2

プレゼンター 株 式 会 社 オリエンタルランド 代 表 取 締 役 社 長 兼 COO 上 西 京 一 郎 執 行 役 員 吉 田 謙 次 1

2

1. 当 期 実 績 ( 前 期 比 較 ) 売 上 高 は9 億 円 減 の4,653 億 円 営 業 利 益 は32 億 円 減 の1,073 億 円 経 常 利 益 は12 億 円 減 の1,092 億 円 親 会 社 株 主 に 帰 属 する 当 期 純 利 益 は18 億 円 増 の739 億 円 となりました 売 上 高 および 営 業 利 益 は 前 期 実 績 に 及 ばなかったものの 過 去 3 番 目 という 高 い 水 準 と なりました 3

テーマパーク 事 業 1 テーマパーク 事 業 の 売 上 高 は 30 億 円 減 の3,846 億 円 となりました 入 園 者 数 は 前 期 導 入 した 東 京 ディズニーランドの ワンス アポン ア タイム や アナとエルサのフローズンファンタジー が2 年 目 を 迎 えたことなどにより 前 期 を 下 回 り 3,019 万 人 となりました ページ 右 下 の 入 園 者 数 の 推 移 のグラフをご 覧 ください 2014 年 3 月 期 から 引 き 続 き 3 期 連 続 で3,000 万 人 を 超 える 高 い 水 準 となっております ゲスト1 人 当 たり 売 上 高 は 2015 年 4 月 1 日 に 実 施 したチケット 価 格 の 改 定 により チケット 収 入 が347 円 増 加 したことなどから 前 期 に 対 して302 円 増 加 し 11,257 円 となりました 4

テーマパーク 事 業 2 営 業 利 益 は 39 億 円 減 の916 億 円 となりました コストの 増 減 について 説 明 します 商 品 原 価 率 および 飲 食 原 価 率 は 為 替 の 影 響 などにより 増 加 し 25 億 円 のマイナスの 影 響 がありました なお 資 料 上 コストにおける 表 示 は 営 業 利 益 に 対 するマイナスの 影 響 を 示 しております 人 件 費 は 業 績 賞 与 の 減 少 などにより 6 億 円 減 少 しました 諸 経 費 は 30 億 円 の 増 加 となりました 内 訳 としては 大 型 投 資 案 件 費 用 が20 億 円 快 適 な 環 境 づくりに 向 けた 整 備 費 用 などが 10 億 円 それぞれ 増 加 しました 減 価 償 却 費 は 更 新 改 良 の 増 などにより 12 億 円 の 増 加 となりました このように コストの 増 加 により 営 業 利 益 は 減 少 いたしました 5

ホテル 事 業 売 上 高 は 平 均 客 室 単 価 の 増 加 により21 億 円 増 の631 億 円 となりました 営 業 利 益 は 客 室 改 装 による 費 用 が 発 生 したことから 6 億 円 増 の138 億 円 となりました ページ 中 段 には ディズニーホテルの 客 室 稼 働 率 および 平 均 客 室 単 価 一 覧 を 掲 載 しております 東 京 ディズニーランドホテルと 東 京 ディズニーシー ホテルミラコスタについては 客 室 を 改 装 したことに 伴 い 平 均 客 室 単 価 が 増 加 しました その 他 の 事 業 売 上 高 営 業 利 益 ともに ほぼ 前 期 並 みとなりました 6

営 業 外 費 用 当 期 の 営 業 外 費 用 は15 億 円 減 の11 億 円 となりました これは 前 期 発 生 したバックステージ 施 設 の 除 却 費 などの 固 定 資 産 除 却 損 が9 億 円 減 少 したことによるものです 当 期 純 利 益 当 期 純 利 益 については 営 業 利 益 の 減 少 幅 が 小 さい 中 法 人 税 等 の 減 少 などにより 過 去 最 高 となりました 7

