ETF( 上場投資信託 ) とは どんなもの? 2015 年 5 月株式会社東京証券取引所 マーケット営業部 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved.
ETF( 上場投資信託 ) とは ETF = 取引所に上場されている投資信託 Exchange 取引所で Traded 取引される Fund 投資信託 ETF( 上場投資信託 ) 投資信託 株価指数などの特定の指標の動きに連動するよう運用 管理される + 株式投資 株式と同様に取引所に上場し リアルタイムで売買が可能 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 1
投資信託との違い 取引所に上場しているため 自由度が高い商品 ポイント ETF( 上場投資信託 ) 投資信託 いつ取引できるの? 取引所立会時間 ( リアルタイム ) 証券会社が決める時間内 (1 日 1 回 ) 売買したい時に 取引の値段は? 売買の値段は決められるの? 市場価格 ( リアルタイムで変動 ) 指値を通じて指定可能 ( 成行の注文も可能 ) 当日の基準価額 ( 申込み時点では未定 ) 不可能 ( 基準価格で購入 換金 ) 売買したい価格で 信用取引は? 可能不可能 どこで取引できる? 証券会社特定の取扱証券会社 銀行 自分に適した手段で 信託報酬は? 投資信託と比較して低額 ETF と比較して高額 よりリーズナブルに Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 2
NISA 口座で保有するなら何がよい? 上場株式や株式投信等を保有することが可能 NISA で購入 利用できる金融商品 * NISA で購入 利用できない金融商品 公募株式投資信託 上場株式 上場投資信託 (ETF) 上場不動産投資信託 (REIT) 公社債投資信託 (MMF MRF 等 ) 私募投資信託 公社債 ( 個人向け国債等 ) (*) NISA 口座を開設する証券会社又は銀行などによって 取扱い金融商品は異なります Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 3
NISA に ETF が向くポイント (1) 分散投資が可能 NISA 口座で保有した資産で損失が発生した場合 その損失を他の保有銘柄と損益通算を行うことはできません 多様な上場銘柄 & 投資単位が少額 NISA 口座は 年間 100 万円という投資枠が設けられています 100 万円を超えて資産を保有することはできません ETF は連動指標の構成銘柄に分散投資 *1 を行うため 個別株式に比べてリスクが小さくなると言われています 70% 以上の銘柄が 1 口 2 万円以下売買可能です また 200 銘柄以上が上場していることから 様々な資産に投資が可能です 低額な取引コスト & 保有コスト 中長期的に保有する場合 保有期間内にかかるコストに留意する必要があります わかりやすい商品性 複雑な商品の場合 値動きを把握するのが困難になります ETF は一般の投資信託と比べて 信託報酬 *2 が低いと言われています ETF は予め定められた連動指標に沿って運用されるインデックスファンドであるため 値動きがわかりやすい特徴があります *1: 例えば日経平均連動の場合 指数採用 225 銘柄に投資します ただし 金など 単一の資産に投資する銘柄もあります *2: ファンドの運用 管理サービスの代価として負担する費用 日々 純資産から一定額が徴収されます Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 4
NISA に ETF が向くポイント (2) 投資単位が少額のため 様々な活用が可能 メリット 1 複数の資産の組み入れが可能 メリット 3 購入タイミングを分散出来る 日本株外国株外国債券コモディティ 投資単位が少額のため 100 万円の枠内で 複数の ETF を使って分散投資することが可能 購入のタイミングを複数回に分けることが出来る = ドル コスト平均法 メリット 2 NISA の余剰枠を有効に活用できる メリット 4 5 年後の移管が容易 100 万円 個別株 個別株投資で 100 万円に満たない余剰枠を ETF を活用して運用 5 年の非課税期間終了後は以下の選択肢がある 1 100 万円を上限に次年度の非課税枠に移管 2 一般口座 特定口座に移管 3 売却する 1の取扱いとする場合 取引単位が少額であることから 100 万円にあわせやすい Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 5
商品ラインナップの拡大 2015 年 3 月末時点で 209 銘柄の ETF ETN が上場 日本株 市場別規模別業種別テーマ別 外国株 先進国 新興国 世界全体 分配金を重視 不動産 外国債券 高配当銘柄 短期売買向き レバレッジ インバース 商品その他 非鉄金属 エネルギー鉱物穀物 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 6
ETF と ETN の違い ETN ( 指標連動証券 ) ETF ( 上場投資信託 ) 裏付け資産 裏付け資産なし 裏付け資産あり リターン ベンチマーク ( 対象指標 ) に連動したリターン メリット トラッキングエラーがない 幅広い指標を対象とできる 運用会社からの倒産隔離がなされている 裏付け資産 = 分別保管 デメリット 発行体からの倒産隔離がなされていない 債券 = 発行体の信用リスクが伴う トラッキングエラーが発生する可能性あり 税制上の取扱い 株式と同様 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 7
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