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わんどこけい
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1 令和元年 8 月 1 日発行 ( 毎月 1 日 15 日発行 ) /1 No.2109 今月の参考銘柄クボタ 6326 農業機械の大手メーカーユニチャーム 8113 紙オムツメーカー大手 GLP 投資法人 3281 GLP グループの物流施設特化型 REIT 詳細は P3 P4 をご参照ください目次焦点 ETF 市場 6 ヶ月値上り率ランキング ( 上位 30) 2P トピックス 5P ファイナンスメモ 6P 2019 年 6 月の貿易収支 2 ヶ月ぶりに黒字財務省が発表した 2019 年 6 月の輸出額から輸入額を差し引いた貿易収支 ( 速報通関ベース ) は 5895 億円の黒字だった黒字となるのは 2 ヶ月ぶりだが黒字額は前年同月比 19.0% 減と縮小した船舶や中国向け自動車部品などの輸出が減少する一方非鉄金属や液化天然ガスなどの輸入も減少した輸出額は前年同月比 6.7% 減の 6 兆 5845 億円で 7 ヶ月連続して減少した米中貿易摩擦を背景とした世界経済の減速が影響したとみられ中国を含むアジア向けが大幅に減った輸入額は同 5.2% 減の 5 兆 9950 億円と 2 ヶ月連続で減少した同時に発表した年上期 ( 1 ~ 6 月 ) の貿易収支は8888 億円の赤字と 2 期連続で赤字となった上期としては 2015 年上期以来の赤字となる輸出額は前年同期比 4.7% 減の 38 兆 2404 億円輸入額は同 1.1% 減の 39 兆 1292 億円とそれぞれ 5 期ぶりの減少となった 01

2 ETF 市場 6 ヶ月値上り率ランキング ( 上位 30) 値上がり率 (6 ヶ月 ) はトムソンロイター情報による 2019 年 7 月 26 日基準で算出しましたが当日値段の付いていない銘柄もあるため終値日付を表示していますコード銘柄名対象指標値上り率 (%) 終値売買単位終値日付 1309 NEXT FUNDS ChinaAMC 中国株式上証 50 連動型上場投信上海 50 指数 ( 円換算 ) , / NEXT FUNDS NASDAQ- 連動型上場投信 NASDAQ- 指数 ( 円換算 ) , / One ETF 国内金先物 TOCOM 金先物の期先限月の清算値 , / 上場インデックスファンド米国株式 (S&P500) S&P500 指数 , / NEXT FUNDS 情報通信サービスその他 (TOPIX-17) 上場投信 TOPIX-17 情報通信サービスその他 , / ダイワ上場投信 TOPIX-17 情報通信サービスその他 TOPIX-17 情報通信サービスその他 , / 純パラジウム上場信託 ( 現物国内保管型 ) パラジウム , / 上場インデックスファンド中国 A 株 ( パンダ )E Fund CSI300 CSI , / 上場インデックスファンド海外先進国株式 (MSCI-KOKUSAI) MSCI-KOKUSAIインデックス , / NZAM 上場投信東証 REIT 指数東証 REIT 指数 , / 上場インデックスファンド Jリート ( 東証 REIT 指数 ) 隔月分配型東証 REIT 指数 ,036 7/ NEXT FUNDS 東証 REIT 指数連動型上場投信東証 REIT 指数 , / MAXIS Jリート上場投信東証 REIT 指数 , / MAXIS 海外株式 (MSCIコクサイ ) 上場投信 MSCI-KOKUSAIインデックス , / iシェアーズコア Jリート ETF 東証 REIT 指数 , / ダイワ上場投信 TOPIX-17 電機精密 TOPIX-17 電機精密 , / SMAM 東証 REIT 指数上場投信東証 REIT 指数 , / NEXT FUNDS ダウジョーンズ工業株 30 種平均株価連動型上場投信ダウジョーンズ工業株 30 種平均株価 ( 円換算 ) , / 楽天 ETF- 日経レバレッジ指数連動型日経平均レバレッジインデックス , / マザーズコア上場投信東証マザーズ Core 指数 , / 上場インデックスファンド豪州リート (S&P/ASX200 