あなたのライフプランは? これからの人生いくらくらいお金がかかるんだろう人生には様々なイベントごとにお金がかかりますライフイベントはひとりひとりの選択によって異なりますが多くの人が退職後のセカンドライフを迎えますライフイベントとコスト結婚式の総額は? お子様の教育費は? 住宅購入費は? お

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さやなみのしま
7 years ago
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1 よくわかる投資信託読本

2 あなたのライフプランは? これからの人生いくらくらいお金がかかるんだろう人生には様々なイベントごとにお金がかかりますライフイベントはひとりひとりの選択によって異なりますが多くの人が退職後のセカンドライフを迎えますライフイベントとコスト結婚式の総額は? お子様の教育費は? 住宅購入費は? お子様の結婚資金援助は? 退職後のセカンドライフは? 幼稚園 ~ 大学すべて公立国立 770 万円私立 ( 小学校のみ公立 ) 1,414 万円 2 マンション 3,968 万円戸建て 3,280 万円万円 1 60 代 40 代 50 代? 30 代 162 万円 4 1 挙式披露宴披露パーティ総額の平均 2 幼稚園 ~ 高校 : 学習塾などの学校外活動含む幼稚園は 3 年間大学 : 入学料授業料のみ生活費は含まず 3 フラット 35 利用者を対象戸建ては建売住宅 4 挙式披露宴披露パーティの費用として親親族から援助があった人の援助総額の平均 ( 出所 ) ゼクシィ結婚トレンド調査 2015 調べ文部科学省平成 26 年度子供の学習費調査等独立行政法人住宅金融支援機構 2014 年度フラット 35 利用者調査各種データを基に野村アセットマネジメント作成 1

3 ゆとりあるセカンドライフには月額約 35 万円必要です退職後にゆとりある生活を送るためには年金だけでは不足してしまうようですゆとりある老後生活費月額 35.4 万円老後を夫婦 2 人で暮らしていく上で必要と考える費用 ( 出所 ) 生命保険文化センター平成 25 年度生活保障に関する調査ゆとりある老後生活費への不足額月額 13.3 万円標準的な年金額 ( 厚生年金 ) 月額 22.1 万円夫婦 2 人分の老齢基礎年金を含む標準的な年金額 ( 出所 ) 厚生労働省平成 28 年度の年金額ゆとりある生活にかける予算例国内旅行平均 7.0 万円住宅リフォーム平均 105 万円教養娯楽平均 31.3 万円保健医療平均 18.5 万円海外旅行平均 55.0 万円 1 回あたり / 夫婦ふたり (2015 年推計 ) ( 出所 ) 株式会社ジェイティービー 2016 年の旅行動向見通しを基に野村アセットマネジメントにて算出 1 回当たり ( 受注高受注件数 ) ( 出所 ) 国土交通省建築物リフォームリニューアル調査報告 ( 平成 26 年度上半期下半期受注分 ) を基に野村アセットマネジメントにて算出年間 / 夫婦ふたり ( 出所 ) 総務省家計調査 ( 平成 27 年高齢夫婦無職世帯の家計収支 ) を基に野村アセットマネジメントにて算出セカンドライフは思った以上に長いのです退職後の自由時間は現役時代の労働時間とほぼ同じくらいと言われます世界一の長寿国日本セカンドライフを有意義にするためにも経済的基盤は万全にしておきたいものです世界の平均寿命 60 歳の平均余命日本アンドラ 84 歳 83 歳男性 23.3 年約 83 歳オーストラリアイタリアサンマリノシンガポールスペイン 83 歳 83 歳 83 歳 83 歳 83 歳女性 28.6 年 60 歳 80 歳 100 名の60 歳の方のうち 80 歳まで長生きされる方の人数男性 66 人女性約 89 歳 83 人スイス 83 歳 ( 出所 )WHO 世界保健統計 2015 を基に野村アセットマネジメント作成平均余命は例えば 60 歳の人がその後何年生きられるかという期待値平均寿命は0 歳の人がその後何年生きられるかという期待値 ( 出所 ) 厚生労働省平成 26 年簡易生命表を基に野村アセットマネジメント作成セカンドライフは思っている以上に長くてお金もかかりそうね 2

4 1 年後の利子は?あなたのライフプランは? 長生きするのはいいけれどこの先どうなるのかしら私たちを取り巻く環境は変化しています金利は 1990 年代後半以降低水準で推移しています金利の推移定期預金 /1 年 8% 1970 年 1 月 ~2015 年 12 月 6% 4% 2% 0% 70/1 75/1 80/1 85/1 90/1 95/1 00/1 05/1 10/1 15/1( 年 / 月 ) 100 万円を預けたとすると定期預金 (1 年 ) 金利 1 年後の利子 ( 課税前 ) 1970 年 5.75% 57,500 円年1980 年 7.00% 1990 年 6.08% 2000 年 0.16% 2015 年 0.026%?1 70,000 円 60,800 円 1,600 円 260 円 3 各年の最終週時点上記は金利と利子のイメージを表すものであり実際に預金した場合の効果を示すものではありません ( 出所 ) 野村総合研究所 SuperFocus のデータを基に野村アセットマネジメント作成

