エイチ エス証券の 日経 225 先物取引
ここがすごい! 日経 225 先物取引 1 銘柄選択や企業分析が不要 個別株投資には相場分析のためのまとまった時間が必要です 日経平均が上がるか下がるかだけを予測するのは魅力的です 2 取引量が多く 流動性が高い 個別株では買い手や売り手が不在のまま急落 急騰するリスクがあります 多くの買い手と売り手が存在するのが特徴です 3 1 日に何回転でも売買が可能 個別株では規制があり 自由に売買ができないケースがあります 先物取引は差金決済取引ですから証拠金の範囲内であれば無制限に売買ができます 4 下落相場でも利益の可能性 信用取引と同様に 買ってから売却 売ってから買戻し の両方ができます 下げ相場はピンチの反面チャンスにもなります 株安でも株高でも利益を追求することが可能です 5 シンプルさが良い 個別株の信用取引では手数料の外に 金利 逆日歩 管理費等々の諸経費がかかる場合は少なくありません また 空売り規制を始めとした多くの制約が課されます 逆に日経 225 先物のコストは手数料のみです 規制は少なく かなり自由に売買ができます 6 手数料が安い 個別株よりも比較的コストが低いのが特徴です 下記は当社のブルースカイ ネット口座において約定代金が 75 万円の場合です ( 税込 ) 2
現物 1,050 円 ( 一般コース ) パソコン経由 信用 1,050 円 ( 一般コース / 制度信用 ) パソコン経由 日経 225 ミニ 39 円 1 エイチ エス証券の手数料 約定 ( やくじょう ) 代金の 0.00525% と定めているために日経平均先物の価格が下がればそれだけ手数料も安くなり 逆に価格が上がると手数料も上がります 例 1) 約定価格が 7,500 円の場合 ( 税込 1 枚あたり ) 日経 225 先物 ( ラージ ) 393 円日経 225 ミニ先物 39 円 例 2) 約定価格が 10,000 円の場合 ( 税込 1 枚あたり ) 日経 225 先物 ( ラージ ) 525 円日経 225 ミニ先物 52 円 ( 税込 ) 3
2 ラージ割 ( 新規口座開設から最大 6 ヶ月手数料が実質無料 * に!)* キャッシュバック 当社で先物 オプション口座を開設され 開設月を含めた 6 ヶ月間に日経 225 先物 ( ラージ ) を取引された方に適用されます 3 寄割 ( よりわり ) 毎営業日の 9 時 00 分 ~9 時 59 分までの間に 第一限月において [ 新規建て注文 ] かつ [ 成行 ] にて約定された方には当該手数料を全額キャッシュバックします 返済注文に関してはいつ約定しても構いませんが 通常の手数料を頂戴いたします また キャッシュバック金額や回数の上限はありませんので寄付からの 1 時間にデイトレードを行うとかなりお得となります 4
日経 225? テレビで報道される日経平均株価ですが この株価指数は 225 社の採用された銘柄の株価から算出されています この日経平均株価を原資産とした投資対象として人気急上昇中なのが 日経 225 先物 や 日経 225 ミニ先物 です これらは大阪証券取引所に上場されている銘柄の一つであり 個別株のように日々売買されています 値動きは日経平均株価にも影響を与え 先物主導の売りが日経平均株価を押し下げ というようなフレーズはよく聞かれます 参考 2009 年 9 月 28 日 ( 月 ) 終値日経平均株価 10,009.52(-256.46) 日経平均先物 12 月限 10,030(-280) 日経平均ミニ先物 12 月限 10,015(-305) 先物取引? 詳細は後ほどご説明しますが 難しく考えない方が理解が進むでしょう 日経平均が上がると思ったら 新規買い その後予測通り上昇したら 返済売り で利益を確定します 逆に予測と逆に動き このままだと更に損失が膨らむと思ったら同じく 返済売り で損失を確定させます 新規買い 返済売り 5
相場が下落すると予測した場合でも利益を狙うことができるのが先物取引の特徴です 日経平均が下がると思ったら 新規売り でスタートです その後予測通り下落したら 返済買い で利益確定します 逆に予測と逆に動き このままだと更に損失が膨らむと思ったら同じく 返済買い で損失を確定させます バブル崩壊や 2008 年の金融危機では日経平均先物で新規売りの建て玉 ( たてぎょく ) を保有していた参加者は損失どころか大きな利益を出していたことでしょう 新規売り 返済買い 先物取引は期限があることが特徴です 定められた日 (SQ 日 ) の前日までが損益を確定するための返済注文が出せる日です もしその日までに返済しなければ翌日の SQ 値で清算されます 同じミニでも 2 つの銘柄があるのです (2009 年 10 月現在 ) 2009 年 12 月限 ( じゅうにがつぎり ) 2010 年 3 月限 ( さんがつぎり ) これを限月 ( げんげつ ) といいます 期限の月です 2009 年 12 月限の ( 売買 ) 期限は 2009 年 12 月 10 日 ( 木 ) であり その日までに返済しなければ翌日の 11 日 ( 金 ) に SQ 値というもので清算されます 期間は長い方がよさそうですが市場参加者は一番期限が 短い 限月に集中しているためほとんどの参加者はいわゆる第一限月で取引を行います 参考 2009 年 9 月 28 日の出来高 ( ミニ ) 2009 年 12 月限 (470,527 枚 ) 2010 年 3 月限 (7,626 枚 ) 6
