平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 厚 生 年 金 保 険 給 付 組 合 積 立 金 運 用 状 況 公 立 学 校 共 済 組 合
平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 の 運 用 資 産 額 は 2 兆 4,339 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は +2.05%となりました 実 現 収 益 率 は +1.19%です 第 3 四 半 期 の 総 合 収 益 額 は 502 億 円 となりました 実 現 収 益 額 は 267 億 円 です 残 高 ( 簿 価 残 高 ) 修 正 総 合 収 益 率 ( 実 現 収 益 率 ) 総 合 収 益 額 ( 実 現 収 益 額 ) ( 億 円 ) 平 成 27 年 10 月 1 日 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 年 度 25,761 24,339 24,339 23,703 22,070 22,070 2.05% 2.05% 1.19% 1.19% 502 502 267 267 年 金 積 立 金 は 長 期 的 な 運 用 を 行 うものであり その 運 用 状 況 も 長 期 的 に 判 断 することが 必 要 ですが 情 報 公 開 を 徹 底 する 観 点 から 四 半 期 ごとに 運 用 状 況 の 公 表 を 行 うものです 総 合 収 益 額 は 各 期 末 時 点 での に 基 づく 評 価 であるため 評 価 損 益 を 含 んでおり 市 場 の 動 向 によって 変 動 するものであるこ とに 留 意 が 必 要 です ( 注 1) 収 益 率 及 び 収 益 額 は 当 該 期 間 中 に 精 算 された 運 用 手 数 料 等 を 控 除 したものです ( 注 2) 収 益 率 は 各 期 間 に 係 るものです また 平 成 27 年 度 の 収 益 率 は 被 用 者 年 金 制 度 が 一 元 化 された 平 成 27 年 10 月 以 降 のもの です 1
資 産 状 況 短 期 資 産 合 計 平 成 27 年 10 月 1 日 13,280 12,091 2,914 2,652 1,890 1,785 2,431 1,930 5,247 5,246 25,761 23,703 51.55% 11.31% 7.34% 9.43% 20.37% 100.00% 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 11,506 10,371 3,613 3,111 2,254 2,203 3,198 2,616 3,769 3,770 24,339 22,070 47.27% 14.84% 9.26% 13.14% 15.49% 100.00% ( 億 円 ) ( 注 1) 数 値 は 四 捨 五 入 のため 各 数 値 の 合 算 は 合 計 値 と 必 ずしも 一 致 しません ( 注 2) 平 成 27 年 10 月 の 基 本 ポートフォリオの 見 直 しに 伴 い 資 産 の 大 幅 な 移 動 が 必 要 であることから 当 面 の 間 を 移 行 期 間 としていま す なお 基 本 ポートフォリオは 35%(±15%) 国 内 株 式 25%(±14%) 15%(±6%) 25%(±12%) です 平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 資 産 別 の 構 成 割 合 短 期 資 産, 15.49%, 13.14%, 9.26%, 47.27%, 14.84% 2