A-REIT) S&P/ASX200 A-REIT 指数 , / ダイワ上場投信 - 日経平均レバレッジインデックス日経平均レバレッジインデックス , / Simple-X NYダウジョーンズインデックス上場投信ダウジョーンズ工業株 30 種平均 , / 日経平均ブル 2 倍上場投信日経平均レバレッジインデックス , / NEXT FUNDS 日経平均レバレッジインデックス連動型上場投信日経平均レバレッジインデックス , / NEXT FUNDS 電機精密 (TOPIX-17) 上場投信 TOPIX-17 電機精密 , / NEXT FUNDS タイ株式 SET50 指数連動型上場投信 SET50 指数 , / 上場インデックスファンド世界株式 (MSCI ACWI) 除く日本 MSCI ACWI ex Japanインデックス , / 上場インデックスファンド日経レバレッジ指数日経平均レバレッジインデックス , / ダイワ上場投信 - 東証電気機器株価指数電気機器株価指数 , /24 ETF のカテゴリにあたる銘柄のうち外国投資証券外国投資証券を信託財産とする受益証券 (JDR) 外国投資法人債券等一部の銘柄はランキングの対象外です 2019 年 7 月 26 日現在監理整理銘柄に指定されているものは除きます 1543は指定転換販売会社では貴金属現物への交換が可能ですが当社では貴金属への転換の取扱はございません ETF(Exchange Traded Fund) とは証券取引所に上場している投資信託で日経平均株価や TOPIX といった株価指数やコモディティ ( 商品 ) の価格などの指標に連動することを目的に運用されています上場しているので取引時間中は株式と同様にいつでも売買が可能です指標の情報はニュースなどで日々報道されていることから値動きや損益が把握しやすくまた個別株の投資に必要な企業分析も不要なのでわかりやすいという特徴がありますただし ETF には上記ランキングにも見られるようなレバレッジ型インバース型指標に連動する銘柄やほかにもリンク債 OTC デリバティブに投資する銘柄などがありこれらは特有の仕組みやリスク ( 下記 ) をご理解の上でお取引いただく必要がありますのでご注意ください安藤証券でお取引の場合売買委託手数料は国内上場株式に準じます (6 7 ページをご参照ください ) また管理運用にあたって投資家が負担する費用として ETF の場合信託報酬が年率 ( 銘柄により率は異なる ) で発生します信託報酬は信託財産から差引かれますレバレッジ型インバース型指標に連動する銘柄とは対象指標の変動率に一定の倍数を乗じた変動率となるよう計算された指数に連動するように運用される銘柄ですレバレッジ型指標 : 対象指標の変動率に正の値を乗じた変動率 (2 倍など ) で推移しますインバース型指標 : 対象指標の変動率に負の値を乗じた変動率 (-1 倍など ) で推移します対象指標が上昇すると下落し対象指標が下落すると上昇しますリンク債 OTC デリバティブに投資する銘柄とは運用の効率性実効性の向上を図る観点からいわゆるリンク債 ( 主に金融機関が発行する指標に連動した投資成果を目的とする債券 ) やOTC デリバティブ ( 主に金融機関と締結するトータルリターンスワップ契約等 ) に投資するものもありますこれらはその他の銘柄に見られないリンク債の発行者やデリバティブ取引契約の相手方についての信用リスクが存在します 02

3 令和元年 8 月 1 日発行 /1 No 参考銘柄クボタ 6326 株価と売買高 ( 週足 ) 6326 クボタ出来高 ( 百万株 ) 発行済株式数株価 ( 2019/7/26) E P S P E R ( 連 ) 高値 ( 2019/7/2) 安値 ( 2019/2/15) 1,232,556 千株 1,683.5 円円 14.3 倍 1,820 円 1,480 円業績推移 ( 連結ベース単位は EPS と配当が円他は百万円予は会社側予想 ) 決算期売上高営業利益税引前利益当期利益 EPS 配当 17/12 1,751, , , , /12 1,850, , , , /12 予 1,970, , , , 農業機械の大手メーカー同社は畑作と稲作の両方を手掛ける世界有数の農業機械メーカーで国内では農業機械に加えダクタイル鉄管やポンプバルブ浄水工業排水業績推移 ( 