日経 225 ミニ? 実は 2006 年 6 月までは主に機関投資家や富裕層が日経 225 先物取引の参加者でした 取引の最低単位である 1 枚を売買するには 100 万円前後の資金が必要でした そこで登場したのが日経 225 ミニです 日経 225 先物取引の魅力はそのままで 取引証拠金を 10 分の 1 にしてリスクとリターンを 10 分の 1 としたのです これにより個人投資家が続々と市場に参入してきました 証拠金? 取引を行うためには資金が必要です 日経 225 先物ではこれを証拠金と呼びます 通常 毎週月曜日に大阪証券取引所から翌週分の証拠金が発表され それを元に各証券会社が定めます 7
エイチ エス証券の 1 枚あたり必要証拠金 (2009 年 10 月 5 日から 10 月 9 日 ) 日経 225 先物 ( ラージ ) 504,000 円 日経 225 ミニ先物 50,400 円 日経 225 ミニを 1 枚 10,000 円の時に新規建てしたと仮定します 1 枚は日経平均という原資産の 100 倍の取引ですので金額にすると 1,000,000 円の取引をすることになります つまり当社の場合 1,000,000 円の取引を 50,400 円という小額の証拠金で行うことが可能になります 先物取引とは FX( 外国為替証拠金取引 ) や株式の信用取引と同じように想定元本の一部の資金で運用ができます これをレバレッジといい 上記の場合は約 20 倍です (1,000,000 50,400=19.8 倍 ) ミニが 100 円動いたら? ミニの取引単位は日経平均の 100 倍です ( ラージは 1,000 倍 ) 100 円の上下で 10,000 円の損益が発生します 100 円 100 倍 =10,000 円 ( 手数料等の諸経費は除く ) 5 円の上下で 500 円ですから当社の格安手数料なら最小の値動きで利益を獲得する可能性が広がります 約定価格が 10,000 円の場合 片道 52 円 ( 税込 ) です 8
取引時間は? 前場 ( ぜんば ) と後場 ( ごば ) に分かれています 前場は 9 時から 11 時まで 後場は 12 時 30 分から 15 時 10 分です なお 翌営業日扱いで 16 時 30 分から 23 時 30 分までイブニングセッション ( 夕場 =ゆうば ) と呼ばれる夜間取引があります ポイントは 15 時で原資産の日経平均株価は引けますが先物は 15 時 10 分まで取引が行われます その 10 分間はロスタイムとも呼ばれ 機関投資家や個人投資家の売買が激しく交錯し 先物の終値が確定します 鬼より怖い? 追証くん 追証 ( おいしょう ) とは追加で証拠金が必要な場合のことをいいます 建て玉を翌営業日まで保有 ( オーバーナイト ) するためには一定の証拠金を常に維持する必要があります それを維持証拠金と呼びます エイチ エス証券の 1 枚あたり証拠金 (2009 年 10 月 5 日から 10 月 9 日 ) ミニの場合 必要証拠金 ( 売買するための最低必要額 )50,400 円 維持証拠金 ( 追証ライン )43,200 円 日経 225 先物取引では建て玉を返済しない場合 日々値洗いを行い 先物オプション口座内の資金 ( 受入証拠金 ) が維持証拠金を割り込んでいないかを確認します 当初 先物オプション口座に振替した金額は建て玉を保有した後に増減します 評価損が増えて日々の値洗い後の受入証拠金が上記 43,200 円より少なくなると 50,400 円以上にしなければなりません 9
入金は翌営業日の正午までに着金が必要です もし当社で確認が取れない場合は後場の寄付で全建て玉が強制決済されます 仮に最低限の 50,400 円を入金してミニを 1 枚買った場合 買値から 75 円以上下がると追証になるイメージです ( 手数料等諸経費は除きます 実際は清算値段 =ラージの終値にて計算されます ) 50,400 円 -43,200 円 100 倍 =72 円 75( ミニの呼値は 5 円刻み ) 納税しましょう 日経 225 先物 オプション取引の税制は本業などの所得と分離し申告する 申告分離課税 となります 税率は 20% です なお下記金融商品と損益を通算することが可能です 商品先物取引 取引所の FX( 外国為替証拠金取引 ) なお 損失が出た場合は申告をすることによって翌年以降 3 年間の繰越控除が可能となり ます つまり初年度で 30 万円のマイナスが出た場合でも申告をすることによって翌年は 30 0
