2 2 4 DNA CEO 20 CFO SDGs Passion for PROSPERITY 27 Passion for PEOPLE 34 Passion for PARTNERSHIP 38 Passion for the PLA

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1 Sustainability & Innovation

2 2 2 4 DNA CEO 20 CFO SDGs Passion for PROSPERITY 27 Passion for PEOPLE 34 Passion for PARTNERSHIP 38 Passion for the PLANET 41 Passion for PEACE 42 SDGs ESG Dow Jones Sustainability World IndexFTSE4Good IndexFTSE Blossom Japan Index Bloomberg MSCI IT Passion for the Best IT CSR CDP PRI

3 SDGs CSRCSR PDF CSR CEO CSRhttp:// CSRhttp:// Shared Value

4 02

5 ステークホルダーの皆様とともに 豊かな未来を創造したい No.1 1 DEALWATCH AWARDS 2017 House of the Year FinTech ,0531,556 1, Passion for the Best No. 1 CEO

6 DNA 溢 P.27 No.1 P.28 P.48 Passion for the Best

7 CSR CSR I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX. X. XI. XII. XIII. XIV. XV. SDGs SDGs SDGs SDGs SDGs

8 , ,088 1 CFP FP IT No.1 No.1 No.1 No.1 M&A

9 1. No , NISA ,053 1,556 1, M&A9 1,105 6, % % ROE 8.8% AM 8, ESGETF SRI1,465 1, , MW 6.2MW 22.3% S&P A A Moody s Baa1A

10 DNA

11 Passion for the Best Passion for the Best Passion for the Best OECD Passion for the Best Passion for the Best Best Brand Daiwa Sagent Advisors Signal Hill DCS Advisory

12 CEO EUEU COL Financial Group, Inc. COL Financial Group M&A 2 M&ASignal Hill Sagent Advisors DCS Advisory M&A ideco NISA

13 1 REIT 2 11 FinTech Finatext Finatext 2 KDDI KDDI KDDI 100 SDGs

14 CEO メッセージ 社会の不確実性が高まるなか イノベーションの活用により新しい価値を提供することで 未来を創る金融 資本市場のパイオニアとなります 大和証券グループ本社 執行役社長 CEO 中田 誠司 前中計期間で安定収益の拡大 収益源の多様化という方向性は確立した 前中期経営計画 Passion for the Best 2017 以下 リテール部門においては お客様本位の業務運営を 前中計 においては アベノミクスと重なったことに より進化させるという観点から ボトムアップ型の営業 よりマーケットは順調に推移した一方 デフレからの 推進体制を導入するとともに お客様の属性やライフ 脱却ということが明示的とまではならず 個人金融資産 ステージに応じた販売チャネルの最適化 細分化など の貯蓄から投資へのシフトは 大きなうねりとしては を実施しました さらに 前中計でも掲げましたが 安定 起きませんでした 前中計の数値目標については 最終 収益の比率を高めることは当社グループの経営における 年度の 2017 年度の ROE は 8.8 固定費カバー率は 継続的なテーマです これについては ハイブリッド型 68.5 となり 残念ながらあと一歩及びませんでしたが 総合証券グループ との基本方針のもと 伝統的な証券 目標値 ROE 10 固定費カバー率75 市場環境の 事業の外側にさまざまな新しい事業を立ち上げ 伝統 影響を受けにくい安定収益を増やしていく 事業を 的な証券ビジネスとのコラボレーションによるシナジー 多角化して収益源の分散を図る また資本効率を絶え 拡大および収益基盤の多様化に取り組みました ず意識した経営を行う といった方向性は確立でき また 株主還元については 2015 年度より配当性向 つつあり その点はおおむね順調な 3 年間であったと を40 程度とする方針を掲げており 2017 年度の配当 いえます は 1 株当たり 28 円とし 配当性向は 41.9 でした 2017 年 4 月に社長へ就任してからは クオリティ さらに自己株式の取得も実施したことで総還元性向は No.1の実現 独立系の強みを活かしたハイブリッド型 75.2 となりました 2018 年度以降については配当 総合証券グループ という2 つのテーマを掲げました 性向をさらに引き上げ 50 以上とすることを方針 として決定しています 12 大和証券グループ 統合報告書 2018

15 KPI Passion for the Best 2020 ROE102, KPI NPS Net Promoter Score KPI KPI 18 ROE 10 2, NSFR 2 1 NPS 2 Net Stable Funding Ratio 2,000 1,556 M&A

16 3 3 18% % 14% 1411 KPI NPS NPS NPS NPS CCO Chief Customer Officer 30 NPS 1NPS KPI

17 Passion for the Best 2020 Passion for the Best Passion Professionalism Potential Passion for the Best No.1 2 No M&A No.1 No.1 No.1 IT