連結単位 : 億円 ) 下水処理排水システムなど水環境事業も展開しており上水から下水までカバーできる世界トップクラスの水総合機械メーカーでもある海外売上 25,000 2,200 2,150 比率は約 15 年間で約 20% から68.8%(2018 年 12 月期 ) へと上昇してお 20,000 りグローバル企業として着実に業績を伸ばしている 2, 主な強みは3つあり一つ目は高い製品競争力にある顧客視点に立ち 15,000 2,050 地域密着型の研究開発体制を築き地産地消に基づく調達生産販売体制を確立しており主力製品が国内外でトップシェアを誇っている例えば世界トップシェア商品としてミニバックホー (6t 以下 ) や産業用ディーゼルエンジン ( 馬力以下 ) 一方国内トップシェア商品としては農業機械や 10,000 2,000 1,950 5,000 ダクタイル鉄管合成管がある二つ目はソリューション力である農業人口の減少高齢化による人手不足に対応してスマート農業無人化による効 1,900 率化省力化を推進しており国内では初めて自動運転農機を販売している世界の食料不足に関しては大型農機で世界の畑作市場へ本格参入し 0 1,850 16/12 17/12 18/12 19/12 予ている三つ目は組織の総合力で例えば廃棄物汚染物の処理などを再資源化し有効利用し結果地球環境の保全地域社会の発展等につなげるなど社会的課題を総合的に解決できることである売上高 ( 左 ) 税引前利益 ( 右 ) 同社では農業機械のみに留まらず農業機械と ICT( 情報通信技術 ) を融合させた営農サービス支援システムクボタスマートアグリシステム ( 略称 :KSAS = ケーサス ) を開発し年からサービスを開始しているこのサービスの狙いは農業経営を見える化するというコンセプトを掲げ規模拡大する担い手農家に対して作物および作業の情報を提供し儲かる農業を実現することにあるさらに年には水環境分野において Io T を活用した新サービスクボタスマートインフラストラクチャシステム ( 略称 :KSIS ) を開発しており製品プラント機器単体からシステムアフターサービスまで含めたトータルソリューションサービスを提供するという同社では国内初の水田の圃場水管理システム W ATA R AS( ワタラス ) を開発しており水田の水管理をスマートフォンや PC でモニタリングしながら遠隔操作または自動で制御できる 03

4 参考銘柄ユニチャーム 8113 発行済株式数株価 ( 2019/7/26) P E R ( 連 ) 620,834 千株 3,214 円 30.1 倍業績推移 ( 連結ベース単位は EPS と配当が円他は百万円予は会社側予想 ) 決算期売上高営業利益税引前利益当期利益 EPS 配当 17/12 641,647 86,838 92,926 52, /12 688,290 95,107 91,561 61, /12 予 730,000,000 96,500 63, 紙オムツメーカー大手同社は日用品業界を代表するグローバル企業でベビーケア ( 国内のベビー用紙オムツではムーニーマミーポコの 2 つのブランドを展開 ) とヘルスケア ( 大人用紙オムツ尿もれ専用品ライフリー等 ) ペットケア ( ペット用紙オムツ等 ) フェミニンケア ( 生理用品等 ) クリーン & フレッシュ ( スキンケア用品や掃除用品のウェーブ等 ) の重点 5 事業を展開している成長著しいアジアを重点市場と位置付け積極的に海外展開を進め先進国新興国の幅広い地域での事業展開が安定した業績拡大につながっている 1984 年の台湾進出を皮切りに現在は東アジアや東南アジアオセアニア中東諸国北アフリカなど世界 80 ヶ国以上で紙オムツや生理用品などを提供しており海外売上高比率は 67.0%(2019 年 12 月期第 1 四半期 ) に達する展開エリア拡大においては直接参入と技術供与の 2 つのビジネスモデルを使い分けているアジアや中東北アフリカ南米などの成長期にある地域では積極的に経営資源を投入し自社生産と販売により事業展開する一方北米や欧州などの成熟化が進む地域では同社の技術をライセンスすることによって必要最小限の投資で安定的な収益を確保している海外展開が成功している背景には現地のニーズに合った商品開発を行っていることに加えより多くの店舗へより多くの商品の露出を上げるとともに顧客視点に立った売り場づくりにより商品価値を最大限に消費者に伝えていることがある 