収 益 率 の 状 況 修 正 総 合 収 益 率 ( 実 現 収 益 率 ) 短 期 資 産 平 成 27 年 10 月 1 日 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 年 度 2.05% 2.05% 1.19% 1.19% 0.83% 0.83% 1.32% 1.32% 9.47% 9.47% 1.49% 1.49% -1.52% -1.52% 1.14% 1.14% 4.66% 4.66% 2.29% 2.29% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% ( 注 1) 収 益 率 は 当 該 期 間 中 に 精 算 された 運 用 手 数 料 等 を 控 除 したものです ( 注 2) 収 益 率 は 各 期 間 に 係 るものです また 平 成 27 年 度 の 収 益 率 は 被 用 者 年 金 制 度 が 一 元 化 された 平 成 27 年 10 月 以 降 の ものです 3
収 益 額 の 状 況 総 合 収 益 額 ( 実 現 収 益 額 ) 短 期 資 産 平 成 27 年 10 月 1 日 ( 億 円 ) 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 年 度 502 502 267 267 101 101 146 146 301 301 43 43-33 -33 23 23 133 133 54 54 0 0 0 0 ( 注 1) 収 益 額 は 当 該 期 間 中 に 精 算 された 運 用 手 数 料 等 を 控 除 したものです ( 注 2) 上 記 の 数 値 は 四 捨 五 入 のため 各 数 値 の 合 算 と 合 計 値 は 必 ずしも 一 致 しません ( 注 3) 収 益 額 は 各 期 間 に 係 るものです また 平 成 27 年 度 の 収 益 額 は 被 用 者 年 金 制 度 が 一 元 化 された 平 成 27 年 10 月 以 降 の ものです 4
平 成 27 年 第 3 四 半 期 運 用 環 境 各 市 場 の 動 き(10 月 ~12 月 ) : 10 年 国 債 利 回 りは 日 銀 の 追 加 金 融 緩 和 への 期 待 を 背 景 に 低 下 ( 債 券 価 格 は 上 昇 )しました : は 第 2 四 半 期 の 大 幅 下 落 からの 反 発 に 加 え 世 界 経 済 の 回 復 期 待 や 企 業 業 績 の 底 堅 さなどから 上 昇 基 調 となりましたが 12 月 は 円 高 による 企 業 業 績 悪 化 懸 念 などから 株 価 はやや 下 落 しました : 米 国 10 年 国 債 利 回 りは 米 国 の 政 策 金 利 が 引 上 げられたことから 上 昇 ( 債 券 価 格 は 下 落 )しました ドイツ10 年 国 債 利 回 りは ECBの 追 加 金 融 緩 和 が 市 場 の 期 待 を 下 回 ったことから 上 昇 ( 債 券 価 格 は 下 落 )しました : は 第 2 四 半 期 の 大 幅 下 落 からの 反 発 に 加 え 中 国 や 欧 州 の 金 融 緩 和 などから 上 昇 基 調 となりましたが 12 月 は 一 段 の 原 油 安 などを 背 景 に 株 価 は 下 落 しました 参 考 指 標 外 国 為 替 10 年 国 債 利 回 り TOPIX 配 当 なし 日 経 平 均 株 価 米 国 10 年 国 債 利 回 り ト イツ10 年 国 債 利 回 り NYダウ ト イツDAX ドル/ 円 ユーロ/ 円 (%) (ホ イント) ( 円 ) (%) (%) (ト ル) (ホ イント) ( 円 ) ( 円 ) H27 年 9 月 末 H27 年 10 月 末 H27 年 11 月 末 H27 年 12 月 末 0.36 0.31 0.31 0.27 1,411.16 1,558.20 1,580.25 1,547.30 17,388.15 19,083.10 19,747.47 19,033.71 2.04 2.14 2.21 2.27 0.59 0.52 0.47 0.63 16,284.70 17,663.54 17,719.92 17,425.03 9,660.44 10,850.14 11,382.23 10,743.01 119.78 120.72 123.25 120.24 133.73 133.29 130.20 130.70 ベンチマーク 