令和 2 年 3 月 2 日アイザワ証券市場情報部 2020 年 3 月 2 日発行 / 審査番号 :200302-B1
1 目次 日本株の状況 下値を探る展開も上昇トレンドは継続 株価指標の推移 予想PER 騰落レシオ 2月の月間騰落率 主要国指標 業種別 今月のストラテジー グロース株の押し目買いチャンス到来 ドル円の動き 株価上昇への期待 長期の増益トレンド見通しは継続 トピックス Society5.0社会がやってくる 配当利回り 今月の投資テーマ 銘柄 富士通 大林組 ソニー MS&ADインシュアランスホールディングス ソフトバンクG クラウドワークス オリンパス RPAホールディングス 朝日インテック
日本株の市況状況 下値を探る展開も上昇トレンド期待は継続 円 日経平均チャートと200日移動平均線 26,000 24,000 2 日経平均 200日移動平均線 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 出所 Quick アイザワ証券作成 2016年2月 2020年2月28日 業績の底入れ期待から一段底を探る展開へ 2月の日経平均は2,063円の下落 騰落率は 9 であった 月初は業績の底打ち期待の高まりから堅調に推移していた日経平均も新型コロナウイルスの感染拡大によ る企業業績への影響が意識されて月間で下落した 日経平均は昨年9月以降は企業業績の底入れ期待から 200日移動平均線を上回って推移するなど上昇トレンドを描いていたが ２月はおよそ6ヵ月ぶりに200 日移動平均線を下回るなど下値を探る展開であった 日経平均の先高期待は継続 中国の大部分のエリアでは2月10日から企業は操業を再開したが ホンダや 日産の工場がある湖北省では企業の休業措置を再延長すると発表 新型コロナウイルスの影響により1 3月期の業績悪化は避けられず 株価は下値を探る展開となった 一方で 企業業績は新型コロナウイル スの落ち着きとともに底を打ち 年後半にかけて上向くとの期待が根強い 日経平均も短期調整しても企 業業績の底打ち確認とともに反発に入ることが予想され 将来的な先高観は継続したい
日本株 倍 21 19 17 日経平均予想PERの推移 3 好材料と悪材料の綱引き相場も足元では短期の悪材料の台頭 新型コロナウイルス によりバリュー感が高まる 好材料 円安 米中雪解け期待 新型コロナウイルスの鎮静化 悪材料 円高 新型コロナウイルスの懸念継続 15 15倍 13 11 9 出所 Quick アイザワ証券作成 2013年5月 2020年2月28日 業績減速を織り込み低位で推移するPER 日経平均の下値目途として予想PERを参考にしたい 2013年 5月から2020年2月までの日経平均の予想PERは13倍 17倍の範囲内で推移していたが 2018年から は15倍を下回る水準で推移するようになっている これは米中摩擦 円高懸念などにより企業業績の減 速が織り込まれたことが要因である 魅力的なバリュエーション 昨年末から日経平均の予想PERは企業業績の底打ち期待から15倍を目指し て上昇していたが 足元では新型コロナウイルス問題によって予想PERは再度の低下傾向となって下値 目途である13倍に近づいてきた 外部環境次第では更なる下落もあろうが その水準はややオーバー シュート気味であろう バリュエーションには魅力的な水準であり 企業業績の上向き期待によるPER の切り上げに期待したい 株価の先高見通し継続にはバリュエーション低下が背景にある 予想PERの 下落
4 日経平均の騰落レシオ 25日騰落レシオの推移 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 出所 Quick アイザワ証券作成 2015年2月 2020年2月28日 騰落レシオからはリバウンド期待が高まる 日経平均は足元の急落によって25日騰落レシオは60を下 回る水準にまで低下した グラフは2015年2月から2020年2月までの日経平均の25日騰落レシオの推 移だが 70近辺でリバウンドする動きがみられることが伺える このことから足元での日経平均は短 期で売られ過ぎのシグナルを発しているといえ リバウンド期待が高まるといえよう 騰落レシオ 値上がり銘柄数 値下がり銘柄数で算出 25日移動平均線は25日間の値上がり銘柄数の 合計と25日間の値下がり銘柄数から算出される 市場の過熱感を見る際に使用される指標で 120を 超えると過熱感があり 70を下回ると売られ過ぎとの見方もある