5 モノサービスの価格上昇 = インフレインフレとはお金の価値が実質的に目減りし今まで買えていたものが買えなくなるということです日本では 1970 年から 1990 年までのあいだにモノサービスの価格は大きく上昇しましたが 1990 年以降は価格の上昇が緩やかになりましたモノサービスの価格の変化例 1970 年 1990 年 2014 年食パン 1kg 116 円 3.3 倍 386 円 1.1 倍 420 円コーヒー喫茶店 1 杯 95 円 3.7 倍 351 円 1.2 倍 414 円タクシー代初乗運賃 130 円 4.2 倍 540 円 1.3 倍 725 円映画観覧料一般 1 回 351 円 4.6 倍 1,615 円 1.1 倍 1,800 円東京都区部上記はイメージ図です ( 出所 ) 総務省のデータを基に野村アセットマネジメント作成インフレの世界日本の物価はこれまで海外主要国に比べて低水準で推移してきましたこのような状況のなか日本銀行が 2013 年 4 月にデフレからの脱却に向けて 2% のインフレ目標を掲げました将来 2% のインフレが実現したらさまざまなモノやサービスの価格が上昇することが想定されますちなみに米国では過去 2% 程度のインフレが続いてきましたこの間身近なモノの価格は以下のように変化しました主要国の消費者物価指数の推移米国での価格の変化例年 12 月 ~2015 年 12 月 2005 年 ~2015 年米国 1990 年 12 月を100 として指数化 75.6% 過去 10 年間で... ( 年率 2.3%) ドイツ 56.2% ( 年率 1.8%) 食パン約 1.4 倍 /12 94/12 98/12 02/12 06/12 10/12 14/12( 年 / 月 ) ( 出所 ) ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成日本 6.5% ( 年率 0.3%) コーヒー約 1.4 倍 ( 出所 ) 米国労働省のデータを基に野村アセットマネジメント作成インフレに備えることも考えないとなぁ 4

6 あなたのライフプランは? セカンドライフは年金頼りなんだけど少子高齢化は公的年金制度に大きな影響を与えると考えられます少子高齢化により引退した世代の人口が増える一方で現役世代の人口が減っていますこの状況が続けば公的年金制度に大きな影響を与えると考えられます年齢別人口構成 ( 年齢 ) 年年 ( 予測 ) 総人口 ;1 億 372 万人 90 総人口 ;1 億 2,066 万人 ,500 2,000 1,500 1, ,000 1,500 2,000 2,500 ( 千人 ) ( 千人 ) 引退した世代 1 人あたりの現役世代の人数 1970 年 ( 現役世代 ) 9.8 人 2025 年 ( 現役世代 ) 1.9 人水の入ったタンク = 年金原資 ( 引退した世代 ) 年金原資が豊富に貯蓄され受給者に充分に支給されていました水の入ったタンク = 年金原資 ( 引退した世代 ) 年金原資は長期的には減少することが予想されます 5 15 歳から 64 歳までの勤労人口 65 歳以上の老齢人口 ( 出所 )1970 年 : 厚生労働省人口動態統計 2025 年 : 国立社会保障人口問題研究所日本の将来推計人口を基に野村アセットマネジメント作成

7 年金や預貯金だけに頼った資産形成ではゆとりあるセカンドライフが困難になってしまいました預貯金で充分な資産形成ができた時代預貯金だけの資産形成では不充分な時代高成長経済高金利低成長経済超低金利預貯金で充分な資産形成預貯金だけでは不充分な資産形成確実な年金の受け取り不確実な年金の受け取りゆとりあるセカンドライフ不安なセカンドライフ資産を有利に運用できるかどうかでゆとりあるセカンドライフを過ごす期間に差が出ます 1 退職時の退職金を2,400 万円としゆとりある生活への毎月の不足額約 13 万円 ( 年間 156 万円 ) を取り崩していくと運用しなかった場合は15 年ほどでゆとりある生活は終わってしまいますさらに物価が上昇した場合お金の実質的価値が目減りするためゆとりある生活を送ることができる期間は 13 年ほどに短くなってしまいます ( 万円 ) 3,000 2,500 2,000 1,500 運用しなかった場合約 75 歳までしか夫婦 2 人でゆとりある生活を続けられない約 83 歳まで夫婦 2 人でゆとりある生活を続けるためには年 4.1% で運用する必要がある約 89 歳まで夫婦 2 人でゆとりある生活を続けるためには年 5.4% で運用する必要がある 1, 運用しなかった場合物価が 2% 上昇したら約 73 歳までしか夫婦 2 人でゆとりある生活を続けられない ( 歳 ) 60 歳約 73 歳約 75 歳 2 2 約 83 歳約 89 歳 1 厚生労働省平成 25 年賃金事情等総合調査 - 退職金年金及び定年制事情調査より調査産業計満勤勤続大学卒男性平均退職金額 2,380 万円 ( 平成 24 年度 ) を参考とし 2,400 万円と仮定 2 2 ページ 60 歳の平均余命ご参照上記データを基に毎年年末に 156 万円ずつ取り崩していったと仮定し野村アセットマネジメントが算出したシミュレーション結果であり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません算出過程で取引コスト等は考慮しておりません ( 作成 ) 野村アセットマネジメントゆとりあるセカンドライフのためには資産を運用することも考える必要がありそうね 6

8 資産運用って何? 資産の運用といっても何から始めたらいいのかしら資産運用を考えるにはご自身の資産を整理することが大切ですお金の使い道を決めて資産を配分しましょう資産使い道 ( 目的 ) 何のために運用をする必要があるのか確認しましょう期間使い道によって運用する期間は異なります日常生活やいざという時のためのお金近い将来使い道が決まっているお金ゆとりある生活を送るためのお金食費住居費光熱費通信費医療介護費など住宅のリフォームお子様の結婚資金の援助など趣味教養国内海外旅行交際費など 7

