JPMザ・ジャパン（年4回決算型）決算レポート

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そうすけたかぎ
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JPM ザジャパン ( 年 4 回決算型 ) 決算レポート 2018 年 6 月平素より J.P. モルガンアセットマネジメントのファンドをご愛顧賜り厚く御礼申し上げます JPM ザジャパン ( 年 4 回決算型 ) は 2018 年 6 月 14 日に第 3 期 (2018 年 3 月 15 日 ~2018 年 6 月 14 日 ) の決算を迎え基準価額の水準市場動向

1 JPM ザジャパン ( 年 4 回決算型 ) 決算レポート 2018 年 6 月平素より J.P. モルガンアセットマネジメントのファンドをご愛顧賜り厚く御礼申し上げます JPM ザジャパン ( 年 4 回決算型 ) は 2018 年 6 月 14 日に第 3 期 (2018 年 3 月 15 日 ~2018 年 6 月 14 日 ) の決算を迎え基準価額の水準市場動向残存信託期間等を勘案した結果分配金を以下の通りといたしましたのでご報告いたします引き続き JPM ザジャパン ( 年 4 回決算型 ) をご愛顧いただきますようよろしくお願い申し上げます分配金と基準価額 (2018 年 6 月 14 日 1 万口当たり ) 当期の分配金 ( 税引前 ) 基準価額 ( 税引前分配金落ち後 ) 0 円 10,451 円当期の運用状況の振り返りパフォーマンスの推移 13,000 分配金再投資基準価額基準価額 12,000 TOPIX( 配当込み ) 11,000 当期 (2018 年 3 月 15 日 ~2018 年 6 月 14 日 ) 騰落率 (2018 年 6 月 14 日現在 ) 20% JPMザジャパン ( 年 4 回決算型 ) 15% TOPIX( 配当込み ) % 7.0 5% ,000 0% -5% , /10/ /12/ /2/ /4/ /6/10 ( 設定日 ) ( 年 / 月 / 日 ) -10% 当期設定来当期初は米中貿易戦争への懸念や為替動向などを背景に神経質な展開となりましたが 4 月に入り北朝鮮情勢や米中貿易戦争を巡る懸念が後退したことに加え円安が進行したことなどを背景に 5 月中旬まで上昇傾向となりましたその後トランプ米大統領が米朝首脳会談を中止する考えを表明したことに加えイタリアやスペインの政治に対する不透明感や円高進行などを背景に 5 月末にかけて軟調な展開となりましたが 6 月に入るとイタリアの政局への懸念後退や円安の進行などを受けて上昇に転じましたそのような中当期中の当ファンドのパフォーマンスは -4.1% となりベンチマークの +3.3% を下回りました個人投資家を対象に証券取引サービスなどを提供するネット証券グループや IT システムを活用し貸会議室やホテル宴会場などの不稼動資産の稼働率を高めているシェアリング関連企業エンターテインメント関連銘柄などがプラスに寄与する一方で中長期的な成長期待が評価されてきた先進医療関連銘柄や医療関連ビジネスにおける革新的なテクノロジーを有する銘柄や先行き不透明感から利益確定売り圧力が高まったテクノロジー関連銘柄などがマイナス寄与となりました出所 : Datastream J.P. モルガンアセットマネジメント中段左グラフ期間 : 2017年 10月 10日 ( 設定日 )~ 2018年 6月 14日 ( 設定日の前営業日を10,000として指数化日次 ) JPMザジャパン ( 年 4回決算型 ) の騰落率は分配金再投資基準価額であり信託報酬控除後です分配金再投資基準価額は税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです騰落率は投資家利回りとは異なります TOPIX( 配当込み ) はファンドのベンチマークです上記の分配金は過去の実績であり将来の成果を保証するものではありませんまた必ず分配を行うものではありません当ファンドの分配方針について詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください本資料のデータ分析等は過去の実績や将来の予測作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり将来の投資成果および市場環境の変動等を示唆保証するものではありません 1

