日経 225 先物取引とはどんなもの? 2015 年 4 月日本取引所グループ 大阪取引所 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved.
取引高について 2006 年の日経 225mini の開始以降 取引高は増加傾向 ( 単位 ) 300,000,000 250,000,000 200,000,000 日経 225mini 日経 225 先物 150,000,000 100,000,000 50,000,000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 1
投資部門シェア (2014 年 ) 日経 225mini の個人投資家の投資シェアは約 20% 日経 225 先物取引 日経 225mini 自己 個人 法人 海外投資家 自己 個人 法人 海外投資家 10.1% 19.9% Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 2
先物取引のイメージ 現在の株価 18,000 円で 1 ヶ月後の売買の約束 株価は上がりそう Aさん先物買い 約束 株価は下がりそう Bさん先物売り 1 ヶ月後 約束の 18,000 円で売買するが 差額 500 円の利益 18,500 円 差額 500 円の損失 A さん ( 実際の株価 ) B さん 差額 500 円の損失 17,500 円 差額 500 円の利益 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 3
先物取引の魅力 株式との違い 資金効率がいい 少額の証拠金で より大きな取引ができる 先物の魅力 1 日に同じ証拠金を使って何度でも取引できる 売りの取引が可能 下げ相場では売ポジションで利益を追求 株式との違い 先物には満期日がある 満期日を迎えた建玉は自動的に決済される 先物 オプション取引口座が必要 株の取引口座とは異なる専用口座で取引 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 4
日経 225 先物と日経 225mini の違い 日経 225 先物 ( ラージ ) 日経 225mini ( ミニ ) 1,000 倍 100 倍 取引単位 値段の刻み 証拠金サンプル (2015/3/9~) 18,000 円で1 枚の取引金額は 18,000 円 1,000 18,000 円 100 =1,800 万円 =180 万円 10 円 5 円 1ティックの損益は 10 円 1,000 5 円 100 =1 万円 =500 円 660,000 円 66,000 円 18,000 円で取引した場合のレバレッジは 1,800 万円 66 万円 180 万円 66,000 円 27 倍 27 倍 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 5
取引時間 8:00 9:00 15:10 15:15 日中取引 ザラバ プレ オープニング 寄付き プレ クロージング 引け 新規 訂正 取消注文が可能 約定しない 板寄せ方式で値決め 約定 新規 訂正 取消注文が可能 約定しない 板寄せ方式で値決め 約定 ナイトセッション ザラバ 16:15 16:30 2:55 3:00 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 6
限月 ( げんげつ ) 限月とは, 満期日のある月 先物取引では限月で区別して取引する 限月の第 2 金曜日が満期日 (SQ 日 ) になる その前日が取引最終日 日経 225 先物は 6 12 月の直近 10 限月 +3 9 月の直近 3 限月の13 限月 日経 225miniは 日経 225 先物の限月に四半期以外の直近 3 限月を加えた16 限月 日経 225mini 限月例 (4 月 1 日現在の場合 ) 4 月限 8 月限 5 月限 10 月限 3 の倍数月 6 月限 6 月限 3 の倍数月 7 月限 9 月限 満期日 4 月の第 2 金曜 5 月の第 2 金曜 6 月の第 2 金曜 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 7
差金決済 差金決済とは 新規の取引と その決済の取引の損益の差額を受け渡す取引 例えば 10 万円の買いの取引を行って 11 万円の売りの取引で決済した場合 結果の 1 万円が利益となる 差金決済では 買付代金等は発生しないが 取引を行う際には決済時の担保として証拠金を差入れが必要 ( 差金決済のイメージ ) 株式 買付代金 10 万円支払 売却代金 11 万円受取 先物取引 証拠金 2 万円預託 差額 1 万円が利益証拠金残高 3 万円 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 8
決済方法 反対売買で決済 満期日の前日までに決済注文として行う スタート新規の買い 差金 反対売買決済の売り ( 転売 ) 新規の売り 決済 決済の買い ( 買戻し ) 証拠金入金 証拠金引出可能 SQ で決済 反対売買しなかった建玉を満期日に SQ で清算する スタート新規の買い新規の売り証拠金入金 差金決済 SQ 決済 SQ( 特別清算数値 ) で決済 証拠金引出可能 SQ とは満期日の日経平均株価を構成する 225 銘柄個々の始値から算出される特別な数値 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 9
証拠金 証拠金とは 証拠金は決済時に損失の場合でも決済を確実に行うため 予め預けていただく担保です 証拠金額は SPAN という計算システムを利用して 先物とオプションの建玉全体のリスクから算出します 証拠金残高は 決済による損益や建玉の評価損益が反映され 日々変動します 先物取引やオプション取引の売建の場合に発生し 投資元本に相当します 例えば, 先物売りとコール買いを持っている場合 リスクが相殺され証拠金額も減額されます 証拠金に不足額が発生した場合は, 不足額の追加差し入れが必要になります ( 追証 ) 証拠金額の計算は 各証券会社の計算方法で算出されます 証拠金額は証券会社によって異なります トレジャーネットの証拠金の取扱についてはむさし証券トレジャーネット HP をご参照ください http://www.treasurenet.jp/serviceinformation/cx/rule.html Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 10
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