9 日本人の個人金融資産は預貯金に偏在していますたとえばアメリカやユーロエリアと比較してみると日本の個人金融資産が預貯金に偏在していることがわかります主要国地域の個人金融資産の構成比較日本アメリカユーロエリアその他 4.4% 投資信託 5.4% 保険年金準備金 26.4% 株式債券出資金 1.5% 9.7% 現金預金 52.7% その他 2.8% 保険年金準備金 31.8% 投資信託 12.9% 現金預金 13.7% 株式出資金 33.8% 債券 5.0% その他 2.6% 投資信託 8.5% 保険年金準備金 33.2% 株式出資金 17.3% 現金預金 34.4% 債券 4.0% 日本アメリカは 2015 年 9 月末ユーロエリアは 2015 年 6 月末四捨五入により各内訳の合計が100% とならない場合があります ( 出所 ) 日本銀行資金循環の日米欧比較を基に野村アセットマネジメント作成食生活も資産運用も大切なのはバランスです健康であるためにはバランスのよい食事を摂ることが大切です資産についてもひとつの金融資産に偏ることなくバランスよく運用することが大切ですバランスのよい食事バランスのよい資産運用預貯金保険年金不動産など債券株式投資信託など上記はイメージ図です健康もお金もバランスが大事なんだね 8

10 資産運用って何? 債券や株式と言ってもよくわからないなぁ代表的な金融資産の特性をとらえましょう景気局面ごとの資産の値動きの違いに注目しましょう一般的に景気が悪くなる局面では債券のパフォーマンスが良好となる傾向があり景気がよくなる局面では株式やリート ( 不動産投資信託 ) のパフォーマンスが良好となる傾向があります景気サイクルと各資産のリターン特性 ( イメージ図 ) 景気ボトム回復ピーク後退ボトム景気サイクル債券株式リート ( 不動産投資信託 ) 価格の上昇が期待される時期価格の下落が予想される時期上記は一般的な景気サイクルとそれに伴う代表的な経済等の動向の例をイメージとして示したものであり野村アセットマネジメントが作成したものです実際とは異なる場合がありますあくまでも景気サイクルの考え方の一例であり景気サイクルについては複数の考え方が存在します将来の市場等の値動きや投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 作成 ) 野村アセットマネジメント 9

11 各資産によってそれぞれ特性が異なります金融商品は資産により特性が異なりますので資産運用を始める前にそれぞれの特性を理解しておきましょう債券国や一般企業などが投資家から資金を調達するために発行されます債券に投資すると一般的には定期的に利子収入を受取ることができます国地方公共団体一般企業など債券の発行市場利子償還金投資家原則として償還日には償還金が返ってくるため投資資産の安定性が期待できます資金投資上記はイメージ図であり全てを説明しているものではありません株式一般企業が投資家から資金を調達するために発行されます株式の発行 ( 株式公開 ) 配当金など株式に投資すると一般的に企業の業績や景気などが良かった場合配当金や株価の値上がり益も期待できるため投資資産の成長性が期待できます株式会社市場投資家資金投資上記はイメージ図であり全てを説明しているものではありませんリート ( 不動産投資信託 ) 投資家から集めた資金を主に不動産で運用する投資信託です収益 ( 賃料収入など ) 投資証券の発行 ( 金融商品取引所に上場 ) 分配金などリートに投資すると賃料収入などに基づく分配金や一般的に経済の状況が良かった場合に組み入れている不動産の資産価値や賃料収入の上昇などによってリート価格の値上がり益も期待できるため投資資産の安定性と成長性が期待できます不動産分散投資 ( 投資所有管理運営 ) リート市場投資家資金投資上記はイメージ図であり全てを説明しているものではありません債券株式リートにおける売買損益はお客様に帰属します将来の市場等の値動きや投資成果を示唆あるいは保証するものではありません債券株式リートそれぞれで特性が異なるのね 10

12 リスク(振れ幅+ターン資産運用って何? 資産運用にはリスクがあるんでしょリスクを損することだと思っていませんかリスクとは危険 = 損をするという意味ではありません元々の語源はイタリア語の勇気を持って試みるという大変前向きな言葉で投資理論ではリターン ( 投資収益 ) の振れ幅のことを言います例えばゴルフでは目標のホールまでの距離が長くなるほど遠くに打ったボールの着地点は目標から振れやすくなりますこの目標からの振れ幅がリスクです上記はイメージ図であり実際の値動き等を示すものではありませんリ-リスク ( リターンの振れ幅 ) 投資でいうと投資結果のリターンの振れ幅をリスクといいます )時間 11