寄与度上位および下位銘柄のご紹介ファンドについてのご理解をより深めていただくため足元の寄与度上位および下位の各 5 銘柄をご紹介いたします足元の寄与度 * 1 上位 / 下位 5 銘柄 (2018 年 3 月 15 日 ~2018 年 5 月末 ) 寄与度上位銘柄投資テーマ寄与度下位銘柄投資テーマ 1 東京都競馬エンターテインメント 2 SBIホールディングスフィンテック 3

2 寄与度上位および下位銘柄のご紹介ファンドについてのご理解をより深めていただくため足元の寄与度上位および下位の各 5 銘柄をご紹介いたします足元の寄与度 * 1 上位 / 下位 5 銘柄 (2018 年 3 月 15 日 ~2018 年 5 月末 ) 寄与度上位銘柄投資テーマ寄与度下位銘柄投資テーマ 1 東京都競馬エンターテインメント 2 SBIホールディングスフィンテック 3 トクヤマテクノロジー 4 マネックスグループフィンテック 5 アドバンテストテクノロジー 1 古河電気工業テクノロジー 2 SUMCO* 2 テクノロジー 3 アルバックテクノロジー 4 ロームテクノロジー 5 ノーリツ鋼機ヘルスケア市場の見通しと今後の運用方針株式市場は企業業績や世界経済のけん引役である米国の金融政策及びマクロ経済の動向に加えトランプ米大統領の政策実行力などに左右される展開が続くと想定しています米国経済は良好な労働市場などを背景に堅調な推移が続く中 FRB( 米連邦準備制度理事会 ) による利上げなど金融政策の動向が引き続き注目されると見ていますまた米中をはじめとした貿易摩擦や新興国の通貨安のほかイタリアやスペインの政治的不透明感などについてはリスク要因として注視していきます為替の影響などには注視が必要と考えるものの国内企業の業績は堅調に推移しています企業統治の強化にも引き続き注目しており日本企業の株主還元及び資本効率の改善も期待できると考えます投資の視点としては引き続き中長期的な独自の成長ストーリーを有する銘柄が投資家から選好されると考えています注目し重点的に投資している代表的なテーマは以下の通りですモノのインターネット (IoT) の普及によって成長が期待される半導体や電子部品などの分野 IT を活用し既存の業界を変革することで成長が期待されるフィンテック ( 金融と IT の融合 ) リアルエステートテック ( 不動産と IT の融合 ) HR テック ( 人材人事と IT の融合 ) i-construction( 建設と IT の融合 ) 関連の企業バイオテクノロジー先進医療医療機器に対する政策支援や市場拡大の恩恵を受けると期待される企業明確な競争優位性を確立し市場シェア拡大により中期的な収益拡大が期待される消費関連企業普及拡大が期待される自動車の自動運転技術や電装化関連分野新興国での需要拡大が見込まれる消費財医療サービス社会インフラ関連の企業通信インフラの拡張ビッグデータやクラウドコンピューティング化スマートフォンの普及率の上昇により新たな市場の成長が見込まれるインターネット IT 関連のビジネス分野社会インフラの老朽化に伴う都市機能の強化や更新需要の恩恵を受けると考えられる建設関連企業その他内外マクロ経済の動向に大きく左右されず個別の成長ドライバー ( 駆動力 ) を有すると判断できる銘柄の新規発掘にも引き続き注力します *1 当ファンドのマザーファンドの分配金再投資基準価額のリターンに対する寄与度でありベンチマークに対する寄与度ではありません *2 SUMCO( サムコ ) の名称は Silicon United Manufacturing Corporationに由来します出所 : J.P. モルガンアセットマネジメント FactSet 上記情報はいずれも 2018年 5月末現在上記は個別銘柄の推奨および今後のファンドへの組入れを示唆保証するものではありません写真はイメージです本資料のデータ分析等は過去の実績や将来の予測作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり将来の投資成果および市場環境の変動等を示唆保証するものではありません 2