収 益 率 Nomura-BPI 総 合 TOPIX( 配 当 込 み) シティ 世 界 国 債 インテ ックス( 除 く 日 本 ヘッシ なし 円 ヘ ース) MSCI-ACWI( 除 く 日 本 円 ヘ ース 配 当 込 み) 第 3 四 半 期 1.00% 9.83% -1.35% 5.25% 市 場 インデックスの 推 移 ( 平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 ) 102 101 100 99 国 内 債 (BPI) 外 国 債 (WGBI) 98 9 月 末 10 月 末 11 月 末 12 月 末 115 110 105 100 国 内 株 (TOPIX) 外 国 株 (ACWI) 95 9 月 末 10 月 末 11 月 末 12 月 末 5
被 用 者 年 金 一 元 化 法 の 施 行 に 伴 う 積 立 金 の 概 算 仕 分 けについて H27.9.30 時 点 長 期 給 付 積 立 金 厚 生 年 金 保 険 給 付 ( 組 合 ) 積 立 金 H27.10.1 時 点 経 過 的 長 期 給 付 ( 組 合 ) 積 立 金 地 方 公 務 員 共 済 411,786 億 円 200,545 億 円 (1) 211,241 億 円 公 立 学 校 共 済 組 合 52,796 億 円 25,761 億 円 (2) 27,035 億 円 ( 参 考 ) 一 元 化 前 の 厚 生 年 金 ( 旧 厚 生 年 金 )の 積 立 比 率 ( 概 算 政 府 積 立 比 率 ) = 平 成 26 年 度 末 の 旧 厚 生 年 金 の 積 立 金 の 見 込 み 額 (164.8 兆 円 ) 平 成 27 年 度 の 旧 厚 生 年 金 の1 2 階 支 出 の 見 込 み 額 (33.7 兆 円 ) =4.9 年 分 地 方 公 務 員 共 済 の 積 立 金 概 算 仕 分 額 ( 厚 生 年 金 保 険 給 付 積 立 金 ) = 平 成 27 年 度 の1 2 階 支 出 の 見 込 額 (4.2 兆 円 ) 概 算 政 府 積 立 比 率 (4.9 年 分 ) =20 兆 545 億 円 (1) 当 共 済 組 合 の 積 立 金 概 算 仕 分 額 ( 厚 生 年 金 保 険 給 付 組 合 積 立 金 ) = 地 方 公 務 員 共 済 の 積 立 金 概 算 仕 分 額 ( 厚 生 年 金 保 険 給 付 積 立 金 ) 一 元 化 前 の 地 方 公 務 員 共 済 の 長 期 給 付 積 立 金 に 占 める 割 合 = 平 成 27 年 度 の1 2 階 支 出 の 見 込 み 額 (4.2 兆 円 ) 概 算 政 府 積 立 金 比 率 (4.9 年 ) 12.8% =2 兆 5,761 億 円 (2) 6
用 語 解 説 (50 音 順 ) 基 本 ポートフォリオ 統 計 的 な 手 法 により 定 めた 最 も 適 格 と 考 えられる 資 産 ( ベース) 許 容 乖 離 幅 資 産 が 基 本 ポートフォリオから 乖 離 した 場 合 には 資 産 の 入 替 え 等 を 行 い 乖 離 を 解 消 することとなります しかし の 変 動 等 により 小 規 模 な 乖 離 が 生 じるたびに 入 替 えを 行 うことは 売 買 コストの 面 等 から 非 効 率 であるため 基 本 ポートフォリオ からの 乖 離 を 許 容 する 範 囲 を 定 めており これを 許 容 乖 離 幅 といいます 経 過 的 長 期 給 付 組 合 積 立 金 当 共 済 組 合 が 管 理 運 用 する 年 金 積 立 金 で 被 用 者 年 金 一 元 化 に 際 して 仕 分 けられた 旧 職 域 部 分 の 年 金 積 立 金 です 厚 生 年 金 保 険 給 付 組 合 積 立 金 当 共 済 組 合 が 管 理 運 用 する 年 金 積 立 金 で 被 用 者 年 金 一 元 化 に 際 して 仕 分 けられた 厚 生 年 金 部 分 の 年 金 積 立 金 です 修 正 総 合 収 益 率 運 用 成 果 を 測 定 する 尺 度 の1つです 実 現 収 益 