5 各国主要指数の騰落率 2019年2月の主要指標の月間騰落率 -2-4 -6-8 電力 自動車 エネルギー 金融 情報 日経平均 商社 銀行 素材 医薬 電機 食品 機械 ハンセン 小売 上海総合 建設 ナスダック 不動産 0 日経平均 運輸 NYダウ 鉄鋼 東証1部 2019年2月の業種別月間騰落率 0-2 -4-6 -8-10 -12-14 -16-18 -10-12 出所 Quick アイザワ証券作成 2月の各国の主要指標は 米国 日本など先進国の株式市場が大きく下げた 日経平均はほぼNYダウ 並みの下落率であった ナスダックの下落率はNYダウよりも小さく ハイテク関連の値持ちが良かっ たことが伺える 東証1部上場銘柄の2月の業種別月間騰落率では電力 自動車 エネルギー 金融 情報が日経平均を 上回るパフォーマンスであった 一方で 鉄鋼 運輸 不動産 小売などが大きく下落している 当 面はこの傾向が続くものとみており 戻り相場に入るようならば情報 電機 機械などの景気敏感株 が物色の対象になるとみている
ストラテジー グロース株の押し目買いチャンス到来 6 2月の東京市場は10 12月期の冴えない企業決算と新型コロナウイルスによる1 3月期の業績懸念に よって 日経平均は月間で 9 の下落 米国市場でも月間でNYダウが 10 ナスダックが 6 下 落するなど世界市場で株価は下落した 一方で 米国現地28日の米国市場では午前中にはNYダウが 1000ドル以上の下落となったが 午後はFRB議長が緊急声明により市場参加者の間で利下げ観測が高 まり NYダウは急速に下げ幅を縮小 ナスダックは若干ながらもプラスで終了した 利下げ見通しに よる円高進行は日本株にはネガティブ材料だが 各種指標から日本株もリバウンドのモメンタムが高ま りつつあるといえよう 従来の企業決算は円高懸念の後退と米中摩擦の雪解けにより1 3月期から底打ち期待が広がっていた しかしながら 新型コロナウイルスの影響によって1 3月期の業績は工場の操業停止やサプライ チェーンへの影響により一段の底を探る展開になっている 1 3月期の業績は厳しかろうが 年後半 にはキャッチアップ出来るとの見通しも根強く 業績の底打ち確認とともに株価は反発に向かおう 株価は目先調整が入りしても 金融緩和による金余りの現状を考えると 将来の株高シナリオに変化は なく 調整局面はグロース株の押し目買いチャンスとなろう 一時的にリスク回避の動きで株式市場か ら資金が逃避しても債券 現預金などに長期滞留することは想定し難く 株式市場にまた舞い戻って来 るであろう 日本企業の業績は前期 今期と2期連続で減益となる見通しだが 来期は為替水準が1ド ル110円程度で推移して 新型コロナウイルス騒ぎが落ち着き中国への輸出が回復するようならば 3 期ぶりの増益期待が高まる このことが日本株のPER切り上げにつながることに期待したい 2020年から本格化する5Gにより あらゆるモノがネットワークにつながるIｏT時代の到来により広が るSociety5.0の関連銘柄 そしてシステム関連銘柄に投資妙味が高いとみている 一方で 不安材料は 内需関連である 消費増税の影響により個人消費は厳しい状況が予想され インバウンドの落ち込みと ダブルパンチである 大手化粧品会社など海外で中期的な成長が見込める銘柄以外は見送りたい 市場情報部 横山 泰史
7 ドル円の動き 円 ドル円と米長期金利の推移 130 ドル円 左軸 125 米10年債利回り 右軸 120 3.5 3 今回の金利低下局面 2.5 115 110 2 105 1.5 100 95 90 1 前回の金利低下局面 今回と前回の金利水準は同程度まで低下もドル円水準は異なる 85 80 0.5 0 出所 Quick アイザワ証券作成 2015年1月 2020年2月28日 ドル円は110円を挟んだ展開 2月の為替市場ではドル円はおよそ10ヵ月ぶりに112円台の円安水準に突 入した 昨年10月に行われた消費増税の影響により昨年10 12月期の日本の実質GDP速報値は 1.6 年率換算で 6.3 であった 新型コロナウイルスの影響により米国10年債利回りは低下している ドル円は2月中旬までは日本のGDP が落ち込む中 米国の米住宅着工件数や米卸物価指数など堅調な経済指標によってドル買いを誘因してお り 米10年債が利回り低下するなかドル円は1ドル110円を挟んだ展開となっていたが ここにきて一段 の金利低下の影響で1ドル110円を割る円高が進行した 今後のドル円は①このままの状況が定着 ②米 国の長期債利回り低下に合わせて円高 ③米10年債の利回りが上昇 のシナリオが想定される
