平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 厚 生 年 金 保 険 給 付 調 整 積 立 金 運 用 状 況 ( 地 方 公 務 員 共 済 組 合 連 合 会 )
平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 末 の 運 用 資 産 額 は 10 兆 1,895 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は 主 に 及 び の 上 昇 により +3.12%となりました な お 実 現 収 益 率 ( 期 間 率 )は +0.92%です 第 3 四 半 期 の 総 合 収 益 額 は +3,092 億 円 となりました なお 実 現 収 益 額 は +835 億 円 です 平 成 26 年 度 ( 億 円 ) 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 年 度 資 産 残 高 101,895 101,895 修 正 総 合 収 益 率 ( 実 現 収 益 率 ) 総 合 収 益 額 ( 実 現 収 益 額 ) 3.12% (0.92%) 3,092 (835) 3.12% (0.92%) 3,092 (835) 年 金 積 立 金 は 長 期 的 な 運 用 を 行 うものであり その 運 用 状 況 も 長 期 的 に 判 断 することが 必 要 ですが 情 報 公 開 を 徹 底 する 観 点 から 四 半 期 ごとに 運 用 状 況 の 公 表 を 行 うものです 総 合 収 益 は 各 期 末 時 点 での に 基 づく 評 価 であるため 評 価 損 益 を 含 んでおり 市 場 の 動 向 によって 変 動 するものであることに 留 意 が 必 要 です ( 注 1) 収 益 率 及 び 収 益 額 は 当 該 期 間 中 に 精 算 された 運 用 手 数 料 等 を 控 除 したものです ( 注 2) 収 益 率 は 各 期 間 に 係 るものです また 平 成 27 年 度 の 収 益 率 は 被 用 者 年 金 制 度 が 一 元 化 された 平 成 27 年 10 月 以 降 のものです 2
資 産 状 況 国 内 債 券 短 期 資 産 合 計 平 成 26 年 度 ( 億 円 ) 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 48,466 47.56% (46,596) 23,365 22.93% (18,933) 12,168 11.94% (11,836) 16,221 15.92% (11,680) 1,676 1.65% (1,675) 101,895 100.00% (90,720) ( 注 1) 数 値 は 四 捨 五 入 のため 各 数 値 の 合 算 は 合 計 値 と 必 ずしも 一 致 しません ( 注 2) 基 本 ポートフォリオは 国 内 債 券 35%(±15%) 25% (±14%) 15%(±6%) 25%(±12%)です 3 平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 資 産 別 の 構 成 割 合 15.92% 短 期 資 産 1.65% 11.94% 22.93% 国 内 債 券 47.56%
収 益 率 の 状 況 平 成 26 年 度 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 年 度 修 正 総 合 収 益 率 ( 実 現 収 益 率 ) 3.12% (0.92%) 3.12% (0.92%) 国 内 債 券 0.65% 0.65% 9.60% 9.60% 1.20% 1.20% 5.52% 5.52% ( 注 1) 収 益 率 は 当 該 期 間 中 に 精 算 された 運 用 手 数 料 等 を 控 除 したものです ( 注 2) 収 益 率 は 各 期 間 に 係 るものです また 平 成 27 年 度 の 収 益 率 は 被 用 者 年 金 制 度 が 一 元 化 された 平 成 27 年 10 月 以 降 のものです 4
収 益 額 の 状 況 平 成 26 年 度 平 成 27 年 度 第 1 四 半 期 第 2 四 半 期 第 3 四 半 期 第 4 四 半 期 年 度 ( 億 円 ) 総 合 収 益 額 ( 実 現 収 益 額 ) 3,092 (835) 3,092 (835) 国 内 債 券 321 321 2,006 2,006 147 147 844 844 短 期 資 産 67 67 ( 注 1) 収 益 額 は 当 該 期 間 中 に 精 算 された 運 用 手 数 料 等 を 控 除 したものです ( 注 2) 上 記 の 数 値 は 四 捨 五 入 のため 各 数 値 の 合 算 と 合 計 値 は 必 ずしも 一 致 しません ( 注 3) 収 益 額 は 各 期 間 に 係 るものです また 平 成 27 年 度 の 収 益 額 は 被 用 者 年 金 制 度 が 一 元 化 された 平 成 27 年 10 月 以 降 のものです 5