13 リターンが高い資産はリスクが大きくなる傾向があります各資産の年間リターンの振れ幅は資産ごとに異なります一般にリターンが低い資産ほどリスク ( リターンの振れ幅 ) が小さくリターンが高い資産ほどリスクが大きいことがわかります各資産を 1 年間保有した場合の年間リターンの振れ幅 100% 80% 60% 70.1% 74.3% 1984 年 12 月末 ~2015 年 12 月末 65.7% 84.6% 年間リターンの最大値 40% 38.4% 20% 16.1% 12.6% 10.5% 11.8% 4.0% 5.6% 5.9% リ0% -6.2% -20% -25.9% -40% -45.4% -60% -53.9% -52.6% 年間リターンの -62.9% 最小値は 2003 年 3 月末 ~2015 年 12 月末は 1989 年 7 月末 ~2015 年 12 月末の期間です例えば 2015 年 12 月末の年間リターンは 2015 年 12 月末までに 1 年間保有した場合の年間リターンを示しています各資産の算出に用いた市場指数については裏表紙をご参照下さい税金手数料などは考慮しておりませんグラフは過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成を1 年間保有した場合の年間リターン 1984 年 12 月末 ~2015 年 12 月末 80% 例えばの年間リターンは年によって変動が大きく最大値と最小値は平均リターンから大きく離れていたことがわかります 60% 40% 20% 0% 最大値 :70.1% (1986 年 1 月末 ~1987 年 1 月末 ) リス平均リターン 5.6% スク-80% ク平均リターン -20% -40% 最小値 :-45.4% (2007 年 10 月末 ~2008 年 10 月末 ) -60% 84/12 88/12 92/12 96/12 00/12 04/12 08/12 12/12 ( 年 / 月 ) 例えば 2015 年 12 月末の年間リターンは 2015 年 12 月末までに 1 年間保有した場合の年間リターンを示しています税金手数料などは考慮しておりませんグラフは過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成高いリターンを狙うとリスクが大きくなるのかぁ 12

14 リスク管理は上手にリターンはほしいけどできるだけリスクは取りたくないなぁリスクを減らす方法のひとつに分散投資があります分散投資とは複数の異なる資産に投資をするという意味ですがただ分散すればよいということではありません異なる値動きをするものを組み合わせることで全体としてのリスクを抑えた効果的な分散投資が可能となるのです国内外の分散投資の例資産の分散国地域の分散銘柄の分散特性の異なる複数の資産を組み合わせる複数の国地域や通貨を組み合わせる値動きの異なる銘柄を組み合わせる上記はイメージ図であり全てを説明しているものではありません 13

15 過去のリターンが将来も続くとはかぎりません各資産の年間リターンランキング年 ~2015 年第 1 位 29.9% 10.3% 25.5% 31.9% 45.2% 40.9% 4.5% 3.4% 39.6% 34.1% 1.9% 41.0% 54.8% 41.8% 12.1% 第 2 位 17.8% 3.3% 25.2% 27.9% 27.7% 28.8% 4.3% -15.5% 37.7% 5.8% 0.2% 38.7% 54.4% 29.7% 2.1% 第 3 位 3.3% -2.5% 20.6% 11.3% 24.7% 23.8% 2.7% -40.6% 7.6% 2.4% -2.0% 31.9% 41.1% 21.4% 1.1% 第 4 位 -2.5% -17.5% 5.7% 10.1% 12.1% 10.0% -3.1% -48.6% 7.4% 1.0% -8.9% 20.9% 24.3% 16.4% -0.9% 第 5 位 -18.9% -28.0% -0.7% 7.3% 10.1% 3.0% -11.1% -52.6% 6.2% -2.4% -17.0% 20.4% 22.7% 10.3% -4.5% について : 東証 REIT 指数は第 6 位 2003 年 2 月以前公表されていないため 2001 年 ~2003 年は算出しておりません 1.3% 0.8% 0.2% -17.8% -56.1% 1.4% -12.7% -22.2% 1.9% 2.0% 4.2% -4.8% 各資産の算出に用いた市場指数については裏表紙をご参照下さい税金手数料などは考慮しておりません上記は過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成複数の金融資産を組み合わせることでリスクが比較的小さく安定した成長となりました各資産の過去のリターンの推移年 12 月末 ( は 2003 年 3 月末 ) を 100 として累積リターンを指数化 2000 年 12 月末 ~2015 年 12 月末つの資産の合成 /12 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 14/12 ( 年 / 月 ) 合成指数の値は 2000 年 12 月末 ~2003 年 3 月末はを除く 5 資産を 1/5 ずつの割合で 2003 年 4 月末 ~2015 年 12 月末は 6 資産を 1/6 ずつの割合で各資産の月間リターンを基に毎月リバランス ( 相場変動などにより変化した投資比率を調整し 1/5 1/6 ずつの割合を維持 ) を行なったものとして野村アセットマネジメントが独自に計算したものです各資産の算出に用いた市場指数については裏表紙をご参照下さい税金手数料などは考慮しておりませんグラフは過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成資産分散することでリスクを抑えることができるのね 14

16 リスク管理は上手に投資のタイミングってよくわからないわ投資のタイミングをとらえるのは難しいようです投資する際は安いときに買って高いときに売りたいものですもっと下がりそうと思って買うことができずまだまだ上がりそうと思って売ることができないといった経験はありませんかピークや底がどこなのかを判断するのは困難です上昇基調でもこの後上昇し続けるのかここが高値で下落するのかを予想するのは難しいものです下落基調でもこの後下落し続けるのかここが底値で上昇するのかを予想するのは難しいものです上記はイメージ図であり実際の値動き等を示すものではありません 15