2020 年 12 月期を最終年度とする第 10 次中期経営計画では連結売上高 8000 億円コア営業利益率 15% ROE15% の達成を目指す GLP 投資法人 3281 発行済口数株価 ( 2019/7/26) P E R 3,833,420 口 121,500 円 24.6 倍業績推移 ( 単独ベース単位は EPS と分配金が円他は百万円予は会社側予想 ) 決算期売上高営業利益経常利益当期利益 EPS 分配金 19/2 18,691 10,185 8,946 9,052 2,365 2,657 19/8 予 19,875 10,737 9,462 9,462 2,468 2,764 20/2 予 18,606 9,732 8,596 8,595 2,242 2,538 GLP グループの物流施設特化型 REIT 世界有数の規模を誇る先進的物流施設プロバイダーである GLP グループ ( グローバルロジスティックプロパティーズリミテッド及びそのグループ会社 ) をスポンサーとする上場不動産投資信託 (REIT) で投資対象を物流施設に特化する 2019 年 3 月 29 日現在の保有物件は 75 件取得総額 6,079 億円で地域別では関東圏が 57% 関西圏が 27% その他が 16% である 2019 年 8 月期および 2020 年 2 月期の運用状況の予想は上記保有物件に異動等がないこと発行済投資口数に変動等がないことなどを前提に 1 口当たり分配金が 2,764 円 2,538 円となる見通しである 04

5 トピックス JASDAQ-TOP /15 8/1 No. 令和元年 8 月 1 日発行 2109 米国株高などを背景に半導体関連銘柄の人気もあり日経平均株価は堅調に推移した投資マインドが好転しており新興市場も上昇した個別ではスマホ向けオリジナルゲームアプリ Z/X Code OverBoost( ゼクスコードオーバーブースト ) について公式サイトをオープンし事前登録の受付を開始したと発表したブロッコリーやメイコーフェローテックホールディングス田中化学研究所ベクターインフォコムエンジャパンなどが上昇半面クルーズやウエストホールディングスセプテーニホールディングスユビキタス AI コーポレーションなどは下落主な指数 7/8 終値 7/25 終値騰落率日経平均株価 21, , % 日経ジャスダック平均株価 3, , % JASDAQ-TOP20 3, , % JASDAQ-TOP20の構成銘柄の株価概要等銘柄名概算時価総額コード業種売買単位 ( 株 ) 7/8 終値 7/25 終値騰落率 % 7/25( 億円 ) 業務内容ウエストホールディングスグリーンエネルギー事業 ( 太陽光発電システムの販売施行等 ) 建設 1,141 1, % およびエコリフォーム事業などを展開クルーズ 2138 夢真ホールディングス 2362 情報通信サービス 1, , % -0.6% モバイルコンテンツソーシャルゲームの開発建築技術者派遣事業やエンジニア派遣事業人材紹介事業を展開ベクター PCソフトモバイルのオンラインゲーム小売 % 販売サイト運営日本マクドナルドホールディングス 2702 小売 4,835 4, % 6,462 ハンバーガーショップのチェーン展開ブロッコリーアニメやゲームなどのコンテンツ製作に加えその他製品 1,306 1, % 関連商品の開発販売を手掛けるセリア 2782 ユビキタスAI コーポレーション 3858 田中化学研究所 4080 ポラテクノ 4239 セプテーニホールディングス 4293 小売情報通信化学化学サービス 2, , % -2.3% 7.2% 3.5% -2.5% 1, 国内大手でも東海地盤に全国展開する円ショップ機器用ソフトの研究開発ニッケルリチウム2 次電池正極材料製造中小型液晶用偏光フィルムプロジェクター用部材製造ネットマーケティング事業メディアコンテンツ事業等を展開インフォコムインターネット放送映画配給などコンテンツ情報通信 2,390 2, % 1, 流通配信アイサンテクノロジー公共測量登記測量土木建設業向けCADシステム情報通信 2,443 