式投信等の保有割合 ( 左軸 ) 米国家計金融資産額対 GDP 比 ( 右軸 ) 30.5 % ( 注 ) 赤線は財産所得の勤労所得に対する比率 ( 右軸 ) ( 出典 ) 日本 : 内閣府米国 :Bureau of Economic Analysis ( 出典 )FRB 米 Bureau of Economic Analysis より金融庁作成 5

6 金融資産ゼロ世帯過去最高 ( 平成 29 年調査 ) 金融資産ゼロ世帯の推移収入階層別の金融資産ゼロ世帯比率 ( 注 1) 金融資産とは預貯金信託保険有価証券等ただし事業性預貯金給与振込や振替等で一時的にしか口座にとどまらない預貯金等は除く ( 出典 ) 金融広報中央委員会家計の金融行動に関する世論調査 ( 二人以上世帯調査 ) 6

7 NISA 口座稼働率買付額の推移 (%) ( 兆円 ) 兆円 28.7% 3.0 兆円 45.4% 48.7% 4.4 兆円 5.2 兆円 51.1% 5.9 兆円 53.5% 6.4 兆円 56.7% 58.1% 7.8 兆円 59.1% 8.4 兆円 59.8% 8.9 兆円 60.7% 61.0% 61.4% 9.4 兆円 11.2 兆円 10.5 兆円月末 12 月末 3 月末 6 月末 9 月末 12 月末 3 月末 6 月末 9 月末 12 月末 3 月末 6 月末平成 26 年平成 27 年平成 28 年平成 29 年 ( 注 ) 稼働率は NISA が開始した平成 26 年以降で一度でも買付けがあった口座 ( 稼動口座 ) の割合 ( 出典 ) 稼動率 : 日本証券業協会累積投資額 : 金融庁 7

8 投資は必要だと思うが投資を行わない理由 0 10 系列 (%) 少額投資を知らない積立投資を知らない ( 出典 ) 金融庁国民の NISA の利用状況等に関するアンケート調査 (2016 年 2 月 8

9 国内株式アクティブ運用投資信託の信託報酬とリターン 12 % 年率リターン ( 過去 1 0 年間信託報酬控除後 ) 国内株式アクティブ ( リターンがプラス ) 10 % 国内株式アクティブ ( リターンがマイナス ) 8 % 国内株式インデックス ( 日経 225) 6 % 4 % 2 % 0 % 0% 0.5% 1% 1.5% 2% 2% 信託報酬 ( 税抜き年率 ) 4% 6% ( 注 1)10 年以上存続している国内株式へ投資するアクティブ運用投資信託 (DC 専用を除く 281 本 ) について調査 ( 注 2) 信託報酬にはファンドオブファンズの場合投資先ファンドの信託報酬を含む ( 注 3) 緑線は国内株式インデックス ( 日経 225) の年率リターンを示す ( 資料 )QUICK Bloomberg(2016 年 11 月末時点 ) より金融庁作成 9

10 投資信託における販売手数料の現状投資信託の平均販売手数料の推移投資信託における販売手数料の階層推移 (%) % 2.43% 2.44% 2.18% 販売額の多い投資信託上位 5 商品の平均販売した商品全体の平均 2.50% 2.16% 2.63% 2.23% (%) 2% 46% 51% 1% 10% 5% 49% 36% 3% 4% 8% 6% 68% 21% 41% 48% 1% 未満 1% 以上 2% 未満 2% 以上 3% 未満 3% 以上上 16 下 ( 年度 ) 上 16 下 ( 年度 ) ( 注 1) 主要行等 8 行及び地域銀行 10 行の回答を集計 ( 注 2) 販売額の多い投資信託は各対象行における販売額上位 5 商品 ( 注 3) 数値は全て加重平均値 ( 資料 ) 金融庁 ( 注 1) 主要行等 8 行及び地域銀行 10 行における販売額上位 5 商品の手数料率の階層別割合 ( 注 2) 数値は全て加重平均値 ( 資料 ) 金融庁 10

11 家計の安定的な資産形成に向けた取組み [ つみたて NISA の創設 ] 家計による少額からの長期積立分散投資を税制面から促進 1 月からドルコスト平均法に特化したNISAであるつみたてNISA がスタート対象商品は長期積立分散投資に適した一定の投資信託に絞込み ( 約 6 千本のうち百本強 ) 職域単位でのつみたてNISAの導入 ( 職場つみたてNISA) を推進金融庁自ら導入し官民に横展開 [ 金融機関の顧客本位の業務運営の確立定着 ] 家計の安定的な資産形成の実現のためには金融機関が顧客本位の業務運営を行うことが重要顧客本位の業務運営に関する原則の策定金融事業者による採択 ( プリンシプルベースのアプローチ ) 金融事業者においてベストプラクティスを目指した主体的な創意工夫が行われ形式ではなく実質において顧客本位の業務運営が実現されるための環境整備が必要 [ 実践的な投資教育の推進 ] 家計には実践的な投資知識 ( 長期積立分散投資の有効性など ) を身に付けてもらう必要投資初心者をはじめとする家計向けの実践的な投資教材を作成し活用を促進職場つみたてNISA DCの導入をきっかけとした投資教育の展開 11