3 ファンドの特色 1 ファンドはマザーファンド *1 を通じて日本の株式を実質的な主要投資対象とし信託財産の中長期的な成長を図ることを目的に積極的な運用を行います日本の産業構造が変化していく中で利益成長性が高く株主を重視した経営を行っておりかつこれらの状況を市場が株価に織り込んでいない企業に投資を行います *1 GIM ザジャパンマザーファンド ( 適格機関投資家専用 ) 2 銘柄の選定は運用チームが行う企業取材に基づくボトムアップアプローチ方式で行います企業取材のみを行うアナリストは設けずファンドの運用担当者も含めた運用チームが自ら年間延べ約 2,000 件 * 2 (2017 年実績 ) の企業取材を行っていますボトムアップアプローチとは経済等の予測分析により銘柄を選定するのではなく個別企業の調査分析から銘柄の選定を行う運用手法です企業取材とは企業訪問企業来訪電話取材等を通じて企業の情報を得ることをいいます *2 委託会社を含む J.P. モルガンアセットマネジメント内の日本株式担当者による企業取材件数の合計です 3 ファンドのベンチマークは TOPIX( 配当込み ) としますファンドは中長期的にベンチマークを上回る投資成果の実現を目指しますがベンチマークを上回ることを保証するものではありませんベンチマークとはファンドの運用成果を測る際に比較の基準とする指標のことをいいます 4 ファンドは年 4 回 (3 月 6 月 9 月 12 月の各 14 日 * 3 ) の決算時に基準価額が 1 万円 (1 万口当たり ) を超えている場合分配対象額の範囲内で分配しますただし必ず分配を行うものではありません将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません *3 14 日が休業日の場合は翌営業日となります ( ご参考 ) JPM ザジャパンの運用実績パフォーマンスの推移騰落率 (2018 年 5 月末現在 ) 800 JPMザジャパン 700% ( 分配金再投資基準価額 ) % JPMザジャパン % TOPIX( 配当込み ) % TOPIX( 配当込み ) +46.8% / / / / / / /12 ( 年 / 月 ) 400% 300% 200% 100% 0% -100% ヵ月 6ヵ月 1 年 3 年 5 年 10 年設定来出所 : Datastream J.P. モルガンアセットマネジメント左グラフ期間 : 1999年 12月 15日 ( 設定日 )~ 2018年 5月末 ( 設定日の前営業日を100として指数化月次 ) 上記は当ファンド JPMザジャパン ( 年 4回決算型 ) と同じマザーファンドに投資を行う JPMザジャパンの運用実績を示したものです当ファンド JPMザジャパン ( 年 4回決算型 ) のものではありません当ファンドの設定日が 2017年 10月 10日であることから長期の運用実績を示す目的で掲載しています JPMザジャパンのパフォーマンスと騰落率は分配金再投資基準価額であり信託報酬控除後です分配金再投資基準価額は税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです騰落率は投資家利回りとは異なります TOPIX( 配当込み ) はファンドのベンチマークです本資料のデータ分析等は過去の実績や将来の予測作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり将来の投資成果および市場環境の変動等を示唆保証するものではありません 3