2, % の設計開発販売及び保守業務などを展開エンジャパン人材採用入社後活躍サービスの提供サービス 4,380 4, % 2, ( インターネットを活用した求人求職情報サービスや人材紹介など ) ハーモニックドライブシステムズ 6324 ユニバーサルエンターテインメント 6425 ザインエレクトロニクス 6769 メイコー 6787 フェローテックホールディングス 6890 機械機械電気機器電気機器電気機器 4,175 3, , ,235 3, , % 0.3% -1.4% 11.3% 9.4% 3,973 2, 産業用ロボット向けなどの精密制御減速装置が主力パチスロ大手ファブレス半導体の開発製造プリント配線板の製造半導体製造装置部材の開発製造シノケングループアパートマンション販売の不動産販売事業やゼネコン事業不動産 % および不動産管理関連介護エネルギー事業などを展開 ( 注 : 平成 30 年 10 月最終営業日の定期選定時において平田機工 (6258) を構成銘柄から除外シノケングループ (8909) を構成銘柄に追加 ) 05

6 ファイナンスメモ 2019 年 7 月 26 日現在約定代金 50 万円以下の場合 50 万円超万円以下の場合万円超 300 万円以下の場合 300 万円超 500 万円以下の場合 500 万円超 1,000 万円以下の場合 1,000 万円超 3,000 万円以下の場合 3,000 万円超 5,000 万円以下の場合 5,000 万円超 1 億円以下の場合 1 億円超の場合 06 約定代金の約定代金の約定代金の約定代金の約定代金の約定代金の約定代金の約定代金の約定代金の % % % % % % % % % 145 円 2,764 円 4,219 円 10,524 円 24,104 円 99,764 円 182,214 円 191,914 円円位未満の端数を生じた場合は端数部分を切り捨てます店頭株式店頭転換社債についても一般の上場株式上場転換社債と同様の扱いといたします上記テーブルで計算された手数料金額にかかわらず最低手数料を 2,500 円 ( 税抜 ) といたします単元未満株売却手数料の計算方式 : 単元株手数料を ( 単元未満株数 / 単元株数 ) で按分した手数料がかかりますコールセンター取引については別途ご照会下さい外貨建て債券のお取引についてリスク金利の上昇や通貨当事国の政治情勢等の影響を受け債券価額が下落し損失を被ることがありますまた発行者の経営財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により元本や利息の支払能力 ( 信用度 ) が変化し損失を被ることがあります途中売却の場合売却時の債券市況や金利水準等により債券の売却価格が変動したり換金が困難な場合や不利な価格となり買付価格を下回り損失を被ることがあります為替の変動により円によるお受取金額が増減し損失を被ることがありますリスクは上記に限定されません詳しくは契約締結前交付書面発行登録追補目論見書商品内容説明書等にてご確認ください手数料諸費用売買委託手数料 ( 税抜 ) 外貨建て債券を募集売出等によりまたは当社との相対取引により購入する場合は購入対価のみをお支払いただきます外貨建て債券の売買等にあたり円貨と外貨を交換する際には特定の定めがない限り外国為替市場の動向を踏まえて当社が決定した為替レートによるものとします既発債をご購入される場合経過利子の支払いが必要になります外貨建て債券をお預りするには外国証券取引口座の開設が必要となり商品の保有期間中その管理料 (1 年間の場合 3,000 円 ( 税抜 ) 3 年間の場合 7,200 円 ( 税抜 )) が必要となりますお申込の際には必ず契約締結前交付書面発行登録追補目論見書商品内容説明書等をご確認いただきご自身の判断でお申込ください