株価上昇への期待 円 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 長期の増益トレンドは継続 8 日経平均予想EPSの推移 ポイント 好不況を乗り越えながら拡大トレンド 来 期 は 回 復 期 待 リーマンショック 不況 出所 Quick アイザワ証券作成 2015年1月 2020年2月20日時点 今期は減益見通し 今期の日本企業の業績は米中貿易摩擦の影響や昨年夏までの円高ドル安によって減 益見通しである 日経平均の予想EPSは足元では低下しているが 3月期決算企業の第4四半期にあたる 今年1 3月期は新型コロナウイルスの影響により企業業績には一段の落ち込みが想定され EPSは更な る下落が予想される 来期の増益期待を継続 しかしながら 来期業績にまで目を移すと来期は新型コロナウイルスの影響か らの反発が期待される 足元の為替レートは1ドル108円程度と110円以上の円高ではあるが 新型コロ ナウイルスの騒ぎが落ち着けば ドル円は日本経済の内需の弱さを織り込み1ドル110円程度の円安水準 となることを想定している トヨタの為替レートは前期がドル円が1ドル111円 今期は108円の見通し 来期は1ドル110円以上の円安となるようならば日本企業は実に3期ぶりの増益期待が高まる 2020年1 3月期の業績落ち込みが大きければ年半ばから年末にかけてのV字回復期待が強まるといえよう
9 Society5.0社会がやって来る 何が変わるのか Society5.0社会 経験と勘から 応用現場 Society1.0 狩猟時代 根拠重視 Society2.0 農耕時代 Society3.0 工業時代 工場 物流 医療 介護 交通 移動手段 農業 防災 エネルギー ライドシェア 自動運転 渋滞緩和 自動化 最適生育 予想精度の向上 Society4.0 情報時代 自動化 ロボットの活躍 効率的な物流網 バイオ 手術ロボット 遠隔診療 Society5.0は 人類史上5番目の社会 Society5.0とは サイバー空間 仮想 フィジカル空間 現実 の融合 ファナック 6954 安川電機 6506 ダイフク 6383 エムスリー 2413 シスメックス 6869 朝日インテック 7747 富士通 6702 ソニー 6758 ソフトバンクG 9984 コマツ 6301 クボタ 6326 オプティム 3694 は貸株注意喚起
3月決算 株主配当 JPX400構成銘柄の高配当銘柄 証券コード 5019 8304 1878 4005 4188 7270 2768 7731 8053 8316 8308 4902 8020 8411 5020 6301 9810 4246 8058 8002 6471 4502 6113 5703 銘柄名 出光興産 あおぞら 大東建 住友化 三菱ｹﾐHD SUBARU 双 日 ニコン 住友商 三井住友 りそなHD ｺﾆｶﾐﾉﾙﾀ 兼 松 みずほ ＪＸＴＧ コマツ 日鉄物産 ＤＮＣ 三菱商 丸 紅 日精工 武 田 ｱﾏﾀﾞHD 日軽金HD 市場 業種 石油石炭製品 銀行業 建設業 化学 化学 輸送用機器 卸売業 精密機器 卸売業 銀行業 銀行業 電気機器 卸売業 銀行業 石油石炭製品 機械 卸売業 化学 卸売業 卸売業 機械 医薬品 機械 非鉄金属 あくまでも予想の数字 10 株価は2月28日 決算期 配当利回り(%) 6.01 5.77 5.61 5.59 5.5 5.49 5.44 5.41 5.17 5.16 5.13 5.11 5.11 5.08 5.06 5.04 5.02 4.95 4.9 4.88 4.83 4.78 4.76 4.73 出所 Quick アイザワ証券作成 配当利回りは直近の会社予想の数字 NTTの一株当たり配当金と配当性向の推移 円 200 180 配当 左軸 60.0% 配当性向 右軸 50.0% 160 140 40.0% 120 100 30.0% 80 20.0% 60 40 10.0% 20 0 0.0% 2015年7月1日を効力発生日とした株式分割 1株を2株 を考慮後 出所 会社資料 アイザワ証券作成
11 投資テーマ 成長期待が高いグロース株の押し目買いを継続したい 今月はサイバー空間とフィジカル 空間の融合によるSociety5.0の到来 中国で急拡大しているヘルスケア市場に注目したい 今月の注目銘柄 1. Society5.0 富士通 6702 Society5.0の中核銘柄 ソニー 6758 半導体とゲームの2本柱 ソフトバンクG(9984) AIを軸とした企業群 2. ヘルスケア オリンパス 7733 中国ビジネス急拡大 朝日インテック 7747 ガイドワイヤーが好調 3. 業績期待銘柄 大林組 工事受注は高水準 2025年に大阪万博が開催される関西が地盤 MS&ADインシュアランスグループホールディングス 業績回復 株価に割安感 4. 中小型株 クラウドワークス 3900 マッチング事業へ集中 RPAホールディングス 6572 今期は先行投資で減益見通し