18 100 GDP IoT AI FinTech AI FinTech KDDI KDDI KDDI ideco KDDI 2,500 ideco

19 また 2017 年 11 月には Finatextと 同社の子会社 スマートプラスに関して 次世代の証券プラットフォーム の確立を目指す協業について合意しました スマート プラスの提供する SNS アプリSTREAM には 株取引に 関する情報交換機能や 従来型取引手数料無料の株 取引機能が搭載されており すでに本格的にサービスが 開始されています こうした取組みを通じて 当社グループの金融商品 ことで 幅広いお客様へのアクセスが可能となります さらに FinTechの分野においては Fintertechとい う新会社を設立しました デジタル トランスフォー メーションに機動的に対応できる組織を設立し デジ タル ネイティブ世代のお客様に向けて 伝統的な 証券 金融ビジネスとは異なる 次世代の金融サービス を検討していきます 2017 年 12 月末時点 KDDIとの資本業務提携 66.6 出資 33.4 出資 KDDIアセットマネジメント 証券仲介 お客様 口座開設/ 取引仲介 確定拠出年金 新iDeCo auユーザー 商品提供 商品供給 契約数 2,500 万件 投資運用 2017 年 12 月末時点 投資信託 システム提供 出所 KDDI 株式会社 2018 年 3 月期第 3 四半期決算詳細資料 Finatext スマートプラスとの協業 出資 人材派遣 出資 過半数を保有 スマートプラス Finatext 社の子会社 取次証券会社 スマホアプリ証券 注文取次ぎ 取引 新しい 投資家層 API 接続 ミドルバック システム 注文執行 システム構築支援 取引所 大和証券グループ 統合報告書 経営戦略 サービスや 証券プラットフォームを外部企業に提供する

20 DNA Passion No.1 Professionalism Potential3 Innovation Innovation Passion Innovation Professionalism Potential Passion Professionalism No.1 Potential 100 Innovation No.1 KPI 2017 Q-Road CQ

21 RPA Robotic Process Automation Innovation KPI Clients first, Quality No.1 SDGs SDGs Passion for SDGs 2018SDGs SRI SDGs SDGs 3 SDGs SDGs17 4 SDGs FinTech

22 CFO %5, %1, ROE 8.8% Passion for the Best % Passion for the Best KPI Basel 4% 18% % LCR NSFR LCR100% Passion for the Best

23 ,000 Tier1 Tier1Tier % 50% % % 2017 CFO CFO

24 ROE S&P 5,053 5,419 5,322 5,148 4, % A A Moody s Baa1 A % % , , , % ,

25 ESG SDGs SDGs Sustainable Development Goals People Planet Prosperity Peace Partnership 5P CSRhttp:// Passion for PROSPERITY Passion for PEOPLE Passion for PARTNERSHIP Passion for the PLANET Passion for PEACE P.24 P.27 P.34 P.38 P

26 PROSPERITY Passion for GM GIB GM GIB CSR

27 Passion for PROSPERITY 2004 SMA ESG ESG Vol ESG

28 Passion for PROSPERITY 3 ESGETF ESG ETFGPIF MSCI MSCI ESG FTSE Blossom Japan Index 3 ETF ESG ESGETF FTSE Blossom Japan Index MSCIESG MSCIWIN 4 Daiwa Innovation Network PI 2016 DG Daiwa Ventures WiL, LLC M&A IPO WiL, LLC

29 PEOPLE Passion for 1. No No.1 Q-Road CQ1 Clients first, Quality No DNA Passion for the Best CQ No SDGs

30 No.1 No.1 No.1 No.1 No.1 KPI CFP IT KPI Q-Road DBP KPI 1 Daiwa Basic Program 2 3 ASP Advanced Skill-building Program OJT e Q-Road No e

31 Passion for PEOPLE ASP Advanced Skill-building Program) 34561,500 15,000 MBA %9.4%2.3%11.6% 1, Daiwa Woman s Forum

32 KA RA DA / 4 /

33 Passion for PEOPLE No.1 No.1 No.1 No.1 1 No.1 2 No No.1 1 No No

34 TV 2000 TV TV1 5 TVSDGs 2015GC KPMG

35 Passion for PEOPLE ideco 2017 ideco 194,021 ideco ideco ideco FinTech FinTech 6 FinTech10 Raise Raise Raise

36 PARTNERSHIP Passion for AM AM AM PI FinTech IT NPO

37 Passion for PARTNERSHIP 2. GRESB GRESB 6 GRESB REIT REIT REIT REIT

38 3. FINATEXT FINATEXT SNS STREAM STREAM Fintertech Fintertech Fintertech Finance Entertainment Technology %