7 20195/15 8/1 No. 令和元年 8 月 1 日発行 2109 証券投資にあたっての注意事項国内外の金融商品取引所に上場されている有価証券 ( 以下上場有価証券等といいます ) の売買等 ( 1) を行っていただく上でのリスクや留意点が記載されていますあらかじめよくお読みいただきご不明な点はお取引開始前にご確認ください手数料など諸費用について上場有価証券等の売買等にあたっては当該上場有価証券等の購入対価の他に安藤証券の売買委託手数料表に記載の売買手数料をいただきます上場有価証券等を募集等によりまたは当社との相対取引により購入する場合は購入対価のみをお支払いただきます外国証券の外国取引にあたっては外国金融商品市場等における売買手数料及び公租公課その他の賦課金が発生します ( 2) 外国証券の売買償還等にあたり円貨と外貨を交換する際には外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします上場有価証券等のお取引にあたってのリスクについて上場有価証券等の売買等にあたっては株式相場金利水準為替相場不動産相場商品相場等の変動や投資信託投資証券預託証券受益証券発行信託の受益証券等の裏付けとなっている株式債券投資信託不動産商品カバードワラント等 ( 以下裏付け資産 ( 3) といいます ) の価格や評価額の変動に伴い上場有価証券等の価格が変動することによって損失が生じるおそれがあります上場有価証券等の発行者または保証会社等の業務や財産の状況に変化が生じた場合や裏付け資産の発行者または保証会社等の業務や財産の状況の変化が生じた場合上場有価証券等の価格が変動することによって損失が生じるおそれがあります上場有価証券等のうち他の種類株式社債新株予約権その他の財産に転換される ( できる ) 旨の条件または権利が付されている場合において当該財産の価格や評価額の変動や当該財産の発行者の業務や財産の状況の変化に伴い上場有価証券等の価格が変動することや転換後の当該財産の価格や評価額が当初購入金額を下回ることによって損失が生じるおそれがありますまた新株予約権取得請求権等が付された上場有価証券等についてはこれらの権利を行使できる期間に制限がありますのでご留意ください上場有価証券等に係る金融商品取引契約の概要当社における上場有価証券等の売買等については以下によります取引所金融商品市場又は外国金融商品市場の売買立会による市場への委託注文の媒介取次ぎ又は代理当社が自己で直接の相手方となる売買上場有価証券等の売買等の媒介取次ぎ又は代理上場有価証券等の募集若しくは売出しの取扱い又は私募の取扱い上場有価証券等の売出し新興市場銘柄の取引についてマザーズ等新興市場等上場銘柄は高い成長の可能性を有していると認められる企業が対象となっていますが上場基準が通常のものより緩和されており小規模の会社であることが多いため市場性が薄く価格が大きく変動することがあります 1 上記記載の各有価証券には外国又は外国の者の発行する証券又は証書で同様の性質を有するものを含みます上場有価証券等には国内外の店頭売買有価証券市場において取引されている有価証券を含みカバードワラントなど法令で指定される有価証券を除きますまた売買等にはデリバティブ取引信用取引及び発行日取引は含まれません 2 外国取引に係る現地諸費用の額はその時々の市場状況現地情勢等に応じて決定されますのでその金額等をあらかじめ記載することはできません 3 裏付け資産が投資信託投資証券預託証券受益証券発行信託の受益証券等である場合にはその最終的な裏付け資産を含みます 4 裏付け資産に転換 ( 交換 ) できる商品現物型 ETF などの商品について当社では転換 ( 交換 ) の取扱をおこなっていないため転換 ( 交換 ) する場合指定販売会社への移管が必要となります移管の際は当社の定める手数料をご負担いただきます 07

8 令和元年 8 月 1 日発行 /1 No 本資料は投資判断の参考となる情報の提供を唯一の目的としたもので銘柄の選定投資判断の最終決定はお客様御自身の判断でなさるようにお願いいたします本資料は信頼出来ると考えられる情報に基づいて作成されていますが安藤証券はその正確性及び完全性に関して責任を負うものではありません記載された意見や予測等は作成時点のものであり今後予告なく変更される事が有ります事前の了承なく複製または転送等行わないようお願いします 08

上場有価証券等書面

上場有価証券等書面 ( この書面は金融商品取引法第 37 条の 3 の規定によりお渡しするものです ) この書面には国内外の金融商品取引所に上場されている有価証券 ( 以下上場有価証券等といいます ) の売買等 ( 1) を行っていただく上でのリスクや留意点が記載されていますあらかじめよくお読みいただきご不明な点はお取引開始前にご確認ください手数料など諸費用について上場有価証券等の売買等にあたっては