17 投資する時間を分散するという方法があります一度にまとめて投資をしないで時間をずらして投資を続ける時間分散という方法があります価格が上下に変動する商品は購入金額が一定の場合その時の価格により購入できる数量が変わります一定金額ずつ定期的に購入すると価格が高い時には数量を少なく安い時には数量を多く買うことになり一定数量を定期的に購入するより単位あたりの価格を低く抑えることが期待できますドルコスト平均法定量で購入した場合と定額で購入した場合の比較 1ヵ月目ファンドの価格 10,000円 (1万口当たり) 2ヵ月目 3ヵ月目 4ヵ月目 5ヵ月目 12,000円 14,000円 6,000円 8,000円毎月1万口ずつ購入 10,000口 10,000円 10,000口 6,000円 10,000口 12,000円 10,000口 8,000円 10,000口 14,000円平均購入単価 10,000円毎月1万円ずつ購入 10,000口 10,000円 16,667口 10,000円 8,334口 10,000円 12,500口 10,000円 7,143口 10,000円平均購入単価価格が高い時には少なく安い時には多くドルコスト平均法購入口数購入金額計50,000口計50,000円購入口数購入金額 9,150円計54,644口計50,000円ドルコスト平均法は将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません局面によっては例えばファンドの価格が長期にわたって下降トレンドをたどるなど投資成果が期待できない場合があります上記はイメージ図であり実際の値動き等を示すものではありません口数の計算では小数第1位を切り上げ平均購入単価の計算では小数第1位を四捨五入して算出していますまた計算過程において税金手数料等は考慮しておりません実際の算出とは異なります作成野村アセットマネジメントドルコスト平均法の例日経平均株価円 2000年12月末 2015年12月末 24,000 日経平均株価が大きく変動しているのに対して平均購入単価は平準化されていることがわかります 22,000 20,000 18,000 月末ごとに同じ金額で投資を続けた場合の平均購入単価 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 00/12 日経平均株価 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 14/12 年/月上記は過去の市場指数を基に野村アセットマネジメントが算出したシミュレーション結果であり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません算出過程で取引コスト等は考慮しておりません市場指数そのものに投資することはできません出所ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成投資時期を分けることによってリスクを抑えられるんだね 16

18 17 リスク管理は上手に歴史から学んでみませんか過去の様々な世界的な経済危機の局面では一時的に下落したこともありましたがその後回復局面が訪れ徐々に落ち着きを取り戻してきたことがわかります ( 出所 ) ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成長期投資がいいと聞くけれどなぜだろう ,000 10, ,000 ( 年 / 月 ) 1900 年 1 月末 ~2015 年 12 月末 ( 米ドル ) 対数表示 1914年第1次世界大戦勃発1929年ニューヨーク株式大暴落1939年第2次世界大戦勃発1971年ニクソンショック(ドル金交換を一時停止)1973年第1次オイルショック1987年ブラックマンデー2000年ITバブル崩壊2008年リーマンブラザーズ破綻2001年米同時多発テロ1982年メキシコ債務危機1979年第2次オイルショック1900/1 1910/1 1920/1 1930/1 1940/1 1950/1 1960/1 1970/1 1980/1 1990/1 2000/1 2010/1 ニューヨークダウ平均株価の歴史

19 大リ保有期間5年間ス中リ長期投資によってリスクの低減がはかれます保有期間ごとに収益率を比較してみると保有期間が長くなるほど投資結果のばらつきが減ることがわかります資産運用は時間を味方につけることも大切です資産分散した場合の保有期間別年率リターンの比較保有期間1年間50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 1984 年 12 月末 ~2015 年 12 月末 -50% 84/12 88/12 92/12 96/12 00/12 04/12 08/12 12/12 最大値 :45.0% (2012 年 5 月末 ~2013 年 5 月末 ) 平均リターン 7.5% ( 年 / 月 ) 最小値 :-39.3% (2007 年 11 月末 ~2008 年 11 月末 ) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 最大値 :15.8% (2010 年 6 月末 ~2015 年 6 月末 ) 平均リターン 5.7% 最小値 :-8.1% (2007 年 5 月末 ~2012 年 5 月末 ) 5 年間では 1 年間に比べてばらつきが小さくなりましたク保有期間 50% 84/12 88/12 92/12 96/12 00/12 04/12 08/12 12/12 ( 年 / 月 ) 40% 有30% 最大値 :9.8% 期20% (1995 年 6 月末 ~2005 年 6 月末 ) 間10% 平均リターン 0% 5.8% 10-10% 最小値 :0.9% 年-20% (1999 年 2 月末 ~2009 年 2 月末 ) 間-30% -40% -50% 84/12 88/12 92/12 96/12 00/12 04/12 08/12 12/12 ( 年 / 月 ) の 6つの資産を 1/6ずつの割合で各資産の月間リターンを基に毎月リバランス ( 相場変動などにより変化した投資比率を調整し 1/6ずつの割合を維持 ) を行なったものとして野村アセットマネジメントが独自に計算したものですただし 1984 年 12 月末 ~1989 年 7 月末の値はを除く 4 資産を 1/4ずつの割合で 1989 年 8 月末 ~2003 年 3 月末の値はを除く 5 資産を 1/5ずつの割合で計算しています各資産の算出に用いた市場指数については裏表紙をご参照下さい例えば 2015 年 12 月末の年率リターンは 2015 年 12 月末までに 1 年間保有した場合 5 年間保有した場合 10 年間保有した場合の年率換算したリターンを示しています税金手数料などは考慮しておりませんグラフは過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成保スク-50% スク保有期間 10 年間ではマイナスはありませんでした小リ資産分散や時間分散をしてさらに長く保有することでもリスクを抑えられるのね 18

