平成 27 年度 ( 第 5 回 )JOGMEC 金属資源セミナー 0 石油価格とレアメタルの関係平成 27 年 8 月 28 日 ( 金 ) 資源備蓄本部希少金属備蓄部企画課部長萬雄太郎上木隆司

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さみおとじま
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1 平成 27 年度 ( 第 5 回 )JOGMEC 金属資源セミナー 0 石油価格とレアメタルの関係平成 27 年 8 月 28 日 ( 金 ) 資源備蓄本部希少金属備蓄部企画課部長萬雄太郎 yorozu-yutaro@jogmec.go.jp 上木隆司 kamiki-takashi@jogmec.go.jp

2 調査目的 1 石油価格 ( 以下 WTI 価格 ) が 2014 年 6 月以降急落石油産業に使用される鋼材鋼管には多くのレアメタルが使用されている 1 希少金属備蓄部はこれら鉄鋼系レアメタルの需要価格への石油価格急落の影響について調査中であり今回はその一部を中間報告する

3 目次レアメタル各鉱種と石油価格の関係 2. クロムと石油価格の関係 3. 今後の見通し 4. まとめ

4 3 1. レアメタル各鉱種と石油価格の関係 3 石油産業に使用されるレアメタル 1 探鉱開発 2 採取生産掘削リグプラットフォーム (Cr 20-23%, Ni18-25%, Mo %) ドリルパイプ (Cr 10-18%, Ni %, Mo 0-2.8%, W 0-1.2%, Cu0-1.5%) ケーシングチュービングパイプ (Cr 13%, Ni 4%, Mo 2%, W 1%) ドリルカラー (Cr 16%, Mn 16%, Ni 3%, Mo 1%) ビット (W, Co, Ni, Ta, Ti, Cr, Mo) 3 輸送ラインパイプ (Cr 12%, Ni 5%, Mo 2%, Ti 0.1%) 原油タンカー ( 積載量 VLCC:16-32 万 t, ULCC:32-54 万 t:ni, Cr, Mn) LNG 輸送船 (Ni, Cr, Nb) 4 貯蔵貯蔵タンク (Ni 6-9%, Mn %, Si, Mo) 5 精製ステンレス配管 (Cr, Ni, Mn, Mo) 触媒 ( 脱硫 -Mo, Ni, Co 重合 -Ti, Pd, Rh 液化 -Co, Mo)

5 1. レアメタル各鉱種と石油価格の関係探鉱開発 ~ 生産段階におけるレアメタル 4 4 ドリルパイプ出典 :Petro Materials 株式会社 HP 出典 :Petro Materials 株式会社 HP 出典 : 富士化工株式会社 HP ケーシングパイプ Cr, Ni, Mo, W 出典 :JFE スチール株式会社 HP チュービングパイプ Cr, Ni, Mo, W Cr, Ni, Mo,Ti 出典 :Petro Materials 株式会社 HP ドリルカラー W, Co, Ni, Ta, Ti, Cr, Mo 出典 : 株式会社ティクスホールディングス HP ビット出典 : 新日鐵住金株式会社 HP ラインパイプ

6 1. レアメタル各鉱種と石油価格の関係 5 5 開発計画建設生産井の掘削タンカー Cr,Ni,Nb,Mn 等資源探査衛星試掘貯油基地陸上パイプライン調査探査海上生産プラットフォーム海底パイプライン物理探鉱船掘削リグ Cr,Ni,W,Mo 等石油ガス Cr,Ni,W,Mo 等 Cr,Ni,Mo,Ti 等 Cr,Ni,Mo,Nb,V,Ti, REE 等上流の探鉱開発工程で使用される鋼材や特殊鋼用レアメタルが石油価格変動に影響を受け易いものと考えられる