2. 当 期 実 績 ( 期 初 予 想 比 較 ) 売 上 高 はテーマパーク 事 業 が 減 収 だったことから 期 初 予 想 を 若 干 下 回 りました 一 方 で コストが 減 少 したことなどから 連 結 営 業 利 益 をはじめとした 各 利 益 は 期 初 予 想 を 上 回 りました 8

テーマパーク 事 業 売 上 高 は 入 園 者 数 ゲスト1 人 当 たり 売 上 高 がそれぞれ 予 想 に 届 かなかったため 期 初 予 想 を 若 干 下 回 りました 一 方 で コストは 減 少 しました 商 品 原 価 率 および 飲 食 原 価 率 は 為 替 の 影 響 などにより 増 加 し 合 わせて 約 10 億 円 の マイナスの 影 響 となりました 人 件 費 は 約 10 億 円 のマイナスの 影 響 となりました 諸 経 費 は 減 少 し 約 30 億 円 のプラスの 影 響 となりました このうち 大 型 投 資 案 件 費 用 において 投 資 への 振 替 や 純 減 などが 約 20 億 円 ありました その 他 の 費 用 においても エネルギー 費 の 減 少 などの 純 減 が 約 10 億 円 ありました 減 価 償 却 費 は 償 却 開 始 時 期 の 後 ろ 倒 しなどにより 約 5 億 円 のプラスの 影 響 と なりました 以 上 の 結 果 から テーマパーク 事 業 の 営 業 利 益 はほぼ 予 想 通 りとなりました 9

ホテル 事 業 売 上 高 は 平 均 客 室 単 価 の 増 加 により 9 億 円 増 の631 億 円 となりました コストについては ブライトンコーポレーションの 諸 経 費 が 減 少 したことなどにより 期 初 予 想 を 下 回 りました このように 売 上 高 の 増 加 に 加 え コストの 減 少 によって ホテル 事 業 の 営 業 利 益 は 12 億 円 増 の138 億 円 となりました なお ページ 下 段 には ディズニーホテルの 客 室 稼 働 率 と 平 均 客 室 単 価 の 一 覧 を 掲 載 しております 10

3. 業 績 推 移 左 側 の 連 結 売 上 高 営 業 利 益 率 の 推 移 のグラフにあるように 当 期 の 売 上 高 は4,653 億 円 営 業 利 益 率 は23.1%と いずれも 過 去 3 番 目 となりました 右 側 の 連 結 営 業 利 益 当 期 純 利 益 の 推 移 のグラフをご 覧 ください 当 期 の 営 業 利 益 は1,073 億 円 と 過 去 3 番 目 となったものの 当 期 純 利 益 は 739 億 円 で 過 去 最 高 益 を 更 新 しました 売 上 高 営 業 利 益 当 期 純 利 益 いずれも 高 い 水 準 で 推 移 しております 12ページをご 覧 ください 11

3. 業 績 推 移 四 半 期 別 連 結 営 業 利 益 ( 連 結 )の 推 移 近 年 収 益 向 上 に 注 力 してまいりました 第 1 四 半 期 および 第 4 四 半 期 を 含 め 各 四 半 期 ともに 高 いレベルで 推 移 しております 12

13

1. 2017 年 3 月 期 予 想 ( 前 期 比 較 ) 売 上 高 は145 億 円 増 の4,799 億 円 営 業 利 益 は17 億 円 増 の1,091 億 円 と 増 収 増 益 を 予 想 しております 14

テーマパーク 事 業 1 売 上 高 は 127 億 円 増 の3,973 億 円 となる 見 込 みです 入 園 者 数 は 東 京 ディズニーシー15 周 年 イベントの 実 施 などにより 増 加 し 3,040 万 人 となる 見 込 みです ゲスト1 人 当 たり 売 上 高 は チケット 価 格 改 定 によるチケット 収 入 の 増 加 などにより 過 去 最 高 となる11,540 円 を 見 込 んでおります 15