平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 環 境 各 市 場 の 動 き(10 月 ~12 月 ) 国 内 債 券 :10 年 国 債 利 回 りは 日 銀 の 追 加 金 融 緩 和 への 期 待 を 背 景 に 低 下 ( 債 券 価 格 は 上 昇 )しました : は 第 2 四 半 期 の 大 幅 下 落 からの 反 発 に 加 え 世 界 経 済 の 回 復 期 待 や 企 業 業 績 の 底 堅 さなどから 上 昇 基 調 と なりましたが 12 月 は 円 高 による 企 業 業 績 悪 化 懸 念 などから 株 価 はやや 下 落 しました : 米 国 10 年 国 債 利 回 りは 米 国 の 政 策 金 利 が 引 き 上 げられたことから 上 昇 ( 債 券 価 格 は 低 下 )しました ドイツ10 年 国 債 利 回 りは ECBの 追 加 金 融 緩 和 が 市 場 の 期 待 を 下 回 ったことから 上 昇 ( 債 券 価 格 は 低 下 )しました : は 第 2 四 半 期 の 大 幅 下 落 からの 反 発 に 加 え 中 国 や 欧 州 の 金 融 緩 和 などから 上 昇 基 調 となりましたが 12 月 は 一 段 の 原 油 安 などを 背 景 に 株 価 は 下 落 しました 参 考 指 標 H27 年 9 月 末 H27 年 10 月 末 H27 年 11 月 末 H27 年 12 月 末 国 内 債 券 (10 年 国 債 利 回 り) (%) 0.36 0.31 0.31 0.27 外 国 為 替 (TOPIX 配 当 なし) (ポイント) 1411.16 1558.20 1580.25 1547.30 ( 日 経 平 均 株 価 ) ( 円 ) 17388.15 19083.10 19747.47 19033.71 ( 米 国 10 年 国 債 利 回 り) (%) 2.04 2.14 2.21 2.27 (ドイツ10 年 国 債 利 回 り) (%) 0.59 0.52 0.47 0.63 (NYダウ) (ドル) 16284.70 17663.54 17719.92 17425.03 (ドイツDAX) (ポイント) 9660.44 10850.14 11382.23 10743.01 (ドル/ 円 ) ( 円 ) 119.78 120.72 123.25 120.24 (ユーロ/ 円 ) ( 円 ) 133.73 133.29 130.20 130.70 市 場 インデックスの 推 移 ( 平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 ) ベンチマーク 収 益 率 国 内 債 券 NOMURA-BPI 総 合 TOPIX( 配 当 込 み) シティ 世 界 国 債 インデックス( 除 く 日 本 ヘッジなし 円 ベース) MSCI ACWI ( 除 く 日 本 円 ベース 配 当 込 み) 平 成 27 年 10 月 ~12 月 1.00% 9.83% -1.35% 5.25% 102 115 101 110 100 105 国 内 債 券 99 100 98 9 月 末 10 月 末 11 月 末 12 月 末 95 9 月 末 10 月 末 11 月 末 12 月 末 6
被 用 者 年 金 一 元 化 法 の 施 行 に 伴 う 積 立 金 の 概 算 仕 分 について H27.9.30 時 点 長 期 給 付 積 立 金 ( ) 厚 生 年 金 保 険 給 付 調 整 積 立 金 ( ) H27.10.1 時 点 経 過 的 長 期 給 付 調 整 積 立 金 ( ) 合 計 205,757 億 円 99,323 億 円 106,434 億 円 ( 参 考 ) 一 元 化 前 の 厚 生 年 金 ( 旧 厚 生 年 金 )の 積 立 比 率 ( 概 算 政 府 積 立 比 率 ) = 平 成 26 年 度 末 の 旧 厚 生 年 金 の 積 立 金 の 見 込 み 額 (164.8 兆 円 ) 平 成 27 年 度 の 旧 厚 生 年 金 の1 2 階 支 出 の 見 込 み 額 (33.7 兆 円 ) =4.9 年 分 地 方 公 務 員 共 済 組 合 連 合 会 の 積 立 金 概 算 仕 分 額 ( 厚 生 年 金 保 険 給 付 調 整 積 立 金 ) = 地 方 公 務 員 共 済 の 積 立 金 概 算 仕 分 け 額 ( 厚 生 年 金 保 険 給 付 積 立 金 ) 一 元 化 前 の 地 方 公 務 員 共 済 の 長 期 給 付 積 立 金 に 占 める 割 合 = 平 成 27 年 度 の1 2 階 支 出 の 見 込 額 (4.2 兆 円 ) 概 算 政 府 積 立 比 率 (4.9 年 ) 49.5% =9 兆 9,323 億 円 7