万円以下の利益が出ていたら申告の必要があっても納税する必要はありません < 先物 オプション取引の手数料 リスクについて > 指数先物取引の手数料について手数料 ( 税込 ) の計算式は下記のとおりです * 約定代金 0.00525% 例 ) 日経 225 先物取引を 10,000 円で 1 枚新規建した場合 手数料は 525 円 指数オプション取引の手数料について手数料 ( 税込 ) の計算式は下記のとおりです * 約定代金 0.63% ( 但し最低手数料は 525 円 ) 例 ) プレミアム価格 :200 円で 1 枚新規建した場合 手数料は 1,260 円 * 指数先物取引のリスクについて指数先物の価格は 対象とする指数の変動等により上下しますので これにより損失が発生することがあります また 指数先物取引は 少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行うことができることから 時として多額の損失が発生する可能性を有しています したがって 指数先物取引の開始にあたっては 下記の内容を十分に把握する必要があります 市場価格が予想とは反対の方向に変化したときには 短期間のうちに証拠金の大部分又はそのすべてを失うこともあります また その損失は証拠金の額だけに限定されません 指数先物取引の相場の変動や代用有価証券の値下がりにより不足額が発生したときは 証拠金の追加差入れ又は追加預託が必要となります 所定の時限までに証拠金を差し入れ又は預託しない場合や 約諾書の定めによりその他の期限の利益の喪失の事由に該当した場合には 損失を被った状態で建玉の一部又は全部を決済される場合もあります 更にこの場合 その決済で生じた損失についても責任を負うことになります 金融商品取引所は 取引に異常が生じた場合又はそのおそれがある場合や 金融商品取引清算機関の決済リスク管理の観点から必要と認められる場合には 証拠金額の引上げや証拠金の有価証券による代用の制限等の規制措置を取ることがあります そのため 証拠金の追加差入れ又は追加預託や代用有価証券と現金の差換え等が必要となる場合があります 市場の状況によっては 意図したとおりの取引ができないこともあります 例えば 市場価格が制限値幅に達したような場合 転売又は買戻しによる決済を希望しても それができない場合があります 1
市場の状況によっては 金融商品取引所が制限値幅を拡大することがあります その場合 1 日の損失が予想を上回ることもあります 金融商品取引法第 37 条の 6 の規定の適用はありません ( クーリング オフの対象にはなりません ) * 指数オプション取引のリスクについて指数オプションの価格は 対象とする指数の変動等により上下しますので これにより損失が発生することがあります なお オプションを行使できる期間には制限がありますので留意が必要です また 指数オプションは 市場価格が現実の指数に応じて変動しますので その変動率は現実の指数に比べて大きくなる傾向があり 場合によっては大きな損失が発生する可能性を有しています したがって 指数オプション取引の開始にあたっては 下記の内容を十分に把握する必要があります 市場の状況によっては 意図したとおりの取引ができないこともあります 例えば 市場価格が制限値幅に達したような場合 転売又は買戻しによる決済を希望しても それができない場合があります 市場の状況によっては 金融商品取引所が制限値幅を拡大することがあります その場合 1 日の損失が予想を上回ることもあります 金融商品取引法第 37 条の 6 の規定の適用はありません ( クーリング オフの対象にはなりません ) * 指数オプションの買方特有のリスク 指数オプションは期限商品であり 買方が期日までに権利行使又は転売を行わない場合には 権利は消滅します この場合 買方は投資資金の全額を失うことになります * 指数オプションの売方特有のリスク 売方は 証拠金を上回る取引を行うこととなり 市場価格が予想とは反対の方向に変化したときの損失が限定されていません 売方は 指数オプション取引が成立したときは 証拠金を差し入れ又は預託しなければなりません その後 相場の変動や代用有価証券の値下がりにより不足額が発生した場合には 証拠金の追加差入れ又は追加預託が必要となります 所定の時限までに証拠金を差し入れ又は預託しない場合や 約諾書の定めによりその他の期限の利益の喪失の事由に該当した場合には 損失を被った状態で建玉の一部又は全部を決済される場合もあります 更にこの場合 その決済で生じた損失についても責任を負うことになります 金融商品取引所は 取引に異常が生じた場合又はそのおそれがある場合や 金融商品取 2
引清算機関の決済リスク管理の観点から必要と認められる場合には 証拠金額の引上げや証拠金の有価証券による代用の制限等の規制措置を取ることがあります そのため 証拠金の追加差入れ又は追加預託や代用有価証券と現金の差換え等が必要となる場合があります 売方は 権利行使の割当てを受けたときには 必ずこれに応じなければなりません すなわち 売方は 権利行使の割当てを受けた際には 権利行使価格と最終清算数値 (SQ 値 ) の差額の支払いが必要となりますから 特に注意が必要です 金融商品取引法第 37 条の 6 の規定の適用はありません ( クーリング オフの対象にはなりません ) 3