テーマパーク 事 業 2 営 業 利 益 は 13 億 円 増 の930 億 円 となる 見 込 みです コストについて 説 明 します 商 品 原 価 率 および 飲 食 原 価 率 は 為 替 の 影 響 などにより 減 少 し 約 5 億 円 のプラスの 影 響 を 見 込 んでいます 人 件 費 は 人 事 制 度 の 改 正 により 約 30 億 円 入 園 者 数 の 増 加 に 伴 う 準 社 員 労 働 時 間 の 増 加 などにより 約 5 億 円 それぞれ 増 加 すると 見 込 んでおります 諸 経 費 については 約 40 億 円 増 加 する 見 込 みです 東 京 ディズニーシー15 周 年 関 連 費 用 のほか 事 業 税 その 他 エンターテイメント 関 連 費 用 の 増 加 などを 見 込 んでおります 一 方 大 型 投 資 案 件 費 用 は 減 少 する 見 込 みです 減 価 償 却 費 は 更 新 改 良 の 増 加 などにより 約 20 億 円 増 加 する 見 込 みです 以 上 の 通 り コストの 増 加 要 因 があるものの 増 益 となる 見 込 みです 16

ホテル 事 業 増 収 増 益 となる 見 込 みです 売 上 高 は 東 京 ディズニーシー ホテルミラコスタの 客 室 稼 働 率 が 増 加 すること また 東 京 ディズニーセレブレーションホテルの 開 業 などにより 27 億 円 増 の659 億 円 を 見 込 んでおります 営 業 利 益 については 東 京 ディズニーセレブレーションホテルの 開 業 に 伴 う 諸 経 費 が 増 加 することから 1 億 円 増 の139 億 円 となる 見 込 みです その 他 の 事 業 イクスピアリ 事 業 の 諸 経 費 などの 減 少 により 減 収 増 益 となる 見 込 みです 17

今 後 の 開 発 計 画 および 2016 中 期 経 営 計 画 の 進 捗 についてご 説 明 いたします 18

今 後 の 開 発 計 画 当 社 では 2014 年 4 月 に 2023ありたい 姿 を 発 表 いたしました その 目 標 として 2023 年 までに 高 い 満 足 度 を 伴 った3,000 万 人 レベルの 入 園 者 数 を 目 指 す としておりました しかしながら 近 年 入 園 者 数 レベルが 当 社 の 想 定 よりも 早 いペースで 高 まりを 見 せてお り これまで 検 討 してきた 大 規 模 開 発 に 伴 う 工 事 期 間 中 のゲスト 体 験 価 値 への 影 響 をより 重 視 する 必 要 が 出 てまいりました このような 環 境 の 変 化 を 受 け パーク 開 発 方 針 自 体 の 再 設 定 が 必 要 であると 判 断 し 検 討 を 重 ねてまいりました まず 当 社 が 理 想 とする より 高 い 満 足 度 を2020 年 度 までに 前 倒 しして 達 成 する 方 針 へと 変 更 いたします これに 伴 い これまで 発 表 していた 開 発 計 画 の 一 部 も 見 直 しました 新 たな2020 年 度 までの 計 画 では 開 発 のスピードとゲスト 体 験 価 値 の 両 面 において 最 適 なプランを 策 定 いたしました なお 年 平 均 で500 億 円 レベルの 投 資 を 継 続 するという 考 え 方 に 変 わりはございません 19