39 Passion for PARTNERSHIP 4. M&A GDP6.8 SSI20 PI 2016 FRONTiiR OWAY2 1,700 FRONTiiR OWAY 5. IPO IPO

40 PLANET Passion for the UNEP-FI TCFD TCFD G FSB ESG SRI ESG SRI 2017 ESG SRI

41 Passion for the PLANET 2016 CIB 63 CABEI LED 20 5 SRI SRI FTSE Blossom Japan Index MSCI ESG MSCI WIN SRI 1, MSCI JICA 2012 JICA JICA 6,

42 Passion for the PLANET PI PI GI GI PI ,070kW 2,190kW 8,970kW 1,410kW 19,830kW 1,150kW 38,400kW 6,250kW 16,744kW 6,800kW 105.8MW 52,

43 PEACE Passion for Passion for SDGs 2018SDGs 2015SDGs Sustainable Development Goals SDGsSDGs

44 SDGs SDGs SDGs SDGs SDGs SDGsSDGs CEO SDGs CEO

45 SDGs SDGs 2030 SDGs SDGs SDGs SDGsSDGs 25 5,000SDGs SDGs SDGs SDGs SDGs CSR SDGs SDGs 1015 SDGs

46 SDGs Marie Curie Incoming International Fellow SDGs 116 SDGs SDGsSDGs 広範囲なテーマに対して 初めからすべて解決しようとするとパンクしてしまいますから できるところから少しずつ取り組み 少しずつ視野を広げていくことでアイデアが生まれてくると思うんです SDGs FinTech AI SDGs SDGs

47 蟹江 今 FinTech や AI のお話がありましたが 大学 また今後 公募やワークショップなどを通じて社員 内でも SDGs に強い関心を示す一群は テクノロジー の自発的な取組みを進めていこうと検討しています 分野の学生や研究者です インターネットの技術基盤 会社に関わっている間だけでなく 地域社会での生活 開発で有名な村井純教授は テクノロジ ー を SDGs を通じて意識していくことでカルチャーが醸成されて でくくり直すというような構想を掲げています たと くると思います それが 会社全体として新しい良いア えば 電子マネーですべての取引をするようになれば イデアの創出につながるよう 個人と組織のチェーンを 取引のスピードは速くなりますし 現金を印刷する必要 うまく回していける仕組みをつくっていきたいと考 もなくなり その分の資源消費を抑えることが でき えています 環境や格差問題などへ副次的効果が次々と派生する ことが予想できます テクノロジ ーとの結びつきは当 蟹江 初意外でしたが こういう話が色々なところから出て して新たなことを生みだす仕組みができるという考え いて 面白いフェーズに入ってきていると思います が SDGsにはありますが そういう連携のひとつの可能 地方も テクノロジ ーと結びつく部分が数多くあり いろんな人がいろんな発想をして それが連携 性がアカデミアにも求められているのではないかと思 います 研究者も象 の塔にこもり論文を書いている 未来都市 として選定しました 選ばれた都市のプロ だけではなく 社会との関わりが重視されてきていま ポーザルを見ても テクノロジーを活用して テレワーク す SDGs は 企業と同じ言葉で話をできる良い機会 の推進をするというものもありました 農業をテクノ を提供してくれており それをぜひ活かしていきたい ロジ ー によって改善すれば 気候変動が激しいなか と思っています 論理的 客観的データを活用して でも良い作物を効率的につくることで 農業人口が これまでの体系を応用して分析し 新しいアクションをつ 減っているなかでも収 益をあげることもできます くっていくようなことは アカデミアの得意分野とし あるいは3Dプリンターの活用により 輸送コストや消費 て貢献していけるところがあると思います エネルギーを削減していくことも可能になるでしょう 人口の少ない地方都市は むしろSDGs の実験的な 取 組みをしやすい環境にあると考えます 地域金融 機関などを巻き込んで SDGs に取り組んでいる企業が メリットを得られるような仕組みをつくろうとしている 自治体もあります 地方でも金融機関が を握り 多様な手法で新たなイノベーションを起こしていくこと ができ得るのではないかと思います 金融業界では FinTechやAIを活用して新しいイノベーションを 起こすという波 が 来ていて 実 際にその イノベ ー ションによる 成 果 物で世の中の仕 組みを良くしていくことを目指しています 中田 地方はやはり そこを良く知る自治体 地元 中田 今 夏からは 蟹 江 先 生が 代 表をされている 有力企業 地方銀行などが主体的に取り組まないと 慶應義塾大学SFC 研究所 xsdg ラボ と協働させて 難しい面 が あると思います 我々 は全 国の拠 点を いただきます 今後も当社グループの SDGs 活動にさ 通じて 地方自治体 企業などに働きかけ 支援して まざまな助言をいただきたく思いますので よろしくお いくことが役割だと思っています 願いします 大和証券グループ 統合報告書 Ｓ Ｄ Ｇ ｓ特 集 ます 2018 年 6 月には 内閣府が 29 都市を SDGs