20 リスク管理は上手に海外投資をする場合にはどんなことに気をつけたらよいのかしら為替変動によって資産価値が変動します為替の変動要因景気や金利など様々な要因が絡みあって為替相場は変動します為替の変動要因景気金利国際収支政治物価紛争上記の為替変動要因は一般的なものを示しており上記以外にも様々な理由で為替は変動します為替変動による資産価値の変動円安になると円に対して外貨の価値が上昇します従って円に換算した時の外貨建て資産の価値は上がります逆に円高になると円に換算した時の外貨建て資産の価値は下がります 1ドル =80 円円高ドル安 1ドル =100 円円安ドル高 1ドル =120 円円換算の資産価値 80 万円 1 万ドル (100 万円 ) の円換算の資産価値 120 万円外貨建て資産円換算した時の外貨建て資産価値は下がる $ $ $ 円換算した時の外貨建て資産価値は上がる 19 税金手数料などは考慮しておりません

21 安エンロン破綻2001年12 月米同時多発テロ001年9月為替ヘッジをしない場合為替ヘッジをする場合円安になったら円高になったら世界経済の多様化を受け通貨の値動きが激しくなっています円対米ドル為替相場 ( 円 ) 2000 年 12 月末 ~2015 年 12 月末 150 産2米2リ2ギ2第2日2業0国0ー0リ020銀0再0発0マ0シ1次1追1140 生3金7ン8ャ0融年安2加4機年ブ年危年倍年金年構4危7ラ9機4内融月機月月月12 月緩10 月円130 和 /12 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 14/12 深刻化の発足閣発足ザーズ破綻円高( 年 / 月 ) 70 ( 出所 ) ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成外貨建て資産に投資する場合為替変動の影響を抑える方法に為替ヘッジという手法があります外貨建て資産に投資する際に注意しなければならないのが為替変動の影響です為替変動の影響を低減する方法に為替ヘッジという手法があります為替ヘッジとは為替変動リスクを回避 ( ヘッジ ) するために今の時点であらかじめ将来の為替レートを予約しておく ( 確定させる ) ことです為替ヘッジを行なう際は円と対象通貨の金利差分のコスト ( 為替ヘッジコスト ) がかかります為替変動の影響で為替差益が発生為替変動の影響で為替差損が発生為替差益を享受できない為替差損を低減できる金利状況等によっては為替ヘッジプレミアムとなる場合があります上記の為替ヘッジコストの考え方は簡便的なものです為替ヘッジを行なっても実際には投資対象資産の価格変動などのため為替変動リスクを完全に抑えることはできません ( 作成 ) 野村アセットマネジメント外貨建て資産に投資する場合は為替の変動にも注意が必要なんだね 20

22 投資信託をはじめよう! 分散や長期投資が大切なのはわかったけどこれからどうしたらいいんだろうよくわかる容易に分散投資ができる投資信託をご存知ですか投資信託の特徴小口投資債券投資や株式投資にはある程度まとまった資金が必要ですが投資信託は 1 万円程度から容易に始めることができます分散投資投資の基本は資産を債券や株式などのいくつかの商品に分けてリスクを分散させることです投資信託は分散投資の考え方から生まれた金融商品です専門家による運用個人では債券や株式などの投資対象についての幅広い情報や投資手法を身に付けることはなかなか難しいといえます投資信託は経済金融などに関する高度な知識を身に付けた専門家が投資家に代わって運用します原則として毎日時価 ( 基準価額 ) が公表されますので資産価値や値動きがわかりやすい投資商品といえます株式投資のイメージ自力で 1 本の竿を使い魚を 1 匹ずつ釣る投資信託のイメージ漁師にまかせて大きな網でいろいろな魚をとってもらいその分け前を受けとる 21

23 投資信託は投資家から集めた資金を専門家が運用する金融商品です投資信託は複数の投資家から資金を集めて運用の専門家が債券や株式などに投資運用する金融商品です投資信託の運用成果 ( 運用によって生じた損益 ) は投資家それぞれの投資額に応じて投資家にもたらされます投資信託は元本が保証されていないため投資額を下回り損失が生じることもあります投資信託のしくみ投資信託を設定投資対象を調査し資金を運用します運用の専門家運用会社投資家投資信託の販売販売会社資産の保管管理信託銀行投資家が投資信託を購入換金する際の窓口となります投資信託の資産の保管管理を担当します投資信託で運用されている資産はすべて信託銀行で分別して保管管理されていますしたがって万が一運用会社販売会社信託銀行のいずれかが破綻しても投資家の資産は保全されます上記は契約型投資信託のイメージ図で全てを説明しているものではありません一部の運用会社では投資信託を直接販売することもあります投資信託の値段投資信託の値段 ( 時価 ) のことを基準価額といいます投資信託を購入したり換金する際の基準となるもので毎営業日計算公表されています基準価額は運用によって得られた損益などにより変動します投資信託にかかる主な費用詳しくは P26 の投資信託に係る費用についてをご覧下さい購入時保有時換金時ご購入時手数料運用管理費用 ( 信託報酬 ) 等信託財産留保額等商品説明販売にかかる費用を販売会社に対して払います信託財産の中から運用や管理に要する費用が毎日差し引かれます換金する際に換金する方が負担しますかからないものもあります投資信託という方法があるのね 22