今 後 の 開 発 計 画 2020 年 度 までの 方 針 2020 年 度 までは よりスピード 感 を 持 って 開 発 計 画 を 推 進 するため 計 画 の 一 部 を 見 直 し ました 目 標 を 達 成 するために ハード ソフトの 両 面 から 取 り 組 んでいきます ハード 面 では 大 規 模 開 発 を 推 進 するとともに サービス 施 設 の 充 実 を 図 ってまいりま す ソフト 面 では ディズニー テーマパークに 欠 かすことのできないキャストのホスピタリ ティを 更 に 高 めてまいります ます ソフトの 強 化 については 教 育 制 度 や 研 修 制 度 の 拡 充 はもちろんのこと 充 実 した 褒 賞 制 度 やコミュニケーション 施 策 を 通 じて 働 きがいや 成 長 を 感 じることができる 環 境 を 作 っ てまいります ハード 面 の 拡 充 については 2パークの 開 発 計 画 の 表 をご 覧 ください 東 京 ディズニーランドにおいては 新 規 エリアや 新 規 施 設 の 開 発 導 入 を 決 定 しました これらに 向 けた 総 投 資 額 は 750 億 円 レベルとなる 見 込 みです 東 京 ディズニーシーにおいては すでに 発 表 しているアトラクションなどに 加 えて 新 た なアトラクションの 導 入 を 決 定 しました これらの 開 発 に 向 けた 総 投 資 額 は 250 億 円 レベルとなる 見 込 みです 2パーク 共 通 の 開 発 としては アトラクション エンターテイメントの 刷 新 やリニューア ル スペシャルイベントの 展 開 などを 予 定 しております あわせて 食 事 ショッピングからレストルームなどのサービス 施 設 に 至 るまで パーク 体 験 にかかわるあらゆるシーンの 環 境 整 備 を 推 進 してまいります これらに 向 けた 投 資 額 は 年 間 300 億 円 レベルとなる 見 込 みです 20

東 京 ディズニーランドの 施 設 開 発 計 画 現 在 トゥモローランドにある グランドサーキット レースウェイ や スタージェッ ト などをクローズし ファンタジーランドの 新 エリアとしてオープンいたします また 隣 接 するトゥモローランド トゥーンタウンに 新 規 アトラクションおよび 新 規 キャ ラクターグリーティング 施 設 を 導 入 いたします 21

ファンタジーランド 新 エリアの 全 景 この 新 エリアでは ゲストの 皆 さまがディズニー 映 画 美 女 と 野 獣 の 世 界 を 体 感 できる エリアやライブエンターテイメントシアターがオープンします 22

美 女 と 野 獣 エリア( 仮 称 ) 美 女 と 野 獣 エリア には 野 獣 の 住 む 城 やベルたちの 住 む 村 があり まるで 映 画 の 世 界 に 入 り 込 んだような 風 景 が 広 がっています 野 獣 の 住 む 城 にはディズニー 映 画 美 女 と 野 獣 をテーマにした 大 型 アトラクションが 導 入 されます 23

美 女 と 野 獣 エリア( 仮 称 ) 内 大 型 アトラクションの 体 験 シーン 映 画 の 名 曲 にあわせて 動 くライドに 乗 り 数 々の 名 シーンを 体 験 しながら ベルの 冒 険 の 旅 をお 楽 しみいただけます なお このアトラクションは 海 外 のディズニー テーマパークにはない 日 本 のみのオ リジナルアトラクションとなります 24

ライブエンターテイメントシアター ライブエンターテイメントシアターは イ タ 東 京 ディズニーランド 初 の 本 格 的 な 屋 内 シアター です このシアターでは ディズニーキャラクターたちによる 東 京 ディズニーランドオリジナル のエンターテイメントプログラムが 繰 り 広 げられます 25

ベイマックス をテーマにした 新 アトラクションの 体 験 シーン こちらは トゥモローランドにオープンする ディズニー 映 画 ベイマックス をテーマ にしたライドアトラクションです ベイマックスが 見 守 るなか ゲストそれぞれの ケア ロボット と 一 緒 にハラハラ ド キドキの 体 験 を 楽 しむことができます 26

新 キャラクターグリーティング 施 設 の 体 験 シーン トゥーンタウンにオープンするキャラクターグリーティング グ 施 設 では おしゃれなファッ ションに 身 を 包 んだミニーマウスと 一 緒 に 写 真 を 撮 ることができます 以 上 が 東 京 ディズニーランドの 施 設 開 発 計 画 です 27