48 IT

49 Inc , , DCI PI PIP SMBC DPI 8, ,173 1, DCI2 PIP DPI 3.5 1, ,970 1,845 2,000 1,651 1,356 1,556 1, ,

50 2 CEO No.1 CFP IPO

51 No KDDI KDDI ideco

52 NPS NPS No CCO NPS Chief Customer Officer , ,600 1, , Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q / 0 16/6 16/9 16/12 17/3 17/6 17/9 17/12 18/

53 ,678 51,000 53,678 68,100 32,574 30,119 32,971 46,310 12,248 11,854 12,065 13,045 8,590 7,764 7,500 7,573 1,265 1,262 1,140 1,170 2,236 2,317 1,811 2,215 1,306 1, , ,910 2,973 2,974 2,989 2,904 3,040 3,127 3,

54 , ,500 2,000 1,540 1,661 1,971 2, ,500 1, , , ~ % 76% PAA

55 IPO M&A COO GM GIB GM GIB M&AM&A GM GIB M&A GM GIB RM GM GIB M A GM GIB GM ESG GIB EU GM GIB M&A RM GM GIB M A

56 SG IPO DEALWATCH AWARDS House of the Year 2017 M&A MBK MBK DC Advisory Cinven IT Northgate Public Services NEC Cinven M&A 2017M&A PO 1 3,089 PO 3,485 PO 1,400 PO 1,248 REIT PO 568 SBI CB 500 IPO SG IPO 1,276 IPO ,800 2,039 1,300 M&A CPA Global Leonard Green & Partners MBKMBO Cinven Northgate Public Services NEC JXH.C.Starck Tantalum and Niobium Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

57 M&A Sagent 100Signal Hill 100 DCS Advisory M&A DC Advisory 5M&A SagentTMT Signal HillDCS Advisory - M&A M&A TMT Technology Media Telecommunication M&A DC Advisory DCS Advisory20173Q COO DCS Advisory

58 % % 4% 53% % 1% 3 IPO IPO IT 3 IPO % % 3 2 UFJMS 13.6% % 5 5 SMBC 11.8%

59 J-REIT AM AM AM AM AM ESG AI PRI ESG AM AM

60 2017 R&I 2,488 IoT 1 IoT1, , ,235 EV 1,547EU , REIT 2 33% 1 IoT Internet of Things 2 REIT Real Estate Investment Trust

61 1 AI A B C D 95 6 SMAM

62 AM AM 8, , , , IDI AM AM /6 16/9 16/12 17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 / 0 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 /

63 PI AI IoT DCI PI PI 2 FRONTiiR OWAY EXIT PI

64 , SDGs ATM

65 特別対談 未来の証券ビジネスとイノベーション FinTech が今後の金融業のあり方を変えるといわれています 大和証券グループは 最先端技術の発信地である シリコンバレーに拠点を置くベンチャーキャピタルWiL, LLC 以下 WiL に出資するなど 証券業の将来の姿を模索 してきました 今回は WiL 伊佐山 CEOと当社の松井 COO が 証券業の将来について意見交換をしました FinTechという チャンス ロボットによって置き換えられるという流れができ FinTech の台頭が 金融機関の業態や人々 のお金と 社会の効率化を猛烈に推進する力になっています この の付き合い方を大きく変えるといわれています 今 大きな潮流のなかで それらの技術と金融を結びつける 社会に何が起きていて これからの世界はどのように 概念が FinTechという言葉で表現されているのです 変化するのでしょうか ほかの産業と同じく 新技術によって金融業界もさま ざまなサービスが自動化され コストが下がるなど 伊佐山 金融機関の経営に与えるインパクトの比重は大きく とではなく 広い意味で新しい技術が社会に多大な影 なっています 極端にいえば 新技術をもって金融 響を与えるということです 技術の特徴は それが線 サービスを開始するスタートアップの方が 既存のコスト 形的に 順次発展 普及するのではなく 一つひとつの 構造を抱える伝統的な金融機関よりも競争力がある 技術は既存のものであっても それらの集合が ある瞬 かもしれないということです もちろん現実はそれほ 間に 社会実装への条件を満たし 突然現れることで ど単純ではありません 金融は規制業種ですし 何 す これ が いつ起きるかを予測することは難しいで よりもクライアントとの信頼関係がビジネス上最大のファ す 人工知能や機械学習といったものは それ自体は新 クターなので 誕生して間もないスタートアップにすぐ しいものではなく アカデミックな世界では以前から研 に代替されることはないでしょう しかし 米国など 究されていたものです それが 通信の高速化や 半 の金融機関ですでに大規模なコストカットが行われてい 導体の性能向上などの諸条件がそろったとき 急速に社 ることを考えると 日本の金融機関の経営者も自社のコ 会に実装されるようになりました その結果 これまで人 スト構造を見直す必要があります 間がやっていた知的労働までもが ソフトウェアや 松井 敏浩 伊佐山 元 大和証券グループ本社 WiL, LLC CEO 執行役副社長 COO 63 部門戦略 我々の視点は 単にFinTech が云々というこ