12 富士通 6702 Society5.0の中核銘柄 株価:(2020/02/28) 11,210円 52週高値:(2020/02/20) 12,950円 52週安値:(2019/05/14) 7,101円 予想PER 14.2倍 PBR 1.87倍 予想配当利回り 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 1.60% 9,000 時価総額 23,205億円 8,000 取引単位 100株 7,000 主たる上場取引所 東証 １部 6,000 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 法人IT市場は従来のITからDX デジタルトランスフォーメーション と呼ばれるデータ 駆動型ビジネスが急速に成長している 世界のDX市場は2018年は1650億ドルであった が2023年には6980億ドルと年率33 成長が見込まれる DX企業として脱皮すべくノンコア事業の売却など事業再編を進めている 同社の営業利 益率は3 台と低いが 付加価値が高いDXビジネスを強化することにより10 台も視野 に入るであろう 国が進めるSociety5.0の中核銘柄として注目 横山 泰史 業績推移 2018/03 実績 2019/03 実績 2020/03 予 売上高 40,983 39,524 38,500 営業利益 0.8% 3.6% 2.6% 1,824 55.4% 1,302 28.6% 2,000 53.6% 国際基準 (単位 億円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) 税引き前利益 2,424 95.3% 1,617 33.3% 0 0.0% 純利益 1,693 91.4% 1,045 38.3% 1,600 53.0% EPS(円) 配当金(円) 825.3 512.5 789.4 アイザワ証券作成 110.0 150.0 180.0
13 ソニー 6758 半導体とゲームの2本柱 株価:(2020/2/28) 6,611円 52週高値:(2020/01/14) 8,113円 52週安値:(2019/03/25) 4,507円 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 8,500 8,000 7,500 予想PER 13.7倍 PBR 1.91倍 6,500 0.68% 6,000 時価総額 84,163億円 5,500 取引単位 100株 予想配当利回り 主たる上場取引所 7,000 5,000 4,500 東証 １部 4,000 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 半導体とゲームが成長ドライバー 2020年はiPhone12や各社の5G対応モデルの発売に よる買い替え期待やスマホカメラの多眼化がさらに進み イメージセンサーの需要をさ らに押し上げるとみられる プレイステーション5の発売が期待される プレイステー ションネットワークのアクティブユーザー数は2019年3月時点で9,400万人と世界トッ プクラス 阿部 哲太郎 業績推移 2018/03 実績 2019/03 実績 2020/03 予 売上高 85,439 86,656 85,000 営業利益 12.4% 1.4% 1.9% 7,348 8,942 8,800 米国基準 (単位 億円 予:日経予想 EPS 配当1株当たり) 154.5% 21.7% 1.6% 経常利益 6,990 177.8% 10,116 44.7% 8,600 15.0% 純利益 4,907 569.7% 9,162 86.7% 5,900 35.6% EPS(円) 配当金(円) 388.3 723.4 463.5 アイザワ証券作成 27.5 35.0 45.0
14 ソフトバンクG 9984 AIを軸とした企業群 株価:(2020/2/28) 5,013円 52週高値:(2019/04/16) 6,045円 6,500 52週安値:(2019/10/25) 3,958円 6,000 予想PER 10.3倍 5,500 PBR 1.34倍 5,000 0.87% 4,500 時価総額 104,762億円 4,000 取引単位 100株 3,500 予想配当利回り 主たる上場取引所 東証 １部 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 3,000 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 通信会社からAIを軸とした企業群へ変革 足元ではウーバーなどの株価低迷や出資先の ウィーワークの上場延期など逆風続く アリババなど保有株の時価から逆算した企業価値からは割安感 