7 1. レアメタル各鉱種と石油価格の関係海上基礎試錐予算内訳例 ( 掘削深度 4,500m 水深 860m) 6 6 区分小項目予算額目安人件費約 0.9 億円掘削リグ約 25 億円掘削経費資材費小計ビットケーシングパイプ合計 ( 税抜 ) 小計約 47 億円約 1 億円約 0.9 億円約 9 億円約 57 億円掘削経費の約 50% を占める資材費の約 20% を占める探鉱費 ( 基礎試錐物理探鉱船 ) 数 ~ 数十億円探鉱費 ( 掘削リグ ) 数十 ~ 数百億円石油ガス市場の中では少額だが億円単位の鋼材需要がある施設建設費 ( プラットフォームパイプライン陸上貯蔵施設 ) 数百 ~ 数千億円基礎試錐予算の約半分はレアメタルを使用した資機材費である出典 :JOGMEC 基礎講座掘削技術を基に作成

8 1. レアメタル各鉱種と石油価格の関係 7 各鉱種月平均価格との相関係数 (R2) 対象期間年平均価格との相関係数 (R2) 対象期間 Ni 年 1 月 ~2015 年 5 月年 ~2015 年 (5 月 ) Cr Co FeMn FeV W 月価格でWTI 価格と相関係数の高い鉱種 1Cr >2W 年価格でWTI 価格と相関係数の高い鉱種 1W >2Cr>3FeMn 出典 : 一般財団法人日本エネルギー経済研究所主要原油の価格推移 JOGMEC 内部資料を基に作成

9 2. クロム価格と石油価格の関係 8 油価 $/bbl 南アの電力不安異常気象発電所事故 Ni 高騰による Cr 系ステンレスへのシフト Cr 価格変動要因と WTI 価格リーマンショック中国需要増米国オバマ大統領就任航空機産業等の素材在庫調整中国生産拡大露メーカーの放出中国需要増航空機関連の在庫調整完了 Cr 価格油価 Cr 価格 / / / / / / / / / / / / /01 出典 : 一般財団法人日本エネルギー経済研究所 InvestmentMine レアメタルハンドブック 2014 JOGMEC 内部資料を基に作成

10 2. クロム価格と石油価格の関係 9 WTI 価格変動要因と Cr 価格 160 リーマンショック油価 $/bbl 中国やアジアの途上国における石油需要拡大米国サブプライムローン問題の深刻化巨大ハリケーンカトリーナによるメキシコ湾油田事故欧州債務危機金融緩和米国オバマ大統領就任リビア内戦開始欧州債務危機再燃イランと西側諸国の対立激化 OPEC 諸国減産見送り Cr 価格油価 Cr 価格 2015/ / / / / / / / / / / / /01 出典 : 一般財団法人日本エネルギー経済研究所 JX 日鉱日石エネルギー原油価格の推移 InvestmentMine レアメタルハンドブック 2014 JOGMEC 内部資料を基に作成

11 3. 今後の見通し世界の石油需給は供給過剰状態が継続 10 mbbl/d 世界の石油需給量の推移と見通し供給量需要量 Q2016 3Q2016 2Q2016 1Q2016 4Q2015 3Q2015 2Q2015 1Q2015 4Q2014 3Q2014 2Q2014 1Q2014 4Q2013 3Q2013 2Q2013 1Q2013 世界の石油需要の伸び鈍化に対し米国やOPEC 諸国の増産により供給過多当面石油価格は低水準で推移出典 :IEA Oil Market Report より

12 今後の見通し米国の掘削リグ稼働数は減探鉱開発は減速なるも増産そのための掘削管需要増 ( 日本の対米輸出増 ) 11 米国における Oil&Gas の掘削リグ稼働数と WTI 価格の推移 1, , 稼働数 1,400 1,200 1, 油価 $/bbl Oil Gas WTI 価格 0 0 新規油田の探鉱開発の低下は掘削リグ稼働数減に表れており掘削リグの余剰が生まれ掘削リグの価格も安価になっているしかし増産継続で日本の対米鋼材輸出は 2015 年増加対米輸出は掘削管関連輸送管関連出典 :Baker Hughes 一般財団法人日本エネルギー経済研究所を基に作成