4 投資リスクファンドの運用による損益はすべて投資者に帰属します投資信託は元本保証のない金融商品です投資信託は預貯金と異なります当ファンドは国内の株式を主な投資対象としますので株式市場その他の市場における価格の変動により保有している株式等の価格が下落した場合損失を被る恐れがあります基準価額の変動要因ファンドは主に国内の株式に投資しますので以下のような要因の影響により基準価額が変動し下落した場合は損失を被ることがあります下記はファンドにおける基準価額の変動要因のすべてではなく他の要因も影響することがあります株価変動リスク銘柄選定方法に関するリスク流動性リスク株式の価格は政治経済情勢発行会社の業績財務状況の変化市場における需給流動性による影響を受け変動することがありますファンドでは中小型株式に投資することがありますが中小型株式は大型株式に比べ株価がより大幅に変動することがあります銘柄の選定はボトムアップアプローチにより行いますしたがってファンドの構成銘柄や業種配分は日本の株式市場やベンチマークとは異なるものになりファンドの構成銘柄の株価もより大きく変動することがありますファンドでは中小型株式に投資することがありますが中小型株式は大型株式に比べ市場での売買高が少ない場合があり注文が成立しないこと売買が成立しても注文時に想定していた価格と大きく異なることがありますご参考の JPM ザジャパン (1999 年 12 月 15 日設定 ) の投資リスクは上記と同様ですファンドの費用投資者が直接的に負担する費用購入時手数料信託財産留保額手数料率は 3.24%( 税抜 3.0%) を上限とします詳しくは販売会社にお問い合わせください ( 購入時手数料 = 購入価額購入口数手数料率 ( 税込 )) 自動けいぞく投資コースにおいて収益分配金を再投資する場合は無手数料としますかかりません投資者が信託財産で間接的に負担する費用運用管理費用 ( 信託報酬 ) その他の費用手数料日々のファンドの純資産総額に対して年率 1.836%( 税抜 1.70%) がファンド全体にかかります有価証券の取引等にかかる費用* 信託財産に関する租税* 信託事務の処理に関する諸費用* ファンドに関し委託会社が行う事務にかかる諸費用 * その他ファンドの運用上必要な費用* ファンド監査費用( 純資産総額に対して年率 % ( 税抜 0.02%) 上限年間 324 万円 ( 税抜 300 万円 )) 目論見書運用報告書等の開示資料にかかる事務費用等( 純資産総額に対して上限年率 %( 税抜 0.08%)) * 運用状況等により変動し適切な記載が困難なため事前に種類ごとの金額上限額またはその計算方法等の概要などを具体的に表示することができないことから記載していませんご参考の JPMザジャパン (1999 年 12 月 15 日設定 ) については上記費用のうちその他の費用手数料の目論見書運用報告書等の開示資料にかかる事務費用等 ( 純資産総額に対して上限年率 %( 税抜 0.08%)) はかかりませんそれ以外は同様ですファンドの費用の合計額はファンドの保有期間等により変動し表示することができないことから記載していませんご購入の際は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および目論見書補完書面を必ずご覧ください 4

5 収益分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託で分配金が支払われるイメージ投資信託の純資産分配金分配金は決算期中に発生した収益 ( 経費 * 1 控除後の配当等収益 * 2 および有価証券の売買益 * 3 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも決算期中におけるファンドの収益率を示すものではありません *1 運用管理費用 ( 信託報酬 ) およびその他の費用手数料をいいます *2 有価証券の利息配当金を主とする収益をいいます *3 評価益を含みます決算期中に発生した収益を超えて支払われる場合前期決算日から基準価額が上昇した場合前期決算日から基準価額が下落した場合 10,550 円 10,500 円期中収益 (1+2)50 円分配金 10,500 円 100 円 *50 円 10,450 円 10,400 円 *500 円 *450 円 *500 円配当等収益 1 20 円 *80 円分配金 100 円 10,300 円 *420 円前期決算日 * 分配対象額 500 円当期決算日分配前 *50 円を取崩し当期決算日分配後 * 分配対象額 450 円前期決算日 * 分配対象額 500 円当期決算日分配前 *80 円を取崩し当期決算日分配後 * 分配対象額 420 円 ( 注 ) 分配対象額は 1 経費控除後の配当等収益および 2 経費控除後の有価証券の売買益ならびに 3 分配準備積立金および 4 収益調整金です分配金は分配方針に基づき分配対象額から支払われます上記はイメージであり実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください受益者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合普通分配金受益者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額 ( 分配金支払後個別元本 ) 受益者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額 ( 分配金支払後個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) は実質的に元本の一部払戻しとみなされその金額だけ個別元本が減少しますまた元本払戻金 ( 特別分配金 ) 部分は非課税扱いとなります普通分配金 : 個別元本 ( 受益者のファンドの購入価額 ) を上回る部分からの分配金です元本払戻金 ( 特別分配金 ): 個別元本を下回る部分からの分配金です分配後の受益者の個別元本は元本払戻金 ( 特別分配金 ) の額だけ減少します ( 注 ) 普通分配金に対する課税については投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の手続手数料等のファンドの費用税金をご参照ください上記はイメージであり個別元本や基準価額分配金の各水準等を示唆するものではありません 5