66 FinTech ICO ICO ICO Your Choice Google Apple IT FinTech Initial Coin Offering

67 WiLCEO DCM2013 WiL M&A PE M&A M&A M&A IB 2 IB Thomson Reuters M&A Investment Banking

68 松井 ときには外野の声を無視することも必要という ことですね しかし予算を割くことには当然責任が 伴います 過半数が反対しているとはいえ起案した当人 は大真面目で勝つつもりでしょう しかし 経営は 過 半数が反対している案件に対してどういう基準で GO サインを出すべきだと思いますか 伊佐山 単純にいうと どこまでバッファーや裁量を 見込んで 予算を割くかだと思います アメリカでは 研究開発費一定額の裁量をアイデアを持った社員に 与える企業があります 日本にも コーポレートベン チャーキャピタルといった制度はありますが 実際は 稟議書文化のなかで課題が多いように思います ドイツ イノベーティブ マインド のSAPは シリコンバレーに子会社を設立して新規事業 企業が自らの意思で 意図的にイノベーションを起こす を始め それが後に全社的なマジョリティーへと成長 ことは可能でしょうか しています 松井 松井 伊佐山さんは イノベーションの土壌が日本には しかしIBM の例などは 社内でイノベーション 足りないと 常々仰っていますが 大和証券グループ を起こしたというよりは あたかもポートフォリオマネ のなかでイノベーションを起こすには 何が必要だと ジャーが 事業の売却と買収を繰り返して IBMの事業 感じますか ポートフォリオをどんどん入れ替えていっただけのように も見えます 米国の大企業が必ずしもイノベーティブ 伊佐山 イノベーションという言葉が これまで起きた なのかという疑問もあります ことのない化学反応による付加価値を指す以上 ロジック やプロセスで説明できない部分が 結局大きく残ります 伊佐山 すなわち イノベーションには必ず不確実性とリスクが 企業でも 多くの優良事業は買収によって始まって 伴います 多くの日本の大企業の意思決定は 稟議書 います こうした企業を M&Aによって新しい技術や によって皆をロジカルに説得することを前提とした仕組み マーケットを手に入れた と単純に見るべきでなく なので イノベーションは起きにくい文化だと思います これらの企業の共通点として それを可能とする膨大 イノベーションのもとになるのは 過半数が賛成する な研究開発の蓄積やリベラルな風土があることに注目 アイデアではなく むしろ皆に反対されるような価値が すべきです 顕在化していないアイデアです たとえばメルカリが世に 出たとき すでにC to Cの市場にはYahoo!オークション や ebayといったサービスが存在しました 常識的に 考えれば 先行者が存在する領域にチャンスはないよう にも見えますが メルカリはサービスをスマートフォン上 に限定し ユーザー体験を徹底的に向上させることで 成功し 世を驚かせました 実現可能性が低いアイデア に思えても やってみよう という判断ができることが 重要なのです 結局 意思決定者の熱量が重要なので そこはサイエンスではないと思います 66 大和証券グループ 統合報告書 2018 確かにGoogle や Facebook Appleといった

69 KDDI 2 WiL

70 IT IT CIO IT IT AIRPA IT IT Passion for the Best Daiwa-CSIRT Computer Security Incident Response Team Robotic Process AutomationAI

71 70 72 Passion for the Best IT CSR

72 コーポレート ガバナンスで最も重要なことは 企業がその持続的 成長に資する最良のガバナンス形態を追求し また時代環境の 変化も踏まえながら進化させていくことです

73 Passion for the Best CEO MBA

74 FEATURE Passion for the Best AI KPI

75 KPI 10 3 ESG SDGs 10 SDGs KPI KPI I

76

77 KDDI 会社のガバナンスも非常に大事ですし 監査も非常に大事ですが 突き詰めていえば 社員がどれだけ会社で充実しているか 自分の会社にどれだけ誇りを持っているか そういうことが最後の砦になると思います

78 I am the boss Google Facebook 大和証券グループが積極的に日本企業のガバナンスについて発信していくことで 海外でもっと日本企業が理解してもらえるようになるのではないでしょうか

79 2017 No コーポレート ガバナンスをあまり狭く捉えず 外国の真似をするでもなく もう少し日本の企業文化の良いところを取り入れるべきだと思いますし さらに 未来を考えていってほしいというのが私見です

80 CEO CEO 1983 COO 2017 CEO COO COO IR 2009 Inc. CFO CFO 1989 IR

81 KDDI KDDI KDDI 2018 KDDI KDDI KDDI JICPA McKinsey & Company 1986 Mercury Asset Management, SG Warburg 1995 Yamaichi Regent ABC Polska CIO 1998 BIS 2004 OECD 2008 Kawai Global Intelligence BISOECD