13 3. 今後の見通し日本の鋼管輸出量は世界計で減対米は増日本の鋼管輸出量 : 2008 年以降原油価格に連動出典 : 貿易統計 12

14 3. 今後の見通し日本の鋼管輸出額 : 世界計で減対米は増 13 出典 : 貿易統計

15 3. 今後の見通し LNG 輸出国となる米国増産鋼材鋼管需要増年から 2040 年における米国 LNG 輸出入の 4 ケース (trillion cubic feet) 輸入米国の生産コスト低下増産輸出国に転じる増産用の石油関連資機材の需要が高まる輸出日本の対米鋼管の輸出増レアメタル需要下支え出典 :U.S. Energy Information Administration Annual Energy Outlook 2015

16 3. 今後の見通し米国産 LNG の各国による長契契約状況年に締結された米国産 LNG 売買契約および基本合意プロジェクト輸入国買主契約数量 ( 万 t) 契約期間備考東邦ガス 30/ 年 (20 年 ) 関西電力 40/ 年 (20 年 ) 三井物産から購入 Cameron 日本東京ガス 52/ 年 (20 年 ) LNG 30/ 年 (16 年 ) 三菱商事から購入東北電力 27/ 年 (20 年 ) GDF Suezから購入台湾 CPC 80/ 年 (20 年 ) インドネシア Pertamina 152/ 年 (20 年 ) 既存契約 76 万 tに76 万 tを 10 年延長オプション付追加 N.A. Woodside (20 年 ) トレーディング会社であ 85/ 年 Energy Trading 10 年延長オプション付り輸入国は不明 Endesa 150/ 年 (20 年 ) 10 年延長オプション付 (20 年 ) Corpus スペイン Iberdrola 76/ 年 10 年延長オプション付 Christi Gas Natural (20 年 ) LNG 150/ 年 Fenosa 10 年延長オプション付イタリア Endesa(Enel) 75/ 年 (20 年 ) Enel 向けだが契約主体 10 年延長オプション付はEndesa フランス EDF 77/ 年 (20 年 ) 第 3トレイン稼働までは38 10 年延長オプション付万 t ポルトガル EDP 77/ 年 (20 年 ) 10 年延長オプション付米国内の大型開発プロジェクトの進展米国はLNG 輸出国に生産開始までの間に輸送 ~ 貯蔵 ~ 精製用の鋼材鋼管需要それに使用されるレアメタル需要をもたらす出典 : 一般財団法人日本エネルギー経済研究所 2014 年 LNG 業界重大トピックス

17 4. まとめクロムをはじめとする鉄鋼系レアメタルは石油の探鉱開発 ~ 生産 ~ 輸送 ~ 貯蔵 ~ 精製工程用鋼材に必須の素材である原油価格は当面低水準で推移するものと予想クロム価格は原油価格との相関が高い世界的に上流工程 ( 探鉱開発 ~ 生産 ) の鋼材需要は減下流工程 ( 輸送 ~ 貯蔵 ~ 精製 ) 用の鋼材需要は堅調と予想ただし米国は旧ソ連サウジに次ぐ産油国となり更に増産の可能性もあり旺盛な上流工程の鋼管等鋼材需要が継続し得る原油価格低迷 ( 及び中国経済成長の減速 ) はレアメタル需要価格にとってマイナスに作用するが米国はじめ世界の原油増産は石油産業向け鋼材ひいてはレアメタル需要の下支え要因となり得るご清聴ありがとうございました

18 免責事項 17 本報告には未確定事項変更前の情報が含まれる場合があります報告内容については妥当性や正確性について保証するものではなくまた資料を利用される皆様が本資料報告を利用されたために被った損害損失に対していかなる場合でも一切の責任を負いません

2007年12月10日　初稿

2007年12月10日　初稿 LNG 価格のこれまでの経緯と将来の展望 ( パート Ⅰ) 世界の3 大 LNG 市場世界の LNG 市場はアジア太平洋欧州北米と大きく3つに区分することが出来る世界の地域別 LNG 輸入割合は輸入量の多い地域を順に挙げると 1アジア太平洋 64.0% 2 ヨーロッパ 27.2% 3 北米 8.3% 4 中南米 0.5% となる図 1 は世界の地域別 LNG 輸入割合を示したものである

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