AI時代の本格化を迎え 投資ファンドとしての再成長が見込まれる 阿部 哲太郎 業績推移 2018/03 実績 2019/03 実績 2020/03 予 売上高 91,587 96,022 91,000 営業利益 2.9% 4.8% 5.2% 13,038 27.1% 23,539 80.5% 9,500 59.6% 国際基準 (単位 億円 予:日経予想 EPS 配当1株当たり) 税引き前利益 3,846 46.0% 16,913 339.7% 17,500 3.5% 純利益 10,389 27.2% 14,111 35.8% 10,000 29.1% EPS(円) 配当金(円) 933.5 1268.2 478.5 アイザワ証券作成 44.0 44.0 44.0
オリンパス 7733 株価:(2020/02/28) 1,962円 52週高値:(2020/02/07) 2,148円 52週安値:(2019/02/12) 1,117円 予想PER 39.4倍 PBR 6.36倍 予想配当利回り 15 中国ビジネス急拡大 2,200 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 2,000 1,800 1,600 0.50% 時価総額 26,897億円 取引単位 100株 主たる上場取引所 東証 １部 出所 ＱＵＩＣＫ 1,400 1,200 1,000 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 内視鏡では世界シェア70 以上 高齢化の進展と早期診断の流れから世界で内視鏡の需要は 拡大している 先進国から新興国まで幅広くカバーする販売体制で 約200拠点に広がる業 界トップのサービス体制が強み 前期の中国での売上高は7期前比で約3.5倍 医療分野に占める比率は約12 にまで成長し た 3Qまでの売上高は 31 の高い成長であったが 1 3月期は新型コロナウイルスの影 響でマイナスとなりそうだが 中期の成長トレンドに変化はないだろう 横山 泰史 業績推移 2018/03 実績 2019/03 実績 2020/03 予 売上高 7,864 7,938 8,100 営業利益 6.2% 0.9% 2.0% 810 13.8% 282 65.1% 920 225.3% 税引き前利益 766 22.7% 201 73.8% 870 332.5% 純利益 570 33.4% 81 85.7% 640 685.6% EPS(円) 配当金(円) 166.8 6.0 48.4 国際基準 (単位 億円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) 2019年4月1日に1株を4株に株式分割を実施 アイザワ証券作成 28.0 30.0 10.0
朝日インテック 7747 株価:(2020/02/28) 2,586円 52週高値:(2020/01/14) 3,300円 52週安値:(2019/08/26) 2,239円 予想PER 59.5倍 PBR 9.63倍 予想配当利回り 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 4,000 3,500 3,000 0.42% 時価総額 6,735億円 取引単位 100株 主たる上場取引所 16 ガイドワイヤーが好調 2,500 東証 １部 2,000 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 虚血性心疾患の治療法の一つであるPTCAガイドワイヤー大手 国内で77 の市場シェア 米国のシェアは28 だが 2023.6期にはシェア50 を目指す シェア59 の中国では新 型コロナウイルスの影響は避けられないが 中期の成長シナリオに変化はない 次世代スマート医療への取り組みとして 1ミリ以下の極小センサーを搭載したセンサー付 きガイドワイヤー 脳梗塞に起因する血栓の形状や構成の認識が可能 A-Traction社と 腹腔鏡手術支援ロボットの開発に着手 2022.6月の販売を目指す 横山 泰史 業績推移 2018/06 実績 2019/06 実績 2020/06 予 売上高 501 572 638 17.4% 14.1% 11.6% 営業利益 経常利益 137 151 153 137 148 153 27.6% 10.1% 1.3% 25.6% 8.0% 3.6% 純利益 100 112 113 EPS(円) 30.0% 11.9% 0.6% 38.9 43.3 43.5 日本基準 (単位 億円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) 2018年1月1日と2019年7月1日に1株を2株に分割 EPSと配当金は分割後の数字 アイザワ証券作成 配当金(円) 19.43 21.61 10.87