用 語 解 説 (50 音 順 ) 基 本 ポートフォリオ 統 計 的 な 手 法 により 定 めた 最 も 適 格 と 考 えられる 資 産 ( ベース) 許 容 乖 離 幅 資 産 が 基 本 ポートフォリオから 乖 離 した 場 合 には 資 産 の 入 替 え 等 を 行 い 乖 離 を 解 消 することとなります し かし の 変 動 等 により 小 規 模 な 乖 離 が 生 じるたびに 入 替 えを 行 うことは 売 買 コストの 面 等 から 非 効 率 であるため 基 本 ポートフォリオからの 乖 離 を 許 容 する 範 囲 を 定 めており これを 許 容 乖 離 幅 といいます 経 過 的 長 期 給 付 調 整 積 立 金 地 方 公 務 員 共 済 組 合 連 合 会 が 管 理 運 用 する 年 金 積 立 金 で 被 用 者 年 金 一 元 化 に 際 し 仕 分 けられた 旧 職 域 部 分 の 年 金 積 立 金 です 各 共 済 組 合 の 経 過 的 長 期 給 付 のための 資 金 が 不 足 した 場 合 に 必 要 な 額 を 交 付 することとなっています 厚 生 年 金 保 険 給 付 調 整 積 立 金 地 方 公 務 員 共 済 組 合 連 合 会 が 管 理 運 用 する 年 金 積 立 金 で 被 用 者 年 金 一 元 化 に 際 し 仕 分 けられた 厚 生 年 金 部 分 の 年 金 積 立 金 です 各 共 済 組 合 の 厚 生 年 金 保 険 給 付 のための 資 金 が 不 足 した 場 合 に 必 要 な 額 を 交 付 することとなっています 修 正 総 合 収 益 率 運 用 成 果 を 測 定 する 尺 度 の1つです 実 現 収 益 額 に 資 産 の 評 価 による 評 価 損 益 増 減 を 加 え に 基 づく 収 益 を 把 握 し それを 元 本 平 均 残 高 に 前 期 末 未 収 収 益 と 前 期 末 評 価 損 益 を 加 えたもので 除 した ベースの 比 率 です 算 出 が 比 較 的 容 易 なことから 運 用 の 効 率 性 を 表 す ベースの 資 産 価 値 の 変 化 を 把 握 する 指 標 として 用 いられます ( 計 算 式 ) 修 正 総 合 収 益 率 ={ 売 買 損 益 + 利 息 配 当 金 収 入 + 未 収 収 益 増 減 ( 当 期 末 未 収 収 益 - 前 期 末 未 収 収 益 ) + 評 価 損 益 増 減 ( 当 期 末 評 価 損 益 - 前 期 末 評 価 損 益 )} /( 元 本 平 均 残 高 + 前 期 末 未 収 収 益 + 前 期 末 評 価 損 益 ) 8
用 語 解 説 (50 音 順 ) 政 府 積 立 比 率 被 用 者 年 金 一 元 化 に 際 して 共 済 年 金 の 積 立 金 のうち 厚 生 年 金 の 積 立 金 の 水 準 に 見 合 った 額 を 一 元 化 後 の 厚 生 年 金 の 積 立 金 (= 共 通 財 源 )として 仕 分 ける 必 要 がありました 具 体 的 には 共 済 年 金 の 積 立 金 のうち 一 元 化 前 の 厚 生 年 金 における 積 立 比 率 ( 保 険 料 で 賄 われる 基 礎 年 金 及 び 厚 生 年 金 部 分 (1 2 階 部 分 )の 年 間 の 支 出 に 対 して 何 年 分 を 保 有 しているかという 積 立 金 の 水 準 )に 相 当 する 額 を 共 通 財 源 として 仕 分 けることとしましたが この 積 立 比 率 を 政 府 積 立 比 率 といいます 総 合 収 益 額 実 現 収 益 額 に 加 え 資 産 の 評 価 による 評 価 損 益 を 加 味 することにより に 基 づく 収 益 把 握 を 行 ったものです ( 計 算 式 ) 総 合 収 益 額 = 売 買 損 益 + 利 息 配 当 金 収 入 + 未 収 収 益 増 減 ( 当 期 末 未 収 収 益 - 前 期 末 未 収 収 益 )+ 評 価 損 益 増 減 ( 当 期 末 評 価 損 益 - 前 期 末 評 価 損 益 ) 長 期 給 付 積 立 金 地 方 公 務 員 共 済 組 合 連 合 会 が 被 用 者 年 金 一 元 化 以 前 に 管 理 運 用 していた 年 金 積 立 金 です 共 済 組 合 の 年 金 給 付 のため の 資 金 が 不 足 した 場 合 に 備 え 積 み 立 てていました ベンチマーク 運 用 成 果 を 評 価 する 際 に 相 対 比 較 の 対 象 となる 基 準 指 標 のことをいい 市 場 の 動 きを 代 表 する 指 標 を 使 用 しています (6ページ 参 照 ) ベンチマーク 収 益 率 ベンチマークの 騰 落 率 いわゆる 市 場 平 均 収 益 率 のことです 9