24 ファンドリート投資信託をはじめよう! どの投資信託を選んだらいいのかしら投資信託は世界中の様々な資産を投資対象としています投資信託は世界中のあらゆる資産を投資対象としています債券株式リート以外にも原油や金といった商品 ( コモディティ ) に実質的に投資するファンド複数の資産に分散して投資するバランスファンドなどがありますその他 1つのファンドで複数のファンドに投資することができるファンドオブファンズは運用会社や運用スタイルの分散もはかることができます投資信託の種類国内海外債券ファンドファンド式ファンド株国内外の多資産投資の国内外の多資産に投資するバランスバランスファンド海外株式ファンドファンド海外リートファンド 23 上記はイメージ図であり全ての投資対象ではありません ( 作成 ) 野村アセットマネジメント

25 分配金について理解しましょう分配金は預貯金の利子利息とは異なります分配金はファンドの資産から支払うため分配金が支払われるとその分基準価額は下がります預貯金で利子利息が支払われるイメージ預貯金の場合あらかじめ決められた利率で定期的に利子利息が支払われます預けた元金にプラスして利子や利息がつきます預貯金には預け入れ後一定期間ごとに利率が見直される変動金利預金等もあります利子利息利払日利払日利払日預貯金の元金利子利息利子利息利子利息預貯金の元金投資信託で分配金が支払われるイメージ投資信託の場合分配金額はファンドの運用状況に応じて異なりますので毎回同じ金額とは限りません ( 支払われない場合もあります ) 投資信託の分配金はファンドの資産から支払うため分配金が支払われると資産が減りその分基準価額は下がることになります利子利息と異なり元金にプラスしてもらえるお金ではありません決算日決算日決算日分配金分配金分配金分配金ファンドの資産ファンドの基準価額上記はイメージ図であり全てを説明しているものではありません ( 作成 ) 野村アセットマネジメントファンドの分配金は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 記載の分配の方針に基づいて委託会社が決定しますが委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります分配金と基準価額をバランスよく考えることが大切です分配金が多い方がいいか少ない方がいいかは一概にはいえません分配金と基準価額の値上がり益 / 値下がり損を合わせて考えることが大切です分配金基準価額の成長分配金の金額だけでなく基準価額の動きと合わせてみることが大切なんだね 24

26 投資信託をはじめよう! ご自身の資金の性格にあった投資信託を選びましょう資金の性格によって適したファンドは異なります使い道や期間などを考慮しご自身の資金の性格にあった投資信託の種類を見つけてみましょう日常生活やいざという時のためのお金元本の安全性を重視しいつでも出し入れしたい国内の金利は低くても為替変動リスクは取りたくない MRF 近い将来使い道が決まっているお金安定した利回りを期待したい一定期間保有できるが為替リスクは避けたいファンド海外の金利で運用したい外貨 MMF ファンド相対的に高い利回りや配当値上がり益を得たい債券と株式等でバランスをとりリスクを減らしたいバランスファンドゆとりある生活を送るためのお金リートで高利回りと値上がり益を得たいリートファンド積極的に値上がり益や高い配当を狙いたい日本企業の成長変革に期待したい世界経済や新興国の成長に期待したいファンドファンド海外資産に投資する投資信託では為替変動の影響を受ける場合があります上図は投資信託の種類の一部のご紹介であり全ての投資信託の種類を網羅しているわけではありません投資信託を選択する際の一例ですどのファンドがいいかしらいくつかのファンドを組み合わせてみてもいいね 25

27 野村アセットマネジメントからのお知らせ投資信託に係るリスクについて投資信託は主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とし投資元本が保証されていないため当該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等により投資一単位当たりの価格が変動しますしたがって投資家の皆様のご投資された金額を下回り損失が生じることがありますなお投資信託は預貯金と異なりますまた投資信託は個別の投資信託毎に投資対象資産の種類や投資制限取引市場投資対象国等が異なることからリスクの内容や性質が異なりますのでご投資に当たっては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) や契約締結前交付書面をよくご覧下さい投資信託に係る費用についてご購入時手数料上限 4.32%( 税込み ) 運用管理費用 ( 信託報酬 ) 上限 %( 税込み ) 信託財産留保額上限 0.5% その他の費用 2016 年 4 月現在投資家が投資信託のご購入のお申込みをする際に負担する費用です販売会社が販売に係る費用として受け取ります手数料率等については投資信託の販売会社に確認する必要があります投資信託によっては換金時 ( および償還時 ) にご換金時手数料等がかかる場合もあります投資家がその投資信託を保有する期間に応じてかかる費用です委託会社は運用に対する報酬として受託会社は信託財産の保管管理の費用として販売会社は収益分配金や償還金の取扱事務費用や運用報告書の発送費用等としてそれぞれ按分して受け取ります * 一部のファンドについては運用実績に応じて報酬が別途かかる場合があります * ファンドオブファンズの場合は一部を除きファンドが投資対象とする投資信託証券の信託報酬等が別途かかります投資家が投資信託をご換金する際等に負担します投資家の換金等によって信託財産内で発生するコストをその投資家自身が負担する趣旨で設けられています上記の他に組入有価証券等の売買の際に発生する売買委託手数料ファンドに関する租税監査費用外国での資産の保管等に要する諸費用等保有する期間等に応じてご負担いただく費用があります運用状況等により変動するため事前に料率上限額等を示すことができません上記の費用の合計額については投資家の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので表示することができませんご注意上記に記載しているリスクや費用項目につきましては一般的な投資信託を想定しております費用の料率につきましては野村アセットマネジメントが運用するすべての公募投資信託のうち投資家の皆様にご負担いただくそれぞれの費用における最高の料率を記載しております投資信託に係るリスクや費用はそれぞれの投資信託により異なりますのでご投資をされる際には事前によく投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) や契約締結前交付書面をご覧下さい投資信託のお申込みにあたっては販売会社よりお渡しします投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断下さい有価証券等への投資に係るリスクについて債券は金利水準の変動等による債券価格の下落や発行体の倒産や財務状態の悪化等の影響により損失を生じることがあります株式は株価の下落や発行会社の倒産や財務状態の悪化等の影響により損失を生じることがありますリートは運用する不動産の価格や収益力の変動金利水準の変動発行会社の倒産や財務状態の悪化等の影響により損失を生じることがあります外貨建て資産への投資においては為替の変動等により損失を生じることがあります有価証券等への投資に係る費用について各有価証券へのご投資には所定の委託手数料をご負担いただく場合があります商品毎や取引形態により手数料等は異なりますので料率上限額等を表示することができません詳しくは当該商品等の契約締結前交付書面等をご覧下さい 26