6 取扱販売会社について投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) は下記の販売会社で入手することができます登録番号に金商が含まれているものは金融商品取引業者登金が含まれているものは登録金融機関です株式会社を除いた正式名称を昇順にして表示しています下記には募集の取扱いを行っていない販売会社が含まれていることがありますまた下記以外の販売会社が募集の取扱いを行っている場合があります下記登録金融機関 ( 登金 ) は日本証券業協会の特別会員です 2018 年 6 月 1 日現在金融商品取引業者等の名称登録番号日本証券業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会株式会社 SBI 証券関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号 SMBC 日興証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号髙木証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号株式会社西日本シティ銀行福岡財務支局長 ( 登金 ) 第 6 号西日本シティTT 証券株式会社福岡財務支局長 ( 金商 ) 第 75 号野村證券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 142 号松井証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 164 号楽天証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号投資信託委託会社 JP モルガンアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 330 号加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会本資料で使用している指数について TOPIX( 東証株価指数 ) は株式会社東京証券取引所及びそのグループ会社 ( 以下東証等という ) の知的財産であり指数の算出指数値の公表利用など同指数に関するすべての権利ノウハウは東証等が所有していますなおファンドは東証等により提供保証または販売されるものではなく東証等はファンドの発行または売買に起因するいかなる損害に対しても責任を有しません J.P. モルガンアセットマネジメントは JP モルガンチェースアンドカンパニーおよび世界の関連会社の資産運用ビジネスのブランドです本資料は JP モルガンアセットマネジメント株式会社 ( 以下当社という ) が作成したものです当社は信頼性が高いとみなす情報等に基づいて本資料を作成しておりますが当該情報が正確であることを保証するものではなく当社は本資料に記載された情報を使用することによりお客さまが投資運用を行った結果被った損害を補償いたしません本資料に記載された意見見通しは表記時点での当社および当社グループの判断を反映したものであり将来の市場環境の変動や当該意見見通しの実現を保証するものではございませんまた当該意見見通しは将来予告なしに変更されることがあります本資料は当社が設定運用する投資信託について説明するものでありその他の有価証券の勧誘を目的とするものではございませんまた当社が当該投資信託の販売会社として直接説明するために作成したものではありません投資した資産の価値の減少を含むリスクは投資信託をご購入のお客さまが負います過去の運用成績は将来の運用成果を保証するものではありません投資信託は預金および保険ではありません投資信託は預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません投資信託を証券会社 ( 第一種金融商品取引業者を指します ) 以外でご購入いただいた場合投資者保護基金の保護の対象ではありません投資信託は金融機関の預金と異なり元本および利息の保証はありません取得のお申込みの際は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および目論見書補完書面をあらかじめまたは同時にお渡ししますので必ずお受け取りの上内容をご確認ください最終的な投資判断はお客さまご自身の判断でなさるようお願いいたします 6

s 月報基準日 :2018 年 1 月 31 日 JPM 日本中小型株ファンド追加型投信 / 国内 / 株式設定来の基準価額等の推移ファンド情報 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 過去 5 期の分配金実績 (1 万口あたり税引前 ) 第 17

s 月報基準日 :2018 年 1 月 31 日 JPM 日本中小型株ファンド追加型投信 / 国内 / 株式設定来の基準価額等の推移ファンド情報 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 過去 5 期の分配金実績 (1 万口あたり税引前 ) 第 17 s 追加型投信 / 国内 / 株式設定来の基準価額等の推移ファンド情報 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 過去 5 期の分配金実績 (1 万口あたり税引前 ) 第 17 期 2017 年 07 月 0 円第 16 期 2016 年 07 月 0 円第 15 期 2015 年 07 月 0 円第 14 期 2014 年 07 月 0 円第