東 京 ディズニーシーの 施 設 開 発 計 画 メディテレーニアンハーバーにシミュレーションタイプの 大 型 アトラクションを 導 入 いた します 28

メディテレーニアンハーバーの 新 アトラクション このアトラクションは 海 外 のディズニー テーマパークで 高 い 人 気 を 誇 る 大 型 アトラク ション ソアリン です ライドに 乗 って 風 や 匂 いを 感 じながら 世 界 中 の 名 所 や 大 自 然 をめぐる 雄 大 な 空 の 旅 を 楽 しむことができます なお 東 京 ディズニーシーでは オリジナルのシーンも 加 わった 最 新 の 映 像 をお 楽 しみい ただけます 以 上 が 新 たに 策 定 した2020 年 度 までの 施 設 開 発 計 画 となります 東 京 ディズニーランド 東 京 ディズニーシーを 世 界 で 唯 一 の 魅 力 に 満 ち 溢 れたテーマパー クへと 進 化 させてまいります 29

今 後 の 開 発 計 画 2021 年 度 以 降 の 方 針 2021 年 度 以 降 も 東 京 ディズニーランド 東 京 ディズニーシーを 更 に 進 化 させるべく 現 在 開 発 計 画 を 検 討 しております 東 京 ディズニーランドでは ファンタジーランドを 含 め 7つのテーマランドすべてを 開 発 対 象 にエリア 規 模 での 刷 新 をおこなうなど インパクトのある 開 発 をおこなっていきま す 東 京 ディズニーシーでは 世 界 で 唯 一 の 海 をテーマにしたディズニー テーマパークとし て 飛 躍 的 な 進 化 を 遂 げるべく 複 数 の 拡 張 用 地 を 活 用 した 大 規 模 なパーク 開 発 をおこなう ことで 質 量 ともに 体 験 価 値 を 大 幅 に 向 上 させていきます 2021 年 度 以 降 も 年 間 500 億 円 規 模 の 投 資 を 継 続 し 長 期 タームで 入 園 者 数 レベルを 更 に 向 上 させてまいります また 東 京 ディズニーリゾートの 発 展 に 向 けては リゾート 内 のホテル 客 室 数 の 増 加 な ど リゾート 全 体 の 価 値 向 上 に 向 け さまざまな 検 討 を 進 めております なお 新 規 事 業 につきましては 目 標 とする 時 期 を 限 定 することなく 1セグメント 化 を 目 指 し 引 き 続 き 検 討 してまいります 当 社 は 短 期 的 な 視 点 はもちろんのこと 中 長 期 的 な 視 点 で 方 針 を 策 定 し 内 外 環 境 を 勘 案 しつつ 最 適 な 計 画 へと 具 体 化 していきます 30

2016 中 期 経 営 計 画 の 全 体 構 成 こちらは 今 年 度 が 最 終 年 度 となる 2016 中 期 経 営 計 画 の 全 体 構 成 となります 目 標 値 は 3 年 間 の 営 業 キャッシュ フロー2,800 億 円 以 上 の 創 出 としております 31

2016 中 期 経 営 計 画 目 標 値 グラフは 営 業 キャッシュ フローと 設 備 投 資 額 の 推 移 を 表 しています 2013 中 期 経 営 計 画 期 間 中 に 創 出 した 営 業 キャッシュ フローに 対 し 2016 中 期 経 営 計 画 の3 年 間 では 約 5% 上 回 る2,800 億 円 を 目 標 として 設 定 しておりましたが 現 段 階 では 目 標 を 大 幅 に 上 回 って 推 移 しており 3,300 億 円 の 営 業 キャッシュ フローを 達 成 で きる 見 込 みとなっております なお2016 年 度 は 2パークの 工 事 を 開 始 することに 伴 い 設 備 投 資 額 が 大 幅 に 増 加 する 見 込 みとなっております 32

1. コア 事 業 の 長 期 持 続 的 な 成 長 コア 事 業 では 長 期 持 続 的 な 成 長 を 目 指 しており ターゲットは 将 来 のマーケットの 変 化 にも 対 応 できるよう 幅 広 い 意 味 での ファミリー としています 戦 略 としては 入 園 者 数 の 向 上 と 単 価 の 向 上 の 両 面 から 取 り 組 んでおります 33