額 に 資 産 の 評 価 による 評 価 損 益 増 減 を 加 え に 基 づく 収 益 を 把 握 し そ れを 元 本 平 均 残 高 に 前 期 末 未 収 収 益 と 前 期 末 評 価 損 益 を 加 えたもので 除 した ベースの 比 率 です 算 出 が 比 較 的 容 易 なことから 運 用 の 効 率 性 を 表 す ベースの 資 産 価 値 の 変 化 を 把 握 する 指 標 として 用 いられます ( 計 算 式 ) 修 正 総 合 収 益 率 ={ 売 買 損 益 + 利 息 配 当 金 収 入 + 未 収 収 益 増 減 ( 当 期 末 未 収 収 益 - 前 期 末 未 収 収 益 ) + 評 価 損 益 増 減 ( 当 期 末 評 価 損 益 - 前 期 末 評 価 損 益 ) } / ( 元 本 平 均 残 高 + 前 期 末 未 収 収 益 + 前 期 末 評 価 損 益 ) 政 府 積 立 比 率 被 用 者 年 金 一 元 化 に 際 して 共 済 年 金 の 積 立 金 のうち 厚 生 年 金 の 積 立 金 の 水 準 に 見 合 った 額 を 一 元 化 後 の 厚 生 年 金 の 積 立 金 (= 共 通 財 源 )として 仕 分 ける 必 要 がありました 具 体 的 には 共 済 年 金 の 積 立 金 のうち 一 元 化 前 の 厚 生 年 金 における 積 立 比 率 ( 保 険 料 で 賄 われる 基 礎 年 金 及 び 厚 生 年 金 部 分 (1 2 階 部 分 )の 年 間 の 支 出 に 対 して 何 年 分 を 保 有 しているかという 積 立 金 の 水 準 )に 相 当 する 額 を 共 通 財 源 として 仕 分 けることとしましたが この 積 立 比 率 を 政 府 積 立 比 率 といいます 総 合 収 益 額 総 合 収 益 額 は 実 現 収 益 額 に 資 産 の 評 価 による 評 価 損 益 を 加 味 することにより に 基 づく 収 益 把 握 を 行 ったものです ( 計 算 式 ) 総 合 収 益 額 = 売 買 損 益 + 利 息 配 当 金 収 入 + 未 収 収 益 増 減 ( 当 期 末 未 収 収 益 - 前 期 末 未 収 収 益 ) + 評 価 損 益 増 減 ( 当 期 末 評 価 損 益 - 前 期 末 評 価 損 益 ) 7
用 語 解 説 (50 音 順 ) 長 期 給 付 積 立 金 当 共 済 組 合 が 被 用 者 年 金 一 元 化 以 前 に 管 理 運 用 していた 年 金 積 立 金 です ベンチマーク 運 用 成 果 を 評 価 する 際 に 相 対 比 較 の 対 象 となる 基 準 指 標 のことをいい 市 場 の 動 きを 代 表 する 指 数 を 使 用 しています 当 共 済 組 合 で 採 用 している 各 運 用 資 産 のベンチマークは 以 下 のとおりです NOMURA-BPI 総 合 野 村 證 券 金 融 工 学 研 究 センターが 作 成 発 表 している 市 場 の 代 表 的 なベンチマークです TOPIX( 配 当 込 み) 東 京 証 券 取 引 所 が 作 成 発 表 している の 代 表 的 なベンチマークです 東 証 第 一 部 の 基 準 時 の 総 額 を100 として その 後 の 総 額 を 指 数 化 したものです シティ 世 界 国 債 インデックス( 除 く 日 本 ヘッジなし 円 ベース) シティグループ グローバル マーケッツ インクが 作 成 発 表 している 世 界 国 債 のベンチマークです 総 額 につき 一 定 基 準 を 満 たす 国 の 国 債 について 投 資 収 益 率 を 指 数 化 したものであり 国 際 債 券 投 資 の 代 表 的 なベンチマークです MSCI ACWI ex.japan( 円 ベース 配 当 込 み) MSCI Inc.が 作 成 する 日 本 を 除 く 先 進 国 及 び 新 興 国 で 構 成 された 株 式 のベンチマークです ベンチマーク 収 益 率 ベンチマークの 騰 落 率 で いわゆる 市 場 平 均 収 益 率 のことです 8