28 当資料で使用した指数 (P12 P14 P18) NOMURA-BPI 総合シティ世界国債インデックス ( 除く日本ヘッジなし円ベース ) TOPIX( 配当込み )( 但し 1984 年 12 月末 ~1989 年 1 月末のリターンは東証一部の配当利回りの月次データを基に当社独自に計算 ) MSCI-KOKUSAI 指数 ( 円ベース為替ヘッジなし ) 東証 REIT 指数 ( 配当込み ) S&P 先進国 REIT 指数 ( 除く日本配当込み円ベース ) 当資料で使用した指数の著作権等 NOMURA-BPI 総合は野村證券株式会社が作成している指数で当該指数に関する一切の知的財産権とその他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しておりますまた野村證券株式会社は当該インデックスの正確性完全性信頼性有用性を保証するものではありませんシティ世界国債インデックスは Citigroup Index LLC の知的財産であり指数の算出数値の公表利用など指数に関するすべての権利は Citigroup Index LLC が有しています東証株価指数 (TOPIX) 東証 REIT 指数は株式会社東京証券取引所 ( 以下 ( 株 ) 東京証券取引所 ) の知的財産でありこの指数の算出指数値の公表利用など TOPIX 東証 REIT 指数に関するすべての権利は ( 株 ) 東京証券取引所が有しています ( 株 ) 東京証券取引所は TOPIX 東証 REIT 指数の算出もしくは公表の方法の変更 TOPIX 東証 REIT 指数の算出もしくは公表の停止または TOPIX 東証 REIT 指数の商標の変更もしくは使用の停止を行なう権利を有しています MSCI-KOKUSAI 指数は MSCI が開発した指数です同指数に対する著作権知的所有権その他一切の権利は MSCI に帰属しますまた MSCI は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています S&P 先進国 REIT 指数はスタンダード & プアーズファイナンシャルサービシーズエルエルシーの所有する登録商標です日経平均株価 ( 日経 225) に関する著作権知的所有権その他一切の権利は日本経済新聞社に帰属します日本経済新聞社は日経平均株価の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています Dow Jones および The Dow は Dow Jones & Company, Inc. が保有しているサービスマークですニューヨークダウ平均株価に関する著作権知的所有権その他一切の権利は Dow Jones & Company, Inc. に帰属します当資料は情報の提供を目的として野村アセットマネジメントが作成したものです当資料は特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなくまた金融商品取引法に基づく開示書類ではありません当資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが野村アセットマネジメントはその正確性完全性を保証するものではありませんここで示された意見などは当資料作成日現在の野村アセットマネジメントの見解であり事前の連絡なしに変更されることもあります当資料中のいかなる内容も将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません投資信託のお申込みにあたっては販売会社よりお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) や契約締結前交付書面の内容を必ずご確認の上ご自身でご判断下さい投資信託のお申込みに際してのご留意事項投資信託は金融機関の預金と異なり元本は保証されていません投資信託は預金保険の対象ではありません投資信託の運用による損益は投資信託をご購入のお客様に帰属します登録金融機関が取り扱う投資信託は投資者保護基金制度が適用されません商号 : 野村アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 373 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会投資信託に関わる情報はサポートダイヤル < 受付時間 > 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時インターネットホームページ携帯サイトきちんと考えたいこれからのお金のこと Ver.14 許可なく複製することを禁じます作成 :2016 年 4 月 NO.1302/201604

過去のリターンが将来も続くとはかぎりません各資産の年間リターンランキング第 1 位 % 31.9% 45.2% 40.9% 10.7% 3.4% % 34.1% 1.9%

過去のリターンが将来も続くとはかぎりません各資産の年間リターンランキング第 1 位 % 31.9% 45.2% 40.9% 10.7% 3.4% % 34.1% 1.9% リスク管理は上手にリターンはほしいけどできるだけリスクは取りたくないなぁリスクを減らす方法のひとつに分散投資があります分散投資とは複数の異なる資産に投資をするという意味ですがただ分散すればよいということではありません異なる値動きをするものを組み合わせることで全体としてのリスクを抑えた効果的な分散投資が可能となるのです国内外の分散投資の例資産の分散国地域の分散銘柄の分散