12 つみたて NISA の概要非課税投資枠等年間投資上限額 :40 万円非課税保有期間 :20 年間投資可能期間 : 平成 30 年 ~49 年 (20 年間 ) 投資対象商品投資方法現行 NISA との関係公募株式投資信託の場合以下の要件をすべて満たすもの販売手数料はゼロ ( ノーロード ) 信託報酬は一定水準以下 ( 例 : 国内株のインデックス投信の場合 0.5% 以下 ) に限定顧客一人ひとりに対してその顧客が過去 1 年間に負担した信託報酬の概算金額を通知すること信託契約期間が無期限又は20 年以上であること分配頻度が毎月でないことヘッジ目的の場合等を除きデリバティブ取引による運用を行っていないこと契約に基づく定期かつ継続的な方法による買付け一般 NISAと選択して適用可能受付購入買付開始 : 平成 30 年 1 月 1 日 ( 受付開始 : 平成 29 年 10 月 1 日 ) 20 年間 1 年目 2 年目 3 年目 4 年目 5 年目 20 年目 21 年目 22 年目 23 年目 39 年目 H30 40 万円 H31 40 万円 20 年間 H32 H33 40 万円 40 万円 H49 40 万円 12

13 一般 NISA とつみたて NISA 一般 NISA つみたて NISA( 来年 1 月から開始 ) 年間投資上限 :120 万円非課税で持ち続けることのできる期間 :5 年間非課税枠 :600 万円 (120 万円 5 年 ) いずれか選択制年間投資上限 :40 万円非課税で持ち続けることのできる期間 :20 年間非課税枠 :800 万円 (40 万円 20 年 ) 5 年間 20 年間 H26 H27 H H H H H H H H H30 40 H31 40 H32 40 H33 40 H34 40 H35 40 H36 40 H37 40 H38 40 H39 40 H40 40 H41 40 H42 40 H43 40 H44 40 H45 40 H46 40 H47 40 H48 40 H

14 つみたて NISA に関するよくあるご質問 (FAQ) つみたてNISAでは買い付ける商品を変更することは出来ないのか買い付ける商品はいつでも変更することが出来ますなお過去につみたてNISAで買い付けた商品を別の商品に入れ替えること ( スイッチング ) は出来ませんつみたて NISA を始める際既に一般 NISA で保有している商品は売却する必要があるのか既に一般 NISA で保有している商品を売却する必要はありません購入時から 5 年間はそのまま非課税で保有可能で売却も自由ですつみたてNISAでは 20 年以内に売却しなければ非課税の恩典を受けられないのか 20 年以内に売却しなくても非課税の恩典は受けられます 20 年の非課税期間が終了する際その時の時価で課税口座 ( 特定口座又は一般口座 ) に払い出されることとなりつみたてNISAで保有していた間の値上がり分には課税されません 14

15 投資について考えてみよう! 15

16 投資とは!? 投資 ( 広辞苑 ) 利益を得る目的で事業に資金を投下すること比喩的に将来を見込んで金銭を投下すること元本の保全とそれに対する一定の利回りを目的として貨幣資本を証券 ( 株券および債券 ) 化すること investment (Merriam Webster Learner s Dictionary) the act of using money to earn more money the act of spending money on something that is valuable or expected to be useful or helpful the act of giving your time or effort in order to accomplish something or make something better 16

17 資金の流れ 1( 実体経済と金融マーケット ) 実体経済消費家計労働生産企業賃金預金投資利子配当利子配当融資投資金融機関金融マーケット 17

18 資金の流れ 2( 間接金融と直接金融 ) 預金貸出家投資信託投資信託銀行投資信託 ( 運用 ) 株式企社債計株式社債等証券会社 ( 仲介 ) 先物取引業間接金融直接金融金融マーケット 18

19 資金の流れ 3( 投資信託 ) 投資信託の仕組み金融マーケット投資家申込金銀行証券会社投資信託口信託銀行 ( 資産の保管 ) 指図運用会社 ( 資産の運用 ) 株式社債先物取引投資をするほどのお金がない! 少額 ( 例えば 1,000 円から ) でも投資が可能どの会社に投資したらよいかわからない! 分散して ( 例えばマーケット全体に ) 投資することが可能 19

日経平均株価指数に 20 年間つみたて投資をした場合万円 431.6 240.0 134.

20 日経平均株価指数に 20 年間つみたて投資をした場合万円株価指数に直接投資することはできませんデータは投資コスト税金などを考慮していません 20

世界の主な株価指数に 20 年間つみたて投資をした場合万円 683.7 571.8 586.5 566.3 432.0 431.

21 世界の主な株価指数に 20 年間つみたて投資をした場合万円株価指数に直接投資することはできませんデータは投資コスト税金などを考慮していません 21

つみたて NISA 長期保有を前提とした制度 ( 非課税期間は 20 年間 ) 買付けの方法は積立投資に限定対象は国内外の株式債券等に分散して投資する投資信託信託報酬が低く

22 投資 ( 資産形成 ) にあたってのポイント長期投資積立投資分散投資手数料分配金ポイント投資を始めたら長期間続けること! 投資のタイミングをとらえるのは難しい! 定期的に自動的に買付! 分散投資でリスクを軽減!( 資産の分散と地域の分散 ) 信託報酬は長期の運用成果に大きな影響! 毎月分配金を受け取ることは長期の運用には向かない! つみたて NISA 長期保有を前提とした制度 ( 非課税期間は 20 年間 ) 買付けの方法は積立投資に限定対象は国内外の株式債券等に分散して投資する投資信託信託報酬が低く販売手数料もノーロード (0 円 ) の低コスト商品に限定毎月分配型でない商品が対象税金原則運用益は課税 (20.315%) 運用益は非課税つみたて NISA ならすべてのポイントをおさえてるね! 22

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