82 執行役 中田 誠司 代表執行役社長 最高経営責任者 CEO 兼 リテール部門担当 大和証券 代表取締役社長 信之 草木 頼幸 執行役副社長 シンクタンク部門担当 大和総研ホールディングス 代表取締役社長 大和総研 代表取締役社長 大和総研ビジネス イノベーション 代表取締役社長 執行役副社長 アセットマネジメント部門担当 大和証券投資信託委託 代表取締役社長 中川 雅久 白瀧 勝 在原 淳一 常務執行役 最高リスク管理責任者 CRO CDO 兼 データ管理担当 大和証券 常務執行役員 日比野 髙橋 田代 桂子 専務執行役 海外担当 大和証券 専務取締役 望月 篤 隆司 執行役 大和証券 代表取締役会長 統合報告書 2018 一夫 執行役副社長 ホールセール部門副担当 大和証券 代表取締役副社長 常務執行役 人事担当 大和証券 常務執行役員 常務執行役 内部監査担当 大和証券 常務執行役員 専務執行役 情報技術担当 CIO 大和証券 専務取締役 大和証券グループ 敏浩 代表執行役副社長 最高執行責任者 COO 兼 企画担当 兼 ホールセール部門担当 大和証券 代表取締役副社長 岩本 80 松井 取締役を兼務しています 松下 浩一 執行役副社長 ホールセール部門副担当 兼 リテール部門副担当 大和証券 代表取締役副社長 小松 幹太 専務執行役 最高財務責任者 CFO 兼 海外副担当 大和証券 専務取締役 荻野 常務執行役 法務担当 兼 企画副担当 大和証券 常務執行役員 明彦

83 a b c CSR CSR IT CEO IT IT IT IT

84 %

85 ROE , ,

86 PDCA

87 CEO

88 CEO COO CFOCRO

89 CRO PI

90 3 1 GM GIB PS 2 3 VaR

91 VaR VaR 99% 1 16/6 16/9 16/12 17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 VaR VaR VaR

92 RCSA RCSA

93 IR CFO

94 IT Passion for the Best 2020IT ITIT IT IT IT IT IT CIO ITIT IT IT IT 2017 NISA AIRPA 2018Passion for the Best 2020 IT API AI RPA Application Programming Interface Daiwa-CSIRT

95

96 on1 IR IR 2017IR 250 IRIR 2 23 IR 2 22 IR , IR

97 ISO26000 CSR CSR CEOCSR CSR CSR CSR CEO CSR NPO NGO NPO NGO

98 UNGC SDGs PRI CDP UNGC 21 TCFD UNEP-FI ESG ESG

99 ESG CSR T T+2 CLS BCP Continuous Linked Settlement

100 ! , ,

101 TSR Telephone Service Representative No , SODATTE NISA SODATTE

102 2015GPIF PRI ESG ESG ESG ESG 2017 ESG ESG 2017 ESG ESG

103

104 , , , , , , , , ,361 40, ,955 92, ,160 79,477 75,584 17, , ,663 54,729 71, ,052 50,948 43,783 37, , ,034 47,659 58, ,147 38,357 32,150 26, , , , , , , , , , ,725 95,261 45, , , ,917 32, ,411 85,039 43,429 37, , , , , ,954 19, ,441 92, ,079 68,157 63,795 36, , , , , , , ,026 18,396 40,454 41, , ,468 68,754 66,906 17,494 11,613 9,929 15, ,321 5,895 6,952 21, ,379 9,140 7,901 2, , , ,917 32, ,190 4,898 1,984 8, ,661 1, , ,948 4,806 1,707 1, ,419 1,645 3,752 21, ,307,119 14,182,579 17,155,345 16,842, ,082, ,329 1,017, ,398 Tier 1... Tier % ,533 1,519,387 3,259,900 1,676, ,042 9, ,499 79, ,086 1,459,438 3,837,205 1,301, , , ,982 1,043, EPS BPS DPS % 49.2%... 1,213, , , ,263 ROE % 5.3% P