17 大林組 1802 工事受注は高水準 関西に地盤 株価:(2020/2/28) 1,089円 1,500 52週高値:(2019/12/13) 1,283円 52週安値:(2019/08/15) 911円 1,400 予想PER 7.1倍 1,300 0.93倍 1,200 2.93% 1,100 時価総額 7,857億円 1,000 取引単位 100株 900 PBR 予想配当利回り 主たる上場取引所 東証 １部 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 800 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 総合建設工事大手の一角 国内建設工事 建築 土木 が主力 海外や不動産にも展 開 2025大阪万博など今後需要拡大が想定される関西に地盤 2020年3月期3Q 第3四半期 実績は増収 営業増益 受注高 工事繰越高は高水準 を継続 通期会社予想は減収 減益だが 3Q段階での利益進捗は高水準 工事採算が 維持できれば 連続最高益更新の可能性もあると見る 水口 活也 業績推移 2018/03 実績 2019/03 実績 2020/03 予 売上高 19,006 20,396 20,300 営業利益 1.5% 7.3% 0.5% 1,378 1,554 1,500 日本基準 (単位 億円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) 3.0% 12.8% 3.5% 経常利益 1,439 1,630 1,565 2.7% 13.3% 4.0% 純利益 926 1,131 1,100 1.9% 22.1% 2.8% EPS(円) 配当金(円) 129.1 157.7 153.3 アイザワ証券作成 28.0 32.0 32.0
MS&ADインシュアランスグループホールディングス 8725 業績回復 株価に割安感 株価:(2020/2/28) 3,483円 52週高値:(2020/02/06) 3,800円 52週安値:(2019/02/08) 3,161円 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 3,900 3,800 3,700 3,600 9.9倍 予想PER PBR 3,400 4.30% 3,300 時価総額 20,664億円 3,200 取引単位 100株 主たる上場取引所 3,500 0.65倍 予想配当利回り 18 3,100 3,000 東証 １部 2,900 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 国内損害保険大手の一角 自動車や火災など損害保険が主力だが 生命保険や海外保険 にも事業展開 災害影響を収益多様化とリスク分散で吸収 2020年3月期3Q 第3四半期 実績は増収 増益 国内自然災害影響の減少と資産運用 の好調が寄与 英国子会社の減損損失 1,714億円は税効果 1,657億円でほぼ相殺を 想定 海外事業再編による収益性向上に期待したい 水口 活也 業績推移 2018/03 実績 2019/03 実績 2020/03 予 経常収益 52,178 55,004 営業利益 2.2% 5.4% 日本基準 (単位 億円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) 経常利益 2,115 40.0% 2,908 37.5% 2,100 27.8% 純利益 1,540 26.8% 1,927 25.1% 2,000 3.8% EPS(円) 配当金(円) 260.0 328.7 347.4 アイザワ証券作成 130.0 140.0 150.0
クラウドワークス 3900 マッチング事業へ集中 株価:(2020/2/28) 841円 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 3,000 52週高値:(2019/02/27) 2,544円 52週安値:(2020/02/28) 822円 2,500 % 2,000 予想PER PBR 4.03倍 予想配当利回り 19 1,500 % 時価総額 128億円 取引単位 100株 主たる上場取引所 1,000 500 東 証 ﾏｻﾞｰｽﾞ 0 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 仕事と人材をインターネットで結び付ける事業を行う 今期から成長が見込めるマッチ ング事業に経営資源を集中している 2020年９月期第１四半期の業績は主力のマッチング事業が予想を上回る結果になった 第２四半期以降 広告投資の拡大を計画している 通期計画は据え置いた 今期は先行投資期 来期はマッチング事業中心に30 以上の成 長を目論んでいる 笹木 義次 業績推移 2018/09 実績 2019/09 実績 2020/09 予 売上高 6,634 8,749 9,012 営業利益 126.8% 23 31.9% 48 3.0% 500~1,000 日本基準 (単位 百万円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) % 104.1% % 経常利益 9 67 % 591.6% % 純利益 81 127 EPS(円) % % % 配当金(円) 5.9 8.6 アイザワ証券作成 0.0 0.0
RPAホールディングス 6572 今期は先行投資で減益 株価:(2020/2/28) 883円 日足チャート(円) 2019/2/28 2020/2/28 出所:Quick 3,500 52週高値:(2019/05/23) 3,310円 52週安値:(2020/01/14) 866円 3,000 2,323.6倍 2,500 3.91倍 2,000 % 1,500 時価総額 513億円 1,000 取引単位 100株 500 予想PER PBR 予想配当利回り 主たる上場取引所 20 東証 １部 0 2019.02 2019.04 2019.06 2019.08 2019.10 2019.12 出所 ＱＵＩＣＫ 事務作業を代行するソフトウェアを作成するためのプラットフォームであるRPAを企業 向けに提供している 2020年2月期第3四半期累計の業績は 営業利益が前年同期比で41.0 の減益となりまし た 売上高は計画を下回りましたが 費用は計画通り増加させたことが要因 2021年2月期は 増益に転じると想定 今期計上した先行投資支出が減少が要因 笹木 義次 業績推移 2018/02 実績 2019/02 実績 2020/02 予 売上高 41 81 100 営業利益 58.4% 95.4% 22.9% 日本基準 (単位 億円 予:会社予想 EPS 配当1株当たり) 4 180.1% 9 105.2% 4 49.9% 経常利益 4 184.8% 9 101.8% 3 56.8% 純利益 2 89.0% 5 90.8% 0 96.1% EPS(円) 60.7 21.4 0.4 アイザワ証券作成 配当金(円) 0.0 0.0 0.0
金融商品取引法に基づく表示事項 本資料をお客様にご提供する金融商品取引業者名等商号等 : 藍澤證券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 6 号 ( 本社 ) 東京都中央区日本橋 1-20-3 加入協会 : 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会当社が契約する特定第一種金融商品取引業務に係る指定紛争解決機関 : 特定非営利活動法人証券 金融商品あっせん相談センター ( 略称 :FINMAC) 株式投資の主なリスク株式は株価の変動等により 損失が生じるおそれがあります お取引の際は 契約締結前交付書面をよくお読み下さい お客様にご負担いただく手数料等について取引口座に応じて以下の委託手数料 ( 税込 ) をいただきます 対面口座 : 約定代金に対し 最大 1.265%( 最大 149,875 円 2,750 円に満たない場合は2,750 円 ) インターネット口座 ブルートレード : インターネット発注最大 1,650 円コールセンター発注約定代金が55 万円以下の場合は1,650 円 約定代金が55 万円超 3,000 万円以下の場合は3,300 円コンサルティングネット口座 アイザワプラス : インターネット発注最大 4,950 円コールセンター発注約定代金に対し 最大 1.012%( 最大 119,900 円 4,950 円に満たない場合は4,950 円 ) アイザワ証券免責事項本資料は証券投資の参考となる情報の提供を目的としたものです 投資に関する最終決定は お客様ご自身による判断でお決めください 本資料は企業取材等に基づき作成していますが その正確性 完全性を全面的に保証するものではありません 結論は作成時点での執筆者による予測 判断の集約であり その後の状況変化に応じて予告なく変更することがあります 執筆担当者またはアイザワ証券と本レポートの対象企業との間には 重大な利益相反の関係はありません このレポートの権利は弊社に帰属しており いかなる目的であれ 無断で複製または転送等を行わないようにお願いいたします