(1) テーマパーク 価 値 の 向 上 2016 年 度 は 東 京 ディズニーシー15 周 年 に 合 わせ 開 園 以 来 ご 好 評 いただいているハン ガーステージのショーをリニューアルし オリジナルストーリーの 新 しいミュージカル ショー アウト オブ シャドウランド が7 月 9 日 からスタートいたします また 東 京 ディズニーランドでは ウエスタンランドの 新 キャラクターグリーティング 施 設 をオープンする 予 定 です 2017 年 の 春 には ディズニー 映 画 ファインディング ニモ シリーズのアトラクション ニモ&フレンズ シーライダー のオープンを 予 定 しております 今 後 も2020 年 度 に 向 けた 新 規 エリア 新 規 施 設 の 開 発 のみならず これまでどおり 継 続 的 なテーマパーク 価 値 の 向 上 を 図 ってまいります 34

(2) 平 準 化 による 入 園 者 数 の 向 上 左 側 の 四 半 期 別 テーマパーク 事 業 売 上 高 のグラフをご 覧 ください 第 1 四 半 期 第 4 四 半 期 の 好 調 には 両 パークのスペシャルイベントが 貢 献 しています 第 1 四 半 期 に 開 催 しております ディズニーイースター については ハロウィーン クリ スマスのような 人 気 の 歳 時 記 イベントを 目 指 して 今 後 も 育 成 していきたいと 考 えていま す 第 4 四 半 期 は 寒 い 季 節 ですが スペシャルイベント アナとエルサのフローズンファンタ ジー を 実 施 し 多 くのご 家 族 連 れに 楽 しんでいただくことができております 35

(3) 体 験 価 値 に 応 じた 価 格 戦 略 新 たな 価 値 創 造 や 戦 略 的 価 格 設 定 により 中 長 期 的 な 単 価 の 向 上 に 取 り 組 んでおります 2015 年 4 月 および2016 年 4 月 には テーマパーク 価 値 が 向 上 したことに 伴 い 2 年 連 続 でチ ケット 価 格 の 改 定 を 実 施 いたしました 36

(4) 海 外 ゲストの 受 入 体 制 の 整 備 2015 年 度 の 入 園 者 数 に 占 める 海 外 ゲスト 比 率 は 6.0%でした 日 本 を 訪 れる 外 国 人 が 増 加 している 影 響 により 東 京 ディズニーリゾートにおいても 海 外 ゲスト 数 が 増 加 しています 2016 年 3 月 からは 個 人 旅 行 の 増 加 への 対 応 として 新 たに 海 外 ゲスト 向 けにバケーショ ンパッケージの 販 売 を 開 始 いたしました なお 先 月 外 国 人 旅 行 者 数 の 政 府 目 標 が 引 き 上 げられました 当 社 では 外 国 人 旅 行 者 数 の 増 加 を 集 客 の 機 会 ととらえ 今 後 とも 集 客 強 化 に 向 けた 取 り 組 みを 進 めてまいります 37

2. 財 務 方 針 当 社 では 創 出 された 営 業 キャッシュ フローをコア 事 業 や 新 規 事 業 の 成 長 へ 向 けた 投 資 に 充 当 し 企 業 価 値 を 向 上 させる 方 針 です 配 当 につきましては 外 部 環 境 も 勘 案 しつつ 安 定 的 な 配 当 を 目 指 す という 方 針 のも と 2015 年 度 については 年 間 35 円 といたしました 2016 年 度 の 配 当 につきましても 同 額 の 年 間 35 円 を 予 定 しております なお 株 主 の 皆 様 への 一 層 の 利 益 還 元 と 資 本 効 率 の 向 上 を 図 るという 目 的 のもと 本 日 自 己 株 式 の 取 得 に 係 る 事 項 を 発 表 いたしました ROEについては 2015 年 度 は12.4%となりました 2016 年 度 は12.0%を 見 込 んでおります 今 後 も 当 社 は 株 主 還 元 を 着 実 に 実 施 するとともに 営 業 キャッシュ フローの 成 長 によ る 企 業 価 値 向 上 を 目 指 してまいります 38

39