105 , , , , , , , , , , , , , ,625 79, , , , , , ,005 1,955 16,531 17,454 7,415 18,502 14,846 26,912 79,761 93, , , , , ,444 40,395 62,544 58,963 77,710 66,014 56,953 72,613 59,689 70,130 60,333 80,070 89,530 98, ,348 26,668 37,972 40,545 47,105 49,366 45,022 58, , , , , , , , , , , , , , ,292 23,713 83, , , , , ,058 12,200 95, , , , , ,676 39,434 72, , , , , , , , , , , , ,247 78, , , , , , ,192 37,424 43,591 48,714 55,140 50,528 46,438 49,390 1,090 17,495 19,989 8,351 19,730 15,736 27,401 46,980 38,696 44,815 56,126 48,618 39,647 43, , , , , , , ,350 38,839 49, ,120 77,756 61,080 29,375 51,331 68,717 12,034 47,428 52,888 48,878 65,437 45,373 14,615 19,089 25,328 32,142 29,990 26,572 29,119 1,976 14,161 17,171 6,506 17,397 13,041 24,499 5, ,996 15,284 7,801 1,196 5,353 12,200 95, , , , , ,676 5,039 2,873 2,307 2,187 3,240 2,759 4,227 17,720 7,610 3,763 2,768 4,130 1,480 4,433 3, ,050 2,686 9,254 2,742 25,818 10,571 5,154 3,904 4,684 13,493 11,403 18,924,038 19,049,099 19,480,863 23,001,585 20,420,818 19,827,296 21,141, ,702 1,082,567 1,253,462 1,434,680 1,313,005 1,343,433 1,370, % 20.6% 19.7% 21.0% 22.64% 22.28% 19.0% 20.9% 20.4% 21.1% 22.64% 22.28% 27.4% 20.0% 21.8% 21.0% 21.2% 22.64% 22.28% 5.31% 5.99% 5.92% 5.61% 156.2% 145.3% 146.6% 2,032,677 1,795,021 1,123, , ,746 44,543 1,319, , , ,493 13, , , ,872 1,063, ,461 25, , , , ,813 1,038,981 1,136,053 1,846,617 2,920,509 3,273,640 3,766,145 3,653, % 34.1% 34.5% 42.5% 42.3% 41.9% 572,047 1,147,592 1,570,942 1,654,912 1,211,095 1,152,009 1,153, % 17.0% 12.8% 9.5% 8.4% 8.8% II2012 III

106 ,233 13,150 13,324 13,577 13,725 14,691 7,452 7,458 7,526 7,600 7,552 8,077 4,117 4,124 4,270 4,505 4,660 4,938 1,664 1,568 1,528 1,472 1,513 1, ,426 13,317 13,466 13,701 13,836 14, % ,490 6,406 6,573 6,822 6,943 7,134 % ,862 3,464 4,591 6,073 7,507 9,362 AFP 10 5,183 5,191 5,279 5,333 5,626 6,811 CFP CMA 1,446 1,461 1,504 1,525 1,542 1,613 CFA TOEIC ,383 1,470 1,556 1,660 1,752 1,830 MBA

107 % % % % , , , , , , % % CSR 504, , , , , ,523 63,525 49, , ,193 42, ,122 NPO 165, , , , , , , , , , , ,458 2,328 1,790 5,476 2,706 3,400 2,501 CSR CSR

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110 経営成績および財政状態についての経営陣による分析 108 大和証券グループ 統合報告書 2018

111 財 務 セ クション 大和証券グループ 統合報告書

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114 セグメント別業績の状況 リテール部門 当連結会計年度においては 4 月より お客様目線をより重視した営業推進体制へ移行し 個別商品の販売目標を廃止したことなどにより 営業員が 今まで以上に多くの時間を お客様のニーズやマーケットの動向をより的確に捉えた提案に割けるようになりました その結果 市場環境が特に好調であった米国株式を中心に 外国株式の売買代金が大幅に増加したほか 外国株式の預り資産残高についても過去最高の水準となりました 株式投信販売については マーケットのニーズに沿ったテーマ型投信の取扱いにより 募集 販売額が大幅に向上し 投信募集手数料も前年度比大幅増となりました また ラップ口座サービスの拡充に取り組んだ結果 平成 29 年度末のラップ口座契約資産残高は過去最高水準となりました 好調な市場環境に加え これらの取組みが寄与し 当連結会計年度のリテール部門における純営業収益は前年度比 13.9% 増の 2,142 億円 経常利益は同 74.7% 増の513 億円となりました リテール部門の当連結会計年度の純営業収益および経常利益のグループ全体の連結純営業収益および連結経常利益に占める割合は それぞれ42.4% および33.0% でした ホールセール部門 グローバル マーケッツにおいては 当連結会計年度の期初に地政学リスクの高まり等から顧客フローが減速しエクイティ収益が落ち込んだものの 下期にかけて回復したため増加しましたが 金融市場では低ボラティリティが継続したことを受けフィクスト インカム収益が低水準で推移したため 当連結会計年度の純営業収益は前年度比 13.4% 減の1,236 億円 経常利益は同 36.0% 減の342 億円となりました グローバル インベストメント バンキングにおいては 複数の大型エクイティ募集 売出し案件でJGC( ジョイント グローバル コーディネーター ) や主幹事を務めたこと等により 当連結会計年度の引受け 売出し手数料は 前年度比 18.3% 増の351 億円となりました その結果 純営業収益は同 18.7% 増の474 億円となりました M&Aビジネスにおいては 米国のSagent Holdings, Inc. とSignal Hill Holdings LLCを買収統合して DCS Advisory Holdings Inc. を発足させ 各海外拠点との連携により 今後増加が見込まれる日本とのクロスボーダー案件や 市場規模の大きい欧米間の案件に対応できる体制をより強化しています 一方で 統合による給与の増加や 買収に伴うのれんを含む無形固定資産の償却により 販売費 一般管理費が増加しました これらの結果 グローバル インベストメント バンキ ングの経常利益は前年度比 11.1% 減の101 億円となりました 当連結会計年度のホールセール部門における純営業収益は前年度比 6.4% 減の1,711 億円 経常利益は同 30.7% 減の453 億円となりました ホールセール部門の当連結会計年度の純営業収益および経常利益のグループ全体の連結純営業収益および連結経常利益に占める割合は それぞれ33.9% および29.1% でした アセット マネジメント部門 当連結会計年度において 大和証券投資信託委託では 複数のファンドにおいてR&Iファンド大賞の基準を満たす高パフォーマンスを維持するなど運用力の強化を図ったほか グローバル IoT 関連株ファンド などの残高を拡大させ 公募投資信託の運用資産残高は前年比 7.8% 増の15.5 兆円となりました 大和住銀投信投資顧問では 顧客ニーズに対応した商品として グローバルEV 関連株ファンド を設定したほか EUなど海外向けの日本株ファンドを設定するなど グローバルビジネスの拡大にも注力し 公募株式投資信託及び投資顧問の運用資産残高は前年比 6.1% 増の4.9 兆円となりました 不動産アセット マネジメントでは 大和リアル エステート アセット マネジメントが運用する不動産及びインフラ資産は拡大した一方で 大和証券オフィス投資法人における運用資産残高は保有物件の入替えにより減少しました 不動産アセット マネジメントビジネスの運用資産残高は前年比 2.1% 減の8,020 億円となりました その結果 当連結会計年度のアセット マネジメント部門の純営業収益は前年度比 6.4% 増の493 億円 経常利益は同 9.6% 増の291 億円となりました アセット マネジメント部門の当連結会計年度の純営業収益および経常利益のグループ全体の連結純営業収益および連結経常利益に占める割合は それぞれ9.8% および18.7% でした 投資部門 当連結会計年度においては 大和企業投資において国内外の成長企業への投資を積極的に実行するとともに 投資先企業と大手企業とのマッチングを実施したほか 大和 PIパートナーズは エネルギー等の重点分野やミャンマー等の重点地域で積極的に投資を実行しながら エクイティ投資先の売却益により 着実に収益を確保しました その結果 投資部門の純営業収益は前年度比 74.1% 増の274 億円 経常利益は同 87.9% 増の244 億円となりました 投資部門の純営業収益および経常利益のグループ全体の連結純営業収益および連結経常利益に占める割合は それぞれ5.4% および15.7% でした

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127 Inc. Financial Square, 32 Old Slip, New York, NY10005 Tel: +(1) California Street, Suite 3360, San Francisco, CA Tel: +(1) DCS 605 Third Avenue 11th Floor New York, NY Tel: +(1) King William Street, London EC4N 7AX Tel: +(44) , rue du Rhone, P.O. Box 3198, 1211 Geneva 3 Tel: +(41) st Floor, East Tower, Bahrain World Trade Center, P.O. Box 30069, Manama Tel: +(973) , rue de Surène Paris Tel: +(33) , Gogolevsky boulevard, 2nd Floor, Moscow, Tel: +(7) King William Street, London EC4N 7DA Tel: +(44) GmbH Neue Mainzer Str. 1, Frankfurt/Main Tel: +(49) SAS 17, rue de Surène Paris Tel: +(33) Tel: +(852) Straits View Marina One East Tower #16-05/06 Singapore Tel:+(65) Fl. One IFC, 10 Gukjegeumyung-Ro, Yeongdeungpo-gu, Seoul Tel: +(82) Level 34, Rialto North Tower, 525 Collins Street, Melbourne, Victoria 3000 Tel: +(61) th Floor, 3 North Avenue, Maker Maxity, Bandra Kurla Complex, Bandra East, Mumbai Tel: +(91) Tel: +(886) DBP, Inc. 18th Floor, Citibank Tower, 8741 Paseo de Roxas, Salcedo Village, Makati City Tel: +(632) () Tel: +(86) Sule Pagoda Road, Yangon Tel: +(95) Tel: +(86) Suite 1306, Pacific Place Building, 83B Ly Thuong Kiet Street, Hanoi Tel: +(84) th Floor, M. Thai Tower, All Seasons Place, 87 Wireless Road, Lumpini, Pathumwan, Bangkok Tel: +(66)

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